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北京恐出手抑制泡沫，基金经理押注慢牛的手段是……

能会尝试通过提高证券交易印花税，或取消分红税减免来抑制买盘。2023年，中国将印花税减半，以激活低迷多年的交易。这一举措在两年间为投资者节省了约2500亿元人民币税负。 IPO节奏最不伤筋动骨的手段是加快IPO注册。新股供应增加会对二级市场价格产生下行压力，同时又能帮助融资需求旺盛的企业补充资金，对疲弱的经济形成支持。今年7月，深交所已敦促券商加快创业板企业的上市申请。未来监管层是否会用尽这些工具，主要取决于股市的上涨速度。如果行情继续过快，可能会触发更多干预。与此同时，市场仍对熟悉的“维稳”手法保持警惕。就在周四股市下跌时，农行和工行的股价突然拉升，缓解部分跌势。国家队和财政部是两家银行的最大股东。

风起09-05 10:20

会员

超跌反弹一触即发！资金“热涌”券商板块，证券ETF(159841)连续9日净流入，“吸金”超17亿元

的意愿显著增强。2025年上市券商中期分红力度较2024年有明显提升，呈现“分红机构数量增加、分红总额扩大”的双增长态势。2025年上半年，42家上市券商中28家推出中期现金分红预案，拟分红总额187.97亿元，同比增近40%。日前，上交所披露的8月A股开户数据亮点十足：单月新增开户265.03万户，不仅较7月环比激增近35%，更以165.21%的同比增幅远超去年同期（99.93万户），市场开户活跃度创下阶段性高峰。但拉长时间看，近几个月的新开户数远低于2024年10月，相较2020年7月和21年3月也有比较明显的差距，处于近十年来的平均水平，新开户数增量空间大。【机构观点】中国银河证券认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。中信证券指出，展望2025年下半年，证券行业有望依托高成交额、股权融资常态化以及资本市场持续回暖进一步展现自身业绩弹性，行业估值有望随着资本市场改革的推进以及宏观流动性的改善实现修复。建议围绕市场份额提升潜力、长效ROE中枢提升能力与估值性价比进行布局。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-05 09:31

新锐基金经理太“飒”，华宝核心优势（002152）近一年业绩已近130%

累计为基金持有人盈利达832亿元，累计分红达594亿元（含红利再投资）。今年以来，A股市场走出了气势如虹的多头行情，科创/AI赛道更是持续上涨、锐气无敌，良好把握住了市场机遇的华宝基金，旗下多只产品都涨幅喜人，成为投资者分享科创投资机遇的耀眼利器。其中，华宝核心优势灵活配置混合型基金（A类 002152；C类 016461）已成为华宝基金主动权益投资体系中的代表性之作，该基金通过“聚焦景气成长，精选核心优势”，也通过对人工智能产业趋势及市场主线的深刻认知，较精准地把握到了“9.24”以来A股市场的逆转机遇，并在 2025年快牛行情中乘势而上，以蓬勃向上的投资业绩赢得了越来越多投资者的认可、喜爱。基金经理：AI或是未来数年最重要投资机会在不久前发布的华宝核心优势（A类 002152；C类 016461）2025年二季报中，该基金在多个时间区间中都跑出了相对于业绩基准的超额收益，可谓战斗力爆棚。基金经理郑英亮在季报中表示，华宝核心优势（A类 002152；C类 016461）在今年二季度时，主要配置在景气度高、成长性好的行业上，目前持仓主要以人工智能、智能汽车和锂电、医药等板块为主；未来投资也将基于目前的研究方向，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。华宝核心优势最新前十大权重股（2025年二季报）权重股数据来源：基金2025年二季报、Wind，统计截至2025.6.30。个股区间涨跌幅统计区间2025.4.1-2025.8.29；以上个股仅作示例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。可以看出，该基金在AI产业的光模块/光通信方面有重点布局，所持有的相关个股浮盈丰厚。若单独来看相关权重股自2025年二季度以来（2025.4.1-2025.8.29）的涨幅，则普遍已经翻番，涨幅在100%-410%之间。能收获投资果实，也是认识深化的结果。华宝核心优势（A类 002152；C类 016461）基金经理郑英亮近期分享了他对于AI发展的判断，他认为：以十年维度的长周期来看，AI产业趋势刚刚开始。从科技创新角度来看，人工智能可能是最近几十年最重要的科技突破，一方面是其本身可以加速科技的发展速度，另一方面AI可以对各种行业赋能提升效率。上一次这么重要的科技突破，可能是电的发明，带来了百年的工业革命；而本次的人工智能革命，可能会带来数十年的智能化进程。华宝核心优势基金经理郑英亮郑英亮指出，以3-5年的中周期维度看，AI的商业化闭环已经慢慢形成。相比上一轮互联网革命，本轮生成式AI的商业化进程是非常快速的。以OpenAI为例，目前已经成为有史以来突破ARR100亿美金最快的科技公司。而对于海外CSP大厂，我们也已经看到AI对于云和广告等业务的巨大拉动。以一年维度看，AI的推理需求在大幅爆发。郑英亮认为，由于长思维链推理模型的发展，今年看到显著的趋势是token消耗量的大幅增长，无论是海外的谷歌还是国内的字节跳动都验证了这一趋势。而且往后看coding agent也处在爆发期，而且多模态技术也在不断演进，推理算力方面目前看到是供不应求的趋势。此外多种新的训练模型也不断尝试，预计后续训练方面的算力需求也将大幅提升。郑英亮强调指出，从投资角度来看，AI可能是未来数年最重要的历史性投资机会。他表示需要重点关注两大方向：一是算力基础设施，属于高确定性品种，目前算力基础设施的建设还处于早期阶段，市场空间仍然非常巨大，该投资机会主要集中在算力芯片/光模块/PCB/服务器等；二是AI应用，属于高弹性品种，但确定性相比算力略低，可能需要深度挖掘细分方向，该投资机会主要集中在互联网/AI广告电商/AI教育等方面。锐气宝藏基金战斗值拉满近年来，ETF作为优质的投资工具受到投资人的喜爱，与此同时，AI、医药等科技产业的跃升式发展也在呼唤专业投资人、投资机构的前瞻性布局能力、深入挖掘不同市值层面上优质个股的能力，以及良好的资产配置能力。随着一轮火热的牛市行情推进，一批新锐基金经理也凭借投资的锐度、对“硬科技”的超强敏感而脱颖而出，基金净值不断走高。在这其中，华宝核心优势（A类 002152；C类 016461）因“硬核业绩”而不断在市场端打响热度，成为光芒逐渐被看见的一只“宝藏基金”。今年二季度末，华宝核心优势A（ 002152）的近6个月、近1年投资回报分别为12.23%、27.72%，相对业绩基准取得的超额收益分别为11.44%、17.20%。而截至2025年8月末时，该基金的业绩表现已经再度大幅提升：根据托管行复核数据，截至2025.8.29，华宝核心优势A（ 002152）的近6个月投资回报跃升至87.32%，近1年投资回报跃升至129.42%。此外，该基金自2016年初成立以来（2016.1.21-2025.8.29），累计投资回报也已达到293%，几近翻了两倍。* 注：截至2025年二季度末业绩数据来自于基金二季报；截至2025.8.29的业绩数据来自于Wind、华宝基金，以上数据均已获托管行复核。观察华宝核心优势A（ 002152）的净值走势，能看到上升最陡峭的阶段发生在在今年4月A股市场否极泰来、不断走强的态势中。银河证券的统计显示，截至2025.8.29，华宝核心优势A（ 002152）不仅今年以来投资收益跻身同类基金前1%的顶流阵营，同时在近6个月、近1年、近3年等多个区间段中都做到了同类基金的TOP级水准，战斗值拉到爆满！华宝核心优势A在各区间段的投资回报及业绩排名注：业绩排名数据来源于银河证券，统计截至2025.8.29。同类基金依据银河证券三级分类，为“灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)”。华宝核心优势（A类 002152；C类 016461）的基金经理郑英亮为北京大学金融学硕士，具有10年证券从业经验、4年投资管理经验，在投资上具有鲜明的成长风格。在业界人士看来，郑英亮身上可谓富有“深厚研究功底”、 “策略研究”、“投资新星”三重标签，每一项都为锻就他的投资管理能力、丰富立体化投研经验提供了能量。郑英亮表示，在管理华宝核心优势的过程中，他采用了“自上而下”和“自下而上”相结合的精选策略，深入研究宏观经济以及所属行业的中观发展趋势，分析企业的基本面和发展前景，通过结合定性分析和定量分析，构建投资组合。基于对基金业绩波动率、回撤控制的考虑，业绩优秀的华宝核心优势基金表现如何呢？根据Wind数据，以截至2025.8.29的近2年区间（2023.9.1-2025.8.29）来观察，华宝核心优势A（ 002152）的夏普比率为0.18，远胜过同期同类基金*平均0.07的夏普比率。一方面，这显示了在前期熊市的过程中，此类灵活配置混合型基金在超额收益上承受了普遍的市场压力；另一方面也显现了华宝核心优势基金较高波动、较高弹性的特征，以及它相对于同类基金更为出色的经风险调整后的业绩表现。同期近2年期间（2023.9.1-2025.8.29），华宝核心优势A（ 002152）的卡玛比率高达1.46，这显现了基金经理郑英亮非常优秀的风险控制能力，这种能力使得基金展现出很强的韧性，能从基金回撤中良好恢复，甚至业绩再创新高。这些基金绩效评估的客观数据，也都为对该只基金展露出兴趣的投资者提供了理性的参考。注：依据Wind基金分类，华宝核心优势基金为灵活配置型混合基金（二级分类）；截至2025.8.29，全市场共有1352只灵活配置混合型基金。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：银河证券、Wind、华宝基金，观点更新时间：2025.8.29 风险提示：华宝核心优势（A类 002152；C类 016461）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他产品业绩，不预示本基金未来业绩。基金投资须谨慎！基金管理人评估的华宝核心优势的风险等级为R3-中风险，适宜C3-平衡型及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。华宝核心优势基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×55% ＋上证国债指数收益率×45%。华宝核心优势A（ 002152）2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：67.73%、0.73%、-20.60%、-2.76%、19.12%及16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%。华宝核心优势混合基金成立于2016.1.21，历任基金经理为胡戈游（2016.1.21-2021.12.31）、钟奇（2021.12.31-2025.8.16）、郑英亮（自2021.12.31起至今）。郑英亮任职以来（2021.12.31-2025.8.29），该基金的投资回报为69.03%。该业绩已经托管行复核。郑英亮目前同时担任华宝大盘精选基金的基金经理，任职时间自2023.2.21至今。华宝大盘精选基金成立于2008.10.7，业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。该基金2020-2024年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：95.01%、1.83%、-39.53%、-16.21%、17.30%及22.61%、-3.12%、-16.86%、-8.40%、13.73%。

金融界09-05 09:10

股市必读：雅戈尔（600177）9月4日披露最新机构调研信息

产。来自机构调研要点：公司2025年分红将分三次实施，具体方案请关注后续公告。交易信息汇总资金流向9月4日主力资金净流出668.75万元，占总成交额3.81%；游资资金净流入61.78万元，占总成交额0.35%；散户资金净流入606.96万元，占总成交额3.46%。机构调研要点问：公司的股权与管理结构是否稳定？答：公司股权结构明晰稳定，无潜在争议；管理层梯队建设持续完善，整体保持稳健。问：如何看待自有物业的效益？答：公司拥有近 300 家自有物业（含所有商务会馆）。在会计处理上，固定资产购置及装修产生的折旧摊销将对利润形成一定影响；但在品牌运营上，在增加营收和店效、提高品牌曝光度、优化会员服务、拓展异业合作、提升品牌形象等方面，发挥了积极作用。问：境外品牌存在更大的并购整合风险，是否有关注国内品牌的收购机会？答：在对潜在标的的关注与研究方面，并没有向境外品牌倾斜，更多的还是考虑品牌知名度的转化、与雅戈尔体系的契合与协同、收购的价格与时机等。问：公司对上美股份的的初始投资时点及会计处理？答：公司在 2020 年参股上海上美化妆品有限公司，上美股份于2022 年 12 月 22 日在港交所上市。在会计处理上，公司将上美股份指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，分红计入投资收益，处置不影响当期损益。问：影响公司分红决策的因素？未来分红能否保持稳定性？答：董事会在决策时点，将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司 2025 年半年度、第三季度、年度分红将分别于 2025 年 12 月、2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施，具体方案请关注后续公告。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-05 04:00

股市必读：翔宇医疗（688626）9月4日披露最新机构调研信息

并购、加强投资者交流、每年不低于30%分红比例等方式推进市值管理，致力于打造长期、稳定、可持续的股东回报机制。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-05 03:00

特朗普对美联储施压引发市场担忧黄金突破3500美元刷新纪录

险避险情绪增强时表现突出股票盈利分红及资本增值受企业业绩与经济周期影响经济乐观时表现较好债券稳定票息收入利率变化风险高降息周期利好债券价格编辑总结特朗普对美联储的持续施压正在放大市场不确定性，投资者在权衡通胀与政策预期的同时，纷纷选择黄金作为避险工具。短期内金价受益于政策风险与降息预期的支撑，但长期走势仍取决于宏观经济基本面与美联储的实际行动。市场需警惕过度投机带来的调整风险，同时关注美元走向与央行购金趋势。常见问题解答问1：为什么特朗普批评美联储会推高黄金价格？答：特朗普的言论增加了政策不确定性，投资者担心美元可能因政治干预而贬值，从而推动避险需求上升。黄金作为对冲工具，价格自然受到支撑。问2：黄金突破3,500美元意味着什么？答：这标志着市场避险情绪高涨，同时也反映出投资者对美联储降息的高度预期。金价的创纪录上涨说明其在当前市场环境下被视为最具吸引力的资产之一。问3：美联储降息与黄金价格之间的关系如何？答：降息会降低持有美元资产的收益率，使无息资产如黄金更具吸引力。因此，市场对降息的预期往往推动金价上涨。问4：黄金是否会一直保持强势？答：黄金的走势取决于全球宏观经济环境和政策动向。如果通胀回落、美元走强或地缘风险缓解，黄金可能面临回调压力。但长期而言，其避险地位难以动摇。问5：投资者应如何看待当前黄金市场？答：投资者应理性看待金价的上涨，将黄金作为资产组合中的避险配置，而非单一的投机工具。同时需结合利率政策、通胀趋势和全球经济形势综合判断，避免盲目追高。来源：今日美股网

今日美股网09-05 00:10

港股三大指数齐跌科网半导体医药股普遍承压

) +11% 行业领先高毛利，中期首次分红50% 机构观点及投资策略花旗指出，中国互联网板块今年以来累计上涨44.8%，优于东南亚、日本及美国。预计下半年资金将从体验与服务消费板块转向AI与云计算主题，首选包括腾讯控股、阿里巴巴-W及拼多多、携程网与满帮等。建银国际认为，中兴通讯中期业绩强劲，收入增长15%，政企业务收入增长110%，维持“跑赢大市”评级，目标价从33港元上调至40港元。中银国际上调泰格医药目标价至51港元，维持“买入”评级，指出海外扩张可缓解国内生物科技产业短期盈利压力。编辑总结港股三大指数齐跌反映整体市场承压，科网、半导体及医药板块普遍下挫，但个别公司如安能物流、香港中旅及阅文集团因业绩增长或战略布局逆势上涨。机构预计下半年资金将向AI与云计算主题板块倾斜，关注具备核心技术优势和海外扩张潜力的个股。常见问题解答问1：为何港股三大指数整体下跌？答：主要受科网、半导体及医药板块下行压力影响，同时投资者对短期经济及行业盈利不确定性保持谨慎。问2：哪些板块或个股逆势上涨？答：包括安能物流、香港中旅、阅文集团等，主要因业绩增长、战略收购或机构看好其未来发展潜力。问3：机构如何看待下半年港股投资方向？答：花旗及其他机构预计，资金将从体验与服务消费板块转向AI与云计算相关股份，尤其是核心科技和互联网巨头，如腾讯、阿里巴巴。问4：中兴通讯和泰格医药业绩亮点是什么？答：中兴通讯收入增长15%，政企业务推动主要增长；泰格医药海外业务扩张缓解国内盈利压力，并推动未来业绩改善。问5：投资者应关注哪些风险因素？答：市场整体承压、板块轮动、行业估值修复以及全球经济不确定性均可能影响投资收益，需审慎布局。来源：今日美股网

今日美股网09-05 00:10

科安达：9月3日召开业绩说明会，投资者参与

好。感谢您的关注和支持！问：领导，请该分红预案的制定依据是什么？如何平衡股东分红需求与公司未来经营的资金需求？答：尊敬的投资者，您好！公司上市以来经营情况良好，为积极报股东投资者，公司利润分配方案综合考虑公司经营业绩、资产负债、经营现金流情况、未来发展与股东报，符合公司制定的利润分配政策。具体的分红方案请您关注公司的相关公告，感谢您对科安达的关注与支持！问：8月份大盘不断上涨，不少个股的股价上涨50个点，甚至翻倍科安达业绩良好，股价却下跌？答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！股价的波动是市场供求关系和各种因素综合影响的结果。公司一直秉持着稳健经营和长期发展的理念，努力提升核心竞争力，推动业务增长和创新发展。我们会密切关注市场动态，及时披露重要信息，保持与投资者的沟通和透明度。股价的短期波动并不能完全反映公司的价值和潜力。我们将继续专注于业务发展，提升公司的盈利能力和市场地位，以优秀的业绩报股东和投资者。感谢您对公司的关注和支持问：目前贵司各业务板块的业绩贡献占比如何？未来 1-2 年，公司会重点倾斜资源发展哪些业务，以支撑整体增长目标？答：尊敬的投资者，您好！公司各业务板块占比请关注公司半年度报告中关于营收和业务的分类情况，公司在持续打造“1+3”核心产品的同时，将扩大新产品研发，公司也在不断地拓展海外市场，实现国内外协同发展，获得更多业务量和市场份额。公司在经营战略上继续加大研发内生式和外延式发展。感谢您的关注和支持！问：公司目前境外业务占比大概多少？下半年是否有拓展海外业务的计划？答：尊敬的投资者，您好！目前公司智能防雷、智能计轴、智能道岔融雪等产品已通过参与“一带一路”项目，在部分东南亚国家欧盟国家的铁路建设中应用。境外业务目前已取得良好的开展，公司将持续开拓境外市场，目前已获得欧盟NOBO认证，匈牙利DEBO认证，未来公司将在现有技术认证和业务的基础上，将持续扩展境外业务市场，获得更多业务机会，提升业务量占比。感谢您的关注和支持！问：张总，结合上半年的经营情况，贵公司接下来半年在升盈利能力、改善经营现金流方面有哪些重点举措？答：尊敬的投资者，您好！结合上半年的经营情况，公司未来预期受益于城市轨道交通行业的规划发展，公司在手订单充足，通过研发创新，公司产品线不断丰富，国际化进程不断推进，未来发展前景广阔。公司将继续加大在研发、生产，以及内控管理等方面的投入，夯实良好的业务运作体系，并利用募集资金进一步扩大产能为公司未来的稳定发展打下良好的基础。公司将重点从以下几方面制定业务发展计划科研体系建设、产品体系优化、全面提升生产能力、市场开拓和服务能力建设以及企业经营管理体系建设。公司将继续聚焦轨道交通行业，以信号计轴系统、雷电防护系统和道岔融雪系统三大产品线为基础，创新升级产品技术，提高市场占有率，并拓展智能诊断系统、智能运维系统、信息安全系统、电力自动化等产品，进入和占据多个细分产品市场。同时，公司将积极探索新的营销模式，加大市场开拓力度，并根据我国铁路以及城市轨道交通的分布格局，建立辐射全国的营销网络，同时在“一带一路”政策引领下，持续不断地扩大海外市场，建立海外市场营销体系，实现国内和国外协同的发展模式。公司将在未来不断地提升管理能力，研发能力，加大应收账款的收力度，综合提升公司的盈利和现金流。感谢您的关注和支持！问：请领导对下半年的业绩及业务发展做个展望，谢谢答：尊敬的投资者您好，公司未来业绩预期受益于城市轨道交通行业的快速发展，公司在手订单充足，通过研发创新，公司产品线不断丰富，国际化进程不断推进，未来发展前景广阔。公司将继续加大在研发、生产，以及内控管理等方面的投入，夯实良好的业务运作体系，并利用募集资金进一步扩大产能，为公司未来的稳定发展打下良好的基础。公司将重点从以下几方面制定业务发展计划科研体系建设、产品体系优化、全面提升生产能力、市场开拓和服务能力建设以及企业经营管理体系建设。公司将继续聚焦轨道交通行业，以信号计轴系统、雷电防护系统和道岔融雪系统三大产品线为基础，创新升级产品技术，提高市场占有率，并拓展智能诊断系统、智能运维系统、信息安全系统、电力自动化等产品，进入和占据多个细分产品市场。同时，公司将积极探索新的营销模式，加大市场开拓力度，并根据我国铁路以及城市轨道交通的分布格局，建立辐射全国的营销网络，同时在“一带一路”政策引领下，持续不断的扩大海外市场，建立海外市场营销体系，实现国内和国外协同的发展模式。感谢您的关注和支持！问：研发投入重点围绕智慧运维等方向，请报告期内研发费用具体金额？防雷系统 AI 诊断功能的研发进展如何，是否已形成商业化订单？答：尊敬的投资者，您好！本报告期公司的研发费用具体金额为17,171,784.90元，公司持续加大研发投入，每年研发投入占比超过10%。2024年公司智能监测诊断系统全方位研发完成，并成功部署于多条铁路和地铁线路，逐步赢得市场认可并带来显著经济效益。目前，该系统正稳步向全市场推广迈进，将在未来为更多交通线路提供服务并创造价值。感谢您对科安达的关注和支持！问：贵司是否有新增高铁或城市轨道交通线路的重大项目验收？答：尊敬的投资者，您好！科安达持续多年在科研和创新上深耕轨道交通领域，公司计轴系统、智能防雷产品、道岔融雪系统应用于国内铁路和轨道交通建设，公司每年都有新增高铁和城市轨道交通线路的项目验收。公司已参与国内50多个城市200多条线路的建设及开通，也在国内5000多个火车站场完成防雷工程项目，市场占比较高！感谢您的关注和支持！科安达（002972）主营业务：围绕轨道交通领域提供产品、服务和系统解决方案。科安达2025年中报显示，公司主营收入1.6亿元，同比上升12.27%；归母净利润5169.03万元，同比下降7.99%；扣非净利润4858.52万元，同比下降5.48%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入7921.34万元，同比上升8.19%；单季度归母净利润1966.2万元，同比下降33.76%；单季度扣非净利润1801.94万元，同比下降33.3%；负债率15.15%，投资收益287.29万元，财务费用-465.44万元，毛利率62.22%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-04 21:40

雅戈尔：9月2日接受机构调研，招商证券、华安基金等多家机构参与

量且其变动计入其他综合收益的金融资产，分红计入投资收益，处置不影响当期损益。问：影响公司分红决策的因素？未来分红能否保持稳定性？答：董事会在决策时点，将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司 2025 年半年度、第三季度、年度分红将分别于 2025 年 12 月、2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施，具体方案请关注后续公告。雅戈尔（600177）主营业务：品牌服装、地产开发和投资业务。雅戈尔2025年中报显示，公司主营收入51.11亿元，同比下降10.5%；归母净利润17.15亿元，同比下降8.04%；扣非净利润16.79亿元，同比下降7.78%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入23.16亿元，同比下降3.46%；单季度归母净利润9.12亿元，同比下降2.81%；单季度扣非净利润8.77亿元，同比下降2.56%；负债率41.95%，投资收益17.62亿元，财务费用2.89亿元，毛利率51.29%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为9.13。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.42亿，融资余额增加；融券净流入724.57万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-04 20:10

华源证券：给予中国核电买入评级

4%，低于我们的预期；2）公司拟派中期分红，每股股利0.02元（含税），派发现金分红总额4.1亿元（含税），占公司2025年半年度归属于上市公司股东净利润的7.27%。　　受管理费用和所得税费用同比增加、新能源归母利润大幅下滑影响，公司Q2业绩表现不佳。公司Q2归母净利润同比下滑10.4%，我们分析主因：1）核电电价下滑，抵消了电量修复带来的利好，2025H1公司核电实现发电量998.6亿千瓦时，同比增长12%，实现营收327.8亿元，同比增长6.7%，营收增速低于发电量增速，预计主　　因部分省份电价影响；25H1公司核电实现毛利率45.8%，同比下滑0.12个百分点；2）新能源电价下滑，25H1新能源净利润同比减少5亿元，2025H1公司实现新能源发电量219.2亿千瓦时，同比增长35.8%，实现毛利率45.4%，同比下降13.1个百分点，25H1中核汇能仅实现净利润11.4亿元，较去年同期下降5亿元，同比下滑31.7%，同时由于公司对中核汇能持股比例下降，新能源归母净利润下滑幅度更高；3）在费用端，公司25Q2增加管理费用2.1亿元，增加所得税费用0.4亿元（尤其是在Q2利润总额同比下滑3.5%的背景下）。　　首次派发中期分红，充分体现公司对于投资者回报的重视。2025H1公司计划中期分红，每股股利0.02元（含税），派发现金分红总额4.1亿元（含税），占公司2025年半年度归属于上市公司股东净利润的7.27%，此举充分体现了公司重视投资者回报的决心，同时有助于吸引更多长线资金，优化投资者结构。　　在建及核准待建机组达19台，装机容量约22GW，未来陆续投产奠定中长期成长性。　　截至2025年6月底，公司拥有在建及核准待建机组达19台，其中已开工机组超15GW，预计将在十五五期间陆续投产，保障公司未来中长期的稳定成长。更重要的是，随着2027-2028年公司核电机组投产高峰期的到来，公司经营现金流有望持续提升，为公司提高分红奠定基础。　　盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为100.0、105.0、112.8亿元，同比增长率分别为13.9%、5.1%、7.4%。当前股价对应的2025-2027年的PE分别为18、17、16倍，继续维持公司“买入”评级。　　风险提示。电价波动风险，电量波动风险，新增项目投产进度不及预期的风险　　盈利预测与估值（人民币）证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券查浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.35%，其预测2025年度归属净利润为盈利99.96亿，根据现价换算的预测PE为17.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为10.34。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-04 18:40

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