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港股消费50ETF、恒生央企ETF上涨，港股通互联网ETF、恒生科技ETF月内最“吸金”

其中，内资净流入规模最大的行业均来自高分红行业，分别是金融、能源、电讯和公用事业行业。内资对港股的话语权上升最快的行业分别是公用事业、能源、原材料和电讯行业等。此外，港股年内回购金额超1150亿港元，创历史同期新高。Wind数据显示，截至6月24日，港股市场上已有179家上市公司实施回购，回购总金额超1150亿港元，与去年同期的回购总金额433亿港元相比大增166%，创历史同期新高。回购金额排名居前的个股中，以腾讯控股、汇丰控股、友邦保险、美团-W、小米集团-W等金融和科技行业“领头羊”为主。分析人士称，港股回购潮汹涌，一定程度上传递出市场对港股未来走势的信心从市场估值层面来看，截止6月21日，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-1.4个标准差，处于2019年来历史分位值约14.9%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让-2.8个标准差，处于2019年来7.3%分位值。恒指股权风险溢价低于历史中位数0.3个标准差，处于约48%历史分位值。对于港股，天风证券研报指出，横向来看，港股市场在前期深度回调之后，持续处于全球价值低位，估值性价比凸显。全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，我们认为当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。国泰君安认为，经济政策不确定性下降，海外利率水平下行是趋势，港股将震荡向上。港股偏低的估值已充分计价悲观预期和风险因素。国内经济政策以稳为主，地产政策持续优化，港股市场盈利预期改善，随着中国在经济、政策领域不确定性的降低，港股市场情绪修复。海外方面，主要央行先后进行首次降息，虽美联储6月议息会议表态偏鹰，但美联储呵护金融和劳动力市场的意图明显，部分经济数据显示疲软迹象，海外利率水平下行是趋势。我们认为，不确定性下降在港股体现尤为明显，将成为港股上升的关键动力。平安证券表示，港股仍在估值洼地，有一定比较优势，静待外围降息+内生动能复苏，6-7月港股会比较颠簸，后续关键在于进一步的催化剂跟进，包括美联储降息预期再起、港股通红利税减免政策、三中全会政策情况以及国内经济动能进一步恢复等。短期建议关注结构性机会，布局三大主线，一是南向资金偏好的港股红利板块；二是互联网板块近期恒生科技估值进一步修复，股价进入击球区，关注互联网板块更长远的发展；三是宏观敏感性高的资产，如对海外流动性较为敏感的医药、消费板块。

格隆汇2024-06-25

午评：创业板指半日跌1.35% 工业母机概念股逆势大涨

察指标。同时新“国九条”等政策强力引导分红，国央企更注重市值考核，提升投资回报，基础设施(公路、港口、物流园、铁路)、物流供应链(货代、大宗供应链)、航运(集装箱、油运)中动态挖掘股息率具有吸引力的优质龙头。建议关注：快递快运、跨境物流和危化物流。

金融界2024-06-25

明泰铝业（601677.SH）：子公司韩国光阳铝业本年度可以贡献利润

何规划？答：公司上市以来每年坚持现金分红回报投资者。目前，公司自有资金充足，盈利持续稳定增长，加之未来资本开支逐步减少，具备进一步提高分红水平的条件。未来，公司将结合宏观环境、行业情况及自身发展规划，推出科学合理的回报规划，积极回馈投资者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

创正电气闯关北交所，上市前大额分红，应收账款逐年上升

值得注意的是，公司在上市前存在大额现金分红行为。招股书显示，2023年6月29日，经公司2023年第一次临时股东大会审议通过，向全体股东每10股派4.65元人民币现金（含税），本次权益分派共计派发现金红利4030.62万元，而这些钱大部分进了大股东的口袋。 2021年、2022年、2023年，创正电气的毛利率分别为69.65%、72.03%、75.22%，公司毛利率呈上升趋势，且明显高于可比公司毛利率平均值。可比公司毛利率比较分析，图片来源：招股书创正电气的厂用防爆电器产品、三防产品的原材料包括塑料原料及相关制品、金属材料及相关制品、其他零部件等，其采购价格会随着宏观经济变化、大宗商品价格涨跌而波动，未来如果公司的主要原材料涨价，可能会影响公司的毛利率和盈利能力。值得注意的是，报告期各期末，创正电气的应收账款余额分别为3836.52万元、3999.91万元和4879.64万元，呈逐年上升趋势，占同期流动资产的比例分别为37.05%、29.32%和37.20%，如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。公司还面临着存货跌价风险，报告期各期末，创正电气的存货账面价值分别为3987.76万元、4394.70万元和4514.20万元，也呈逐年上升趋势，占流动资产的比例分别为38.51%、32.21%和34.42%，公司存货金额较大且占流动资产的比例较高。 3 尾声 2022年全球防爆市场中，规模前六名的公司分别为Eaton、Emerson、华荣股份、Bartec、Velan和RStahl，分别占据20%、12%、8%、5%、5%和4%的市场份额。可见目前全球防爆电器行业第一梯队企业主要为美国的Eaton和Emerson，其现有市场占有率较高，但均非专一从事防爆电器生产，且对该板块业务的重视程度有限。我国防爆电器产业集中度低，防爆电器行业企业数量多达400多家，但多数为定位于中、低端产品且生产经营水平较为落后的小规模企业。但随着我国防爆电器行业的不断发展，华荣股份等实力突出的企业在实现国产替代的同时，开始抢占全球市场份额。与华荣股份等头部企业相比，创正电气的营收规模相对较小，公司仍需要努力提升自身的市占率。

格隆汇2024-06-25

港股高分红风格仍有配置价值，恒生高股息ETF(513690)强势涨超2%，连续9天净流入

债收益率、存款利率等收益率中枢回落。高分红股票确定的股息率普遍超过大部分资产的回报率，使其配置价值凸显。另外，在投资前景面临不确定性升高时，资本倾向寻找盈利确定性高的资产，低风险特征的红利资产能在风险事件频发时期提供确定性溢价，此时确定性更高的红利风格往往占优。往前看，互联网修复行情持续，但高分红风格仍有配置价值。恒生高股息ETF(513690)，场外联接(A类：014519；C类：014520)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

教育板块强势反弹，教育ETF(513360)高开高走上涨2.49%，连续3天净流入

，当前财务状况已有显著改善，目前估值与分红率均具较大吸引力。教育ETF紧密跟踪中证全球中国教育主题指数，中证全球中国教育主题指数从全球上市的中国内地公司证券中选取50只流动性较好、市值较大的教育相关上市公司证券作为指数样本，以反映全球范围内中国教育公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年5月31日，中证全球中国教育主题指数(931456)前十大权重股分别为新东方-S(09901)、好未来(TAL)、中公教育(002607)、科大讯飞(002230)、视源股份(002841)、拓维信息(002261)、东方甄选(01797)、高途(GOTU)、天立国际控股(01773)、中教控股(00839)，前十大权重股合计占比68.94%。教育ETF(513360) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

绿茶餐厅港股IPO重启，有哪些亮点值得关注

理应得到重估。三、换不同角度看待股东分红事件近日，市场对公司的另一关注点放在了其上市前"突击"分红操作上。据招股书所示，2023年5月，绿茶餐厅向其股东派发股息3.5亿元。笔者的观点是分红问题还需要客观、理性的去看待。首先，在招股书中，除了2023年5月份的分红记录之外，没有找到公司在其他年度进行分红的记录，或意味绿茶集团自成立至今16年时间，外部股东投资入股至今的7年时间内未进行过其余的分红活动。其次，参考历次招股书记录的2018年至2023年业绩数据，该期间累计实现了收入约128.74亿，期间累计净利润约5.22亿，对应累计净利润率约4.1%，该公司在2023年创下最好利润率记录，达到8.2%。查看公司财务报表所载的可供分配利润金额，在本次分红前，录得的金额为6.70亿元，意味着2023年5月的首次分红仅占公司历年经营累积下来的可供分配利润金额比例约52.2%，留存可供分配利润几乎还有一半。若站在6年的长时间维度，3.5亿分红占期间累计净利润的67%比例，6年累计分走了约三分至二左右的净利润总额，折合每年的占比仅为11.2%，由此对应的年均分红金额约5833万元，将这一数字除以2023年公司净利润，得到的比例尚不足20%。从分摊调整的分红数据来看并无发现不妥。放在2023年的上市企业财报里，不足20%的股东分红比率，是一个比较低的数据，根本谈不上高。 (资料来源：据招股书数据进行整理) 资本市场普遍认可观点是，能分红的企业优于不具备分红能力的企业，不论其是否是一家上市公司。因为分红是一种习惯，其可深层次体现出一家企业的经营状况是否健康，是否具备可持续增长与可持续经营的能力，以及公司治理能力是否良好等。对于绿茶餐厅来说，其经营状况相较以往已经大为改善并向好，公司也在下沉市场扩张中重新遇见正向循环，重新返回"长坡"进行现金流创造，因此支持其分红的源头活水和底层逻辑都找到了。只要确定了这些，或意味着绿茶餐厅已掌握着其上市之后推行稳定分红举措的所有客观条件和基础，一切准备就绪，只等上市"东风"。

格隆汇2024-06-25

绿茶餐厅港股IPO重启，有哪些亮点值得关注

理应得到重估。三、换不同角度看待股东分红事件近日，市场对公司的另一关注点放在了其上市前"突击"分红操作上。据招股书所示，2023年5月，绿茶餐厅向其股东派发股息3.5亿元。笔者的观点是分红问题还需要客观、理性的去看待。首先，在招股书中，除了2023年5月份的分红记录之外，没有找到公司在其他年度进行分红的记录，或意味绿茶集团自成立至今16年时间，外部股东投资入股至今的7年时间内未进行过其余的分红活动。其次，参考历次招股书记录的2018年至2023年业绩数据，该期间累计实现了收入约128.74亿，期间累计净利润约5.22亿，对应累计净利润率约4.1%，该公司在2023年创下最好利润率记录，达到8.2%。查看公司财务报表所载的可供分配利润金额，在本次分红前，录得的金额为6.70亿元，意味着2023年5月的首次分红仅占公司历年经营累积下来的可供分配利润金额比例约52.2%，留存可供分配利润几乎还有一半。若站在6年的长时间维度，3.5亿分红占期间累计净利润的67%比例，6年累计分走了约三分至二左右的净利润总额，折合每年的占比仅为11.2%，由此对应的年均分红金额约5833万元，将这一数字除以2023年公司净利润，得到的比例尚不足20%。从分摊调整的分红数据来看并无发现不妥。放在2023年的上市企业财报里，不足20%的股东分红比率，是一个比较低的数据，根本谈不上高。 (资料来源：据招股书数据进行整理) 资本市场普遍认可观点是，能分红的企业优于不具备分红能力的企业，不论其是否是一家上市公司。因为分红是一种习惯，其可深层次体现出一家企业的经营状况是否健康，是否具备可持续增长与可持续经营的能力，以及公司治理能力是否良好等。对于绿茶餐厅来说，其经营状况相较以往已经大为改善并向好，公司也在下沉市场扩张中重新遇见正向循环，重新返回"长坡"进行现金流创造，因此支持其分红的源头活水和底层逻辑都找到了。只要确定了这些，或意味着绿茶餐厅已掌握着其上市之后推行稳定分红举措的所有客观条件和基础，一切准备就绪，只等上市"东风"。

格隆汇2024-06-25

“红利双雄”逆向拉升创历史新高，红利资产仍是长期主线诞生前的稳健底仓

借道标普红利ETF，一键布局高股息、高分红板块。中信证券认为，当前市场板块间分化和轮动弱化，而行业内部分化不断加剧，绩优龙头的财务和治理优势更加明显，市场对其配置的共识也将进一步增强。国泰君安指出，在中报季到来之前，此前影响市场的因素正在被充分计价，随着不确定性下降，市场参与者的风险接纳意愿也在提高，积极变化开始出现。不确定性下降对市场的推动过程并非一蹴而就，在投资仍然偏保守的当下，市场将目光投向低风险特征的大盘蓝筹。对于投资者，当下大盘蓝筹的投资重点在有产品、有订单、有业绩、估值合理的蓝筹股。投资主线集中在以下两大方向：其一，稳定类大盘价值股如A/H红利资产仍有配置价值，行业方向为煤炭、电力、金融、港股央国企等；其二，除大盘价值外，也可增加对科技蓝筹等配置。今年新质生产力相关领域支持有望加码，科技蓝筹有望迎来转机，行业方向为港股互联网，以及A股半导体、通信、机械、医药、军工龙头。

金融界2024-06-25

外资机构上调中国GDP增速预期，摩根中证A50ETF(560350)季度分红月底揭晓！

F（560350）设置了特色的季度强制分红机制，该基金在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。其中，超额收益的重要来源之一为标的指数成分股的分红。有了定期分红机制，投资者有望实现ETF持有和现金分红“两手抓”、“两不误”。这种设计，在一定程度上有助于投资者更加从容地面对市场短期波动，从而更坚定地践行长期理念。根据合同约定，摩根中证A50ETF二季度分红机制是否触发即将在本月底揭晓。中证A50指数成分股方面，长江电力涨幅居前，股价再创新高。消息面上，6月20日公司召开第六届董事会第三十次会议，会议选举刘伟平董事为公司董事长。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，巴克莱研究团队6月24日发布了关于亚洲新兴市场的季度报告。巴克莱研究团队表示，鉴于中国经济规模庞大，其经济增长往往对整个区域总增长有重要影响，因此此次上调很大程度上是基于对中国2024年GDP增长预测的调整。巴克莱将2024年中国GDP增长从此前的4.4%上调为5%，主要支撑因素是中国强于预期的一季度GDP数据。华泰证券表示，中期维持胜率思维，以“A50”为代表的产业龙头或为底仓的优质选择。5月M1 同比继续回落，但上证指数风险溢价所隐含的预期或已较为充分，其中对地产的预期已超调、对制造业产能利用率下行的预期较为公允，指数层面下行风险不大，资金面、估值面、政策面指引“七翻身”行情或仍可期待。摩根中证A50ETF（证券代码：560350，扩位简称：中证A50ETF指数基金；联接基金A/C类代码：021177/021178）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。中证A50指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024060073 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

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