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华鑫证券：给予伊利股份买入评级
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本，有望增强市场信心与提高投资者回报。分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元，分红率为73.25%。　　基本盘有望恢复增长，业务多元化发展　　分产品看，1）液体乳板块渠道梳理进行中，静待下半年恢复增长。2023年公司液体乳的营收为855.40亿元（同增1%），销量为969.47万吨（同增2%），吨价为0.88万元/吨（同减1%）。2024Q1营收为202.61亿元（同减7%），主要系公司为渠道长期健康发展主动调整销售节奏所致，预计上半年完成液奶渠道梳理后，下半年企稳回升。2）奶粉及奶制品板块基本持平且优于行业。2023年奶粉及奶制品的营收为275.98亿元（同增5%），销量为35.54万吨（同增3%），吨价为7.76万元/吨（同增2%）。公司针对成人奶粉开发功能性产品，目前婴配粉零售额市占份额为16.2%，同增2pcts，随着行业集中度提升，公司作为头部品牌有望获得更多市场份额，此外，公司奶酪业务ToB领域快速发展，长期有较大增长空间。3）冷饮产品渗透率和结构提升仍有空间，预计保持稳健增长。2023年公司冷饮产品的营收为106.88亿元（同增12%），销量为66.72万吨（同增12%），吨价为1.60万元/吨（同增0.1%）。未来公司计划通过强化品牌矩阵/渠道建设/新品上市等多项措施，把握冷饮产品在三四线市场及年轻消费群体中的增长潜力，催生新增长空间。　　国内市场稳健发展，积极寻求国际市场增长点　　分地区看，2023年公司华北/华南/华中/华东/其他地区的营收分别为339.40/315.39/245.36/193.11/151.34亿元，分别同比+2%/+6%/+8%/-8%/+5%。除华东地区外，国内各地区业绩实现稳增长。同时，公司积极布局国际市场，通过与澳优合作，丰富其全球奶源布局，在欧洲奶源方面取得显著进展。分销售模式看，2023年公司经销/直营营收分别为1207.47/37.14亿元，分别同增3%/1%。　　盈利预测　　公司品牌力依旧稳固，渠道/产品护城河深厚，预计收入随经济修复将逐季改善。根据年报和一季度报，预计2024-2026年EPS分别为1.86/2.17/2.49元，当前股价对应PE分别为15/13/12倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、回购相关政策对市场的激励不及预期、竞争进一步加剧、原材料成本上涨、核心产品增长不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券董广阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.02%，其预测2024年度归属净利润为盈利130.94亿，根据现价换算的预测PE为13.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为35.11。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-03
华鑫证券：给予宝立食品买入评级
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净现金流为0.77亿元（同增29%）。分红计划，公司向全体股东每10股派发现金红利3.75元，分红率为50%。　　复调贡献主要推力，轻烹板块稳中有升　　复调产品受益于连锁餐饮修复，2023/2024Q1公司复调营收分别为11.45/3.04亿元，分别同增29%/28%，主要系连锁餐饮场景修复带动复调需求提升，同时产品结构变化导致2023年复调毛利率同减4pct至21%。轻烹板块稳中有升，2023/2024Q1公司轻烹解决方案营收分别为10.24/2.67亿元，分别同增1%/6%，C端整体承压，但B端客户增速良好，带动轻烹稳中有升，2023年轻烹毛利率为50%（同增5pct），盈利能力稳步提升，后续公司针对空刻进行人员/业务/产品思路调整，通过优化费投、配合购物节活动推新等方式，推动空刻业务2024年实现正增长。饮品甜点配料关注烘焙工厂产能爬坡，2023/2024Q1公司饮品甜点配料营收分别为1.43/0.35亿元，分别同增8%/1%，客户结构逐渐丰富，茶饮客户成为重要驱动力，达美乐等西式餐饮客户拉动板块提升，但由于新烘焙工厂仍处于起步阶段，对利润端造成拖累，因此2023年饮品甜点配料毛利率同减2pct至20%。　　B端高速增长，C端开拓思路清晰　　B端渠道贡献主要推力，2023/2024Q1公司直销渠道营收分别为19.03/5.07亿元，分别同增13%/16%，2023年直销渠道毛利率为35%（同比持平），工厂客户保持稳健增长，餐饮流通客户为渠道主要推力，后续公司延续大客户新品研发与新客户开拓，直销渠道势能仍强。2023/2024Q1非直销渠道营收分别为4.08/0.99亿元，分别同增20%/12%，2023年非直销渠道毛利率为28%（同减5pct），截至2024Q1公司经销商数量387家，较年初净增长5家，公司持续推进C端产品系列化，通过创新驱动规模提升。全国各区域均实现营收增长，2024Q1公司华东/华南/华北/华中/东北/西南/西北/境外区域营收分别为4.96/0.24/0.37/0.18/0.16/0.06/0.03/0.07亿元，分别同增10%/21%/76%/53%/20%/135%/101%/117%。　　盈利预测　　公司作为西式复调龙头企业，具有领先于行业的研发能力，后续公司强化BC两端发力，进一步捋顺组织/产品策略，随着大客户渠道放量，公司规模提升空间依然充足，根据年报与一季报，预计2024-2026年EPS分别为0.82/1.01/1.19元，当前股价对应PE分别为18/15/12倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧、C端发展不及预期、客户开发不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.7亿，根据现价换算的预测PE为21.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级10家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为18.41。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-03
江山欧派获天风证券买入评级，高分红，品类+渠道延展赋能成长
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5月3日，江山欧派获天风证券买入评级，近一个月江山欧派获得4份研报关注。研报预计公司收入多元发力，规模化生产、短期快速供货构筑核心优势。根据公司23年报，考虑当前经营环境，我们预计未来几年公司的盈利将有所增长。研报认为，公司收入多元发力，规模化生产、短期快速供货构筑核心优势。风险提示：地产复苏不及预期，工程渠道回款风险，行业竞争加剧风险等。
金融界2024-05-03
洋河股份获中泰证券买入评级，基本盘稳固，分红受益提升
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，公司预计每股股利（税前）4.66元，分红率达到70%，较此前五年延续60%左右的分红率明显提升，对应当前股息率为4.9%，投资性价比正在凸显。风险提示：宏观经济不确定性，市场竞争加剧，疫情反复的风险。
金融界2024-05-03
巴菲特年度盘点：揭秘股神的过去一年重大投资举措
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票，去年，这两家公司再次通过增加盈利和分红来奖励我们的无动于衷。事实上，在2023年，我们从美国运通获得的收益份额，已经大大超过了我们很久以前购买的13亿美元成本。2024年，美国运通和可口可乐几乎肯定都会增加股息，其中美国运通约为16%。可口可乐和美国运通给我们的启示是什么？当你发现一家真正出色的企业时，请坚持投资下去。耐心总是有回报的，选择一个出色的企业可以对冲掉许多不可避免的糟糕决策。
金融界2024-05-03
中泰证券：给予洋河股份买入评级
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发布了研究报告《洋河股份：基本盘稳固，分红受益提升》，本报告对洋河股份给出买入评级，当前股价为95.07元。　　洋河股份(002304)　　事件1：公司发布2023年年报，2023年公司实现营业收入331.26亿元，同比增长10.04%，实现归母净利润100.16亿元，同比增长6.80%。　　事件2：公司发布2024年一季报，1Q24实现营业收入162.55亿元，同增8.03%，实现归母净利润60.55亿元，同增5.02%。　　4Q23控货挺价，实际回款稳健。公司4Q23实现营业总收入28.43亿元，同比-21.51%；实现归母净利润-1.88亿元。实际回款表现并不弱，4Q23和1Q24累积销售收现同增13.04%，4Q23和1Q24累计营业收入+△合同负债同增11.03%，反映实际回款收现表现稳健。　　23年毛利率保持稳定，加大市场费用投入。23年毛利率同比提升0.64pct至75.25%，而归母净利率同比-0.91pct至30.24%。23年中高档酒/普通酒收入分别同比+8.82%/+20.70%，其中普通酒毛利率明显改善，中高档酒毛利率平稳。费用率方面，23年销售费用率同比+2.38pct至16.26%，预计主要源于数字化改革费用延后结算、买赠促销等费用投入加大，23年管理费用率同比-1.09pct至6.19%。1Q24毛利率同比-0.56至76.03%，归母净利率同比-1.07pct至37.25%，销售费用率同比+1.11pct至8.52%，预计主要源于春节旺季加大市场费用投入，管理费用同比-1.22至2.96%，预计主要受益于规模效应。　　基本盘稳固，分红率提升。公司基本盘稳固，产品体系逐步梳理完善，海之蓝和天之蓝具有全国化基础，通过省内外区域下沉仍能有一定成长性，基本面有底。根据此次年报，公司预计每股股利（税前）4.66元，分红率达到70%，较此前五年延续60%左右的分红率明显提升，对应当前股息率为4.9%，投资性价比正在凸显。　　盈利预测及投资建议：维持“买入”评级。考虑到江苏省内竞争烈度加大对市场费用的要求，同时根据公司年报的产品拆分，我们调整盈利预测，预计2024-2026年营收分别为359、387、415亿元（2024-2025年原值为403、458亿元），同增8%、8%、7%；预计2024-2026年归母净利润分别为109、118、128亿元（2024-2025年原值为135、154亿元），同增9%、9%、8%，对应2024-2026年EPS分别为7.23、7.85、8.50元（2024-2025年原值为8.94、10.24元），对应PE分别为13、12、11X。　　风险提示：宏观经济不确定性，市场竞争加剧，疫情反复的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券沈昊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.71%，其预测2024年度归属净利润为盈利105.41亿，根据现价换算的预测PE为13.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级24家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为132.55。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-03
华旺科技获中泰证券增持评级，分红比例大幅提升，海外业务已成为重要增长引擎
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5月3日，华旺科技获中泰证券增持评级，近一个月华旺科技获得3份研报关注。研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.67、7.78、8.89亿元，对应PE11、10、8倍。研报认为，公司外销成长迅速，逐步与海外头部客户建立稳定合作关系，有望逐步成长为国际装饰原纸龙头。风险提示：原材料价格大幅度波动风险、市场竞争加剧风险、渠道拓展不及预期风险。
金融界2024-05-03
苹果宣布史上最大规模回购计划 iPhone销售额略超市场预期
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票回购计划，并连续第十二年提高季度股息分红。受此消息影响，苹果盘后股价一度涨7.7%，若该涨幅维持至周五开盘，对应增加市值逾2000亿美元。苹果之所以能够实施如此大规模的回购，是因为在过去12个月，公司的自由现金流规模一直领先市场。在公布财报之前，苹果的现金流水平大概在1070亿美元。第二财季，苹果总营收为907.5亿美元，较上年同期下降4.3%，市场预期为900亿美元。公司净利润为236.36亿美元，同比下降2.2%，但高于市场预期的231.7亿美元，上年同期为241.6亿美元。此外，苹果的毛利率提高至46.6%，与市场预期相符。尽管整体业绩受到挑战，苹果的服务业务表现出色，收入同比增长14.2%至238.7亿美元，连续第五个季度创新高。此项业务包括App Store应用商店、Apple Music和Apple TV+的音视频流媒体服务、iCloud存储以及Apple Pay等。在硬件产品方面，第二财季iPhone销售额同比下降10.5%至459.6亿美元，预期为457.6亿美元。这可能反映出去年9月发布的iPhone 15系列需求疲软。此外，苹果在Mac产品线上取得了正向增长，尤其是新款搭载M3芯片的MacBook Air推动了销量增长，同比上涨3.9%至74.51亿美元。 iPad和其他硬件产品如可穿戴设备、家居及配件的销售情况不尽如人意。iPad销售额同比下降16.7%至55.6亿美元，低于市场预期。苹果已宣布将于5月7日发布新款iPad，预计将提振该产品线的销量。在地域分布上，大中华区的表现引人注目，尽管收入同比下降8.1%至163.7亿美元，这一跌幅远好于市场预期的两位数百分比降幅。苹果CEO库克对中国市场的表现表示乐观，并强调看重长期表现而非短期波动。美洲和欧洲市场的表现则表现出一定的波动，美洲地区收入同比下滑1.4%，而欧洲地区则小幅增长0.7%。日本和其他亚太地区的收入则出现了较大的下降。
金融界2024-05-03
伊利股份获华福证券买入评级，全年经营仍稳健，回购彰显公司发展信心
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占比达16.8%。回购彰显管理层信心，分红率预计维持在70%以上。风险提示：行业促销竞争加剧；终端需求不及预期；食品安全事件；海外市场扩张不及预期的风险。
金融界2024-05-03
王府井获国信证券增持评级，新项目拖累2023年经营业绩表现
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经营，尤其其中部分经营欠佳项目。其公司分红和回购也部分彰显积极态度。综合公司国企改革潜在看点、政策机遇等，考虑目前消费环境和经营表现。风险提示：宏观及系统性风险，新项目不及预期，线上分流、竞争加剧等。
金融界2024-05-03

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