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红利基金怎么选？四大选择标准

很多人眼里或许是不起眼的，甚至认为公司分红会平白无故纳税，是失败的管理。但是如果我们换个角度来思考，红利策略其实是立足于股票的稳定性。首先，上市公司要想分红，首先要有充沛的现金流，支撑现金流的是公司较好的净利润，那么说到底，能够持续稳定分红的公司，一般都是业绩长期稳定的。其次，根据信号理论，上市公司分红往往能够传递出公司经营良好的信号，从这个角度上讲，分红有助于维稳股价，尤其是下行市场行情中股价稳定性至关重要。我举个例子，2023年各大指数都跌得不成人样了，但是标普A股红利指数去年涨了7.78%，2024年年内持续震荡的行情下，标普A股红利指数又涨了1.37%。而如果拉长周期来看，从2005年至2023年的19年中，标普A股红利机会全收益指数的累计涨幅高达1975.17%，年化涨幅近18%。数据来源：Wind 另外，如果将分红的上市公司按照股息率从高到低排序，分成数量相同的三组，组内股票按照等权构建组合，可以看出高股息股票长期表现显著跑赢，以高股息为核心筛选指标的红利策略在A股市场超额收益显著。数据来源：Wind 看到这里是不是感到有点惊讶，其实换个角度想，高分红也意味着低估值，股息率是衡量公司分红能力的重要指标，股息率=现金分红总额/总市值，如果将分子分母同时÷净利润，那么股息率=股利支付率/市盈率。在股利支付率不变的情况下，股息率越高，意味着市盈率越低，即股票越被低估。说到这里，红利策略的另一个因子就是估值。估值衡量了上市公司当前的价格相对其基本面是否具有性价比。红利策略通过股息率指标寻找市场中估值最低的那部分公司，而这部分公司的股价未来很有可能出现估值修复，进而产生较为丰厚的收益。目前市场上红利策略的基金很多，包括追踪上证红利指数、深证红利指数、沪深300红利指数等众多ETF基金，那么到底怎么选才好呢？我认为可以考虑以下几个方面： 1、策略成熟红利指数属于策略指数，策略质量对指数表现起着重要作用。标普A股红利指数由全球第一大红利指数供应商——标普道琼斯指数公司编制。其深耕红利策略多年，并在全球各大市场积极布局红利指数，逐渐形成了体系成熟、历史表现优异、经过长时间检验的红利投资方法论。 2、财务分析大家审慎对待分红，你贪图上市公司的分红，可能人家想要的是你买股票的本金。这些年来，A股市场借钱分红，大股东通过高分红掏空上市公司的案例数不胜数。这说明我们要关注上市公司分红的质量，即通过财务去看这些分红的公司到底业绩如何，不能拣了芝麻丢了西瓜。在这一点上，标普A股红利指数结合全球红利指数设计经验，在采用股息率指标进行公司优选之前，会先从逻辑角度考察企业当期盈利能力、历史分红稳定性以及中长期成长性，通过质量及分红稳定性筛选指标剔除当年不盈利、长期盈利水平下降、分红不稳定或可能存在“恶意分红”的公司，最终选出更优质的高股息资产。 3、多元投资这几年A股市场没有典型的风格和赛道，因此押注一个行业的风险很大。在构建指数时，标普A股红利指数采用了股息率加权的方式，同时设置了33%的行业权重上限和3%的个股权重上限，在提高指数股息率水平的同时保证持仓分散化，降低组合非系统性风险。另外，指数成分股市值分布均衡，表现受到市场大小盘风格切换的影响较小，更加专注于获取高分红股票的股息收益与增值收益。例如我们看最近一期的标普A股红利指数持仓行业，基本上涵盖了能源、金融、医疗、地产等多个领域，通过多元化配置资产，更容易提升α收益。 4、动态调整标普A股红利指数调仓频率合理，更及时地筛选高股息率上市公司。标普中国A股红利机会指数采取半年度调仓的机制，在应对上市公司股息率变化方面就更为灵活。同时，指数筛选成份股时使用近12个月历史股息率，在股息率指标上也更具有时效性。总体而言，标普中国A股红利机会指数在汲取海外经验的同时，在细节上进行了本土化改良，使指数产品能够更好的适应中国的投资环境，在现阶段大行情不明朗的情况下，可以考虑红利策略。内容来自： ZPVermouth 注：本文列示的文字、数据仅为个人整理，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

成都燃气：1月26日召开分析师会议，东吴证券、建信保险等多家机构参与

围，提升成都市储气调峰能力。问：公司分红计划？答：公司近2年现金分红占归母净利润比例为54.56%和54.25%，分红水平相对稳定。问：成都市的顺价机制？答：成都的顺价机制运行比较顺畅，已经建立了联动机制，居民用气无须进行听证，但需要履行政府相关报批程序，非居民用气价格分别在每年度的冬供期和非冬供期进行两次顺价调整。问：并购新公司是否有协同效应？答：并购新公司能加快公司一体化建设和区域间管网互联互通建设，产生协同优势，提升集团整体营运能力。问：公司的气源采购来源是哪里呢？答：公司的气源主要来自中石油西南油气田分公司、中石化西南油气分公司。问：2023年接驳情况？答：接驳受房地产市场影响较大，公司接驳扩张主要受新房接驳影响，与房地产开发的情况呈正相关。问：公司是否有股权激励的计划？答：目前，公司尚未开展股权激励，未来在公司转型创新过程中,公司管理团队及董事会将根据发展需要对相关政策进行研判，择机制定合理的激励计划。成都燃气（603053）主营业务：城市燃气输配、销售,城市燃气工程施工、综合服务及综合能源等业务。成都燃气2023年三季报显示，公司主营收入37.04亿元，同比上升8.35%；归母净利润4.39亿元，同比上升2.84%；扣非净利润4.21亿元，同比上升8.25%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入9.97亿元，同比上升16.59%；单季度归母净利润9995.99万元，同比下降0.53%；单季度扣非净利润9441.07万元，同比上升6.05%；负债率41.87%，投资收益5708.33万元，财务费用-2991.27万元，毛利率22.0%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-30

市值考核或成价值重估关键，央企投资价值有望进一步提升

购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。新表态明确强调了未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理，或将成为新一轮央企价值重估的关键催化。场内ETF方面，央企回报ETF（561960）复制跟踪中证国新央企股东回报指数（简称：央企股东回报），该指数主要覆盖国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的 50只央企，央企质地较为纯粹，综合反映了高分红头部央企市场表现。加权方式上，该指数主要采取现金分红及回购占总市值比例加权，进一步提高红利因子强度。与目前A股主流宽基指数相比，央企股东回报指数波动率更低，风险收益比较高。估值层面看，截至1月26日，央企股东回报指数最新市盈率TTM为9.79，低于中证全指的15.39，也低于沪深300的10.85。横向对比，央企股东回报指数估值水平与其市场经济地位并不匹配，在政策支持下有望迎来价值重塑。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

李大霄十年心路：知无不言，来者可追

易成本、引入长期资金，鼓励上市公司加大分红、更多实施回购以及鼓励大股东更多增持公司、开展员工持股等等政策方向，都可以更多地去实施。“散户朋友是中国股市最大奉献者、贡献者，他们是功臣！我们一定要保持市场稳定，只有爱护散户、保护散户、捍卫散户，让散户赚！才是中国股市长期健康稳定发展的唯一出路。”李大霄在北京金融街改革开放40周年大型演讲中直抒胸臆。此外，加强投资者教育，仍然需要更高层面大力推进：“李大霄在各种场合呼吁应该在国民教育这里面加上一个投资与证券知识的基本教育，这属于财商教育的一部分，对于提升基本能力是挺重要的。大家对证券市场认识都不太够，因为在这个市场上，很多人用毕生积累的钱财富，就这么因为缺乏知识购买了高估五类股票这么消耗掉了，其实是很痛心的令我睡不着觉的一个事情，有了这样的基本教育，其实这种情况是可以避免的。”这个呼吁，笔者已经听了十年了。整体看下来，李大霄近十年的对大盘顶与底区域的预判，成功率是相当高的，特别是对顶部的判断，基本准确划出了顶部区域。他一直弘扬余钱投资、量力而为、理性投资、价值投资，买好股的观点也是非常正确的。投资是风险自担的，如果投资者能够认同李大霄老师的观点，那就不妨有空就去听两句，认同的话就当坚定信心，不认同的话，多多思考他观点背后的价投逻辑，也会有收获。如果不理解李大霄的行为，一直把他当作证券市场的一个开心的话题来看的话，那某种程度上来看，他也是成功的了，毕竟，十年如一日，让广大股民在起起伏伏的A股市场中能够开心地议论一下，不也是挺好的一件事吗？

证券之星2024-01-30

中油资本领涨，央企股东回报ETF(560070)昨日净申购超1000万，今日盘中回调0.53%

公司定制，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2023年12月29日，中证国新央企股东回报指数(932039)前十大权重股分别为中国神华(601088)、中国石化(600028)、鲁西化工(000830)、宝钢股份(600019)、新钢股份(600782)、江中药业(600750)、中国石油(601857)、中国建筑(601668)、马钢股份(600808)、太钢不锈(000825)，前十大权重股合计占比31.6%。消息面上，2024年1月29日相关部门考核分配工作会议上提出在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效。同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。中信建投表示：央企是稳经济、稳资本市场的领头羊。市值管理纳入央企负责人业绩考核，是继“一利五率”后央企吸引资本市场的重要举措，加上央行降准等多重政策催化下，建议重点关注“中特估”新一轮机会，策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。央企股东回报ETF(560070)，场外联接(A类：019365；C类：019366)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

吴晓求、方明浩：从融资市场转向投资市场要从收紧IPO、规范股份减持以及吸引资金入场等制度设计入手

行为，特别是那些破发、破净以及近三年未分红或年平均分红不足净利润30%的上市公司。从资产供给端来看，目前对上市公司减持制度的完善要比暂停IPO和增发更为重要。在成熟的资本市场，若机构投资者发现上市公司控股股东高位减持股票，很快会将上市公司股价打压到足够低的水平，迫使控股股东无法继续减持。资产需求端方面，市场需要创造一种环境，能吸引这些大型机构资金与新增资金自愿入场。此外，加强对程序化投资的监管亦有现实意义。

金融界2024-01-30

“中特估”行情持续演绎央企ETF（159959）快速翻红

整国有资本结构、提升增持回购频率及增加分红力度三方面展开，夯实“中特估”的内在基础。

金融界2024-01-30

国资委将全面实施“一企一策”考核，央企创新驱动ETF(515900)飘红

购的手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红。这样的话也能够稳定投资者的信心和耐心。中信建投认为，央企是稳经济、稳资本市场的领头羊。市值管理纳入央企负责人业绩考核，是继“一利五率”后央企吸引资本市场的重要举措，加上央行降准等多重政策催化下，建议重点关注“中特估”新一轮机会，策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。中泰证券研报表示，国企改革深化、央企业绩释放，叠加主动市值管理，或催生央国企板块“估值+业绩”的双重催化。中央企业方面，相关部门已分两批遵选出16家央企作为链长企业，这不仅是国家维护供应链安全所需也是重塑供应链利润格局，提高央企产业链上下游话语权，实现利润高增长的必然。未来，16条产业链央企链主将围绕未来发展规划加速战略重组与专业化整合。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

利好不断！“中字头”行情助力价值ETF(510030)五连阳！机构：市值管理或夯实“中特估”内在基础

整国有资本结构、提升增持回购频率及增加分红力度三方面展开，夯实“中特估”的内在基础。广发证券认为，政策发力央企全面市值管理考核是资产改革与投资引导双管齐下，本质是完善央国企现代公司治理，进而引导投资者价值认同，助力央国企重估，建议关注低估值、股息率稳定高、现金流稳定、杠杆不高的央企。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。数据来源：中证指数公司本文图片、数据来源于雪球、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.1.29。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

开盘：A股三大指数低开沪指跌0.59%，脑机接口概念表现抢眼

筑底修复。配置上重点关注，一、关注稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产以及中字头公司；二、关注有望率先补库的有色、石油、家电、交运等；三、推荐关注出口链中中国优势制造+海外补库存的纺织、化工原料、电子元器件等。

金融界2024-01-30

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