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午评：沪指涨0.44%，创业板指涨0.12%，大基建股爆发，钢铁股延续强势，大金融概念多下跌

成指涨0.29%报10945.76点，创业板指涨0.12%报2279.83点，科创50指数跌0.05%报1007.01点；沪深两市半日成交额1.09万亿，较上个交易日放量708亿。热点主要集中于大基建和顺周期方向，个股涨多跌少，全市场超3500家个股上涨。盘面上，大基建板块集体爆发，超级水电方向领涨，中国电建、中国能建等十余股涨停；钢铁板块延续强势，柳钢股份涨停；化工板块走强，新安股份涨停；机器人概念延续强势，长盛轴承涨超10%；下跌方面，算力硬件股展开调整，欧陆通跌超5%。板块方面，超级水电、钢铁、特高压、化肥等板块涨幅居前，CPO、跨境支付、保险、银行等板块跌幅居前。热门板块雅下水电概念强势走高超级水电概念集体走强，中国电建、西藏天路、保利联合、高争民爆、华新水泥等十余股涨停。点评：消息面上，7月19日，国家投资建设1.2万亿的超级水电项目正式宣布工程开工。国信证券表示，中国雅江集团有限公司的成立有助于推动雅鲁藏布江水电资源的开发，国内水电机组订单预计将加速释放。钢铁板块走强钢铁板块走高，西宁特钢、八一钢铁、重庆钢铁、柳钢股份涨停，酒钢宏兴、盛德鑫泰跟涨。点评：消息面上，中钢协7月15日在成都组织召开钢铁工业规划部长会，会议要求坚持严控增量与畅通退出，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争。民生证券表示，稳增长方案即将出台，钢铁产能有望优化。机器人概念延续活跃机器人概念活跃，上纬新材刷新A股“20cm”连板纪录，景兴纸业、金发科技、卧龙电驱等多股涨停。点评：消息面上，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。此外智元机器人发文称，将于7月27日携手德马科技在WAIC 2025智元机器人展台展示世界首个真正数据驱动的具身智能机器人物流作业。东方证券认为，人形机器人产业已明确上升为国家战略高度，我们认为国产厂商在全球竞争中已构建起多维比较优势，有望重塑全球产业格局。稀土概念反复活跃稀土概念反复活跃，盛和资源涨停，华宏科技、中色股份、焦作万方、包钢股份、北方稀土、广晟有色跟涨。点评：消息面上，中金公司测算，2025—2027年全球氧化镨钕供需缺口为28吨、1525吨、1018吨，占需求比例为0.02%、1.24%、0.78%，全球氧化镨钕供需有望持续偏紧，稀土价格有望温和上涨。机构观点中信建投：新赛道或是突破关键点位核心动力中信建投表示，当前A股市场结构性分化加深，宏观结构分化加之海外边际压力仍存或将支撑分化结构持续，因此预期“高切低”难以破局，新赛道仍为胜负手。此外，中报预告亦呈现结构分化态势，新赛道多预喜与传统赛道疲软形成对比。行情方面，结构性行情延续，指数震荡上行中枢抬升，杠杆资金加速流入A股，资金聚焦高成长板块，新赛道成为指数突破关键点位的核心动力，无需过度担忧指数波动，聚焦主线逻辑即可。如有外部因素导致短期调整，则是较好的布局机会。中信证券：出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一中银证券指出，A股继港股后也逐步转为增量市场，最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能够形成资金共识的板块，中报季后的出海可能是新的方向。从中报预告来看，出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一；从过去几年的经验来看，出海对企业ROE和利润率的抬升作用明显，出海本身也是积极“反内卷”并提高利润率的一种形式；从未来的趋势来看，一旦讲通全球收入敞口逻辑，会带来股票端配置的稳定性和估值溢价，这是新兴市场跨入成熟市场的必经之路。今年出海作为业绩最好的线索之一，却因为贸易战导致行情剧烈波动且一直呈现零散的自下而上驱动状态，随着8月后贸易战预期逐步稳定、中报季结束，出海可能会再次形成板块性行情。东方证券：红利支撑市场的逻辑将持续演绎东方证券表示，近期领涨泛科技板块以及一些高位趋势股都出现分化回调，显示市场在无增量资金背景下继续呈现此消彼长态势。综合来看，市场受长期资金入市影响，银行、保险等红利相关领域是主要支撑，泛科技和其他题材股作为补充，预期该逻辑将持续演绎；从操作角度来看，除了大金融等权重股外，泛科技板块尤其是新产业新技术即将商业化催生的题材股投资机会同样值得把握。

金融界07-21 11:47

一周基金回顾：公募二季报密集出炉，权益仓位显著上升

亿规模可期。（3）本周A股稳步上攻，创业板指刷新年内高点，深证成指创4个月新高并逼近年内顶峰，科创50、中证500、中证1000等指数亦刷新阶段高点；周成交放大至7.73万亿元，为三个月来最高。杠杆资金积极进场，申万一级行业几乎全线获融资净买入，其中计算机、电子、机械设备、非银金融等行业吸金均超20亿元，电力设备、有色金属、医药生物、汽车等亦超10亿元，仅纺织服饰、商贸零售小幅净流出。二、上周（7.14-7.18）基金行情上周（7.14-7.18）新发基金共有57只，其中混合型基金17只，募集目标金额最大的基金是前海开源港股通价值领航混合A，目标为80亿元；基金分红174只，多为债券型，共有96只；派发红利最多的基金是东亚联丰投资系列-东亚联丰亚洲债券及货币基金，每10份基金份额派发红利7.2600元。从大盘上看，上周市场总体上涨，截至7月18日上证指数累计上涨0.69％、深证成指上涨2.04％、创业板指上涨3.17％。行业方面，本周涨幅较高的三个行业分别是通信、医药生物和综合行业，涨幅为6.98%、3.75%和3.63%；而房地产、传媒和建筑材料行业下跌幅度较大，跌幅分别为1.87%、1.45%、1.06%。三、上周（7.14-7.18）绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，上周业绩表现最好的基金为景顺长城医疗产业股票A，周涨跌幅为17.6050%，为股票型基金；分基金类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为景顺长城医疗产业股票A，周涨跌幅为17.6050%；债券型基金冠军为金鹰元丰债券A，周涨跌幅为3.0717%；混合型基金冠军为长城大健康混合A，周涨跌幅为16.2737%；货币型基金冠军为海富通货币B，周涨跌幅为0.0355%；ETF型基金冠军为景顺长城中证港股通创新药ETF联接A，周涨跌幅为13.9790% ；LOF型基金冠军为中银证券科技创新混合(LOF)，周涨跌幅为10.4758%；QDII基金冠军为华泰柏瑞恒生创新药ETF(QDII)，周涨跌幅为14.2273%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 022081 景顺长城医疗产业股票A 17.6050 乔海英 2025-07-18 2 022082 景顺长城医疗产业股票C 17.5905 乔海英 2025-07-18 3 005209 东吴双三角A 14.5220 陈伟斌 2025-07-18 4 005210 东吴双三角C 14.5165 陈伟斌 2025-07-18 5 020142 路博迈中国医疗健康股票A 14.1002 李涛 2025-07-18 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 210014 金鹰元丰债券A 3.0717 林龙军 2025-07-18 2 022568 金鹰元丰债券D 3.0697 林龙军 2025-07-18 3 014336 金鹰元丰债券C 3.0635 林龙军 2025-07-18 4 240012 华宝增强收益债券A 2.7438 曾健飞 2025-07-18 5 240013 华宝增强收益债券B 2.7348 曾健飞 2025-07-18 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 013037 长城大健康混合A 16.2737 谭小兵 2025-07-18 2 013038 长城大健康混合C 16.2607 谭小兵 2025-07-18 3 022286 长城医药产业精选混合A 15.8153 梁福睿 2025-07-18 4 022287 长城医药产业精选混合C 15.8093 梁福睿 2025-07-18 5 011876 景顺长城医疗健康混合A 15.6907 乔海英 2025-07-18 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 023597 景顺长城中证港股通创新药ETF联接A 13.9790 张晓南、金璜 2025-07-18 2 023598 景顺长城中证港股通创新药ETF联接C 13.9746 张晓南、金璜 2025-07-18 3 520700 万家中证港股通创新药ETF 13.8001 杨坤、贺方舟 2025-07-18 4 520880 华宝恒生港股通创新药精选ETF 13.7928 丰晨成 2025-07-18 5 159217 工银瑞信国证港股通创新药ETF 13.7554 刘伟琳、焦文龙 2025-07-18 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 501095 中银证券科技创新混合(LOF) 10.4758 林博程 2025-07-18 2 501205 鹏华创新未来混合(LOF) 9.7315 闫思倩、王子建 2025-07-18 3 501099 平安新兴产业混合(LOF) 9.0727 翟森 2025-07-18 4 168401 红土精选混合 9.0692 盖俊龙 2025-07-18 5 501097 国寿安保科技创新混合(LOF) 9.0478 吴坚 2025-07-18 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 520500 华泰柏瑞恒生创新药ETF(QDII) 14.2273 李茜 2025-07-18 2 513120 广发中证香港创新药ETF(QDII) 13.7286 刘杰 2025-07-18 3 019670 广发中证香港创新药ETF联接(QDII)A 13.1180 刘杰 2025-07-18 4 019671 广发中证香港创新药ETF联接(QDII)C 13.1053 刘杰 2025-07-18 5 159615 南方恒生生物科技ETF(QDII) 12.6732 朱恒红 2025-07-18 四、基金主题近一周（7.14-7.18）平均收益率top10 主题基金名称平均收益率（%）热门基金近一周近一月今年以来近一年基金代码基金名称近一周收益率（%）元件 10.04 25.03 47.96 73.84 018956 中航机遇领航混合发起A 13.15 通信设备 9.89 19.23 30.70 72.24 000354 长盛城镇化主题混合A 14.02 光通信 7.55 12.12 23.33 52.52 018956 中航机遇领航混合发起A 13.15 化学制药 7.45 13.60 43.72 64.52 013037 长城大健康混合A 16.27 小家电 6.60 9.52 14.65 29.26 000073 摩根成长动力混合A 4.42 超级真菌 6.42 16.09 33.10 45.90 000913 农银医疗保健股票 8.86 创新药 6.32 13.71 32.09 47.90 013037 长城大健康混合A 16.27 人工智能 6.06 10.10 13.47 52.95 018993 中欧数字经济混合发起A 12.14 通信 6.01 10.59 20.36 59.14 007113 永赢高端制造混合A 12.96 算力 5.91 11.80 -- -- 001194 景顺长城稳健回报混合A 13.69 五、上周（7.14-7.18）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 560120 华夏中证500自由现金流ETF 杨斯琪 80.0000 股票型 2025-07-18 024670 华商中证800指数增强C 邓默、海洋 80.0000 股票型 2025-08-01 024669 华商中证800指数增强A 邓默、海洋 80.0000 股票型 2025-08-01 024078 长城国证自由现金流指数A 陶曙斌 80.0000 股票型 2025-08-01 024079 长城国证自由现金流指数C 陶曙斌 80.0000 股票型 2025-08-01 024761 富国中证800自由现金流ETF联接A 金泽宇 80.0000 ETF联接基金 2025-08-01 024762 富国中证800自由现金流ETF联接C 金泽宇 80.0000 ETF联接基金 2025-08-01 023624 前海开源港股通价值领航混合C 王霞 80.0000 混合型 2025-08-01 023623 前海开源港股通价值领航混合A 王霞 80.0000 混合型 2025-08-01 024864 富国恒生港股通汽车主题ETF联接A 田希蒙 80.0000 ETF联接基金 2025-07-29 024865 富国恒生港股通汽车主题ETF联接C 田希蒙 80.0000 ETF联接基金 2025-07-29 024537 招商添渝6个月持有期纯债债券C 黄晓婷 50.0000 债券型 2025-07-29 024536 招商添渝6个月持有期纯债债券A 黄晓婷 50.0000 债券型 2025-07-29 024285 易方达安如30天持有期债券C 刘朝阳、易瓅 50.0000 债券型 2025-07-21 024284 易方达安如30天持有期债券A 刘朝阳、易瓅 50.0000 债券型 2025-07-21 159273 汇添富中证沪港深云计算产业ETF 何丽竹 20.0000 股票型 2025-07-25 589850 西藏东财上证科创板50成份ETF 吴逸 20.0000 股票型 2025-07-31 159277 富国中证港股通高股息投资ETF 田希蒙 20.0000 股票型 2025-07-31 159271 鹏华恒生ETF 张羽翔、余展昌 10.0000 股票型 2025-07-25 024262 中邮先进制造混合C 金振振 10.0000 混合型 2025-07-25 024261 中邮先进制造混合A 金振振 10.0000 混合型 2025-07-25 024795 鑫元医药睿选混合C 白伊贝 5.0000 混合型 2025-07-15 024794 鑫元医药睿选混合A 白伊贝 5.0000 混合型 2025-07-15 024829 建信北证50成份指数C 刘明辉 5.0000 股票型 2025-07-25 024828 建信北证50成份指数A 刘明辉 5.0000 股票型 2025-07-25 023554 华泰柏瑞中证A股ETF联接C 柳军未公布 ETF联接基金 2025-07-15 023553 华泰柏瑞中证A股ETF联接A 柳军未公布 ETF联接基金 2025-07-15 024729 兴业先进制造混合A 董令飞未公布混合型 2025-07-24 024730 兴业先进制造混合C 董令飞未公布混合型 2025-07-24 024394 永赢恒生消费指数(QDII)C 储可凡、陈方圆未公布股票型 2025-07-17 024393 永赢恒生消费指数(QDII)A 储可凡、陈方圆未公布股票型 2025-07-17 023420 永赢锐见先锋混合A 李文宾未公布混合型 2025-10-17 023421 永赢锐见先锋混合C 李文宾未公布混合型 2025-10-17 023434 金元顺安乾利混合C 商昌层未公布混合型 2025-10-17 024292 华泰紫金多元均衡三个月持有期混合(FOF)A 方宇翔未公布基金中的基金(FOF) 2025-07-25 024293 华泰紫金多元均衡三个月持有期混合(FOF)C 方宇翔未公布基金中的基金(FOF) 2025-07-25 520690 博时恒生港股通创新药精选ETF 王萌未公布股票型 2025-07-18 024889 信澳优势行业混合C 吴清宇未公布混合型 2025-07-21 024509 泓德上证科创板综合指数增强A 李子昂未公布股票型 2025-07-31 024510 泓德上证科创板综合指数增强C 李子昂未公布股票型 2025-07-31 023825 永赢国企机遇慧选混合C 王文龙未公布混合型 2025-07-29 024746 汇添富中证800自由现金流ETF联接C 晏阳、何丽竹未公布 ETF联接基金 2025-08-01 589720 国泰上证科创板创新药ETF 麻绎文未公布股票型 2025-07-18 024578 万家中证800自由现金流指数A 贺方舟未公布股票型 2025-07-29 024579 万家中证800自由现金流指数C 贺方舟未公布股票型 2025-07-29 520970 嘉实中证港股通创新药ETF 张超梁未公布股票型 2025-07-25 024528 工银瑞信稳健添益债券A 庄园未公布债券型 2025-08-01 024529 工银瑞信稳健添益债券C 庄园未公布债券型 2025-08-01 024399 浦银安盛港股通央企红利混合C 孙晨进、罗雯未公布混合型 2025-07-29 024398 浦银安盛港股通央企红利混合A 孙晨进、罗雯未公布混合型 2025-07-29 024745 汇添富中证800自由现金流ETF联接A 晏阳、何丽竹未公布 ETF联接基金 2025-08-01 023824 永赢国企机遇慧选混合A 王文龙未公布混合型 2025-07-29 023433 金元顺安乾利混合A 商昌层未公布混合型 2025-10-17 508060 南方万国数据中心REIT 周洪宇、张文全、吴琼未公布 REITS型 2025-07-15 180901 南方润泽科技数据中心REIT 冯达、胡阔、王雪未公布 REITS型 2025-07-15 024626 华富沪深300指数增强A 郜哲未公布股票型 2025-07-25 024627 华富沪深300指数增强C 郜哲未公布股票型 2025-07-25 数据来源巨灵财经

金融界07-21 08:48

资金上头了？固收顶流坚守地产股！

.5%报3534点，再创年内收盘新高，创业板指创年内新高后回落。沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日放量317亿。不知不觉，沪指已经周线四连阳了，逼近去年10·8的3674.4的高点，也就是说A股接下来能不能站上3600点，将是能否挑战去年高点的关键。 1 A股资金动态老规矩，继续从资金角度来观察。融资余额再次逼近1.9万亿规模，截至7月17日，两市融资余额为1.89万亿元，6月23日以来的19个交易日，有18日都是净买入。从股票ETF的角度来看，宽基ETF持续“失血”的背后，是行业主题ETF强势“吸金”。 6月23日至今，股票ETF净流出342.94亿元，其中跟踪沪深300、中证A500指数的ETF合计净流出规模高达468亿元，但香港金融主题ETF、科创芯片主题ETF等行业ETF颇受资金青睐。香港证券ETF、港股通非银ETF、科创芯片ETF期内分别净流入50.11亿元、46.42亿元和45.76亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）本周股票ETF继续净流出101.95亿元，香港证券ETF、科创芯片ETF、券商ETF、红利低波50ETF分别净流入24.63亿元、16.93亿元、16.15亿元和14.72亿元。杠杆资金规模不断攀升、行业ETF强势“吸金，叠加本周A股年内最大IPO华电新能获资金爆炒，可以明显感知市场的风险偏好在持续上升。如今又面临A股挑战3600点的关键时刻，在AI投资热、地产磨底、内需亟待刺激的情况下，要怎么把握接下来的行情？过去三年，A股受熊市思维桎梏，每一次反弹，市场都认为是逃命的好机会，2023年“8·28”、2024年的“10.8”剧本确是如此演绎的。但“9·24”以来，市场好像有点不一样了，尤其是A股站稳3500点这个历史上牛熊分界线后，市场愈发躁动不安，当下的一线资金似乎有要上头的迹象，“牛市思维”开始萌芽？正因为当前市场似乎处于明显的选择方向时刻，小编本次着重选择两位风格较为稳健的基金经理——万家基金黄海和固收大神安信基金张翼飞，看看稳健派的基金经理，是如何看待当下蠢蠢欲动的A股。 2 张翼飞二季度继续持有地产股 “固收 +”顶流安信基金张翼飞近期离职消息引发市场热议，因为其在国内公募固收+领域有着较大的影响力，管理产品能力在业内颇受认可。 Wind数据显示，张翼飞自2014年3月26日至2025年7月15日，累计为基民贡献了79.53亿元的盈利。债券投资实力不必多言，张翼飞在权益投资同样稳健，例如其在核心资产崩盘前的2020年四季度，就精准预判风险，及时撤离白酒与新能源板块，随后布局煤炭板块避险。以张翼飞的代表性基金产品安信稳健增值为例（近五年累计收益29.11%（A类）/25.92%（C类）），今年二季度，基金的债券投资占比为43.46%，权益投资占比为17.73%，买入返售金融资产占比为36.3%。从权益投资调仓变化来看：持仓地产龙头、加仓家电/汽零（贸易摩擦影响低估）、增持电解铝（成本降低），减持金融股并置换煤种（焦煤→动力煤）。具体来看，安信稳健增值二季度的前十大个股分别是中国海油、美的集团、保利发展、晋控煤业、海尔智家、宁波银行、山西焦煤、淮北矿业、中煤能源和顾家家居。对于为何投资地产，张翼飞在季报中给出的解释是：虽然房地产市场仍在寻底之中，但长期来看，龙头上市公司的当前定价或许太低了，作为国民经济中最大的行业，top5总市值只有5000亿，所以选择继续持有一定比例的龙头地产股。加仓家电/汽零的理由则是，张翼飞团队认为基于相互的利益所在，未来贸易达成妥协的可能性很大。相关行业在利润上所受到的影响程度，也许显著小于股价的调整幅度。所以在二季度适当加仓了家电、汽零等阶段性调整较大的行业标的。此外，他考虑到铝土矿和氧化铝带来的成本降低以及其他因素，二季度适当增仓了电解铝板块；在金融股行情中做了一定的减持；基于对钢铁行业、火力发电的景气度不同看法把部分焦煤公司的持仓置换为动力煤公司。在二季度的火热金融股行情中小幅撤退，是张翼飞一如既往的稳健派作风。对于下半年的展望，其在季报中并没有过多提及，不过从其选择在房地产寻底中坚定持有地产龙头股，可见他看好未来地产板块的企稳。正如张翼飞其宣布离任后发布的《张翼飞致投资者的一封信》中所提及：“一直坚信，资管行业创造了巨大的社会价值，正如好的资源配置提升了社会效率，好的资本配置也一定推动了经济进步。” 3 黄海二季度坚守煤炭股 ETF进化论过去几年持续关注黄海，是因为其在A股低迷的三年不仅凭借煤炭股取得亮眼的业绩，还打破"冠军魔咒"，虽然今年上半年业绩不佳，但还是想知道黄海作为过去三年的赢家，如何看待当下的A股。从黄海今年二季度的前十大持仓个股名单来看，其依然选择坚守煤炭股，十中之九是煤炭股，不过有7只都在二季度被减持，仅潞安环能和淮河能源被加仓，以及昊华能源新进个股。对于下半年的展望，黄海认为出口“抢跑效应”的消退将加剧制造业价格压力，叠加消费“以旧换新”政策的边际弱化，三四季度国内经济内生动能将面临挑战。其判断扩内需财政政策和供给侧改革将接力发力，形成适度对冲，A股有望继续保持韧性，哑铃策略依然有效，其中与内需相关的顺周期和供给侧改革受益的行业将有更高的投资性价比。黄海表示，二季度进一步增加了电解铝、钢铁、煤电等公司的仓位。与红利稳定类资产相比，更看好红利周期资产的攻守兼备特征，其低市净率、高现金流、健康的资产负债表和较高的产能利用率使得在宏观稳增长背景下具备较大的上涨潜力，是未来长线资金必然增配的方向。

格隆汇07-20 16:38

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格隆汇07-18 18:30

ETF复盘报告0718-三大股指全线上涨，科创债ETF鹏华（551030）上市次日交易量再破百亿

涨0.50%，深证成指收涨0.37%，创业板指收涨0.34%。主流宽基指数中，中证A50上涨0.89%，涨势较为明显。全市场约2,600只股票上涨。沪深两市成交额为15710亿元人民币，相较上个交易日小幅增量。 7月18日，港股主流指数集体收涨。其中，恒生科技指数上涨1.65%，涨幅相对居前。行业板块方面，有色金属（2.10%）、基础化工（1.36%）、钢铁（1.34%）板块涨幅居前，传媒（-0.98%）、电子（-0.49%）、轻工制造（-0.41%）板块跌幅居前。二、今日热点追踪有色金属消息面上，中国地质大学联合内蒙古自治区地质调查研究院，在内蒙古白云鄂博矿床主矿矿段的矿体中部，发现一种新稀土矿物，命名为“钕黄河矿”。东海证券指出，海内外稀土价差拉大，部分稀土资源价格处于下行区间，出口稀土中，多数是镨钕相关产品。伴随国际局势变化，预计稀土矿出口量较大的公司有更厚的盈利空间，利好注重海外出口，投资海外矿山企业。我国稀土中游公司不断向着高端制造发展，与海外深加工技术壁垒差距逐步缩小。利好稀土深加工，拥有技术壁垒企业。我国新能源需求刚性增长，欧美供应链本土化，利好下游高端制造业。行业板块相关产品：有色ETF基金(159880)，场外联接A（021296），联接C（021297），联接I（022886) 科创债消息面上，7月17日，首批科创债ETF集中上市。从上市首日成交情况看，首批科创债ETF成交额合计达到809亿元，其中鹏华科创债ETF成交额为183亿元，位居首位。今日成交额为101亿，再破百亿大关。业内人士指出，在科创债市场持续活跃的背景下，推出科创债ETF的条件日趋成熟。科创债ETF将引导资金流向前沿科技创新领域，助力培育新质生产力。对于基金公司来说，这是完善产品生态、提升竞争力的战略契机；对于科创产业来说，这是拓宽融资渠道、降低资金成本的金融后盾；对于投资者来说，这是拥抱科技红利、优化资产配置的全新工具。行业板块相关产品：科创债ETF鹏华（551030）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 17:58

ETF日报|沪深300自由现金流ETF摩根(563900)连续10日获资金净流入，合计“吸金”2.86亿元，创新药企ETF(560900)收涨近2%

收涨0.37%，报10913.84点；创业板指收涨0.34%，报2277.15点；两市总成交额1.57万亿元，连续23日超万亿。行业热度看，小金属表现亮眼，当日大涨4.88%；能源金属、普钢紧随其后，分别上涨2.41%、2.05%。港股方面，恒生指数收涨1.33%，报24825.66点；恒生科技指数收涨1.65%，报5538.83点；国企指数收涨1.51%，报8986.47点。截至2025年7月18日，摩根基金旗下涨幅居前的产品为创新药企ETF(560900)、恒生科技HKETF(513890)、中证A50ETF指数基金(560350)、中证A500ETF摩根(560530)、A500增强ETF摩根(563550)涨幅分别为1.81%、1.08%、0.97%、0.79%、0.77%。其中，创新药企ETF收盘价格创近1年新高，近1年涨幅排名可比基金3/7。截至2025年7月18日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、A500增强ETF摩根(563550)成交额分别为3.14亿元、2.02亿元、9505.61万元、7728.71万元、1882.36万元。其中，中证A50ETF指数基金成交额9505.61万元，居可比基金3/15。资金方面，截至2025年7月17日，摩根基金旗下资金净流入居前的产品为沪深300自由现金流ETF摩根(563900)、创新药企ETF(560900)分别净流入2413.47万元、186.12万元。其中，沪深300自由现金流ETF摩根近10天获得连续资金净流入，最高单日获得7864.98万元净流入，合计“吸金”2.86亿元，日均净流入达2862.96万元。两融方面，截至2025年7月17日，摩根基金旗下融资净买入额居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A50ETF指数基金(560350)最新融资净买入额分别达387.78万元、13.08万元。规模方面，截至2025年7月17日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、沪深300自由现金流ETF摩根(563900)规模分别为118.07亿元、70.68亿元、23.32亿元、5.01亿元、4.17亿元。其中，沪深300自由现金流ETF摩根近1周基金规模增长9271.50万元，新增规模位居可比基金1/2，实现显著增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 17:49

ETF市场周报 | GDP维持高增速！科技赛道捷报频传，科创债ETF获大资金加持

A股主要指数普涨，上证指数、深证成指、创业板指分别涨0.69%、2.03%、3.17%。 ETF方面，，国内“反内卷”定调加速钢铁、光伏玻璃等产能出清，推动龙头盈利修复。政策窗口期与中报业绩驱动下部分高成长赛道整体表现优异，因此本轮成长赛道整体表现依旧强于价值赛道。从上周ETF走势看，全市场ETF平均涨幅1.87%，得益于科技赛道的爆发，股票型ETF本周表现可圈可点，整体涨幅为1.75%。跨境型ETF、债券型ETF同样表现亮眼。 ETF涨跌幅：涨幅方面，医药行业热情提升，创新药相关ETF涨幅居前具体来看，医药行业热情提升，最大助力来自创新药商业模式的广泛认可，龙头创新药公司正在逐步扭亏为盈，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱的固有认知，创新药相关ETF持续拉升。恒生创新药ETF（520500）港股创新药ETF基金（520700）等涨幅超13%。港股通创新药50ETF（513780）、港股通医疗ETF富国（159506）等涨幅超12%。高盛发布的研报直言，中国Biotech板块正进入结构性重估窗口期，当前中国生物技术公司整体市值仅为美国同行的14%-15%，但其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着，中国创新药板块仍处于价值洼地阶段，全球资本重估才刚刚开始。国信证券研报认为，7月，医保目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品，为创新药发展提供更充足的经济支撑；国产创新药有望在医保谈判和商保的支持下，进一步实现销售放量。跌幅方面，中美贸易条件改善，黄金ETF回调上周涨幅较为明显的大金融、地产、游戏等板块纷纷回调，行业情绪较之前有所减弱。相关ETF出现震荡。但相关分析师指出，游戏市场持续增长，端游增速明显，2025年5月，中国游戏市场实际销售收入280.51亿元，环比增长2.56%，同比增长9.86%。游戏板块正迎来“基本面持续改善+政策面边际宽松+估值修复空间显著+AI技术创新驱动”四重逻辑加持，进入暑期档，游戏板块回暖复苏动能强劲。有券商表示，在全球视角下，游戏市场正处于上升周期，不论从营收的角度还是玩家数量角度，在未来都将保持长期乐观增长态势。另外，DeepSeek强大的生成能力或显著提高游戏开发效率，并可生成更能满足用户需求的虚拟角色、地图、剧情等内容，丰富游戏玩法，培育付费场景。资金趋势：本期（2025年7月14日-7月17日）ETF市场迎来资金继续保持流入，整体资金净流入401.73亿元，场内资金维持较高活跃度。债券类资产依然受到以险资为首的机构资金加持，债券型ETF净流入531.30亿位居榜首。跨境类ETF净流入51.22亿元，同样有亮眼表现。数据来源：Wind 截止：2025.7.14-2025.7.17 科创债ETF成机构资金“香饽饽” 本期（2025年7月14日-7月17日）科创债ETF表现抢眼，上市首日便接连获大资金青睐。在当前低利率环境下，机构资金仍青睐稳健资产。科创债ETF华夏（551550）流入超100亿位居榜首，科创债ETF鹏华（551030）、科创债ETF嘉实（159600）以80.04亿与79.34亿的流入量位居2、3，科创债ETF整体流入超400亿。短融ETF（511360）周成交额超700亿元成交额方面，短融ETF（511360）周成交额达710.02亿元，位居榜首。短融ETF（511360）、银华日利ETF（511880）、香港证券ETF（513090）成交额分别为653.97亿元与644.30亿元紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有1只ETF上市汇添富国证港股通消费主题ETF（159268）该基金跟踪国证港股通消费指数。不同于中证港股通消费主题指数，里面纳入了非常多互联网企业，国证这个指数消费纯度更高，聚焦衣食住行等消费领域，食品饮料、纺织服装、耐用消费品、家电行业的权重占比相对更高，是布局新消费方向更理想的标的。当越来越多的“新消费”品牌参与到全球消费品的竞争之时，港股的地位，就越来越重要。和传统国内消费品企业早年依赖银行贷款等资金逐步成长，绝大多数“新消费”企业的诞生和高速扩张，都离不开风险投资的加持。虽然风投领域，人民币基金的影响力越来越大，但不可否认的是，美元基金依然是不可忽视的重要力量。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 17:38

ETF市场日报 | 稀有金属板块领涨！下周一将有4只ETF开始募集

指涨0.50%；深证成指涨0.37%；创业板指涨0.34%。沪深两市成交额达到15711亿，较昨日放量317亿。涨幅方面，稀有金属板块领涨具体来看，稀有金属ETF基金(561800)涨超4%；稀有金属ETF(159608)、稀土ETF易方达(159715)、稀土ETF(159713)、稀土ETF嘉实(516150)、稀有金属ETF(562800)、稀有金属ETF基金(159671)、稀土ETF(516780)、矿业ETF(159690)、有色金属ETF(512400)跟涨。消息面上，7月18日，国家原子能机构透露，我国专家团队在新疆塔里木盆地地下1820米发现全球最深的砂岩型工业铀矿化，刷新了世界砂岩型工业铀矿化发现最深纪录，标志着我国在深地砂岩型铀资源勘查方面处世界领先水平。国盛证券指出，5月起，国家出口管制工作协调机制办公室部署开展了打击战略矿产走私出口专项行动，并大幅加强了出口审查力度。7月10日，商务部公告（“充分考虑各国对锑和镓等战略矿产的合理民用需求，依法依规对相关出口许可申请进行审查，并批准合规申请”。向后看，合规出口通道有望边际修复，带动内盘向上收敛。五矿证券认为，近期小金属市场热度高企，价格中枢上行。主要原因在于战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，叠加区域政治致供应链波动及中国对钨、锑、稀土等实施出口管制，内外价差拉大，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来小金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。跌幅方面，游戏、光伏板块跌幅居前国信证券指出，短期内容供给恢复有望促进电影市场成长，中长期AI技术突破和与IP潮玩的结合有望推动电影行业持续繁荣。国信证券表示，行业β层面，IP潮玩保持高景气度，AI应用处于从0到1的突破阶段，重点关注游戏、广告等场景的落地机会。开源证券认为，政策层面，近期高层针对光伏行业持续发声，释放出对行业反内卷的重视程度与推进力度均远超以往的信号，供给侧相关政策落地值得期待。市场层面，当前硅料环节报价已大幅回升至成本线，有望推动产业链中下游环节生产成本较高的企业加速出清，进一步优化行业供需结构。活跃度方面，科创债ETF热度攀升成交额方面，银华日利ETF(511880)成交额居首，达161亿元。科创债ETF嘉实(159600)、华宝添益ETF(511990)、科创债ETF招商(551900)成交额紧随其后。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率居首，达445%。科创债ETF南方(159700)、5年地方债ETF(511060)、科创债ETF招商(551900)换手率居前。 ETF发行市场方面，下周一将有4只ETF开始募集具体来看，下周一开始募集的有通用航空ETF易方达(159255)、机器人ETF鹏华(159278)、华夏A500增强ETF基金(512370)、兴业自由现金流全指ETF(563620)。分别跟踪国证通用航空产业指数、国证机器人产业指数、中证A500指数、中证全指自由现金流指数。国证通用航空产业指数，聚焦低空经济全产业链（涵盖飞行器制造、运营服务、场景应用），成分股以中小盘成长股为主，国防军工行业权重占比超56%，前十大重仓股分散，深度绑定政策支持的eVTOL、无人机等新兴领域。国证机器人产业指数，覆盖机器人全产业链（含工业/服务机器人、核心零部件），2025年修订后显著提升人形机器人权重至53%，前三大行业为机械设备、计算机、电力设备（累计权重80%），成分股100只且中小盘特征明显。中证A500指数，采用行业均衡编制法，从35个中证二级行业精选500只龙头股，新兴行业权重占比高，叠加ESG筛选和互联互通资格，被誉为“中国版标普500”。中证全指自由现金流指数，筛选100只非金融地产行业中自由现金流率（FCF/EV）最高的企业，按自由现金流金额加权，聚焦有色金属、交通运输等现金流稳定行业，抗波动性显著优于沪深300。下周一上市的为汇添富港股通消费50ETF(159268)，紧密跟踪国证港股通消费主题指数，聚焦港股通范围内消费领域上市公司，覆盖服装珠宝、美容护肤、餐饮旅游、家电食品等多元消费场景，尤其突出“新消费”特色（潮玩、茶饮、国潮美妆等稀缺标的权重占比高）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 16:29

ETF甄选 | 三大指数继续收涨，稀有金属、化工、互联网等相关ETF表现亮眼！

沪指涨0.50%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%。题材方面，小金属、能源金属、采掘行业等板块涨幅居前，游戏、多元金融、汽车服务等板块跌幅居前。主力资金上，小金属、酿酒行业、电池等行业概念流入居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，稀有金属、化工、互联网等相关ETF今日表现亮眼！【7月稀土价格重归涨势，机构：未来小金属价格有望延续上行趋势】消息面上，7月以来国内稀土产品价格松动，重归涨势，截至2025/7/17，中国氧化镨钕(≥99%,Nd2O375%)市场均价达47.7万元/吨，周环比涨5.3%，月环比涨8.2%。五矿证券表示，近期小金属市场热度高企，价格中枢上行。主要原因在于战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，叠加区域政治致供应链波动及中国对钨、锑、稀土等实施出口管制，内外价差拉大，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来小金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。相关ETF：稀有金属ETF基金(561800)、稀有金属ETF(159608)、稀土ETF易方达(159715)、稀土ETF(159713)、稀土ETF嘉实(516150) 【机构：化工新材料整体自给率约56%，产业正迎来加速的发展机遇期】东海证券表示，长期来看，我国化工产业链竞争优势明显，凭借显著的成本优势和不断突破的技术实力，中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白，有望重塑全球化工产业格局。此外，随着消费电子领域龙头企业自主研发和创新能力增强，有望带动国产产业链良性循环，激发材料领域高端化发展。化工新材料整体自给率约56%，产业正迎来加速的发展机遇期。中金公司表示，目前石化化工行业尚无“反内卷”相关政策预期，但行业整体盈利承压，企业提升盈利的意愿较强，我们认为其他板块“反内卷”政策的成功实施有望提振市场对化工企业自发推动“反内卷”的预期，利好石化化工行业估值回归。相关ETF：化工50ETF(516120)、化工ETF(159870)、化工龙头ETF(516220)、化工行业ETF(516570)、化工ETF(516020) 【机构：预期市场整体流动性相对宽裕，机构对计算机板块的持仓意愿有所增强】中信证券表示，自2024年“9.24”行情起，南向资金大幅流入港股，成交占比显著提升，显示港股低估绩优龙头对内地资金吸引力增强。AH 股H指数中目前南向与中资持仓占比达50%，险资大量买入银行板块是AH溢价指数下行主因。同时，优质A股赴港上市扩大了溢价指数下行空间，提升港股流动性，缓解H股因流动性不足带来的折价，推动两地估值差距收窄。东兴证券表示，对于下半年计算机行业的投资展望，预期市场整体流动性相对宽裕，风险偏好稳中有升，机构对计算机板块的持仓意愿有所增强。相关ETF：港股通互联网ETF(159792)、港股通互联网ETF(159202)、港股互联网ETF(159568)、港股通互联网ETF(513040)、港股互联网ETF(513770) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 16:29

收评：沪指微涨0.5%创年内收盘新高，稀土永磁及锂矿概念股爆发

，午后极速跳水后再度震荡走高，深成指及创业板指高开后震荡下行，午间回落后再度震荡走高，截止收盘，沪指涨0.5%报3534.48点，深成指涨0.37%报10913.84点，创业板指涨0.34%报2277.15点，科创50指数涨0.19%报1007.53点；沪深两市全天成交额1.57万亿，市场热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。盘面上，稀土永磁概念股集体走强，华宏科技涨停。锂矿股持续活跃，盛新锂能涨停。光刻机概念股尾盘异动，海立股份涨停。下跌方面，CPO概念股冲高回落，源杰科技跌超5%。板块方面，稀土永磁、锂矿、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，游戏、光伏、CPO、消费电子等板块跌幅居前。热门板块稀土板块爆发稀土永磁概念股再度走强，华宏科技斩获6天5板，中色股份、东方锆业、久吾高科等多股涨停。点评：据券商中国报道，稀土迎三大催化，一是，国家安全部官微发声，截断稀土相关物项非法出境渠道，有力维护了我资源安全与国家安全；二是，中国科研团队发现新稀土矿物“钕黄河矿”；三是，人形机器人迎来大爆发，而稀土当下重要的应用场景增量就是人形机器人。锂矿板块强势锂矿股延续昨日强势，金圆股份、盛新锂能等涨停，中矿资源、芳源股份、天齐锂业、赣锋锂业等跟涨。点评：消息面上，广期所碳酸锂主力合约早盘一度涨超4%，报70700元/吨。国盛证券认为，当前产业对需求端中长期增长保持乐观，消耗前期现金储备以待行业好转；同时低成本盐湖及中资一体化企业入场后，供给端抗价格波动能力增强，“囚徒困境”下行业拐点或有后移。但若锂价维持低位中枢，可期待供给侧加速出清，权益端或有提前反应。煤炭板块冲高煤炭板块走强，云煤能源封涨停，大有能源、山西焦煤、淮北矿业、潞安环能、平煤股份等跟涨。点评：消息面上，截至7月16日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于635、570、504元/吨，日环比分别上涨3、3、3元/吨，周环比上涨14、19、18元/吨。大同证券认为，在下游阶段性补库需求和中间环节采购积极性尚可的支撑下，以及“反内卷”的持续发酵下，焦煤价格有望继续上涨。机构观点国泰海通：中国股市“转型牛”的升势已经形成国泰海通表示，中国股市“转型牛”的升势已经形成，关键动力来自股市贴现率的系统性降低。包括经济结构的有利转变与经济社会的不确定性降低；无风险利率的降低，高收益无风险资产消减，投资股票的机会成本下降，增量入市进入历史转折；风险认识的系统性下降，投资人接纳风险的意愿系统性提高。维持之前判断，预期上修斜率将放慢，下一阶段股指或横盘整固，但整固是为蓄力新高。短期高低切换，聚焦“反内卷”；金融行情未结束，成长题材轮动。浙商证券：短期内市场或有横盘震荡整理需求浙商证券指出，展望后市，本轮上涨的主升段或许已经结束，短期内市场或有横盘震荡整理的需求。但当前市场走势良好、资金充沛，投资者情绪高涨，上证指数呈现“多头均线发散”走势。这意味着其即使步入回调格局，下跌空间也较为有限，中线仍有机会冲击去年10月8日前高。同时，以当前投资者情绪而言，即使大盘近期再次大幅上冲难度较大，个股仍将获得足够表现机会。东方证券：科技成长板块仍是市场长期主线东方证券表示，科技成长板块在政策支撑和产业升级推动下，仍是市场长期主线。整体来看，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。由此可见，聚焦产业发展、挖掘中长期投资机会将会是未来投资的重要策略，尤其在当下科技创新驱动经济发展的大背景下，更值得投资者重点把握。

金融界07-18 15:17

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