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寒武纪开盘走出深V，科创芯片50ETF(588750)早盘大幅异动，昨日净流入超5.4亿！国产算力怎么看？基金经理完整解读来了

基为主，卫星以科创芯片、AI、新材料、创新药等方向为主。指数化投资时，可重点考察跟踪误差、规模和流动性等指标。科创芯片50ETF（588750）跟踪误差同类领先、最新规模超22亿元，规模、流动性优异（截至20250822）！直播精华： 1、本轮强势行情的核心催化剂是什么？有哪些板块值得关注呢？本轮行情呈现整体缓慢上行、阶段热点加速的特征，背后有四大逻辑支撑：一是政策改善资本市场信心、催化经济基本面持续修复。去年924政策极大地改善了资本市场信心；在积极的财政政策和适度宽松货币政策催化下，经济基本面改善趋势不断强化，25年上半年GDP同比增长5.3%，高于全年经济目标。二是资金面持续活跃。一方面，两融余额创近10年新高，两市成交额连续多日高于2万亿元，市场资金高度活跃；另一面，美联储处于降息周期，增长潜力大、估值相对低位的中国资产对外资吸引力显著提升。三是投资者风险偏好提升。在政策催化和经济修复预期下，投资者风险偏好显著提升。四是A股市场处于产业大爆发阶段。从人形机器人、再到DeepSeek等AI大模型，再到创新药等新质产业持续爆发。科创板服务于“硬科技”企业，聚焦战略新兴产业，涵盖各大新质生产力方向，因此在新质产业大爆发的阶段更容易大放异彩，其投资价值值得关注！ 2、科创赛道长期配置投资逻辑怎么看？本轮行情中，科创板表现亮眼：一方面是科创板的涨跌幅限制为20%，因此在行情走强时，板块的弹性更高。另一方面，科创板企业硬科技属性明显、呈现高成长特征。科创板服务于“硬科技”企业，面向信息技术、高端装备，生物医药、节能环保、新材料和新能源六大方向。相比主板，科创板的上市条件相对宽松，支持尚未盈利的科创公司融资发展，呈现高成长特征。 3、“大行情，投宽基”能很好地跟上市场整体行情，那么科创的宽基有哪些？分别有什么特点？在大行情中，宽基相对于细分赛道而言波动性会较低，特别是本轮行情中热点轮动加速，投资宽基能更快地跟上市场BETA！科创宽基包括：一是科创综指，为覆盖科创板近97%市值的综合宽基，具备行业分布相对均衡，兼顾大中小盘、全面表征科创板整体表现等特点。若想全面把握科创行情，可关注科创综指ETF汇添富（589080）。二是科创50，聚焦科创板市值前50的龙头股，其成分股集中度高，主要覆盖半导体、AI等硬科技赛道。把握新质生产力核心资产，可关注科创50指数ETF（588870）三是科创100，聚焦科创50之后市值前100的科创公司，定位科创板中小盘成长股，行业分散、高弹性特征显著，适合捕捉反弹行情，具体标的可关注科创100ETF汇添富（589980）。 4、芯片作为科创板的核心板块，科创芯片的投资机会怎么看？芯片可谓是科创板中的尖子生，占比近40%，很大程度上影响了科创板的行情。从长期投资价值来看，科创芯片板块具备长期需求增长+国产替代双重逻辑：需求确定性高增长：芯片是科技基石，AI、数据中心、消费电子、智能车等各大领域对芯片的需求持续增长，长期成长逻辑坚韧，且近期AI大模型加速迭代，芯片板块多有催化，短期爆发力强。供给端国产替代加速：半导体自主创新迫在眉睫，当前芯片广义自给率为20-30%，国产替代空间广阔。从短期逻辑来看，科创芯片板块正处景气上行周期。资本开支周期与库存周期同步向好，24年来库存回落，晶圆龙头厂商产能利用率提升，25年Q1不少上市标的业绩改善。 5、科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。数据来源：Wind 涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 若看好未来科创板投资价值，可以采取什么策略来布局？可采用核心+卫星的策略进行布局，以科创宽基为核心，精准把握科创整体行情，并从科创板六大方向，如信息技术（芯片、AI）、新材料、创新药等选择卫星产品。对于普通投资者，通过指数投资科创主题基金应该重点考察些什么？跟踪同一指数的ETF或场外指数基金众多，产品选择上，可重点关注跟踪误差指标、规模和流动性等指标。一跟踪误差越小，说明对指数的跟踪更加紧密，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪误差同类领先。二规模较大、流动性较好的ETF的交易摩擦成本会更低，当前科创芯片50ETF（588750）最新规模超22亿元（截至2025.08.22），流动性较优。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:15

ETF资金榜 | 香港证券ETF(513090)资金加速流入，证券ETF(512880)单日吸金24亿元-20250825

、港股通互联网ETF(28天)、港股通创新药ETF(25天)、恒生科技ETF龙头(23天)、恒生科技ETF(21天)，分别净流入157.39亿元、182.90亿元、64.24亿元、11.03亿元、25.98亿元。其中，香港证券ETF近33天加速流入，近33天累计流入157.39亿元，基金规模快速增长至301.42亿元。连续净流出的ETF基金有238只，居前的为中证A500ETF(50天)、A500ETF(41天)、中证A500ETF摩根(38天)、中证A500ETF景顺(38天)、创业板新能源ETF鹏华(36天)，分别净流出31.62亿元、29.46亿元、19.95亿元、46.64亿元、3.95亿元。拉长时间看，近5天累计净流入超过1亿元的有147只，金额居前的为可转债ETF、证券ETF、化工ETF、港股通互联网ETF、中证500ETF等，分别净流入66.04亿元、52.84亿元、35.07亿元、35.03亿元、28.54亿元。其中，可转债ETF近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至613.20亿元。近5天累计净流出超过1亿元的有91只，金额居前的为科创50ETF、华宝添益ETF、短融ETF、政金债券ETF、科创板50ETF等，分别净流出105.31亿元、45.63亿元、31.85亿元、23.23亿元、21.37亿元。其中，科创50ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至845.31亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:05

涨势如虹，王者归来！创业板ETF天弘(159977)昨日涨近3%，规模创近3月新高

特点往往是资金驱动，赛道为王。现阶段如创新药，CXO，国产算力，机器人，国产AI Agent几大赛道，业绩确定性相对较高，或继续走出超额收益，带动成长板块突破。创业板估值方面：截至本周开盘前，PE倍数39.39x，近10年分位值33.23%;估值处于偏低区域，近5年分位值52.35%也显著低于其他宽基如沪深300、中证500和中证1000等。同时，不仅低估，创业板的基本面也很突出：政策与流动性双轮驱动：美联储降息预期升温，叠加国内“促进融资成本下行”导向，成长股估值扩张动力充足。产业基本面强劲：创业板的细分赛道里，新能源、生物医药、科技方面均受益于政策与技术双轮驱动，业绩景气度大增。据Wind一致预期，2025-2026年创业板营收复合增速约20%，归母净利润复合增速约29%，显著高于其他宽基如沪深300、中证500等。历次牛市表现突出：过往两轮牛市中，创业板指涨幅均非常亮眼。本轮自2024年9月24日至2025年8月15日反弹约74.58%，若参照历史均值，后续或仍有潜在上涨空间。不过短期市场冲高较快，投资者不宜盲目追高，可把握回调入场时机，摊低成本。但拉长时间看，创业板指仍是布局A股“牛市第二浪”的核心标的，投资者可以立足长期产业趋势，在符合自身风险承受能力的前提下，分批布局。创业板ETF天弘(159977)紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。相关产品：创业板ETF天弘(159977)，场外联接(A：001592；C：001593；Y：022960)，相关指数基金(天弘创业板指数增强A：015794；天弘创业板指数增强C：015795；天弘创业板指数量化增强A：024857；天弘创业板指数量化增强C：024858)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 09:55

深度对比创业板：恒生科指25%涨幅差，补涨行情一触即发？

涨可期近期A股与港股市场热点频出，从创新药、机器人到AI与芯片，板块轮动迅速，行情波动加剧。在资金激烈博弈之下，“性价比”成为越来越多投资者的优先考量。国投证券最新报告《港股科技会跟上》指出，以创业板指为“锚”，其与恒生科技指数历来存在显著的轮动规律：当创业板指涨幅领先后者20个百分点时，恒生科技往往随后跟涨。截至8月21日，这一差值已扩大至25个百分点，预示港股科技板块补涨动能强劲。估值方面同样具备吸引力。截至8月25日，恒生科技指数市盈率仅为21.77倍，处于近五年23.5%的低位水平，市净率也仅为3.13倍。 ▍产业催化密集，资金积极布局本轮上涨不仅源于低位补涨，更得益于扎实的产业基本面支撑。国产算力板块近期利好频出。8月以来，华为Pura80系列确定搭载新一代麒麟9020芯片，海光信息、澜起科技等厂商也纷纷推出性能升级的处理器产品，显示出国产芯片生态的显著进步。下游需求同样提供强劲支撑。腾讯在业绩会上表示，在推理芯片方面具备多元供应选择；DeepSeek模型升级至V3.1版本，预计支持下一代国产芯片；华为昇腾服务器也正加速进入政企、金融等领域招标项目，显示出国产算力落地进程加快。机构普遍认为，在自主可控需求提升及海外供应链风险背景下，国产AI芯片的性价比优势不断凸显，市场竞争力持续增强。此外，造车新势力的AI转型也带来新的想象空间。小鹏汽车宣布2026年将量产L4级自动驾驶车型，并计划试水Robotaxi运营，同时人形机器人也将于同年下半年量产。公司二季度净亏损大幅收窄62.8%，交付量首次突破10万辆，董事长何小鹏亦斥资2.49亿港元增持，传递出强烈信心。

金融界08-26 08:15

A股头条：中办、国办发文，事关全国碳市场建设！市场ETF将迎5万亿时刻，万亿跨越仅用时4个月；英伟达官宣机器人“新大脑”

金融界08-26 07:45

股市必读：百普赛斯（301080）8月25日披露最新机构调研信息

境内业务的高速增长得益于国家政策支持、创新药市场的活跃以及行业并购整合加速。公司专注于抗体药、细胞基因疗法（CGT）、抗体偶联药物（ADC）等领域的研发和服务，通过强化技术研发、提升规模化生产能力、加强质量体系建设和客户运营能力，满足市场对重组蛋白等生物试剂的需求，推动业绩增长。公司在CGT领域的布局公司在细胞和基因疗法领域提供从药物靶点发现到商业化生产的全流程解决方案，开发了一系列CD19、BCMA、Her2等重组蛋白和抗独特型抗体产品，用于CAR-T产品开发和测试。公司还推出了多种GMP级别的产品，包括细胞因子、细胞激活用抗体和磁珠、全能核酸酶以及Cas酶等，适用于CGT药物的CMC、商业化生产和临床研究。公司在ADC领域的布局公司在ADC药物研发中提供多种高质量的产品和技术服务，包括靶点蛋白、Linker酶切酶类、抗小分子抗体及抗独特型抗体等。公司还推出了GLink? ADC定点偶联试剂盒及分子互作及抗独特型抗体开发服务，覆盖ADC药物从抗体制备、筛选、偶联到生产质控的全研发链条。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-26 03:54

天辰生物冲击IPO，专注于过敏性疾病领域，两年半亏损3.27亿元

近期，又有多家创新药公司递表港交所，包括天辰生物、华芢生物、上海宝济药业等。格隆汇获悉，天辰生物医药（苏州）股份有限公司(简称“天辰生物”)于8月21日递表港交所，以18A章规则寻求港股上市，由国金证券（香港）担任保荐人。天辰生物是继湖南麦济生物之后，又一家专注于过敏和自身免疫疾病领域的创新药公司。有意思的是，这两家公司的股东中，都有石药集团的身影。目前，在港A股上市公司中，重点研发过敏及自身免疫疾病药物的公司包括康诺亚、三生国健、泽璟制药、康乃德、智翔金泰、荃信生物等。 01 其中一名创始人已89岁，东方富海、石药集团参投天辰生物于2020年10月成立，由刘恒博士和孙乃超博士联合创办，2025年8月改制为股份有限公司，公司总部位于苏州常熟。公司的控股股东包括刘恒博士、孙乃超和周若芸夫妇、苏州泰悟、上海九日及旭华，截至2025年8月17日，上述控股股东通过一致行动协议合计控制公司44.16%的权益。天辰生物过去几年获得多轮融资，其中，公司在2025年5月完成了2.08亿元的C轮融资，投后估值约20亿元。东方富海投资目前持有公司7.08%的股份，是公司的重要机构股东；此外，弘晖基金、石药集团、仙瞳资本、启明创投也参与了投资。公司历史融资情况，来源：招股书目前，天辰生物的董事会由11名董事组成，包括三名执行董事、四名非执行董事及四名独立非执行董事。刘恒博士今年43岁，目前在公司任董事长、执行董事、首席执行官兼总经理。主要负责集团的整体战略规划、业务方向及营运。在创立天辰生物前，刘博士曾担任龙行生物药业（杭州）有限公司的董事兼总经理。此前，他曾在亿一生物医药、辉源生物科技等公司任职。刘博士本科就读于辽宁沈阳药科大学生物医学工程专业，后获得纽约州立大学分子与细胞生物学博士学位。公司的另一位创始人孙乃超博士今年89岁，目前任执行董事。他先后获得中国台湾台北国立台湾大学农业科学学士学位、加拿大曼尼托巴大学理学硕士学位、美国爱荷华州立大学博士学位。值得注意的是，孙博士此前曾在Tanox Inc.（被Genentech, Inc.收购）杂交瘤研发部门任职。在Tanox任职期间，孙博士为开创性第一代抗IgE抗体奥马珠单抗的主要发明人之一。天辰生物是一家临床阶段的生物制药公司，主要专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的自主发现与开发，已构建针对鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病的综合性生物制剂产品管线。近年来，过敏性疾病的患病率持续增长。过去30年，全球过敏性疾病的患病率增加了两倍，世界上近40%的人口已经或正在遭受过敏症的困扰。以过敏性鼻炎为例，2024年，全球和中国分别有14亿例和2.45亿例患者深受困扰。全球过敏性疾病药物市场规模已从2018年的428亿美元增长至2024年的688亿美元，复合年增长率为8.2%，预计到2030年将达到1114亿美元，该期间复合年增长率为8.4%。中国过敏性疾病药物市场规模已从2018年的38亿美元增长至2024年的81亿美元，复合年增长率为13.3%，预计到2030年将达到229亿美元，该期间复合年增长率为19.8%。全球过敏性疾病药物市场，来源：招股书 02 专注于过敏性疾病领域，核心产品将于2026年第三季度提交上市申请过敏性疾病药物主要可分为化学药物和生物制剂。其中，化学药物包括抗组胺剂、肥大细胞稳定剂及白三烯受体拮抗剂等。生物制剂包括抗IgE抗体、抗细胞因子抗体、抗TSLP抗体等药物。传统疗法（如皮质类固醇和抗组胺剂）通常疗效有限，长期治疗可能导致严重的不良反应。抗IgE抗体等创新药因其卓越的安全性和疗效，已逐渐成为中重度过敏患者的标准治疗方案。天辰生物目前有5款在研管线，其中核心产品LP-003就是一种抗IgE抗体。部分候选药物的开发状态，来源：招股书核心产品——LP-003 LP-003是下一代创新抗IgE抗体，旨在治疗过敏性疾病，包括过敏性鼻炎(AR)、慢性自发性荨麻疹(CSU)、过敏性哮喘及其他过敏性疾病。 LP-003的主要功能是中和血液和组织中的游离IgE，从而抑制IgE介导的过敏反应的发生。LP-003能够结合游离IgE，阻止该等游离且过量的IgE与高亲和力IgE受体FcεRI结合。根据弗若斯特沙利文的资料，LP-003在全球原研下一代抗IgE生物候选药物中的临床开发进度最快。天辰生物已在中国开展LP-003的多种适应症的临床试验，包括过敏性鼻炎、慢性自发性荨麻疹、过敏性哮喘、过敏性鼻炎伴鼻息肉(CRSwNP)及食物过敏。目前，公司正在中国进行LP-003用于季节性过敏性鼻炎适应症的III期临床试验，并计划在2026年第三季度或之前向国家药监局提交BLA，申请批准上市。对于慢性自发性荨麻疹，公司正在中国开展与奥马珠单抗进行头对头比较的II期临床试验。预计于2026年上半年完成II期临床试验并启动III期临床试验。此外，公司正在开展过敏性哮喘的II期临床试验，并预计于2026年启动其他过敏性疾病的II期临床试验。在CSU II期临床试验的中期分析结果中，LP-003在治疗CSU方面展现出优于奥马珠单抗的临床疗效（起效迅速、疗效良好且作用持久）和同类最佳潜力。 LP-003未来将与中国市场上其他类似的抗IgE抗体药物（包括奥马珠单抗）展开竞争，目前已有多种抗IgE抗体候选药物正在中国进行临床试验。目前，国内有3种抗IgE抗体药物已获国家药监局批准，包括一种原研药及两种生物仿制药。此外还有6种抗IgE抗体候选药物处于临床阶段，包括三种原研药及三种生物仿制药。当然，IL-13、IL-4Rα、Bet v 1、IL-33等靶点也是过敏性疾病常见的靶点，国内外已有不少相关靶点的抗体药物上市或者处于临床阶段，文章开头提到的同行公司多有涉及。因此过敏性疾病市场空间虽然较大，但是未来竞争格局并不乐观。中国有六种抗IgE抗体候选药物处于临床阶段，来源：招股书关键产品：LP-005 天辰生物的关键产品LP-005是一种靶向C5及C3b补体的双功能抗体融合蛋白，用于治疗阵发性睡眠性血红蛋白尿症(PNH)、补体介导肾脏疾病、抗MAG周围神经病变(MAG-PN)和肌萎缩侧索硬化症(ALS)。公司目前正在中国开展LP-005针对PNH的II期临床试验。未来，LP-005将面临已获批的C5抑制剂生物药物（如依库珠单抗、瑞利珠单抗和可伐利单抗）、C3抑制剂化学药物（如佩格塞塔科普兰）以及其他已在中国进入临床开发阶段的候选药物的竞争。除核心产品和关键产品外，天辰生物还有3款在研药物： LP-00A：针对过敏性疾病的双功能自身免疫抗体； LP-00C：针对B细胞介导自身免疫性疾病的双功能B细胞抑制剂； LP-00D：针对特定组织╱器官及适应症优化的双功能抗体或融合蛋白补体抑制剂。 03 尚无销售收入，两年多亏损3.27亿元由于天辰生物是尚未产生营收的生物科技公司，近两年，公司没有产生任何收入。 2023年、2024、2025年1-6月（报告期），公司的净利润分别为-9580万元、-1.37亿元、-9420万元，两年半亏损3.27亿元。招股书称，天辰生物短期内没有就LP-003订立任何合作或对外授权的计划。根据LP-003的预期审批时间表，公司预计于2026年上半年向国家药监局提交治疗季节性AR的BLA。关键财务数据，来源：招股书作为一家研发阶段的创新药公司，研发开支是公司亏损的主要原因。报告期内，公司的研发成本分别为7391万元、9808万元、6729万元。截至2025年6月30日，公司账上的现金及现金等价物为1.36亿元，董事认为，公司的营运资金可支付未来至少12个月至少125%的成本，包括研发成本、行政开支、财务成本及其他经营成本。总体而言，天辰生物专注于过敏性疾病及自身免疫领域，产品具有较大的市场需求空间，但是未来的竞争格局并不乐观。未来公司能否顺利推进产品的研发与上市销售，格隆汇将保持关注。

格隆汇08-25 17:46

片仔癀绩后跌0.12%，众生药业涨超3%，中药ETF(560080)探底回升收红，全天溢价坚挺！中药公司业绩怎么看？机构：创新构建第二曲线

支持代谢性疾病、呼吸系统疾病等治疗领域创新药研发。流感新药昂拉地韦片25年5月已获批上市，近期获澳门成药登记；GLP-1/GIP双靶点药物RAY1225已进入临床III期，此前发布II期数据减重效果良好。MASH药物ZSP1601的IIb期临床进行中。 2）天士力：聚焦心血管及代谢、神经/精神、消化三大核心疾病领域，持续优化研发管线，目前累计处于II、III期临床项目21项。生物药聚焦CGT、抗体药物两大领域，干细胞注射液、双靶点CAR-T已获批临床；化学药布局65款产品，创仿结合研发管线持续优化。PD-L1/VEGF双抗B1962已进入II期临床；普佑克（治疗急性缺血性脑卒中）完成CDE审评会；罕见病腓骨肌萎缩症治疗药物PXT3003申报生产已经获得受理。 3）云南白药：加速推进核药管线，用于前列腺癌PET成像的INR101已在25年5月开始III期入组，用于前列腺癌治疗的INR102处在I/IIa期。 4）昆药集团：聚焦老龄慢病领域布局，适用于缺血性脑卒中的天然药物1类创新药正在开展II期临床；治疗非酒精性脂肪肝的1类创新药（THR-β靶点），临床I期稳步推进；公司与中国中医科学院（屠呦呦团队）合作的双氢青蒿素、适用于红斑狼疮的化药2类创新药，正在II期临床收尾中；适用于实体瘤的化药2类创新药（IDH1抑制剂），临床I期开展中。（来源：中信建投证券20250824《中药转型：积极布局创新转型》）中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 17:45

大盘剑至3900点！科技股继续爆发，科创100ETF汇添富(589980)一度涨幅20%，科创综指ETF汇添富(589080)涨超2%，科创行情走到哪了？

是行情主要上涨阶段，核心驱动在于AI和创新药的产业景气提升。进一步借鉴创业板历史，结合盈利释放阶段、股价上涨位置、基金配置水平等指标，科创板整体处于主升段的初级阶段，类似于2013年Q3附近。（来源于浙商证券20250819《科创板行情：到哪了，如何配？》）【行业轮动加速，如何跟上本轮行情？】国信证券数据统计此前几轮大行情发现，指数斜率存在四轮系统性提升过程，但行业的“花期”越来越短。具体到赚钱效应与行业多头排列形态上看，不难发现，在指数加速赶顶的过程中，经历了4轮行业多头排列数量占比冲顶回落的过程，持续时间不断缩短，（来源于国信证券20250821《“慢长行情”在途，怎么追，怎么切？》）在此背景下，科创宽基是全面把握本轮行情、解决选行业选股难题的高效配置方式！科创宽基包括：一是科创综指，为覆盖科创板近97%市值的综合宽基，具备行业分布相对均衡，兼顾大中小盘、全面表征科创板整体表现等特点。若想全面把握科创行情，可关注科创综指ETF汇添富（589080）。二是科创100，聚焦科创50之后市值前100的科创公司，定位科创板中小盘成长股，行业分散、高弹性特征显著，适合捕捉反弹行情，具体标的可关注科创100ETF汇添富（589980）。在政策引导、科技创新、市场资金三大因素共同催化下，科技行情有望延续。布局科技黑马，掘金尖端科技，认准科创100ETF汇添富（589980），与“投早、投小、投长期、投硬科技”政策方向高度契合，把握AI、机器人、创新药等高精尖领域产业创新突破潜能！科创未来，尽在综指！布局科技创新前沿、分享科创崛起红利，认准覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（589080），助力低门槛、高效率布局20cm高弹性的科创板块！风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 17:16

海普瑞收盘上涨1.97%，滚动市盈率30.49倍，总市值197.64亿元

业务是肝素产业链，生物大分子CDMO和创新药物的投资，开发及商业化。公司的主要产品是依诺肝素钠制剂、肝素钠、依诺肝素钠原料药、大分子药物CDMO服务。公司旗下依诺肝素钠制剂自2016年通过集中审批程序（CP）在欧洲药品管理局（EMA）获得批准后，2020年在售全部5个规格率先通过国内仿制药质量和疗效一致性评价。凭借卓越的产品质量和稳定的疗效，公司旗下依诺肝素钠制剂累计出口量稳居国内前列。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入13.94亿元，同比1.53%；净利润1.57亿元，同比1.00%，销售毛利率27.34%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 海普瑞 30.49 30.56 1.61 197.64亿行业平均 65.87 65.95 7.79 162.84亿行业中值 38.88 35.94 3.05 79.10亿 1 浙江医药 10.77 13.55 1.42 157.23亿 2 新和成 10.92 12.80 2.45 751.45亿 3 吉林敖东 12.84 15.93 0.84 247.19亿 4 华润双鹤 13.49 12.90 1.90 210.04亿 5 国药现代 14.81 14.17 1.13 153.56亿 6 力生制药 15.33 35.31 1.30 65.15亿 7 华特达因 15.51 15.68 2.91 80.84亿 8 国邦医药 15.65 16.67 1.62 130.32亿 9 健康元 16.97 17.07 1.62 236.73亿 10 丽珠集团 17.32 18.25 2.75 376.11亿 11 哈药股份 18.11 15.70 1.76 98.73亿 12 九典制药 18.80 19.07 3.84 97.69亿

金融界08-25 16:55

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