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美股散户惨遭半年最大单日亏损！恐慌为何突然蔓延？

于AI热潮，这股浪潮推动主要股指今年屡创新高，但同时也滋生了对投机泡沫的持续担忧。据摩根大通统计的数据，尽管周二开盘股价大幅下挫，这些交易者在纽约时间上午11点前仍购买了价值5.6亿美元的个股和交易型基金（ETF）。这可能帮助市场在早盘短暂反弹，标普500指数一度收窄跌幅，但随后走势再度转弱并继续下滑。 “我们上午试图反弹，但失败了。”交易教育平台Stock Swoosh LLC首席执行官梅丽莎·阿尔莫（Melissa Armo）这样形容市场表现， “这就是恐慌蔓延、抛售开始时的典型场景。” 一场由AI泡沫担忧和“大空头”引发的抛售 Palantir股价今年大幅飙升后，一度成为日内交易者的宠儿，但由于市场担忧其估值过高以及AI行情的可持续性，该股周二大幅下跌。尽管Palantir第三季度销售额超出分析师预期，并上调了全年业绩预期，但其股价仍下跌7.9%。市场担忧该公司估值过高以及AI领域这波涨势能否持续，这些因素令其股价承压。富国银行投资研究所全球投资策略主管保罗·克里斯托弗（Paul Christopher）表示：“总体而言，第三季度财报季表现积极”， “然而，市场对科技公司的预期似乎更高，而业绩不及预期似乎会产生不成比例的负面影响。” 投资管理公司Capital Group的总裁兼首席执行官Mike Gitlin在周二的金融峰会上表示，尽管企业盈利强劲，但估值才是“真正的挑战”。另外，曾因预测美国房地产市场崩盘而闻名、并被改编成书籍及电影《大空头》（The Big Short）的对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry），披露其对Palantir和英伟达的做空仓位后，也加剧了市场抛售。这份13F监管文件发布的几天前，他在社交媒体上对散户投资者发出一则隐晦的警告，提醒他们警惕市场的过度乐观。与此同时，散户交易者还因比特币下跌而受创，加密货币相关股票同步走低。比特币自六月以来首次跌破10万美元，此次下跌发生在三周前一场历史性的强制平仓浪潮之后，当时杠杆加密仓位损失数十亿美元。阿尔莫表示，她正在为周三的又一轮下跌做准备，并建议交易者如果能承受一些“痛苦”，就列出他们想要趁机买入的股票清单，前提是“能承受这种痛苦。”她说，“如果不行，那我会建议卖出。” “往年11月市场表现强劲，但今年开局不利，我们可能不得不等待形势更加明朗，以及政府停摆结束，才能让积极的增长势头重回正轨，”投资公司Navellier & Associates的首席投资官路易斯·纳维利尔（Louis Navellier）表示。

金融界11-05 11:05

国家医保局发布消息，首版商保创新药目录即将发布，港股通创新药ETF嘉实(520970)近1周新增规模位居可比基金第一！

5年11月5日 10:31，中证港股通创新药指数下跌0.25%。成分股康诺亚-B领涨2.33%，康方生物、药明康德跟涨；荣昌生物领跌，晶泰控股、昭衍新药跟跌。港股通创新药ETF嘉实(520970)下修调整。流动性方面，港股通创新药ETF嘉实盘中换手7.76%，成交7601.43万元。拉长时间看，截至11月4日，港股通创新药ETF嘉实近1年日均成交1.16亿元。规模方面，港股通创新药ETF嘉实近1周规模增长3972.87万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，港股通创新药ETF嘉实最新份额达10.46亿份。资金流入方面，港股通创新药ETF嘉实最新资金净流入1416.19万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”4684.42万元。从估值层面来看，港股通创新药ETF嘉实跟踪的中证港股通创新药指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.84倍，处于近3年19.17%的分位，即估值低于近3年80.83%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年10月31日，中证港股通创新药指数前十大权重股分别为药明生物、信达生物、百济神州、康方生物、中国生物制药、石药集团、三生制药、药明康德、翰森制药、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比71.11%。消息方面，首版商保创新药目录即将发布，11月4日17时许，国家医保局官方发布《2025年药品目录谈判协商顺利结束》的消息，并配以“医保支持创新药”的提示文字。10月30日至11月3日期间，国家医保局组织开展了2025年国家基本医保药品目录谈判竞价及商保创新药目录价格协商工作，共有120家内外资企业参与现场活动。其中，参与基本医保药品目录谈判竞价的目录外药品达127个，参与商保创新药目录价格协商的药品有24个。待完成后续相关技术、行政和法律程序后，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，并于明年1月1日起正式实施。广发证券表示，创新药行业或仍处于黄金发展期。从临床开发的角度，受益于过去20年创新技术的积累，中国创新药品种在报数目或将持续增加。此外，创新药研发管线也在不断丰富，多个重磅品种处于临床后期阶段，未来几年或将迎来收获期，AI制药、基因治疗等技术可能会带来新突破。没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗指数ETF联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 10:56

资金逢低布局算力核心资产，创业板人工智能ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）连续吸金

旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF(515050)，场外联接(A类：008086；C类：008087)。

证券之星11-05 10:55

小马智行上新啦！第七代自动驾驶车辆正式投入运营

botaxi集成了小马智行最新的数字化创新，缔造“以人为本”的座舱体验。上车前可在App提前调节空调或开窗通风。在关闭车门并系好安全带后，乘客可直接通过语音唤醒“开始行程”，自动驾驶车辆即可安全启程。车内全新的用户交互界面以更高的集成度呈现，可实时查看行程、操作音乐播放、空调调节等功能，未来也将全面接入语音交互，让乘客享受数字化智慧出行。小马智行深刻洞察用户需求并持续提升其出行服务体验，从小马智行第七代Robotaxi开始，将副驾驶开放给乘客使用，不仅极大程度提升车内空间利用率，也为多人乘车用户提供了更多便利。乘客在副驾位开启无人驾驶行程小马智行持续提升Robotaxi的乘坐舒适度。第七代Robotaxi通过自研的世界模型与虚拟司机技术，在充分考虑路况和其他交通参与者习惯的情况下，合理规划加减速频率和幅度，避免了乘坐纯电车型普遍容易出现的眩晕感，让乘客丝滑感受小马智行第七代Robotaxi远超人类司机的驾驶能力。 “安全第一”是小马智行的首要原则，小马智行第七代Robotaxi将“安全”提升至全新高度。全车搭载6大类34个传感器，包括9颗激光雷达、14颗摄像头、4颗毫米波雷达，覆盖了从车身360°盲区到最远650米范围内的物体和环境检测，能应对各类场景和路况。 Robotaxi穿行城市街巷，安心护送每一程该传感器方案配备小马智行自研传感器清洁方案，更好地检测和应对长尾场景，让自动驾驶车辆实时掌握复杂路况，满足Robotaxi应对城区、高速、环路路段，雨、雪、雾等恶劣天气。同时，小马智行第七代Robotaxi采用多重系统冗余架构，通过20多重安全冗余与1000多项监控设计全面保障运营安全。此外，第七代Robotaxi还配备了SOS一键呼叫物理按键，在紧急情况下，可一键远程呼叫后台协助进行脱困。车内交互屏下设有“SOS一键呼叫”物理按键作为中国唯一在北上广深均开展全无人Robotaxi运营的公司，小马智行目前拥有超过720辆Robotaxi，并持续精进自动驾驶技术创新，推动自动驾驶出行服务规模化发展，持续探索以用户为中心的运营体验。随着第七代Robotaxi投入运营，小马智行将为乘客带来更加安全、舒适、愉悦的无人驾驶之旅。

金融界11-05 10:46

反向路演背后的强者逻辑，绿城管理控股（9979.HK）如何领跑代建下半场？

34天建成2万方示范区并焕新品牌，通过创新营销实现项目量价双升，保障资产增值变现；其四，高效的合作协同效率。长城6人驻场团队接入自身OA系统实现实时协同，并联动洪山区政府获取政策支持、通过文化赋能改善城市界面，促成多方共赢，有效推进纾困项目落地。这种经项目验证的品牌信任，最终直接转化为市场溢价，桂湖云翠从纾困项目蜕变为武汉热销盘。据悉，该项目于1月至9月跻身武汉销售市场第七位，稳居洪山区销冠，单价较周边竞品每平米高出4000元至7000元。这背后恰印证了绿城管理的品牌价值，购房者愿意为困境项目焕新重生的安全保障、公司的产品品质支付额外成本，而这种溢价能力亦进一步强化公司的盈利韧性，反过来支撑其在规模扩张中投入更多资源打磨服务，形成规模、品牌、溢价、再扩张的闭环。业务多元破局，抗周期能力的核心密码有了规模与品牌的底层支撑，并不足以应对代建行业赛道分化、需求多变的结构性挑战。绿城管理以政府代建、商业代建、资方代建三维业务矩阵构建抗风险屏障，覆盖不同周期下的核心增量，避免单一业务波动对整体经营的冲击。若说政府代建是绿城管理“稳基本盘”的压舱石，尽管受保障房建设短期收缩的行业影响，其依旧在产业园、市政公建等赛道实现突破。例如华云科创中心、金华信息产业园等项目，为地方带来产业集聚效应，更让公司在政府合作中从工程代建方升级为城市发展服务商，合作粘性显著提升。商业代建则是其“抓市场需求升级”的关键抓手。不同于部分企业陷入低价抢单的恶性循环，绿城管理聚焦“好房子”需求，不盲目铺量，将产品力转化为差异化优势，覆盖一二线高端市场与三四线改善需求。资方代建则以桂湖云翠为样板，在纾困赛道形成独特优势。中金研报指出，该项目自2024年12月开盘以来实现65%的累计去化率，让资方看到存量资产增值的可能性，或将直接推动长城资产与公司形成更多合作的正向循环。整体来看，三维业务矩阵早已形成政府代建稳现金流、商业代建提利润、资方代建拓场景的协同闭环，让绿城管理在行业结构性调整中既能“扛住压力”，又能“抓住新机”，抗周期能力远超单一业务驱动的同行。效率制胜，费率下行期的生存法则随着多元业务矩阵搭建起抗周期安全垫，代建行业另一大共性挑战——管理费率持续压缩，则展现出项目利润空间收窄与企业生存需求的矛盾，倒逼企业向效率深挖。 “七龙珠”能力体系作为绿城管理效率突围的核心抓手，覆盖信任建立、服务落地、资源协同、价值延伸全链条的标准化解决方案，每个维度都精准对应效率提升的关键环节。 1）主体信用：央企背书、一级开发资质、高新企业等认证，能够解决代建合作的信用门槛，减少因信用博弈产生的沟通成本； 2）团队能力：定制化团队配置与管理层多年经验能够确保项目落地，避免因经验不足导致的返工浪费； 3）品牌：绿城品牌的口碑奠定了绿城管理在代建行业的领先地位，同时又区别于重资产的绿城品牌，绿城代建M已建立相较成熟的授权和管控体系； 4）客户资产：积累服务超1000组B端客户与约210万C端客户，能与公司品牌形成老客复购+口碑获客的良性循环； 5）供应链：包括产品类、服务类、产业类、金融类在内的2000多家供应商，能通过规模集采实现建材、施工等环节的成本优化； 6）知识体系：面向B端客户，M登山模型以标准化、流程化、可视化服务确保经营兑现，提高客户的满意度。面向C端客户，M确信社区支撑项目一线标准化应用，助力项目品牌IP打造和销售的区化； 7）金融协同：通过提供资金撮合服务，补上部分项目的资金短板，避免因资金问题导致的工期延误。此次武汉桂湖云翠项目，正是这套体系落地的一大样本。通过强管控与供应商协商，绿城管理以1/3预算撬动复工，存量债权协商减少6000多万现金流支出，更创新性爆破拆除5栋楼实现产品升维，充分体现出主体信用与团队能力的协同。从前期用M登山模型分析原项目定位矛盾，到中期联动政府获取爆破审批支持，再到后期用M确信社区理念规划新产品，每个环节都有标准化方法论支撑，最终用更低成本实现项目价值提升。数字化转型则赋能营销端，通过高管直播、新媒体运营等手段，直接将项目品质、施工进度呈现在购房者面前，这也是使绿城管理三四线项目市占率常达50%以上的关键。此前襄阳项目开盘即售100多套、奉化望山澄庐千万级房源热销10亿等成绩，均是数字化营销精准匹配需求的结果。效率提升的最终成果，直接体现在经营健康度上。 2025年上半年，绿城管理经营性现金流同比增长45%，较去年同期有较好的改善，背后正是体系化管控减少现金流消耗、数字化转型提升资金回笼效率的结果。对此，中金研报认为其改善趋势有望在下半年延续，且环比上半年更优，也从侧面印证出专业机构认为公司这种效率提升并非短期偶然，而是可复制、可持续的长期能力。结语从武汉桂湖云翠的纾困样本到前三季度的双冠业绩，绿城管理的发展逻辑清晰可见。规模与品牌构筑的信任壁垒是基础，多元业务结构提供抗周期缓冲，而管理效率则是利润率的核心保障。这份硬实力已转化为推动行业进步的引领力。截至目前，绿城管理已累计斩获超30项行业TOP1荣誉，且其主编的首个《代建企业综合能力评价标准》已正式发布，不仅填补了代建领域长期缺乏统一评价体系的空白，更从规范服务、明确权责、保障质量等层面，为行业健康发展划定标尺，也让其定义代建高质量发展的定位有了实质支撑。当行业格局从野蛮生长转向专业深耕，绿城管理正以规模×多元×效率的乘数效应，定义代建行业的高质量发展标准，其强者恒强的态势，既是市场选择的结果，更是长期主义的必然。

格隆汇11-05 10:36

算力产业链高景气度不变背景下，数字经济ETF(560800)整固蓄势，机构：数字经济与AI加速发展国产芯片市场

方面，深信服(300454)领跌，兆易创新(603986)、三环集团(300408)、中微公司(688012)、用友网络(600588)跟跌。数字经济ETF(560800)下修调整。据Wind数据显示，流动性方面，数字经济ETF盘中换手1.23%，成交804.77万元。份额方面，数字经济ETF近1周份额增长1000.00万份。消息方面，亚马逊云科技于11月4日宣布与OpenAI达成一项多年期战略合作，双方建立伙伴关系，AWS将为OpenAI提供基础设施支持。根据这份总价值达380亿美元的新协议，OpenAI将利用AWS的计算资源，包括获取数十万个英伟达GPU，并具备扩展至数千万个CPU的能力，以承载其生成式人工智能工作负载。在当前巨头纷纷加速算力投资背景下，产业链高景气度不变。国产算力端，银河证券指出，“十五五”规划政策顶层设计明晰，半导体全产业链迎来战略机遇期，同时数字经济、人工智能等战略新兴产业的加速发展，也将为国产芯片创造出前所未有的庞大应用场景和市场空间。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。据Wind数据显示，截至2025年10月31日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、兆易创新(603986)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)，前十大权重股合计占比53.93%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 10:35

爱迪特：11月3日接受机构调研，鹏华基金、华能贵诚信托等多家机构参与

新台阶。问：在材料方面，公司未来有哪些创新？答：公司作为深耕口腔数字化领域的产品型企业，始终以客户需求为核心导向，依托完善的研发体系与高效的技术转化能力，将客户需求快速落地为产品迭代与技术突破。未来，公司将推出多款新材料满足无牙颌治疗、颌重建、牙列矫治等临床需求。问：公司如何看待耗材今年或明年集采的可能性？答：截至目前，公司耗材产品尚未列入集采范围，公司也未收到相关组织方正式通知。若未来被纳入，公司具备原料自产，产能充足，技术领先等竞争壁垒，对整体业绩影响可控。问：公司海外销售的模式如何？答：公司在境外美国、德国、韩国、日本拥有子公司，产品远销全球口腔医疗行业重要市场。除海外子公司外，在印度、中东、澳洲、南美、越南、巴西、阿拉伯、泰国均有技术服务团队，截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有海外本土员工 60余人。公司已成为美国、德国、法国、日韩等国领先口腔义齿制造企业长期合作伙伴。在美国，公司拥有专业直销团队，已与美国逾 200 家义齿加工企业建立稳定合作。在欧洲，公司采用了“直销+经销”的销售模式，公司产品持续导入口腔义齿制造和服务客户。爱迪特（301580）主营业务：口腔修复材料的研发、生产和销售;口腔数字化设备的设计和销售。爱迪特2025年三季报显示，前三季度公司主营收入7.47亿元，同比上升16.44%；归母净利润1.42亿元，同比上升27.4%；扣非净利润1.26亿元，同比上升14.09%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.61亿元，同比上升15.02%；单季度归母净利润4949.09万元，同比上升44.25%；单季度扣非净利润4182.53万元，同比上升25.05%；负债率11.74%，投资收益1549.59万元，财务费用-1080.06万元，毛利率52.13%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3739.46万，融资余额减少；融券净流入4512.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-05 10:35

5G通信ETF(515050)盘中跌超2%，资金近10日加仓超5亿元

79)下跌2.22%。成分股方面，兆易创新、国博电子、东山精密领跌。5G通信ETF(515050)下跌2.48%，最新报价2.05元。拉长时间看，截至2025年11月4日，5G通信ETF近3月累计上涨52.62%，涨幅排名可比基金第一。资金逢调整积极布局，5G通信ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得2.47亿元净流入，合计“吸金”3.79亿元；近10个交易日累计吸金超5亿元。数据显示，截至11月4日，5G通信ETF近3年净值上涨156.43%，指数股票型基金排名6/1906，居于前0.31%。从收益能力看，截至2025年11月4日，5G通信ETF自成立以来，最高单月回报为37.75%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为113.89%，涨跌月数比为39/34，上涨月份平均收益率为8.26%，年盈利百分比为80.00%。截至2025年11月4日，5G通信ETF近6个月超越基准年化收益为2.65%，排名可比基金第一。长期来看，A股市场全球吸引力持续提升。10月以来，高盛、瑞银等知名外资机构共计调研了309家A股上市公司，主要集中在人工智能、工业自动化、新能源、半导体及消费电子等高景气度产业链。今年以来外资对A股的配置不断增加，截至今年三季度末，QFII机构在856家A股上市公司十大流通股东名单中现身，较去年底的781家明显增加，外资机构合计持仓市值高达1504亿元，相比2024年底增加超330亿元，增幅达28.4%。数据显示，截至2025年10月31日，中证5G通信主题指数(931079)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、立讯精密(002475)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、中兴通讯(000063)、沪电股份(002463)、东山精密(002384)、华工科技(000988)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比65.69%。 5G通信ETF(515050)，场外联接(华夏中证5G通信主题ETF联接A：008086；华夏中证5G通信主题ETF联接C：008087；华夏中证5G通信主题ETF联接D：023765)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 10:25

证券保险ETF(512070)近5日“吸金”超18亿元，最新规模、份额创新高，机构看好券商新周期下的价值回归空间

截至2025年11月5日 10:03，证券保险ETF(512070)回调蓄势，成交8536.53万元。拉长时间看，截至11月4日，证券保险ETF(512070)最新规模达153.89亿元，最新份额达173.67亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，证券保险ETF(512070)近5天获得连续资金净流入，合计“吸金”18.04亿元。消息面上，据报道，保险公司三季度偿付能力报告近日陆续披露，财险公司经营业绩也随之出炉。经统计，截至11月4日，已有86家财险公司披露了三季度偿付能力报告。数据显示，今年前三季度，86家财险公司合计实现保险业务收入1.37万亿元，合计实现净利润778.27亿元，且前述两项核心经营指标可比口径下均同比上涨，其中净利润大幅增长。国信证券指出，2025年前三季度A股上市险企归母净利润在高基数基础上同比增长33.5%，主要得益于资本市场回暖带动投资收益大幅回升。同时，各人身险公司持续推进产品结构转型，大力发展浮动收益型业务，有效降低负债成本，推动新业务价值持续高增，中国人寿、平安寿险、太保寿险等主要险企NBV增速均超30%。华泰证券表示，资本市场正经历深

有连云11-05 10:16

行业业绩拐点已现，全市场规模最大的医疗器械ETF(159883)高开高走

注。国内公司也在积极布局相关领域，技术创新有望打开长期成长空间。同时，在自主可控和出海战略推动下，国产高端医疗设备正加速拓展海外市场。公开资料显示，$医疗器械ETF(159883)$为目前A股规模最大的医疗器械行业ETF，基金规模全市场同类第一。基金追踪中证全指医疗器械指数，一指覆盖医疗设备、高低值医用耗材、IVD、医美四大细分领域，全面表征A股医疗器械行业发展。场内可通过医疗器械ETF(SZ159883)高效交易，场外也有永赢中证全指医疗器械ETF发起联接C（013416）、永赢中证全指医疗器械ETF发起联接A（013415）可布局。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 10:15

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