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苹果新高背后：揭秘万亿产业链上的投资密码

是中国制造业从低端走向高端、从依赖走向创新的生动缩影。这条万亿级别的产业链，不仅造就了无数财富传奇，更在深刻地重塑着全球科技制造的格局。你最看好哪家苹果产业链企业的未来发展？是立讯精密、蓝思科技，还是其他黑马？如果你也对苹果产业链的机会感兴趣，想找准优质的黑马标的，请扫码关注格隆汇研究院！我们会持续跟踪苹果产业链的最新动态，深度解析巨头布局，提供专业投资参考，和你一起把握这条万亿级别的产业链机遇、收获成长！市场瞬息万变，宏观扰动、政策催化、产业进展等都需要持续跟踪，若想第一时间抓信号识别风险，了解更多投资机会，欢迎扫描下方二维码，获取更专业更及时的投资策略：注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇11-03 20:55

“拐点”来临，新迈瑞价值几何？

理机制，推动分级诊疗落地，更明确“支持创新药和医疗器械发展”，为产业创新注入强心剂。尤其值得注意的是，“推进全民健康数智化”的战略方向，与迈瑞等龙头企业重点布局的智慧医疗、数智化生态高度契合，打开新成长空间。与此同时，行业需求端正迎来实质性回暖。受2024年行业周期性调整影响，医疗设备采购一度放缓，但转折点已然出现。数据显示，自2024年第四季度起，国内医疗设备招标增速开始修复。2025年，伴随“设备更新”与“以旧换新”政策在全国范围的密集落地，各地采购需求持续释放，8-9月相关招标金额已呈现稳步爬升态势。在这一轮结构性复苏中，龙头企业展现出更强的业绩弹性。以迈瑞医疗为例，其全实验室自动化流水线在前三季度国内装机达180套，逼近去年全年总量，凸显出公司在行业回暖过程中的领先身位。浦银国际分析指出，“随着设备招投标复苏逐步传导至报表端，公司国内业务收入同比降幅已开始收窄。尽管短期仍面临IVD领域的量价压力，但预期公司将在2026年迎来更明确的收入与利润修复。” 02、拐点显现，动能加速行业需求的回暖，已清晰投射在迈瑞医疗的财报中。从收入端看，公司单季度营收重回正增长轨道。2025年前三季度，迈瑞医疗实现总收入258.34亿元，同比下滑12.38%；但第三季度单季收入达90.91亿元，同比增长1.53%，环比增长6.88%。这是公司在连续两个季度承压后，首次实现单季收入同比转正，标志着拐点正式确立。更值得关注的是，公司在财报中释放积极信号：预计第四季度营收同比增长幅度将较第三季度进一步扩大，增长动能有望延续。从利润端看，前三季度公司归母净利润为75.7亿元，同比下降28.83%；第三季度单季净利润25亿元，同比下降18.69%。尽管累计数据仍承压，但利润降幅较上半年已明显收窄，扣非净利润同样呈现改善趋势，显示盈利能力的稳步修复。分业务板块来看，三大产线均呈现出不同程度的复苏：生命信息与支持产线第三季度收入29.52亿元，同比增长2.60%。其中微创外科业务增速超过25%，成为重要拉动力量。该产线国际化程度最高，前三季度国际收入占比已达70%。医学影像产线第三季度收入16.89亿元，同比基本持平。其中国际影像业务实现高个位数增长，超高端超声表现尤为亮眼，前三季度收入实现翻倍。体外诊断产线第三季度收入36.34亿元，同比下降2.81%，主要受国内行业规模收缩影响。但公司在化学发光、生化、凝血等细分领域市占率持续提升，国际体外诊断业务也保持了双位数增长，目前国际收入占比已达37%，未来提升空间广阔。各个业务板块表现情况，来源：公司公众号，格隆汇整理 03、新迈瑞，新篇章：从中国龙头到全球TOP10的野望值得关注的是，在披露三季报的同时，迈瑞也宣布赴港上市的信息。回顾迈瑞三十余年的发展历程，是一部中国医疗器械企业的资本进化史。公司先后经历美股、A股、港股三次关键跳跃。 2006年9月，迈瑞登陆纽交所，成为中国首家海外上市的医疗器械企业，最高市值曾达35.9亿美元。但随着中概股回归潮起，2016年3月，公司以约33亿美元市值完成私有化退市，随后引入深创投、国中创投等一批本土投资机构。 2018年，迈瑞登陆创业板，募资近60亿元，创下当年创业板最大IPO纪录。此后市值一路攀升，一度突破3200亿元，成为创业板“市值之王”。然而，迈瑞的目光并不止于国内市场，而是始终怀揣着更广阔的全球雄心。在当下A+H架构成为大势所趋的背景下，迈瑞精准地将目标锚定在了港股这片充满机遇的“新战场”。对于此次港股上市，融资并非迈瑞的核心诉求。其真正意图在于，借助香港这一具有高度国际化的平台，深度吸引并绑定全球顶尖人才，让企业的核心价值在全球范围内得到广泛传递与认可，从而真正达成“资本全球化”与“业务全球化”这两大战略目标的协同共进、双轮驱动，在全球化浪潮中乘风破浪。将视野放宽至整个医疗器械行业，不难发现，中国医疗器械企业的出海逻辑已然发生了翻天覆地的深刻变革。曾经，中国医疗器械出海主要依靠“成本优势”和单纯的“贸易输出”，这种模式较为单一和初级。而如今，行业已升级为以“技术领先+系统化服务”为双引擎的全新驱动模式。在多个高端医疗器械领域，国产产品的性能已经能够与国际知名品牌相媲美，甚至在某些方面实现超越。与此同时，企业出海模式也从以往单纯的产品销售，逐步深化为在海外开展本地化运营以及对当地渠道进行深度深耕，构建起全方位、多层次的海外业务体系。在这一背景下，迈瑞的全球化进程，无疑为中国医疗器械行业的升维竞争打开了新的想象空间。这一极具前瞻性的战略方向，也在迈瑞最新发布的财报中得到了有力验证。今年第三季度，迈瑞国际业务收入呈现出强劲的增长态势，同比增长高达11.93%，在总营收中所占比例一举达到50.6%，历史上首次突破半数这一重要关口。尤其是在欧洲市场，迈瑞更是成绩斐然，公司业绩增速超过20%，在高端市场的突破成效十分显著，充分彰显了其在全球高端医疗器械市场的强大竞争力。这一系列亮眼的数据意味着，迈瑞早已超越了单纯的中国本土医疗器械公司的范畴，已然蜕变成为一个真正具备全球竞争力的医疗科技领军企业。展望未来，迈瑞有着更为宏大的目标与愿景，有望在2030年前成功跻身全球医疗器械TOP10行列，在世界医疗器械的舞台上绽放耀眼光芒。迈瑞医疗国际市场表现情况，来源：公司公众号，格隆汇整理 04、写在结尾回到最初的问题：当“慢牛”遇上“业绩拐点”，我们应如何为迈瑞医疗定价？从基本面来看，尽管短期内仍面临挑战，但公司凭借完善的产品布局、持续的研发投入与不断深化的全球网络，已为中长期的稳健增长铺平道路。随着三季度营收增速转正、国际业务占比突破50%，迈瑞已明确步入新一轮成长周期。在政策扶持、需求回暖与全球化突破的三重共振下，其业绩弹性与成长确定性正不断增强。从估值角度看，迈瑞当前PE（TTM）约为29.89倍（截至11月3日），处于上市以来中等偏低区间。相较于本轮“慢牛”中部分估值已显著抬升的标的，迈瑞呈现出较高的安全边际与明确的修复空间，当前配置性价比较为突出。多家机构也持相似观点。招商证券指出，公司受益于集采影响逐步出清、疫后需求复苏与海外产能释放，业绩拐点清晰，叠加估值处于历史低位，具备较强的安全边际与修复弹性，建议重点关注。展望未来，伴随“十五五”健康中国战略的深入推进，以及全球医疗资源配置持续优化，迈瑞医疗作为中国医疗器械的领军者，有望在产业新周期中实现更具质量、更可持续的增长。其能否从“中国冠军”真正跃升为“世界巨头”，不仅关乎企业自身的命运，也将成为观察中国高端制造出海与产业升级成效的重要窗口。

格隆汇11-03 20:15

x402支付协议与Ping/PayAI概念前瞻：AI驱动的下一代支付创新

础。短期行情的波动反映了市场对新叙事和创新支付需求的期待，投资者应关注技术落地和长期应用潜力。常见问题解答问1：x402协议的核心价值是什么？答：x402是开放支付协议，消除了API Key、订阅模式和人工结算等障碍，实现无摩擦、高效支付，尤其适合AI和M2M应用。问2：Ping与PayAI的主要区别是什么？答：Ping主要是代币铸造和分发，偏meme概念；PayAI Network定位为Facilitator，提供实际支付、验证和结算功能，跨链应用场景更丰富。问3：传统科技公司如何推动x402发展？答：Visa、Cloudflare、谷歌、Circle、AWS等公司参与标准化、技术支持和基础设施建设，加速x402在传统支付网络和AI应用中的落地。问4：x402如何与AI支付场景结合？答：AI Agent可通过x402协议自动完成支付、结算和资源获取，实现机器间微支付和自动化交易，无需人工干预。问5：短期市场对x402概念的反应如何？答：近期Ping和PayAI热度有所回落，但市场对技术微创新和真实使用场景仍然关注。投资者关注长期应用和传统公司推动下的实际落地。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:10

西联USDPT稳定币与x402协议前瞻：传统支付与可编程货币的融合

行业将经历深刻变革：传统支付企业必须创新，否则面临被淘汰风险。新进入者可从零构建可编程货币体系，获得市场先机。微支付、AI代理支付及跨境结算将成为竞争核心。高性能、无需许可的区块链将成为企业级支付基础设施。编辑总结西联USDPT稳定币和x402协议的兴起显示，支付行业正迈入可编程货币时代。稳定币为传统支付企业提供了提升结算效率、降低跨境成本的新工具，而x402则为AI代理和智能合约支付提供基础设施支持。未来，企业需在技术、合规和商业模式上加速适应，以保持竞争力。整个行业正面临创新与颠覆的双重压力，可编程货币的应用轨道正在快速成型，谁能抢占先机将决定未来支付格局。常见问题解答问1：USDPT稳定币的核心用途是什么？答：USDPT旨在为西联汇款全球客户提供快速、低成本的跨境结算和点对点支付通道，增强其数字资产网络的互操作性和效率。问2：x402协议与传统支付有何不同？答：x402是无需许可的区块链支付协议，支持AI代理和智能合约自主完成支付，与传统支付依赖中心化机构不同，可实现微支付和可编程货币应用。问3：传统支付公司如何利用稳定币提升竞争力？答：通过整合稳定币，传统支付公司可以加快跨境支付速度、降低成本、保持渠道优势，同时为客户提供更多兑换和转账选项。问4：x402和微支付的结合有哪些潜力？答：微支付允许用户按需支付少量金额，例如单篇文章或数据查询，实现即时、灵活的支付方式，适合AI代理和智能合约执行的小额交易。问5：大规模应用x402和稳定币面临哪些挑战？答：主要挑战包括客户端集成、企业采纳、支付基础设施建设、AI代理智能水平以及商业模式适应微支付，需要大量工具和中间件支持。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:10

强势上涨！重磅利好来了！

日，A港股大盘震荡收涨，上周重回上涨的创新药板块也继续表现亮眼，其中港股创新药上涨，康方生物涨超6%，信达生物涨超5%，带动港股创新药ETF（513120）上涨。港股创新药ETF(513120)年内涨幅91.72%，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达88.9%，创新药“浓度”极高。经历今年前三季度强势上涨后，创新药近期一度出现调整，但如今随着一系列利好密集出现，板块又重新迎来向上的驱动力量。 01、重磅利好来了！消息面上，一年一度的医药集采迎来重磅的揭晓时刻，点燃市场对于医药生物板块的关注热情。 10月30日，2025年国家药品目录调整开始进入第一日的谈判阶段，持续到了11月2日。按照流程，先进行基本医保目录谈判，再进行商保创新药目录价格协商，其中创新药谈判集中于10月31日至11月1日。作为国家医保局成立以来的第8次目录调整，此次核心亮点是首次将“商业健康保险创新药目录”纳入政策框架，实现了从“单一保基本”向“医保+商保”协同支付的关键转型。据国家医保局8月28日发布，共有535个药品通过形式审查。其中在首次设立的商保创新药目录中，目录外通过形式审查的通用名310个较2024年增长24.5%，对应总申报信息472份、涉及通用名393个，创历年同期新高。目录外通过形式审查的商保产品共121款，其中79款同时通过基本医保初审，涵盖12款单抗、3款CAR-T疗法、1款ADC及2款中成药。商保创新药目录是国家医保局首次牵头设立，核心是承接基本医保“保不了、不敢保”的高值创新药——比如单价超百万的CAR-T疗法、罕见病药、ADC药物等。这相当于从制度层面明确，医保管“普惠刚需”，商保管“高端刚需”，有力打破“要么进医保降价，要么自费卖不动”的两难局面。商保机制核心优势在于，和医保谈判“强制降价换量”不同，商保目录采用“药企+商保+医保局”三方协商定价，这样既保障药企合理利润，也能通过商保支付覆盖高价创新药成本，平衡多方利益。同时因为“不计入药占比、不纳入DRG/DIP付费、不参与集采替代监测”的政策支持，直接解决医院因控费压力不愿引进高价创新药的核心痛点，加速产品临床落地。对于医药企业来说，商保创新药目录落地后，企业可以同时申请医保、商保，相当于多出来一个大买家，无疑能让企业的高值创新药在打开国内市场方面得了到关键性的突破，将为药企增加第二收入来源。比如信达生物的玛士度肽（糖尿病+减肥双适应症）是高价处方药，未进医保，若纳入商保，单产品就可能带来数十亿级收入增量。而根据预测，2024年商保对创新药的支付规模仅124亿元，占比不足8%；但到2035年这一占比将飙升至44%，对应市场规模4400亿元，相当于当前规模的35倍。这无疑是极为可观的新增量。其中，对于拥有被寄予厚望的重点品种的核心创新企业，也将更加得到市场的关注。比如近期涨幅明显的三生系药企：三生制药的 PD-1/VEGF 双特异性抗体已和辉瑞合作启动全球三期临床试验，属于临床价值高、定价高的创新品种，完全契合商保目录定位；三生国健的单抗类肿瘤药、自身免疫病药物，此前因价格问题未完全打开市场，商保渠道将成为重要增量。开源证券研报表示，当前纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，随着医保支持创新药的政策红利持续释放，我们认为纳入目录的创新药收入有望快速提升患者有望持续受益，同时相关创新药企也随之迎来弹性增长。 02、更多利好持续催化今年以来，中国创新药板块持续迎来大爆发，最核心的驱动在于中国的创新药出海迎来历史性的重大里程碑进展——很多创新药企都超预期构建出了各自的全球商业化闭环。截至2025年前10个月，中国创新药对外授权总额超过1000亿美元，远超2024年全年的554亿美元，其中单笔10亿美元以上交易就超过20笔，接近2024年全年水平。其中，启光德健130亿美元交易创下中国创新药出海单笔纪录，三生制药与辉瑞的合作以12.5亿美元首付款刷新国产创新药首付款纪录。而这样的趋势，目前依旧没有任何放缓的迹象。根据公开信息，2025年10月以来国内药企BD合作至少有6起，合计涉及金额高达近150亿美元，重点包括：信达生物与武田制药：10月22日，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，交易涉及两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目IBI3001的选择权。信达生物将获得12亿美元首付款，还有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，合计最高可达114亿美元。翰森制药与罗氏：10月17日，翰森制药公告称与罗氏就HS-20110签署许可协议，翰森制药将获得8000万美元首付款，并有资格根据产品开发、注册审批和商业化进展收取里程碑付款，以及未来潜在产品销售的分级特许权使用费，交易潜在总额高达15.3亿美元。普瑞金与吉利德旗下Kite Pharma：10月16日，普瑞金宣布与吉利德旗下Kite Pharma达成合作，将一款体内原位CAR-T编辑疗法全球权益授权给Kite，Kite需支付1.20亿美元首付款及最高15.20亿美元里程碑款，交易总额高达16.4亿美元。正是有了这些大量BD案例的积极刺激，持续强化了市场对于中国创新药行业发展的信心。此外，近期创新药企的陆续披露的三季报业绩也是重要利好刺激因素。信达生物2025年第三季度实现总收入超33亿元，同比保持约40%的强劲增长，超预期。主要得益于信迪利单抗等核心产品稳健增长，收入贡献显著扩大。凯莱英前三季度实现营业收入46.30亿元，同比增长 11.82%，其中新兴业务(多肽、寡核苷酸、ADC等)收入同比大增 71.87%，化学大分子业务收入增长超150%。归属于上市公司股东的净利润达8.00亿元，同比增长12.66%。君实生物前三季度公司营业收入同比增长 42.06%，主要得益于核心产品特瑞普利单抗(拓益®)在国内市场的持续放量，销售收入达14.95亿元，同比增长约40%。荣昌生物前三季度实现营业收入17.20 亿元，同比增长 42.27%，尽管公司仍处于亏损阶段，但归属于上市公司股东的净利润亏损收窄至-5.51亿元，同比减亏 48.6%，主要得益于注射用泰它西普与维迪西妥单抗销售规模持续扩大，商业化能力显著提升。据券商梳理，创新药板块的25Q3整体板块均增长显著，多个创新药获批上市贡献增量，营收同比增速加快，预计26年获批创新药/进医保品种数量预计会进一步增加，营收和利润有望预计继续高增长，26年有望靠销售收入板块实现扭亏为盈。 03、港股创新药强势吸金根据最新披露的2025年基金三季报，所有全部基金对 Biotech 创新药的重仓持仓占对医药行业重仓持仓的比重为27.53%，环比增加2.61pp，反映出机构对于创新药板块仍保持高度热情。 Wind数据显示，截至10月31日，港股创新药ETF(513120)近10日获资金净买入合计超10亿元，年内资金净流入超92.18亿元，最新规模达234.68亿元，年内日均成交额52.82亿元，规模、流动性均居全市场港股医药类ETF第一。资金之所以重新关注创新药板块，除了押注医保谈判，以及关注创新药企BD持续超预期强势发展等利好支持外，也与板块近期的波动有关。今年1-7月，创新药板块迎来持续大涨，随后步入调整，截止10月底已经持续调整约3个月，其中不少创新药个股相较高位已经调整30%-40%。从行业基本面来看，创新药商业化的强劲增长态势完全没有停止，甚至不断迎来重大利好催化，加上如今开启商保创新药目录，进一步打开国内消费市场，让整个商业闭环都不断得到政策支持和完善，更加奠定未来的增长前景。所以，才有了每当板块回调到一定幅度，就会有资金重新入场或增持的现象，因为资金笃定这个行业的未来值得期待。那么，对大多数普通投资者来说，如何才把握住这个赛道的未来成长？回顾创新药产业链个股的分化表现，可以清楚发现——越是手中掌握有大市场潜力管线或已拿到大BD订单的药企，其市值涨幅就越大且持续表现强势。重点代表如信达生物，三生制药、药明生物、百济神州等。原理上看，重点盯住这些细分领域龙头是更高效的选择。但问题是，创新药是对专业知识的要求很高，而且对于国内外政策的变化较为敏感，导致个股的波动会很大，加上细分领域众多，个人想要去试图挖掘潜力股的难度很大，成功概率也很难说。所以通过借道相关ETF基金布局这些专业赛道的投资机会，是更为实际可行的策略。事实上，有些ETF基金确实很好做到了对创新药头部药企的跟踪覆盖。比如全市场规模最大的港股创新药ETF(513120，联接A/C类019670/019671)，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达88.9%，创新药“浓度”极高，成份股包含了信达生物、百济神州、康方生物等核心的港股18A生物科技公司。同时，该ETF还支持T+0交易，为投资者提供了便捷高效的配置工具。

格隆汇11-03 20:06

巅峰对决荣耀谢幕！ “十五届福布斯•富国中国优选理财师评选”圆满收官！

金融界11-03 20:05

打破国外垄断海信RGB三维控色显示技术荣膺创新大奖

11月3日，2025世界显示产业创新发展大会在成都开幕，在大会开幕式上，中国科学院院士欧阳钟灿发布“2025世界显示产业创新发展大会创新成果：十大创新产品、十大创新技术（应用）”。海信凭借自主研发的RGB三维控色液晶显示技术，实现从“单一控光”到“光色同控”的跨越，掀起液晶显示产业的“色彩革命”，由此斩获“创新技术大奖”。本届大会，经国际信息显示学会、中国电子视像行业协会等重点行业机构组织的单位推荐和专家评审，综合技术领先性、市场竞争性、功能适用性、创新独特性，评选出了世界显示产业大会的“十大创新技术（应用）和十大创新产品”，获奖技术和产品代表着显示产业链协同创新和融合应用的最高水平。海信自主研发的RGB三维控色液晶显示技术，成功攻克了三维控色关键算法及控光核心器件、高性能RGB-Mini LED光源、多基色液晶模组一致性等关键技术瓶颈，打破国外企业在高端显示技术上的长期垄断，为全球显示产业升级提供中国方案。液晶显示经过20多年来的发展，传统的白光显示技术已经接近行业上限，海信依托在显示与芯片领域的技术积累，推出行业首创的信芯AI画质芯片H7，开发出系列三维控光算法，实现液晶显示背光控制从二维控光到三维控色的跨越；海信还成功研发出全球领先的高性能RGB-Mini LED发光芯片，解决了三基色光源“发光效率低、寿命短、色纯度不足”等行业性难题，与画质芯片在软硬件两端形成高效协同；再加上自研的RGB LED 背光模组光色差异消融技术，解决了RGB LED 背光液晶模组批量色度均匀性差、一致性管控难等行业难题。由此，海信自主研发的RGB三维控色液晶显示技术，完成了新一代超高清液晶显示技术的重大升级。截至目前，海信已经在RGB-Mini LED技术领域建立起领先行业半年的先发优势，较日韩品牌更早实现技术的商业化落地。据悉，该技术成果已经获得授权发明专利71件，拥有完全自主知识产权，应用RGB三维控色液晶显示技术，海信相继推出了全球最大的116UX、以及影像旗舰U7S Pro与影游旗舰E8S Pro等RGB-Mini LED电视产品，在行业中掀起一场“色彩革命”：实现100% BT.2020色域覆盖，比QD-Mini LED提升19%，比QD-OLED提升9%；同时实现接近100%的超高色纯度与超广的色彩视角，带来色彩空间、纯度、视角的全面跃迁。除了色彩表现惊艳外，海信RGB-Mini LED电视能耗较QD-OLED电视及传统Mini LED节能40%以上。凭借更高的画质、更大的尺寸、更低的能耗等优势，RGB三维控色液晶显示技术成为当今超大屏显示的最佳解决方案。经欧阳钟灿院士为组长的专家组评审，鉴定结果为：”项目成果有力打破了国外企业在高端画质市场的垄断格局，完成了新一代超高清液晶显示终端重大技术升级。” 根据Omdia发布的研究报告，2025年全球Mini LED电视出货量将同比增长82.9%、90英寸及以上大屏电视出货量将同比增长57.4%，Mini LED和大屏成为增长最快的电视品类。2026年是世界杯、3A游戏等集中爆发的“大年”，用户对高画质大屏电视的升级需求将进一步释放，海信RGB三维控色显示技术将大有用武之地，RGB-Mini LED电视在多尺寸以及主流价位段的加速普及，有望成为推动全球高端电视市场持续增长的关键引擎。

金融界11-03 19:25

恒为科技：10月27日接受机构调研，甬兴证券、同丞资产等多家机构参与

技专注于 I 软硬件基础设施产品和技术创新，数珩科技则专注于 I 工程化与场景化落地，两家公司的合作将充分发挥双方在 I 不同领域能力，通过双方优势互补，实现恒为 I 战略向 I 应用领域的延展，形成算网可视化+I 基础架构+I 应用的战略升级。3、如何评价恒为科技与数珩科技未来的协同效应？恒为科技和数珩科技的协同效应包括（1）技术赋能，补齐端到端交付能力，实现从硬件到业务价值的穿透；（2）共建自主可控安全闭环，提升成本优势，抢占信创市场高地；（3）协同开拓 I RaaS 模式，共享高价值利润池。4、目前并购的具体进展如何？公司 9 月 17 日公告并购事项并停牌，并在停牌后开展公司尽调、审计和评估等工作，目前各中介机构已入驻现场开展工作，且各项工作进展顺利，公司争取在今年年底前向交易所提交并购的申请文件。5、公司在网络可视化业务的发展规划有哪些？公司在网络可视化领域延续运营商、政府、金融等行企的全行业参与的策略，集中优势专注网络可视化前端产品的开发和部署，并通过相关资质获取，得以积极参与最终用户招投标，健全全国售后体系，做最终用户贴身服务。网络可视化的业务长期存在，随着数字产业蓬勃发展、网络和 IDC 规模扩容、应用内容层出不穷，行业发展态势良好。目前我们的中长期规划在于（1）面向卫星互联网的新技术和新产品的投入与开发；（2）IGC 监管，以及基于网络可视化技术向 I 应用方向的演进。6、公司在智能系统平台业务中缺乏拳头产品，未来的发展规划是什么？智能系统平台业务为公司创立伊始的嵌入式计算开始，经过不停地发展与演进，也得益于公司自 2015 年起开始投入的国产化技术平台，公司目前已经形成了以“网络”和“计算”为核心的多种产品，具体形态包括服务器、PC、嵌入式板卡等计算类产品，工业交换机、路由器、数据中心交换机等网络类产品，防火墙、入侵检测设备等网络安全产品。公司研发的 I 一体机产品已经和国内主流 GPU 厂商生产的芯片做了适配，并正在做产品的持续升级。同时，公司对标 rista，开发基于国产 SIC芯片的智算中心交换机，目前已提供样机在头部互联网公司进行测试。公司未来持续强化 I 基础架构产品的开发和实施，包括 I 一体机、工业 I 模块、超节点，同时也在跟进国产化边缘 I 和对标英伟达 spark 的个人 I box。7、公司 OCS 交换机的进展如何？公司自去年起及时探索大规模智算场景下的高性能网络技术与架构创新，积极跟进国内外 OCS 光交换的产业化进展以及相关的 CPO、LPO光模块和先进硅光互联技术研究，与智算中心应用场景深度结合，目前已经推出 OCS 交换机样机产品。同时，全光交换技术也应用在公司的正交架构算力超节点中，提供更大算力扩展能力。8、公司光伏清扫机器人的业务开展情况如何？公司的光伏清扫机器人业务由参股子公司织光智能负责推进，目前已经服务的分布式光伏电站已经超过 100 个，发电量超过 500MW，比较大的客户包括中鑫新能源、京能、晶科等，并与一些大型的光伏运维合伙伙伴签订合作协议。光伏清扫机器人业务的融资计划也在推进中。9、公司有没有员工股权激励的计划？公司目前还有一期员工持股计划尚在执行中，我们也正在考虑下一期员工股权激励计划的实施可能，但目前还明确的规划。恒为科技（603496）主营业务：智能系统解决方案的研发、销售与服务。恒为科技2025年三季报显示，前三季度公司主营收入7.39亿元，同比下降16.14%；归母净利润3901.4万元，同比下降50.16%；扣非净利润3446.94万元，同比下降56.89%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.5亿元，同比上升2.16%；单季度归母净利润2119.84万元，同比上升224.01%；单季度扣非净利润1940.11万元，同比上升68.78%；负债率28.48%，投资收益-474.48万元，财务费用202.42万元，毛利率29.38%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8756.92万，融资余额增加；融券净流出30.58万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-03 19:05

香港年度盛事火热报名！2025.12.8 港股100 强大会

万众期待，菁英荟萃共探财富先机！科技创新：活动体验升级，精美礼品酬宾 2025 香港财富管理高峰论坛暨第十二届港股 100 强颁奖典礼即将震撼登场！活动由港股100强研究中心主办，财华社、ME、富途证券联合协办，本次大会将划分主会场、分会场、项目展厅，除了启动仪式、高端论坛、合作签约、榜单发布、颁奖仪式、全球直播等重磅环节之外，现场将加入更多科技、创新体验元素，包括港股100强品牌墙+360环绕相机、多媒体路演、AI客服机器人、短视频即场发布等创新环节，展会将结合最新科技应用，让参与嘉宾“沉浸式”感受香港资本市场的巨大魅力！让港股100强上榜公司、大会参展企业、参会支持机构及协会的品牌价值得以迅速传播！另外，香港100强上市企业联盟伙伴，也为到场嘉宾准备了大量精美、丰富纪念品，体现满满诚意！评选升级：港股100强，注重质量与创新港股100强评选自创办以来始终以 “专业、客观、公正、准确” 为核心，是港股投资价值的重要风向标。本届评选采用 “数据筛选 + 专家评审” 审核机制，确保公正。在继承 “总市值、营业额、税后净利润、净资产收益率、总回报率” 五大核心指标的同时，进一步强化“市场表现、业绩质量、股东回报、长期潜力”四大维度权重，新增“净利润增长率、研发投入占比、ESG 管理实效”等指标。针对不同行业特性，评估更趋精细：科技企业看技术商业化能力，新能源企业重碳减排进展，医药医疗企业关注创新管线；Web3 及虚拟资产相关企业需考察合规资质、监管沙盒成果或 RWA项目进展，兼顾创新与合规。重磅奖项：星光熠熠100强+新增子榜单本届评选构建企业、机构、个人三大类奖项，在延续经典优势的同时新增特色荣誉，覆盖资本市场全生态。企业类奖项中，除 “综合实力 100 强” 主榜单，还涵盖“中型企业 50 强”“小型企业 50 强” “飞腾企业奖”“企业潜力奖”“年度最受关注IPO公司”“年度优秀港股通公司”“最具投资价值奖”“年度ESG卓越企业”“年度医药医疗创新先锋”“年度优秀新能源上市公司”“科技榜单20强”“年度科技创新新锐公司”“年度消费领军企业”“年度最具成长潜力公司”“年度ESG卓越企业”子榜单。同时还设置有机构与个人奖项“年度杰出CEO”“年度杰出CFO”“年度杰出董秘”“年度优秀券商”“年度优秀保荐机构”“年度优秀投关公司”“年度优秀会计师事务所”“年度优秀律师事务所”等20 多个奖项。重磅大奖即将揭晓！欢迎上市公司、投资机构、Web3企业代表报名参会，欢迎企业机构报名参展！共襄盛举，共赢未来！港股100强榜单查询：企业参会通道： https://www.hktop100rc.org/award 个人报名通道： https://luma.com/23f9covk 报名及参展咨询：相关链接：港股100强官方网站：www.top100hk.com 港股100強研究中心：www.hktop100rc.org 港股100强评审委员会：www.top100hk.com/review-committee 港股100强研究中心顾问：www.hktop100rc.org/zh-hk/organization/advisor 港股100强历届合作机构：www.hktop100rc.org/zh-hk/partners/archive 港股100强-榜单线上发布页：www.top100hk.com/result 港股100强-榜单数据可视化：www.top100hk.com/ceremony/2022/ranking 港股100强-历届场刊电子版：www.top100hk.com/publication/2020-awards-ceremony 港股100强-获奖上市公司报道：www.finet.hk/newscenter/top100 港股100强-获奖上市公司地图：www.hktop100rc.org/zh-hk/rank/rankdetail/map 港股100强研究中心香港总部总机：（852） 2110 3690 传真：（852） 2110 0186 销售合作：（852）2153 7241 品牌市场合作：（852）2153 7265 采访报道：（852） 2153 7281 地址：香港湾仔告士打道77-79号富通大厦30楼北京办公室查询热线：（010）5900 5982 商务合作：（86）15201228656 地址：北京市朝阳区酒仙桥北路乙10号院 FLC星地中心C座10层1016室邮编：100015 深圳办公室查询热线：（0755）8615-9089 商务合作：（86）13927408852 地址：深圳市福田区福中一路1001号富德生命保险大厦2110室邮编：518000 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-03 18:26

以太坊整装待发瞄准4000美元关口 Bitcoin Hyper崛起成新资金焦点

资产进入成熟期，市场增长将来自底层技术创新与性能突破。以太坊的稳定发展与Layer2的崛起，正共同塑造2025年的新格局，既有价值资产的重估，也有技术革命推动的成长机会。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community11-03 18:25

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