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休闲食品2022年报盘点：成本端价格上行压缩毛利率仅8家企业实现营、利双增

卤味三巨头”利润端较上年均下滑　　净利润下降的背后，是成本的上升。一方面，2022 年疫情导致线下门店客流降低，另一方面，复杂多变的外部环境影响到行业上游，原辅料价格大豆、禽类、豆油、棕榈油等呈现不同幅度上涨，甚至部分原材料价格继续上行，导致各休闲食品企业成本端压力提升。　　数据显示，2022年休闲食品行业的销售毛利率及销售净利率分别为30.70％、4.64％，较上年分别下降2.91％和4.57％。　　图表4：休闲食品行业近五年毛利率和净利率变化　　数据来源：巨灵财经；制图：金融界上市公司研究院　　而在21家休闲食品企业中，利润端齐增长的仅有良品铺子、青岛食品两家企业，单销售毛利率上涨的企业共4家，分别为良品铺子、洽洽食品、黑芝麻和青岛食品；销售净利率涨幅上升的有五家，分别为良品铺子、来伊份、盐津铺子、劲仔食品和青岛食品。　　图表5：2021年、2022年休闲食品个股销售毛利率、销售净利率一览　　数据来源：巨灵财经；制图：金融界上市公司研究院　　细分板块看，休闲零食板块2022年原料价格表现分化，大宗商品棕榈油、面粉等价格上涨，成本普遍承压。如洽洽食品整体销售毛利率下跌主要是受到葵花子产品毛利率下跌拖累，洽洽在财报中指出，2022年部分高品质的葵花籽原料受天气等因素影响价格有所上涨，对葵花籽的毛利率有些影响。　　值得一提的是，整体表现相对较差的是好想你，2022年的销售毛利率同比下降3.28％，销售净利率同比下降18.79％。除此外，好想你在2022年净利润由盈转亏，归母净利润同比下滑407.82％，扣非净利润同比下滑734.92％。　　好想你表示，一是因2021年第四季度公司集中采购红枣原料的价格较高，导致报告期内生产领用红枣原料的价格同比大幅增长；二是因为报告期内电力、天然气等能源价格上涨，造成公司生产成本上涨，毛利率有所下降。　　卤味板块，行业面临艰难挑战。从成本端来看（如图表5），一方面2022年及2023Q1鸭副价格处于上涨阶段，上游养殖成本不断增加，企业毛利率持续成压；另一方面禽类屠宰和养殖企业不定期关停，导致产能受限；鸭农提高鸭副产品价格，平衡整鸭毛利。以上因素导致行业洗牌加速，腰部以下企业加速退出，市场份额进一步向头部企业集中。头部企业也同样面临挑战，原材料、物流、人工成本增加，消费场景受限，供给和需求均受到影响。因此，三家A股上市卤味企业绝味食品、煌上煌、紫燕食品的利润端均双双下滑。　　从营收占比来看，2022年绝味食品、煌上煌、周黑鸭的营收分别有97.98％、79.55％、67.7％来源于线下门店。　　图表6：毛鸭价格跟踪（201309-202305）　　数据来源：巨灵财经；制图：金融界上市公司研究院　　烘培食品板块，被誉为“麻花第一股”的桂发祥利润端的下降幅度居于前列，2022年，桂发祥实现营业收入约2.36亿元，同比下滑41.66％；归属于上市公司股东的净利润约-7061.27万元，同比下滑431.72％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-7675.78万元，同比下滑579.86％，营收净利均未达预期。其中，麻花大单品在2022年遭遇重挫。2022年，桂发祥的麻花产品实现营业收入约1.29亿元，同比下滑44.49％，产品毛利率为30.74％，同比下滑19.53％。　　桂发祥方面解释道：2022年，受人口流动受限、货运物流不畅等多因素叠加影响，公司到店客流显著减少、客单价下滑，具备特产礼品属性的主力产品销售疲软，营业收入大幅下降，对公司经营业绩造成了较大不利影响。同时，主要原材料受大宗商品价格波动影响、采购价格上涨，产销量下降，单位成本增加，生产成本面临较大压力。　　因此，受成本端的影响，休闲食品各细分板块均呈现不同程度的利润下滑，而表现“逆势”的良品铺子和青岛食品则是由于产品结构调整、经营效率改善、运输仓储效率提升以及降低生产成本的模式的等因素从而提升了利润的空间。　　新零售业态加速驱动良品铺子、盐津铺子、甘源食品等有望率先享受渠道红利　　从良品铺子和青岛食品的经验不难看出，在需求分层的背景下，渠道扩张得以实现高增。　　从渠道端来看，我国零售渠道呈现去中心化、多元化、细分化趋势。线下有便利店、仓储式会员超市、社区生鲜超市、零食量贩店等业态兴起，线上模式除了传统B2C、C2C外，出现O2O、社交电商、直播电商等新零售业态，休闲零食销售进入全渠道融合阶段。　　事实上，过去一年多家企业在线上渠道产品毛利率高于线下。如劲仔食品2022年线上销售产品的毛利率为26.77％，相比之下，线下销售产品的毛利率为25.32％；同期，元祖股份线上电商的毛利率为69.77％，线下门店的毛利率为48.09％。此外，有友食品线上和线下模式毛利率分别为44.64％和30.75％。　　面对线上渠道的高毛利率和线下渠道的高渗透率，越来越多的休闲食品企业选择全渠道发力——以门店作为增长的动力源、品牌形象及用户体验的主阵地，以电商渠道为销售服务功能的延伸，以团购渠道作为高端零食的传播阵地，快速布局拓展新兴渠道。　　如良品铺子，企线上线下渠道各占近一半，均衡布局，具有较强的抗风险能力。据其报显示，2022年线上、线下渠道分别贡献了50.42％、49.58％的收入。良品铺子的主营业务毛利率为27.67％，同比上升0.69个百分点，其中线上渠道的毛利率同比上升0.4％，线下渠道的毛利率同比上升0.57％。具体而言，电商业务的毛利率为23.88％；加盟业务的毛利率为22.74％；直营零售业务的毛利率高达47.47％；团购业务的毛利率为27.02％。　　过去一年，良品铺子新开661家门店，包括直营门店166家，加盟门店495家。良品铺子称要“密集占领下沉市场”，有140家新门店位于下沉市场。截至2022年末，良品铺子拥有线下门店共计3226家，全渠道SKU共有1655个，2022年全年上新产品603个SKU，其中有17个新品销售额超千万。　　另外，零食企业也纷纷参与到平价新零售业态的增长中来，盐津铺子也全渠道覆盖，电商渠道、零食系统渠道、定量流通渠道加速放量，与热门零食量贩品牌零食很忙、戴永红等深度合作，积极探索流通小店、CVS 渠道，创新电商、直播经营模式，2022年其直营、经销和其他渠道/电商营收分别同比增长-44％、+42％、+201％，电商高速增长，转型红利加速释放。　　而甘源食品在2022年 Q4进行了组织架构调整，对各渠道进行梳理，同时加强新品研发、积极优化供应链，丰富产品矩阵，预计后续电商、零食、会员店等渠道有望持续放量。　　事实上，2022年各家公司都在寻找新的渠道增长点，“全渠道融合”成为年报的高频词，只是各公司的调整节奏略有分化。　　根据中商产业研究院统计，2022年中国广义休闲零食市场空间超过1.5万亿元，近五年复合增长率超过10％，行业整体处于中高速发展阶段，但同时休闲零食行业整体集中度低；行业天花板高、集中度低也就意味着休闲零食赛道面临着更多的机会与挑战。如今新零售模式兴起，休闲零食销售进入全渠道融合阶段；同时产品逐渐呈现出个性化、细分化特点。2023年伴随零食贩卖店渠道进一步下沉，那么率先在该渠道布局的休闲食品品牌有望在渠道下沉放量期间，从中得以率先获益，不断提升市占率。

金融界2023-05-15

新易盛：公司一向重视新产品、新技术的研发及市场领域拓展，以持续加强公司核心竞争力

？2、2023年一季度比去年同期收入、利润下降的原因及环比增减情况。后续贵公司在提升销量、销售收入和利润上有些什么可行的措施和预计实现程度多大？谢谢！新易盛董秘：您好，感谢您对公司的关注。近年来，公司高速率光模块产品销售占比持续提升，具体型号的产品占比不方便对外披露；2023年一季度经营情况受行业整体需求变化等多重因素的影响；公司积极在行业前沿产品领域布局，在高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO光模块等相关新产品新技术研发项目取得多项进展，在OFC2023已发布了多款基于新技术领域的高速率光模块产品，力争在未来的市场竞争中占得先机，谢谢。投资者：尊敬的董秘您好，咱们公司网站上有1.6t的光模块展示，是不是说明此类产品我们已经研发成功，在ai，6G以及数据中心的高速发展下，如果需求快速放量以及迭代，我们的响应速度是不是更快一些？公司对更高速产品是如何规划的？目前进展如何？新工厂何时可以投入使用？硅光芯片目前是自用还是外销？期待回复，谢谢！新易盛董秘：您好，感谢您对公司的关注。公司已在OFC2023期间推出了1.6T相关光模块产品，目前正在积极推进客户送样测试工作；公司近年来高速率光模块产品占比呈现持续上升的趋势，目前已在硅光模块、相干光模块、800G LPO光模块等相关新产品新技术研发项目取得多项进展；公司境外子公司Alpine为公司在硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术方向提供技了技术支持和供应链的可靠保证；谢谢。新易盛2023一季报显示，公司主营收入6.0亿元，同比下降18.73%；归母净利润1.08亿元，同比下降18.57%；扣非净利润1.06亿元，同比下降22.66%；负债率15.17%，投资收益9.61万元，财务费用1421.23万元，毛利率34.04%。该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为81.71。近3个月融资净流入4.06亿，融资余额增加；融券净流入1.33亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新易盛（300502）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）新易盛（300502）主营业务：光模块的研发、设计、测试和销售。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-14

海通国际：给予天目湖增持评级，目标价位40.81元

1归母净利润0.51亿元，收入、归母净利润下降主因疫情影响。②4Q22实现收入1.26亿元，同比增长24.56%，毛利率为45.48%，同比下降4.26pct，归母净利润0.18亿元（4Q21盈利0.08亿元）。③1Q23实现收入1.20亿元，同比上升114.26%，毛利率为42.42%，同比增长41.28pct，环比下降3.06pct，归母净利润0.19亿元（1Q22亏损0.21亿元），我们认为主要由疫情后消费复苏、春节免门票带动客流等因素带动。　　22年毛利率36.24%，水世界毛利率大幅提升。①山水园：2022年收入0.86亿元，毛利率48.21%，毛利率同比下降14.65pct。②南山竹海：2022年收入0.70亿元，毛利率43.68%，毛利率同比下降16.05pct。③水世界：2022年收入0.14亿元，毛利率15.64%，毛利率同比增加186.70pct。④温泉：2022年收入0.32亿元，毛利率36.99%，毛利率同比下降6.51pct。⑤酒店：2022年收入1.43亿元，毛利率24.84%，毛利率同比下降10.88pct。　　22年期间费用率31.88%，同比增加0.73pct。其中，销售费用0.41亿元，同比下降23.24%，销售费用率11.20%，同比下降1.65pct。管理费用0.78亿元，同比增加1.22%，管理费用率21.06%，同比增加2.74pct。财务费用-0.01亿元，财务费用率-0.38%。　　1Q23期间费用率20.43%，与1Q22比大幅下降24.30pct。其中，销售费用0.08亿元，同增24.36%，销售费用率6.34%，同减4.58pct。管理费用0.19亿元，同减0.64%，管理费用率15.40%，同减17.81pct。财务费用-0.02亿元，同减576.50%，财务费用率-1.31%，同减1.91pct。　　1Q23酒店景区业务修复成效显著。①酒店增量明显：1月8日，遇·碧波园酒店试运营。公司2022年报披露，公司共拥有8家酒店（19年3家，不含帐篷基地），其中御水温泉系列酒店及客栈4家，遇系列酒店4家，客房总计726间（客房数字不含森酒店，20年为603间），酒店矩阵接待容量大，能够满足高中低端不同客户需求，打造山水融合别致体验。②景区快速复苏：截至3月20日，天目湖山水园、南山竹海两大景区累计接待游客约50万人次，分别恢复到22年、19年的226.18%、193.61%，接待游客数量远超疫情前。4月9日，天目湖方所文化村开村，持续25天的品质生活季同步开幕，我们预计在五一小长假的消费潜力释放带动下，公司景区业务修复进程将进一步加速。　　与国资强强联合，开启公司发展新篇章。3月10日，控股股东孟广才拟以3.61亿元的价格转让其持有的6.53%公司股份，溧阳市人民政府成为天目湖实际控制人。今年以来，溧阳市政府全力实施全域旅游提进工程，促进旅游产品再升级（如启动“百城百场”巡回推广活动、上线“有时溧阳”智慧文旅平台、发放文旅消费券等）。我们认为，实控人变更将进一步增强天目湖品牌的影响力与竞争力，全面打通消费渠道，激活消费市场，实现更高收入。　　产品持续升级扩容，开拓营收增量空间。2023年，公司将继续深化景区酒店项目改造，持续推进山水园景区提档升级及夜游时间与内容扩充、推进南山小寨二期项目开工建设、平桥漂流项目的策划与实施、御水温泉三期项目前期准备、“动物王国”项目设计。我们认为，旅游产品持续迭代升级将进一步拉动流量增长，促进公司经营高质量发展。　　更新盈利预测。国资控股有望为公司带来更多资源支持和开拓空间，我们判断，短期客流恢复叠加五一假期刺激，中期景区酒店项目建设持续推进，公司业绩增量将进一步释放，23-25年总收入6.80（原为5.91，上调15%）、7.89（原为7.07，上调12%）、9.37亿元，同比各增84.6%、16.1%、18.7%；归母净利润各为1.90（原为1.39，上调37%）、2.42（原为1.89，上调28%）、3.05亿元，同比各增835.9%、27.4%、25.8%；对应EPS各1.02（原为0.75，上调36%）、1.30（原为1.01，上调29%）、1.64元。　　估值。公司酒店业务扩容明显、恢复进展顺利，参考可比公司估值，我们给予公司23年40倍PE（原为45倍），对应40.81元/股（原为33.55元/股，上调22%），优于大市。　　风险提示：异地复制不及预期，市场竞争加剧、居民消费恢复力不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.2%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.18亿，根据现价换算的预测PE为22.56。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级18家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为35.46。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天目湖（603136）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-14

债券巨头PIMCO第一季度净流入140亿欧元扭转连续四季净流出

康险的营业利润增长64％。资产管理业务利润下降了13％，反映了去年资金外流的影响。

金融界2023-05-13

分析师发出警告：远程工作激增影响商业房地产市场，加拿大六大银行利润下跌！

混合型工作激增可能导致加拿大六大银行的利润下降，这些银行严重依赖商业房地产抵押贷款。银行分析师Gabriel Dechaine在最近的一份报告中表示，在加拿大六大银行的贷款组合中，商业房地产(包括写字楼和零售)约占10%，仅次于住宅地产。“商业地产投资组合不仅规模相对较大，而且增长迅速，办公室风险敞口是投资者担忧的主要来源。” Dechaine概述了两种情况，他指出，如果商业房地产行业经历类似2008年金融危机的衰退，明年利润可能下降9%。如果像上世纪90年代的房地产崩盘那样，情况将更加可怕，当时的利润可能下降26%。但他表示，这“很可能处于”这一区间的低端。 BMO资本市场高级经济学家兼主管Sal Guatieri表示：“办公空间是商业房地产中最具挑战性的部分。在北美一些主要城市，重返办公场所的人数平均稳定在50%以下。我们预计，写字楼需求将比2019年的水平减少至多20%。” 由于利率在过去一年大幅上升，写字楼业主们正艰难应对高空置率和更高的银行贷款成本，未来几年再融资贷款的成本将会高得多。加拿大大型企业联合会(Conference Board of Canada)首席经济学家Pedro Antunes表示，让员工重返办公室将是“一项艰巨的任务”，可能导致长期的高职位空缺。在加拿大的主要城市，有12%到31%的可用办公空间可以出售，将影响商业房地产的盈利能力，因为这些办公空间将不再被占用，不再盈利。 Antunes表示：“合理的估计是在这个区间的中间(12%至31%)，这将是一个可观的数字。”“但许多企业不会马上放弃租赁空间，而是签订了长期协议。” Guatieri说，影响商业房地产的一个主要因素是加拿大将面临的经济衰退类型。BMO预测，加拿大经济将出现温和衰退，失业率将上升约1个百分点，两个季度的GDP萎缩幅度不到1%。如果这是一次“标准的衰退”，失业率可能会上升3个百分点，办公空间空置率可能会“进一步上升”。自今年3月以来，美国发生了一系列银行倒闭事件，商业房地产贷款受到了严格审查。高盛(Goldman Sachs)分析师表示，70%的商业抵押贷款不在前25大银行之列，这使得许多地区性银行面临贷款失败的风险。 Guatieri称，与加拿大相比，美国写字楼行业面临的压力似乎更大，商业地产的大量资金来自房地产投资信托基金(REITs)，在REITs中，投资者可以迅速撤资并亏本出售建筑物。 “我们加拿大的银行体系更强大，不会出现2008年那样的金融危机，但写字楼行业会感到一些痛苦，而结果在很大程度上取决于经济的发展势头。”

绿山墙的安妮2023-05-12

天气+火灾多重打击！Canadian Tire利润下降，门店销售额下跌近5%

在报告中表示， 2022 年第三季度的利润下降，公司的净收入从 2021 年第三季度的 2.795 亿加元降至截至 2022 年 10 月 1 日的季度的 2.25 亿加元，降幅为 20%。股东的净收入也从去年同期的 2.437 亿加元或稀释后每股 4.20加元下降至 2022 年第三季度的 1.849 亿加元或稀释后每股收益 3.34加元。据Canadian Tire表示，下降主要归因于运输成本的增加和影响消费者的通货膨胀。

绿山墙的安妮2023-05-11

别太天真了！索罗斯前军师：美国经济正走向“硬着陆”，恐很快陷入衰退

能会导致美国失业率飙升至5%以上，企业利润下降20%或更多，破产数量激增。另一方面，他预测市场将出现抛售，并建议投资者准备好现金。另一方面，Druckenmiller称赞人工智能是一项改变游戏规则的技术。最近几个月，ChatGPT和其他生成语言模型的推出重新点燃了人们对这个领域的热情。他说：“人工智能是非常、非常真实的，可能会像互联网一样有影响力。” Druckenmiller抨击美国政府支出过多，并认为政府将别无选择，只能削减社会项目。此外，他还批评了美联储在新冠威胁消退后没有加息的做法。 “我们基本上浪费了所有的子弹，”他说。 Druckenmiller最近将美国过去十年的财政政策描述为一部“恐怖电影”，并将过度支出的潜在后果比作“200英尺高的海啸”。低利率和创纪录的政府支出，再加上乌克兰冲突等供应冲击，推动去年通胀升至40年高点。作为回应，美联储将利率上调至5%以上。加息挤压了消费者和企业的利益，加剧了人们对经济衰退的担忧，并引发了人们对贷款机构可能缩减贷款规模并导致信贷紧缩的担忧。

风起2023-05-11

高德红外：因客户采购计划变化导致部分项目出现订单签署推迟

发投入、人工成本增加等因素，导致公司净利润下降。谢谢关注！投资者：你好，人工智能时代来临，请问公司如何跟上时代潮流，而不是被时代抛弃？高德红外董秘：谢谢关注！投资者：你好，能否详细告知下公司在人工智能、数字经济方面的开拓与发展？以及未来的规划？谢谢。高德红外董秘：谢谢关注！投资者：请问公司属于半导体企业么？为何对相关行业大涨公司无动于衷？高德红外董秘：您好，二级市场的短期波动受到政策、经济及外围市场等多方面因素的影响。谢谢关注！高德红外2023一季报显示，公司主营收入4.43亿元，同比下降40.22%；归母净利润6317.31万元，同比下降79.72%；扣非净利润5379.08万元，同比下降81.91%；负债率18.04%，投资收益-24.05万元，财务费用-307.52万元，毛利率52.71%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为12.0。近3个月融资净流出1.06亿，融资余额减少；融券净流入1168.85万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，高德红外（002414）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）高德红外（002414）主营业务：红外热成像产品的研制、生产和销售。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-10

特斯拉４天２次涨价，乘联会表示「这是很好的信号，有利于改善消费观望心态」，引发网友吐槽

的健康发展，避免价格战带来的恶性竞争和利润下降。　　根据乘联会的逻辑。一方面，特斯拉涨价可能是为了提高自身的盈利能力，因为其第一季度的净利润同比下降了24％，而且面临着原材料、商品、物流和保修成本的增加等压力。另一方面，特斯拉涨价可能也是为了改变市场对其降价预期，因为其之前的大幅降价引发了消费者的观望情绪，影响了汽车销量。还有一方面，特斯拉涨价可能也是为了应对国内新能源汽车市场的激烈竞争，因为其面临着比亚迪等“中国同行”的崛起和挑战。　　但该说法立刻引发网友热议，有人吐槽这是“汽车版的涨价去库存”，有人质疑乘联会没有考虑消费者的利益。　　对此有网友扒出了乘联会的“背景”，发现乘联会是由燃油车厂商联盟组建的。。。　　据公开信息显示，乘联会成立于1994年，由上海大众、神龙汽车等七家轿车生产厂家发起，原名全国轿车市场信息联谊会，后更名为乘用车市场信息联席会。　　乘联会并不属于国家统计机构，而是一个民间组织，因此它并不具备汽车统计资质，也没有国家赋予的行业统计和发布职能。乘联会所发布的数据为何又会常常被引用呢，是因为它的数据统计以及发布时间要比中汽协更快，对于新闻数据来说，更早发布的数据就更有价值。因此，这个来自民间的组织，也逐渐有了更高的人气。　　因此，乘联会一定程度上确实不能代表消费者的利益，对此你怎么看，欢迎在评论区中留言讨论。

金融界2023-05-10

危机已越过大西洋！瑞典最大商业地产SBB遭遇“历史性崩盘” 市值从170多亿骤降至不足15亿

跌势最严重的房地产市场之一，这使得销售利润下降，加剧了房地产行业面临的更广泛挑战。但随着银行收紧贷款，债券市场对评级较低的发行人几乎关闭，可供选择的渠道很少。该声明是在SBB董事会召开紧急会议后，于当地时间周一晚上11点左右发布的，这是紧张局势的一个迹象。

夏洛特2023-05-10

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