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美元与利率动向推动金价波动，市场预期美联储降息超100个基点

市场反应相反。市场对美联储2024年利率政策的定价表明，降息预期的变化将直接影响黄金市场的表现。金价技术面分析从日线图来看，周二金价收盘创下历史新高，接近8月6日创下的2531.81美元的盘中记录。鲍威尔讲话后的看涨反转为本周的连续上涨奠定了基础。尽管MACD和RSI（14）指标继续上升，短期内金价适合逢低买入，但在周四初请失业金数据公布之前，金价可能会出现对突破前高点的迟疑。RSI（14）与金价之间的看跌背离表明近期上涨动能减弱。如果出现回调，除非有重大因素，否则金价不太可能跌破2500美元的上升趋势线。英伟达的财报可能成为催化剂，但其近期表现通常超预期，不太可能引发大规模的市场风险。若金价突破并稳固在历史高点之上，可能会挑战2021年初以来的趋势线，目标在2567美元附近。历史数据显示，每当金价创下新高时，重要整数位通常会对价格产生引力。编辑总结金价近期的走势主要受美元和利率预期的驱动，特别是与美国劳动力市场数据密切相关。市场预期2024年美联储将大幅降息，导致金价在短期内表现出明显的上涨趋势。然而，考虑到即将公布的关键经济数据，金价未来走势仍存在不确定性。在技术面上，金价接近历史高点，动能略显减弱，需关注可能的回调风险。名词解释美元指数（DXY）：衡量美元相对于一篮子主要货币的综合价值指数，是评估美元强弱的重要指标。联邦基金利率：美国银行间隔夜拆借的利率，是美联储调控货币政策的主要工具。非农就业报告：每月发布的重要经济指标，反映美国非农业部门新增就业人数，评估劳动力市场健康状况。初请失业金人数：每周发布的申请失业救济人数数据，反映美国劳动力市场的即时变化。 MACD（移动平均线收敛/发散指标）：一种技术分析工具，用于判断市场趋势的变化和动能强弱。今年相关大事件 2024年8月：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话明确了劳动力市场数据将成为未来货币政策决策的主要依据。 2024年8月：市场预计美联储2024年将降息超过100个基点，推动金价接近历史高位。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-29

重磅信号！红利股又杀回来了

契机。之前有过分析，多年来日本央行的0利率政策叠加近年美元加息周期，彼此间的巨大息差带来了极其巨量的套息资金。有报道认为，这种套利交易的规模至少有数万亿美元。而这些资金大部分都用来买美股，助推美股几大科技股走出了史诗级的大涨行情。但如今随着日元预期加息同时美元即将降息的开启，两者息差可能会加速收缩，同时，在美日股市双双创新高的背景下，市场开始转为“交易衰退”，套息资金有意开始大批量撤退，进而反过来对美日股市形成抛压。摩根大通全球首席股票策略分析师杜布拉克表示，美国股市已不再是单边上涨行情，而是越来越多地围绕经济下行风险、美联储政策时机、头寸拥挤、高估值以及日益加剧的选举和地缘政治不确定性展开双向博弈。未来一段时间，这个担忧会成为市场的主流。这样一来，全球就有部分资金选择从美日股市退出，选择其他低估值的市场进行避险。这里面就包括了长期被低估的港股。当下港股最大的利好就是估值便宜且股息率高。截至8月27日，恒生指数市盈率为9.01，处于上市以来13.84%分位；市净率为0.90，处于上市以来4.63%分位；股息高达4.29%，位于上市以来93.94%分位。近日，市场流传一个重磅新闻，据英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官Stephen Jen表示，近年来，中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金，因为这些资产的利率高于人民币计价资产。而当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激1万亿美元的“保守”资金回流。（另据麦格理的预估数据，自2022年以来，中国出口商和跨国公司已经积累了超过5000亿美元的美元资产。）尽管我们无法得知真实数据到底多少且何时回流国内，但已经可以肯定此规模必然非常巨大，即使少部分流入国内股市，都能成为强力的股市助推器。香港作为与国际贸易资金的一个重要桥头堡，港股因此收益也将更明显。此外，近期港股市场还有不少利好的刺激。比如港股的中期业绩披露显示，互联网大厂、周期、医疗等行业的二季度业绩表现多数都有继续亮眼表现，同时这些公司都表态出了继续维持高分红，甚至宣布大规模回购计划，成为刺激资金继续布局港股的强烈催化剂。 Wind数据显示，截至8月27日，今年共有216家港股公司发起回购，累计回购金额达1741.12亿港元，超过2023年全年，未来随着市场进一步下跌和估值进一步回落，回购力度还会持续加大。还有近日阿里正式宣布，新增香港为主要上市地，市场预计阿里将于9月9日正式进入港股通，并在未来数月吸引内地高达数百亿增量资金，以及国际资金数十亿美元的增量资金配置。这些因素都会进而使得港股得到更多积极关注。所以，在多种利好因素共同刺激下，未来数月港股迎来独立行情的概率是较大的。 03 拥抱红利股，拥抱确定性论证了接下来港股有可能独立行情的判断之后，那么，我们可以如何上车？很简单，跟着大资金走就是了。国内的大资金拥抱稳健的红利资产和真正能穿越牛熊的核心资产，那么在港股也一样。这些红利资产，普遍是在各自行业中拥有很强的话语权和竞争力，它们的业务模式安全可靠，且具有长期增长确定性，甚至不少处于寡头的地位。而且相对来说，它们的股息率比A股更高，整体甚至都在7%以上，即使南下资金买港股的话有额外交20%的红利税，在剔除这部分因素，差异优势依然明显。同时，同类的标的，港股的波动性也普遍比A股低得多。这也就意味着，如果你一直配置的是业务稳定的高息股龙头，同时只要运气不太差没有买在抱团炒作后的高点，那么长期下来你不仅可以每年收获远超无风险利率的股息回报，大概率还能收获它们股价大涨带来的巨幅差价收益。当然，如果自己一个个去挖掘这些龙头的话既费时又费力，准头还不一定够，还不如买相关的基金来得划算。大家如果想一键买入港股龙头的，管理费率0.5%、托管费率0.1%的恒生ETF易方达(513210)值得研究下。这个ETF跟踪恒生指数，目标指数覆盖金融、可选消费、信息技术行业合计占比超过70%，包括了各种行业龙头。而且它的费率处于同类产品成本最低梯队，同时超额收益率也较不错，年初至今收益率9.19%，超额回报高达2.09%，近三个月超额收益率1.59%。而如果是想投资港股高息资产的，恒生红利低波ETF(159545)也是不错的选择，其基本覆盖了港股里长期分红表现突出的各行业龙头。而且该ETF是市场上费率最低的港红利类ETF（0.15%管理费+0.05%托管费）。在业绩表现方面，年初至今其收益率8.9%，其中近三个月超额回报达3.34%。此外，该ETF还是一只季度分红的ETF，根据基金合同规定，每年1月、4月、7月、10月最后一个交易日对基金的超额收益率进行评估，超额收益达到每份0.005元即可实施分红。8月16日，恒生红利低波ETF向持有人发放了每份0.016元的分红，以当前每份1.049元的价格计算本次分红收益率为1.53%。 04 尾声做投资，选择对的方向很重要，别看现在两市场较为冷淡，但实际上只要你投资的是红利股，今年来的投资收益并不会差。有意思的是，从2000年来美元数次降息周期中，美股却出现数次跟随下跌。相反，港股1983年以来历次美元降息阶段中，恒指平均涨幅高达22%，明显高于在加息周期时的表现。而且在其中，港股红利股资产也都是引领港股走出独立行情的重要主力。现在看来，历史似乎再一次在重演。所以如果看好未来港股表现的，不妨多关注恒生ETF易方达(513210)、恒生红利低波ETF(159545)。

格隆汇2024-08-28

【直击亚市】全球关键时刻！英伟达恐暴动10%，中国科技股也有大消息

洲早盘交易中下跌四个基点，这种收益率对利率政策更为敏感。英伟达财报投资者正在寻找任何线索，了解人工智能热潮是否还有继续发展的空间。全球目前最具影响力的股票——英伟达公司将发布财报。 IG Asia Pte.的市场策略师Jun Rong Yeap在一份报告中写道：“考虑到过去一年围绕AI股票的极端乐观情绪，英伟达的财报将被视为全球市场的一个关键时刻。其股价目前处于近期高位，这表明市场对这家AI明星企业的期望很高，但如果出现任何负面意外，可能也会引发一些激烈的抛售。” 投资者正准备在这家市值3.2万亿美元的公司发布财报后，英伟达的股价可能出现大幅波动。期权市场的交易暗示，在财报发布后的次日，股价可能会有接近10%的波动。今年以来，这只股票已经上涨约160%，从2022年10月的熊市低点上涨1000%。分析师普遍预测，这家巨型芯片制造商将在当前季度预计收入增长超过70%。一些分析师预计增幅可能更大。英伟达的业绩和预测也将成为衡量整个科技行业AI支出的晴雨表。在经济数据方面，美国8月份消费者信心指数上升至六个月高位，经济和通胀前景的乐观情绪抵消了对劳动力市场的乐观情绪下降。同时，澳大利亚7月份通胀数据超出预期，推动澳元上涨。在美联储政策、经济状况和美国总统大选的疑问下，华尔街至少有一点是明确的：对AI的支出仍然是关键。 Wolfe Research的Chris Senyek在9月6日发布关键美国就业报告前表示：“我们保持乐观，但在短期内风险偏向下行。从季节性角度来看，我们进入了一个更为疲软的时期，而这一时期在选举年中更加显著。” 中国科技股财报来袭在亚洲企业新闻中，本周早些时候，中国电商公司拼多多控股有限公司的业绩令人失望，可能会让市场对科技行业的情绪持续低迷。中国企业中海油、比亚迪和美团都将在周三发布财报。中国销量最高的汽车制造商比亚迪表示，预计未来海外交付量将占总销量的近一半，这表明公司将继续在全球设立生产中心，以应对严厉的关税。日本消费电子公司索尼集团表示将提高其PlayStation 5在日本的售价，该公司股价一度上涨2.7%。在7-Eleven便利店运营商Seven & i Holdings Co.向当局申请指定的举措后，其股价下跌，这可能会为潜在的收购带来障碍。在其他市场方面，比特币周三早盘跌破60,000美元大关，成为加密货币市场普遍回调的一部分，包括第二大代币以太币的急剧下跌。周三，原油价格在此前三天的上涨结束后回升。黄金在连续三天上涨后回落，距离历史高位更近。

云涌2024-08-28

日元走强推动日本创业板股票上涨，投资者转向中小盘股

4年8月25日：日本央行宣布维持当前低利率政策，但表示未来可能会根据经济形势逐步上调利率。这一消息引发了市场对大盘股的担忧，导致资金流入中小盘股。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-28

【宝星环球】美国9月经济数据预览：美元或承压，黄金有望上涨

未来经济活力的重要指标。美国长期维持高利率政策，导致此前PMI数据跌破荣枯线。若本次数据继续低迷，将加剧市场对经济放缓的担忧。 2. 9月4日：美国7月JOLTs职位空缺 6月JOLTs职位空缺有所反弹，但整体来看，美国劳动力市场仍有放缓迹象。若JOLTs数据接近预期，市场反应可能有限。但数据明显低于预期，可能预示就业市场疲软，对美元不利。 3. 9月5日：美国8月ADP就业人数 ADP就业报告被视为非农数据的前瞻。最近几个月，ADP与非农数据均显示出放缓趋势。若8月ADP数据继续放缓，可能给美元带来下行压力，提升黄金的吸引力。 4. 9月6日：美国8月非农就业人口及失业率 7月失业率意外升至4.1%，显示劳动力市场疲软。若8月失业率继续上升，可能触发对经济衰退的担忧，打压美元，利好黄金。 5. 9月11日：美国8月CPI和核心CPI 随着失业率上升，通胀压力可能减轻。若8月CPI数据如预期放缓，市场将进一步预期美联储采取宽松政策，对美元不利，黄金受益。 6. 9月12日：美国8月PPI 作为通胀的先行指标，PPI的变化将影响CPI和市场对未来通胀的预期。若8月PPI继续走低，美联储可能进一步放缓紧缩政策，这将有利于黄金的上涨。 7. 9月19日：美联储利率决议及鲍威尔讲话 7月会议上，美联储维持高利率，鲍威尔却暗示9月可能降息。市场预期今年仍有降息空间。若9月确实降息，美元可能走弱，黄金上涨概率增加。 8. 9月27日：美国8月核心PCE物价指数 PCE是美联储重点关注的通胀指标。若数据低于预期，将进一步支撑美联储降息预期，不利于美元，利好黄金。这些数据将成为市场关注的焦点。美国经济若出现放缓信号，将强化市场对美联储降息的预期。美元可能因此承压，而黄金则有望迎来上涨契机。投资者应密切关注数据发布，做好风险管理。 #宝星环球

宝星环球投资2024-08-27

路透：日本央行的强硬信号在很大程度上被忽视了

3 月，日本央行终于结束了长达八年的负利率政策。次月，央行开始暗示，如果通胀率继续达到其预期，央行将开始稳步加息。直到上个月，市场才开始忽视这一信息。当时，日本央行采取行动支持强硬信号：它将短期利率从 0-0.1% 上调至 0.25%，这一意外举措引发了全球套利交易的平仓，而近十年来，这些套利交易一直由超低价日元提供资金。随后的市场暴跌迫使日本央行改变立场，并保证在市场稳定之前不会再次加息。然而，这也表明，只有言行一致，央行的沟通才能发挥最大作用。（图源：路透社图片）日本央行的经历与今年杰克逊霍尔会议上公布的一项新研究的结果相吻合，全球央行政策制定者在会上讨论了加强与市场沟通的方法。这篇题为《改变观念和疫情后的货币政策》的论文表明，美联储如何让公众和市场，充分理解政策制定者对确保通胀率回归美联储 2% 目标的决心。作者写道：“政策利率行动有助于提高沟通的有效性，甚至可能是必不可少的，特别是在货币政策框架不确定性很高的情况下。正如我们的证据表明，及时采取政策利率应对通胀不仅对影响当前的金融状况很重要，而且可以表明政策制定者认真对待未来的通胀消息。” 可以肯定的是，日本通胀率最高涨幅为 2023 年 1 月的 4.2%，远低于美国 7.1% 的峰值通胀率，这一水平促使美联储在 2022 年 6 月加息。日本 7 月份的通胀率为 2.7%，两年多来一直维持在日本央行 2% 的目标之上，工资普遍上涨开始推高服务价格。日本央行在 7 月份做出的最新预测中表示，预计核心消费者通胀率将在截至 2027 年 3 月的一年内维持在其目标水平附近。央行还警告称，日元贬值可能加剧通胀风险，从而有必要稳步加息。国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古林沙斯周五对路透社表示：“我们预计，随着通胀预期保持稳定在接近 2% 的新水平，日本央行将开始实现政策利率正常化。” 他说：“当然，根据我们的评估，未来货币政策还有进一步正常化的空间，政策利率将在一段时间内逐步上调。” 需要更清晰的指导日本央行表示，其清楚什么因素会引发加息，且其政策决定更多是以数据为依据的。但事实上需要实际加息才能传达其强硬立场，这凸显了包括行长上田和夫在内的日本央行官员所面临的沟通挑战。分析师们最主要的抱怨在于，尽管日本央行强调将“依赖数据”来决定何时加息，但该央行在出现消费将走出低迷的更明确迹象之前就已启动加息。这让他们相信，日本央行七月份加息是出于支持暴跌的日元的愿望，而不是因为强劲的经济数据。牛津经济研究院日本经济研究主管长井茂人表示：“日本央行沟通的根本问题在于，尽管许多经济指标疲软，但日本央行需要提供强硬的指引来阻止日元下跌。” （图源：路透社图片）日本央行副行长内田新一本月与 7 月份的鹰派言论发生巨大转变，向紧张的市场保证，在市场仍然不稳定的情况下不会加息。不过，随着局势逐渐恢复平静，上田再次采取鹰派言论，周五他向议会表示，日本央行将维持利率在中性水平 - 既不刺激也不限制经济。一些分析师表示，为避免市场混乱，日本央行需要一个中期框架，为其长期加息路径提供更明确的指引。虽然日本央行每季度都会发布长期增长和通胀预测，但它并没有美联储风格的政策制定者利率预测点图，也没有中性利率的估计值。植田和男周五表示，目前还没有足够的数据来对日本的中性利率做出可靠的估计，但他补充说，日本央行将继续努力。美国研究公司DeepMacro首席执行官杰弗里杨（Jeffrey Young）表示：“日本央行的首要任务是将市场的注意力从下次会议或下次加息转移开，更多地引导市场关注中期利率走向。” “我们在这方面确实没有太多的指导。”

Dan19772024-08-27

亚洲股市小幅上涨，美元和债券收益率回落；油价因中东冲突上涨

utures）：反映市场对未来美联储利率政策预期的金融合约。瑞士法郎（Swiss Franc）：瑞士的官方货币，通常被视为避险货币。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期将于年内开始降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元升值并影响全球市场。 2024年8月5日：中东地区紧张局势升级，真主党与以色列的冲突加剧。 2024年8月26日： Nvidia公布财报，市场对其业绩的期望值极高。国际机构历史点评 1. 油价 Goldman Sachs（2024年6月）： “中东地区的紧张局势对油价的影响有限，市场已经习惯了这些风险，因此油价涨幅受到限制。预计油价在未来几个月内将维持在当前水平附近。” Barclays（2024年4月）： “尽管地缘政治风险增加，油价因供应中断风险和全球需求回升而上涨。我们预计油价将继续受到这些因素的推动，但短期内可能会出现价格波动。” 2. 美元 J.P. Morgan（2024年5月）： “美元在未来几个月内可能会面临进一步的贬值压力。美联储可能会采取更加宽松的货币政策，这将削弱美元的强势。” UBS（2024年3月）： “尽管美元近期有所反弹，但我们预计美元将在未来面临进一步的下行压力，特别是在美联储政策放松的背景下。” 3. 债券收益率 HSBC（2024年7月）： “债券市场表现出对美联储降息的强烈预期，收益率已经下降。我们预计未来几个月债券收益率将继续走低。” Citigroup（2024年6月）： “随着经济数据弱于预期，债券收益率已经出现回落。市场普遍预期美联储将采取更多降息措施，推动收益率进一步下滑。” 4. Nvidia Macquarie（2024年6月）： “Nvidia的财报预期非常高，市场对其未来的营收和利润增长持乐观态度。然而，任何未达预期的结果都可能导致股价大幅波动。” Goldman Sachs（2024年4月）： “Nvidia在人工智能领域的领导地位使其股票表现出色。我们预计公司将继续超越市场预期，但投资者需要关注短期内的盈利波动。” 来源：今日美股网

今日美股网2024-08-27

比特币突破65,000美元：美联储政策预期驱动市场涨幅，加密货币资金流入加速

024年，美联储预计将根据经济数据调整利率政策，这对全球市场产生了深远影响。 2024年加密货币市场波动：2024年，加密货币市场经历了显著的波动，比特币和以太坊等主要加密货币的价格受市场情绪和政策变化的影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-27

【最新】美联储每周资产负债表变动情况20240822

尔经济研讨会上的讲话，以希望进一步了解利率政策。根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，交易员一致预计下个月借贷成本将下降，但对于降幅是四分之一还是半个百分点存在分歧。 NatAlliance Securities 的安德鲁·布伦纳表示："剧本很明确-美联储将在 9 月份放松政策，但目前没有人表现出加息 50 个基点的愿望。" 有分析师表示美联储会议纪要令周五的鲍威尔成"明日黄花"。FOMC7月的会议纪要过于鸽派，明确表示美联储将在9月降息，这也是鲍威尔周五在杰克逊霍尔演讲中能透露的最多的信息。这将使交易员过于乐观地认为年底前将降息四次，而美联储可能只会降息两到三次。互换市场定价到12月前美联储将降息约95个基点，暗示美联储将在今年剩下的三次会议中每次降息，并暗示其中一次会是大幅降息。而如果留意美联储官员的讨论，会发现这是极其乐观的看法。美联储更有可能跳过11月的会议以获得降息的一致意见，因此今年最终可能只会降息50个基点。数据显示，失业救济申请数据显示劳动力市场只是在逐渐降温，而不是迅速放缓。由于生产、订单和工厂就业进一步疲软，美国制造业活动以今年最快的速度萎缩。而现房销售在五个月内首次增加。 "到目前为止，美国经济总体上还算强劲，足以让美联储暂停加息，"Strategas 的 Don Rissmiller表示。"但显然很快就会降息。" 请密切关注本公众号每周对美联储资产负债表的变化跟踪。

Cherry2024-08-26

比特币与以太坊最新动态：需求激增与ETF表现分化

鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示将适当调整利率政策之后。比特币价格的突然拉升导致做空比特币的交易者损失惨重。Coinglass数据显示，过去24小时内，全网爆仓人数近6.3万人，爆仓总额达1.75亿美元，其中空单爆仓额为1.34亿美元，创下自8月初以来的新高。现货ETF表现分化备受期待的以太坊ETF在美国上市交易已经一个月了，但投资者似乎仍然不太感兴趣。持有以太坊的9只交易所交易基金自8月15日以来连续7天出现资金流出，这是自7月23日上市以来最长的连续资金流出。相比之下，持有比特币的交易所交易基金在同一时期出现资金流入。数据显示，仅在周五，现货比特币交易所交易基金（ETF）净流入2.51亿美元，创下7月16日以来的新高。在同一交易日，近5000万美元流入了贝莱德的 $iShares Bitcoin Trust (IBIT.US)$、富达的 $Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC.US)$ 和灰度的 $Grayscale Bitcoin Trust (GBTC.US)$。《CryptoIs Macro Now》时事通讯的作者诺埃尔·艾奇逊表示，比特币通常是传统投资者进入加密货币市场的“入口”，虽然以太坊最终可能会迎头赶上，但目前比特币可能会继续表现出色。对于资金分化的情况，FRNT Financial联合创始人兼首席执行官史蒂芬·欧莱特表示，加密货币ETF投资者在杰克逊霍尔会议前和利率预期调整后，正在规避一些风险并不奇怪。编辑总结近期比特币价格的急剧上升和以太坊ETF的资金流出反映了市场对加密货币投资的分化趋势。美联储的降息预期显著推动了比特币需求的增长，导致市场上的比特币价格创下新高。与此同时，虽然以太坊在价格上有所突破，但其ETF的资金流出情况显示出投资者对其兴趣的暂时减弱。这种分化现象为投资者提供了宝贵的市场洞察。名词解释比特币溢价指数：反映了不同交易所之间比特币价格的差异，常用于衡量市场需求。现货比特币ETF：以比特币为基础资产的交易所交易基金，允许投资者间接持有比特币。杰克逊霍尔年会：美联储主席及全球经济学家聚集讨论经济政策和货币政策的年会。今年相关的大事件 2024年8月：美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔年会上暗示将调整利率政策，导致市场对比特币的需求激增。 2024年7月：以太坊ETF在美国上市，但经历了资金流出，反映出市场对以太坊投资的分歧。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-26

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