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FX168日报:中国央行祭出史无前例的救市大动作！离岸人民币暴涨近500点金价大涨创新高

通过分析官方数据发现，美联储两年半的高利率政策，让美国银行业获得1万亿美元的意外之财。在这期间，贷方收取更高的贷款费用，但向储户支付的利息却较低。美国突传重磅交易信号！英媒：美联储为“这行业”创造1万亿意外之财…… 6.评级机构穆迪表示，由于政治两极分化使得新政府难以就减轻国家债务负担所需的措施进行谈判，美国财政状况预计将进一步恶化。周二，该机构在发布的一份报告中表示，在 11 月 5 日的总统大选中，无论候选人是民主党人卡玛拉·哈里斯还是共和党人唐纳德·特朗普，美国主权财政状况都可能减弱。穆迪警告：若无实质性减债举措，美国将丧失唯一的Aaa评级 7.在美联储上周降息 0.5 个百分点后，许多经济学家表示，经济即将软着陆。然而，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）提出了一个警告。“希望我们正在走向软着陆。”他在上周的一次会议上说，“我比其他人更持有怀疑态度。我给它的赔率更低。” 美联储降息能否助力美国经济软着陆？摩根大通CEO语出惊人外汇市场美元周二遭遇抛售，数据显示，美国9月消费者信心指数降幅远大于分析师预期。此外，在中国央行宣布新的刺激措施后，人民币兑美元触及16个月新高。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二收盘重挫近0.6%，报100.35。谘商会周二报告称，随着对就业和商业状况的担忧加剧，美国消费者对经济的看法在9月份急剧恶化，当月消费者信心指数创三年多来的最大跌幅。谘商会报告称，美国9月消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，这是自2021年8月以来的最大单月降幅。此前接受道琼斯调查的受访者普遍预测该指数将为104。谘商会首席经济学家Dana Peterson说：“消费者对当前商业状况的评估转为负面，而对当前劳动力市场状况的看法进一步恶化。消费者对未来的劳动力市场状况也更加悲观，对未来的商业状况和未来收入不太乐观。” 因市场预期美联储将降息，而美联储上周大幅降息50个基点，美元在过去三周连续下跌。受中国刺激举措影响，离岸人民币兑美元在周二纽约尾盘涨近500点，收复7.01关口，创16个月新高。中国的新计划包括将银行存款准备金比率下调50个基点，向经济注入更多资金，并放宽家庭房贷还款。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“这满足了市场期待的所有条件——更多对房地产市场的支持、更低的利率、准备金率下调以及对股市的支持。至少在初期，市场对北京的措施表示信任，但我并不确信，这些措施能真正解决根本问题和挑战。” 主要货币对方面，欧元/美元周二收盘上涨0.58%，报1.1176。英镑/美元上涨0.47%，报1.3410。美元/日元下跌0.24%，报143.15。日本央行行长植田和男周二在演讲中重申，在进一步紧缩政策前，央行“可以花时间”审查市场和海外经济的发展。股市周二，由于交易员们基本上没有理会严峻的消费者信心数据，美国股市保持涨势。中国出台的全面刺激计划帮助提振了与中国经济有关联的股票。道琼斯指数收盘上涨83.57点，涨幅0.19%，报42208.22点；标普500指数收盘上涨14.36点，涨幅0.25%，报5732.93点；纳斯达克综合指数收盘上涨100.25点，涨幅0.56%，报18074.52点。道指连续第四日创历史最高收盘纪录，标普500指数连续第二日创收盘历史新高。欧洲股市周二收高，奢侈品巨头和汽车制造商等在中国有业务的公司领涨，此前中国央行出台了广泛的刺激措施，以扶持经济。泛欧 STOXX 600 指数收盘上涨 0.7%。德国DAX30指数收盘上涨177.26点，涨幅0.94%，报19005.75点；英国富时100指数收盘上涨21.44点，涨幅0.26%，报8281.15点；法国CAC40指数收盘上涨95.93点，涨幅1.28%，报7604.01点；欧洲斯托克50指数收盘上涨53.18点，涨幅1.09%，报4938.75点；西班牙IBEX35指数收盘上涨32.70点，涨幅0.28%，报11830.60点；意大利富时MIB指数收盘上涨193.20点，涨幅0.57%，报33873.00点。中国资产迎来“超级星期二”。中国央行大动作救市，包括降准、降息、降存量房贷利率与房贷头期款比例等，激励中国股市创下两年多来最大涨幅，而对中国需求敏感的股票和资产也出现强劲反弹。纳斯达克中国金龙指数周二涨超9%，恒指期货夜盘收涨3.55%，均创下4个月新高；富时中国A50指数期货涨超2.6%。商品市场周二，由于中东紧张局势和美国消费者信心恶化，增强黄金的避险吸引力，加上美国国债收益率下跌和美元疲软，黄金价格大涨近30美元，并创下纪录高位。现货黄金周二收盘大涨28.59美元，涨幅1.09%，报2656.97美元/盎司。金价盘中最高触及2664.18美元/盎司，创下历史新高。以色列空袭黎巴嫩南部的真主党据点，且表示将继续施压。因市场越来越担忧中东全面战争，2024迄今金价已上涨28%。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，金价当前飙涨系因对中东局势的担忧而进行避险。他认为，伊朗可能有下一步行动，所以黄金将继续创下新高。 Haberkorn补充道：“如果中东局势进一步升级，并且有更多降息的传言，金价可能最快在本周末突破2700美元/盎司。” 以色列方面称，其9月23日对“黎巴嫩真主党目标”发动大规模空袭，打击了超过1600处目标。以色列9月24日继续对黎巴嫩多地发动新的空袭。法新社称，双方消息人士均证实，以色列9月24日对黎巴嫩首都贝鲁特南部地区发动空袭。以色列宣布针对“真主党目标”进行新一轮袭击。真主党称，其向以色列军事基地发射了多枚火箭弹。美联储开始放松货币政策也推动金价的上涨，因为黄金不生息，降息可削减持有黄金的机会成本。由于大量资金流入黄金ETF，且主要央行预计将进一步降息，各大投行预计黄金破纪录的价格涨势将延续至2025年。白银方面，现货白银周二收盘暴涨4.58%，报32.08美元/盎司，盘中最高触及32.26美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货价格周二收高。中国推出刺激措施、中东冲突升级可能打击该地区原油供应、以及另一场飓风威胁美国原油生产，均令油价得到支撑。纽约商品交易所11月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格上涨1.19美元，涨幅为1.69%，收于71.56美元/桶。 11月交割的布伦特原油期货价格上涨1.27美元或1.7%，收于75.17美元/桶。中国宣布推出刺激措施的消息受到原油市场欢迎。此外，中东冲突升级，令人担忧这个重要的原油生产地区的能源供应可能受到阻碍。分析师称，以色列的空袭有可能将支持真主党的欧佩克产油国伊朗拉进一步走向以色列的冲突对立面，并可能在整个地区引发更广泛的战争。与此同时，美国石油生产商正在慌忙从墨西哥湾的石油生产平台撤离员工，因为预计两周内的第二场飓风将席卷墨西哥湾区的海上油田。几家石油公司暂停了部分生产。市场分析总监Claudio Galimberti在周二的一份报告中写道，中国政府宣布了自疫情以来最大规模的经济刺激计划，加上中东地缘政治紧张局势突然加剧，以及墨西哥湾沿岸再次出现飓风威胁，打击了过去3周主导石油市场的看跌情绪。 Galimberti说道：“中国刺激经济对石油需求来说是个好消息，过去三个月石油需求一直弱于预期，尤其是中国。”

会员

tqttier2024-09-25

澳大利亚和日本央行的利率决策对亚太市场情绪的影响，投资者关注未来货币政策走向以应对潜在经济挑战

前瞻内容导读亚太股市情绪谨慎美联储利率政策的影响澳大利亚央行利率决策日本央行行长上田和夫讲话中国人民银行的流动性注入编辑总结名词解释今年相关大事件亚太股市情绪谨慎周二亚太股市可能表现出一定的谨慎情绪，这是由于周一美国市场走势较为平淡，且投资者正准备迎接澳大利亚的利率决策以及日本央行行长上田和夫的讲话。这些因素让投资者在作出交易决定时更加小心谨慎。尽管如此，华尔街股市的微幅上涨仍然维持了标普500指数接近上周创下的历史高点，并推动道琼斯指数升至新的高峰42,190点。上周美联储决策带来的乐观情绪尚未完全消退。美联储利率政策的影响美联储的利率政策仍然是推动风险资产上涨的主要动力。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周一表示，美联储的政策利率仍然远高于中性水平，未来一年将会有大幅度的降息。这一言论进一步支撑了市场的乐观情绪。上周五，美联储理事克里斯托弗·沃勒的言论也出人意料地温和，他表示通胀正在以比预期更快的速度放缓，8月的PCE通胀数据可能会非常低。这一系列的言论使市场对未来的货币宽松政策产生了较强的预期。不过，投资者也在密切关注美联储的货币宽松背后可能反映出的经济问题。深度降息虽然有助于市场信心，但如果降息幅度过大或过快，市场可能会担忧经济基本面的潜在问题。因此，从现在到下次美联储会议之间的所有经济活动数据和劳动力市场数据将备受关注。澳大利亚央行利率决策澳大利亚储备银行（RBA）是接下来做出最新政策决定的主要央行之一。由于通胀仍高于央行2%-3%的目标范围，且就业市场表现强劲，周二降息的可能性几乎为零。路透社对43位经济学家的调查显示，所有受访者都预计澳央行将维持4.35%的现金利率不变，且40人认为今年不会有任何政策变动。澳元互换市场的数据显示，市场认为今年底有三分之二的可能性会有25个基点的降息，而明年预计会有100个基点的降息，这一预期低于除日本和瑞士外的其他G10国家。日本央行行长上田和夫讲话日本央行是唯一一个继续加息的主要央行，投资者将密切关注周二日本央行行长上田和夫的讲话，以判断未来货币政策收紧的速度和幅度。日本央行上周五维持利率不变，并表示没有急于再次加息的计划，这意味着其政策路径可能仍然谨慎。中国人民银行的流动性注入与此同时，中国人民银行周一向金融体系注入了14天期的流动性，这是数月来首次，且利率低于此前水平。但投资者仍对中国的刺激政策持怀疑态度，认为这些措施可能不足以有效对抗通缩并重振经济增长。编辑总结全球主要央行的政策决策仍是影响亚太市场走势的关键因素。澳大利亚储备银行虽然不大可能马上降息，但市场对未来的货币宽松仍抱有预期。日本方面，虽然没有明确的加息时间表，但紧缩政策的潜在迹象使得投资者对未来保持高度关注。此外，中国央行的流动性注入虽然有助于短期资金的流动，但市场对其经济刺激效果仍持怀疑态度。未来的市场表现将取决于各国央行政策的进一步发展，尤其是美联储和日本央行的最新动向。名词解释联邦基金利率：美联储用来调节银行间短期借款的利率工具，通常是美联储货币政策的重要参考指标。 PCE通胀：个人消费支出价格指数，是衡量美国通胀率的重要指标之一。现金利率：澳大利亚储备银行设定的银行间隔夜贷款利率目标，反映了澳央行的货币政策立场。今年相关大事件 2024年9月：澳大利亚储备银行（RBA）维持现金利率4.35%不变，市场预期未来可能有降息。 2024年9月：日本央行行长上田和夫讲话暗示暂时不急于进一步加息，继续观察通胀和经济表现。 2024年8月：美联储理事沃勒发表温和言论，认为通胀放缓速度超过预期，市场预期未来可能大幅降息。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-25

日元在经济增长乏力和负利率环境下面临的持续压力分析

机会时倾向于境外，即使在日本央行结束负利率政策后，外资流出依然维持在9.42万亿日元（约660亿美元）的强劲水平。日本的贸易平衡也呈现出相似的趋势。虽然贸易逆差自2022年的高峰以来有所收窄，但在季节调整后，过去三年始终处于零以下。利率差异与投资者动向日本的整体收益率曲线仍低于国内的通胀率，即便在日本央行开始收紧政策的情况下。这与美国等其他主要经济体形成鲜明对比，后者的所谓实际收益率为正，使得这些市场成为日本资金的吸引目的地。尽管美联储在9月18日的大幅降息被视为鲍威尔确保美国经济软着陆的尝试，这也可能限制国债收益率的进一步下降和日元的上涨。波动的市场心理由于日元的负收益率，市场仍然对日元的抛售保持敏感。东京新金资产管理公司的首席市场分析师加藤纯表示：“考虑到美国经济没有突然减速的迹象，日美之间实际利率差异的剧烈缩小可能会暂停。”此外，市场对日元反弹可持续性的怀疑可能促使投机者重新考虑其看涨日元的立场，这些立场在本月达到了自2021年以来的最高点。编辑总结日元在全球经济环境中的脆弱性凸显了日本面临的复杂挑战，包括低利率政策和资金外流。尽管短期内有反弹迹象，长期的投资者心理和经济基础却使得日元仍然处于压力之下。只有通过积极的政策调整和改善经济基本面，才能为日元的稳定提供支撑。名词解释日元：日本的法定货币，通常用“¥”表示。负利率政策：指中央银行设定的利率为负值，以刺激经济活动。收益率曲线：描绘不同到期时间的债券收益率的图表，通常反映市场对经济前景的预期。今年相关大事件 2024年9月18日：美联储宣布将政策利率下调50个基点，意图确保美国经济软着陆。 2024年9月：日元对美元上涨12%，但面临因日本经济增长乏力和资本外流的压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-25

中国央行的刺激措施如何推动亚洲股市反弹与未来经济展望

反弹。然而，全球经济的不确定性和美国的利率政策仍然是影响市场的重要因素。短期内的反弹是否能持续，依然取决于各国经济数据的变化及央行的进一步举措。名词解释刺激措施：中央银行或政府采取的政策，以刺激经济增长。国债收益率：国债的年回报率，通常用于衡量债务工具的吸引力。软着陆：指经济增长放缓而不发生衰退的情况。今年相关大事件 2024年9月：中国央行宣布一系列刺激措施，旨在推动经济增长并支持股市。 2024年9月：美国发布商业活动扩展数据，显示经济增长放缓迹象。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-25

浙商银行：抢抓“白名单”主办项目，推动协调机制落地见效

7新政”推出，包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率等多方面内容；6月，国务院常务会议要求“着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”。房地产支持政策的密集出台，对推动房地产市场平稳发展，提振投资与消费需求发挥了“强心针”作用。 “稳定房地产是稳定投资需求的关键。”殷剑峰指出，从经济需求侧看，一方面，房地产投资占到全部固定资产投资的近20%，而且还是决定其他投资需求的关键变量；另一方面，房地产是中国家庭部门最重要的资产，稳定房地产才能稳定家庭部门的财富，才会产生正向的财富效应，进而刺激消费需求。殷剑峰还表示，房地产稳定也是保障金融体系稳定的关键。例如全国超过30万亿的普惠小微贷款中，一半以上是以房产作为抵押物。在协调机制等房地产支持政策出台后，全国各大商业银行积极响应，房地产行业融资呈稳中有增态势。根据金融监管总局8月21日发布的数据，目前商业银行已审批房地产“白名单”项目5392个，审批通过融资金额近1.4万亿元，对防范化解系统性金融风险起到了积极作用。未来，房地产市场将如何发展？党的二十届三中全会明确指出，要加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式，为房地产市场下一步的发展指明方向。殷剑峰表示，从过往房地产发展模式向新模式的切换并非一蹴而求，需要首先解决过往模式遗留的风险。协调机制等各项房地产支持政策的推出，正是化解风险，促进房地产发展模式切换的重要举措。可以看到，随着协调机制的稳步推进，房地产业的供给侧已经基本稳定，部分城市房价快速下滑的势头已经得到遏制。未来，随着积极的财政货币政策从需求侧发力，中国房地产业乃至中国经济一定能够步入稳步发展的良性轨道。作为一家全国性股份制商业银行，浙商银行将持续贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持金融工作的政治性、人民性，加快推进协调机制等各项房地产支持政策落地，打好“保交房”攻坚战，确保房地产信贷投放平稳有序，为推动房地产向新模式过渡和经济社会高质量发展贡献浙银力量。

证券之星2024-09-24

美国突传重磅交易信号！英媒：美联储为“这行业”创造1万亿意外之财……

通过分析官方数据发现，美联储两年半的高利率政策，让美国银行业获得1万亿美元的意外之财。在这期间，贷方收取更高的贷款费用，但向储户支付的利息却较低。美国联邦存款保险公司(FDIC)的数据显示，贷款人在美联储存款的收益更高，但许多储户的利率却较低，美国4000多家银行的提振有助于提高利润率。 (来源:Financial Times) 尽管一些储蓄账户的利率已按照美联储5%以上的目标上调，但绝大多数储户，尤其是摩根大通和美国银行等大型银行的储户，获得的利率却远低于美联储的目标。根据监管数据(包括完全不支付利息的账户)，截至第二季末，美国银行平均支付给储户的年利率仅为2.2%。这一利率高于两年前的0.2%，但远低于银行自身可以获得的美联储隔夜利率5.5%。根据该数据，摩根大通和美国银行的年存款成本分别为1.5%和1.7%。根据英国《金融时报》的计算，这些向储户支付的较低金额为银行带来1.1万亿美元的超额利息收入，约占该期间银行总收入的50%。这与欧洲形成了鲜明对比，欧洲的一些政府对从高利率中获益的银行征收暴利税。美联储本周收紧主要政策利率，下调50个基点。一些美国银行希望尽快将降息措施转嫁给储户，以增加其利润。据知情人士透露，在周三美联储降息的几个小时前，花旗银行告诉其私人银行的员工，如果美联储将利率降低50个基点，该行将对支付5%或以上的账户的利率采取同样措施。该行的富有客户通常会享受优惠利率。知情人士称，摩根大通的银行家们已被告知，持有1000万美元或以上现金的客户的储蓄利率将下调50个基点，而且未来的下调将与美联储的行动保持同步。 KBW美国银行研究主管克里斯·麦格拉蒂(Chris McGratty)表示，由于美联储降息，银行“肯定”有能力降低存款成本。“我认为，各家银行的降息力度会有所不同。” 摩根大通表示，该行旨在确保利率公平且具有竞争力。 Risk Management Association今年早些时候发布的报告将银行比作加油站，加油站通常涨价快，降价慢。相比之下，银行在提高存款和储蓄账户利率方面则慢，但降价却快。当美联储于2022年3月开始收紧货币政策时，许多分析师预测，来自新金融科技公司的竞争以及消费者转移现金的日益便利将迫使银行向储户提供更大份额的较高利率。但英媒计算表明，他们能够保住大部分好处，尽管比美联储前几次紧缩周期的好处略少。2023年初，硅谷银行(SVB)等银行的倒闭迫使许多中小型银行提高利率，以防止储户逃离。大型银行在避险过程中获得了大量现金流入，从而推迟了在其他地方提高利率的必要性。 #银行业危机# 根据英国《金融时报》基于最新可用数据的计算，从2022年3月到今年年中，美国银行业总体上获得了美联储加息的约2/3收益。他们向储户支付了近6000亿美元的利息。美联储上次加息是在2016年初至2019年初，美国银行获得了77%的收益。尽管美联储目前已开始放松货币政策，但银行股上周末前反应积极，因为投资者押注较低的利率和相对健康的经济将创造更多的借贷需求，并促进投资银行交易活动。尽管如此，几十年来最高的利率将比以往任何时候都多的资金(近3万亿美元)推入定期存单中，定期存单通常提供所有银行存款中最高的利率，并且不能在一夜之间改变。分析师表示，随着这些资金被解锁，银行将能够下调利率，但在此之前不会这样做。 Piper Sandler首席资产负债表策略师斯科特·希尔登布兰德(Scott Hildenbrand)表示：“这将是一个缓慢的过程。”

颜辞2024-09-24

美联储理事鲍曼解释为何投出反对票：通胀还没到目标！

有实现通胀目标。” 鲍曼是上周四美联储利率政策决议中唯一持反对意见的委员，她表示她更倾向于将利率下调25个基点，而不是50个基点。她两年来首次投反对票，也是自2005年以来首位投反对票的美联储理事。鲍曼上周五表示，她同意美联储需要降息，但她认为，以“缓慢而有规律的步伐”向更中性的政策立场迈进，将确保进一步推动通胀降至我们的2%目标。她补充说，这种方法“也将避免不必要地刺激需求。” 美联储主席杰鲍威尔周四在与记者举行的新闻发布会上辩称，更大的降息50个基点是为了抢先于正在降温的就业市场，因为通胀正在下降。根据会议纪要，甚至有一些官员希望在美联储7月的上次会议上进行更早的降息。 “我们不认为我们落后，”他说。“我们认为这是及时的，但你可以把它看作我们承诺不落后的一个信号。” 鲍威尔承认了鲍曼的反对意见，但也表示，对降息“广泛支持”，并且他和其他政策制定者之间有“很多共识”。在为更小幅度的降息辩护时，鲍曼在她的声明中指出，美国经济依然强劲，有“坚实的潜在增长”和接近充分就业的就业市场。她补充说，尽管招聘似乎有所放缓，但裁员仍然很少。她认为就业市场的正常化对于帮助工资增长降至与2%通胀相一致的速度是必要的，因为生产率增长趋势如此。但很明显，鲍威尔将不得不应对未来降息道路上美联储的内部分歧。 FOMC对今年预计的额外降息次数几乎意见一致，7位政策制定者支持在年底前再降息25个基点，9位成员支持额外降息50个基点。只有两位政策制定者预计不会再降息。这条路径意味着，一些官员本周可能支持降息25个基点，但他们决定谨慎行事，以免后悔对就业市场的进一步恶化。鲍曼上周五说： “我尊重和感谢我的同事们更倾向于以更大的初始降幅开始降低联邦基金利率。我仍然致力于与我的同事们一起努力，确保货币政策处于适当的位置。”

金融界2024-09-24

重點關注丨料日內市場小幅震盪休整，關注黃金及貴金屬板塊

2024年9月22日，美聯儲公佈最新的利率政策，宣布將基準利率下調50個基點，這是美聯儲今年第二次降息，主要原因是美國通脹率顯著下降，並且經濟數據顯示經濟增長放緩。這一舉措進一步推動了全球金融市場對於避險資產（如黃金）的需求。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-24

【汇市日报】关键数据迫在眉睫，美元反弹尝试面临压力加元持稳加元/人民币强势反弹

待加拿大央行行长麦科勒姆的最新讲话对于利率政策的指引。加元/人民币强势反弹，跃至5.20上方。美元指数复苏，截至发稿，现报100.82，涨幅0.08%。（美元指数走势图，来源：FX168）上周美联储降息50个基点提振了投资者情绪，并帮助全球货币市场升值，进一步降息的前景可能会带来进一步收益。 “虽然我们预计美联储不会像市场预测的那样下调基金利率，但美元可能会在波动性较低且风险偏好较高的情况下下跌。美联储主席鲍威尔和副主席威廉姆斯本周四发表讲话。我们预计两者都不会抵制市场对50个基点的超额降息的积极反应。”联邦银行外汇分析师Kristina Clifton表示。美联储的激进举措旨在应对劳动力市场风险和对经济衰退的担忧，但也给市场注入了不确定性。交易员正在准备从即将到来的经济指标中获得新的见解，这些指标可能会影响他们的策略。目前，期货市场反映出 11 月再次降息 50 个基点的可能性为 50%，这使得本周的事态发展对市场预期至关重要。随着美元寻求从关键支撑位反弹，即将发布的 GDP 和 PCE 报告将是决定美元走势的关键。周五，美国将发布核心 PCE 通胀数据，这是美联储首选的通胀指标。市场预计8月份通胀率同比上涨0.1个百分点至2.7%。不断上升的通胀与对美联储降息的慷慨预期相悖，如果市场稍微清醒，美元可能会反弹。市场正在密切关注本周将发表演讲的各位美联储决策者。任何关于未来降息步伐的谨慎声音都可能让市场有理由从上周的兴奋中重新平衡。 “美联储官员讲话本周报复性地回归，因为现在封锁期已经结束，一大批政策制定者都发表了评论。周四主席鲍威尔、持不同意见者鲍曼和纽约联储主席威廉姆斯的评论将引起与会者的最感兴趣。”Pepperstone分析师Michael Brown说。此前 FOMC 成员、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示：“通胀进展和劳动力市场降温的出现速度比我在夏季开始时想象的要快得多。”“此时此刻，我设想的货币政策正常化的速度比几个月前我认为的要早。” FOMC 成员、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他预计 2024 年将降息约 50 个基点，这意味着加息将放缓至 25 个基点。他说，劳动力市场很强劲，他希望“保持这种状态”，但与通胀的斗争尚未获胜。因此，虽然美联储的政策仍然紧缩，但他认为未来可能会采取较小的步骤，并且不太可能重复上周的 50 点。根据CME FedWatch工具，交易员认为美联储连续第二次降息50个基点（bps）至4.25%-4.50% 的可能性接近 50%。美元指数要想进一步走强，就必须突破阻力位101.4，然后是101.9。如果每日收盘价未能高于101.4，则可能预示着市场风险感知重新增加，导致美元指数可能呈下跌趋势，主要支撑位100.5正在受到密切关注。如果突破该支撑位，该指数可能会在短期内跌至99左右。预计未来几天将采用数据驱动的定价，从而导致基于经济数据和评论的潜在波动。加元持稳，截至发稿，美元/加元现报1.35072，跌幅0.43%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行认为它有能力更快地行动，市场认为10月23日降息50个基点的可能性很大。美联储上周将其政策利率区间下调了50个基点，为这一举措敞开了大门。市场认为，鉴于加拿大最重要的贸易伙伴已经开始了自己的减产周期，加拿大现在有能力接受这样的举措。由于原油价格上涨，加元的下行空间将受到限制。由于担心在中东紧张局势升级的情况下可能出现供应中断，原油价格上涨。在撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）油价升至 71.50 美元/桶附近。周二，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆将向国际金融研究所（IIF）和加拿大银行家协会（CBA）进行“炉边谈话”。市场将热衷于了解加拿大利率的未来路径，并认为麦科勒姆有一个很好的机会将对 10 月决定的预期调整为适当的鸽派方向。如果他这样做，加元可能会承压。加拿大统计局将于周五（9月27日）发布 7 月份按行业划分的国内生产总值（GDP）。丰业银行首席外汇策略师 Shaun Osborne 指出，加元在盘中表现温和，与其大宗商品同行一致，这些商品兑普遍坚挺的美元都小幅上涨，“欧洲股市涨跌互现，而美国股票期货盘中略微走强，而原油在中东紧张局势中略高。金属大多走低。”“USD/CAD的表现倾向于加元。上周 1.36 中间区域的阻力位限制了美元的涨幅，上周四的美元下跌标志着日线图上出现一个大的看跌区间外交易日。上周的低收盘价也形成了看跌的一周。这些发展应该意味着美元从这里开始的上行潜力有限（1.36 低位/中位），并给 1.3530 和 1.3450 的支撑位带来更大压力。” 加元/人民币强势反弹，截至发稿，现报5.2206，涨幅0.50%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-09-23

美联储大幅降息，全球股市飙涨

0 点上方，为美联储四年来首次大幅放松利率政策后本周的大幅上涨画上句号。三大平均指数实现周线上涨。标准普尔 500 指数在过去六周内第五周实现上涨，今年迄今涨幅超过 20%。道琼斯指数和科技股为主的纳斯达克指数今年迄今为止分别上涨11.53和21.55%。 Evercore ISI 的数据显示，自 1970 年以来，标准普尔 500 指数在首次降息周期后的六个月内平均上涨了 14%。 9 月对美国股市来说通常是一个令人失望的月份，自 1928 年以来，标准普尔 500 指数平均下跌了 1.2%。但是，标准普尔 500 指数本月迄今也上涨了 1% 以上，逆转了 9 月份美国股市平均走弱的历史趋势。美联储四年来首次降息周三，美联储将隔夜贷款利率从 5.25% 至 5.5% 下调至 4.75% 至 5.00% 的区间，这是四年来首次降息，因为通胀水平较两年前的水平持续大幅下降。央行在一份声明中表示：“委员会对通胀率可持续向 2% 迈进的信心增强，并判断实现就业和通胀目标的风险大致平衡。” 在做出决定之前的一周，投资者越来越希望央行降息半个百分点，而不是传统的四分之一个百分点。他们如愿以偿，但股市未能守住涨幅，因为他们又担心美联储之所以大幅降息，是因为美联储认为经济存在一些令人不安的地方。鲍威尔则总体上持乐观态度，他认为经济衰退的风险不会增加，似乎对美联储能够实现软着陆持乐观态度。尽管昨天他的每一句话都让股市出现波动，但鲍威尔整个新闻发布会的明显结论对股市基本有利。如果经济确实保持稳定，通胀下降，这将为股市大涨提供沃土，特别是大幅度降息对小盘股很有利。永明金融全球投资认为，美联储降息 50 个基点并不意味着对劳动力市场或整体经济表达了更强烈的担忧，因为这两个市场都表现得相当不错。这更像是央行承认，随着通胀下降，利率现在比应有的更为严格，从而可以更快地启动这一宽松政策。周五，根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch Tool，交易员认为美联储 11 月维持降息 25 个基点的可能性为 59.1%。再次降息 50 个基点的可能性为 40%。根据伦敦证券交易所的数据，预计到年底利率将下降 72 个基点。预计到 2025 年底利率将达到 2.83%，这被认为是美联储的中性估计。加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以23867.37收盘，较上周上涨1.27%。本周五，布伦特 11月原油期货为74.72美元/桶。由于美联储超常幅度的降息改善了全球经济前景，与大宗商品相关的加元兑美元周五走强至近两周高点。本周五，1加元兑0.7369美元，兑5.1964人民币。消费者价格指数（CPI）加拿大通胀率降至 2021 年 2 月以来的最低年度增速，核心指标继续放缓，为加拿大央行进一步降息留有余地。加拿大统计局周二报告称，8 月份消费者价格指数较上年同期上涨 2%，而一个月前该指数上涨 2.5%，低于彭博对经济学家调查中 2.1% 的预估中值。加拿大统计局指出，汽油价格下跌导致 8 月份总体通胀率下降。加拿大统计局表示，如果没有汽油价格下跌，8 月份的年通胀率将达到 2.2%。不包括食品和能源的核心通胀较去年同期上涨 2.4%。零售数据根据加拿大统计局周五发布的预估数据，继 7 月份的强劲增长之后，8 月份零售额可能大幅增长 0.5%，是今年第三个月度销售增长。总体而言，假设 9 月份增长持平，预估零售额在第三季度增长 0.8%。此前，第二季度下降 0.4%，第一季度下降 0.5%——这是自 2009 年以来疫情之外最疲软的两个连续季度。该报告发出了比较乐观的信号，表明加拿大经济实力强劲，这些数据可能让央行官员更有信心，他们可以抑制通胀，而不会让经济陷入衰退。分析与展望加拿大主要股指周四攀升至历史新高，科技股和大宗商品相关股领涨，投资者押注美联储大幅降息可能刺激全球从现金转向风险较高的资产。周五几乎持平。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以2736.81收盘，较上周上涨1.21%。本周五，沪深300指数以3201.05收盘，较上周上涨1.32%。本周五，恒生指数以18258.57收盘，较上周上涨5.12%。在中国人民银行出人意料的举措之后，在岸人民币升值至近 16 个月来的最高水平，导致国有银行出手干预，以防止人民币升值过快。本周五，人民币兑美元周五为7.0512。本周五，一盎司黄金为2647.2美元。分析与展望受全球股市上涨和美国经济将实现软着陆的乐观情绪推动，香港股市上涨，创下近五个月来最大单周涨幅，5.12%。东吴证券驻上海首席经济学家陈力表示：“从技术模式和周转速度来看，香港股市可能已经触底。美联储降息将降低企业融资成本并刺激经济。另一方面，美元弱势将为中国经济出台更多刺激政策创造条件，加速经济基本面的复苏。” 不过尽管美联储降息，中国本月意外地维持基准贷款利率不变，一年期贷款市场报价利率 (LPR) 维持在 3.35%，五年期贷款市场报价利率维持在 3.85%。中国大陆股市并没有像亚洲其他股市一样大幅上涨。中国国家发改委周四表示，中国将加大投资和消费力度，以重振国内需求。发改委表示，中国计划鼓励私营部门投资政府项目，并探索提高工资。香港 Pinpoint Asset Management 首席经济学家张志伟表示：“这令我感到意外。最新的活动数据显示，经济增长势头正在减弱。中国的实际利率相当高。汇率没有贬值压力。尽管如此，我仍然预计央行会在未来几个月降息，因为有必要应对经济中的通货紧缩压力。” 国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以37723.91收盘，较上周上涨3.12%。本周五，德国DAX 30指数以18720.01收盘，较上周上涨0.11%。本周五，英国FTSE 100指数以8229.99收盘，较上周下跌0.52%。分析与展望 MSCI 全球股票指数创下历史新高，本周上涨 1.5% 。受本周早些时候美联储大幅降息的支撑，周五全球股市徘徊在历史高位附近。日本日元下跌，因为日本央行行长上田和夫几乎没有暗示央行何时可能再次加息，并表示美国经济的不确定性和市场波动可能影响其政策举措。美元在本周早些时候遭受损失后普遍企稳，此前美联储降息 50 个基点，并向投资者保证，大幅降息是为了保护经济的弹性，而不是对近期劳动力市场疲软的紧急反应。欧洲欧洲股市周五收盘走低，投资者消化了本周一系列央行利率决定及其对全球经济的影响。泛欧斯托克 600 指数收盘下跌，扭转了周四的乐观表现，因为大多数板块都陷入亏损。周四，该地区基准指数收盘上涨 1.4%，此前英国央行和挪威央行均维持利率稳定，与美联储前一天大幅降息形成鲜明对比。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-09-22

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