FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

东吴证券：给予松原安全买入评级
 go
预期。　　2025Q3业绩符合预期，毛利率水平环比稳定。营收端，公司2025Q3单季度实现营业收入6.86亿元，环比增长12.08%。从主要下游客户2025Q3表现来看：奇瑞批发71.58万辆，环比增长16.62%；吉利批发76.10万辆，环比增长7.88%；上通五菱批发40.44万辆，环比基本持平；长城汽车批发35.36万辆，环比增长12.97%；理想L6批发3.84万辆，环比下降26.15%。毛利率方面，公司2025Q3单季度综合毛利率为29.08%，环比基本持平。期间费用方面，公司2025Q3期间费用率为11.68%，环比提升0.23个百分点；其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.22%/3.43%/5.97%/1.05%，环比分别-0.27/+0.14/+0.34/+0.02个百分点。归母净利润方面，公司2025Q3单季度归母净利润为1.02亿元，环比增长15.76%；对应归母净利率14.82%，环比提升0.47个百分点。　　安全带业务量价齐升，气囊+方向盘成为第二曲线。安全带方面，公司凭借技术、成本和服务响应等方面的竞争优势，有望持续提升安全带产品的市场份额，实现对外资的国产替代；此外，高性能安全带的功能复杂，安全性更好，价值量更高，特别是集成主被动可逆预紧式安全带（电动安全带）的价值量更是大幅提升，公司安全带业务有望实现量价齐升。而方向盘+气囊业务则是公司的第二曲线，公司于2021年实现方向盘+气囊产品的量产，目前已经突破吉利、上通五菱、奇瑞等客户，后续有望持续为公司业绩贡献增量。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润分别为3.92亿元、5.21亿元、6.99亿元的预测，对应的EPS分别为0.83元、1.10元、1.48元，2025-2027年市盈率分别为32.25倍、24.28倍、18.12倍，维持“买入”评级。　　风险提示：乘用车行业销量不及预期；新客户及新产品开拓不及预期；原材料价格波动导致盈利不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券股份有限公司邓健全研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.11%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.29亿，根据现价换算的预测PE为14.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.18。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 15:03
开源证券：给予九号公司买入评级
 go
优势将持续。　　同口径下规模效应驱动毛利率持续提升，费用率阶段性提升　　2025Q3毛利率29.0%（同口径下+1.9pct），规模效应+APP续费收入增加下预计两轮车毛利率持续提升。费用端，2025Q3期间费用率19.6%（同口径下+2.6pct），其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+1.1/+0.35/+0.57/+0.53pct，财务费用率同比提升主要系汇率影响，单季度销售/管理/研发费用率阶段性提升（主要考虑到研发人员环比增加以及渠道返点补贴费用增加等因素综合影响）。综合影响下2025Q3公司归母净利率8.2%（-0.6pct），扣非净利率7.3%（-1.1pct）。　　两轮车长期仍有利润弹性，产品和渠道拓展有望支撑割草机器人2026年增长　　两轮车方面，双十一抢先购阶段动销翻倍以上增长，短期新国标新品发售+发力电摩+库存走低，看好2026Q1出货实现较高增长。长期随着九号品牌渠道优化+店效提升+价格带拓宽以及新品牌发力高端，2026-2027年仍有增长空间。且随着保有量增长，看好APP利润弹性。割草机器人方面，当前公司线下渠道布局广+产品稳定性高于同行。2026年公司将实现多技术路径和多价格带产品矩阵布局，叠加海外产能落地并发力北美KA线下渠道，继续看好该业务持续高增。　　风险提示：渠道拓展不及预期；割草机器人销售不及预期；行业竞争加剧等。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 14:53
开源证券：给予东山精密买入评级
 go
0.71亿元，同比+6.22%；销售毛利率13.79%，同比-0.19pcts；销售净利率4.52%，同比-1.40pcts。（2）2025年第三季度，公司实现营收101.15亿元，同比+2.82%，环比+21.10%；归母净利润4.65亿元，同比-8.19%，环比+53.99%；扣非归母净利润4.14亿元，同比-15.86%，环比+59.32%；毛利率14.11%，同比-0.53pcts，环比+1.08pcts；净利率4.60%，同比-0.57pcts，环比+0.98pcts。（3）公司2025年前三季度收入和利润均实现稳定增长，单三季度收入同比增长而利润有所下滑的原因主要系泰国生产基地新产能转化不足和管理费用增加等因素。2026年，随着子公司Multek的PCB产能释放和索尔思光模块业务完成并表，公司利润有望保持快速增长。我们下调公司2025年盈利预测（归母净利润原值为30.67亿元），上调公司2026/2027年盈利预测（归母净利润原值为36.16/42.03亿元），预计公司2025/2026/2027年归母净利润为19.63/43.52/59.60亿元，当前股价对应PE为64.5/29.17/21.2倍，维持“买入”评级。　　新产能转化不足叠加费用因素导致2025Q3利润下降，消电/新能源稳定增长分板块看，客户消费电子新机型需求增长拉动公司软板业务2025Q3收入实现稳定提升，但因泰国新产能转化不足，利润没有增长；AI对高多层和HDI板的需求则使公司硬板业务持续受益；触控显示业务保持平稳；LED业务经营状况同比减亏；精密制造业务因客户进展低于预期，导致稼动率下降，利润同比减少。公司25Q3整体增收不增利原因主要系新产能转化不足和管理费用增加。新能源相关业务方面，公司海内外业务出货稳定、逐步增长，积极拓展汽车散热领域。　　PCB和光模块业务持续推进，内生+外延收并购打造AI算力新增长曲线随着AI算力中心持续升级，高速高多层PCB和高速光模块需求高速增长，公司聚焦高端AI PCB市场，持续提升产品技术水平并深化与核心客户合作。光通信方面，公司于2025年6月公告计划收购索尔思光电，其产品涵盖10G到800G及以上速率各类光模块，客户群体包括全球知名互联网数据中心运营商、电信设备制造商和通信服务提供商等，有望与AI PCB业务共同打造公司AI算力增长曲线。目前索尔思收购进展顺利，股权变更即将完成。　　风险提示：宏观政策风险；行业竞争加剧风险；公司新业务不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为30.72%，其预测2025年度归属净利润为盈利26.85亿，根据现价换算的预测PE为44.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为70.61。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 14:43
东吴证券：给予苏美达增持评级
 go
润率提升：2025Q1-3，公司销售毛利率为6.45%，同比-0.12pct；销售净利率为3.19%，同比+0.24pct。公司业务主要分成供应链和产业链两大板块，其中供应链板块主要经营大宗品随行业需求仍有压力；产业链板块包含大环保、先进制造、大消费，利润率更高且增速更高，带动公司整体利润率提升。　　产业链方面，先进制造、大消费领域增速较快：2025H1，公司产业链板块实现收入155.4亿元，同比+6.0%；其中，大环保板块实现收入22.4亿元，同比-11.0%；先进制造实现收入65.3亿元，同比+8.0%，主要受益于柴油发电机组收入同比+22%、船舶制造于行业收入同比+14%；大消费板块收入47.6亿元，同比+17.8%，主要受益于服装类收入同比+30.8%。　　苏美达是低估值+高分红+具备一定成长性的央企：①2021~24年分红率均超40%。②公司是商贸领域员工持股激励的央企改革标杆，通过工会代核心员工持有核心子公司65%的股份绑定利益，此外通过市场化考核机制能激发员工活力，有助于促进公司长期持续发展。③产业链板块布局广泛增速较高，具备持续的成长能力，尤其是造船、柴发等领域，兼具行业竞争优势和较高的景气度。　　盈利预测与投资评级：考虑公司前三季度产业链业务表现出色，且后续随着上游反内卷、供应链有望复苏，我们将公司2025-27年归母净利润预期从12.4/13.3/14.1亿元，上调至12.6/13.6/14.6亿元，2025-27年归母净利润预计同比+9%/9%/7%，对应10月24日收盘价为11/10/9倍P/E。维持“增持”评级。　　风险提示：大宗品价格波动，宏观经济周期，汇率波动，造船业务交付周期，地缘和海外经营风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 14:33
民生证券：给予中航高科买入评级
 go
影响。2）利润率：1~3Q25，公司毛利率同比下滑0.28ppt至38.24%；净利率同比下滑2.50ppt至21.62%。其中，3Q25毛利率同比下滑1.60ppt至39.47%；净利率同比下滑4.45ppt至19.96%。　　航空新材料完成年度目标64%；针对未来产业战略布局。1~3Q25，营收方面：1）航空新材料业务：实现营收37.14亿元，YOY-1.55%；完成全年营收目标的64%。2）装备业务：实现营收4371.43万元，YOY-3.86%，主要系专用装备交付减少所致。归母净利润方面，航空新材料实现归母净利润8.53亿元，YOY-10.60%，主要受研发投入增加、利息收入减少等因素影响。除传统业务外，公司积极承接国家未来产业战略布局，抢先布局人形机器人赛道，已系统调研业内标杆企业，重点聚焦复合材料在人形机器人领域的创新应用路径，旨在以复合材料技术革新赋能人形机器人产业升级。公司已在大湾区进行业务布局，设立深圳轻快世界，拓展复合材料在低空经济、3C、人形机器人、新能源等多领域的应用场景，实现产业化发展。　　期间费用率保持在较低水平；经营净现金流改善明显。1~3Q25，公司期间费用率同比增加1.97ppt至11.28%：1）销售费用率同比减少0.11ppt至0.41%；2）管理费用率同比增加0.44ppt至7.11%；3）财务费用率为-0.24%，去年同期为-0.50%；4）研发费用率同比增加1.37ppt至4.00%；研发费用1.50亿元，YOY+49.97%。截至3Q25末，公司：1）应收账款及票据42.21亿元，较年初增加14.84%；2）预付款项0.40亿元，较年初增加97.95%；3）存货13.85亿元，较年初增加8.65%；4）合同负债0.59亿元，较年初减少64.74%。1~3Q25，公司经营活动净现金流为10.21亿元，去年同期为1.42亿元。　　投资建议：公司是我国航空碳纤维复材龙头企业，处于产业链枢纽位置。先进航空装备的复材使用比例不断提高。同时公司受益于以C919为代表的国产民机商业化进程加快和“低空经济”等新质生产力发展，复合材料有了更多的市场需求和应用前景。我们预计，公司2025~2027年归母净利润分别是13.00亿元、15.29亿元、17.80亿元，当前股价对应2025~2027年PE分别是25x/21x/18x。　　我们考虑到公司航空复材的长期成长性和业务可拓展性，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.51。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 14:03
电科蓝天科创板IPO，聚焦宇航电源等产品，客户集中度较高
 go
风险。 03 业绩存在波动，主营业务毛利率低于同行均值近几年，电科蓝天的业绩存在一定波动。 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，电科蓝天的营业收入分别约25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元、11.13亿元，对应的净利润分别约2.14亿元、1.9亿元、3.38亿元、0.59亿元。报告期内，电科蓝天的主营业务毛利率分别为23.92%、20.66%、24.83%和20.87%，存在波动。其中，2023年公司主营业务毛利率下降，主要系毛利率水平较低的新能源应用及服务收入占比增加所致。 2025年上半年公司毛利率较2024年下降，主要系公司在下半年集中交付宇航电源产品，部分高毛利业务收入集中在下半年乃至第四季度确认，且公司商业航天领域收入占比提升导致。电科蓝天报告期内毛利率低于同行业可比上市公司平均值，其中2023年明显较低，主要系当年公司新能源应用及服务业务收入占比提升，而近年来储能、光伏行业市场竞争激烈，且公司进入该领域时间较短，毛利率水平相对较低进而拉低主营业务毛利率所致。公司与同行业可比上市公司主营业务毛利率对比情况，图片来源于招股书电科蓝天的产品技术体系涵盖发电、储能、控制以及系统集成等多个维度，对技术创新的要求较高。报告期各期，公司的研发费用率分别为6.46%、6.52%、6.40%和7.44%，整体低于可比上市公司均值。 04 天津冲出一家IPO，拟募资15亿电科蓝天注册地位于天津市滨海高新技术产业开发区，其前身为1992年设立的全民所有制企业蓝天电源，2014年蓝天电源改制为有限责任公司，并在2022年整体变更设立股份有限公司。本次发行前，中国电科直接持有公司48.97%的股份，通过间接持股及一致行动人方式合计控制公司84.5%的表决权，为控股股东、实际控制人。值得注意的是，电科蓝天与中国电科下属的红太阳新能源、嘉科新能源在光伏电站工程建设方面存在同业竞争，与十八所在锂氟化碳电池产品领域存在潜在同业竞争。管理层方面，电科蓝天的董事长郑宏宇出生于1968年，她毕业于电子科技大学电子材料与元器件专业，本科学历。郑宏宇曾历任中国电科第十三研究所专业部技术干部、副主任、主任、副总工程师、副所长等职务，还担任过中国电科质量安全与社会责任部副主任、中国电科经济运行部副主任、空间电源董事长。总经理朱立宏也出生于1968年，他毕业于西安理工大学测试计量技术与仪器专业，本科学历。朱立宏曾历任十八所研究室技术干部、副主任、主任、所长助理、副所长、所长，还兼任过上市公司电科芯片董事。本次IPO，电科蓝天拟使用募集资金15亿元，用于宇航电源系统产业化（一期）建设项目。整体而言，电科蓝天身处“航天强国”战略下的黄金赛道，凭借其在宇航电源领域的领先地位，成为当前航天投资热潮中的焦点。但投资者在看好其“国家队”背景与赛道红利的同时，也需审慎评估其客户集中度高、业绩波动、市场竞争等潜在风险。
格隆汇10-26 11:43
国金证券：给予登康口腔买入评级
 go
51 亿元，同比+11.43%；净利率 13.13%，同比+0.11pct。　　经营分析　　3Q 医研系列大单品迭代放量，线下增长相对稳健，线上主动优化渠道投放。冷酸灵“医研 7 天” 系列持续放量，焕色美白/重组蛋白等新品迭代， 9 月重组蛋白抖音销额 489 万，单品排名第一。分区域看，预计线下基本盘仍能超越行业表现，实现一定增长；根据久谦数据， 3Q 牙膏品类中冷酸灵线上 GMV1.1 亿元,同比+14.1%，分平台看，天猫京东增长相对强势，猫东抖分别 0.53/0.21/0.36 亿元，同比+60%/+97%/-32%，预计主因公司主动优化渠道投放，阶段性减少抖音的费用投入；其中 7 月/8 月/9 月分别线上 GMV0.28/0.41/0.42 亿元，同比-1.6%/+23.2%/+17.8%。　　毛利率短期承压，费用管控优异，整体盈利表现有所改善。毛利率短期承压，费用管控优异，整体盈利表现有所改善。 25Q1-3 毛利率 50.50%，同比+1.24pct；其中 Q3 毛利率 45.9%，同比-8.03pct，毛利短期承压，预计主因促销力度加大单价降低。 25Q1-3 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为 33.04%/3.82%/3.27%/- 0.66%，分别同比+1.77/-0.37/-0.37/+0.10pct；其中 Q3 分别为 25.51%/4.76%/3.73%/-0.68%，同比-8.00/+0.38/-0.07/-0.15pct。综合影响下， 2025Q1-3 公司净利率为 11.06%，同比-0.14pct； 2025Q3 单季净利率 13.13%，同比+0.11pct，环比+2.92pct，预计主要受益于主动的渠道费用投放策略调整。　　短期看依托大单品驱动份额提升逻辑清晰，中长期布局口腔医疗与美容护理类打造新曲线。公司作为抗敏感细分龙头（市占率超60%），短期看，依托爆品驱动&线下渠道深耕，高端产品推动盈利结构优化，份额提升逻辑有望加速兑现，营销端不断优化，积极推动年轻化转型（签约吴磊、合作《快乐向前冲》等）；中长期依托研发积淀及渠道基础，积极向口腔医疗、美容护理等高潜力领域延伸，有望打开第二增长曲线。　　盈利预测、估值与评级　　预计公司 25-27 年归母净利分别为 1.9、 2.3、 2.8 亿元，当前股价对应 PE 分别为 40、 33、 28X，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争风险；新品放量不及预期风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为48.04。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 10:43
东吴证券：给予柳工买入评级
 go
力优异　　2025年前三季度公司销售毛利率22.3%，同比-1.2pct，销售净利率4.9%，同比-1.0pct，其中Q3毛利率22.1%，同比-1.6pct，Q3销售净利率1.5%，同比-3.5pct。盈利能力短期承压主要系：（1）对塔机业务计提大额减值，前三季度信用减值损失达6.1亿元，同比大幅增加104%；（2）国内电动装载机市场竞争激烈，价格下滑对毛利率形成一定拖累。费用端，2025H1公司期间费用率13.7%，同比-1.7pct，2025年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为7.2%/2.5%/3.6%/0.3%，同比-1.3/-0.1/+0.3/-0.2pct，费控能力优异。　　通过“十五五”战略规划，目标2030年实现营业收入600亿元　　2025年8月25日，公司第十届董事会第三次会议审议通过了《关于公司十五五战略规划的议案》。该战略规划目标2030年实现营业收入600亿元，其中国际收入占比超60%，净利率不低于8%。以24年基数计算，2024-2030年收入/归母净利润年复合增速分别为12%/24%。三大核心增长引擎分别为：①土方机械核心业务；②矿山机械、工业车辆和预应力等成长业务；③农机、新技术和产业金融等新兴业务。公司将通过深化全球区域能力建设、产品力及海外运营能力提升、开发行业大客户等业务举措，以及组织流程变革、过程质量控制、资产质量优化等管理举措，推进“全面解决方案、全面智能化、全面国际化”的三全战略升级。　　会议还审议通过了《关于公司投资建设印尼制造工厂的议案》，同意公司全资子公司柳工机械印尼制造有限公司投资5亿元人民币在印尼投资建设制造工厂，有利于加强公司海外本地化制造能力，进一步完善全球供应链体系。　　盈利预测与投资评级：考虑到塔机减值拖累短期业绩，我们下调公司2025-2027年归母净利润预测为16.2/23.4/27.9亿元（原值分别为18.5/27.6/35.5亿元），当前市值对应PE分别为15/10/9x，维持“买入”评级。　　风险提示：国内行业需求不及预期，政策不及预期，出海不及预期等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级15家；过去90天内机构目标均价为15.09。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 10:03
玉米、债务和疑虑：创纪录的收成预测震撼了特朗普的农村基本盘
 go
的农民来说，这意味着春季种植所需的贷款利率更高，甚至可能被原本的贷款机构拒绝。当巡查人员穿越中西部时，一些7月底接受农业部问卷调查的农民当时尚未察觉的问题开始显现。南方锈病，一种植物病害，在玉米叶片上形成斑点，病斑有的像沥青一样黑，有的像辣椒粉一样鲜红。孢子粘在衬衫和棒球帽上。尽管如此，玉米产量依然庞大。巡视员拍摄的饱满玉米棒和密集行距的照片在网上广泛传播。农民们开始变得焦躁，网络上的语气也从焦虑转向嘲讽。某天下午，爱荷华的养牛户迈克·贝尔多，身高近两米、性格开朗，驾驶他那辆黄色皮卡车驶入一条田间小道采样。一名附近农舍的男子把他堵住，指责他擅自闯入。贝尔多解释说自己是巡查团的一员，递上一顶帽子，想缓和气氛。但那名男子愤怒地驾车离开了。过剩的代价大型农业企业有财力购买高价的私营数据分析服务，但美国及全球很多农民仍依赖政府数据来指导种植和销售决策。但从事这项工作的人员正在减少。截至5月，美国农业部国家农业统计局约三分之一的员工——243人——通过政府的激励计划离职。经济研究局则流失了78名员工，占比约27%。而这还发生在政府关门之前。根据农业部的预算中断计划，在本月政府关闭时，农业部约8.59万名员工中，预计有一半将被迫休假。经济研究局有94%的员工被迫停工，国家农业统计局则达91%。最终会裁掉多少岗位，目前尚不明确。农业部的数据和研究能影响大宗商品市场，左右作物价值，触发算法交易。交易者表示，真正重要的不是数据精度，而是持续性：数据是否与市场预期一致。这也是为什么5月农业部推迟发布季度贸易展望，并删除了有关特朗普关税导致农产品贸易逆差扩大的分析时，引发市场警觉。报告最终发布时，只剩下数据表格，分析内容不见了。随后，错误频发。7月，农业部宣布向中国出售13.5万吨玉米，之后更正为出口韩国。9月，又宣布中国从当年收成中购买了6.8万吨大豆，实际上交易发生在1月。有些数据永久消失。农业部取消了用于设定H-2A外籍劳工工资的农业劳动力调查，以及长期用于衡量饥饿状况的家庭食品安全调查。其他因政府预算原因被暂停的报告，如7月的《牛只报告》，后来又被恢复。 8月22日，Pro Farmer在分析数据后公布自己的估算：162.04亿蒲式耳，为历年巡查中最高，但低于农业部更高的预测值。网上，巡视员遭到分析师批评，认为他们屈服于农民压力故意调低预测，同时又被农民指责估算过高。 Pro Farmer经济学家莱恩·阿克雷表示：“我们对这季庄稼的看法没有变，数据本身就是答案。” 三周后，农业部利用农民提交的农业保险数据更新了玉米预测。数据显示，美国农民今年种植玉米的面积为大萧条以来最多，甚至超出先前估计。农业部预测美国农民的确将生产出创纪录的玉米产量，并将2025年美国玉米产量预测上调至168.14亿蒲式耳。来源：加美财经
加美财经10-26 10:00
华鑫证券：给予劲仔食品买入评级
 go
稳，延续费投力度　　2025Q3公司毛利率同减1pct至28.93%，主要系原材料价格高位及渠道结构变化所致，目前鱼制品供应端反馈成本企稳，随着规模效应释放，毛利率有望持续修复；销售/管理费用率分别同增2pct/0.4pct至13.83%/3.85%，主要系推广/人员薪酬/赞助费用同比增加所致；净利率同减2pct至8.81%，盈利能力短期承压，后续公司仍以扩销量为核心，随着固定费投摊薄，净利率有望随之回升。　　聚焦小鱼核心品类，坚持以渠道建设为中心　　分产品看，鱼制品2025Q3恢复高增；鹌鹑蛋受行业低价竞争加剧影响，流通渠道销售承压，后续公司逐步升级品类，切换至无抗产品，并进一步打磨溏心鹌鹑蛋，通过产品高端化升级进行错位竞争，在长周期下推动品类修复；此外，公司重新梳理魔芋品类定位，充分复用鱼制品流通渠道优势，加快新品铺市与市场拓展。分渠道看，公司以“渠道建设为中心”，聚焦渠道需求，提升响应效率，以提升渠道渗透为目标开发适配产品，流通渠道推行“3+1+N”陈列计划，实施精细化运营，目前销售端反馈积极，调整效果有望持续显现。　　盈利预测　　公司零食渠道sku渗透空间充足，随着新增定量装等产品陈列，预计渠道中期仍贡献主要增量。产品端，公司坚持聚焦小鱼核心单品，充分复用其流通渠道优势进行魔芋等新品导入，随着鹌鹑蛋营收降幅收窄，规模效应释放，盈利能力有望稳步修复。根据2025年三季报，我们调整2025-2027年EPS分别为0.54/0.67/0.78元（前值为0.58/0.68/0.80），当前股价对应PE分别为22/18/15倍，维持“买入”投资评级　　风险提示　　宏观经济下行风险，行业竞争加剧，原材料价格上涨风险，新品推广不及预期，渠道拓展不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.12。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-26 08:43

上一页
1
•••
242
243
244
245
246
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多