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铜等基本金属带动有色金属ETF近一月上涨超10%
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美博弈来看，如果中美缓和，双方都会发展制造业，工业金属等供给受限有望受益；如果中美紧张，黄金、稀土则会受益。当前特朗普政策具备不确定性，在没有办法判断中期状态下，有色金属板块或呈现缓步上升行情。有色金属ETF（512400）最新规模48亿，为有色金属类市场规模第一的产品，可一站式布局贵金属、能源金属与工业金属等细分领域，是把握行业上行周期的优质工具。中证现金流指数六月的定期调整中，有色金属板块权重提升至约15%，跃居第一大权重行业，此后有色金属板块表现强势，也带动了现金流指数的上涨。从投资逻辑看，有色金属板块具备较强的现金流创造能力和安全边际优势。短期内，宏观政策与基本面形成共振，供给端刚性约束叠加库存处于低位，为有色金属价格提供有力支撑，推动板块整体上涨。中长期维度，有色金属板块资源储量价值突出，既能提供更稳定的现金流回报，又具备产销量增长的潜力。现金流稳健的有色企业估值水平合理，具备估值修复空间，现金流ETF南方(159232.SZ)中长期配置价值凸显。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-02 11:57
中集集团：耗资逾800万港元回购
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领域。在物流领域，集团仍然坚持以集装箱制造业务为核心，孵化出道路运输车辆业务、空港与物流装备 / 消防与救援设备业务，辅之以物流服务业务及循环载具业务提供物流专业领域的产品及服务；在能源行业领域，集团主要从能源 / 化工 / 液态食品装备业务、海洋工程业务方面开展。根据中集集团2024年年报披露，中集集团2024年来自集装箱制造的收入为622.05亿元，占营业收入的35.01%。同时，公司来自道路运输车辆，能源、化工及液态食品装备，物流服务的收入占比也均超过10%。分地区来看，2024年，公司约46.39%的收入来自于中国。来自美洲、欧洲、中国以外其他亚洲地区的收入占比也均超过10%。一季度营收增速放缓近年来，中集集团业绩波动较大。 2021年是中集集团近年来盈利高点，当年实现营收1636.96亿元，同比增长73.85%；实现归属母公司股东及其他权益持有者的净利润66.65亿元，同比增长24.59%。此后的2022年、2023年，中集集团业绩连续下滑，收入分别为1415.37亿元、1278.1亿元；归属母公司股东及其他权益持有者的净利润分别为32.19亿元、4.21亿元。 2024年以来，中集集团业绩持续回暖，当年实现营收1776.64亿元，同比上升39.01%；实现归属母公司股东及其他权益持有者的净利润29.72亿元，同比上升605.60%。公司表示业绩增长的原因包括：2024 年集装箱运输行业周期性恢复，且受红海事件拉长运距等因素影响，集装箱制造业务需求较好。集团集装箱制造业务的标准干货箱产销量创历史新高，该分部业务收入和净利润均较上年同期大幅增长；海工相关产业受益于市场需求提升，2024 年营收及净利润较上年同期上升。 2025年一季度，中集集团实现营收360.26亿元，同比增长11.04%；实现归属母公司股东及其他权益持有者的净利润5.44亿元，同比上升550.21%。公司一季度的营收增速相比前面几个季度有所放缓。集装箱供应链景气度回升，行业依然面临高库存压力中国集装箱行业协会弘景智库近期发布的报告显示，2025年5月，弘景·集装箱供应链景气指数为158.07，较上月上升19.15点，较去年同期下降42.98点。在全球贸易环境复杂严峻的背景下，我国加快出口结构优化与市场多元化，集装箱新箱市场需求上升，新箱发货量和生产量较上月均有所增长，拉升集装箱供应链景气指数。 2025年5月，弘景·集装箱新箱库存指数为332.08，较上期下降13.02点，较去年同期高195.38点。报告同时指出，以伊冲突当前对集装箱供应链影响相对有限。集装箱行业依然面临高库存压力，集装箱供应链调整周期仍将持续。（文章序列号：1939881735693144064/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经07-02 11:05
10万亿海洋经济重磅利好！水产养殖罕见集体涨停，连獐子岛都板了，掘金海洋经济攻略出炉
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长率超过GDP总体增长，中国在海洋现代制造业和深海采矿等战略性新兴领域也取得了显著进展。2024年，中国海洋经济总量首次突破10万亿元，占GDP比重达到7.8%。这标志着中国海洋经济发展进入了新阶段。今日海洋经济相关概念股表现活跃，板块集体高开，深水海纳、巨力索具、神开股份、东方海洋等掀起涨停潮。值得注意的是，水产养殖成为领涨先锋，板块个股几乎全线涨停，包括国联水产、獐子岛、开创国际、好当家、中水渔业、东方海洋等。中央对海洋经济发展的最新部署据本次会议内容，中央财经委员会对海洋经济发展作出以下重要部署：会议指出，推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。要提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业。会议强调，要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设，发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，推动海运业高质量发展。会议同时提到，要加强海湾经济发展规划研究，有序推进沿海港口群优化整合。要加强海洋生态环境保护，接续实施重点海域综合治理，积极推进海域分层立体利用，探索开展海洋碳汇核算。此前，二十届三中全会提出，“完善促进海洋经济发展体制机制”。2024年12月中央经济工作会议强调，“大力发展海洋经济和湾区经济”。2025年政府工作报告也提出，“大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区”。重点省份海洋经济发展情况：山东省 2024年，山东海洋生产总值18011.8亿元、占全国海洋生产总值的17.1%，稳居全国第二位。山东海洋经济对全省经济增长贡献率达23.9%，拉动经济增长1.1个百分点，已成为经济高质量发展的重要引擎。山东省在海洋科技创新、港口建设等方面具有明显优势：拥有海洋领域唯一的国家实验室崂山实验室，21项海洋成果获国家科学技术奖、数量全国第一。目前，山东拥有7个大港口，根据上海国际航运研究中心发布的报告，青岛港、日照港、烟台港2024年货物吞吐量分别排名全球第4名、第6名、第11名。广东省 6月26日，广东聚焦“海洋经济”主题召开高规格全省会议，强调要加快建设现代化海洋牧场，做强石化、船舶等优势临港产业，积极培育壮大海洋新能源、海工装备、海洋生物医药等海洋新兴和未来产业，以及融合升级海洋服务等。上海市近日，《上海市海洋产业发展规划（2025—2035）（征求意见稿）》也公开征求意见。其中提到，拟制定出台《上海市海洋经济促进条例》，探索组建海洋产业发展集团。另外，上海计划研究建立市级海洋产业发展基金，发挥政府资金的引导作用，吸引国有资本和社会资本参与，全方位支持海洋产业重点领域发展。海洋经济重点发展领域：根据本次中央财经委员会会议部署和相关政策，海洋经济未来重点发展领域包括：海洋新能源：特别是海上风电的规范有序建设；现代海洋渔业：发展现代化远洋捕捞；海洋生物医药：发展海洋生物医药和生物制品；海洋文化旅游：打造海洋特色文化和旅游目的地；海运物流业：推动海运业高质量发展；海湾经济：加强海湾经济发展规划研究；港口群整合：有序推进沿海港口群优化整合；海洋生态保护：加强海洋生态环境保护，开展海洋碳汇核算；海洋经济各细分领域的上市公司一览：海上风电与海洋新能源：天能重工（300569）：海上风电设备制造；海锅股份（605366）：海洋工程装备制造商；海洋工程与装备：深水海纳（300961）：海洋工程装备；中科海讯（300833）：海洋声学技术；海洋捕捞与水产：东方海洋（002086）：海洋捕捞与水产养殖；海洋运输与港口：亚星锚链（601890）：海洋工程锚链供应商；巨力索具（002342）：海洋工程绳索设备；海洋监测与装备：海兰信（300065）：海洋信息技术与装备；海洋王（002724）：海洋照明设备；油气勘探与开发：神开股份（002278）：海洋油气勘探设备。券商策略建议：基于中央财经委员会最新会议精神和行业发展趋势，建议关注以下几个方向：1、关注政策红利，密切跟踪国家和地方各级政府出台的海洋经济相关政策，把握政策红利带来的投资机会；2、聚焦重点区域，重点关注山东、广东、上海等沿海经济发达省份的海洋经济发展规划和项目落地情况。
金融界07-02 10:47
最新资金净流入4896万元，软件ETF(159852)最新份额创近1年新高，同类居首！
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和深化各行业的应用场景，特别是在医疗、制造业等此前较难应用的领域。民生证券指出，AI 应用与金融科技的新时代已经到来，AI agent 引领的软件大革命正处于从 0 到 1 的拐点，AI 应用无疑是贯穿未来的最核心主线，与此同时新一轮金融科技创新机遇打开帷幕，国产算力与卫星互联网均进入规模落地元年。数据显示，截至2025年6月30日，中证软件服务指数前十大权重股分别为科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子、润和软件、三六零、软通动力、拓维信息、指南针、中国软件，前十大权重股合计占比60.56%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:37
CPT Markets外汇评析：Fed未来降息关键点，关税政策导致通膨与否！道琼指数朝高点迈进，PMI指数高于预期！
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也超过预期的730万人。美国6月ISM制造业PMI指数升至49.0，高于5月份的48.5，也高于预期的48.8。周三，美国经济日程将公布挑战者企业裁员人数与ADP就业人数报告。技术面分析：欧元/美元在1.1760水平上方盘整，以消化RSI指标的超买程度，并继续沿着上涨趋势在线行。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为7月1日高点1.18297，再来是1.18500与2021年9月的高点1.19090水平。下跌方面，欧元/美元初步的支撑为6月27日的低点1.16806水平，再来是6月25日的低点1.15897。阻力位: 1.18297 支撑位: 1.16806 美元指数(USDX)：新闻事件：周二，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至96.666。美国总统周二表示，他不考虑延长各国与美国谈判贸易协议的最后期限，而美联储主席在葡萄牙举行的欧洲央行会议上表示，无法完全排除7月降息的可能性，并将持续关注关税是否会导致通膨。经济数据方面，美国5月JOLTs职位空缺达到776.9万人，高于4月的739.5万人，也超过预期的730万人。美国6月ISM制造业PMI指数升至49.0，高于5月份的48.5，也高于预期的48.8。周三，美国经济日程将公布挑战者企业裁员人数与ADP就业人数报告。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数自96.376水平反弹，以消化RSI指标的超卖情形。下跌方面，美元指数接下来的支撑是7月1日的低点96.376，再来是96.00水平与95.60水平。上涨方面，若回到97.00上方，美元指数接下来的阻力为6月28日高点97.521，再来是6月26日的高点98.210。阻力位: 98.210 支撑位: 96.376 道琼指数(US30)：新闻事件：周二，道琼工业指数上涨至44494点。美国总统周二表示，他不考虑延长各国与美国谈判贸易协议的到期日期7月9日，同时美国总统对能否与日本达成协议表示怀疑。周二，美国参议院以51票赞成、50票反对的结果通过了美国总统力推的「大而美法案」，众议院将审议。经济数据方面，美国5月JOLTs职位空缺达到776.9万人，高于4月的739.5万人，也超过预期的730万人。美国6月ISM制造业PMI指数升至49.0，高于5月份的48.5，也高于预期的48.8。周三，美国经济日程将公布挑战者企业裁员人数与ADP就业人数报告。技术面分析：道琼指数上涨至44500点水平，并继续以45000点为目标，但须注意RSI指标位于77的超买水平，存在回落的可能。上涨方面，道琼指数目前的阻力是2月14日的高点44769点，再来是2024年12月5日的高点45073点。下跌方面，若回落至44000点下方，道琼指数的初步支撑为斐波那契0.786的43262点，再来是EMA50所在的42814点。阻力位: 45073 支撑位: 43262 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited07-02 10:19
“特朗普关税输家”指数6月30日微跌，成分股表现分化，市场聚焦贸易政策影响
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踪对特朗普关税政策敏感的零售、消费品和制造业公司，成分股表现因行业和供应链差异显著分化。市场情绪受到贸易谈判进展和美联储降息预期的提振，但关税不确定性仍对部分成分股构成压力。以下为指数近期表现概览：时间段涨跌幅收盘点位 6月30日 -0.20% 98.34 6月累计 +3.86% 98.34 上半年累计 +10.50% 98.34 成分股表现分析 “特朗普关税输家”指数成分股在2025年上半年表现分化明显，部分公司因供应链调整和市场适应能力表现出色，而其他公司因依赖中国进口或缺乏定价能力受到重创。以下为主要成分股上半年表现概览（数据整合自市场报道）：公司股票代码上半年涨跌幅行业蔻驰（Coach） TPR +35.59% 奢侈品零售孩之宝（Hasbro） HAS +34.28% 玩具制造美元树（Dollar Tree） DLTR +32.16% 折扣零售 3M MMM +11.22% 工业制造美泰（Mattel） MAT +11.22% 玩具制造百思买（Best Buy） BBY -19.67% 电子零售斑马技术（Zebra Technologies） ZBRA -20.15% 技术硬件哈雷戴维森（Harley-Davidson） HOG -21.30% 摩托车制造 FND（Floor & Decor） FND -22.45% 家居零售 FBIN（Fortune Brands） FBIN -23.10% 家居产品北极星（Polaris） PII -24.80% 休闲车辆美国鹰（American Eagle Outfitters） AEO -41.16% 服装零售卡特（Carter's） CRI -42.33% 童装零售纽威品牌（Newell Brands） NWL -43.50% 消费品德克斯户外（Deckers Outdoor） DECK -44.20% 鞋类制造海伦特洛伊（Helen of Troy） HELE -52.57% 消费品储能公司（Fluence Energy） FLNC -57.75% 可再生能源表现较好的公司：蔻驰、孩之宝和美元树因品牌溢价能力、供应链多元化或低价策略受益，涨幅显著。3M和美泰通过成本控制和生产转移表现出韧性。表现较差的公司：海伦特洛伊、Fluence Energy等公司因高度依赖中国进口、缺乏定价能力或行业需求疲软而大幅下跌。零售和消费品公司如美国鹰、卡特和纽威品牌受关税成本和消费者支出放缓双重打击。市场驱动因素 “特朗普关税输家”指数的表现受到以下关键因素驱动：- 特朗普关税政策：2025年特朗普政府实施的全面关税（包括对中国的145%关税和对其他国家的10%-50%关税）推高了进口成本，零售和消费品行业受冲击最大。- 供应链调整：部分公司（如美泰、孩之宝）通过将生产转移至越南、印度等低关税国家缓解成本压力，而依赖中国供应链的公司（如海伦特洛伊）表现不佳。- 消费者支出：高关税导致零售价格上涨，消费者对非必需品的需求减弱，重创美国鹰、卡特等公司。- 美联储降息预期：6月30日美元指数下跌0.5%至96.84，10年期美债收益率下行至4.40%，提振部分消费品股票，但对关税敏感行业影响有限。- 贸易谈判进展：加拿大取消数字服务税及中美贸易谈判初步框架缓解了市场紧张情绪，部分支撑指数6月反弹。特朗普关税政策影响特朗普关税政策对“输家”指数成分股的影响显著。2025年4月2日，特朗普宣布“解放日”关税，对所有进口商品征收10%基线关税，对中国商品高达145%，导致零售和消费品行业成本激增。例如： - 美泰（Mattel）：首席执行官Ynon Kreiz表示，关税将增加2.7亿美元成本，公司计划通过提价和将生产转移至中国以外地区（如印度尼西亚、泰国）应对，预计2026年中国进口占比降至15%以下。 - 纽威品牌（Newell Brands）：婴儿车品牌Graco等产品价格上涨20%，因90%的美国婴儿产品来自中国。 - 美元树（Dollar Tree）：固定价格模式使其难以转嫁关税成本，利润率承压，但通过供应链优化实现32.16%的涨幅。 - 海伦特洛伊（Helen of Troy）：高度依赖中国制造的小家电产品，关税成本无法完全转嫁，股价重挫52.57%。市场分析显示，关税导致美国消费者2025年平均支出增加约1200美元，零售商面临提价或利润压缩的两难选择。未来市场展望 “特朗普关税输家”指数未来走势将取决于贸易政策、供应链调整和宏观经济环境。J.P. Morgan预计，若关税维持高位，2025年美国GDP增长将下调至1.6%，消费品价格上涨0.2个百分点。若7月中美贸易谈判取得突破或国际贸易法院维持对IEEPA关税的禁令，指数可能进一步反弹。成分股中，蔻驰和孩之宝等具有品牌溢价和多元化供应链的公司有望继续跑赢，而美国鹰、海伦特洛伊等高度依赖中国进口的公司可能持续承压。投资者需关注7月非农就业数据和美联储降息路径，以评估消费品行业的需求前景。编辑总结 2025年6月30日，“特朗普关税输家”指数微跌0.20%，但6月累计上涨3.86%，反映市场对贸易谈判和降息预期的复杂情绪。成分股表现分化，蔻驰、孩之宝、美元树因供应链调整和品牌优势表现强劲，而海伦特洛伊、Fluence Energy等公司因关税成本和需求疲软大幅下跌。特朗普关税政策推高消费品价格，重塑零售和制造业格局，投资者需关注贸易政策进展和企业应对策略，动态调整投资组合以平衡风险与机会。 2025年相关大事件 2025年6月30日： “特朗普关税输家”指数收跌0.20%，报98.34点，6月累计上涨3.86%，市场受贸易谈判乐观情绪和美元走弱提振。 2025年6月11日：美国与中国达成贸易谈判初步框架，缓解市场对关税的担忧，“特朗普关税输家”指数上涨0.8%。 2025年5月30日：特朗普批评中国未能遵守贸易协议，美元树和美国鹰股价下跌，指数日内波动加剧。 2025年5月6日：美泰宣布因关税提价并加速生产转移，股价上涨1.5%，带动指数小幅反弹。 2025年4月9日：特朗普宣布暂停部分关税90天，标普500上涨9.5%，指数成分股蔻驰和孩之宝显著受益。国际投行与专家点评 Ynon Kreiz，美泰首席执行官，2025年5月6日： “关税增加了2.7亿美元的成本压力，我们通过提价和生产转移到低关税国家来应对，预计2026年中国进口占比降至15%以下。” 来源：CNBC采访 Lorraine Hutchinson，BofA零售分析师，2025年5月31日： “美元树和美国鹰因固定价格模式缺乏转嫁关税的能力，利润率承压，未来表现可能持续落后。” 来源：CNBC研报 Zak Stambor，Emarketer高级分析师，2025年5月6日： “美泰和纽威品牌等公司因关税处于贸易战中心，需通过供应链多元化减轻成本压力。” 来源：卫报采访 Michael Feroli，J.P. Morgan首席经济学家，2025年6月9日： “高关税将推高消费品价格，预计2025年美国GDP增长下调至1.6%，零售商需平衡提价与市场份额的竞争。” 来源：J.P. Morgan研报来源：今日美股网
今日美股网07-02 00:11
经济学人：习近平徒劳想遏制价格战，导致价格战的往往正是他自己的政策
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“变相降价扰乱了市场秩序”。不仅是汽车制造业在受冲击：今年5月，中国30个主要行业中有25个出厂价格同比下降。其中包括煤矿和钢铁等8个行业，价格跌幅甚至超过汽车。整体来看，中国庞大的工业体系出厂价格已经连续32个月下跌。制造业投资，尤其是高科技项目，近年来一直是中国在楼市危机长期持续中为数不多的亮点。但工业品价格和利润的快速下滑，让人开始怀疑这种资本支出热潮是否能持续。电动车、锂离子电池和太阳能板等行业，本来被寄望为弥补房地产行业留下的巨大空缺、带动增长的新引擎，如今也成了通缩的引擎。中国人给这个问题起了个新名字：“内卷”。这个词长期以来用来形容学生或工人之间的军备竞赛，大家都拼命努力但没有额外回报，因为迫使所有人都必须更拼。今年，这个词被用来形容企业之间的激烈竞争。 2024年7月，这个词首次出现在中国共产党最高领导机构政治局的声明中。12月，又在中央经济工作会议的结论中出现，这次会议为经济政策定下基调。国家发改委发言人今年5月表示，“整治‘内卷式’竞争是大家非常关心的事情”。哪些行业最“内卷”？中国证券公司申万宏源的赵伟表示，电气机械、钢铁和非金属矿物制品（例如水泥、陶瓷和玻璃）的问题最严重，去年这些行业的价格下跌幅度超过全国平均水平。这些领域也有大量闲置产能。根据他的分析，还有另外15个行业，包括汽车和烟草，也表现出“内卷”倾向，比如利润增长疲软、债务迅速增加、价格下跌或产能利用率低。虽然“内卷”这个说法是新的，但问题并不新鲜。 2012到2016年，中国曾经历过四年半的出厂价格下跌。作为回应，中国最高领导人习近平推出了所谓“供给侧结构性改革”，目标不是通过增加需求来抬高价格、恢复利润，而是要控制供应。人民日报曾引用一位匿名人士的话说，中国准备了两桌饭菜，却只有一桌客人，不管客人怎么吃，都吃不完。为了“清理餐桌”，国家发改委对钢铁等产能过剩行业实施了产量配额和产能削减，推动并购重组来减少竞争。煤矿被要求一年只开工276天。政府还严格执行能效和环保标准，强制关停那些老旧、污染重的工厂。这一政策被认为是成功的，钢铁价格和利润率上涨，工业整体出厂价格在2016年9月停止下跌，并在2017年初上涨超过7%。政府现在是在试图重演这一做法吗？除了指责汽车厂商给顾客“优惠过头”，政府还要求太阳能板行业“自律”。去年底，33家面板制造商响应号召，承诺为产量设上限、为价格设下限。政府还试图防止钢铁行业的“盲目扩张”，提出“三个不”：没有订单不生产、亏本不卖、没有确定回款不发货。电商平台也被鼓励减少对商家的压力，比如取消了“先退钱后退货”的退款政策。地方政府也被要求在推动投资或保护本地企业时不要走得太远。根据咨询公司Gavekal Dragonomics的托马斯·加特利的说法，中国内地上市公司（超过6300家）去年报告收到1950亿元人民币的补贴，比前年减少约13%。这些干预手段比2010年代的要温和，整治行动可能更为谨慎，因为现在的目标行业和当年不同。摩根士丹利的邢自强说，2015到2017年期间，产能过剩最严重的行业多是大型国有企业，这些企业容易被“管住”。而且最终“洗牌”后，它们往往成了赢家，占据了更大市场份额。被产量限制和环保标准挤掉的，往往是依赖便宜、污染技术的私营小企业。现在许多“内卷”最严重的行业，主导者是不那么听话的私营企业。比如电动车和太阳能板行业，由技术先进的商业公司主导。有些行业甚至正是当年供给侧改革希望腾出空间来培育的新增长引擎。 2016年，人民日报援引匿名人士的话说，“新动能正在增强”，但“旧的不去，新的不来”。此外，部分过剩产能是习近平坚持保持中国工业实力的必然结果。他希望无论市场需求如何，都要保持制造业在中国经济中的比重。各地政府为响应这一目标争相行动，导致重复建设。去年一次经济学家和企业家座谈会上，有人警告习近平，他提出的“培育新质生产力”号召，可能引发“内卷”，因为各地政府都在抢着把“培育”落实到自己地盘上。中国的“内卷”困境，还反映出经济中长期存在的需求不足。消费者信心低迷，家庭储蓄率超过可支配收入的31%，而且其中流入房地产市场的份额也更少。今年前五个月，居民在新房上的支出不到2021年同期的一半。习近平在2015年推行的改革，很大程度上也得益于其他提升需求的政策，比如投入巨资将“棚户区”改建成现代公寓。如果政府能够再次稳定房地产市场、恢复消费者信心、刺激消费，一些过剩产能问题可能就会消失，其他问题也会变得更容易承受。新兴行业的价格上涨可以抵消其他领域的通缩压力，招聘也能缓解过度扩张行业中的裁员压力。邢自强表示，“如果没有强有力的需求端支撑，再完善的供给侧措施也难以带来通胀回暖”。中国的很多行业已经准备了两桌饭菜，政府需要请更多的客人来吃。（经济学人）来源：加美财经
加美财经07-02 00:00
纽约时报观点：特朗普领导下的美国开始变得越来越像中国
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。两者都鼓吹强硬的爱国主义，都执着于制造业，都对移民怀有敌意。两者都想要一个少数族裔要服从多数群体、传统性别角色受到严格规范的国家。而所有这些，都由一个专断的执政党和自我吹捧的领袖主导，他热衷于阅兵式来取悦自己。模仿确实是最高级的恭维。每天都可以看到新的证据。中国将经济当作武器，因各种争端甚至是轻微的冒犯来惩罚贸易伙伴；特朗普政府也会对美国盟友施加任意关税或其他报复，比如在芬太尼和政治问题上施压。在地缘政治上，中国更看重“利益共同体”式的便利关系，比如与俄罗斯的联系，而不是正式联盟。北京欺凌邻国，挑动领土争端，心态可以用前外交部长杨洁篪在2010年对东南亚官员直言的那句话来概括：“中国是大国，其他国家是小国，这是事实。” 特朗普同样看不起结盟的价值，还曾威胁要吞并加拿大和格陵兰岛，甚至打算把墨西哥湾改名。在经济上，美国人长期以来批评中国过度依赖制造业、向全球市场倾销商品，却忽视了刺激国内消费来平衡经济和贸易。但和习近平一样，MAGA领导人也把制造业看作高尚的事业，把全球化看作让美国人沦为被动消费者的祸害。当然，美国和中国的政治体系在核心上截然不同。但我们的国内政治却越来越像中国的轨迹，特朗普政府在破坏基本宪法权利、司法程序方面，以及对言论自由和抗议的打压力度，都让这种相似性显现。尽管美国和中国非常不同，但一些深层的国内条件正在促成这种趋同。中国曾全力采纳美国模式来实现工业重建、追赶西方。而今天，担心自己落后的成了美国。两国的人们都担心人工智能和自动化会夺走工作，改变我们的生活、工作和社会互动方式。两国的很多失落青年觉得被排除在国家经济之外，开始怀疑努力工作到底还有什么意义。这些共同的挑战，不意外地催生了类似的民粹主义政治解决方案。习近平提出了“中华民族伟大复兴”的中国梦，这是他关于中国重返古代繁荣和强盛的爱国愿景。特朗普则靠着没有那么久历名支撑的美国版本——“让美国再次伟大”——赢得了两次选举胜利。客观的说，中国做的很多事情值得尊重。这个政府习惯性地制定有远见的产业政策。主动把人工智能等新技术以积极的力量呈现给公众，并在教育和医疗等领域以造福社会的方式引入。中国正积极向可再生能源转型，新的估算显示，这个全球最大排放国的温室气体排放量首次开始下降。中国的城市干净、安全、高效、科技水平高，拥有整洁的高速公路和最先进的铁路网络。政府的资金和投资不断流向教育、科学和技术。美国人如果想要一个更好的未来，自然而然会（哪怕是心不甘情不愿地）去看看中国取得的成就。当然，北京的领导人没有民主的掣肘来妨碍他们的计划，但那绝不是中国成功的唯一原因。成功同样来自战略眼光、对未来的投资、从高层到普通人形成的国家专注和团结（而不是分裂），以及数以百万计的个人为建设国家而努力工作。中国借鉴了美国的经验，但坚持自己的制度，并专注于满足民众的基本需求。美国完全可以、也应该考虑采纳中国一些行之有效的做法，比如转型到可再生能源、振兴产业政策、支持科学研究和教育、重新投资基础设施、住房和安全的城市，最重要的是树立一种带来国家力量的集体目标感。然而，特朗普政府却在破坏或削减公共安全、基础设施、教育、科学研究、清洁能源和半导体制造等关键领域的资金，同时煽动政治分裂。我们可以向中国学习，但必须找到一种在忠于我们建国原则的前提下加以运用的方式。否则，当特朗普时代的硝烟散去，美国或许不会“再次伟大”，而是会变得更加脆弱。而那时，我们将发现，学生已经变成了老师。来源：加美财经
加美财经07-02 00:00
美国职位空缺意外反弹劳动力市场现韧性制造业与关税仍成拖累经济走势最大隐忧
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国劳动力市场依然展现出一定韧性。然而，制造业持续疲软、关税阴影未散，令经济复苏之路依旧充满变数。 5月职位空缺攀升至近八个月高点辞职与裁员趋势改善美国劳工部周二发布的最新JOLTs报告显示，5月职位空缺增至776.9万个，远高于市场普遍预期的730万，也高于4月修正值的740万。这一水平创下自去年11月以来新高，凸显企业在经济环境多变下依然在部分行业维持招聘需求。报告还显示，5月辞职人数小幅上升，被视作就业者对再就业机会信心的指标；与此同时，裁员人数减少至160.1万，较4月减少18.8万人，显示出企业解雇规模有所收缩。从行业看，酒店、金融、运输仓储及医疗保健板块的空缺人数增幅居前，仅酒店行业就占5月新增职位空缺的四分之三，反映服务业需求在高通胀及高利率背景下仍具弹性。不过，招聘人数下降11.2万至550.3万，叠加经济学家预期本周即将公布的6月非农就业或将连续第二个月放缓，表明劳动力市场的热度可能已触顶回落。特朗普关税悬而未决企业规划依旧受扰尽管美国就业数据依旧强劲，企业招聘计划正面临新的外部压力。特朗普政府此前推出的高关税政策已进入90天暂缓期，7月9日即将到期，若后续未延长或达成实质性贸易协议，新一轮对等关税或将再度生效，令企业采购和用人成本面临双重不确定性。 AlixPartners 的最新调查显示，关税已促使34%的美国消费者延后购买决策，并迫使零售、电商企业调整供应链和价格策略。制造业疲软难改 PMI四月连缩供应链仍面临瓶颈与就业市场的相对强势形成对比，美国制造业数据依旧低迷。6月ISM制造业PMI小幅回升至49.0，虽较5月六个月低点48.5有所改善，但已连续四个月低于荣枯线50，表明制造业整体仍处收缩区间。新订单分项指数持续下滑至46.4，为连续第五个月收缩；制造业就业分项指数亦降至45.0，显示工厂在面对需求疲软及原材料成本高企时，正在加速削减人手。与此同时，楼市、消费者支出和失业人数不断增加等疲弱数据显示，美国经济的潜在动能在第二季进一步放缓，尽管GDP可能反弹，因创纪录的贸易逆差拖累因进口下降而消退。经济学家指出，特朗普政府的高关税虽短期内推动企业和消费者囤货，但长期来看已对企业提前备货和供应链规划形成扭曲，叠加港口清关延误，制造商交货周期拉长，进口成本压力依旧突出。鲍威尔“耐心”论再度发声市场聚焦7月利率走向最新经济数据显示，就业与制造业呈现两极分化，也令美联储的利率前景更显扑朔迷离。美联储主席鲍威尔本周在葡萄牙辛特拉欧洲央行论坛上重申，政策将继续“等待更多数据”，在关税、通胀和就业数据更清晰前，不会仓促降息。但他同时表态“不会排除任何一次会议”，令市场对7月或9月启动降息的押注持续升温。目前，FactSet 调查数据显示，经济学家普遍预测6月美国新增非农就业人数将降至11.7万人，失业率可能小幅升至4.3%，若数据继续转弱，美联储或在三季度正式启动年内首次降息。编辑点评当前的美国劳动力市场仍在关键支点上平衡：职位空缺和裁员数据释放韧性信号，但招聘意愿及制造业动能却在持续消耗，叠加特朗普关税政策、全球贸易摩擦与美联储利率路径未明，令企业在下半年面临更多决策压力。对投资者而言，即将公布的非农就业报告、7月9日关税大限以及7月底的美联储会议，将成为判断美股、美元及黄金等资产走势的核心观察点。
佳华16807-01 22:47
盛文兵：黄金走势分析，操作建议，黄金解套。现价喊单布局
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　　今晚22:00公布美国6月ISM制造业PMI、5月JOLTs职位空缺，需根据数据灵活调整：　　　　1. 数据弱于预期（PMI<50、职位空缺下降）：　　　　直接追多，目标 3340-3350，止损 3310. 　　　　2. 数据强劲（PMI>50.5、职位空缺回升）：　　　　观察 3300支撑，跌破后反抽至 3305-3310 做空，目标 3280-3275. 　　　　四、风险提示与中长期逻辑　　　　1. 短期风险：　　　　假突破陷阱：50日均线（3324）若未能有效站稳，可能快速回踩3290. 　　　　事件扰动：特朗普关税政策（7月9日到期）、中东冲突突发可能引发跳涨。　　　　2. 仓位管理：单笔止损≤2%本金，美盘波动率放大时段避免重仓隔夜。　　　　中期趋势：　　　　若突破 3350 将确认Y浪2反弹延续，目标 3370-3400；若数据利空跌破 3270，则下看 3250-3247 支撑。花旗警告三季度或震荡于 3100-3500，但央行购金（如土耳其、印度）和滞胀风险仍提供支撑。　　　　总结建议　　　　多头主导：美联储降息预期+美元疲软构成核心支撑，回调做多为主。　　　　数据定方向：22:00数据公布后顺势操作，弱数据追多，强数据反抽空。　　　　关键观察：SPDR持仓变化（若回升超5%确认资金回流）、美元指数能否跌破96.5. 以下是今日实盘客户一对一指导盈利截图【团队福利】当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD1828；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD1828获得最新资讯； (以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）
文兵指导07-01 21:39

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