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建银国际证券：给予三花智控增持评级，目标价28.0元

限　　港股市场缺乏高端制造企业　　高端制造业将会受到全球投资者青睐　　有限的H股流通量支持股价。三花智控H股今日首日上市，开盘下跌后逐步回升，最终表现基本持平（全日下跌0.1%）。重新审视发行结构，三花H股发行价定在区间上限22.53港元，较其A股上一交易日收盘价折让22%。H股目前占总股本的10%（若行使超额配售权则为11.3%），对应市值约80亿港元。17家基石投资者（包括施罗德、新加坡政府投资公司(GIC)、景林资产、泰康保险等）认购了本次H股发行规模的41%至47%，这意味着其自由流通股份市值约为50至60亿港元。当前股价对应2025/2026财年预测市盈率分别为23倍和20倍，而其A股交易市盈率分别为28倍和24倍。保荐人或已通过行使绿鞋期权启动了价格稳定机制。　　香港市场高端制造企业稀缺。三花是中国最大的高端制造企业之一，在全球暖通空调(HVAC)和汽车热管理系统(TMS)市场占据领先地位。它也是在香港联交所上市的少数高端制造企业之一，港股市场以下游OEM和初创企业为主。自2025年以来，A+H双重上市变得更加普遍，许多A股高端制造企业正计划在香港联交所双重上市。鉴于其领先的技术、全球化布局和稳健的业绩记录，我们相信高端制造板块将很快成为香港股市的一个重要板块，并将获得更多全球投资者的认可青睐。　　高端制造将日益受到全球投资者青睐。基于我们对高端制造行业前景、公司基本面以及该行业在港股稀缺性的判断，我们首次覆盖三花H股并给予优于大市评级。参考其他双重上市可比公司后，我们把三花H股的目标价定为26.50港元，相对于我们A股目标价有15%折让。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券姜育恒研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.74%，其预测2025年度归属净利润为盈利37.19亿，根据现价换算的预测PE为26.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为36.29。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-27 07:37

摩根大通创建了新模型来预测股市，有了一个令人惊讶的发现

对预测的影响。经济动能越强——用全球制造业采购经理指数的两个月变动来衡量——以及交易活动越频繁，股票市场上涨的可能性就越大。而当市场中看涨持仓水平很高，或者资金大量流入股票基金而不是债券基金时，这是市场过于拥挤的信号，意味着股市下跌的可能性更大。同样地，当股市的动能相对于债市非常强劲时，这也是一个预警信号。最不寻常的发现是关于估值——估值越便宜性价比高，未来回报反而越差。策略师们表示，这是因为估值往往与10年期美国国债收益率的变动有关，所以收益率下降，比如大家担心经济衰退，所以去买国债，推高价格、拉低收益率。这时候股市虽然表面上“估值更好”，但其实背后隐藏的是对未来经济的担忧，可能意味着未来经济增长的负面信号。至于这个模型目前的预测，则是一个好消息：显示未来六个月股市上涨的概率为96%。（市场观察）来源：加美财经

加美财经06-27 00:00

IPO动态：傲拓科技拟在上交所科创板上市募资7.79亿元

）。详情见下表：傲拓科技属于仪器仪表制造业，过往一年该行业共有1家公司申请上市，均在流程中。从申请上市地看，上交所科创板过往一年接申请34家，申请成功4家，其余尚在流程中。从保荐机构来看，华泰联合证券有限责任公司过往一年共保荐8家，成功5家，其余尚在流程中。目前交易所已受理该申请，对傲拓科技有兴趣的投资者可保持关注。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-26 23:07

同惠电子接待9家机构调研，包括银河证券、招商证券、远东宏信等

谢关注! 问题2、请问公司的销售市场在制造业工厂、高校及科研院所的分布占比情况分别如何? 回复:尊敬的投资者,您好!公司目前的销售收入结构中,面向工业制造领域的业务占比约为70%;面向高校及科研院所的销售占比约为30%。谢谢关注! 问题3、请问公司计划新成立的德国子公司,这对于开拓国际市场有什么帮助? 回复:尊敬的投资者,您好!公司将投资100,000欧元在德国慕尼黑设立境外全资子公司,这是基于公司战略发展规划的需要,有利于进一步提高欧洲市场份额和拓展海外业务,增强公司在欧洲当地的服务能力,有利于强化公司在欧洲的竞争优势,为公司未来的持续发展培育新的利润增长点。谢谢关注! 问题4、请问公司对2025年市场是怎样预计的? 回复:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。2025年一季度,公司实现营业收入为3,909万元,同比增长23.84%;归属于上市公司的净利润为992万元,同比增长125.39%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为904万元,同比增长127.02%。随着新一轮“以旧换新”政策落地及国内工业品需求逐步恢复,公司预计2025年消费电子、新能源等领域测试需求将呈现结构性增长。2025年,公司将紧跟国家战略,坚持“研发、营销”双轮驱动战略,加大研发投入,优化产品结构,重点布局功率半导体器件测试、新能源及电池测试领域并提供综合解决方案,积极应对市场变化,为业绩增长注入新动能。谢谢关注!

金融界06-26 22:48

优蓝国际(YOUL)：蓝领全生命周期服务第一股，能否复制瑞可利十年十倍走势？

球产业链重构正深刻影响蓝领分布，特别是制造业加速向东南亚等地区迁移，正驱动当地蓝领群体规模快速增长。优蓝国际依托国际化战略开辟新增量，尤其是通过“一带一路”撬动新蓝海。其路径与Recruit存在相似性——后者借收购Indeed等平台实现全球扩张。优蓝国际已构建了覆盖多国的全球化网络，未来将进一步以“一带一路”沿线国家为重点，聚焦东南亚、中东等区域，复制国内的成功模式至新兴市场。中国根基叠加全球化布局，赛道价值持续凸显。二、生态闭环构建护城河，龙头地位难以撼动作为中国蓝领人才终身服务领域的开创者，优蓝国际凭借全链条生态闭环的独特模式，在职业教育和人力资源服务等领域筑起深厚护城河，更以技术赋能和规模效应持续强化竞争优势，成为难以复制的行业标杆。优蓝国际的竞争优势首先体现在其独特的全链条服务模式上。该公司覆盖了职业教育、人才招聘、雇员管理及市场服务等多个环节，贯穿了蓝领人才的职业生涯，形成了一个完整且高效的生态闭环。这种模式不仅在行业内极为少见，而且具有极高的独特性和不可复制性。图：优蓝国际建立了蓝领人才终身服务体系具体来看，针对B端企业客户，公司通过“职业教育+人力资源”一体化方案，助力企业实现降本增效：企业既可获取经专业培训的蓝领人才，又能借助灵活用工等方案优化用工结构、控制成本。对于C端蓝领人群，则通过会员体系与交叉销售增强粘性，提供全方位的职业发展支持。该模式成功应对了市场供需错配、技能提升瓶颈及就业稳定性等难题，在提升蓝领群体职业路径与生活质量的同时，夯实了公司的市场根基。技术赋能构成另一大竞争壁垒。公司计划推出基于AI的“深蓝大脑”系统，运用大模型算法实现人岗精准匹配，显著提升招聘质效。同时布局区块链、云计算等前沿技术，持续增强平台安全性与智能化水平，构筑差异化优势。核心竞争优势直接转化为市场领先地位。中国蓝领终身服务市场由职业教育服务、人力资源招聘服务、员工管理服务和市场服务组成。2023年，公司蓝领终身服务总收入约13.66亿元，显著领先同业，成为中国最大的蓝领终身服务平台。此外，公司在多个关键业务领域保持领先地位。在职业教育端，根据CIC的数据，按2023/2024学年学校管理模式下的职业学校数量计算，优蓝国际是中国最大的职业教育管理服务提供商；在雇员管理服务方面，CIC的数据显示，就蓝领员工管理服务产生的收入而言，优蓝国际是中国最大的蓝领员工管理服务提供商。这为公司的业务拓展奠定了坚实基础。根据招股书，公司的收入从2022年的7.241亿元增加到2024年的15.856亿元人民币，两年翻一倍。随着业务持续扩张与市场份额提升，优蓝国际的成长轨迹清晰可见。三、稀缺性溢价+资本化红利，估值重塑空间明确优蓝国际登陆纳斯达克，不仅是中国蓝领人才终身服务领域的一次突破，更成为全球资本市场审视人力资源赛道价值的里程碑。有分析师认为其估值提升逻辑将受到多项核心催化： 1、稀缺性溢价锚定：全球唯一标的优蓝国际的商业模式在全球范围内具有显著独特性。作为中国最大的蓝领终身服务平台，其构建了覆盖“职业教育-人才招聘-雇员管理-市场服务”的全生命周期闭环。其“蓝领全生命周期服务第一股”的生态壁垒在全球尚无完全对标企业，稀缺性溢价显著。 2、资本市场偏好：抗周期属性+技术革新叙事人力资源赛道天然的抗周期属性成为估值支撑的关键。蓝领服务需求具有刚性特征，尤其在制造业升级与服务业扩张背景下，企业用工灵活性需求持续提升。同时，其AI技术革新重塑行业效率——公司推进“深蓝大脑”项目，基于DeepSeek等大模型算法实现人岗智能匹配，并通过区块链技术优化跨境用工管理。这种“技术+服务”的双轮驱动，显著区别于传统人力中介模式，技术属性应支撑其PE溢价于传统人力资源服务企业。 3、全球化兑现：对标Recruit的估值锚点海外扩张战略正成为估值跃升的核心变量。优蓝国际的路径与Recruit Holdings高度相似。Recruit通过收购Indeed等平台实现海外业务占比从2013年20%提升至2023年57%，并推动其PE估值达29倍。优蓝国际若成功复制“职教+人力资源”模式输出，有望复刻Recruit的估值增长曲线。当前其全球化框架已初具雏形，并购整合预期将进一步打开市值空间。 4、政策超预期：职教改革红利持续释放政策端的多重利好正加速转化为催化剂。中国《职业教育法》《“十四五”职业教育发展规划》等政策明确要求2025年职业本科招生占比不低于10%，并持续扩大公共财政对人力资源的投入。优蓝国际深度受益于此：其政企合作办学模式是职教改革范本，而全国职教经费占比提升至GDP的4%将直接扩大其业务底盘。政策红利与产业需求共振，为公司长期增长提供确定性支撑。总体而言，稀缺性溢价锚定、资本市场偏好转向、全球化兑现加速及政策红利超预期，共同指向明确的估值重塑空间。优蓝国际的纳斯达克亮相，标志着蓝领全生命周期服务价值获国际资本市场审视。当前市场关注焦点在于：其能否在全球产业链迁移与职教改革浪潮中，将本土验证的商业模式转化为全球化执行力，兑现稀缺性估值潜力。此次上市并非终点，而是商业模式国际有效性与增长动能接受公开检验的起点——优蓝国际的价值重估之路，或方才启程。

格隆汇06-26 19:59

华熙生物收盘下跌1.50%，滚动市盈率750.86倍，总市值246.23亿元

技术领先性和产业引领带动作用，获得国家制造业单项冠军示范企业、国家知识产权优势企业、山东省科技进步一等奖、山东省省长质量奖、中国商业联合会特等奖等国家级、省级荣誉。2024年，公司科技创新能力持续获得认可，合成生物学国际研发中心的企业主体先后被认定为中关村高新技术企业、国家级科技型中小企业、国家高新技术企业等，北京市博士后科研工作站正式揭牌。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入10.78亿元，同比-20.77%；净利润1.02亿元，同比-58.13%，销售毛利率72.15%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 华熙生物 750.86 141.30 3.55 246.23亿行业平均 39.12 46.45 4.08 105.69亿行业中值 42.46 39.88 2.58 67.61亿 1 依依股份 16.71 17.63 2.01 37.92亿 2 科思股份 18.25 12.68 2.61 71.31亿 3 珀莱雅 19.92 21.04 5.68 326.51亿 4 敷尔佳 21.74 19.75 2.27 130.60亿 5 豪悦护理 22.05 22.33 2.55 86.52亿 6 爱美客 27.80 26.61 6.32 521.00亿 7 诺邦股份 28.93 31.95 2.13 30.43亿 8 稳健医疗 30.45 33.35 2.03 231.88亿 9 百亚股份 36.35 39.88 7.26 114.73亿 10 力合科创 37.31 39.65 1.34 97.33亿 11 润本股份 41.19 42.39 5.99 127.24亿 12 丸美生物 43.72 46.85 4.55 160.04亿

金融界06-26 19:48

甬矽电子收盘下跌3.50%，滚动市盈率92.15倍，总市值116.46亿元

强企业”“浙江省上云标杆企业”“宁波市制造业‘大优强’培育企业”“宁波市数字经济十佳企业”“余姚市人民政府质量奖”“2022年度宁波市管理创新提升五星级企业”“2022年宁波市研发投入百强”“五强企业”“2023年度宁波市企业研发投入50强”“2023年度宁波市数字经济百强”“2023年度宁波市人才企业新秀”“2023年度宁波市生态环境治理双十佳企业”“先进封装测试企业”“2022-2023年忠实践行‘八八战略’奋力打造‘重要窗口’立功竞赛先进集体”“国家绿色工厂”等多项荣誉。公司研发中心被认定为“浙江省高新技术企业研究开发中心”公司“年产25亿块通信用高密度集成电路及模块封装项目”被评为浙江省重大项目。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入9.45亿元，同比30.12%；净利润2460.23万元，同比169.40%，销售毛利率14.19%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 甬矽电子 92.15 175.58 4.61 116.46亿行业平均 111.80 112.07 8.82 278.57亿行业中值 67.38 68.80 4.25 116.14亿 1 扬杰科技 25.29 27.62 3.06 276.89亿 2 新洁能 28.44 28.98 3.10 125.93亿 3 天德钰 31.42 35.77 4.36 98.33亿 4 路维光电 31.84 33.18 4.39 63.34亿 5 晶晨股份 33.69 36.18 4.46 297.34亿 6 长电科技 35.15 36.64 2.12 589.79亿 7 普冉股份 35.80 31.95 4.16 93.43亿 8 华海清科 36.90 38.03 5.79 389.22亿 9 盛美上海 37.08 42.42 6.05 489.17亿 10 聚辰股份 37.26 43.47 5.45 126.19亿 11 北方华创 38.61 41.64 7.17 2340.72亿 12 江丰电子 38.94 48.42 4.14 193.95亿

金融界06-26 19:48

建业股份收盘上涨10.01%，滚动市盈率21.71倍，总市值43.38亿元

强企业、浙江省知识产权示范企业、杭州市制造业百强、杭州市绿色企业、杭州市智能工厂等。截至2024年12月31日，公司拥有发明专利69项，实用新型专利12项。公司拥有省级企业技术中心、省级高新技术研发中心、省企业研究院和省博士后工作站等创新平台，并与浙江大学、天津大学、江南大学、浙江工业大学等国内知名高校院所建立了紧密的产学研合作，助力于新产品开发和现有装置的技术挖潜工作。公司三乙胺、一正丁胺和一异丙胺是浙江制造认证产品。公司为低碳脂肪胺六项国家标准、七项行业标准和两项浙江制造标准的主起草单位，截至2024年12月31日，公司主持和参与起草国家/行业/团体/浙江制造标准共计33项，充分彰显了公司在低碳脂肪胺领域的技术优势。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.11亿元，同比-9.18%；净利润4962.22万元，同比-15.67%，销售毛利率16.86%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 建业股份 21.71 20.75 2.03 43.38亿行业平均 43.79 51.67 3.97 78.88亿行业中值 39.23 42.34 2.37 43.01亿 1 正丹股份 7.86 10.04 3.75 119.43亿 2 星湖科技 9.83 12.16 1.36 114.64亿 3 梅花生物 10.10 11.09 1.97 303.82亿 4 嘉化能源 10.75 11.44 1.11 115.33亿 5 聚合顺 11.40 11.80 1.83 35.44亿 6 万华化学 13.96 12.81 1.70 1669.40亿 7 雪峰科技 14.76 13.44 1.81 89.81亿 8 浙江龙盛 14.79 16.23 0.95 329.56亿 9 宇新股份 16.32 14.30 1.07 43.91亿 10 江南化工 16.56 16.59 1.53 147.81亿 11 江瀚新材 17.25 15.60 1.86 93.93亿 12 光华股份 17.71 17.59 1.51 25.75亿

金融界06-26 19:27

莱克电气收盘下跌1.02%，滚动市盈率10.80倍，总市值128.17亿元

得中华人民共和国工业和信息化部颁发的“制造业单项冠军企业（2024-2026年）”；2024年8月，公司再次被中国质量认证中心评定为“产品认证生产企业分类管理等级A级（2024-2025）”；2024年9月，莱克电气工业设计中心被中华人民共和国人力资源社会保障部、中国轻工业联合会和中华全国手工业合作总社联合授予“全国轻工行业先进集团”光荣称号；2024年12月，公司荣获由中外管理传媒倡议、中外企业管理学者及专家的严格评选出的第六届“中国造隐形冠军”称号；2025年1月，莱克天王星U7能擦地的三合一无线吸尘器和碧云泉N7净饮机获得由中国家用电器研究学院颁发的中国家电2024年度“好产品”奖项；2025年1月，公司荣获“苏州国际知名品牌”奖项；2025年1月，公司荣获“2024年度绿色工厂”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入23.87亿元，同比3.23%；净利润2.28亿元，同比-16.19%，销售毛利率23.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 6 莱克电气 10.80 10.42 2.53 128.17亿行业平均 21.53 27.02 2.89 212.51亿行业中值 26.20 26.97 2.57 53.47亿 1 格力电器 7.63 7.92 1.78 2548.64亿 2 TCL智家 9.64 10.36 3.88 105.59亿 3 长虹美菱 9.79 10.16 1.13 71.06亿 4 海信家电 10.21 10.66 2.15 356.80亿 5 长虹华意 10.40 10.87 1.16 48.93亿 7 新宝股份 11.04 11.82 1.48 124.46亿 8 华帝股份 11.36 10.95 1.37 53.06亿 9 老板电器 11.65 11.22 1.54 176.99亿 10 盾安环境 11.72 11.82 2.16 123.48亿 11 海尔智家 11.92 12.38 1.97 2319.46亿 12 万和电气 12.20 12.45 1.66 81.87亿

金融界06-26 19:17

安乃达收盘下跌2.40%，滚动市盈率37.05倍，总市值39.83亿元

海市企业联合会颁发的“2024上海民营制造业企业100强”，2024年10月获得中国电子元件行业协会微特电机与组件分会颁发的“2023年度中国电子元件行业协会微特电机与组件分会先进单位”；2024年11月获得闵行区人才局颁发的“2024闵行区博士后创新实践基地培育单位”；2024年11月获得无锡市服务贸易协会颁发的“2023年度无锡市数字贸易领军企业”和“2024无锡市数字贸易TOP20优秀示范案例”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.98亿元，同比59.31%；净利润3148.88万元，同比-7.30%，销售毛利率16.84%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 10 安乃达 37.05 36.22 3.00 39.83亿行业平均 107.64 96.71 4.76 88.52亿行业中值 43.32 40.22 3.24 54.50亿 1 大洋电机 16.54 17.96 1.66 159.41亿 2 凯中精密 23.53 26.45 2.27 44.99亿 3 星德胜 23.90 24.11 2.32 47.85亿 4 康平科技 30.14 30.42 3.35 25.88亿 5 微光股份 30.37 32.32 4.09 71.28亿 6 江南奕帆 34.00 35.34 3.99 33.40亿 7 佳电股份 34.51 29.41 1.67 75.43亿 8 迪贝电气 34.97 38.84 2.27 25.88亿 9 卧龙电驱 36.34 38.43 2.95 304.68亿 11 通达动力 37.06 40.22 2.10 26.75亿 12 正弦电气 49.59 51.00 2.50 19.29亿

金融界06-26 19:17

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