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霍莱沃：10月28日接受机构调研，国泰海通证券、东方证券等多家机构参与

购，在电子信息、航空、航天、船舶等高端制造业领域的市场渗透率进一步提升。在当前形式下，国产CE软件有望进一步加快发展速度，我们也将在前期积累的技术和市场基础之上，进一步加大投入以推动CE产品的技术迭代和市场占有率提升。问：能否介绍下公司隐身测量业务进展情况、未来发展前景？答：电磁技术是“网电攻防、无人智能、高超声速”等新质新域的共性关键技术，电磁CE软件和测量系统已成为以上领域产品研发生产的关键支撑工具，隐身测量系统正是在此背景下兴起的一个代表性业务。十五五期间，特种领域有望向以电磁技术为核心的新质新域加速集中，公司隐身测量业务景气度预计将进一步提升。问：公司怎么看待物理AI，在物理AI方面有何布局？答：物理I是融合物理学原理与人工智能技术的交叉领域，被定义为下一代I形态的核心，其本质是通过让人工智能学习并深度融合物理学原理，构建由物理定律与数据联合驱动的、面向复杂物理问题的智能系统，实现物理问题的算法优化、结果预测等功能，形成物理世界与数值仿真深度虚实协同的动态闭环。I+CE即以人工智能赋能工程仿真，是物理I落地的关键载体，物理I的核心场景（如机器人、自动驾驶、数字孪生）均以I+CE技术为关键支撑。公司于2025年启动I+CE研发项目——基于生成式智能逆设计内核的新一代电磁CE软件，开发具备增量学习能力的生成式智能电磁逆设计内核，在持续提升电磁CE软件固有仿真设计能力的基础上，利用人工智能技术对电磁CE软件的电磁辅助设计内核进行赋能，开发具备增量学习能力的生成式智能电磁逆设计内核，旨在降低设计初期工程师在筛选方案和反复仿真上投入的时间成本。未来，公司将长期致力于将最新I技术赋能CE产品研发，最终打造以高效算法为基石、专家知识为指引、持续学习为特征的超级智能设计与验证系统。霍莱沃（688682）主营业务：电磁测量系统业务、电磁场仿真分析验证业务、相控阵产品业务、通用测试业务四大类。霍莱沃2025年三季报显示，前三季度公司主营收入2.15亿元，同比上升14.27%；归母净利润704.0万元，同比下降31.98%；扣非净利润37.03万元，同比下降94.58%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.13亿元，同比上升76.23%；单季度归母净利润670.19万元，同比上升59.94%；单季度扣非净利润465.39万元，同比上升40.89%；负债率26.88%，投资收益301.97万元，财务费用95.01万元，毛利率25.81%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入907.74万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-30 13:05

谷歌前董事长：中国正在建设未来，美国可以从中国的科技成就中汲取经验

硬件制造方面的经验中获益。如果美国希望制造业回流，就需要考虑如何吸收那些希望进入美国市场、在美国本土发展的中国人才和企业。中国今年的流行词是“内卷”，意指激烈竞争下利润不断被压缩。随着大量公司在国内竞争，价格战席卷了外卖平台、电动车企业、太阳能面板制造商，甚至AI聊天机器人公司。今年夏天我们参加在上海举行的世界人工智能大会时，接触到的几乎每一家中国公司都想拓展海外市场，包括进入美国。但许多中国创始人看到的唯一道路，就是在国内市场持续拼搏。 9月，习近平也承认内卷是个问题。中国政府已敦促企业通过创新和提升品质来增强竞争力，而不是依赖削价竞争。中国这种竞争局面，很大程度上源自改革开放后形成的经济架构。在中国，省级和市级政府像风险投资人一样运作，试图通过优惠政策和税收补贴吸引企业家落地。最新的典型是杭州，这里出现了所谓的“六小龙”科技企业，包括机器人制造商宇树科技、类脑接口公司BrainCo，以及AI公司深度求索。广东、山东等地方政府也在效仿杭州，出台亲商政策，依托本地大学发展科技产业。竞争虽然有副作用，但也促使中国企业加快差异化发展，推动了科技行业多元化。在AI领域，中国不仅专注于扩展大语言模型（部分原因是受到美国出口管制限制，高端芯片供应不足），也在追求技术结构优化。比如，深度求索在提高AI模型架构效率方面领先，大幅降低了成本。很多创业公司专注于“具身智能”，即可以与现实世界互动的AI。也有公司专注于AI在特定行业的应用，比如养老服务、警务巡逻等。同时，一些研究机构正在探索神经网络以外的替代模型，比如只需少量数据就能进行推理的“认知架构”。这种竞争也促使企业和地方政府加速采用AI。据估算，中国至少有72个省市级政府已将深度求索的模型用于日常运营和公共服务。医院、电动车公司和家电品牌也争相集成最新AI模型。8月，中国国务院向各地发布了关于落实“人工智能+”国家战略的指导意见，推动AI融入各个行业。美国不需要像中国这样过度的国内竞争，但可以借鉴中国在AI以及更广泛技术领域的多元发展路径。将现有AI技术融入传统和新兴行业，能让更多人切实感受到科技带来的益处。美国还应鼓励更多意想不到的、富有创意且实用的AI应用，尤其是在科学、教育和医疗领域。中国南方沿海城市深圳，从一个沉寂的渔村蜕变为繁华的高科技都市，正是自20世纪80年代以来中国开放进程的缩影。今年2月，我们走访了深圳华强北，这里是全球最大的电子零售市场之一，拥有一片多层商场和露天市场，摊位上出售着各种电子零件。有句玩笑说，世界上所有丢失的手机，最终都会出现在华强北。不久前，“山寨”这个词还常常用来形容华强北，意指廉价、劣质、模仿的产品，比如运行安卓系统的山寨iPhone。但随着电子制造活动不断聚集，华强北涌现出成千上万家小型工厂、设计公司和电子卖家，他们迅速掌握了如何开发、制造和大规模交付新产品的能力。这个自下而上、开放多元的制造生态，最终孕育了中国的科技巨头，比如华为和大疆。与十几年前相比，如今华强北的很多摊位销售的是国产品牌产品，还有很多富有创意的发明，比如LED背包、跳舞机器人、可穿戴监控摄像头等。如今，随着中国企业不断推出创新产品，“山寨”这个词似乎已经过时。与此同时，开源理念在中国的AI行业依然蓬勃发展，并为中国带来了巨大益处。中国企业经常公开AI模型的权重参数和训练方法，也就是允许用户免费下载、修改和适配模型（权重是AI在处理输入时的数值参考，用来决定某些信息的重要性）。今年早些时候，深度求索发布模型时，令人震惊的不是接近了美国的水平，而是将权重参数向公众开放。在此之后，阿里巴巴、字节跳动、百度等大公司，以及Minimax、月之暗面、StepFun、Z.ai等创业公司，陆续发布了大量开源AI模型。未来，中国的AI技术可能在全球许多地区，特别是全球南方国家成为主流。这将吸引更多开发者加入中国生态系统，提升中国技术的竞争力，同时赋予中国制定全球技术标准的影响力。这种影响甚至可能超过中国在“一带一路”项目中投入的数千亿美元基础设施建设。中国政府也意识到了开源AI的潜力。在“人工智能+”政策文件中，有一节专门提到开源，鼓励开发“具有全球影响力的工具”，并推动高校将开源成果纳入学分体系，对教师开源贡献给予奖励。我们预计，中国将在其他科技领域继续支持开源模式。民主化获取知识，传统上是美国大学和科研机构的重要角色。西方开源软件推动了编程语言、网页浏览器等方面的技术创新。美国科技企业应继续保持开放，积极与希望使用美国产品的国家合作，并在模型和研究上推动更多开源。 20世纪80到90年代，中国对外企敞开大门，吸引它们投资建厂，很多是通过合资企业方式进行。外方提供资金、技术和出口渠道，中方则负责厂房和员工。随着时间推移，这些企业——从通用汽车、强生这样的早期进入者，到后来者特斯拉——共同将中国变成全球制造业最强国家。经过多年向西方学习，中国已成为自冷战以来，美国所面对最强大的科技对手。1957年苏联发射“斯普特尼克”卫星后，美国在科学教育和研究方面加大投入，国会成立NASA，并扩大中小学科学经费，以维持竞争力。这个战略获得了成功。如今，中国的技术实力也应当成为美国的新激励。如果美国真想实现制造业回归，就必须在自身优势领域加倍努力，比如支持科研、制定有利于吸引全球人才的移民政策，以及减少监管障碍。但美国科技行业也必须正视自己的短板，特别是在硬件能力、AI行业多元化以及技术开源方面。中美之间的竞争将持续下去，也理应继续。但在某些领域，双方可以也应该加强合作。如果美国想振兴制造业，特别是在电池、汽车零部件和可再生能源领域，贸易协议中应允许中国企业向美方授权其知识产权。这将有助于中国公司培训美国工人、创造更多就业机会，进而推动先进制造业重返美国。宁德时代等中国企业已表达了在特朗普政府许可下愿意在美国建厂的意愿。美国甚至可以要求中企与本地公司成立合资企业。当然，美国不能忽视国家安全问题，但在降低对中国依赖与维持全球竞争力之间，必须找到平衡。如果美国因傲慢或敌意而拒绝正视中国的优势，最终可能会变得更加封闭和保守，陷入国产高价产品、电价昂贵、高等教育衰退的困境。到那时，我们也许将不再是世界首屈一指的超级大国。来源：加美财经

加美财经10-30 12:00

中美领导人釜山会晤，人民币升至近一年高位！中国股市小跌等具体细节

得以削减，也难以实质性改善中国出口商与制造业者的亏损状况，更难扭转国内消费疲软的局面。东亚银行分析师指出：“两国在科技管制与出口限制等根本问题上仍存在分歧，短期内要达成共识仍然困难。”

风起10-30 11:36

ETF盘中资讯|电力装备新政落地！绿色能源ETF（562010）拉升2.1%！机构：风光储需求共振叠加技术迭代提速

型电力系统，并提出电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右等目标。同期，据知情人士透露，主管部门拟将“半固态电池”统一更名为“固液电池”，以规范技术命名，业内预计半固态电池2026年将进入产业化阶段。华福证券指出，陇电入浙特高压明年年底全面竣工，河南加快谋划外电入豫新通道，目前已形成“三交两直”供电格局。头部电池厂相继更新固态电池进展，电动船舶、电动无人矿山打开动力电池应用空间。河南省明确独立储能0.383元/千瓦时兜底收益，天津存量项目机制电价为0.3655元/kWh。华西证券指出，特斯拉电动车销售创季度历史记录，海外储能需求旺盛带动装机量攀升，供应链需求增长。风电方面，《风能北京宣言2.0》提出“十五五”风电年新增装机目标，深远海规划及海外订单落地将催化行业。光伏领域，硅料硅片价格回暖，组件环节盈利修复可期，BC电池效率优化形成溢价优势。电力设备行业受益于AIDC景气共振，液冷和SST技术受关注。绿色能源ETF（562010）被动跟踪绿色能源指数，该指数前十大权重股分别为宁德时代、比亚迪、长江电力、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能、华友钴业、赣锋锂业、先导智能、通威股份。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-30 11:25

流动性驱动仍在，基本面改善可期

弱，新兴市场流动性仍然宽松；其二，全球制造业周期修复带动出口预期强化，结合中国“反内卷”政策，推动A股盈利周期修复；其三，中美AI产业趋势加速、铜金银钴稀土等金属供给逻辑延续、固态电池机器人等新产业催化不断，周期和科技成长搭台的景气主线支撑结构性机会不断。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界10-30 11:05

重磅！中美领导人正式启动关键贸易谈判特朗普与习近平都说了些什么？

较低的关税税率，从而使中国在与其他地区制造业竞争对手的竞争中保持优势。

tqttier10-30 10:33

ServiceNow第三季度财报亮眼，股票1拆5分割获董事会批准

Zaelab 和 Genesys，推动制造业及 CRM 业务 AI 驱动现代化，并新增专业人员支持客户需求。认可与行业地位 ServiceNow 在多份高德纳（Gartner®）魔力象限报告中持续被评为领导者，包括企业编排与自动化、IT 服务管理 AI 应用、CRM 及低代码平台。公司还入选《福布斯》《财富》最佳企业文化与科技职场榜单，并获 Glassdoor “最佳领导企业”及 Ethisphere “全球最具道德企业”称号。编辑总结 ServiceNow 2025 年第三季度财报表现优异，显示出企业转型 AI 平台的强大市场竞争力和创新能力。通过股票分割和持续回购，公司优化股东价值，同时强化股权激励机制。AI 产品创新、全球业务拓展及战略合作项目不断落地，进一步巩固其行业领导地位。未来，平台在政府、企业及教育领域的应用增长潜力巨大，投资者应关注其长期创新驱动及盈利能力提升。常见问题解答问1：ServiceNow 2025Q3财报表现如何？答：ServiceNow 第三季度订阅收入 32.99 亿美元，同比增长 21.5%，总收入 34.07 亿美元，同比增长 22%。cRPO 与 RPO 同比增长分别为 21% 和 24%，显示公司业务持续扩张。问2：股票 1 拆 5 分割意味着什么？答：股票分割将增加流通股数量，降低每股价格，提高股票流动性，有利于吸引中小投资者参与，需股东批准。问3：AI创新产品对公司业务有何影响？答：AI体验和苏黎世平台等创新功能提升工作流自动化与智能化水平，增强客户依赖度和平台黏性，同时推动盈利增长和市场竞争力。问4：ServiceNow的全球拓展策略亮点有哪些？答：包括在美国设立区域创新中心、在巴西开展 AI 培训、成为德甲官方工作流合作伙伴，推动人才培养和行业数字化转型，强化全球市场布局。问5：战略合作及投资如何推动未来增长？答：与 NVIDIA、FedEx、Zaelab 和 Genesys 的合作增强 AI 产品应用场景，提升供应链、CRM 和工作流效率，同时拓展专业人才支持，助力公司实现长期创新和盈利能力提升。来源：今日美股网

今日美股网10-30 10:10

卸债后的 Wolfspeed：裁员降费能减亏，盈利还得靠增长

仍旧面临 “亏损” 难题，但在美国 “制造业回归” 的背景下，仍给市场带来了 “兜底” 的信心。本次是公司完成重组后的首份财报，对于经营面，公司并未给出过多的信息。公司将在 2026 年上半年公布 “全面长期战略计划”，届时将看到新管理层对公司未来发展的具体规划。当前公司首要的任务，依然是如何实现业务拓展和抓紧实现 “可持续盈利增长” 的经营面表现。更多详细信息，欢迎关注海豚君后续的管理层交流纪要等内容。以下是 Wolfspeed 的具体数据及图表： <本篇完> 海豚君关于 Wolfspeed 的相关研究财报季 2025 年 1 月 30 日电话会《Wolfspeed：预计 2026 财年资本开支将显著降低（2QFY25 电话会）》 2025 年 1 月 30 日财报点评《Wolfspeed：不惊不喜，继续关厂、裁员、降费》 2024 年 8 月 22 日财报点评《持续亏损，Wolfspeed 会被卖身吗？》 2023 年 10 月 31 日财报点评《Wolfspeed：电车价格战，碳化硅成了牺牲品？》 2023 年 8 月 17 日电话会《扩产之下，盈利遥遥无期（Wolfspeed FY4Q23 电话会）》 2023 年 8 月 17 日财报点评《Wolfspeed：碳化硅，被撕下了 “高成长” 的外衣》 2023 年 4 月 27 日财报点评《Wolfspeed：再亏上亿，特斯拉击落 SiC 之王》 2023 年 1 月 26 日财报点评《Wolfspeed：功率上的明珠，碳化硅走下神坛？》 2022 年 10 月 27 日财报点评《Wolfspeed：下杀的是短期业绩，还是长期碳化硅信仰？》深度 2022 年 9 月 23 日《Wolfspeed：碳化硅中的硬通货，太贵是 “原罪”》 2022 年 9 月 15 日《Wolfspeed：特斯拉带火的隐秘 “硬通货”》直播 2023 年 4 月 27 日《Wolfspeed, Inc. 2023 财年第三季度业绩电话会》 2023 年 1 月 26 日《Wolfspeed, Inc. 2023 财年第二季度业绩电话会》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研10-30 10:06

港股开盘：恒指涨0.76%、科指涨0.53%，有色金属及苹果概念股走高，黄金股回暖、券商及汽车股活跃

证。AI产业链特别是国产算力是我国先进制造业的重要一环，也是智能化产业代表。产业链景气度持续验证与政策催化预期强化之下，配置可逐步回归科技主线，特别是国产算力、国产存储芯片等领域。东兴证券：人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。

金融界10-30 09:35

基金早班车丨三季度债基净赎回逾5000亿份，可转债基金逆市收益超20%

金中位数。基金经理透露，业绩亮点来自对制造业、消费、资源等三大主题窄基产品的集中配置，四季度将继续挖掘细分行业ETF及主动行业基金，把握结构性行情。（3）三季报披露收官，统计显示，已披露公司中3108只个股前十大流通股东出现公募基金，宁德时代、贵州茅台、中际旭创分列持股市值前三；社保基金出现在456只个股前十大，合计持仓市值1177.71亿元，其中云铝股份、汇川技术、传音控股、赤峰黄金等19只个股市值超十亿元。值得注意的是，这456只社保重仓股亦全部进入公募重仓名单，两大机构“同框”标的凸显一致看好。三、10月29日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）四、10月29日基金分红一览五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，10月29日业绩表现最好的基金为永赢新兴产业智选混合A，日增长率为10.7776%，其次为永赢新兴产业智选混合C，日增长率为10.7749%、鹏扬北证50成份指数A，日增长率为8.0297%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为鹏扬北证50成份指数A，日增长率为8.0297%；债券型基金冠军为民生加银增强收益债券A，日增长率为2.6041%；混合型基金冠军为永赢新兴产业智选混合A，日增长率为10.7776%；货币型基金冠军为银华多利宝货币B，日增长率为0.0080%；ETF联接基金冠军为天弘中证光伏产业ETF，日增长率为7.9646%；LOF型基金冠军为鹏华中证环保产业指数(LOF)A，日增长率为5.0720%；QDII基金冠军为工银瑞信大和日经225ETF(QDII)，日增长率为2.6774%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界10-30 08:33

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