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APEC会议、中美经贸磋商、美联储降息预期及科技巨头财报一周重点解读

本，港股新股暗盘：滴普科技、八马茶业、剑桥科技、三一重工 10月28日周二：美国谘商会消费者信心指数公布，联合健康、SoFi Technologies、美股及汇丰控股业绩发布 10月29日周三：特朗普出席APEC峰会，NVIDIA GTC大会，微软、谷歌、Meta财报，港股休市 10月30日周四：美联储利率决议，苹果、亚马逊、Coinbase、礼来及比亚迪财报 10月31日周五：中国官方制造业PMI公布，APEC峰会举行，明略科技暗盘交易编辑总结下周全球财经市场焦点集中在亚太经济合作、美国货币政策及科技巨头财报上。APEC会议及中美经贸磋商将对全球贸易格局产生直接影响。美国政府持续停摆及美联储利率决议将左右市场流动性和投资者信心。科技巨头财报密集发布，预期将对美股短期波动产生重要影响。投资者应密切关注数据和政策动向，以应对潜在市场波动。常见问题解答问1：APEC会议对中美关系有何实际影响？答：APEC会议提供高层交流平台，促进中美在贸易、投资及技术合作方面达成共识，对稳定双边经济关系及推动区域合作具有积极意义。问2：美联储降息预期如何影响投资者策略？答：降息通常刺激风险资产，投资者可能倾向加仓股票及高收益资产，同时关注货币市场对利率变化的敏感性，以优化资产配置。问3：美国政府关门会对经济数据发布产生哪些影响？答：停摆导致关键经济数据延迟发布，如GDP、PCE及就业数据，投资者难以获得及时参考，市场波动性可能增加，需密切关注替代指标。问4：科技巨头财报对市场有何指引作用？答：微软、谷歌、Meta、苹果及亚马逊等财报将反映全球科技需求及广告、云业务表现，投资者可据此判断行业增长趋势及调整投资策略。问5：NVIDIA GTC大会对AI行业意味着什么？答：大会展示GPU及AI技术创新，将引领人工智能、自动驾驶及数据计算发展方向，对相关企业战略部署及投资决策提供参考。来源：今日美股网

今日美股网10-27 08:10

机构风向标 | 剑桥科技(603083)2025年三季度已披露前十大机构累计持仓占比24.73%

2025年10月27日，剑桥科技(603083.SH)发布2025年第三季报。截至2025年10月26日，共有20个机构投资者披露持有剑桥科技A股股份，合计持股量达6706.88万股，占剑桥科技总股本的25.02%。其中，前十大机构投资者包括Cambridge Industries Company Limited、香港中央结算有限公司、上海康令科技合伙企业(有限合伙)、招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-融通产业趋势臻选股票型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪、高盛国际-自有资金、融通行业景气混合A/B，前十大机构投资者合计持股比例达24.73%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.76个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计3个，包括银河中证通信设备主题指数发起式A、万家国证2000ETF、长城久祥混合A，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计2个，包括南方中证1000ETF、中信保诚中证智能家居指数(LOF)A，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计8个，主要包括融通产业趋势臻选股票A、融通行业景气混合A/B、融通先进制造混合A、融通产业趋势股票、融通转型三动力灵活配置混合A/B等。本期较上一季未再披露的公募基金共计217个，主要包括南方成长先锋混合A、华夏行业景气混合A、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、景顺长城科技创新混合A等。对于社保基金，本期较上一季未再披露的社保基金共计1个，即华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合。外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即Cambridge Industries Company Limited，持股减少占比达1.69%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 07:53

A股头条：中美就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识；光刻胶领域我国取得新突破；央行、金融监管总局、证监会等，最新部署来了

公司交大微联拟转让海信微联19%股权剑桥科技：前三季度净利润同比增长70.88% 瑞鹄模具：前三季度净利润同比增长40.53% 【停复牌】依依股份：拟购买宠物食品公司高爷家全部股权股票复牌英唐智控：筹划购买光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权股票停牌交易提示【新股申购】丰倍生物申购代码：732334 股票代码：603334 发行价格：24.49 发行市盈率：30.47 行业市盈率：64.73 发行规模：8.79亿元主营业务：以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅【可转债交易提示】【转债赎回】恩捷转债【最后交易日】恩捷转债【最后转股日】Z浦发转 Z天路转【上市日】金25转债【转债除息】芯能转债回天转债帝欧转债中龙转2 泰坦转债【限售解禁】

金融界10-27 07:43

今日晚间重要公告抢先看——药明康德前三季度净利120.76亿元，同比增长84.84% 依依股份拟购买宠物食品公司，股票复牌

资产重组情形，无需提交股东大会审议。剑桥科技：前三季度净利润同比增长70.88% 剑桥科技告称，剑桥科技(603083.SH)发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业收入13.25亿元，同比增长32.29%；归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长92.92%。前三季度实现营业收入33.60亿元，同比增长21.57%；归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，同比增长70.88%。业绩增长主要系高速光模块和电信宽带产品需求旺盛，订单增加带动营收上升，同时高毛利的800G光模块销量占比提升，推动盈利能力显著增强。瑞鹄模具：前三季度净利润同比增长40.53% 瑞鹄模具公告称，瑞鹄汽车模具股份有限公司发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业收入9.42亿元，同比增长55.72%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比增长40.90%。前三季度实现营业收入26.04亿元，同比增长50.90%；归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，同比增长40.53%。业绩增长主要系公司装备制造类业务订单交付较上年同期增加以及汽车零部件业务规模扩大所致。【停复牌】依依股份：拟购买宠物食品公司高爷家全部股权股票复牌依依股份公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式取得杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司全部股权并募集配套资金，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2025年10月27日（星期一）开市时起开始复牌。标的公司主要从事高品质宠物卫生用品与食品的研发、生产与销售。其中，标的公司宠物卫生用品和食品两个板块的主要品牌分别为“许翠花”和“高爷家”。英唐智控：筹划购买光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权明起停牌英唐智控公告称，公司正在筹划发行股份等方式购买资产事项，标的公司为桂林光隆集成科技有限公司和上海奥简微电子科技有限公司，具体为光隆集成100%股权、奥简微电子76%股权。经公司向深圳证券交易所申请，公司股票自2025年10月27日开市时起开始停牌。目前，公司已与相关方签署意向协议，但交易对象和标的资产范围尚未最终确定。本次交易预计不构成重大资产重组，也不构成关联交易。

金融界10-26 20:43

A股头条：国务院：谋划一批带动性强的重大政策、重大改革、重大项目；央行重磅！维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行

金融界10-25 08:29

10月24日上市公司晚间重要公告一览

金融界10-24 20:49

剑桥科技值得一博？孖展超50倍，AH折价45%，16家顶流机构锁仓，打新能吃肉吗？

$剑桥科技(06166)$ 的港股IPO绝对是近期市场焦点——16家全球顶流机构站台、机制B护航“零破发历史”、AH折价超50%，连孖展都飙到24倍！但考虑到机制B影响下，10%的公开市场额度一手中签率可能不到2%，到底值不值得抢？港股IPO“硬数据”：16家基石锁仓半壁江山，机制B保下限核心招股信息拎出来，都是决定“能不能打”的关键：定价与成本：一口价68.88港元，无上下浮动，每手50股，入场费3478.73港元（含1%经纪佣金），募资46.16亿港元，上市开支仅占募资额2.94%，成本控制算良心。发售结构：公开发售仅10%（670.1万股），国际配售90%，执行机制B无回拨——哪怕孖展超购1000倍，散户也只能分这10%，这也是之前机制B新股“全上涨零破发”的核心原因。基石天团：16家机构合计认购2.9亿美元（约22.2亿港元），占募资额48.1%，锁仓6个月。名单里全是狠角色：摩根士丹利（管1.8万亿美元）、红杉二级、IDG二级，还有泰康人寿、工银理财这些中资长线资金，相当于“半只股票被机构锁死”，上市后抛压大减。孖展与中签率：目前孖展已超购51倍，按20万人参与估算，一手中签率最好情况也不到2% 。甲尾需49万本金，乙头要557万，想多中签得拼资金实力。 A股“锚定盘”太疯狂：年内涨174%，PE超124倍 AH上市港股必须看A股，毕竟“A+H”联动性拉满，最新行情更颠覆之前预期。公司9月26日股价冲至131元，创历史新高，总市值351.11亿元；按10月21日行情来看，A股收盘价在112元以上，对比港股68.88港元发行价，折价率飙升至44.5% ，比10月初的41%又扩大10个一些。业绩与估值：2025上半年营收20.34亿元（+15.48%），净利1.18亿元（+38.98%），净利率从2024年的4.58%升至5.78%，主业盈利能力在改善。不过估值已飙到“天花板”，动态PE124.67倍，远超同行新易盛（60倍）、中际旭创（55倍），A股的高溢价给港股留足了“安全垫”。资金面来看：两融余额31.09亿元，近10日暴增48.26%，融资客还在加仓；但近5日主力资金净流出超8亿元，机构有分歧，这也意味着A股短期可能震荡，会影响港股上市后的折价收敛节奏。行业地位够硬吗？OWCD全球第五，光模块是“王牌” 能吸引这么多机构，核心还是剑桥科技的行业卡位和业务潜力. 按2024年销售收入，在全球综合光学与无线连接设备（OWCD）行业排第五，市场份额4.1%，是少数能同时做宽带、无线、光模块三大产品的企业，差异化优势明显。累计410项有效专利（含34项发明专利），2024年研发投入占比11.19%，比行业平均高3个百分点，尤其在1.6T、液冷等前沿技术上投入大，技术储备能支撑长期增长。光模块踩中风口，800G产品已批量发货，嘉善工厂年底产能冲200万台，1.6T硅光模块送样客户，CPO光引擎进入预研——刚好赶上全球AI算力需求爆发，光模块作为“算力血管”，未来3年都是高增长赛道。海外收入占比94%，但在马来西亚、美国、德国设了生产基地，输美产品能享关税豁免，还能快速响应北美云厂商需求。比如马来西亚工厂直供美国大客户，规避贸易摩擦的同时，交货周期比同行快2-3周。 A股科技股港股上市，巨额折价下“捡漏”靠谱吗？投资者最关心的问题是，折价这么大，到底能不能套利？ H股科技股折价大的3个原因市场情绪差：A股炒AI算力概念，年内股价涨174%，情绪溢价拉满；港股机构更理性，看估值看业绩，对“非纯光模块股”（宽带业务占58.6%）定价更保守。流动性差异：A股日均成交额超20亿元，港股新股市值230亿港元，日均成交额可能只有3-5亿港元，流动性差自然要折价。业务结构分歧：A股投资者忽略“宽带业务占比高”，只看光模块弹性；港股更在意“赛道纯度”，宽带业务与AI关联度低，会拉低整体估值。短期打新大概率吃肉，且关键是吃多少？机制B兜底：之前所有机制B新股首日都上涨，没有破发案例，加上16家基石锁仓近一半，上市后抛压小，首日涨5%-10%概率大，哪怕中签率低，现金打一手也值得试。折价安全垫：51%的折价，哪怕A股短期跌10%，港股也有足够缓冲空间，只要上市后折价收敛到40%以内，就能赚差价。同业对比：今年上市的两只A+H科技股目前的折价表现（H/A）： $FORTIOR(01304)$ 峰岹科技（78%）和 $天岳先进(02631)$ （66%），都比剑桥科技要小一些，因此10-20%的水位可能可以期待。长期风险：别指望“填平折价” A股回调风险：124倍PE远超合理估值，若AI算力需求不及预期，或1.6T量产延迟，A股可能回调20%-30%，直接拖累港股。业务结构拖后腿：2025上半年光模块收入仅占19.4%，核心还是宽带产品，而宽带业务增速只有8%，远低于光模块的50%+，港股会一直给“低纯度折价”，想让港股估值向A股靠拢，至少要等光模块收入占比突破30%。客户太集中：前五大客户收入占比74.9%，最大客户（疑似诺基亚）占41.7%，若客户砍单，营收会直接掉链子。现金流紧：2025Q1经营现金流-1.42亿元，应收账款12.97亿元，存货周转天数200天，扩产的同时要警惕资金链压力。股东减持：实控人2022年至今套现3.83亿元，2025年5月还计划减持3%，虽然说不影响控制权，但会让港股机构疑虑“管理层信心”。总结剑桥科技港股IPO是“短期确定性高，长期看业绩”的标的。打新大概率能吃肉，且是近期4个票中散户最有机会中签，且有一定水位的赚钱标的。当然长期来看，想赚大钱得等光模块产能释放、收入占比提升。毕竟AI算力赛道长期没问题，但公司能不能把技术转化成业绩，还要看后续1.6T订单和CPO进展。

老虎证券10-21 16:44

A股午评：沪指站上3900点，创业板半日涨近3%，深地科技及算力硬件概念股走高，苹果产业链活跃

，中际旭创、源杰科技、东田微、新易盛、剑桥科技涨幅靠前。消息面上，兴业证券研报称，产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。人造钻石概念活跃人造钻石概念股反复活跃，黄河旋风2连板，四方达涨10%，惠丰钻石、英诺激光、力量钻石等跟涨。消息面上，在第十五届中国河南国际投资贸易洽谈会上，力量钻石正式宣布成功培育出重达156.47克拉的人工钻石原石。此前商务部会同海关总署发布关于对超硬材料相关物项实施出口管制措施的公告，将于11月8日正式实施。机构观点中信建投：缩量轮动继续，风格切换已起中信建投认为，继9月初算力板块交易过热见顶后，市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动的特征。总体上牛市逻辑仍在，一方面资本市场改革进入深水区，另一方面结构性景气提供支撑，资金面充裕，下修幅度或有限。中期配置方面，风格切换已经开始，短期关注“反制+避险”，年底关注红利+科技风格。重点关注板块包括：红利、有色（稀土、贵金属）、大金融（银行、保险）、钢铁、农林牧渔、AI、电池、芯片、机器人、创新药等。中国银河：短期市场风格切换，聚焦“十五五”预期中国银河认为，短期来看，在外部贸易摩擦不确定性影响下，叠加部分板块前期积累较大涨幅，资金情绪趋于谨慎。成交额出现缩量，部分资金风格转向，市场阶段性震荡的概率较大。随着党的二十届四中全会聚焦于“十五五”规划，同时三季报进入集中披露期，为投资者提供更多配置线索，政策聚焦与业绩确定性较强的板块值得重点关注。配置机会上，短期来看，红利板块防御属性突出，涉及银行、交通运输、食品饮料等行业。中期线索上，重点关注新质生产力主题、“反内卷”、大消费板块、“两重”领域。东方证券：区间震荡仍是市场主要特征东方证券认为，短期从市场情绪来看，赚钱效应、市场热度等已接近中性水平，期待股指走强不太现实，区间震荡仍是市场主要特征；操作上继续均衡配置，继续关注半导体设备、AI端侧、有色金属等板块。在三季报业绩窗口期，业绩仍是资金关注的重点。此外煤炭板块同样表现亮眼，其走强本质上仍是受益于涨价预期，冬季用电旺季来临，煤炭供需偏紧，价格具备向上弹性，阶段性表现意味浓厚。

金融界10-21 11:44

剑桥科技港股IPO启动招股！深耕光模块领域，2023年业绩下降

格隆汇10-20 18:02

A股收评：创业板指涨近2%，培育钻石、煤炭板块爆发

多股涨停；燃气股走高；CPO概念活跃，剑桥科技涨停；F5G概念、机器人、数字水印及脑机接口等板块涨幅居前。另外，贵金属、黄金概念大跌，湖南白银、西部黄金跌停；珠宝首饰、稀土永磁板块走弱，小金属、转基因及猪肉鸡肉概念等跌幅居前。具体来看：培育钻石板块表现强势，惠丰钻石30cm涨停，四方达20cm涨停，力量钻石涨超18%，恒盛能源、黄河旋风10cm涨停。煤炭股爆发，陕西黑猫、安泰集团、郑州煤电、辽宁能源、宝泰隆、大有能源、云煤能源7股涨停，平煤股份涨超9%。消息面上，由于国庆前后天气反常，东南沿海出现罕见高温，叠加冷冬预期推动冬储需求，近期国内煤炭日耗已经达过去5年同期的最高水平。国泰海通发布研报称，受益行业基本面受到供给和需求端的双重好转，煤价涨幅持续超预期。 CPO概念涨幅居前，源杰科技涨超14%，青山纸业、汇绿生态、剑桥科技涨停，长光华芯、威尔高涨超9%。消息面上，兴证通信产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。半导体股集体活跃，长光华芯涨超9%，士兰微涨超8%，中颖电子张超7%，至正股份、新洁能等跟涨。消息面上，寒武纪上周五晚公布业绩显示，2025年第三季度营收17.27亿元，同比增长1,332.52%；净利润5.67亿元。前三季度营收46.07亿元，同比增长2,386.38%；净利润16.05亿元。另外，士兰微周日公布，拟200亿元投建12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目。银行股震荡走高，西安银行涨近3%，农业银行探底回升涨超1%再创历史新高，走出12连阳，上海银行、民生银行等跟涨。贵金属股重挫，湖南白银跌停，西部黄金跌超9%，晓程科技跌超8%，招金黄金、赤峰黄金、恒邦股份等跟跌。猪肉股走低，海大集团跌超6%，巨星农牧跌超4%，牧原股份、立华股份、温氏股份跟跌。个股异动：远大控股盘中大幅波动，上演“天地天板”，收报10.74元，成交额6.15亿元。展望后市，中信建投认为，A股大概率将呈现“先抑后扬、震荡整固”的格局。操作层面，可重点关注三条主线。一是科技成长，比如AI应用/半导体、国产算力等；二是红利价值，比如银行/煤炭；三是景气改善方向，比如军工/储能。中长期而言，科技和核心资产仍是核心配置方向。

格隆汇10-20 15:35

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