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【黄金收市】鲍威尔鹰里藏鸽！？加息速度不再“非常重要” 黄金急跌后反弹

备货币的地位。” 鲍威尔回答了几个关于加密行业的问题，重点是稳定币。他解释说，美联储将稳定币支付视为“一种货币形式”，央行“在稳定币未来的发展中扮演相当强大的联邦角色”是“合适的”。他补充说，如果美联储在允许州一级的私人货币创造方面扮演弱势角色，那将是一个错误。关于CBDC(央行数字货币)，鲍威尔指出，美国离这个概念还有很长的路要走。鲍威尔的证词开始后，美元指数下跌0.5%，使得黄金对外汇持有者来说不那么昂贵。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，交易员目前预计美联储7月份加息25个基点的可能性为79%，今年没有降息迹象。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali说，尽管美元走软，但白银、铂金和钯金的大规模抛售活动一直在拖累金价走低。后市展望 1.Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示，“目前没有一个主要因素对黄金市场构成压力，”而是美元走强、收益率上升和技术性抛售压力的综合作用。 Wyckoff补充称，如果鲍威尔“对未来美国经济增长前景更加悲观，或对未来加息持矛盾态度，这可能会削弱美元”，进而提振金价。 2.DailyFX分析师Warren Venketas在一份报告中写道:“如果美联储主席鲍威尔的证词没有提供任何新的或意想不到的信息，金价很可能会延续这一下行走势。” 技术上，IG分析师Warren Venketas指出，本周黄金的周线价格走势尤其值得关注，因为中期趋势线支撑（黑色）可能将首次被突下破。上周多头勉强收复了，但这次可能没那么幸运了。如果确认周线收盘价低於这一汇合区域，可能会引发金价暴跌。上面的日线图显示最近几周黄金价格处於盘整，并形成一个矩形形态。投资者以收盘价去确认突破矩形阻力/支撑出现有效突破，作为短期方向性倾向的指引。下一交易日重点关注（北京时间） 15:30 瑞士央行公布利率决议并召开新闻发布会 16:00 美联储理事沃勒发表讲话 19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要 20:30 美国至6月17日当周初请失业金人数 20:30 美国第一季度经常帐 21:55 美联储理事鲍曼发表讲话 22:00 美国5月成屋销售总数年化 22:00 美国5月谘商会领先指标月率 22:00 美联储主席鲍威尔出席听证会 23:00 美国至6月16日当周EIA原油库存

夏洛特2023-06-22

传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？

SEC 进行改革。尽管 SEC 对加密行业落下重锤，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终加密市场走向何方，EDX 背后的一场关于 Crypto Native 和 Old Money 的对决，或许已经悄悄拉开了帷幕。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

金色观察 | 贝莱德“截胡”灰度GBTC ETF申请对后者影响几何?

0（扼喉行动）是精心策划的，目的是驱逐加密行业公司，并引入与美国政府关系密切的大型传统公司，以试图控制比特币/加密货币。两难之选贝莱德提交现货比特币ETF申请，灰度被动受益。除上文提到的GBTC量价齐升外，GBTC负溢价率也收窄至 36.60%，较 2022 年 12 月观测到的最高点（48.89%）已收回约 25.13%。其余主流币种信托溢价率也有所回收。乍看之下，灰度似乎正在步入攀升阶梯，此前的经营窘况将不复存在，紧随贝莱德脚步获批现货比特币ETF也是指日可待。但只要稍加分析就可以看出灰度接下来的日子并不好过。最为直观的一点是自从贝莱德宣布申请现货比特币ETF以来，灰度就异常沉寂。不仅其社交平台官网未对此发表评论，而且也没有媒体爆出其它灰度言论。而贝莱德提交现货比特币ETF申请对灰度的影响可以说是害多于利，具体来说主要有以下几点： 1、管理费用下调，盈利空间削减灰度的GBTC有着高达2%的比特币管理费用，这一点一直为行业所诟病，但也正因如此灰度母公司DCG才能每年从中获得约2.3亿美元的稳定收入。根据 DCG 在 2022 年第三季度向SEC提交的文件显示，该公司从这笔费用中每年可以获得约 2.3 亿美元的收入并从中赚取 6800 万美元利润，而这笔收入占到 DCG 每年约 8 亿美元总收入的很大一部分。而随着加拿大等国家的现货比特币ETF获准，灰度GBTC“一家独大”的优势正开始一点点被瓦解。不过，灰度的资金管理费用尚可进行微调以维持对投资者的吸引力。但一旦贝莱德推出现货比特币ETF，那么很可能将促使灰度不得不大幅拉低GBTC管理费用。众所周知，贝莱德推出的ETF产品费率一向低廉，而最近推出的BlackRock Metaverse ETF的费率也仅为0.47%。这所导致的间接结果就是其母公司收取的营收大幅减少，更加无法偿还此前允诺Genesis的16.5亿美元债务。届时，DCG破产清算的传闻可能也就会变为现实。 2、资金外流此前，灰度GBTC凭借溢价套利策略吸引了一众机构与合格投资者存入比特币。在2021年初加密市场持续攀高的势头下，灰度累积了约63万枚比特币，成为市场上最大的比特币持有人，其锁仓量也呈爆发式增长。随着加密市场熊市的到来，溢价变为折价，机构锁仓到期后纷纷卖出份额。尽管如此，只要灰度手中仍持有大量比特币，等待币价再次上涨即可获得巨额收益。而灰度GBTC转换为ETF，则就意味着此前半封闭式信托转变为开放式基金，客户可进行赎回操作。如果市场上依然只有以灰度为首的现货比特币ETF，机构和投资者依然还会将其作为首选。但贝莱德推出同类竞品后，无论是专业性、安全度、使用费用均明显优于灰度，这时灰度原有的客户群体必然选择将财产转移到新平台，赚取更高的收益。 3、估值下降灰度推出的BTC、ETH以及FIL等一类的信托产品如GBTC，其本质上已经演变为实物比特币的纸质化证券，因此这些GBTC份额就是切割出来的灰度股票。所有的股票市值加起来就构成了灰度的估值。并且，一旦灰度GBTC成功转为ETH引入回购机制后，灰度最大的公司资产比特币将会随着加密市场行情的变动而缩减，进而造成公司估值下降。而目前尤为严重的情况是，GBTC处于严重的长期负溢价率阶段，这也就是说公司的GBTC份额一直在打折销售。转换成ETF的目标是将GBTC的净值来回到与现实比特币价格同等位置，从而消除溢价波动。但随着负溢价率的缩窄，这一段时期以来累积的购入客户份额也将形成巨额抛压，稀释灰度GBTC总股本的价值。因此，无论从哪儿个方面来说，灰度GBTC的估值都在承受巨大的压力。结语比特币的价值日益为人们所认同，随着欧洲与非洲等多个允许全球范围投资的现货比特币ETF，利益驱使之下资本大概率会从美国流出并流入到其它司法管辖区。而灰度GBTC虽然作为专注于加密行业的公司，但也会定期向SEC披露公司信息。不过，由于加密市场依然存在欺诈行为，风控难以严格把关。多方权衡之下，贝莱德入场了。只是传统中心化金融机构加入，用户手中持有的比特币再次交给第三方机构保管，那区块链诞生的意义又将何在？来源：金色财经

金色财经2023-06-21

晚间必读 | 幕后金主、合规与否等十个问题看懂EDX Markets

？让许多人感到意外的是，传统金融进攻加密行业的步伐竟可以如此迅速。Hsaka 推文发布几天后，EDX 交易平台就宣布上线了。Arch Public 联合创始人 Andrew Parish 指出，在过去的 48 小时内，贝莱德、Citadel Securities、富达、嘉信理财、WisdomTreeFunds 及 Invesco US 这些交易公司，双脚跳入加密领域。而这一切都发生在 SEC 起诉 Coinbase 和 Binance7 天后。点击阅读 5.一文读懂：深度解析全球稳定币2023现状与监管近年来，由于稳定币能够结合数字货币和传统法定货币的优势，因此它们获得了极大的关注。通过与储备资产或算法保持 1:1 的挂钩，稳定币连接了数字货币和法定货币的世界。在这份报告中，我们涵盖了从稳定币的兴起、四大类型、市场现状、应用规模、新兴稳定币模型和稳定币法规、监管的所有内容。点击阅读来源：金色财经

金色财经2023-06-21

详解EDX合规新框架：如何规避Binance和Coinbase遇到的监管雷区？

件，这也是一段时间以来 SEC 频频对加密行业交易所发起控诉时罗列的罪证之一。根据美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 的说法，「这些自称为交易所的加密交易平台，正在混合多种功能，而在传统金融领域，我们没有看到纽约证券交易所经营对冲基金和做市。」也就是说，他不认可目前的加密交易所这种集交易、做市、托管于一体的模式。《金融时报》援引匿名知情人士的报道称，Crypto.com 一直以来拥有自营的做市团队，并私下禁止员工向外透露内部做市商的存在。巧合的是，就在 SEC 对币安发起诉讼后不久，Crypto.com 关闭了面向美国的机构交易服务。此次，EDX Markets 打造的这种新型合规交易平台似乎就是要将做市与托管分离，其本身仅作为一个纯粹的交易平台而存在，通过引入第三方银行和加密货币托管机构，EDX 最大限度地减少了利益冲突并防止资产滥用。值得一提的是，支持 EDX Markets 的财团中，有两家（Citadel 和 Virtu）本身就是华尔街专业的做市商，因此我们有理由猜测 EDX Markets 未来的做市服务可能将由 Citadel 和 Virtu 这两家华尔街头部做市商提供。 5. 传统金融机构的强支持同样，EDX 背后的支持者也是华尔街的传统金融巨头，这也是该平台颇受关注的一点，该机构背后的支持者都有嘉信理财（Charles Schwab）、Citadel Securities、富达投资（Fidelity Investments）、红杉资本、Paradigm。 EDX Markets 拥有一支豪华的创始团队，汇聚了来自各大金融机构的前高管。EDX Markets 创始人 Jamil Nazarali，在加入 EDX 之前，曾在 Citadel 证券长期担任全球业务发展主管。EDX Markets CTO Tony Acua-Rohter 曾担任 ErisX 技术总监。总法律顾问则由 David Forman 担任，此前，他曾任职 Fidelity Brokerage Services 首席法律官兼 Fidelity Digital Assets 总法律顾问。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

华尔街巨擘的ETF和EDX攻占加密货币是好是坏？

此前 BlockBeats 报道，一些加密行业从业者和社区似乎并不支持贝莱德申请现货比特币 ETF 一事。根据比特币现货 ETF 的规则，比特币 ETF 只是作为追踪比特币价格的资产，投资者拥有的是比特币基金份额，并非直接持有比特币。这在一定程度上违背了加密精神：「Your keys, your bitcoin. Not your keys, not your bitcoin」。在近期 SEC 监管压力巨大的背景下，近日美国证券交易委员会起诉了四家大型的加密货币交易平台，包括 Gemini、Coinbase、Binance US 以及 Kraken。这意味着他们可能因为涉嫌违反美国的证券交易法规而受到调查；美联储关闭了 Silvergate Bank 和 Signature Bank，这两家银行是知名的为加密货币业务提供服务的银行；再者，美联储正在决定是否批准对加密货币友好的两家银行 Custodia Bank 和 Protego Trust 的相关请求。且此前多支现货比特币 ETF 都未被批准，贝莱德在此时提交比特币 ETF 申请也令人非常意外。在关于贝莱德现货 ETF 申请的讨论中，社区中另一流行看法就是「窒息点行动 2.0」（Operation Chokepoint 2.0），华尔街意图在清退币圈。自今年 2 月开始，关于美国权威欲加强监管的流言开始增多。首先是 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 透露，有传闻称美国 SEC 可能会禁止面向散户的加密货币质押服务。接着，多个消息人士称美联储和金融监管机构正在采取大规模行动，对银行业施加压力，让加密企业无法得到银行账户，从而切断加密货币和银行的联系。3 月，美国数家银行被迫破产清算。事后人们发现，被清算的几家银行，包括 Signature Bank、硅谷银行和 Silvergate Bank 都是对加密行业友好的银行。其中 Signature Bank 的日常业务中有很大一部分与加密行业相关。知名 KOL AutismCapital（@AutismCapital）在 Twitter 上表示，贝莱德选择在美国证券交易委员会（SEC）的监管压力下推出 ETF，很可能意味着 SEC 可能正在进行一次清理行动。目标是清除加密领域的「低级别骗子」，以方便美国传统金融的「精英巨头」们按自己的规则重新搭建一次游戏平台。数字资产研究公司 ReflexivityRes 联合创始人 Will Clemente（@WClementeIII）认为，如果贝莱德的现货 ETF 申请获得批准，那么「窒息点行动 2.0」就极有可能是精心策划的。旨在驱逐加密原生公司，并引入与美国政府结成伙伴的大型传统公司，试图控制比特币和加密货币。就在贝莱德申请比特币现货 ETF 被普遍唱衰，华尔街被指责是在驱逐加密原生公司并试图控制比特币之时，背靠 Citadel Securities、富达投资和嘉信理财加密货币交易平台 EDX Markets 上线，舆论升级为了华尔街进攻加密交易平台。华尔街进攻加密交易平台？ 5 天前，知名 KOL Hsaka（@HsakaTrades）就在 Twitter 上罗列了几个传统金融巨头进军加密行业的事件，暗示了贝莱德申请比特币 ETF 的「巨鳄金融」属性： -贝莱德申请现货比特币 ETF 的文件； -索罗斯基金管理公司表示，TardFi 收购加密货币的时机已经成熟； -Citadel Securities 支持的加密货币交易平台 EDX 将于今年晚些时候上线的传闻；让许多人感到意外的是，传统金融进攻加密行业的步伐竟可以如此迅速。Hsaka 推文发布几天后，EDX 交易平台就宣布上线了。Arch Public 联合创始人 Andrew Parish 指出，在过去的 48 小时内，贝莱德、Citadel Securities、富达、嘉信理财、WisdomTreeFunds 及 Invesco US 这些交易公司，双脚跳入加密领域。而这一切都发生在 SEC 起诉 Coinbase 和 Binance7 天后。不少人认为这是华尔街在加密寒冬期间在数字资产方面取得进展的最新证据。但 Hsaka 认为，EDX 市场开始运营，加密原生交易平台却被诉讼淹没，它们周围被制造了许多恐惧，这些传统交易公司此时就如同秃鹰一样猛扑进来。 CEHV 合伙人 Adam Cochran（@adamscochran）认为，上周贝莱德、Citadel Securities、德意志银行和纳斯达克都开始进入加密货币领域。他们欺负参与者，这样他们就可以捞到便宜的筹码。加密货币的轨迹从未如此清晰。Grit Capital CEO Genevieve Roch（@GRDecter）也有相似的观点：现在我们知道为什么美国证券交易委员会一直在打击加密货币交易平台...... 这是 EDX Markets 在为 Citadel Securities 的加密货币交易平台腾出空间。 The Investor』s Podcast 主理人 Preston Pysh(@PrestonPysh)：「抱歉，但在观看之后，Blackrock、Fidelity、Citadel Securities 、Schwab 和现在的 Deutsche Bank 都申请了 Bitcoin ETF、现货交易平台等，就在 SEC 对 Binance 下达 TRO 并起诉 Coinbase 的几天后。你怎么能不认为过去一年是华尔街寄生虫和政府监管机构之间协调的一项巨大的内部工作，以便他们能够赶上......」 Sam Bankman-Fried 的 FTX 于 11 月倒闭，此前其附属加密交易公司 Alameda Research 动用了价值数十亿美元的客户资产来资助风险交易和风险资本投资。 FTX 倒闭、Coinbase 和 Binance 被诉讼的先例在前，为了不与监管进行抗争，EDX Markets 非常聪明得选择将服务偏向于机构客户，将提供基于 API 的交易访问，而非传统的前端用户界面。同时，EDX Markets 并不会直接托管客户资金，而是会通过第三方银行和专业的托管服务商来管理客户资金，资金的转移并不会「经手」EDX Markets，而只在相关服务商之间完成。目前，EDX Markets 提供的四种加密货币（BTC、ETH、LTC 和 BCH）均未被 SEC 认定为证券。作为非托管交易平台，EDX Markets 不会直接处理客户的数字资产或直接为个人投资者服务。相反，它预计零售经纪商将把投资者购买和出售数字货币的订单发送到其市场。根据 EDX Markets 官网显示的信息，我们可以看到，EDX 不提供直接零售账户，也不允许个人加入会员，只有机构才拥有申请 EDX 会员的资格。这与股票市场的运作模式类似，投资者不直接进入纽约证券交易平台或纳斯达克，而是通过富达和嘉信理财等经纪公司提交订单，进一步将个体加密投资者纳入传统金融中间人的管理门户。 LumidaWealth CEO Ram Ahluwalia（@ramahluwalia）认为，EDX 可能希望发展成为受监管的 ATS，并最终成为「国家证券交易平台」（想想纳斯达克或纽约证券交易平台），这对加密市场有利。EDX 正在将联邦证券法应用于加密货币，通过利用第三方银行和加密货币托管人进行资产托管，EDX 最大限度地减少了利益冲突并防止资产滥用，就像我们在 FTX、Celsius 和 DCG/Genesis 问题等中看到的那样。根据 SEC 的诉讼，到 2021 年 Binance 交易量激增至 9.58 万亿美元，Binance.US 的收入在 2021 年超过 2.65 亿美元，按交易量计算，Binance 是世界上最大的加密货币交易平台，其大部分收入也来自交易费。加密数据分析工具 CryptoQuant 也发推表示，Binance 在过去两年间收入增长 10 倍，2022 年实现收入约 120 亿美元，OKX 的收入在过去两年中实现了 4 倍的增长。天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。作为加密行业最赚钱的生意，交易平台天生就带着瞩目的吸引力。一边是监管死咬着不放口，一边是华尔街清退原生加密军团、进攻加密交易平台。加密行业 Native 将迎来前所未有的压力。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

比特币重回 2.9 万美元、市场份额飙升背后的原因是什么？

ETF 竞争再起尽管美 SEC 对加密行业进行了打击，但传统金融巨头和机构投资者仍然对比特币表现出兴趣，并加速了入局的脚步。前有全球最大的资产管理公司贝莱德申请了比特币现货 ETF，如果通过，它将为更广泛的投资者打开一个受监管、不用真正购买比特币的投资渠道，并最终导致比特币需求和价值的增长。数字资产服务平台 Matrixport 的加密货币研究主管 Markus Thielen 认为：“美 SEC 批准贝莱德的比特币 ETF 的可能性很高。...... 该 ETF 可能会在 2023 年 9 月/10 月获得批准，并将在三个月内吸引 100 亿美元，在六个月内吸引 200 亿美元——这将极大地支撑比特币价格。” 自贝莱德提交 ETF 申请以来，比特币价格已上涨 12%，Coinbase 股票 Coin 也上涨了 12%。紧随其后的是 WisdomTree。在距离贝莱德提交申请不到一周后，这家管理着 870 亿美元的资产管理公司再次提交了对比特币现货 ETF 的申请。WisdomTree 在文件中表示：“比特币市场已经成熟，其运营效率和规模在实质性方面与成熟的股票、固定收益和大宗商品市场相似。” 这并不是 WisdomTree 的首次申请，早在 2021 年 12 月，美 SEC 就以缺乏“监管共享协议”和市场操纵担忧为由将之拒绝。在过去几年，许多 ETF 发行商都曾尝试过比特币现货 ETF，但都被 SEC 拒绝了，包括 WisdomTree、VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie 和 ARK。最近有传言称，第三大资产管理公司 Fidelity 正计划在加密市场上掀起一场“地震”，申请其现货比特币 ETF，并可能对陷入困境的 Grayscale 发起收购。但 Fidelity 并未证实这一传闻，该公司是否真的会大局进军加密市场还有待观察。然而，贝莱德的行动确实可能会引来传统金融巨头的争相模仿，引发继 2021 年之后的又一次“比特币现货 ETF 竞争”，而比特币也可能很快会迎来它的“黄金时刻”——2004 年首个黄金现货 ETF 在美国获得批准后，其价格在接下来的几年里出现了爆炸式增长。即将到来的比特币减半即将到来的第四次比特币减半将在 10 个月后（2024 年 5 月 9 日）发生，区块奖励将减少到仅 3.125 个比特币。比特币减半是比特币的一个重要叙事，也是最近 3 次牛市增长的催化剂，它每四年将向矿工发放的区块奖励降低一半，每次减半后以相同的能源成本挖到的比特币数量会减少，因此这往往会引起比特币社区对比特币价格的强烈猜测和预期。从历史上看，这一叙事每每到来，都会引发比特币和更广泛的加密市场创下历史新高。如下图所示，蓝线、橙线、绿线分别代表 2012-2016 年、2016-2020、2020 至今三个减半周期的比特币价格走势。可以发现，所有线都在第 400 天和第 600 天之间达到价格的最大值。最受欢迎的比特币分析师 Plan B 认为，通过第四次减半，比特币价格有望涨至超过 32000 美元，并在 2025 年开启新一轮牛市周期。最后，DYOR，对任何事件都要深入挖掘。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

对话Chain Hill Capital合伙人Judy Zhang：领域转换为何选择加密？

的出台并非偶然，这是国际经济发展格局与加密行业周期迭加的必然结果。首先，我们知道法律是具有普遍性和规范性特征的，只有当一个行业发展到一定程度，具有相对普遍的规管意义时，才会有相应的规范性文件出台。所以新规的出台显然是加密行业的发展和影响力逐渐广泛和深入的积极信号。同时，出台新政并不意味着香港对于数字资产的监管是松弛的，反而体现出港府对于营造一个良好加密环境的初衷，法律的“规范性”与“可预测性”，将有助于规范行业发展，尽量扭转各行业发展初期都非常容易遇到的劣币驱逐良币的情形，为敬畏市场兢兢业业推动行业发展的建设者们营造更好的创业环境。总之，我们认为香港政府的最近的政策和司法判例对市场都展现出了积极的影响，我们相信Web 3.0在香港的繁荣值得期待。 Laura：刚刚Judy给我们介绍了从投资方的角度如何看待香港新政策，而Chain Hill Capital作为一家颇负盛名的投资机构，并且投资非常多的优质项目，那在进行项目投资时，您能否给我们介绍下，项目方的哪些特质是最你们受关注的？ Judy Zhang： Chain Hill Capital既然是一家投资机构，那这个角色本身就注定了我们的核心要务就是为投资人争取最好的回报，在不确定性中寻找确定性的机会。所以进行项目投资时，我们十分重视项目方的价值特质，简而言之就是你在做对用户有价值的事，你要有信心和切实的方案能打磨出用户乐意付费的产品或服务。首先，作为一个创业团队，你需要告诉我你是如何挣钱的，你是否抓住了用户的真实需求并能满足他。我们拒绝Ponzi式的收入模式。比如我们的 web3 游戏基金，投资的第一步就是要明确你这个游戏是如何在Web3的环境下创造价值并实现盈利的。那后面就很简单了，目标明确之后就是能不能做到的问题。所以我们第二步是关注商业化落地的步骤和节奏，产品的预期与市场的大周期是不是能吻合，是不是真正能落地。我们要看到切实可行可验证的计划，而不是一份美好的白皮书。那第三步，就是对团队的专业性和经验的考察了。我们会对项目方的团队进行充分调研，了解他们的过往经历和专业知识。一个优秀的团队应该有丰富的经验，能够处理各种可能出现的问题，同时也需要有一定的行业知识，能够在快速发展的行业环境中找到自己的立足之地。对于我们投资的Web3游戏项目，团队成员通常都是有十年以上的游戏行业从业经历，并且有实实在在的大厂经验，圈子不大，专业能力和口碑都很容易验证。最后，其实也是很核心很重要的一点，我们十分关注团队的理念和人品。我们希望投资的是那些有长远视角，愿意为社区和用户创造价值的创业团队，而不是潜心钻研做镰刀的项目方。在投资过程中，我们不仅仅是资金提供者，也会做创业团队的协助者和陪伴者。毕竟，在加密资产领域，除了一级市场vc基金，我们还有运营了多年的比较成熟的二级基金的视角，我们会对精挑细选投出的好项目全面赋能，提供 web3 方向的资源和建议，以及充分的战略支持。总体而言，我们的投资逻辑还是比较清晰的，我们希望投资那些有明确盈利模式，有专业团队，有实际落地计划，并且愿意为用户和社区创造价值的项目。我们的目标是帮助我们的LP在不确定性中寻找到尽可能的确定性，而不是追求疯狂的愿景。在我们能看准的方向上，我们会坚持我们自己的逻辑，相信市场也会给我们对应的价值回报。 Laura：研究公司 PitchBook 发布的数据显示，2023年第一季度加密货币初创公司的私人融资跌至 2020 年以来的最低水平。该行业的全球风险投资资金在第一季度下降至 24 亿美元，较去年同期的历史最高点 123 亿美元下降 80%。您如何看待这个问题的？是投资机构不看好加密领域了？还是说整体市场环境萧条造成的？ Judy Zhang：当我们看数据特别是看比率时，第一我们要有对标，第二要关注背后的原因。首先，一季度私募融资额下降，这不是加密市场特有的现象。2023年一季度，全球的风投都放缓了投资节奏。Q1全球风投融资总额较去年同期下降53%。如果不考虑OpenAI和Stripe这两笔大额交易的话，这个数字是62%，也可谓是近几年的新低了。那背后的原因，与全球的宏观经济，特别是一季度金融业的风险暴露有密不可分的联系。我们可以看到，随着经济下行风险的增加，不排除风险资产还要经历大幅的调整。美联储的加息节奏虽然本月暂停，但年内还有大概 2 次 50-60bps 的预期，美债 2 年期与 10 年期的收益率深度倒挂等指标都预示着可能到来的经济衰退。目前全球发达经济体普遍被认为处在复苏晚周期阶段，而这样的阶段通常是在经济大幅下行和宏观政策转向后才会结束。回到加密市场，总的来说，市场波动、宏观经济压力、投资者的谨慎态度共同导致了融资额下降的整体局面，然而，值得注意的是，即使在这种环境下，基础设施和开发类别的交易数量仍然增长了52%。从投资的角度，我始终认为，投资不是靠追随和从众胜出的，而是依赖前瞻性的眼光，冷静和扎实的分析，以及严格的投资纪律保证的。 Laura：最后一个问题，您是否可以给我们透露下Chain Hill Capital在之后会有怎样的一个布局？更关注哪些板块？ Judy Zhang：谢谢主持人，我很高兴能分享我们在未来布局上的思考。如各位所知，Chain Hill从2017年成立伊始，仅专注在，Web3领域的投资。我们期待能为投资人做好加密资产领域的资产配置和管理服务，所以我们旗下不仅有主动管理的二级市场Web3指数增强基金；也有一级市场基金，特别是我们从2022年中开始着力打造的Web3游戏专项基金。接下来，我们会继续谨守遵行我们的投资理念，在二级市场的策略上继续保持我们的简单和纯粹，坚持“少就是多”，坚持风控和周期的把握，追求稳健收益；在一级市场VC基金方面，继续寻找那些拥有出色的创新技术，专业的团队，以及清晰的市场定位和商业模式的项目；特别是，能够提供创新解决方案，并且有能力将这些解决方案商业化的项目，当然，我们不仅看重现有的项目，也关注潜力巨大的新兴赛道。我们目前十分看好Web3 Gaming的发展，并成立了规模超过 6000w 美金的Web3 Gaming专项基金，致力于在这一领域投出独角兽。另外，我们今年对RWA（Real World Assets，真实世界资产）赛道的关注度也在加大，以及也会重点留意尝试利用区块链技术解决现实问题的创新方向：例如，那些在能源、环境、和社会治理（ESG）领域采用区块链解决方案的公司。我们深知，作为基金或者说资产管理服务提供者，不仅要为投资者创造价值，也要为整个行业的健康发展贡献力量。因为没有行业的蓬勃与繁荣，也不可能有优质的投资机会的涌现。所以，我们希望自己是能够做窗口，做桥梁，服务好我们的投资者，帮助他们看到未来，也同他们一道，为加密世界的良性发展贡献力量。守住自己的初心，自始至终只支持符合我们投资审美的创业团队，不跟风，不漂移，为“良币驱逐劣币”做贡献，也为我们的投资人，在不确定的市场环境中，创造确定性的投资机会。我们相信，在正确方向上的坚持，必然会得到应有的回报。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

一夜登上头条幕后金主、合规与否等十个问题看懂EDX

市27%的交易。说到Citadel，加密行业人士不会陌生。比如，PeopelDAO（前ConstitutionDAO）就是因为Citadel集团创始人Griffin 2022年出价4300万美元购买美国宪法副本而产生；Citadel Securities于2022年初以220亿美元估值完成11.5亿美元融资，红杉资本和加密VC投资公司Paradigm领投，是其成立以来首次接受外部投资；Citadel Securities是Robinhood上的主要做市商之一，而Robinhood上有大量的加密货币交易。 Citadel集团创始人Griffin之前曾反对加密货币，后来转变态度。2023年出他曾说，“过去的十五年里，加密货币一直是金融领域极其伟大的故事之一。。。。城堡投资今年将涉足加货币市场，并希望在未來几个月将加密资产纳入公司的全球市场战略。” 6、EDX Markets是合规交易所吗？ EDX Markets明确表示，EDX Markets未在美国证券交易委员会（SEC）或金融业监管局（FIRA）注册。 7、EDX Markets可以交易哪些加密代币？ EDX Markets目前只提供BTC、ETH、LTC 和BCH四个交易对的现货交易。除ETH外，其余三个均为PoW代币。 EDX Markets CEO Jamil Nazarali在2023年4月曾表示，“EDX Markets仅提供一组有限的代币交易，因为在监管更加明确之前，我们不想交易可能成为证券的东西。” 8、谁可以加入成为 EDX Markets会员？正如第2个问题所答，只有机构可以申请成为EDX会员，个人不能。因此，EDX也不提供直接的零售账户。 9、怎样成为EDX Markets会员机构？第一步、会员登记：发送电子邮件至membership@edxmarkets.com，附上公司名称和联系信息或填写查询表。第二步、协调接入会议：EDX会员团队将与你联系，安排与EDX业务开发团队的介绍性会议，讨论你公司的目标，回答问题并安排初始技术接入会议。第三部、技术接入：你的公司将被介绍给EDX技术接入团队，该团队将指导你完成连接和认证过程，讨论网络连接、应用程序接口、功能和操作问题。第四步、准备交易：EDX技术团队将为你的交易应用程序协调一致性测试，并引导你完成会员门户中的设置。 10、EDX Markets有App吗？正如第2、8所说，EDX Markets不提供App前端或交易GUI。交易访问只能通过API进行。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

当月暴涨10400%W3市值飙升背后是价值逻辑的全面升级

第一点是可持续的去中心化金融价值。从加密行业诞生以来，各类虚拟代币层出不穷，以早期出道的比特币为例如今已被全球共识为一种电子黄金，成为了一种全新资产；进而以太坊搭建出的完善生态，使得自身被认定为构筑加密世界下的钢筋水泥而价值激增；而现在W3则是代表了一种可持续增长且有实际产业支撑的平台通证被越来越多的用户所接纳持有。随着Web3兴起，各类相关项目都获得了空前的关注度。W3的现象级暴涨从实际价值角度来说是完全符合实际的。它作为全球最佳去中心化的Web3生态交易聚合平台易所的权益代币，相当于传统金融中你购买了苹果公司的股票，那么未来的价值毫无意外的将是几何性地增长。第二点，我们认为则是时代的风口效应，中心化交易所时代为W3swap这样的平台积累了大量用户储备，而直接原因则是在过去的一年中，因为中心化矛盾在Web3世界中的激化，大量Web3用户才真正涌入DeFi中，并且开始真正使用DeFi，这是最基本的市场体量支撑。因此我们有理由相信，市场的下一个热度一定是从DeFi，并且是从W3swap这类DeFi基础设施开始的，市场的选择已经证明了这点。当下DeFi取得了主流用户的关注和欢迎，目前已发展成为加密货币领域最大的行业之一。其中的关键点就是W3swap，因为市场流动性的产生和流转都发生在这里，可以说W3SWAP将带来革命性的金融技术和市场变革，因此其对于自身平台代币W3来说起到极强的带动与利好。第三点，W3以及W3swap的价值逻辑已经发生了彻底的改变。我们注意到此次W3上涨的启动时间恰好是在PEGO主网完成映射，W3swap正式在PEGO链上部署前后。这并非是一种巧合。首先，W3swap早先就已经在BSC链上取得了不错的成绩，但归根结底这个时候的W3swap还只是BSC上的一个DEX。而在PEGO主网正式上线，并且PEGO-W3swap正式完成部署后，W3swap的叙事逻辑就完全不一样了。作为PEGO生态的最早也是最核心的组件，生态早期几乎所有的流动性和资金都聚集在这里，可以说W3swap就是这个世界绕不开的“十字路口”。同时W3swap中已经拥有了丰富的衍生交易板块，既实现了“引得进来”，又可以做到“留的下来”，比如高度用户友好的一键Launchpad，极大降低了项目发射的门槛，让W3swap坐拥一个庞大的流量库；多挖龙场则让用户各类价值资产获得空前质押增值服务，充分释放了各类资产的流动性；现在的W3只是一个开始根据前面所提到的信息，W3以及W3swap的未来才刚刚开始，因为PEGO的后续发展才是W3真正能够展开无限想象的开端，而现在只是上线初期。 PEGO作为主打Web3基础设施建设的全新公链，其各类数据表现亮眼，甚至一度超越了其在测试网阶段的最好成绩，而其中最为引人关注的就是全面兼容的EVM，已有Gamefi团队宣布对接生态，因此PEGO的后市发展强劲，而作为整个经济运转环节的交易口——W3SWAP自然将拥有海量的流量引入。对于在PEGO上部署的各类Web3生态项目而言，用户可以使用PG作为费用支付选项。许多加密货币对冲基金已经意识到PEGO是一个更便宜、更高效且更安全的Web3服务的区块链，因而更多的资产交互将自然的落到W3SWAP当中。其中W3的总量是固定的，换而言之现在持有的有限代币数量将会随之时间效应的积累获取源源不断的价值增长，因而在外部与内部双动力的驱动下，W3的价格将再次突破新高，来到一个市场都未曾见证过的高度。最后要说的是，投资是个人的选择，一定要进行充足的了解才能获得对应的财富。W3虽然是一个极具潜力的币种，但放眼于短期看仍具有波动性，如果跟随时代的选择长线持有，那么W3一定会带来不少的惊喜。来源：金色财经

金色财经2023-06-21

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