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沪指尾盘翻红！资金盘踞高股息，标普红利ETF(562060)强势三连阳！银行护盘心切，楼市又有大消息…

示，考虑到全球宏观的相对韧性及美联储的加息周期有望结束，及国内对于房地产等行业的支持政策相继出台，我们认为国内外对于化工产品的需求有望恢复增长，化工行业整体景气度有望触底反弹。细分领域上，看好低估值高股息+景气度向上的上游核心资源品子行业以及下游需求有望持续增长的新兴化学品的投资方向。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。二、银行ETF（512800）顽强收涨0.38%，两个维度看银行：关注预期改善，更应关注其股息价值早盘低开的银行板块，今日多数时间在水面附近窄幅震荡，尾盘迎来一波震荡上行，最终顽强收红。板块个股涨多跌少，11股涨逾1%，国有四大行、兰州银行、中信银行、华夏银行等涨幅领先。板块代表ETF——银行ETF（512800）场内价格收涨0.38%，较大盘表现彰显优势，成交额1.1亿元。图片来源：雪球从2023年全年表现来看，中证银行指数年内累计下跌7.27%，跑赢沪深300指数（同期-11.38%）4.11个百分点。展望板块后市机会，从基本面及板块优势出发，建议从两个维度看待银行配置价值。一方面，银行板块估值已回落至历史底部区间，伴随着经济持续修复，或有望迎来超跌反弹机遇；另一方面，作为典型的高分红资产，在无风险利率持续下行的阶段，银行的股息配置价值同样值得关注。 1、估值处于底部区间，静待经济预期改善截至目前，42只上市银行股均处于破净状态，中证银行指数最新市净率PB为0.52倍，位于基日以来1.31%分位点的底部区间，安全边际充分，估值性价比凸显。图片来源：Wind 通过历史复盘可知，银行股的超额收益表现大都出现在经济景气度上行阶段，因此板块上行弹性或可关注经济预期的改善。 2、持续高股利分配，关注其股息配置价值银行板块是能够提供稳健分红的高股息品种，2022年宣布分红的40只上市银行合计分红超5800亿元，再创历史新高；截至2023年12月29日，40只上市银行股的股息率中位数高达5.77%，同期10年期国债收益率仅为2.57%，高股息资产的吸引力持续提升。此外，当下正值岁末年初，往往此阶段顺周期板块表现占优。广发证券提示，回溯历年银行板块开门红行情，当前的宏观图景已来到了与2019年初开门红比较相似的位置，如：（1）估值反映了极端悲观的经济基本面预期；（2）财政提前发力，2018年10月开始财政就已转向积极，2023年则是地方政府特殊再融资债券和特别国债发行；（3）货币配合财政保持流动性相对充裕；（4）社融增速见底。因此2024年开门红行情或同样可以期待。看好银行板块估值重塑行情的投资者，相关产品银行ETF（512800）。公开资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。三、板块冲高回落，“招保万”齐跌，地产ETF（159707）尾盘顽强收平！2024年行业破局之道在哪？今日地产板块整体冲高回落，代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收涨0.25%。成份股涨跌参半，张江高科涨逾3%，绿地控股、陆家嘴、滨江集团等收红，招商蛇口、保利发展、万科A等权重股收跌，盘中均下触阶段新低。地产ETF（159707）早盘冲高回落翻绿，午后小幅拉升，最终场内价格顽强收平，成交额为2889万元。图片来源：Wind 消息面上，继去年12月上海相关部门调整优化购房政策后，1月2日晚间，上海市公积金管理中心发布通知，对住房公积金个人住房贷款政策进行调整，主要涉及到第二套改善型住房的认定以及首付款比例。上海楼市近一个月来动作频频，市场分析人士认为，一线城市购房政策仍有进一步调整的空间，也存在进一步放松的可能性。热点城市的复苏对于信心的支撑作用力不容小觑，一线城市全面复苏将产生传导作用，有望成为点燃全国楼市复苏的“引擎”。行情方面，地产板块亟需政策释放暖意和销售基本面回暖。去年地产虽有阶段性爆发，但整体来看仍为震荡下行。以中证800地产指数为例，该指数去年跌幅超33%，调整较为充分。当前指数PB估值为0.64X，处于近10年0.18%百分位，处低位区间，安全边际或较高。图片来源：Wind 东吴证券认为，2024年房地产行业破局之道在于解决行业根源问题的举措：宏观政策持续刺激加码；解绑土地、商品房价格管制；保护现有市场主体，恢复信用恢复融资；政府信用支持，加速推进保交楼；城中村改造加速，对冲投资的短期下滑等。投资建议方面： • 短周期看，房地产需求端和供给端政策的持续放松有望推动2024年市场温和复苏； • 中周期看，城中村改造和保障房的逐步推进将成为拉动房地产开发投资的有力抓手； • 长周期看，参考海外经验，即使房价未明显上涨，率先完成轻资产多元化转型、具备综合开发能力的房企随着盈利水平的提升市场也会给予其估值修复的机会。布局头部优质房企，相关产品地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金，截至2024.1.3。风险提示：中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，中证100ETF基金、标普红利ETF、价值ETF、银行ETF、化工ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-03

贺博生：黄金原油暴跌最新行情走势分析及晚间美盘操作建议

示他们可能已经实施了本轮周期的最后一次加息，但他们也不愿过早停止对抗通胀。2024 年首份美国非农就业数据(NFP) 将于周五公布，市场情绪本周将出现动荡。12 月份的 NFP 预计将显示美国新增就业岗位从 19.9 万小幅回落至 16.8 万。NFP 观察人士将不得不度过周中的低潮，周三将发布 ISM 制造业和美联储最新会议纪要，随后周四将公布截至 12 月 29 日当周的 ADP 就业变化和初请失业金人数。中东地缘紧张局势，特别是最近美军与伊朗支持的武装分子在红海发生的海军冲突，加剧了市场担忧。在更广泛的地区冲突风险不断升级的情况下，这些事件增强了黄金作为避险资产的吸引力。考虑到美联储的鸽派信号和中东地缘动荡，金价的短期前景似乎看涨。投资者将密切关注即将发布的经济数据和美联储声明，以获取更多市场指引。　　黄金技术面分析：黄金探高回落收低，日线小阴K收盘，日K线实体不算大，摸高后没能收在高位，尾盘回落破了上周五的低点，且收在低位。伴随着美元的低位回升，黄金受压，黄金反弹在2078一线承压后跌破2060且收回低位，日K线依旧是整理式的。4小时图在中轨处承压回落跌至下轨，目前下轨轻微张口。二次探高回落收低。4小时图有点构造成小台阶震荡回落的迹象，由昨日的低点2078作为台阶次高点。2088做一浪小高点走出小台阶震荡回落，配合布林道的张口向下。4小时图结构偏向震荡回落，不过均线指标还是凌乱发散。目前也是多空转换当中，可能是伴随探高回落的转换走法。综合来看，黄金今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2065-2070一线阻力，下方短期重点关注2045-2040一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周三（1月3日）欧市盘中，原油价格交投于69.98美元每桶附近，由于投资者降低了降息预期，美元走强，令石油承压。同时，由于对红海紧张局势可能扰乱供应的担忧有所缓解，油价在 2024 年第一交易日下跌，国际原油期货结算价跌超1%。OPEC+将在下个月初召开网络会议，恢复例行的石油市场监测。一位知情人士称该会议计划于2月1日举行。石油输出国组织(OPEC)及其盟国本月开始了新一轮减产，试图避免第一季度全球供应过剩并捍卫原油价格。油价在去年第四季度下跌近20%，来自美国及其他国家创纪录的供应抵消了OPEC+减产措施和强劲燃料需求的影响。预计今年石油消费增长将大幅放缓，这引发了对供应过剩的预测。另据周二最新数据显示，美国经济数据再次未达到预期，12 月份标准普尔全球制造业采购经理人指数 (PMI) 跌至 47.9 的四个月低点，加剧了下行压力。市场普遍预期该数字将稳定在 11 月的 48.2，美国经济前景疲软正在压低风险偏好，随着投资者重返避险美元并抛售股票和股票，原油价格进一步下跌。　　原油技术面分析：原油昨日先扬后抑，尾盘收在低位，伴随一波反弹触及73.65附近承压，尾盘受阻转换回落，且破掉早盘起涨低点，高低点集中在美盘时段，形成反弹后的蓄势破低，日线收成中阴K线，依旧是连阴当中，日线看回落。4小时图伴随反抽后构造了台阶次高点在73.65受阻，4小时图结构形成台阶向下，同时以中轨做为阻力震荡下行，以盘中形态卡点超短线灵活应对。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注71.0-72.0一线阻力，下方短期关注69.0-68.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【新手单子被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的手续费，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套单不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！

贺博生hbs67622024-01-03

老杨：2064 65空公开单获胜！小心晚间或出现瀑布！

联储不会让其进入黄金市场否则之前的加息就是加了个寂寞！这种情况往往你就会看到美元和黄金同步下跌，而且越买黄金多单黄金越跌的情况。文中的分析图以及策略本人的vx朋友圈第一时间都有公布！因实盘操作以及指导时间紧张，尾盘把大思路才得以发出！更多操作建议可加入我的实盘获取！市场永远是走在美联储公布之前，近几年我们有幸经历着百年未有之大变局！无论从国内也好，国外也罢。市场都在不断的进行着大洗牌，而强者越强，弱者越弱的现象会越来越突出！改变命运靠康波周期，而我们也许正在经历着... 下面公开几个实盘账户欢迎有兴趣合作的朋友咨询！可以登陆观摩！【好的操盤手需要有一套完美的交易面板輔助我們交易】純手工交易的時代早已經被淘汰了，人工智能將會是未來交易市場的趨勢以及風口！如圖所示，下面是我老楊的實盤賬戶的交易面板，我們團隊研發的！輔助手工下單交易！可一鍵平倉，可一鍵鎖倉，可直接一鍵平盈利單！可直接一鍵平虧損單！你們有沒有這樣的情況：當行情較大時，手上訂單太多，但是手動平倉來不及從而錯過很多行情和機會！這里面包括建倉和平倉，我相信只要一直做交易的朋友都會遇到！那麼這個時候就需要智能工具輔助參與的，好的工具讓你在交易市場如虎添翼！有意向的朋友或者粉絲可：添加本人的微信獲取：XAUUSD9898

漫金工作室2024-01-03

美国房市警铃响起！穆迪称224座办公楼陷“再融资困境” 英国《金融时报》：纽约、旧金山负担最重

部分空间。此外，美联储数十年来最激进的加息周期也显着增加了借贷成本。穆迪分析估计，今年约有605座有抵押贷款的办公楼需要融资。其中，大约224处将遇到再融资困难，它们要么是因为房产价值暴跌且债务过多，要么是因为空置率很高。 (来源:Financial Times) 芝加哥前西尔斯大厦(Sears Tower)就是其中之一，自1974年竣工以来，它一直是世界上最高的建筑。现在它被称为威利斯大厦，该建筑的13亿美元债务将于今年3月份到期。穆迪预测，鉴于利率上升，尽管一些贷款可以在没有表现的情况下延期，包括威利斯大厦贷款，但年收入中债务不低于9%的建筑物业主，今年将难以挑战再融资。尽管写字楼及其业主的部分财务问题是由于新冠大流行以及由此导致的办公室空置率增加造成的，但早些年积极的承保也是一个因素。作为纽约标志性建筑，西格拉姆大厦(Seagram Building)在2012年产生5600万美元的净营业收入，然而，当贷方在次年承保7.6亿美元的抵押贷款时，他们估计这座建筑每年可以带来30%的增长，即年收入7400万美元。但扣除利息和装修费用的利润在2018年达到峰值6900万美元，此后一直下降，并于2022年跌至2700万美元的低点。与此同时，Trepp最新数据显示，商业抵押贷款支持证券融资的办公贷款拖欠率截至2023年11月底高达6%，高于一年前的1.7%，压力正在显现。即使违约率较低，这些贷款的潜在损失也高达数十亿美元。一组美国经济学家最近的研究发现，银行资产负债表上40%的办公贷款价值低于贷款金额，给地区银行带来了风险。 Ellington Management商业房地产主管Leo Huang表示：“人们应该意识到，区域性银行仍然深受商业房地产问题的影响。” 在未来3至4年内，大约2/3的商业地产空间将需要再融资。随着房地产价值暴跌和利率大幅上升，违约率可能会继续飙升，给暴露的地区银行带来更多麻烦。 “办公楼的动荡还远未结束，”ZeroHedge文章警告称。

秉哥说市2024-01-03

险资持续看好权益投资，沪深300ETF易方达(510310)一键打包A股核心资产

同样也已落至历史相对低位。二是海外海外加息周期结束，全球流动性环境边际好转。“春季躁动”行情或值得期待。沪深300ETF易方达(510310)，场外联接(A类：110020；C类：007339)，“低费率”打包A股白酒、新能源、银行等板块核心资产，管理费率加托管费率仅0.2%/年。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-03

除了比特币ETF还需要关注的几个事情、决定比特币的走势

的准备工作正在增加——开始废除两年来的加息。这个月发生这种情况的可能性仍然很低，仅略高于15%。更可能的是，市场表示，当前水平将持续到三月。比特币基本面不断创历史新高从 2024 年开始，比特币网络基本面与前一年基本相同——处于持续上涨的模式。即将到来的难度调整将使矿工之间的竞争达到前所未有的水平。根据数据，难度将上升约1.5%，达到73.1万亿。 12月对于矿工收入来说已经是一个丰收的月份。Ordinals帮助将费用大幅提高到多年平均水平以上，导致12月16日的日收入达到超过1500 BTC的高峰。减半将是每个矿工的关注点，4月，区块奖励将一夜之间下降50%，至每个区块3.125 BTC。矿工也在年底前获利了结。自10月中旬以来，矿工钱包中的余额已下降约12000 BTC。投资者的贪婪行为加密货币市场情绪（根据每个持有者行为心态的综合估计）依旧谨慎。根据加密货币恐惧与贪婪指数，当比特币价格为43000美元时，加密投资者的特征是“贪婪”的。恐惧与贪婪指数目前为65/100。该指数已表现出对当前范围内的 BTC 价格走势非常敏感，即使是BTC/USD的小幅波动也可能导致情绪的重大转变，迅速转向“极度贪婪”，从而表明市场上涨可能不会持续太久。然而，到目前为止，贪婪指数的局部高点在75左右，75这个数字最后一次出现是在比特币2021年的历史高点。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2024-01-03

【启程】杨德龙：2024年A股和港股将双双走出结构性牛市

主要的因素，美联储经过连续11次的暴力加息，将美国的基准利率从0加到了5.25%~5.5%的高位，急剧的暴力加息使得通胀出现了掉头，通胀水平从2022年比较高时候的9%左右已经降到了现在的3%左右。3%以内的通胀属于良性通胀，美联储长期通胀目标是2%，也就是通胀会逐步回落，2024年可能会回落到2%左右。但是美联储现在虽然已经明确表示暂停加息，我们预计本轮加息周期已经提前结束，7月份那次加息就是本轮加息周期的最后一次加息，2024年美联储可能会进行三次左右的降息。美联储连续降息，对欧美经济的增长会有一定的托底作用，但是欧美经济增速放缓是大概率事件。美联储从加息周期进入到降息周期，这是一个非常积极的信号，它对非美货币形成了很大的支撑。由于2023年10月份开始美联储宣布暂停加息，市场就预期12月份加息的可能性非常小，几乎为零，美元指数就从高位出现回落，非美货币普遍出现了反弹，人民币汇率从最高接近7.4一直回到了7.1左右，人民币逐步形成了升值预期。在2024年人民币会延续升值的态势，出现继续升值有望重新回到六字头，中美货币政策偏差也将进一步缩小。美国在2024年将会通过降息来提振经济的表现，这是第一条。 PART/2 我国的经济形势随着稳增长政策逐步加码，我国消费、投资和出口稳步复苏，全年GDP增长5%左右，这是国内的情况。现在我国经济已经开始了复苏，从近期公布的经济数据来看，复苏正在逐步加速，消费重新回到两位数增长，11月份社会消费品零售总额同比增长10.1%，2024年消费增速还会进一步回升。推动经济增长有三驾马车，消费、投资和出口。受房地产投资增速连续下降，地方政府负债较高，没有更多的钱进行基础设施建设，导致政府投资增速也出现下降，所以投资增速在2023年增长是较慢的，可能只有3%左右。但是消费增长成为一大亮点，消费对GDP增长的贡献已经达到了80%，稳消费对于稳定经济的意义非常重大。要想提振消费增速不能光靠政策刺激，还需要实质性的政策支持。很多经济学家建议有条件的地方政府可以通过发放消费券或向低收入人群直接发放现金补贴等方式来推动消费复苏。我认为提振消费最根本的手段还是要提高就业率，提高居民的工资收入水平，在收入分配上加大对劳动者收入的倾斜，这样消费才会有能力，才会有信心，消费增速才会出现比较平稳的上升。2024年政府投资力度会加大，中央可能通过发国债以及其他财政支出的方式来支持基建投资，包括传统基建以及新基建。投资对于经济复苏的推动，是立竿见影的，能直接创造GDP。我们以前通过4万亿推动了经济复苏，从全球金融危机中很快走出来，但是现在不能走大搞基建的老路，因为现在很多地方政府债务负担很重，甚至有些地方政府管理起来比较困难，这时候中央可能会给予更多的资金支持，通过投资于部分老基建和新基建提振的经济增速创造更多的就业。就业机会多了，人们的收入高了，自然消费就上来了，所以加大政府投资是凯恩斯主义的一个重要内容，也是非常有效的手段，这是发挥我国体制优势的一个重要方面。出口方面，2023年在国际局势复杂多变，动荡不安的情况之下，我们出口保持了平稳增长。虽然增速不高，但是多数月份实现了正增长。2024年欧美经济增速放缓可能对我国出口增长形成一定的影响，但是我们出口结构在不断调整，出口产品的附加值在提高，所以2024年出口应该是保持平稳增长。消费出现较快增长，投资企稳回升，出口保持稳定，这样2024年全年GDP实现5%左右的增长是完全有可能做到的，这是对于经济面的一个基本判断。 PART/3 关于资本市场资本市场如果发动一轮牛市需要资金的支持。这个资金从哪儿来？我认为最主要的资金来源还是居民储蓄的大转移。过去两年由于投资者信心不足，消费者有预防式储蓄的心理，所以出现了居民存款大量增加的情况。过去两年每年新增居民存款达到20万亿，两年累计达到40万亿左右。这些资金他们在银行存款账户只能收到1.5%左右的年收益，太低了，所以他们会找机会获得更高收益。然而楼市现在成交低迷，投资房产所获得的预期回报越来越低，这就会使得这些居民储蓄寻找新的出口，这个新出口无疑就是资本市场，特别是在连续下跌三年之后，很多优质公司已经跌出了价值，这些好的股权已经具备了很好的配置时机，所以通过居民储蓄向资本市场转移，一方面为股市提供增量资金，推动资本市场走强，形成很强的赚钱效应，增加居民的财产性收入，增加居民家庭的资产，这样消费也就起来了；另一方面，基于储蓄市场资本市场大转移就是支持实体经济，这是原央行行长周小川先生的明确表态。因为资本市场的发展关系到亿万家庭的财富，A股现在有2亿股民、6亿基民，资本市场走向繁荣，无疑是提高家庭资产的一个重要途径。资本市场又有力地支持了实体经济的发展，支持了经济的转型，支持一批科技创新企业的发展。居民储蓄通过买基金或是直接开户入市为A股带来增量资金，我认为2024年我们将看到居民储蓄向资本市场转移的过程。我国居民储蓄超过100万亿，未来几年如果能够向资本市场转移20%就是20万亿，无疑会将A股市场的估值推升一大截。将A股市场的好公司推升一大截。资金流入到基金，基金经理会选择能够进入到股票池的股票。一般来说多数都是业绩优良的好公司，好公司的估值将会有回升的机会。 PART/4 房地产房地产销售行政性限制取消，金融支持房企力度加大，有效化解房地产市场系统性风险。第四条预言在2024年大概率会实现。 2016年，当时房地产市场过热，甚至出现全民炒房的现象，为了遏制房价过快上涨的势头，打击炒房，出台了房住不炒的政策，很多地方出台了严格的限购、限贷、限售、限价等措施。但是事过境迁，现在房地产市场已经发生了根本性的变化，中央金融工作会议以及中央经济工作会议都指出要认清当前房地产市场的新形势。很多城市已经出现了严重的供过于求的现象，所以这时候房地产出现了销售困难，无论是新房还是二手房都出现了同比下降，房价也出现下跌，房地产市场已经从防过热到防过冷的状态。房地产市场的形势变化了，政策也会这样调整。从2023年7月24日中央政治局会议召开之后，住建部就推出了认房不认贷等措施。北上广深等一线城市也推出了下调首付比例、下调存量按揭贷款利率等措施来提振房地产销售，取得了短期的效果。但是没有扭转房地产市场的大趋势，需要进一步放大招。这个大招很重要的一点就是取消包括一线城市在内的所有行政性限制，让房地产销售更加通畅，让更多高净值的人群可以进入到房地产市场来买房，激活房地产市场的成交量。这样房企就会有更多的资金回笼，避免资金链断裂甚至破产的风险。金融支持房企的力度也会进一步加大，对于暂时遇到资金困难的房企进行贷款支持，从而能够实现央行提出的三个不低于条件，从而稳定楼市，有效化解房地产市场系统性风险。稳楼市就是稳经济，对很多行业来说，房地产起到了很大的带动作用。房地产仍然是国民经济的支柱产业，所以在房地产方面在2024年会有所改善。 PART/5 货币政策 2024年我国货币政策继续宽松，保持流动性合理充裕，稳增长依然是央行的重要政策目标。我国货币政策这两年一直保持低利率、宽流动性、宽信用的组合，保持流动性的合理充裕来支持经济复苏。这一点在2024年没有变化，依然是继续支持。加息的可能性微乎其微，因为稳增长仍然是央行重要的政策目标。在经济增速上来之前，央行的货币政策一直是保持较为宽松的状态，这样更好地支持实体经济的发展。 PART/6 财政政策 2024年我国财政政策更加积极有效，刺激消费和拉动投资的力度也会加大。货币政策对于经济复苏的推动作用没有财政政策那么明显，因为财政政策是通过直接投资项目拉动投资创造就业，然后通过真金白银来激励消费，这样经济增长的力度会增强。财政政策方面在2024年可能会进一步发力，对基建投资的投入会增加。建设信息高速公路，虽然我们传统的高速公路、高铁都已经建成，但是在信息高速公路方面，在5G建设大数据中心以及人工智能、芯片、半导体等科技领域的基础设施建设还有待加强，这将是一个支出的重点。当然新基建的投入规模和传统基建还是有一定的差距，所以在财政政策方面，既要投新基建，又要兼顾老基建，这样双管齐下，从而起到稳定经济增速的作用。在近期召开的中央经济工作会议上提出了非常重要的概念，也是一个重要的思路转变，以进促稳，先立后破，也就是我们要在发展中转型，也要在发展中追求稳定。发展新经济不能忽视老经济，因为只有新经济“立”了之后才能破传统经济。比如在发展新能源方面，我们要大力支持新能源的发展，但是同时也要重视传统能源，因为传统能源依然占据我国能源消费结构的70%以上。如果传统能源不稳，就很可能造成用煤荒、用电荒的现象，因此在发展新经济的同时一定要稳住老经济。同时对企业来说，传统业务贡献了收入和利润，才有更多的钱去搞新的产业，才能稳步地实现转型。 PART/7 投资机会我们谈一谈资本市场具体的一些投资机会。2024年市场风格将会发生重大转换，有可能切换到优质龙头股上，看好消费、新能源和科技三大领域。市场风格在2023年比较偏，基本上都是在炒题材炒概念，一些业绩好的公司反而遭到资金的抛弃，很多基金重仓股出现了大幅下跌，甚至是超跌。在2024年，随着经济复苏的预期增强，人们的投资关注点将会转移到业绩上，业绩好的优质龙头股将会迎来估值修复的机会，将会获得更好的表现。从经济转型的角度来看，经济转型受益的方向主要是三大方向，消费、新能源和科技。消费属于传统行业，虽然这两年消费增速较低，但是品牌消费品依然是值得长期关注的好公司，很多品牌消费品盈利增长非常稳定，有望穿越经济周期，穿越营销周期。巴菲特长期偏爱消费股，其实就是看中了消费板块比较稳定的盈利增长，并且能够穿越经济周期获得长期的发展。很多传统行业的公司，股价已经跌到了历史底部区域，估值已经杀到位，这时候实际上是一个布局的时机。2024年随着股市的好转，消费白马股，包括白酒、中药、食品饮料等等都将迎来估值修复的机会，形成很强的赚钱效应。新能源属于过去几年波动比较大的一个板块。2019年我提出新能源替代传统能源是大势所趋，建议大家重点布局。2019年~2021年这三年新能源板块大幅上涨，很多投资者赚得盆满钵满。在2021年前海开源两只新能源基金勇夺股票型基金和混合型基金的双料冠军，就是得益于重点布局新能源。但是物极必反，2021年新能源涨幅过大，透支了未来几年的业绩增长，所以从2022年开始新能源出现了连续两年的大调整，跌幅很大，而且估值上杀的很低。无论是新能源汽车还是锂电、光伏盈利增长已经逐步兑现了，现在主要是估值的下降。估值下降的主要原因就是很多行业出现了产能过剩，很多地方上马了很多光伏、锂电的产能，导致行业竞争加剧，新能源汽车也是价格战频频出现，这些都打击了估值水平。反过来想，现在新能源已经处于业绩逐步释放而估值非常低的阶段，这时候新能源的表现有可能会逐步提升。新能源也是跌出了机会的，大家可以布局新能源龙头股或者是清洁能源基建。第三是看科技方向。现在我们处于第四次科技革命之中，科技改变未来，特别是ChatGPT横空出世之后，人工智能板块出现了大幅表现。2024年，人工智能还会进一步受到关注，ChatGPT还会继续升级换代。我国也开始建大数据模型，百度推出了文心一言，这些模型也是在人工智能领域逐步会进入到千家万户，应用也会越来越广泛。所以科技方面依然是经济转型受益的方向，包括人工智能、大数据、芯片半导体等等都值得关注。 PART/8 白龙马股白龙马股出现估值修复行情，股价恢复性上涨。2023年白马股出现了比较大的下跌，在2024年白马股有望王者归来。白龙马是我2016年就提出来的概念，指的是白马龙头股。白马表明这个公司属于业绩好的公司，有业绩支撑，龙头指的是行业的龙头股。这些公司是改革开放40年来真正的成果，是真正代表中国实力的公司，这些好公司的股权价值会越来越高。所以在2024年行情回升之后，这些好公司有望出现恢复性上涨，估值修复，白龙马股很有可能一马当先，引领2024年的牛市行情。 PART/9 A股、港股 A股港股联动增强，吸引更多国际资金流入。人民币资产在2023年出现了明显的低估，在人民币汇率开始回升的过程中会有更多的外资流入。很多外资在2023年下半年流出，主要考虑的就是汇兑损失，汇兑风险。因为在2023年下半年人民币出现了较大幅度贬值，到2024年这个过程反过来了，人民币汇率开始出现稳步的升值，人民币升值会吸引更多的外资流入到A股、港股。A股起来之后自然也会带动港股，因为两地的联动在逐步增强，将会更多地共振。所以在A股和港股上2024年都会有更多的资金加持，有更多的国际资金流入。 PART/10 出现结构性牛市行情 A股和港股出现结构性牛市行情，赚钱效应明显提升。A股和港股在2023年都出现了比较大的下跌，在2024年将会双双走出牛市行情。只不过这个牛市也是结构性牛市，是一部分好公司的牛市，一些绩差股和题材股还是没有机会。从赚钱效应来看，将会比2023年出现明显的回升。2024年是充满机会的一年，A股和港股将会联袂出现牛市行情，联袂上涨。这轮牛市不像2015年的牛市，走得那么猛，也不会有大量的杠杆资金，而是走出一个相对健康的慢牛，长久的行情，让投资者从市场中可以有时间去挑出好公司进行配置。当前很多优质的公司已经是跌出了价值，很多优质公司的价格只有高点的三折、四折，甚至有的只打了两折，这时候通过逢低布局这些被错杀的好公司，耐心等待价值回归将是一个比较好的投资策略，长期来看将会获得比较好的超额收益。巴菲特说股灾是上帝送给价值投资的礼物。刚刚仙逝的芒格也说，反过来想，总是要反过来想。正是因为当前经济还没有强劲复苏，正因为现在市场估值较低，没信心，所以才能够以比较低的价格买入好公司，比较低的净值买入好基金，这是获得超额收益的机会。我们在底部附近布局，春种秋收，要记住播种和收获不在一个季节。2024年，我们迎接机遇和挑战。我认为2024年是机会大于风险的一年。我们在底部区域布局之后，后面需要做的就是耐心等待，没有一个冬天不会过去。春天的到来，脚步声越来越近，我相信2024年有更多的机会等待大家去挖掘。希望广大投资者能够在2024年身体健康，获得好的投资回报。这是我对于2024年发布的十大预言，供大家参考。

金融界2024-01-03

美元反弹，金价承压，市场首只黄金股ETF(517520)回调或迎布局时机！机构：24年金价有望再创新高

短期来看，市场对于美联储不会再有进一步加息的预期较为一致，同时最早预期到2024年3月就会有一次降息25bp的可能，美债实际收益率的下行有望支撑黄金短期价格。中期角度来看，参考2018-2019年的美联储加息降息历史，金价在降息预期发酵向降息实际落地区间内将会有较好表现。长期维度来看，央行对黄金需求的持续增加有望抬升金价中枢。除此以外，当前国际风险性事件不断，避险情绪有望进一步增加黄金配置的性价比。【选黄金股ETF（517520），放大黄金投资价值】从历史数据来看，黄金股相比现货黄金有长期超额收益。 2019年至2023年12月底，中证沪深港黄金股指数涨74.3%、上海金（AU9999）涨68.5%。黄金ETF与实物黄金两者都是挂钩国内金价（如上海金交所金价），但黄金股指数囊括了黄金产业链的上市公司，主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商，黄金产业的上市公司股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金，截止23年12月底，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.2倍~1.3倍。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益。黄金股ETF标的指数持仓集中度较高，聚焦金矿龙头，涵盖国内最大的金矿公司。截至2023年12月29日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、银泰黄金(000975)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)、周大福(01929)、西部矿业(601168)、山东黄金(01787)，前十大权重股合计占比65.31%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-03

邦达亚洲：美联储降息预期降温黄金承压收跌

撑汇价反弹的重要因素。不过，对日本央行加息的预期限制了汇价的反弹空间。今日关注143.00附近的压力情况，下方支撑在141.00附近。美元/日元黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于2065附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美元指数在美联储降息押注有所降低的支撑下大幅反弹是施压黄金走软的主要原因。不过，市场的避险情绪升温，限制了避险商品黄金的回调空间。今日关注2075附近的压力情况，下方支撑在2055附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国12月季调后失业率、美国12月ISM制造业PMI和美国11月JOLTs职位空缺。另外，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，美国经济“肯定”正走向软着陆，这要归功于美联储在抑制通胀方面的“果断”，尽管加息带来了一些痛苦。她在接受采访时说，“这在没有将经济推向衰退的情况下带来了预期中的影响。”在经历了数十年以来最剧烈的加息周期后，美国通胀和劳动力市场双双降温，这燃起了人们对世界最大经济体可能避免深度衰退的希望，并为美联储今年降息打开了大门。当被问及特朗普2024年的大选前景及其保护主义贸易政策的潜在回归时，格奥尔基耶娃表示，政策制定者需要帮助那些受到全球化伤害的人，否则怨恨和孤立主义恐会滋生。她说：“我们将在美国、欧洲以及世界各地看到，令我们所有人都变得更富有、更安全的事物——即一体化的全球经济，会出现倒退。”随着全球地缘政治局势愈发紧张，国际货币基金组织对分裂造成的经济损害发出了警告。据估计，这可能导致全球国内生产总值（GDP）损失高达7%。据欧佩克+代表们透露，该组织将在下个月初召开网络会议，恢复例行的石油市场监测，但具体日期尚未确定。周二，国际油价基准布伦特原油期货报每桶76美元左右。一位知情人士表示，欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)可能于2月1日举行会议。欧佩克及其盟国本月开始了新一轮减产，试图避免第一季度全球供应过剩并捍卫原油价格。油价在去年第四季度下跌近20%，来自美国及其他国家创纪录的供应抵消了欧佩克+减产措施和强劲燃料需求的影响。预计今年石油消费增长将大幅放缓，这引发了对供应过剩的预期。去年11月底，欧佩克+同意额外自愿减产，总减产量达到220万桶/日，以支持石油市场的稳定与平衡，但其中大部分是此前减产措施的延续，新的减产量为90万桶/日左右。但减产效果却极为有限，因为原油交易商对减产的实际实施程度持怀疑态度，尽管几个关键成员国正努力进一步削减产量。邦达亚洲：美联储降息预期降温黄金承压收跌

邦达亚洲2024-01-03

资金持续流入，沪深300ETF易方达(510310)及联接基金助力一键布局A股核心资产

险偏好相对更高，同时美联储持续释放停止加息的信号，海外流动性的边际宽松有助于缓解国内货币政策压力，春季行情或将逐步展开。沪深300ETF易方达（510310）管理费率与托管费率合计仅0.2%/年，为全市场同类产品最低，助力投资者低成本布局A股核心资产。场外投资者则可以通过定投沪深300ETF联接（A类110020，C类007339）的方式，持续把握指数低估值的投资机会。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-03

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