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周评:中美关税战大消息让市场变脸！金价在创历史新高后暴跌美元终于止跌、美股大幅反弹

.1%，报143.74。日本财务大臣加藤胜信表示，周四与美国财政部长贝森特的会谈没有提及具体的外汇汇率目标。他强烈敦促美国重新考虑关税措施。日本央行行长植田和男周四重申，只要基本通胀如预期那样朝2%目标迈进，央行仍有意愿加息，但决策官员需审慎观察美国关税对日本经济的影响。市场普遍预期，日本央行将在5月1日结束的两日会议上维持利率不变。欧元/美元本周收盘下跌0.29%，报1.1359。欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann称，美国关税的影响可能会是压低欧元区消费者价格，而不是造成新一轮通胀。在他发表讲话后，交易员今年首次预计6月降息25个基点的可能性达100%。金价在创下历史高位后暴跌本周，现货黄金在创下历史新高后出现暴跌，主要原因是美元反弹，且美中关税僵局有缓解迹象，为金价带来压力。周二触及3500.10美元/盎司的历史新高后不久，随着风险偏好回升，股市反弹，债券和美元趋于稳定，金价开始下跌。4月份黄金价格飙升后，部分投资者开始获利了结。截止本周收盘，现货黄金报3317.72美元/盎司，周线跌幅0.23%，但已经远离本周创下的历史高位。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible说：“市场正开始走出关税造成崩盘的阴影。我们将看到资金广泛的从一些避险资产轮动出来，转而追逐苹果、特斯拉等特定股票。” 道明证券大宗商品策略师 Daniel Ghali说：“关税的缓和明显打压金价，但目前我们还没有看到大规模的平仓。但是我们知道，过去几个交易日以来，投资人只要看到低档就买进，因此我们认为黄金将重返上升轨道。” 黄金此前创历史新高的背后是特朗普咄咄逼人的贸易战、日益加剧的地缘政治紧张局势，以及他可能削弱美国经济实力的担忧。特朗普稍早暗示，针锋相对的关税对立可以缓和，并称美中之间已经展开直接对话。据悉部分中国企业接获通知，中国考虑让部分美国商品免除125%关税，并要求企业确认哪些商品可能符合条件。美元本周周线出现3月迄今首见上涨。当美元升值，代表黄金对持有外币的买家来说变得较为昂贵。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen指出，从技术角度来看，金价突破3500美元/盎司后走势急剧逆转，这在短期内增加进一步修正的风险。独立金属交易员Tai Wong说：“现阶段整个市场只在乎一个故事，就是关税。金价一路涨到3500美元/盎司，投资人显得有点贪婪了，需要稍稍拉回让大家消化一下。” 美股本周大幅攀升随着贸易紧张局势有所缓解，美国股市周五收高。三大股指均为连续第四个交易日上涨，且在本周均录得涨幅。道指周五上涨20.10点，涨幅为0.05%，报40113.50点；纳指涨216.90点，涨幅为1.26%，报17382.94点；标普500指数涨40.44点，涨幅为0.74%，报5525.21点。本周美股三大股指均录得涨幅，道指上涨2.46%，纳指上涨6.73%，标普500指数上涨4.59%。自4月2日特朗普宣布“对等关税”引发动荡后，美股始终维持宽幅震荡格局。投资者正等待美国与一些关键贸易伙伴的谈判进展。 Empower Investments首席投资策略师玛尔塔·诺顿表示，“来自美国政府的任何积极消息，比如贝森特周二表示贸易紧张局势将会缓和，都导致市场远离负面基线。在我们试图弄清楚关税的真实成本、范围和持续时间，以及对经济的影响时，投资者感到不安。这种环境会让每一条小新闻都引起更大的反响。” 总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官Gaurav Mallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。” 瑞联银行外汇策略主管Peter Kinsella表示：“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。” Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene表示：“市场只需要一点火花就能脱离低迷状态，预计美股仍将维持震荡，下周科技巨头财报将成为左右大盘走势的关键。” 油价周线下滑布伦特原油与美国WTI原油周五收高，但二者本周均录得跌幅，原因在于市场预期供应过剩，以及中美关税谈判不确定性带来压力。美国西德州中质原油(WTI)期货价格周五上涨 23 美分，收于63.02美元/桶，但本周下跌2.6%。布伦特原油期货价格周五上涨32美分，收于66.87美元/桶，但本周下跌1.6%。关于石油输出国组织及其盟友(OPEC+)可能连续第二个月加速增产的消息，预示着未来原油供应增加。俄外长拉夫罗夫称俄乌停战谈判“取得进展”，若战争结束将释放更多俄油入市，此番发言也指向未来供应增长。作为OPEC+三大产油国之一，俄罗斯若恢复原油出口，可能打破当前脆弱的供需平衡。美国与沙特的实际产能政策将成为下一阶段油价关键风向标。此外，本周美元走强，进一步压制以美元计价的原油。 LSEG高级分析师Anh Pham指出：“OPEC+供应过剩忧虑持续，叠加贸易紧张局势下的需求不确定性，共同构成了油价下行压力。美国库存增加和美元走强更令市场雪上加霜。” 路透社本周稍早报导，三位知情人士向路透社透露，OPEC+的多个成员国将在6月会议上提议扩大增产。这一决定正值该组织内部围绕产量配额合规性爆发争端。价格期货集团分析师Phil Flynn表示：“OPEC想要增产，我不觉得意外，这可能会引发人们对该组织凝聚力的担忧。或许，他们已经厌倦抑制增产。” 占全球产量2%的哈萨克斯坦表示，将把国家利益置于OPEC+配额之上。该国过去一年屡次超产，PVM分析师塔马斯·瓦尔加指出：“这种抗命行为不仅预示石油供需平衡趋松，更意味着哈萨克斯坦实质上已退出OPEC+体系，尽管名义上仍属该联盟。” ING分析师警告：“成员国进一步分歧构成明确下行风险，可能引发价格战。” 盛宝银行分析师Ole Hansen表示：“由于全球主要消费国之间持续的贸易战，以及市场猜测OPEC+可能从6月起加速增产，交易商现在认为短期内原油价格不太可能进一步上涨。”

tqttier04-27 07:44

会员

【直击亚市】突发！中国考虑暂停部分对美关税美联储暗示更早降息全球市场大反弹

判中取得了“重大进展”。日本财务大臣加藤胜信则表示，在与贝森特的会谈中并未讨论具体汇率水平或目标，双方同意外汇汇率应由市场决定。此消息传出后，日元兑美元汇率下跌至143.39。 “当前阶段更像是一出‘谈判剧’的第一幕或第二幕，”Lombard Odier驻香港的亚洲首席投资官John Woods表示，“我的判断是，到下一两个季度、即接近第三幕时，我们或许能更清晰地看到关税政策将产生怎样的影响。” 瑞银全球财富管理的Kelvin Tay表示，他预计关税动向将在“接下来几周继续主导头条新闻并驱动市场情绪”。企业财报方面，Alphabet（谷歌母公司）公布强劲财报也提振了风险情绪，股价上涨4.8%，带动标普500指数和纳斯达克100指数的期货合约上涨0.5%。尽管如此，特朗普政府在贸易政策上的不确定性仍使得企业难以对全年业绩做出准确预测。多位分析师因担心经济放缓而下调盈利预期，标普500的盈利预期上修与下修比例逼近历史低点。美国航空公司已撤回全年盈利预期，加入越来越多对经济前景“观望”的公司行列。西南航空首席执行官甚至表示，该行业“已经陷入衰退”。百事可乐公司和宝洁公司也下调了业绩预测。周五市场情绪回暖还受到两位美联储官员有关降息的言论提振。美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受彭博电视采访时表示，若高关税打击就业市场，他将支持降息。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克则对CNBC表示，若经济走向更为明朗，最快6月美联储就可能调整利率。瑞银的Kelvin Tay指出，一个关键观察点是美国10年期国债收益率。他表示，特朗普政府希望维持该收益率在4.5%以下，因为一旦突破该水平，市场情绪将转为负面。周五，10年期美债收益率基本维持在4.31%。他补充道：“美元走弱、美债收益率上升以及股市回调的组合，很可能会迫使美方做出行动。”

云涌04-25 12:38

美国放过“日元”谈判，日本央行升息受阻，日元汇率重返疲态？

5月2日访问美国。周三，日本财政大臣加藤胜信表示，货币应该由市场决定，过度或无序的波动会对经济和金融稳定产生负面影响。除了所谓的「广场协议2.0」预期暂时消退，日本央行进一步升息的潜在延后可能给继续推动日元走弱。据路透社的最新调查，过半的受访经济学家预计日本央行将在接下来两日政策会议上维持利率不变，最早可能会在第三季才进一步升息。而在3月调查中，认为日本央行Q3升息的人数占比超三分之二。有经济学家指出，特朗普关税的影响使得经济前景变得极不确定，且由于预期日本企业盈利会恶化，日本央行将推迟升息。不过，就日元汇率而言，日本央行决定、美日谈判和全球风险情绪动态都还是未知数。因特朗普关税的确定性和美元资产持有量见顶，德银最新报告称，美元长期熊市或已开启。原文链接

TradingKey04-24 20:46

决策分析：中国给中美谈判消息泼冷水！美元反弹势头不足，黄金怒涨超50美元

投资大会上如是说。同日，日本财务大臣加藤胜信在G20会议上敦促各国合作稳定市场，并警告称美国的关税政策以及其他国家的应对措施正在损害全球经济增长并扰乱金融市场。本周美元因特朗普对鲍威尔态度的缓和而反弹，但由于投资者对美资市场的信心仍显脆弱，美元随后走软。美元兑日元下跌0.5%，报142.75；欧元兑美元上涨0.25%，至1.1341；瑞郎兑美元上涨约0.3%，至0.8281。在特朗普对鲍威尔态度转变后，美国货币与财政信誉受到的威胁似乎有所缓解，长期美债走势稳定，30年期美债收益率基本持平，报4.7960%。基准10年期收益率下跌3.5个基点，至4.3578%。市场目前预期美联储在今年年底前将累计降息逾80个基点。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周三表示，当前前景的不确定性仍很大，这意味着美联储在货币政策上应保持谨慎，观望经济走势。其他市场方面，油价在前一交易日下跌后企稳，有消息称OPEC+将在6月考虑加快增产步伐。布伦特原油期货微涨0.1%，至每桶66.19美元，美国原油期货上涨0.14%，至每桶62.36美元。黄金则继续上涨，逼近历史高点，目前上涨1.6%，至3,340元附近，日内涨幅超过50美元。

云涌04-24 17:17

【日股收评】白宫释放缓和中国贸易战信号！日经225收于3.5万上方，汽车板块为何疯涨？

显示出白宫有意开启谈判。日本财务大臣加藤胜信当天将在华盛顿与贝森特会面，地点为国际货币基金组织和世界银行的年会期间。在此之前，贝森特表示，在双边贸易谈判中他并没有设定具体的汇率目标，这与特朗普本月早些时候指责东京故意压低汇率以支持出口的言论形成反差。尽管日本呼吁进行政策审查，但美国已告知日本贸易代表团，在华盛顿现行的关税制度下，东京不会获得特殊待遇。在货币政策方面，市场普遍预计日本央行将在下周的会议上维持基准利率在0.5%不变。东京证券交易所33个行业分类中，汽车子指数上涨1.8%，是表现最好的板块之一。丰田汽车宣布将在西弗吉尼亚州的一家工厂追加8800万美元投资，股价上涨2.9%。《金融时报》报道称，美国总统特朗普可能会豁免部分汽车制造商的关税，这一消息进一步提振了汽车板块的表现。在日元兑美元汇率走软的支撑下，日本股市开盘表现强劲，不过日元在尾盘反弹，导致日本股指涨幅有所收窄。芯片类股表现亮眼，东京电子和爱德万测试是对日经指数点数贡献最大的两家公司。任天堂大涨5.6%，因其即将推出的Switch 2游戏机初期需求超过其供货能力。机器人制造商发那科（Fanuc）公布强劲财报，股价上涨1.32%，尽管因全球贸易不确定性，公司未对本财年给出业绩预测。随着日本财报季进入高峰，这一问题备受关注。野村证券策略师Maki Sawada表示：“如果更多公司选择不提供全年业绩指引，那么市场对企业盈利的不确定性将上升，这会对股市形成压力。这是投资者需要密切关注的一个主题。”

云涌04-24 16:30

【日股收评】中美关税谈判有希望了！日经225一度升穿3.5万，关注日美汇率会谈

导致日元汇率出现波动。” 日本财务大臣加藤胜信和美国财政部长斯科特·贝森特预计将在本周于华盛顿会面，货币汇率可能是讨论的关键议题之一。交易员表示，由于市场猜测美国将敦促日本应对日元走弱问题，投资者对日元的避险需求上升。在前一个交易日中，日元兑美元升穿140日元，曾升至七个月来的高点139.885。但周三美元反弹，推动日元回落0.1%，至141.760。券商称，由于日元贬值，有利于出口商在海外赚取的利润回流后转换为更多的日元，出口相关的汽车和机械类股票走强。

云涌04-23 16:31

实锤日本卖美债、保日圆？日圆汇率升至140，日本不惧拿捏美国

素。美日将进行汇率谈判日本财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）和美国财长贝森特（Scott Bessent）本周将就汇率问题进行谈判。但据路透社援引知情人士消息报道，日本将拒绝任何提高日元汇率的要求，这次会谈达成全面协议的可能性不大。上一次美国大规模向日本施压要求提高日元汇率还是发生在1985年，当时签署了广为人知的《广场协议》。叠加近期日本首相石破茂在日美贸易谈判的态度变得强硬，这次汇率谈判可能不会成为人们此前预期的「广场协议2.0」。日本卖美债保日圆？在本月上旬发生的美债风暴中，市场曾猜测，美国国债最大持有者日本可能引领了这一场疯狂的美债抛售，日本当局可能希望用这种方式来增加谈判筹码。尽管日本当局对故意抛售美债的说法予以否认，但《金融时报》于22日用数据证实了市场猜测。截至4月4日当周，含银行和退休基金在内的私人机构抛售了175亿美元的长期外国债券，并在接下来7天内抛售了36亿美元。这是自2005年有记录以来最大的两周债券资金流出之一。野村银行表示，日本抛售的债券中，很大一部分可能是美国国债或美国MBS证券。美国关税政策给日本经济带来的不确定性正在给日本央行进一步升息举措带来更多阻碍。如果日本想要在日本央行按兵不动之际恢复弱势日圆，那么抛售美债、进行购买日圆的汇率干预将是一种选择。原文链接

TradingKey04-22 16:07

果然是日本人干的？美债暴跌风暴的背后推手找到了，日本机构狂卖超200亿美元债券，卖出规模创2005年有记录以来新高

售美债实施关税反制”猜测，日本财务大臣加藤胜信曾急发声，强调日本管理美国国债持仓为干预汇率预留的战略储备，不会将其作为关税反制工具。但是日本众多投资机构或已经撤退。其中就包括日本百年银行农林中央金库，农林中央金库新任CEO北林太郎（Taro Kitabayashi）在接受媒体采访时表示，该行已在3月底前完成了对美国国债的抛售，因此成功规避了特朗普关税等政策引发的市场剧烈波动。据了解，农林中央金库成立于1923年，是日本最大的机构投资者之一，主要服务于日本的农业、渔业和林业合作社，管理着3000亿美元的资产。截至去年12月底，该行累计抛售了价值12.8万亿日元的美国和欧洲政府债券。北林太郎补充道，目前没有进行大规模主权债买卖的计划。目前，日本官方确认持有约‌1.27万亿美元‌美国国债，为美国第二大海外债主‌。2023年7月，日本持有量达‌1.1125万亿美元‌，成为美国国债最大海外持有国‌；2025年1月减持至‌1.0988万亿美元‌‌，2月进一步降至‌10598亿美元‌‌；2025年3月数据显示，日本仍以‌1.07万亿美元‌稳居最大持有国‌。今年年初减持的原因‌：2025年初的减持与‌日元贬值压力‌相关，日本央行通过抛售美债干预外汇市场以稳定汇率‌。 ‌日本政府对于美债的阶段性减持，灵活调整美债持仓维持服务于汇率稳定和国内货币政策，体现其外汇储备的多元化策略‌。

金融界04-22 14:45

【直击亚市】特朗普引爆股汇债三杀！日本对美强硬表态，黄金涨疯了冲击3500

开放以来最强硬的表态之一。日本财务大臣加藤胜信表示，日本正与其他国家沟通，计划在本周华盛顿会议中共同表达对关税影响的担忧。北京方面也警告各国，勿与美国签订损害中国利益的贸易协议，强调各国可能被卷入中美两大经济体之间的紧张局势。美国副总统J.D. 万斯目前正在新德里访问。若在特朗普本月早些时候设定的90天缓冲期结束前未能达成协议，美方可能将对印度出口商品征收高达26%的关税。泰国方面表示，原定于本周进行的部长级会谈已经推迟。此前，泰国试图寻求特朗普政府对其商品征收36%关税计划的豁免。 IG Asia市场策略师Jun Rong Yeap写道：“市场的乐观情绪似乎正在消退，投资者开始为谈判结果不利的可能性定价。来自美国主要贸易伙伴如日本的强硬表态，突显出谈判达成共识的难度，预示着谈判可能将持续更久。” 据一项调查显示，大约10%的日本企业表示，美国的关税措施已经对其业务产生影响，更多企业则对未来的冲击表示担忧。与此同时，消息人士称，尽管美方关税带来不确定性，日本央行官员目前认为无须改变其逐步升息的政策立场。贝莱德投资研究所的Ben Powell表示，“在特朗普加速推动已有趋势的同时，金融市场正进入一个根本不同的时代。” 市场目前极度紧张，担心特朗普因鲍威尔未能更快降息而准备将其解职。此前美国刚刚将关税提至百年最高水平，使得华尔街情绪从乐观转为“抛售美国”模式。经济学家警告称，这种做法将加剧通胀，令美国陷入衰退。 LPL Financial首席股票策略师Jeff Buchbinder写道：“多线作战的贸易战本就令股市承压，如今再加上美联储独立性危机，市场的紧张情绪可以理解。” 特朗普周一在Truth Social上再次向鲍威尔施压，称“几乎没有通胀”，应“立即降息”。尽管如此，美联储青睐的通胀指标目前仍高于其目标，下周将公布新的数据。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特上周五表示，特朗普正在研究是否有权罢免鲍威尔。这一表态引发了外界对美联储是否还能维持长期独立性的质疑。在此不确定背景下，投资者纷纷涌入黄金市场。继周一金价上涨2.9%后，黄金现货周二突破3,490美元，创下新高，直逼3500关口。 zerohedge撰文指出，眼下黄金继续稳坐“最佳万物对冲工具”的宝座。黄金正在强势上涨，动能不断加速，资金不断涌入，这个“万物对冲工具”此刻光芒万丈。正如特朗普所说：“拥有黄金的人制定规则”——而现在，黄金就是在制定规则。黄金当前的走势几乎是抛物线般陡峭。参考阅读：太疯了：黄金暴涨直逼3500大关！正逼近史上最超买时刻，逼空行情继续？https://www.fx168news.com/article/%E9%BB%84%E9%87%91-872121

云涌04-22 12:19

【日股收评】特朗普暴击美元！日经225跌超1%，盯紧美日汇率会谈

，铃木汽车下跌3.9%。日本财务大臣加藤胜信计划本周晚些时候访问华盛顿，预计将与美国财政部长斯科特·贝森特就汇率问题进行讨论。以日本国内市场为主的企业股价表现坚挺，铁路板块上涨0.86%，而零售板块基本持平，小幅上涨0.03%。纸浆和纸品板块上涨3.5%，成为东京证券交易所33个行业分类指数中表现最好的板块。纸品制造商王子控股上涨6.68%，成为日经指数中涨幅最大的股票，此前该公司宣布提高股息支付比例并实施股票回购。家具连锁店Nitori控股上涨2.8%，该公司依赖进口原材料，因此在日元走强时受益。

云涌04-21 15:49

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