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“食色”双萧条，会把我们的社会带往何方？

意思呢？也就是说喜好美食和美色，是人的动物本性，是人类最底层、最基本的欲望与需求。人是从什么时候真正衰老的呢？是从他（她）没有性欲望和性需求开始的。如果人群连食和色这两个最底层欲望都放弃了，那就绝对是苟活于世，哀莫大于心死，“禽兽不如”了。我们数据团队的数据显示，中国社会的“食萧条”、“性萧条”特征已非常明显，且程度在不断加深、加重。我们先来看看“食萧条”。 2025年1-4月，中国实现餐饮总收入1.82万亿元，同比增长4.8%。看起来还在微幅增长，但这一增速，是除疫情的2020年和2022年这两年之外的历史最低值，甚至比同期的GDP增速还低了一大截。从人均消费数据来看，数据更是糟心。2022-2024年，中国餐饮人均消费值持续下滑。大家看看下面我们的数据图一。数据显示，2024年，全国餐饮人均消费已降至39.8元，这是有这个统计数据以来的历史最低值。从细分项上看，无论饮品类，还是中式正餐、火锅类、烧烤类、快餐，乃至西餐、料理，全军覆没，没有一个不下降的。最为显著的是饮品类，从2023年的21.6元下降到2024年的18.6元，大幅下降了13.9%。这或许就是单品价格低到令人发指的蜜雪冰城能够火的原因。体现到行业利润上，餐饮利润大幅下滑。2024年，28家上市餐饮百强品牌中，有6家亏损，18家净利润同比增速下滑，利润增速下降的企业占比达到了恐怖的86%。这些大型上市餐饮公司的利润都在大幅下降，更不用说中小型餐馆了，迎接他们的不是亏损，而是整个餐饮行业前所未有的倒闭潮。大家看看下面这个数据，很令人揪心。从图中我们可以清晰看到，2018年是个拐点。我们不值得2018年发生了什么，但数据显示，2017年以及之前，我们每年倒闭的餐饮企业只有10万家上下。但仅仅7年后，也就是2024年，当年餐饮企业倒闭数量达到了230万家，倒闭餐饮企业数量创下历史新高，是2017年倒闭数量的14倍，比上一年也就是2023年的135.9万家，也增加了近百万家，增幅高达69%，显示形势其实是在进一步恶化。看完了“食萧条”，我们再来看看更严重的“性萧条”。还是用数据说话： 2022年，北京大学和复旦大学共同发起了“中国人私生活质量调查”，6828份有效问卷显示：中国年轻一代的性活跃度呈严重下降趋势，超过一半的95后性生活频率低于每周一次。这是什么概念呢？这个性生活频率，比80后甚至70后的中老年人，还要低。如果你觉得上面抽样调查的样本数还不够大，你再看看下面几个数据，就知道我们的性萧条有多严重了。比如，结婚人数大幅减少。2025年第一季度，我国结婚人数降至181万对，较去年同期减少15.9万对。除去疫情特殊时期，今年一季度的结婚人数，果断创下了历史新低。再看看相关性用品数据。白云山年报显示，国产伟哥代表金戈的销量，从2023年的1亿片，大幅降到8785万片，日均销量则从27.7万片降到24万片，同比下降13.2%。销售额呢？从12.9亿元下降到了10.3亿元，同比降幅为20.2%。这意味着什么？意味着用伟哥的那个群体，去年有高达13%的人，停止了他们的性生活。不仅是国产品牌，进口原版品牌万艾可（Viagra）在2024年的销量同比也下降了7.7%，金戈和万艾可作为占据国内市场份额92.9%的两大主力品牌，他们的销量双双遇冷，足以说明整个市场的萧条程度。如果说伟哥还只是部分群体使用，那避孕套数据，就会更有说服力。格隆直接上数据：2024年中国避孕套市场规模156亿元。这是什么概念呢？2023年避孕套卖了187.86亿元。2024年足足下降了17%——这个数据，比伟哥，更加“萧条”。更不用说性需求衍生的暧昧消费了，比如酒吧、KTV、夜店等社交消费也在大幅降温。过去三年，KTV消费降幅高达86.9%，夜店娱乐降幅也高达76.9%，酒吧消费也下降了65%。大家干嘛去了呢？看看下面的数据图，大家去逛公园、练瑜伽、徒步和跑步去了——这些都只需要动动腿，不需要动荷尔蒙。 “饮食男女，人之大欲存焉”。心理学家弗洛伊德认为：“人类的一切痛苦，都是因为性欲得不到满足。”性是人类的根本欲望，甚至大部分经济活动都来源于性的驱动。但当前一系列反人类本性的经济数据充分表明，大家都在压抑自己最最基本的生理欲望，没有人再向往甚至不屑于“今夕何夕兮，搴舟中流。今日何日兮，得与王子同舟”的美好，我们的社会正在加速滑向一个低欲望社会——性，美食，更罔谈赚钱欲望、创业欲望、旅游欲望、消费欲望。低欲望社会，会带来什么深远影响？格隆复盘过这个星球上几乎所有核心经济体的历史，我发现一个规律：经济萧条，其实并不可怕，周期而已。比经济萧条更可怕的，是全社会的低欲望，它会把一个社会拖入一个欲罢不能的长期泥沼。太阳底下没有新鲜事，看看和我们经济崛起路径极度类似的邻国日本就好了。上世纪90年代，在日本经济泡沫破裂带来的剧痛中出生的“平成废宅”，少年时代亲历着日本股市和房价暴跌带来的动荡，在大学生就业率仅有56%的年代里，平成青年直接“躺平”。他们不结婚，日本18-34岁年轻男性中单身比例常年维持64%左右；不生孩子，日本出生人口数从1994年之后就开始直线下滑，到2009年之后日本就进入了人口负增长时代；不买房子，根据日本政府统计，从1983年到2008年的25年间，30岁至39岁的持房率从53.3%降至39%，30岁以下的持房率也从17.9%降至7.5%。低欲望社会，带来的结果是什么呢？最直接的影响是消费，日本消费由盛转衰，泡沫破裂前的1985-1990年，日本消费平均增速为4.6%，但在泡沫经济破裂后，日本消费增速迅速回落，1991-2010年平均增速仅为0.92%。需求不振，物价持续走低，日本GDP平减指数从1990年开始下降，1995到2013年经历了19年的负增长，日本经济进入通缩螺旋，1990-2010，GDP增速只有可怜的0.92%，日本经济陷入“失落的二十年”。在失落的时代，日本政府也在大力挽救经济危机。为了刺激经济，1999年2月，日本政府就开始实行零利率政策，直到2024年5月才结束零利率政策，并且于2001年3月开始首次量化宽松，并且在2013年“安倍经济学”中得到强化。可是这些极度宽松的货币政策并没有快速扭转日本居民和企业部门的去杠杆进程。日本央行1999年就把利率降到0，可是2000年到2015年，这15年的时间，日本企业和居民仍旧在加速去杠杆。1999年到2015年，日本企业部门杠杆率从125.2%降至低点98%，居民部门杠杆率则从71%一路降至59.5%。要知道，利率下降，意味着借款成本降低。在一个健康的经济体中，借贷成本降低，会刺激信贷需求，增加居民消费支出，进而提振总需求，带动经济回暖。但由于日本社会的低欲望，无论利率降得多低，他们也不结婚，不贷款消费，不买车不买房，这就使得日本政府在2000年前后施行的货币政策完全失效。从数据上可以清晰看出，日本经济失去的20年，其实前十年后核心经济数据已经触底，按道理经济就应该逐步爬出泥沼了。但低欲望社会，让日本经济在2000年之后，硬生生在泥潭中多挣扎了10年之久。历史不会简单的重复，但总是押着相似的韵脚。回到当下的中国，再怎么高估食色双萧条、低欲望社会对我们经济的冲击，都不过分。大家看看下面的数据图。我们的消费增速，在2015-2019年，平均水平为9.7%，但2020-2024年，这一增速则大幅降至3.8%。最糟糕是我们的年轻群体在大大降低自己的消费水平。大家看一下下面这张图：2010-2018年，社零消费年复合增速为12%，2018-2022年年均增速降到了6.1%，而从不同年龄段的消费情况来看，20-39岁人口是消费增速下降的主要原因，贡献了44%左右的消费增速降幅。居民部门的信贷需求也在发生剧烈变化。我们仍以2018年这个拐点年做比较基准。2018年5月，居民部门新增贷款的信贷占比为53.4%;7年后的今天，2025年5月，居民部门信贷需求占比是多数呢？ 8.7%。 7年时间，居民部门信贷需求发生剧变，占比从53.4%下降至8.7%，大幅下滑83.7%。与之对应的是，2025年5月，我们的总的新增信贷只有6200亿，同比下降了34.7%。性需求都放弃了，谁还会去举债上杠杆呢？一个经济体的支出来自于两部分，货币和信用，信贷是经济中最重要的组成部分，获得信贷，增加支出，驱动经济上行。信贷需求大幅降低，消费不振，结果就是经济通缩。我们的GDP平减指数已经连续8个季度为负，这是该项数据有统计以来最长时期的连续负增长。那是不是说经济下行，人们就一定节制消费，甚至节欲呢？当然不是。看看经济也饱受疫情冲击的美国居民消费信贷的数据：数据显示，美国人正以惊人的速度在举债消费：2025年4月，美国消费者信贷增加了178亿美元，比上月增加了一倍还要多。尤其市场关注的学生贷款，飙升到了108万亿美元的历史新高——说实话，中美这两个国家都很奇葩。两国人民都在做自己最擅长的事情：美国哪怕十年期国债收益率一度被推高到4.6%了，他们的人还在可着劲消费。而中国十年期国债收益率被干到了只有1.5%，很多银行存款都不给利息了，中国人还是在拼命把钱存起来，而不是用于消费。说明什么？说明食色的萧条，从来不是禁欲主义的胜利，而是人们在生存重压、未来无着之下生物本能的溃败。如果我们不高度正视和扭转这个现实，甚至自我掩饰，低欲望社会会把我们的经济调整周期人为再拉长20年，也就是一代人的时间，绝非危言耸听。破局的关键，不在于多建一些情趣酒店或是开放性消费场所，也不在于往人们口袋里多发一点消费券或者一些宏大叙事的宣发，而是实实在在给予人们，尤其是年轻人更多的希望：这个希望，或是兜底的社保，或是不板结、更灵活的社会阶层晋身机制，或是更市场化、更开放包容、更公平的财富创造与财富分配机制。大仲马在《基督山伯爵》的结尾是这样写的：“人类的一切智慧就包含在四个字里面——“等待”和“希望”！” 一个人的一生可以没有很多东西，唯独不能没有希望。家与国，皆是如此。我是格隆。关注我，做一个清醒的人。虽然有时候太清醒了也会很痛苦，但我向你保证，稀里糊涂随波逐流的代价，一定会更大。

格隆汇昨天19:07

上海横道线医学工程有限公司成立，注册资本500万人民币

学品）；工业自动控制系统装置销售；实验动物垫料销售；实验动物笼具销售；饲料原料销售；风机、风扇销售；智能仪器仪表销售；环境保护专用设备销售；大气污染监测及检测仪器仪表销售；物联网设备销售；工业控制计算机及系统销售；运输设备租赁服务；医护人员防护用品批发；数字视频监控系统销售；电子产品销售；计算机软硬件及辅助设备批发；信息系统运行维护服务；信息系统集成服务；专用设备修理；计算机及通讯设备租赁；智能农业管理；国内贸易代理；信息技术咨询服务；病媒生物防制服务；畜禽粪污处理利用；生物饲料研发；人工智能基础软件开发；人工智能理论与算法软件开发；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能公共数据平台；建筑物清洁服务；标准化服务；智能机器人销售；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；机械设备销售；住宅水电安装维护服务；制冷、空调设备销售；气体、液体分离及纯净设备销售；电工仪器仪表销售；建筑装饰材料销售；工程管理服务；通用设备修理。企业名称上海横道线医学工程有限公司法定代表人曹芹注册资本 500万人民币国标行业制造业>医药制造业>化学药品制剂制造地址中国（上海）自由贸易试验区新金桥路581号东单元二楼企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-6-27至无固定期限登记机关自由贸易试验区市场监管局

金融界昨天00:37

思特威接待6家机构调研，包括国联民生证券、宝盈基金、天风证券等

对比强烈环境下明暗细节呈现、拍摄快速运动物体无畸变/拖尾、高帧率视频拍摄等刚性需求,具备与索尼等领先的 CMOS 图像传感器厂商竞争的核心优势,深入覆盖高、中、低端各种层次,满足客户多样化的产品需求,成为国产化替代的中坚力量。 4、公司的研发投入情况答:公司秉承"让人们更好地看到和认知世界"的愿景,坚持"以客户为核心,致力于提供高质量、智能的视频解决方案"的理念,紧贴客户需求开发了一系列有特色的核心技术。公司深入挖掘智慧安防、智能手机、汽车电子等新兴图像传感器应用领域客户需求,研发出了多样化、差异化的产品系列,覆盖高中低阶的全系列产品,满足不同定位的客户需求。2024 年,公司研发投入总额为 44,740.33 万元,较上年同期增长 56.35% 。截至2024年12 月31日,公司累计获得授权专利 464 项(其中境外专利授权 96 项)。 5、公司目前的行业地位如何答:公司已成为智慧安防、智能手机、汽车电子领先的 CMOS 图像传感器供应商,据 TSR 统计,2020 至 2023 年公司蝉联全球安防 CIS 出货第1位;2023年,公司在全球车载 CIS 市场出货排名中位列第 4 位、国内第 2 位;2024 年,公司在全球手机 CIS 市场出货排名中位列第 5 位,出货份额占比 11.2% 。"

金融界06-27 22:49

思特威：6月19日接受机构调研，国联民生证券、宝盈基金等多家机构参与

对比强烈环境下明暗细节呈现、拍摄快速运动物体无畸变/拖尾、高帧率视频拍摄等刚性需求，具备与索尼等领先的CMOS图像传感器厂商竞争的核心优势，深入覆盖高、中、低端各种层次，满足客户多样化的产品需求，成为国产化替代的中坚力量。4、公司的研发投入情况公司秉承“让人们更好地看到和认知世界”的愿景，坚持“以客户为核心，致力于提供高质量、智能的视频解决方案”的理念，紧贴客户需求开发了一系列有特色的核心技术。公司深入挖掘智慧安防、智能手机、汽车电子等新兴图像传感器应用领域客户需求，研发出了多样化、差异化的产品系列，覆盖高中低阶的全系列产品，满足不同定位的客户需求。2024年，公司研发投入总额为44,740.33万元，较上年同期增长56.35%。截至2024年12月31日，公司累计获得授权专利464项（其中境外专利授权96项）。5、公司目前的行业地位如何公司已成为智慧安防、智能手机、汽车电子领先的CMOS图像传感器供应商，据TSR统计，2020至2023年公司蝉联全球安防CIS出货第1位；2023年，公司在全球车载CIS市场出货排名中位列第4位、国内第2位；2024年，公司在全球手机CIS市场出货排名中位列第5位，出货份额占比11.2%。思特威（688213）主营业务：高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售。思特威2025年一季报显示，公司主营收入17.5亿元，同比上升108.94%；归母净利润1.91亿元，同比上升1264.97%；扣非净利润1.89亿元，同比上升864.99%；负债率46.24%，投资收益15.3万元，财务费用685.78万元，毛利率22.79%。该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为118.81。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2645.49万，融资余额减少；融券净流出521.22万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-27 22:37

博拓生物收盘下跌1.02%，滚动市盈率35.44倍，总市值49.13亿元

肌标志物检测系列、抗原/抗体生物原料、动物疾病检测平台系列、分子诊断平台系列、炎症系列。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8788.67万元，同比-35.20%；净利润873.24万元，同比-77.97%，销售毛利率46.18%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 博拓生物 35.44 28.98 2.03 49.13亿行业平均 49.70 47.79 4.57 105.45亿行业中值 35.80 37.80 2.40 48.51亿 1 英科医疗 9.63 10.38 0.86 152.13亿 2 九安医疗 10.12 10.23 0.80 170.74亿 3 新华医疗 14.28 13.24 1.16 91.55亿 4 奥美医疗 14.85 14.55 1.53 53.64亿 5 康德莱 15.22 15.23 1.26 32.80亿 6 振德医疗 15.31 14.43 0.97 55.58亿 7 山东药玻 15.52 15.57 1.78 146.79亿 8 维力医疗 16.03 16.66 1.88 36.55亿 9 九强生物 16.18 15.04 1.98 80.13亿 10 奥泰生物 16.53 17.43 1.34 52.72亿 11 安杰思 17.43 17.64 2.11 51.75亿 12 三鑫医疗 18.19 18.19 2.99 41.37亿

金融界06-27 18:50

野村证券预测：量化基金巨量买盘或推标普500再创新高

金通过动态调整仓位，当前正从科技股的“动物精神”中获利，但若市场回调加剧，可能引发负反馈循环。汇丰银行全球策略主管Max Kettner6月25日表示：“量化基金的系统性交易正在重塑市场动态，短期内推高指数，但需警惕集中持仓风险。”研究显示，量化投资通过数据驱动提升市场效率，尤其在高流动性市场如美国。潜在风险与市场展望尽管乐观情绪主导，市场仍面临风险。McElligott警告，杠杆型对冲基金与ETF在科技股的集中持仓可能引发抛售压力，尤其若贸易摩擦或通胀预期升温。2025年4月特朗普政府上调关税至15%（1930年代以来最高），对市场造成短期扰动，但近期贸易谈判缓和了负面影响。摩根士丹利指出，标普500估值偏高（2026年市盈率约20倍），若盈利增长放缓，可能限制上行空间。长期看，AI与科技驱动的增长动能及政策宽松支持市场，2025年下半年或延续涨势。编辑总结野村证券预测量化基金将带来2000亿美元买盘，推动标普500与纳指再创新高，反映市场对美国经济与企业盈利的信心。多IP战略与海外扩张为泡泡玛特等消费品公司注入活力，但科技股集中持仓与关税政策仍存风险。香港虚拟资产市场在政策红利下蓬勃发展，为全球投资者提供新机遇。投资者应关注量化基金动向与科技股表现，平衡短期波动与长期增长潜力。 2025年相关大事件 6月24日：国泰君安国际获香港证监会虚拟资产全牌照，引发港股券商股热潮，胜利证券涨74.73%。 6月16日：泡泡玛特投放Labubu 3.0库存，二手市场价格回归正常，减少投机性囤货。 5月15日：标普500突破600美元，科技股与量化基金买盘推动指数创年内新高。 4月10日：特朗普政府上调平均关税至15%，引发市场短期震荡，后因贸易谈判缓和。 2月19日：香港证监会发布“A-S-P-I-Re”路线图，推动虚拟资产市场规模突破1500亿港元。国际投行与专家点评 6月26日，Charlie McElligott（野村证券跨资产策略师）：量化基金预计带来2000亿美元买盘，标普500突破610美元将触发机械性买入，科技股仍是核心驱动。——引自野村证券报告 6月25日，Max Kettner（汇丰银行全球策略主管）：量化基金推高市场动能，但科技股集中持仓可能放大回调风险，需密切关注VIX动态。——引自汇丰银行采访 6月24日，David Kostin（高盛首席策略师）：标普500低波动性得益于量化基金的有序调整，短期上行空间可期，但估值偏高需谨慎。——引自高盛市场评论 6月20日，Stephen Roach（摩根士丹利亚洲前主席）：美国股市在政策宽松与AI驱动下具备长期潜力，但贸易政策不确定性仍需警惕。——引自摩根士丹利亚洲市场分析 6月18日，Cathie Wood（Ark Invest首席执行官）：科技股与AI相关资产将引领2025年市场，量化基金买盘将进一步放大上涨动能。——引自TheStreet报道来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:10

青岛国恩科技股份有限公司拟在H股上市：营收三年复合增长19.6%2024财年达191.9亿元

"纵向一体化发展战略，已成功建立起覆盖动物胶原料到终端的产品布局。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国骨明胶行业产量计，国恩科技是中国市场产量位居第二、中国内资品牌产量位居第一的骨明胶生产企业；按2024年中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业。大化工板块形成三大业务引擎打造完整产业链公司在大化工领域成功打造了三大业务引擎：绿色石化材料、有机高分子改性材料及有机高分子复合材料，形成"单体-合成树脂-有机高分子改性材料/有机高分子复合材料-制品"纵向一体化产业链。产品覆盖家电、汽车、新能源、消费电子、包装、医疗、可降解材料等诸多重要行业领域。为进一步完善纵向一体化产业链，公司战略投资国恩化学（东明），依托其多条现代化基础有机化工原料生产线，切入上游化工单体及精细化工业务领域。大健康板块以天然骨胶原为核心覆盖原料到终端全产业链在大健康板块，国恩科技以天然骨胶原为核心，纵向延伸产业链，打造覆盖原料（明胶、胶原蛋白）-剂型载体（空心胶囊）-终端产品（胶原+系列）的产业链协同优势，建立起TOB端的明胶、空心胶囊、胶原蛋白，TOC端"胶原+"系列产品等协同发展、相互促进的大健康产业格局。公司持续推进胶原系列高附加值衍生品的开发，应用范围逐步覆盖"医、美、健、食"等大健康产业细分领域，并延伸拓展至新材料应用等新兴场景。五大战略规划未来发展拟进军海外市场国恩科技计划实施以下战略以把握不断增长的市场机会并进一步巩固市场地位：通过于香港投资发力海外市场，并布局海外产能；持续扩大产能布局，维持规模效应及提高市场占有率；以高附加值、高技术壁垒产品为引擎，推动大健康板块高质量发展；进一步提高研发能力，挖掘高价值产品及提高生产效率；通过收购或投资延伸产业链，强化创新链。从财务状况来看，截至2024年12月31日，国恩科技流动资产达110.1亿元，流动负债为74.6亿元，流动比率为1.5倍。公司资产负债率有所上升，截至2024年12月31日，杠杆比率为88.6%，较2022年末的53.5%有所增加。

金融界06-26 23:07

ETF日报|沪深300自由现金流ETF摩根(563900)逆市收涨，实现3连涨，中证A500ETF摩根(560530)盘中价格创近1月新高

%、1.79%。摩托车及其他、乘用车、动物保健，位居跌幅榜前三，分别下跌2.25%、2.10%、2.08%。港股方面，恒生指数收跌0.61%，报24325.40点；恒生科技指数收跌0.26%，报5345.16点；国企指数收跌0.63%，报8803.83点。截至2025年6月26日，沪深300自由现金流ETF摩根(563900)收涨0.10%，实现3连涨。中证A500ETF摩根(560530)盘中价格创近1月新高。截至2025年6月26日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)、中证A50ETF指数基金(560350)、A500增强ETF摩根(563550)、恒生科技HKETF(513890)成交额分别为4.37亿元、2.95亿元、7618.16万元、6622.61万元、6264.36万元。规模方面，截至2025年6月25日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、A500增强ETF摩根(563550)规模分别为115.23亿元、74.56亿元、26.79亿元、4.55亿元、4.11亿元。从估值层面来看，截至2025年6月25日，摩根基金旗下性价比居前的产品为沪深300自由现金流ETF摩根(563900)、恒生科技HKETF(513890)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于近1年10.49%的分位、19.16%的分位，估值性价比突出。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-26 17:49

以伊“停火”，机构：黄金大牛市不会轻易结束

.5%。他还预计，随着特朗普关税政策推动物价上涨，通胀率将升至3%，然后用两年时间逐步放缓至2%的目标。威廉姆斯没有对利率政策发表任何前瞻性评论。他在谈到FOMC会议时说：“保持这种适度限制性的货币政策立场对于实现最大就业和价格稳定目标是完全合适的。”美联储目前的利率立场“使我们有时间密切分析新收到的数据，评估不断变化的前景，并评估实现我们双重任务目标的风险平衡。” 美联储卡什卡利则表示，尽管近期的通胀数据“相当积极”，但美联储在调整政策前仍需要进一步明确关税将如何影响物价。“过去两三个月，我们得到的通胀数据相当积极，这表明我所描述的反通胀路径已经走上正轨，”卡什卡利周二说，“但我们显然还没有看到关税的全部影响，所以我们一直在慢慢了解情况，然后再对我们的政策前景做出任何较大的改变。”虽然一些美联储官员表示他们支持最快于7月降息，但美联储主席鲍威尔周二早些时候在国会对议员们表示，美联储并不急于降息，因为他和他的同事们正在等待经济对包括关税在内的各种新政策做出反应。据悉，美联储内部绝大多数成员同意推迟降息。机构：黄金大牛市不会轻易结束浙商证券认为，每一轮黄金大牛市都一定要有其核心的长周期叙事与危机产生，在长周期叙事结束之前，黄金大牛市不会轻易结束。同时，黄金的牛市需要美国宏观政策下的支持，极其宽松的财政政策或极其宽松的货币政策。地缘政治危机是金价很重要的催化剂，往往能够帮助金价冲破关键关口，获得共识。东吴期货表示，以色列与伊朗“停火”消息提振风险偏好，避险情绪消退，黄金下跌。关注后续地缘政治冲突变化。在贸易不确定性和地缘局势动荡的背景下，预计黄金长期维持震荡上涨趋势。申银万国期货表示，当下市场正处于期待关税冲突降温的阶段，中东局势一度升温但似乎步入降温，黄金方面尽管长期驱动仍然提供支撑，但价位较高上行迟疑。整体震荡偏强。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达8929.88万元，最新融资余额达36.98亿元。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-25 14:37

央行罕见大手笔！两天“放水”3270亿资金，A股涨疯了，午后沪指突破3月高点，创出年内新高

合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。 6月24日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》中，央行再次表示实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节，综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，持续推动社会综合融资成本下降。

金融界06-25 14:07

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