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上期所召开2022年度交割仓库及质检机构工作会议

务水平，共同营造守正创新的市场生态，推动物流行业健康蓬勃发展。　　陆丰指出，今年以来，面对大宗商品价格剧烈波动，上期所坚持稳中求进工作总基调，推动市场高质量发展取得新成效。一是坚定不移服务实体，维护市场秩序，助力保供稳价，推出交割手续费减免、 “期货稳价订单”等惠企方案；二是聚焦期现联动，推动期现衍生品市场体系建设；三是持续优化制度，以《期货和衍生品法》为契机，进一步增强交割仓库的监督管理，对仓库违法违规行为“零容忍”。　　本次会议上，上期所对2022年度10家运行稳定、风控严格、服务突出的交割仓库予以了肯定与表扬。

金融界2022-11-30

高增长物联网概念股濠暻科技赴港上市，三年CAGR达53.1%

物联网行业的增长潜力很大。国家一直在推动物联网行业的进步，去年国家发布了《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023年）》，大力推动国内的物联网新型基础设施建设，计划到2023年底，在国内主要城市初步建成物联网新型基础设施，物联网连接数突破20亿。根据弗若斯特沙利文的数据，2021年，国内物联网市场规模达到约2.9万亿元，2016年到2021年的年复合增长率达26.2%，并且预计到2026年达到约5.5万亿元，未来5年的年复合增长率达13.3%。尤其是随着5G技术的发展，以5G技术为基础的5G专网市场增长更快。5G专网是无线局域网，具有高速高效、大带宽、低时延、高安全性等明显优势，能为自动驾驶汽车、互联工厂、互联医疗、智能零售及农村宽带连接等商业应用提供必不可少的连接方式。国家也采取各种积极措施推动5G专网，去年发布了《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》，推动5G应用的发展。根据弗若斯特沙利文的数据，2021年，国内5G专网市场规模为60亿元，仅占国内物联网市场的0.2%，但是预计到2026年将达到2361亿元，2020年至2026年的年复合增长率108.2%，占国内物联网市场的比例也将达到4.3%。而濠暻科技在行业增长中形成了自身的竞争优势。濠暻科技是中国知名的物联网应用的数据传输及处理服务商、通信设备供应商。通过深入的行业知识和定制技能，濠暻科技积累了强大的软硬件能力，在硬件端通过嵌入通信设备进行数据传输，并通过自主研发的通用物联网平台进行数据处理，在软件端能够根据客户需求提供定制化集中数据平台以进行数据处理。为了更好的服务客户，公司还能够根据客户需求定制服务和设备，并且能够尽快地缩短服务交付时间。相对于竞争对手，濠暻科技能够以更短的时间交付高质量的解决方案，通常，公司会在紧随签立相关合约后四个月内向客户交付解决方案，而根据弗若斯特沙利文的统计，类似规模项目的物联网解决方案竞争对手通常需要4至36个月方完成交付，公司的竞争优势明显。在5G发展早期，公司就已经进行了5G技术的储备。在2019年，公司策略性地在服务及设备中引入5G技术，为客户提供高传输速度、超低时延及高数据安全性的选择。公司获得了5G技术相关的促进通信设备高传输速度的四项主要专利；实现通信设备超低时延的四项主要专利以及增强通信设备数据安全性的两项主要专利。在2020年，凭借5G技术的积累，公司开始为客户提供5G专网服务，成为5G专网服务行业的领先进入者，公司5G通信设备的平均下载速度达800+Mbps，处于行业领先水平。目前，濠暻科技已经为七名客户完成了12个5G专网工业物联网服务以及一个5G专网智慧城市服务。按2021年的收入计算，濠暻科技在5G专网服务市场中排行第八。不同于通信巨头专注于大型项目，濠暻科技能够客户提供高效灵活、性价比更高、交付期更短的定制化服务，从而获得更多的客户，实现快速增长。在设备销售方面，通过不断升级、技术创新和多年的经验，公司已经建立了丰富的产品组合，主要包括物联网天线、车载天线及5G通信设备。目前，公司已销售344个库存单位的通信设备，5G皮基站已在中国取得无线电发射设备型号核准证，物联网天线已广泛应用于美国物联网行业的各种情境，而公司的车载天线已应用于俄罗斯市场，历史退货记录为0。随着物理网行业的增长，相应的硬件设备的需求也会不断增加，该部分业务的增长潜力也不小。持续的研发投入保障了公司的竞争优势。濠暻科技研发人员达47人，占总员工的58%，设置南京和深圳两个研发团队，分别专注于通信设备硬件及数据处理服务软件的研发。公司已获得93项实用新型专利、17项发明专利、两项工业设计专利及80项著作权。公司还开发了5G的核心技术，多天线传输技术（5G 2x2 MIMO技术），可以提高数据传输速率及提升数据传输质量。濠暻科技研发的数字信号预处理技术（CFR及DPD算法），有助于降低5G皮基站的功耗及成本并优化5G皮基站的射频性能。2016年至今，濠暻科技一直被评定为高新技术企业。上市后，公司将继续加大技术投入，包括升级5G专网解决方案、开发工业无线局域网以及升级通用物联网平台，增强数据平台化，进一步提升竞争力。后续，公司还将继续扩大业务开发团队，计划在2024年底前招募15名业务开发员工，开发更多客户。此外，濠暻科技还将择机进行战略收购，寻找有助于实现利益或协同效应的合适收购目标，实现外延式增长。而从长期来看，在物联网行业，尤其是5G专网服务市场的带动下，濠暻科技持续增长的潜力还是非常大的，是一个值得长期持有的高增长标的。 $濠暻科技(02440)$

老虎证券2022-11-30

突发！全球最大活火山近40年来首次爆发美国上调警戒级别

用口罩或布遮住口鼻。”“可能对农作物和动物造成伤害。设备和基础设施轻微损坏。能见度降低。大范围的清理可能是必要的。” 根据美国人口普查局的数据，夏威夷大岛(Hawaii Island)面积约4000平方英里，是夏威夷群岛中面积最大的岛屿，但人口只有20多万，也就是每平方英里不到50人。大部分人口居住在沿海的城市和社区。 “根据过去的事件，莫纳罗亚火山爆发的早期阶段可能是非常动态的，熔岩流的位置和推进可能会迅速变化，”天文台说，并补充说，“如果喷发持续在Moku’awhoweo，熔岩流很可能被限制在破火山口壁上。” “然而，如果喷发口迁移到墙外，熔岩流可能会迅速向下移动。” 根据大岛西海岸凯卢阿-科纳居民马修·利亚诺在凯卢阿湾和码头拍摄的视频，火山喷发的红色色彩照亮了周一黎明前的天空。利亚诺表示:“我在科纳生活了大半生，从未见过这样的光芒。” 莫纳罗亚火山火山位于2018年喷发的基拉韦厄附近据美国地质调查局称，莫纳罗亚山覆盖了半个夏威夷岛，自1843年以来已喷发33次，这是该火山第一次“有充分记录的历史喷发”。上一次喷发是在1984年，这是该火山有记录以来最长的安静期。莫纳罗亚山顶的火山口位于基拉韦厄以西约21英里处，基拉韦厄是一座较小的火山，在2018年的几个月里，它的喷发将熔岩喷射到莱拉尼庄园社区，摧毁了700多座房屋，迫使居民流离失所。据该机构称，莫纳罗亚岛一直处于高度动荡的状态，该机构在上月末的一份更新报告中指出，地震活动加剧，地震发生率上升。根据美国地质调查局的数据，地震活动从2022年6月以来的每天5到10次地震增加到7月和8月的每天约10到20次地震。据美国有线电视新闻网(CNN)报道，9月23日和9月29日的记录显示，一天的地震次数达到了100次以上。活动的增加促使夏威夷火山国家公园在10月份对所有野外远足者关闭了莫纳罗亚山顶，直到另行通知，不过美国国家公园管理局表示，公园的主要部分仍然开放。

夏洛特2022-11-29

优然牧业与伊利订立财务共享服务框架协议

销框架协议，据此，中地拟向集团购买反刍动物养殖系统化解决方案产品及服务。订立财务共享服务框架协议的理由及裨益如下：(i)推进财务共享，利用专业化分工、标准化流程实现基础作业的全自动化处理模式和规模化效益，有效助力集团数字化转型战略，实现降本增效、推进财务转型、防范风险、提升员工满意度等方面的管理效益及优势;及(ii)鉴于自行筹建财务共享在成本和效率等方面不具优势，集团选择由其他方提供财务共享服务。经考虑伊利财务共享已成熟运行多年，具有丰富的乳制品财务共享经验，公司认为按可比较基准提供财务共享服务，伊利为更加合适及理想的提供商。与中地订立购销框架协议有助于集团在日常及一般业务过程中提供反刍动物养殖系统化解决方案产品及服务，并与中地建立长期共赢的业务关系。鉴于上文所述，董事(包括独立非执行董事)认为购销框架协议乃按一般商业条款订立，属公平合理，且在公司日常及一般业务过程中订立，符合公司及股东的整体利益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-28

当市场陷入一言堂，投资界“沉默螺旋”细思极恐！

立思考就很重要。不过，我们都是属于社会动物，不可能完全脱离大众，甚至有时其实我们也是大众的一部分，我们也可能在导致某些少数人的沉默。对于主流的观点抱持批判态度，避免被其过份影响，在主流观点极端地向着钟摆的某个方向的时候，又或者甚至认为自己的观点与主流观点一致的时候，也尝试找找处于钟摆中间的观点，会是投资工作中重要的一环。解读微观通胀：海水涨潮，你敢不涨？ The Daily Star记者发现，在25公里运输过程中，经过三次转手，一公斤木瓜的价格从0.49元人民币到1.76元，涨了2倍多。正是在零售层面，价格才出现飙升，供应商以0.60元的价格购买一公斤，但以1.76元塔卡的价格出售。当然，这些数字可能因地而异，但从这里你知道价格是如何上涨的。在这种情况下，小贩可能是有罪的一方，但要支付交通费与其他通行花费。然而最终，他们追求更高利润的动机与客户追求更低价格的动机是一样的：在上涨的浪潮中维持生计，支付一切成本，从市场上的每一种必需品，到公用事业，再到运输费用，到医疗保健，再到教育，这样的例子不胜枚举。正如一位供应商所说：“即使在五年前，我们也不需要赚那么多钱，因为日常开支没有那么高。但现在，即使我以每公斤0.14元的价格购买木瓜，我也无法以低于1.06元的价格出售。我的家人完全靠我的收入生活，如果我不能每天赚到70.41元，我就无法吃饭，也无法确保孩子上学。” 然而，这些小规模的供应商是鲨鱼海洋中的小鱼苗，实际上是造成当今生活成本危机的罪魁祸首。大进口商、囤积者、腐败的决策者、官僚。这就是为什么冬季厨房市场的下降趋势不像是胜利，其他一切的价格都停留在冬季前的水平。文章提出：“如果没有创造有利的环境，我们能否期望增加粮食生产或进口带来缓解？如果没有有效的监管，我们能指望消费市场稳定吗？如果不全面提高工资/收入，能否赶上通胀？我们敦促政府以应有的紧迫感应对高昂的生活成本，并制定一项综合计划，通过必要的政策和干预措施来解决这一问题。” 解读宏观通胀：央行一言堂解读一个国家的宏观经济是很困难的，因此各国央行都需要有具备政治头脑、经济背景的专家在背后支撑。但若是央行逐渐成为一言堂，投资界的“沉默螺旋”就会再次出现，这时候市场对数据的解读就会失真，因为对于市场的诠释，我们根本无从得知真正的消息面，以及所获取的资讯是否正确。就拿澳大利亚为例，澳大利亚财政部长查默斯(Jim Chalmers)听到澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)的表态后，可能会因此变得畏缩，他面临着如何在不阻止未来对大型天然气项目投资的情况下限制天然气价格的两难境地。不过，查默斯应该有政治头脑，从目前正在进行的机构地盘争夺战中退出，因为财政部试图堵住储备银行的嘴，将其作为经济真相的替代来源。当然，财政部一直认为它应该拥有向政府提供政策建议的垄断权。但洛威清楚地认为，他有责任就他认为对国家具有根本重要性的问题表达央行的观点，尽管这种直言不讳可能会激怒堪培拉。例如早在2019年年中，洛威就激怒澳大利亚前总理莫里森政府，他提出一个明显的建议，即如果堪培拉利用超低借贷成本来增加基础设施支出，这将有助于提振整体经济需求。 “如果政府能够通过以低利率借款来建立生产能力，这似乎是一件好事，”他说。最近，洛威因他非常明智的警告而激怒现任总理阿尔巴尼斯(Anthony Albanese)政府的一些高级成员，他警告说澳大利亚需要避免陷入破坏性的价格-工资螺旋式上升。更重要的是，他可能会激怒财政部，因为他指出，尽管该国的出口价格创历史新高且失业率极低，但预计预算将保持赤字是一个“重大问题”。更糟糕的是，洛威指出，如果本届议会要修复预算赤字并提供澳大利亚人所需的服务，则有必要考虑增加税收、削减开支和进行重大结构改革。他在上周演讲中强调这一信息，他在演讲中分析全球经济的长期变化，包括全球化的逆转，如何颠覆通货膨胀的动力。他指出：“在供应冲击更加频繁的世界中，如果我们的劳动力和产品市场具有灵活性，以便我们能够快速有效地做出反应，我们的境况会更好。这包括财政政策方面的灵活性，这需要保持强有力的基础结构预算状况。” 洛威还强调了改善澳大利亚惨淡生产力表现的重要性，包括他表明：“作为一个国家，我们在这里有工作要做。最近一段时间，劳动生产率平均每年增长不到1%，这比过去几十年要慢。虽然我们不能影响国际环境，但我们可以影响我们自身高效生产商品和提供服务的能力，在这里尽我们所能是确保我们自身繁荣的重要因素。” 尤其令财政部恼火的是，洛威所提出的是有理有据的，澳大利亚确实需要找到一种方法来提高生产力并填补其不断扩大的预算赤字。然而，财政部对这些问题都没有解决方案。对于提高该国令人遗憾的低生产率或找到相对轻松的增加税收的方法，它几乎没有什么想法。其中一项建议，查默斯追溯性地阻止公司向股东支付由筹资提供的完全免税的股息，引发了投资者的强烈反对。不过，财政部有其机构自豪感，不会允许此类批评无限期地持续下去。相反，财政部显然希望对储备银行的所谓“独立”审查能够起到压制央行作为经济评论独立来源的作用。现在，“独立”这个形容词很奇怪。审查肯定是“独立于”储备银行的，但它肯定不是“独立于”财政部的。通常，如果你试图评估联邦银行的表现，你会判断它与同行，也就是其他国家央行相比的表现如何。但澳大利亚财政部知道，与其他主要中央银行，像是美联储、欧洲中央银行和英格兰银行相比，澳洲联储的表现相当出色。因此，要使用不同的衡量标准来判断储备银行的表现。它的评判标准是它在实现其目标方面的表现，稳定的价格、充分的就业以及为澳大利亚人民的经济繁荣和福利做出的贡献。现在，审查小组要到3月份才会报告其调查结果，但有迹象表明，它不会建议进行彻底的改革。大多数人都认为，储备银行的通胀目标在过去30年里一直运作良好，但似乎没有足够的热情支持在央行内部设立一个专门的货币委员会来保证修改储备银行法。尽管如此，审查小组对储备银行文化的调查结果仍将非常重要。如果审查小组得出结论认为储备银行的主要失败是文化和系统性的，那么这就为将高级财政部官员调任中央银行最高职位提供了理由。不用说，这些前财政部官员会理解并尊重对他们的前堪培拉同事提出哪怕是最温和的批评所涉及的深刻敏感性。这意味着将高级财政部官员调任储备银行的高级职位，将是永久压制这家总部位于悉尼的机构的绝妙方法。但查默斯需要认真质疑他是否真的想降低他所能获得的经济观点的质量和多样性。毕竟，当他听到洛威说的话时，他可能会经常皱眉，但他不得不承认，它总是非常聪明，具有敏锐的洞察力，并且是勇敢的。总结而言，洛威的敢怒敢言，是在大环境与他观点背道而驰的前提下进行的，这对于其他一些中央银行，特别是集权国家而言，是非常难以实现的。简单来说，他们宁愿保住自己的政治、企业与个人利益为主，也不愿意在此多做纠结发言。 “我要说话”，这是一位民主斗士曾经说过的话，若是资本市场埋没事实，选择偏颇性的数据，甚至不将真正的事实告知投资者，那无论是基金、机构还是财经媒体，都没有资格自居专业的身份，在投资界更不能自诩为所谓“媒体第四权”，甚至连称为自媒体都不配。沉默螺旋是一道难以跨越的枷锁，但若是有良心，真的为投资者着想，我想将事实的全面性、所有消息的来源都公诸于众，并且多角度去诠释分析，才是真正符合普罗大众想要的。

小萧2022-11-28

新开源：答《关于对博爱新开源医疗关注函》

有连云2022-11-28

百奥赛图与ADC Therapeutics签署抗体协议

，将单抗、双抗和纳米抗体开发技术平台、动物体内药效筛选平台、强大的临床开发能力有机整合在一起，形成了独具特色、涵盖药物研发全流程的新药研发能力。百奥赛图正在对1000多个潜在可成药的靶点进行规模化药物开发（"千鼠万抗TM"计划），随着计划的实施，百奥赛图已签署了28项药物合作开发协议并与包括多家MNC在内的16家企业达成RenMice®平台授权合作。公司现已建立起12项核心药物产品管线，其中2个产品在国际多中心（MRCT）临床试验II期，2个在临床试验I期。未来，百奥赛图将继续携手全球合作伙伴，持续产出众多抗体药物，更好地惠及患者。百奥赛图总部位于北京，在江苏海门、上海、美国波士顿及德国海德堡等地设有分支机构。欲了解更多信息，请访问官网https://www.biocytogen.com.cn/。关于ADC Therapeutics ADC Therapeutics（NYSE: ADCT）是一家商业化阶段的生物技术公司，致力于通过自己下一代ADC药物来改善癌症患者生活。公司正在推进其具有自主知识产权的基于PBD的ADC技术来变革血液系统恶性肿瘤和实体瘤的治疗方案。 ADC Therapeutics的靶向CD19的ADC药物ZYNLONTA (loncastuximab tesirine-lpyl)获FDA批准用于复发或难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤二线或多线后治疗。同时，ZYNLONTA还在开发联合治疗。除了ZYNLONTA，ADC Therapeutics还有多款ADC产品正处于临床或临床前开发阶段。 ADC Therapeutics总部位于瑞士洛桑（Biopôle），并在伦敦、旧金山湾区和新泽西设有分部。欲了解更多信息，请访问并关注公司的LinkedIn账号。 ZYNLONTA®是ADC Therapeutics SA的注册商标。

美通社2022-11-28

盛松成：世界经济衰退是因，通胀是果

以上政策并没有缓解供给约束，需求反而推动物价上涨。因为需求没有减少，反而从疫情到现在，不能说它的需求猛烈上涨，但没有减少，和以前一样，而供给减少了。上世纪六七十年代大通胀和这次不同，这次通胀主要是由于非经济因素引起的，供给约束下的全球经济衰退是因，通胀是果，什么意思？本轮通胀主要约束在供给端，因为新冠疫情以后，采取两个方案，一个方案是美国通过货币宽松和各项救助计划引起了需求扩张。但供应是有瓶颈的，因为疫情和俄乌冲突，供应没有办法起来。按照传统经济学的原理，需求扩张以后物价会上涨，物价上涨以后供给一般是增加的。很简单的道理，这瓶矿泉水本来卖5块，现在卖8块了，矿泉水厂家赶快生产，有钱赚了。这么一来，就使物价趋于平稳。但这次不同，需求扩张了，因为它发了很多钱。但供给没有增加，为什么没有增加？疫情、俄乌冲突，没办法增加。需求增加了，供给没有增加，价格然上涨。所以需求扩张，供给没有增加，最后的结果物价上涨，这就是现在美国遇到的问题。　　第三，中国是怎么做的？简单概括一下，我们主要从供给端应对疫情冲击，通过保市场主体来稳就业、保民生，我们更注重供给端调控。疫情开始，我们反复提出推动复工复产，对企业减税降费。根据国情，到现在为止，几乎没有一个地方发现金补贴的，当然个别城市尝试过发消费券。我们不同于美国，14亿人口，怎么发现金，有那么多钱吗？中央政府发还是地方政府发？上海、贵州、云南很多情况都不同，你怎么发，谁来发，发多少？那么多农民工，通过什么方法发？问题很多。我们没有主要从需求端调控，并不是说不关心民生，我们非常关心民生，我们用什么办法呢？就是用推动复工复产，对企业减税降费，同时没有搞大水漫灌，这为宏观调控留下了余地，明年可以继续实行相对边际宽松的货币政策、积极的财政政策。　　相对宽松，不是绝对宽松。为什么？我们没有搞大水漫灌。像美国不行的，它只能收缩，和我们不同。10月26号国务院常务会议指出重大项目建设、设备更新改造要注意与扩大消费结合，扩大以工代赈，以促就业、增收入、带消费。重大项目建设一般是指基建，基建比较少与我们的消费直接连在一起，这次直接连在一起，要注意扩大消费结合，而且需要促就业、增收入、带消费。基建建设也好、设备更新改造也好，当然要用人工，就业就上去了，收入就增加了。而且以工代赈，这四个字非常重要。美国是以赈代工，我们是以工代赈，完全符合我们国家的国情。　　疫情以来，央行明显加大了再贷款的运用力度，主要是各类结构性货币政策工具的使用。比如普惠小微贷款支持工具、科技创新再贷款，甚至央行最近研究设立保交楼货币政策工具，我们实际上都用到了结构性货币政策。可以这么说，十年前我们只有两个名词——货币政策和信贷政策。实际上我们现在已经比较少讲信贷政策了，讲结构性货币政策。什么叫做结构性货币政策？也就是货币政策里面不仅有总量，还有结构。我们现在理论研究的一个大的方向，应该研究结构性货币政策的传导机制，难度很大。但这是我们国家独特、独有的，其他国家也不能说完全没有，美国也有，但根本不能和我们比。比如说房地产，外媒或者说不少人都觉得中国的房地产很可能会撑不住，因为历史上房地产到了像我们现在这样的情况，很少有过软着陆，都是硬着陆。九十年代的日本、美国，甚至中国香港，都是拦腰一刀。我相信未来我们房地产一定是软着陆，如果是硬着陆，那不仅仅是经济问题，而是涉及到民生问题、社会问题了，所以一定会软着陆。我们用各种各样的办法，实际上现在各个方面都开始参与，一定会软着陆。当然中国的房地产软着陆可能不会这么快，不会说三五个月，可能要半年、一年，甚至更长时间。　　接着看一下物价，目前我国物价保持平稳，10月CPI同比2.1％，比9月份下降0.7个百分点，1-10月份CPI累计同比增长2％。物价对我们太重要了，我们不会像美国一样搞到9.1％，这是不行的。这也是为我们未来的货币政策边际宽松创造条件，我们的物价相对来说还是比较平稳的。物价今年的目标是3％，现在是2.0％，全年不可能超过3％，这也为我们的货币政策未来留下了空间。　　第四，货币政策以我为主，兼顾内外平衡，宽而有度。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，这是很重要的。目前人民币兑美元汇率在7.1左右，高的时候超过7.3，低的时候6.9。今年以来，人民币兑美元的汇率贬值幅度是12％，但比主要的经济体还是小。比如说欧元开始的时候，一个欧元换一个美元叫平价。欧元汇率在高点时，1欧元几乎可以换1.6个美元，而现在欧元又跌回了对美元平价的水平。总体我们的汇率相对还是比较平稳的。由于各种原因，包括美联储加息加的非常厉害，所以短期内人民币向下的压力还是有的，但长期看因为我们国家经济韧性足，央行也有较多货币政策工具可以使用，比如逆周期调节因子、在离岸市场发行央票、收紧流动性，可以保持汇率在合理均衡水平上基本稳定。这些方法我们以前使用过，2017年就用过逆周期调节因子。2020年把逆周期调节因子淡出使用，没有放弃，还是可以用。三季度货币政策执行报告提出，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维。就是说我们能不干预尽可能不去干预，我们还是用市场化的汇率。哪怕到了7.3我们都没干预，6.9我们也没干预，尽可能不去干预它。以前比较少提，坚持市场在汇率形成中起决定性作用。但还有后面一句话，就是坚持底线思维。什么叫做坚持底线思维？我们不会让汇率大幅波动，可以扩大波动幅度，但是不会大幅波动，所以叫做坚持底线思维。这里面都是有深刻含义的，目的是为了保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。这几句话始终是在的，比如说讲到汇率，会说保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，讲到房地产是房住不炒，稳地价、稳房价、稳预期。　　还有利率，今年8月份我发表过一篇文章，叫做《政策利率持续下调的可能性不大》。为什么？因为8月份的时候我们下调了政策利率，这时候就有观点说我们是不是也已经进入了像美国一样的政策利率下行周期。在美国的利率下行周期当然是指政策利率，市场利率是市场决定的。我们有什么不同？中国的利率体系是比较复杂的。我们的政策利率和美联储不同。美联储就是联邦基金利率，我们主要是两个——OMO和MLF。还有一个是LPR，我们的LPR是央行可以引导的，每个月公布一次。最后是贷款利率。也就是说我们在政策利率的基础上加点形成LPR，在LPR的基础上加点形成市场利率。LPR是最优贷款利率，比如商业银行向低风险企业贷款，基本上就是LPR，基本不加点。但是风险比较大的贷款，可能就要加点的，这是我们的基本利率体制。　　LPR改革是最近几年我们国家利率改革的一个很重要的方面。它引导商业银行降低贷款利率，是金融支持实体经济的一项重要举措。也就是说政策利率是商业银行的成本，而LPR下降等于是商业银行向实体经济让利。刚刚公布的最新的一年期LPR是3.65％，5年期是4.3％，与8、9、10月持平的。易纲10月28号向全国人大常委会汇报金融工作时指出，今后一段时期，我国有条件尽量长时间保持正常的货币政策，维持币值稳定，总量上保持流动性合理充裕，加大对实体经济的信贷支持力度。价格上，发挥贷款市场报价利率改革效能，降低企业综合融资和个人消费信贷成本。前几天刚刚公布的人民银行三季度货币政策执行报告指出，释放贷款市场报价利率的改革效率，推动降低企业融资和个人消费信贷成本。推动降低企业融资和个人消费信贷成本，这意味着LPR下降是有空间的，当然不是说一定下降。　　刚刚宣布的准备金率下调0.25个百分点，是比较小的，以前比较多的是0.5个百分点，甚至一个百分点都有。而且是不含已经执行5％的存在准备金率的金融机构，很多小的村镇银行本来存款准备金率就比较低，不包含在里面，共计释放长期资金五千亿元。降低金融机构资金成本每年大概是56亿元，这就是中央银行给金融机构的成本下降。这不是单单为金融机构，是为了实体经济。通过金融机构传导可促进降低实体经济融资成本下降，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率大概是7.8％，在此之前大概是8％，高的时候17％、18％。现在我们从8％下降到7.8％，说明资金流动性增加。为什么现在首先是降准，而不是LPR下降？因为首先这涉及到流动性，同时非常重要的一点是财政政策与货币政策的配合。财政政策发债，地方政府专项债等等，谁来买？主要是金融机构购买。金融机构要有资金才能买，所以要降准。第二，房地产。现在已经开始金融机构都介入房地产调控了。以前我们希望把金融和房地产风险隔离开，但现在看来，没有金融的介入，房地产风险很难化解。首先要房地产企业努力自救，其次，压实地方政府保交楼、稳民生的责任，最近才开始用金融机构银行市场化、法治化的原则介入。我们房地产软着陆一定会，必须会，但要有时间，各方面共同努力。所以我们才会首先是降准，当然不等于我们的LPR下降没有空间了，我觉得还是有空间的。　　历史经验表明，通货膨胀往往出现在经济繁荣的顶点。最近一百年通货膨胀是什么时候出现的？经济繁荣了，物价上涨。但这次不同，目前全球主要经济体的通胀是经济衰退的结果，所以我说这一次是衰退是因，通胀是果，历史上不多的。说到我们国家，近期我国经济波动比较大，但是随着各项政策持续落实，我们是有望回稳向上，货币政策应灵活适度，支持经济恢复发展，保持物价基本平稳，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。　　本文根据盛松成在中国首席经济学家论坛年会暨十周年活动现场演讲整理而成

金融界2022-11-27

祝贺|圣农脆皮炸鸡荣获2022天猫双11人气好物奖

护区内，生态环境优异。从小鸡开始，运用动物营养抗病生物公共卫生防控技术，提高鸡体免疫力，不喂抗生素，避免药物残留。对采食、饮水、空气、温度、湿度等严格管理，按照圣农标准体系，让肉鸡在每一个阶段都得到很好的照顾。 (4)激素放心为保障鸡肉健康品质，养殖过程中0激素使用，拒绝农残重金属，从源头保证鸡肉的优质与安全。 (5)品质放心鸡肉产品从屠宰、加工到运输等均经过层层严苛质检，严格执行食品安全管理流程。圣农自有10座食品加工厂，采用国际最先进的肉鸡加工设备对鸡进行全自动化的宰杀、清洗、切割、分选、消毒、检测、分级与包装等，确保消灭一切有害细菌，保证圣农的每一份鸡肉制品都安心。好鸡肉选圣农，通过坚持走全产业链之路，始终如一的给广大消费者提供安心品质好鸡肉。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-25

史上最致命禽流感！美国已扑杀5054万只禽类感恩节大餐涨价、通胀雪上加霜

鸟类大量死亡，造成美国迄今为止最严重的动物健康灾难，超过了2015年禽流感爆发时5050万只禽类死亡的纪录。鸟类通常在感染后死亡。在鸡只检测呈阳性后，整个鸡群也被扑杀，以控制疾病的传播。在蛋鸡养殖场，整个鸡群的数量可超过100万只。家禽的损失将鸡蛋和火鸡肉的价格推高至历史高位，加剧了面临高通胀的消费者的经济痛苦，并使美国周四的感恩节庆祝活动变得更加昂贵。欧洲和英国也遭遇了最严重的禽流感危机，在禽流感爆发导致供应中断后，一些英国超市对顾客购买的鸡蛋实行了定量供应。美国农业部的数据显示，始于今年2月的禽流感在美国46个州爆发，感染了成群的家禽和非家禽。鸭子等野生鸟类通过粪便、羽毛或与家禽直接接触传播这种被称为高致病性禽流感(HPAI)的病毒。美国农业部首席兽医官罗斯玛丽·斯福德(Rosemary Sifford)说:“野生鸟类在迁徙过程中继续在全国传播高致病性禽流感，因此防止家禽和野生鸟类之间的接触对保护美国家禽至关重要。” 2015年疫情爆发后，农民们加强了安全和清洁措施，努力将病原和野鸟赶出谷仓。美国农业部对路透社表示，2015年，约30%的病例直接与野生鸟类有关，而今年这一比例为85%。政府官员正在研究火鸡养殖场的感染，尤其希望制定新的预防感染的建议。美国农业部说，火鸡农场占此次疫情中受感染的商业家禽农场的70%以上。美国疾病控制与预防中心(CDC)说，尽管疫情对公众的风险很低，但人们应该避免接触看起来生病或已经死亡的未采取保护措施的禽类。

夏洛特2022-11-25

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