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联合国专家委员会调查认定，在包括总理和总统在内的高层官员煽动下，以色列在加沙犯下了种族灭绝罪行

可比性。 “你把受害者非人化，说他们是动物，这样你就可以毫无愧疚地杀害他们。”她说。以色列总统赫尔佐克也被点名，他谴责了这份报告，声称其“误解”了自己的言论。 “在以色列保卫本国民众、争取人质获释之际，这个道德破产的委员会却执着于指责犹太国家，掩盖哈马斯的暴行，把现代历史上最严重的大屠杀之一的受害者颠倒成被告。”赫尔佐克表示。以色列常驻日内瓦联合国代表梅隆则称这份报告是“骇人听闻的谎言”，称其作者是“哈马斯的代理人”。 “以色列完全拒绝这份调查委员会今天发布的诽谤性言论。”梅隆对记者表示。以色列指责该委员会存在政治动机，偏离其使命，并拒绝与其合作。在被问及以方的评论时，皮莱回应：“我希望他们能指出我们在哪些事实方面出错了，或者干脆与我们合作。” 这份长达72页的法律分析，是联合国系统迄今为止最强烈的定性。不过这个委员会是独立机构，并不代表联合国官方立场。联合国尚未正式使用“种族灭绝”一词，但面临越来越大的压力。皮莱表示，她希望联合国人权事务高级专员图尔克和秘书长古特雷斯能够阅读这份报告，并“以事实为依据”。以色列目前正因涉嫌种族灭绝在海牙国际法院应诉。以色列否认所有相关指控，声称其行动属于自卫，起因是哈马斯在2023年10月7日发动袭击，导致1200人死亡，251人被劫为人质（以色列数据）。此后，加沙的战争已导致超过6.4万人死亡（加沙卫生机构数据），多数为女性和未成年人。由于以色列的封锁，全球饥荒监测机构表示加沙部分地区正处于饥荒状态。 1948年联合国《防止及惩治灭绝种族罪公约》是在纳粹德国大屠杀犹太人之后通过的，定义种族灭绝为“意图全部或部分消灭某一民族、族裔、人种或宗教团体的行为”。以色列发动大规模地面攻击，称“加沙正在燃烧” 以色列周二对加沙城发动了长期威胁的地面进攻，并宣称“加沙正在燃烧”。当地巴勒斯坦人形容，这是两年来战争中遭遇的最猛烈轰炸。以色列国防军一名官员表示，地面部队正深入推进加沙主要城市，并称未来几天将增加兵力，以对抗以色列国防军估计仍藏身城内的多达3000名哈马斯武装人员。 “加沙正在燃烧，”以色列国防部长卡茨在X平台上发文称，“以色列国防军正以铁腕打击恐怖主义基础设施，士兵们英勇作战，为解救人质和击败哈马斯创造条件。” 在发动此次攻击时，以色列政府无视了欧洲多国领导人关于可能制裁的警告，也忽视了本国部分军事指挥官认为此举可能代价惨重的警示。但美国对继续表示支持。加沙卫生部门报告称，在周二攻击初期，已有至少40人死亡，其中大多数在加沙城。当天凌晨，空袭席卷城市、坦克推进。路透社获取的画面显示，两栋多层住宅楼在深夜被导弹摧毁后，人们在巨大的混凝土瓦砾堆上翻找遇难者。一名女子哭泣着看着一个孩子的遗体从废墟中被拉出，匆匆用绿色毛毯包裹后抬走。阿布·穆罕默德·哈迈德表示，他的几位亲属受伤或遇难，其中包括一名表亲，遗体被一大块混凝土压住：“我们不知道该怎么把她弄出来，从凌晨3点就一直在努力。” 加沙城西南部特尔哈瓦地区正遭遇来自空中、地面和海上的密集攻击。路透社通过短信联系的目击者称，以色列国防军正在使用装载炸药的机器人，强烈爆炸将碎片和弹片抛向数百米外。一些居民因无力购买帐篷和交通工具，或根本无处可逃，仍留在原地。 “这就像是从死亡逃向死亡，所以我们不走。”住在萨布拉社区、已连续数日遭空袭和地面炮火袭击的乌姆·穆罕默德表示。以色列再次要求已经多次逃难的平民撤离，大量巴勒斯坦人组成车队向南和西迁移，有人乘驴车、人力三轮车，有人驾驶满载物资的车辆，还有人徒步。 “他们在摧毁住宅楼、城市支柱、清真寺、学校和道路。”正在与家人艰难南迁的70岁老人阿布·塔默通过短信告诉路透社，“他们在抹去我们的记忆。” 就在冲突升级前几个小时，美国卢比奥在与内塔尼亚胡共同出席的记者会上表示，美国支持以色列。虽然美国希望战争能通过外交方式结束，但他表示，“我们必须为无法达成外交解决的可能性做好准备。” 然而，其他西方盟友则因对平民的“过度伤害”而表示震惊。在布鲁塞尔，欧盟执行机构发言人表示，欧盟将在周三同意对以色列实施新制裁，包括暂停部分贸易协议条款。英国外交大臣库珀称此次进攻“鲁莽且令人发指”，呼吁立即停火。预计本月，英国和法国将成为首批承认巴勒斯坦国家地位的主要西方国家。加沙当局与以色列国防军的估算均显示，目前已有大约35万人逃离加沙城，仍有约两倍人口滞留当地。虽然加沙城在2023年战争初期已被大面积摧毁，但约有100万巴勒斯坦人返回废墟中的家园。如今被迫再次逃离，意味着几乎整个加沙人口都将被压缩至更南部的沿海难民营。联合国、人道组织及多国政府已谴责以色列的战术构成“大规模强迫迁徙”，且没有提供足够的食物、医疗、空间和基本卫生条件。加沙卫生部门周二表示，过去24小时内，又有3名巴勒斯坦人死于营养不良和饥饿，使总死亡人数升至至少428人，其中大多数发生在过去两个月。全球饥荒监测机构将其称为“人为饥荒”。以色列则称，饥荒程度被夸大。部分以色列军事指挥官担心，加沙城的军事行动可能危及仍在哈马斯手中的人质，甚至可能成为以军的“死亡陷阱”。据三位以色列官员（其中两人参加了会议，另一人接近会议内容）透露，在内塔尼亚胡周日晚间召集的一场安全高层会议上，以军总参谋长扎米尔曾敦促总理寻求停火协议。人质家属们一直在呼吁停火。周一晚，当有关加沙军事攻势的消息传出时，他们聚集在内塔尼亚胡位于耶路撒冷的住宅外。 “我们在加沙的亲人正在遭受以色列国防军的轰炸，而这一切是总理下达的命令。”安格雷斯说，她的儿子马坦是目前被认为仍在世的约20名人质之一。来源：加美财经

加美财经09-17 00:00

Alipay+与Grab达成全球合作：多个“支付宝”用户去东南亚可直接打Grab

外热门目的地预订服务，包括预订博物馆、动物园、水族馆、游乐园等门票。用户都不用搜，直接和支付宝上Alipay+旅享服务的“出境游智能助手”对话，实时提问就能得到专属的个性化攻略、线路推荐，还能一站式预订机票、酒店、门票等，让全球旅行变得更“聪明”、更便捷。

金融界09-16 17:00

百奥赛图宣布Tubulis签署抗体许可协议以推进ADC疗法开发

几千种包括靶点人源化小鼠在内的基因编辑动物和细胞模型，同时为全球客户提供临床前药理药效和基因编辑服务。百奥赛图总部位于北京，在中国（江苏海门、上海）、美国（波士顿、旧金山、圣地亚哥）及德国海德堡等地设有分支机构。欲了解更多信息，请访问官网https://biocytogen.com.cn/。

美通社09-16 08:18

美国总统攻击美国历史

物馆（美术馆）、14个研究中心以及国家动物园。史密森学会是美国唯一一所由美国政府资助、半官方性质的第三部门博物馆机构，同时拥有世界最大的博物馆系统和研究联合体。史密森学会属下的博物馆都是非政治性的，忠实呈现历史事实，具有极其重要的教育意义。信息正义今天刊发的是美国全国广播公司有线电视新闻网(MSNBC)对知名历史学家约翰·米切姆(Jon Meacham)的采访翻译。这个采访播出于2025年8月16日。采访者MSNBC新闻主播阿里·维尔希(Ali Velshi)是加拿大电视新闻记者，美国全国广播公司(NBC)高级经济与商业记者。约翰·米切姆自2021年11月7日起担任华盛顿国家大教堂的官方历史学家。他曾担任兰登书屋的执行编辑和执行副总裁，是《纽约时报》书评版的特约撰稿人、《时代》杂志的特约编辑，以及《新闻周刊》的前总编辑。他因《美国雄狮：安德鲁·杰克逊在白宫》一书荣获2009年普利策传记奖。米切姆认为，谈到美国历史时，“我们需要讲述完整的故事。”但川普正试图抹去那些与他的愿景不符的部分。对此，米切姆提出疑问：“承认国家错误、讨论其纠正措施以及持续关注和关怀的必要性——这与川普的议程是否一致？” 乔治·奥威尔的《1984》中这样描写极权政府使用的手段：“谁控制了过去，谁就控制了未来；谁控制了现在，谁就控制了过去。” 这不正是川普政府试图做的，改变历史？（临风） ‘We have to tell the whole story’: Jon Meacham takes down Trump’s censorship of Smithsonian museums | MSNBC Aug 20, 2025 播客链接： https://www.youtube.com/watch?v=vi8XzMMjO9M “我们必须讲述完整的故事” 约翰·米切姆揭露川普对史密森博物馆的审查本文为非营利调查新闻编辑室“Information Justice（信息正义）”编译作品。已开通快捷转载，欢迎转载、分享、转发。译：临风编：新约客维尔希：我在多伦多长大，记得大约10岁时，全班去安大略艺术馆参观。当时的重头展览是“图坦卡蒙(King Tut)法老与古埃及文明”。那是我此生见过的最酷的东西。我被彻底震撼了。时至今日，我依然记忆犹新。我相信在座许多人，以及你们的子女、孙辈，都曾在博物馆有过类似的奇妙体验。对于我们这样的普通人，尤其是孩子们来说，博物馆是最容易接触到各种历史的地方——这些历史可能在别处无法获得。你只需要一张门票，而很多博物馆还是免费的。它们是知识与惊奇的殿堂。根据美国博物馆联盟的数据，97% 的美国人认为博物馆是社区的教育资源；92% 的成年人认为博物馆是非党派的教育内容提供者。四分之三的美国公众相信博物馆是我们公民社会的重要组成部分，在支持公民知识与参与方面发挥作用。虽然美国的历史书常常只讲述胜者的故事，但博物馆和其他非党派机构一直努力在这些年里讲述完整的真相。并非总是成功，但他们似乎在坚持不懈地推进这一使命。史密森学会，自称为世界上最大的博物馆、教育与研究综合体，就是最好的例子之一。通过其 21 家博物馆、14 个教育与研究中心，以及国家动物园的展览，史密森学会展示了数十年的研究成果，并以最高标准呈现美国历史，基本不受政府干预。直到现在。 8月12日，白宫宣布将对部分史密森尼博物馆和展览进行所谓“全面内部审查”，并称此举旨在确保与总统关于“庆祝美国例外主义、去除分裂或党派叙事、恢复公众对共同文化机构信心”的指示保持一致。顺便说一句，这是一项内部审查，而非公开讨论或听证会等形式。这是一项白宫内部审查。任何与川普对美国愿景不符的内容都将被视为所谓的“不当意识形态”并被移除。让我们先消化一下这个信息。白宫将决定什么是“不当意识形态”。行政当局的首批目标是八家史密森博物馆，包括美国历史国家博物馆、非裔美国人历史与文化国家博物馆、美国印第安人国家博物馆和美国肖像画廊。第二阶段将针对更多博物馆，具体名单将于稍后公布。川普早在3月就将史密森学会作为目标，签署了一项行政命令，称“近年来，史密森学会受到分裂的种族中心主义意识形态的影响”，指示副总统JD·万斯（同时是史密森董事会成员）清除上述机构中的不当意识形态，并就如何在这些空间中去中心化种族问题向川普提出建议。简单来说，这是一场针对历史的战争。不是针对任何一个群体的历史，而是我们共同的历史，正如我们所学到的。美国笔会(PEN America)言论自由小组的常务董事哈达尔·哈里斯(Hadar Harris)总结道：“政府试图重写历史的努力背叛了我们的民主传统，是对讲述我们国家故事的机构——从史密森学会到国家公园——剥夺真相的令人深感担忧的尝试。理解我们国家的过去对我们能够规划国家未来至关重要。” 而如今，这一切都岌岌可危。现在与我对话的是普利策奖获奖历史学家约翰·米切姆。他是范德比尔特大学美国总统研究罗杰斯讲席教授，也是MSNBC政治分析师。约翰，很高兴见到你。我认为这相当令人惊叹。完整地讲述历史正是你的职业，而这是先进文明逐渐珍视的价值，对吧？历史是美丽的、丑陋的、复杂的、艰难的、充满伤痕的，我们只有学会接受它的全部，才能真正从中汲取教训。米切姆：历史是一个具有分裂性的叙述。而总统这封信的有趣之处在于，他希望消除党派叙述，我们可以讨论这一点，但关键是分裂性的叙述。在美国历史上，一切都是分裂性的叙述，因为这是人类的努力，我们面临着一场斗争，我认为这场斗争是亚伯拉罕·林肯所说的我们更好的天使与我们最糟糕的本能之间的斗争。而美国建国之所以伟大和智慧，就在于它承认我们是人类，我们是堕落的、脆弱的、易犯错的。在很多方面，我会认为《宪法》既是法律文件，也是神学文件。制宪者之所以让我们很难做任何事情，是因为他们假设我们想做的大多数事情都可能是坏的。而这些年来，我们几乎竭尽所能去证明他们是对的。所以你说得很对——我们必须讲述完整的历史。当然，这并不意味着某一代历史学家或某一群人的叙事就是完美无缺的。历史，正如我所认为的，既是一门艺术，也是一门科学。它带有主观性——你强调什么，弱化什么，本身就是观点的问题。维尔希：你在书中做的事情也是如此，对吧？这仍然是筛选，对吧？即使你写得很详细，因为你的书非常厚且详尽，仍然有很多内容被省略。我是带着赞美这么说的。米切姆：是的。我想说一个事。我同事多丽丝·卡恩斯·古德温(Doris Kearns Goodwin)有一次收到一位读者的来信，那位女士在看她写的关于威廉·霍华德·塔夫脱(William Howard Taft)和西奥多·罗斯福(Theodore Roosevelt)的书时，看着看着睡着了，结果书掉下来，因为太厚重，把鼻梁砸断了。所以和多丽丝不同，我本人倒是还没对人造成过伤害（笑）。好吧，我想要这个记录在案。我正在撰写德怀特·艾森豪威尔（Dwight David Eisenhower，美国第34任总统）的传记，他是那个把新政与保守主义调和起来、并最终由里根总统真正体现的“美国共识”的缔造者。的确如此。你必须做出选择。这正是博物馆要做的，也是传记作家要做的，也是记者要做的。说到底，这也是选民和公民要做的。所以这并不是“一刀切”的事情。我并不是说这些机构是完美的，肯定有改进的空间。顺便说一下，几年前我曾在史密森的美国历史博物馆董事会任职。我想他们会是第一批承认自己并非事事都做对的人。但我们要实话实说：川普总统并不是某天早晨醒来就忽然想要成为“美国的爱德华·吉本（Edward Gibbon，《罗马帝国衰亡史》作者）”，来重新决定美国的历史叙事。这是——这是他把国家按照自己的形象重塑工程的一部分。檀香山报纸 Star Advertiser 编辑部漫画截图（2025年8月21日） https://www.staradvertiser.com/2025/08/21/editorial/editorial-cartoons/editorial-cartoon-for-thursday-august-21-2025/ 维尔希：没错。这其中有两个非常重要的方面。其一是，你指出的很好，博物馆应该与时俱进。它们应该讨论，应该审查。（其次，）这些工作应该交给策展人、专家，或许还有外部人士和像你这样的人来评判：我们是否做对了？因为如果你今天走进任何一家博物馆，与50或100年前相比，展陈内容必然会有所不同，这本应如此。问题在于“与某某保持（高度）一致”这一概念。这正是让我担忧的地方。就连白宫使用的语言都令人不安。首先，这是一次内部审查，而非公开审查，也不是由全国最好的历史学家和策展人进行的评估。但这种“保持一致”的概念让我非常担忧，因为如今，所有听起来有点威权主义的东西都会在我脑海中敲响警钟。米切姆：你强调这一点完全正确。你对史密森学会在美国文化中独特地位的描述也完全正确。非裔美国人历史与文化博物馆是一项非凡成就。我敢打赌，任何人站在那个午餐柜台前，都会感受到那种沉重与痛苦。是的，美国实验的最终善意是存在的。但你知道吗？这种善意是附带条件的。因此，你站在那个午餐柜台前——1960年，那些勇敢的非暴力活动家们在那里见证了种族隔离制度——你站在那里是为了提醒自己该做什么。而上帝知道绝对不该做什么。那么，这是种一致性吗？承认一个国家错误，然后讨论其纠正以及持续关注和关怀的必要性，这是种一致性吗？这就是一条非常非常滑坡的路。维尔希：你在写作的时候会不会经常遇到这种情况：你写的人物，可能是因为你欣赏他们或者他们的一些成就，而你意识到他们也有不光彩的一面？而这正是故事的一部分，对吧？不光彩的一面存在，以及它们如何被清洗掉，都是故事的一部分。米切姆：这完全就是故事本身。这就是整个故事。简单来说，我认为关键并不是人们是否“伟大”，而是那些有缺点的人在关键时刻做对了一两件事——这难道不是令人惊叹的吗？大多数人都比我好——这不难，所以别得意（笑）。但我知道，如果我51%的时间做对了，那已经是个了不起的日子。而我这样的日子并不多。所以亚伯拉罕·林肯的非凡之处在于，他在 1858 年竞选参议员时，在伊利诺伊州南部曾说过：黑人不应担任陪审员，不应与白人通婚，他并不主张黑人享有完整的公民权利。然而在他所说的“烈火般的考验”中，他最终走向了《解放奴隶宣言》。在当时，他左边的批评者认为他太慢，右边的批评者认为他太快。但他最终做到了。他之所以能做到，是因为奴隶们自己展现出的力量与勇气，他们逃离、他们反抗，这才推动了进程。而这才是关键。再比如托马斯·杰斐逊，他是奴隶主，是我们长期犯错的象征——尤其是像我这样的美国南方白人新教徒的错误。但他却写下了也许是英语中最重要的一句话：“人人被造生而平等”。正如我哈佛的同事安妮特·戈登-里德(Annette Gordon-Reed)所说：你还能指望一个人做到多少呢？他写下了《独立宣言》，我们当然要追究他在其他方面的责任。但说实话，我们当中又有多少人写过《独立宣言》呢？所以，我相信讲述这些故事的目的，并不是把他们供上神坛去膜拜，而是把他们放到更高的位置，让更多人能看见他们。来源：加美财经

加美财经09-16 00:01

华安证券：给予科兴制药增持评级

异性抗体）：用于治疗眼底血管增生疾病，动物药效达到国际竞品水平，目前处于临床前研究阶段；GB20（TL1A单抗）与GB24（TL1A/LIGHT双抗）：针对IBD（炎症性肠病）的全新一代靶点，具有抗炎症和抗纤维化双重功效，可覆盖　　IBD全病程治疗，目前处于临床前研究阶段。　　投资建议　　我们维持此前盈利预测，预计公司2025~2027年收入分别18.8/23.0/27.0亿元，分别同比增长33.9%/22.0%/17.5%，归母净利润分别为1.4/2.1/3.4亿元，分别同比增长347.1%/46.5%/63.2%，对应估值为58X/40X/24X。我们持续看好公司海外新兴市场多年渠道优势，创新转型新业务增量，维持“增持”投资评级。　　风险提示　　新药研发风险、核心竞争力风险、行业政策风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券刘闯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为25.36%，其预测2025年度归属净利润为盈利1.22亿，根据现价换算的预测PE为70.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-13 22:30

华源证券：首次覆盖迈瑞医疗给予买入评级

务发展，公司持续拓展心血管、微创外科、动物医疗等潜力产品，提高营收上限，驱动公司加速迈入全球器械20强。　　国内采购回暖拐点或将至，国际本地化网络逐步成型。2024年，公司国内收入202.92亿，同比下降5.10%，医疗行业整顿对于设备采购、入院造成干扰，随着25H1设备中标持续回暖，国内业务有望重回增长轨道；海外收入164.34亿元，同比增长21.28%，公司海外持续保持较强竞争力，全球63家境外子公司编织本地化渠道，奠定境外高端突破底气。　　双轮驱动强化产品矩阵，业务耗材化转型。迈瑞坚持内生研发+外延并购双轮驱动，基础业务耕耘多年突破核心技术，通过收购Datascope和Zonare，公司夯实生命信息与支持、医学影像产线优势，加速高端产品转换，逐步打造医疗设备产品护城河。2020年后，公司加大对于耗材类业务投入，微创外科、体外诊断等流水型业务增长提速，公司先后并购IVD上游海肽生物、IVD厂家DiaSys、国内电生理厂家惠泰医疗，深度布局诊断产业链，进入心血管潜力市场。产线的扩容与结构的调整，公司可及医疗器械领域进一步扩大，相较设备类，耗材流水型业务或能提供更为稳定的收入。　　国内外市占率有望持续提升，全球器械平台估值或重构。2014-2024年，迈瑞归母净利润复合年增速为23.98%，收入不断提高的同时，维持高质量增长，23年收入体量排名全球医疗器械第23位，监护仪、麻醉机、血球、超声等产品全球市占率处于前三。公司24年国内收入对应市场占有率为16%，海外仅为低个位数，国内外市场份额提升空间较大，随着三大核心业务高端化，新进潜力赛道步入兑现阶段，公司有望恢复快速增长，参考美敦力、西门子等全球器械平台型企业利润增速放缓，平均市盈率超30倍，迈瑞经营质量和发展潜力有望给予估值溢价。　　盈利预测与估值。我们预计2025-2027年公司总营收分别为386.10/421.40/463.84亿元，同比增长5.13%/9.14%/10.07%；2025-2027年归母净利润分别为111.37/123.58/137.25亿元，增速分别为-4.56%/10.96%/11.07%，当前股价对应的PE分别为26x、24x、21x。选取同为医疗器械细分赛道领先厂家的联影医疗、惠泰医疗、新产业，25年可比公司平均PE为47倍。基于公司高端产品矩阵逐步成型，头部医疗机构用户认可度增强，全球竞争力提升，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示。国内政策影响风险、海外地缘政治风险、并购整合不及预期风险、新品推广不及预期风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为292.59。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-13 10:10

步长制药：受让“二至调经优化方”，填补卵巢功能减退中药1.1类新药空白，“五名联动” 打通产学研

授团队已完成 1000 余例临床观察及动物实验验证，为项目的后续推进奠定了坚实基础。步长制药表示，将投入全部资源，推动该产品完成后续研发、注册审批及规模化生产，力争在5年内实现注册获批上市，填补中药 1.1 类新药在该领域的空白。此次技术转让不仅是校企医深度协同的重要里程碑，更以“名医、名院、名方、名企、名药” 的 “五名联动” 为纽带，打通了产学研用转化的关键路径。值得一提的是，此次合作创下山东中医药大学单项成果转化金额的历史新高。菏泽市市场监管局党组书记、局长王敏表示，将继续做好校企对接的 “红娘”，全程保障项目研发、审评、注册的顺利进行，吸引更多优质项目落地。山东步长药物研发中心总经理任振丽表示：“本次合作促成了二至调经优化方阶段性成果转让，加快了新药开发进度和广度，进一步丰富了产品研发管线。我们将全力支持该产品科技研发与落地转化，实现药品注册获批上市，实现规模化生产。” 目前市场上针对卵巢功能减退的中药产品均为传统方剂或医院制剂，缺乏经过现代科学验证的创新药品。院企协同，推动实验室成果在生产实践中实现价值跃升，为后续研发打下坚实基础。图为：山东中医药大学附属医院全国名中医连方教授科技成果转化签约仪式现场累计分红超75亿：夯实长期投资价值作为一家在科研创新和社会责任方面表现卓越的企业，步长制药始终坚持自主技术创新与合作研发并举的研发模式。2025 年上半年，新增专利申请17件，成功获得专利授权6件。截至2025年6月30日，步长制药已拥有457件有效专利，主导产品脑心通胶囊、稳心颗粒等均为独家品种。除了中药领域的突破，其在化药、生物药及疫苗等领域也不断取得进展。其控股子公司浙江天元生物药业有限公司于今年7月取得四价流感病毒裂解疫苗《药品注册证书》，正式成为国内第9家四价流感疫苗持证企业。此外，其还有12项治疗用生物制品正在研发，部分项目已提交 NDA 申请。在积极推进科研创新的同时，步长制药也注重回馈投资者。2025年半年度分红预案显示，拟派发现金红利4.11亿元，占净利润比例65.52%，以当前股价计算股息率达2.52%。自2016年上市以来，其累计分红超75亿元，超过IPO募集资金规模近一倍。资本结构优化策略同步推进。8月12日，步长制药完成5,147万股回购股份注销，总股本缩减4.65%。累计回购金额达17.44亿元，通过缩减股本直接提升每股收益。通过持续的分红和回购，步长制药向投资者展示了其对股东利益的重视和对公司未来发展的信心。盈利质量显著提升。 18年公益投入与320亿元纳税贡献：彰显企业责任担当步长制药始终秉持 “取之于社会，回馈于社会”的理念，积极履行社会责任。自2008年起，企业连续18年资助“同心·共铸中国心”公益项目，组织3.2万人次医疗专家深入西藏、四川等地，在张伯礼院士、高润霖院士、王陇德院士、黄璐琦院士、陈香美院士、郎景和院士、陈凯先院士、韩雅玲院士、董家鸿院士等的带领下，深入西藏和四省涉藏州县开展大规模健康公益帮扶工作。为高原民族地区同胞，提供了高质量的医疗志愿服务，同时帮助众多高原地区医疗机构与北京高端医疗机构建立了高质量的医疗帮扶和专业学术交流、人才培养机制，有效促进了高原地区现代医疗水平发展，累计惠及超100万群众。2025年5月，该项目在阿坝州启动新一轮帮扶，这是该活动第三次对阿坝和甘南开展大型系列帮扶，并首次将爱心覆盖阿坝州全域，为当地患者提供全方位的医疗救助。纳税贡献成为另一重要维度。自成立以来至2025年7月，步长制药已累计全国纳税超320亿元（其中山东园区累计纳税近180亿元），在菏泽鲁西新区，步长制药通过建立中药材规范化种植基地，带动当地女贞子、旱莲草等原料种植户年均增收超万元，形成“研发-生产-助农”产业链闭环。步长制药的实践表明，医药企业的核心竞争力不仅在于技术创新，更在于对股东、患者及社会的多维价值创造。随着 “二至调经优化方” 等创新药进入产业化阶段，以及持续的高比例分红策略，步长制药正构建起研发突破、资本回馈与社会责任的良性生态，为行业树立了榜样。

金融界09-12 18:20

债市早报：8月CPI同比下降0.4%，PPI同比降幅收窄；资金面仍收敛，债市延续弱势

稳预期，有力促进国内国际双循环，统筹推动物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长，稳住经济基本盘，努力完成全年经济社会发展目标任务。【财政部部长蓝佛安：用好用足更加积极的财政政策，持续用力防范化解重点领域风险】9月10日，财政部部长蓝佛安向十四届全国人大常委会第十七次会议报告今年以来预算执行情况。蓝佛安表示，下一步将用好用足更加积极的财政政策，持续用力防范化解重点领域风险。压实预算执行责任链条，将加快预算执行进度、提高资金使用效益和保障资金安全有机结合起来，推动资金和政策尽快落地见效。继续实施好提振消费专项行动，落实落细个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，激发养老、托育等服务消费潜力。积极发挥专项债券、超长期特别国债等作用，加强财政与金融协同配合，将更多公共服务纳入投资支持范围，积极鼓励民间投资发展。（二）国际要闻【美国8月PPI环比-0.1%，四个月来首次转负，同比增速2.6%低于预期】9月10日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月PPI同比2.6%，预期 3.3%，前值3.3%；8月PPI环比-0.1%，预期 0.3%，前值下修至0.9%；8月剔除食品和能源的核心PPI同比 2.8%，预期3.5%，前值3.7%；8月核心PPI环比-0.1%，预期 0.3%，前值0.9%。8月PPI数据呈现结构性分化特征，剔除食品和能源的商品价格上涨0.3%，主要受关税影响，而服务业成本下降0.2%，对整体通胀形成缓冲。尽管最终需求价格走软，中间需求价格仍在上升，暗示价格压力可能在未来几个月传导至下游，反映生产链早期价格的中间需求加工商品成本上涨0.4%。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格微涨】9月10日，WTI 10月原油期货收涨1.66%，报63.67美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.65%，报67.49美元/桶；COMEX 12月黄金期货微幅收跌0.2美元，报3682美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨0.13%至3.102美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月10日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3040亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量3040亿元，中标量3040亿元。Wind数据显示，当日有2291亿元逆回购到期，因此单日净投放资金749亿元。（二）资金利率 9月10日，尽管央行转为净投放，但在存单到期、政府债券发行等因素扰动下，资金面仍收敛。当日DR001上行1.12bp至1.428%，DR007下行0.26bp至1.476%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月10日，受8月通胀数据不及预期提振，早盘市场情绪略有修复，但赎回费新规影响仍在发酵，加之午后有公募基金免税政策取消传闻，导致债市大幅走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行2.10bp至1.8160%，10年期国开债活跃券250215收益率上行2.95bp至1.9500%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月10日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地02”跌超66%；“H1碧地03”涨超157%，“H0中骏02”涨超200%，“H0阳城04”涨超400%。 2. 信用债事件龙光集团：公司公告，公司已与债权人小组同意就整体CSA（包括其条款）作出公司认为对公司境外债权人及其他持份者整体有益的若干修订。白银有色：公司公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。株洲云龙发投控股：公司公告，“25云龙03”实际发行规模5亿元，“25云龙04”取消发行。中建国际：惠誉下调中建国际长期外币发行人评级至“BBB+”，展望维持“稳定”。中国建筑：惠誉下调中国建筑长期外币发行人评级至“A-”，展望维持“稳定。富力地产：公司公告，拟初步提供整体境内债券重组方案，包括现金购回、以物抵债、应收账款信托份额抵债等。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 9月10日，A股缩量反弹，市场成交额位于近一个月低位，大多题材冲高回落，个股依旧涨少跌多，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.13%、0.38%、1.27%，全天成交额2万亿元。当日申万一级行业多数下跌，上涨行业中，通信涨超3%，电子、传媒、社会服务涨超1%；下跌行业中，电力设备、综合跌逾1%。【转债市场主要指数集体收跌】 9月10日，转债市场由于小微盘走弱有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.63%、0.58%、0.71%。当日转债市场成交额821.03亿元，较前一交易日缩量12.87亿元。转债个券多数下跌，439支转债中，66支收涨，364支下跌，9支持平。当日上涨个券中，新上市的胜蓝转02、凯众转债涨停57.3%，领涨市场，存量个券中景23转债涨超12%，恩捷转债涨超7%；下跌个券中，泰坦转债跌逾13%，松霖转债跌逾7%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月10日，福能股份发行转债获证监会注册批复。 9月10日，起帆转债公告将转股价格由19.55元/股下修至17.35元/股。 9月10日，景23转债公告将提前赎回；润达转债公告即将触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月10日，2年期美债收益率保持在3.54%不变，各期限美债收益率普遍下行。其中，10年期美债收益率下行4bp至4.04%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月10日，2/10年期美债收益率利差收窄4bp至50bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至110bp。 9月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.35%。 2. 欧债市场 9月10日，英国10年期国债收益率上行1bp，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.65%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行1bp、2bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月10日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-11 10:30

【通胀前瞻】美国8月CPI或显示通胀黏性依旧美联储降息预期升温

力仍然顽固，关税影响虽有限，但仍可能推动物价上涨，从而成为美联储下周政策决定的关键考量。市场预期：同比升至2.9% 彭博调查显示，经济学家普遍预计8月CPI 同比上涨2.9%，高于7月的2.7%；环比上涨0.3%，也略强于7月的0.2%。核心CPI方面，预计同比上涨3.1%（与7月持平），环比上涨0.3%，同样延续了7月六个月来最强劲的单月涨幅。这份报告将于周四（9月11日）美东时间上午8:30公布，投资者将密切关注特朗普政府关税措施对消费价格的实际影响。截至目前，关税对整体价格压力的传导仍然有限，但已足以强化市场对美联储下周启动降息周期的信心。降息预期：25基点概率达九成 CME“美联储观察”工具显示，市场押注美联储在9月17-18日会议上降息 25个基点的概率超过90%，同时 50个基点降息的可能性也在上升。此前，美国劳工统计局修正数据显示，截至2025年3月的12个月中，美国新增就业人数比先前估算少 91.1万人，凸显劳动力市场降温，这进一步加深了宽松预期。周三公布的数据显示，8月美国生产者价格指数（PPI）环比下降0.1%，为四个月来首次下滑，主因是服务价格下降0.2%，部分抵消了商品价格上涨。这意味着企业正在消化部分关税成本，而需求走弱也在抑制价格压力。华尔街声音：关税并非唯一挑战富国银行经济学家Sarah House与Nicole Cervi表示：“7月CPI显示，关税并不是美联储抗通胀的唯一障碍。顽固的服务业通胀，加上商品价格的反弹，阻碍了过去两年的通缩趋势，使通胀进一步偏离美联储目标。” 两人认为，高关税可能会持续存在，但其影响仍将主要集中在商品领域，对服务通胀溢出有限。摩根士丹利首席经济学家Michael Gapen则指出，8月CPI预计将呈现“商品通胀普遍加速，但服务通胀有所缓和”的格局。他预测，核心CPI中商品价格将连续第三个月录得正增长，但机票、医疗等服务类别有望从7月的高点回落。高盛经济团队同样预期：“未来几个月，关税将继续推升月度通胀，核心CPI月度增幅大约在0.3%。”不过，高盛补充称，剔除关税效应后，潜在趋势通胀将进一步下降，这反映住房租金和劳动力市场的价格推动作用正在减弱。编辑点评在通胀黏性依旧、劳动力市场降温和关税效应交织的背景下，8月CPI数据或将成为美联储下周利率决议的关键风向标。若数据符合市场预期，降息已几乎板上钉钉，而更大幅度的宽松可能取决于未来几个月通胀和就业的进一步表现。

丰雪鑫9909-11 06:54

中国对欧盟猪肉征收高达62.4%反倾销关税，欧洲猪肉出口利润承压

税无疑打击了这一势头。荷兰合作银行全球动物蛋白策略师伊娃·戈奇克（Eva Gocsik）指出：“虽然贸易会继续进行，但欧盟猪价将面临下行压力。”她补充道，宠物食品等替代市场对副产品的利润空间有限，而非副产品肉类转向其他市场可能加剧价格竞争。西班牙受影响最大，其对华猪肉出口占欧盟总量近一半，其次是荷兰、丹麦和法国。西班牙猪肉行业协会Interporc以及代表包括猪肉在内农食行业的丹麦农业与食品委员会（Danish Agriculture & Food Council）表示，他们将继续在调查期间与中方保持沟通。欧洲生产商担心重演美国的遭遇。今年早些时候，中国在与华盛顿的贸易争端中对美国产品加征关税，美国出口商随即丧失了部分市场份额。与此同时，成本更低、供应快速增长的巴西正寻求获准对华出口副产品，或将从欧盟的困境中受益。市场解读中国仍部分依赖猪肉进口，尤其是副产品，但国内供应近期激增。上月，中国国家发改委宣布计划收储1万吨冷冻猪肉。法国大宗商品研究机构Cyclope肉类分析师让-保罗·西米耶（Jean-Paul Simier）指出：“他们的生猪供应过剩，而需求并未同步增长，因此这也是一个减少欧洲进口的机会。” 这一关税措施凸显出中欧在经贸领域的摩擦升级，短期内将压缩欧洲猪肉出口利润，并可能导致全球猪肉贸易格局的进一步重塑。

埃尔瓦09-11 01:35

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