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鲍威尔一句话，美股坐上“过山车”！中概股逆势狂飙，中国金龙指数大涨2.85%，全球资本流向或发生明显变化
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降息是一次“风险管理式降息”，旨在应对劳动力市场疲软和通胀风险，但并不代表央行将开启长期的降息周期。这一表态引发了市场的剧烈波动。美联储的点阵图显示，多数官员预计年内还将降息两次，但对2026年的利率前景持更鹰派立场，仅预期再降息一次。新任美联储理事、白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰在投票中投出唯一反对票，主张降息50个基点，凸显了政策分歧。鲍威尔在回应美联储独立性问题时表示，央行“坚定致力于”保持不受政治影响，未来政策将取决于关税、通胀和就业数据的演变。科技股承压，金融板块领涨消息公布后，美股市场如坐过山车。三大指数尾盘剧烈波动，最终收盘涨跌不一：道指涨260.42点，涨幅0.57%，报46018.32点；纳指跌72.63点，跌幅0.33%，报22261.33点；标普500指数跌6.41点，跌幅0.10%，报6600.35点。板块层面，金融股受益于利率下行预期，美国运通、摩根士丹利等涨超1%，区域银行ETF涨幅达1.19%；而科技股遭遇抛压，英伟达、亚马逊分别下跌2.6%和1.04%，反映市场对AI算力投资放缓与高估值的担忧。能源板块同样承压，美国能源股跌超3%，国际油价同步走低，主因是市场对美联储政策支持经济增长效果存疑。不过，黄金作为传统避险资产却遭遇“降息不涨”的意外——COMEX黄金期货跌0.82%，现货黄金一度冲高至3704美元/盎司后回落，因投资者担忧美国经济“软着陆”概率上升削弱其吸引力。中国资产强势领涨市场焦点转向中国资产，中概股表现尤为亮眼。纳斯达克中国金龙指数大涨2.85%，创下近期新高。百度领涨超11%，蔚来涨超6%，拼多多涨超4%，阿里巴巴涨超2%，股价创四年新高。高盛分析指出，境外资金成为当日主力，百度作为非港股通标的获得显著流入，显示国际资本对国产算力升级与AI商业化落地的信心。国信证券研报指出，科技巨头加速采购国产算力芯片，推动本土产业链进入“戴维斯双击”阶段。此外，百度的自动驾驶与阿里云的AI代理工具等创新动态，进一步强化了市场对其长期价值的认可。全球资本流向或发生明显变化中信建投证券分析称，随着美联储再次开启降息通道，全球资本流向或发生明显变化，资本从美国流向其他国家（尤其是新兴市场）的意愿或比较明显，期间不排除美国会有政策对冲和干扰，这也有可能造成市场的短期震荡加剧。从A股和港股历史表现来看，2019年7月和2024年9月美联储预防式降息后，市场则更加定价基本面修复与流动性宽松，A股与港股整体上涨。预防式降息后受益于流动性宽松和风险偏好提振上涨，A股行业层面TMT等科技板块以及食品饮料、社会服务、美容护理、医药生物等消费核心资产占优。相比A股，港股对外部流动性宽松更敏感，短期港股都定价流动性宽松而整体上涨，预防式降息后消费、工业、科技表现较好。招商宏观指出，短期风险资产或普遍进入波动期，中期仍然看多美股。第一，此前市场对美联储降息预期定价过于充分导致会后美债、商品、美股均先涨后跌。第二，降息因素暂告一段落，短期关注中美谈判结果。第三，中期关注特朗普和美国国会对26财年新版财政法案的态度，预计美股泡沫化过程或将持续至明年底，调整仍是机会。
金融界09-18 08:40
美联储传声筒：美联储开启温和降息周期未来决策分歧巨大
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去九个月来的首次降息。官员们判断，近期劳动力市场的疲软态势已超过通胀反复带来的阻力。略超半数的官员预计今年还将进行至少两次降息，这意味着在10月和12月剩余的两场会议上可能连续采取行动。这份经济预测概要暗示着政策立场正朝着更广泛关切就业市场裂缝的方向转变——当前环境因重大政策调整而复杂化，这些调整使得经济走势愈发难以研判。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，求职者与就业人数增长率的近期下滑“无疑引起了所有人的关注”。他在7月记者会六次提及“下行风险”后，本周三明确表示：“如今下行风险已成为现实”。美联储精心起草的会后声明直指这些担忧，称降息是“基于风险平衡变化”的合理举措。声明不再沿用此前对劳动力市场“稳健”的表述。 12位美联储投票委员中，11人支持25个基点的降息。唯一持异议的是本周刚确认加入理事会的美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran），他此前担任白宫高级顾问，主张更大幅度的50基点降息。预测数据预示未来决策可能引发更大分歧：19位与会官员中，7人预计今年不再降息，另有2人仅支持再降一次。多数官员认为，在目前经济活力稳健（即便略有放缓）的展望下，明年无需进一步大幅降息。此前由于劳动力市场表现坚挺且通胀持续顽固（今年通胀始终徘徊不前或逐步攀升），官员们一直不愿降息。鲍威尔坦言：“不存在无风险的决策路径。”在同时面临通胀攀升与就业疲软的双重风险时，“政策抉择变得异常复杂”。本次议息决议诞生于美联储承受空前政治压力的背景之下——通常情况下美联储被允许独立于直接政治干预运作。特朗普数月来持续抨击鲍威尔对降息的迟疑态度。参议院共和党人于周一晚间确认米兰的理事任命，他在周二上午美联储开启为期两天的议息会议前宣誓就职。目前从白宫无薪休职的米兰表示，明年年初美联储任期结束后可能重返政府岗位。上月特朗普曾试图以抵押贷款违规为由罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），此举堪称史无前例。库克通过法律途径挑战该决定，联邦上诉法院本周维持下级法院判决，允许其留任并参与本次会议。鲍威尔强调总统的批评未影响美联储决策。近期市场持续反弹，包括鲍威尔上月在那场备受关注的演讲中暗示本周可能降息后出现的上涨。本次降息将使基准联邦基金利率降至4%-4.25%区间，为近三年最低水平。信用卡欠款消费者和拥有浮动利率贷款的小企业将获得即时缓解。抵押贷款利率等长期借贷成本对单次美联储动作敏感度较低，但随着投资者预期后续温和降息，这些利率近期已有所下降。 2024年9月至12月期间，美联储曾累计降息1个百分点，将利率从二十年高位下调，以避免通胀大幅全面回落后经济出现不必要的疲软。但随着经济增长增强和通胀粘性显现，官员们随后暂停了降息进程。政策制定者正驾驭着经重大政策实验重塑的经济格局。特朗普实施的关税措施远超第一任期水平，推高了制造商和小企业成本。随着企业调整供应链和定价策略，对消费者价格的全面影响尚不明确。移民限制加剧则通过减缓劳动力增长，可能进一步抑制就业增速。部分政策官员更关注持续四年多高于美联储目标值的通胀数据。他们担忧企业和消费者可能逐渐适应价格上涨，导致通胀更具持续性。同时对于在股市创新高、新减税措施未来数月可能刺激经济的背景下承诺更激进降息感到不安。另一些官员则担心，2022-2023年为抗击通胀大幅加息的政策滞后效应，可能导致劳动力市场出现非期望性疲软，特别是在对利率敏感的房地产行业已显颓势之际。多位官员承认关税可能短期推高价格，但警告进口商品和原材料成本上升可能挤压企业利润率，进而抑制招聘。此外，当企业转嫁成本时，进口税将削弱消费者购买力。美联储官员全年都在辩论如何平衡这些矛盾。鲍威尔引导同事走向降息的决定，实则基于一项研判：通胀风险或许更易管控，美联储应承受更多通胀风险以避免劳动力市场遭受更深层冲击。自7月下旬上次会议以来，就业图景已显著变化。当时数据显示截至6月的三个月平均月增岗位15万，此后该数字下修至9.6万，而在截至8月的三个月间进一步降至2.9万。官员们不确定这些数字在多大程度上反映需求减弱，因为移民限制也可能减少可用劳动力数量。8月失业率微升至4.3%，而此前一年始终维持在4%-4.2%区间。与此同时，近月通胀有所回升。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀关键指标从4月的2.6%（四年低点）升至7月的2.9%，而一年前该指标为2.7%——当时官员们以50基点的大幅降息开启了本轮降息周期。 “即使抛开政治因素，这也是个艰难而复杂的局面，”在央行任职40年、曾任美联储副主席的唐纳德·科恩（Donald Kohn）表示。他指出受关税影响的部分商品涨价可被视为“一次性因素”而忽略，但服务业通胀坚挺“更难忽视，这要求对降息速度保持谨慎”。
金融界09-18 08:31
鲍威尔引发市场巨震！美元大跌后惊人反弹金价自历史高位暴跌逾60美元
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正日益成为更大的风险。滞胀担忧已退去，劳动力市场问题则被提到了首要位置。” 金价自历史高位暴跌美联储决议后，现货黄金一度飙升至3707.48美元/盎司，创下历史新高，但随着美元反弹，加之投资者获利了结，金价自高位大幅下滑。在鲍威尔讲话后，金价一度跌至3646.00美元/盎司。截至周三收盘，现货黄金当日重挫0.8%，收报3659.96美元/盎司。 (现货黄金30分钟图来源：FX168) 鲍威尔周三表示，降息50个基点未获广泛支持，并称把此次降息称为在通胀与就业前景双双面临风险之际进行的“风险管理”。鲍威尔认为，美国失业率仍在低位但略有上升，就业增长已经放慢，就业下行风险上升。就业岗位增长显著放缓，反映出移民减少和劳动参与率下降。美国GDP增长放缓主要反映出消费者支出减速。美国通胀近期有所上升，仍然某种程度上高企。鲍威尔指出，美联储正处于逐次会议做决定的状态。美联储的政策一直侧重针对通胀，现在正朝着更中性的政策方向发展。他强调，美联储坚定致力于维护其独立性。目前没有看到市场参与者将美联储独立性的风险纳入考量。独立金属交易员Tai Wong说：“美联储释放出不确定性信号，鲍威尔表示这是一次‘风险管理式降息’，引发金价一些获利了结，这完全可以理解。” Wong解释称：“金价出现回撤、或至少进入盘整状态，是一种健康的走势。我并不认为会出现特别深的回撤。除非金价跌破 3550美元/盎司这个主要技术支撑位，否则短期上升趋势应该仍能很好地保持。” 黄金通常在降息环境中更具吸引力，因为在收益率下降的情况下，持有黄金这种不生息资产的机会成本会降低。黄金是规避不确定性的传统工具，金价今年迄今已经飙升39%。
tqttier09-18 08:03
鲍威尔：此次降息是风险管理决策正在把政策重点从通胀转向就业
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时，就业市场面临的下行风险也有所增加，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。鲍威尔强调，鉴于劳动力市场出现明显降温的迹象，央行在其双重使命中，正从此前长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注“充分就业”目标。他表示，自4月以来，高企且持续的通胀风险已经有所缓解，部分原因在于就业增长放缓。他还指出，美联储的基本判断是，关税对通胀的影响可能只是短期的。另一方面，劳动力市场的下行风险却在上升，似乎已经低于维持失业率稳定所需的所谓“盈亏平衡水平”。鲍威尔声称，不希望劳动力市场进一步走软，少数族裔失业率上升是令人担忧的迹象之一。鲍威尔坦言，央行正面临“两难且罕见”的局面：劳动力市场走弱，通胀却仍处高位。通常情况下，劳动力市场走弱应降息刺激，而通胀居高不下则需要更紧缩的政策立场。 “这是典型的双面风险，根本不存在无风险路径。”这一分歧也直接体现在美联储季度《经济预测摘要》中，官员们对利率前景的判断出现了广泛分歧。当被问及特朗普政府针对美联储理事丽莎·库克的抵押贷款欺诈案是否破坏美联储独立性时，鲍威尔选择了回避。“我认为这是一个法庭案件，我不宜发表评论。” 在被问及公众应关注哪些迹象来判断美联储是否丧失独立性时，鲍威尔给出了简洁的回答：“就看我们怎么做。” 鲍威尔表示：“基于数据来开展工作、绝不考虑其他因素，这是我们文化的核心。所有在美联储工作过的人对此都深有体会。你会从我们的表态方式、官员的演讲、以及所作出的决策中看出来。” 他强调，尽管华盛顿无疑是一个政治色彩浓厚的地方，但美联储是个例外，而这种状况不会改变。“我们从不以政治结果来设定或理解这些问题，在华盛顿的其他地方，一切事务往往被放在政治视角下审视。人们很难相信，美联储完全不是这样思考问题的。” 尽管特朗普已经针对美联储采取了一系列行动，包括公开批评美联储及鲍威尔、将自己的经济顾问斯蒂芬·米兰安插进理事会，但鲍威尔强调，他不认为美联储会被政治化。“我不认为我们会走到那一步，我们现在仍在一如既往地开展工作。” 值得注意的是，米兰是本次决议中唯一反对降息25个基点的官员，他想要大幅降息50个基点。对此，鲍威尔评论称，本周会议上并没有对更大幅度、即50个基点的降息形成广泛支持。 “在过去五年里，我们曾进行过非常大幅度的加息和降息，而那通常发生在政策明显错位、需要迅速调整到新水平的时候。但现在绝对不是那种情况，我认为今年以来我们的政策一直在正确的轨道上运行。” 对于关税冲击，鲍威尔表示，特朗普加征的关税似乎主要由进口公司支付，这意味着消费者还没有看到与关税相关的重大价格上涨。“对消费者来说，这种影响相当小，也比我们想象的要慢、要小。” 鲍威尔指出，但可以肯定的是，公司已经表示，他们最终计划将更多的成本增加转嫁给消费者，这可能导致更高的物价。
金融界09-18 08:00
随着美国就业岗位的消失，美联储重新开始降息
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，美联储或任何一家央行在对抗通胀和帮助劳动力市场方面的能力就会减弱。”
金融界09-18 08:00
美联储时隔九个月重启降息，鲍威尔强调就业下行风险，新理事米兰主张降息50个基点
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及失业率小幅上升但仍维持在低位，删除“劳动力市场状况仍然稳健”的表述，并判断就业下行风险有所上升。美联储认为，通胀水平有所上升，依然略高。而上次会议声明中并未提及通胀有所上升的这一趋势。鲍威尔发布会：警告通胀将持续加剧就业市场下行风险加大在随后举行的发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告称，预计今年剩余时间至 2026 年，商品价格通胀的影响 “将持续加剧”。鲍威尔表示：“我们已开始看到商品价格上涨推动通胀走高，事实上，今年通胀的上涨幅度中，大部分（甚至可能全部）都来自商品价格的上涨。目前来看，这些影响还不算显著，但我们预计，在今年剩余时间及明年，这种影响将持续加剧。” 以下为鲍威尔发布会要点 1、货币政策尽管特朗普总统要求美联储采取更激进的行动，但鲍威尔表示，在本周的会议上，美联储内部对大幅降息 “缺乏广泛支持”。鲍威尔在会后新闻发布会上称：“对于50个基点的降息，委员会内部完全没有形成广泛共识。过去五年，我们既实施过大幅加息，也进行过大幅降息，但这类操作通常是在我们认为政策偏离合理区间、需要快速调整至新水平时才会采取。而目前的情况绝非如此，我认为今年以来我们的政策方向是正确的。” 最终，美联储选择将基准利率下调25个基点。 2、通胀鲍威尔警告称，预计今年剩余时间至 2026 年，商品价格通胀的影响 “将持续加剧”。鲍威尔在新闻发布会上表示：“我们已开始看到商品价格上涨推动通胀走高，事实上，今年通胀的上涨幅度中，大部分（甚至可能全部）都来自商品价格的上涨。” 他补充道：“目前来看，这些影响还不算显著，但我们预计，在今年剩余时间及明年，这种影响将持续加剧。” 3、劳动力市场鲍威尔称，劳动力市场无需进一步降温，他不希望劳动力市场进一步松动。鲍威尔称：“目前劳动力市场正逐步降温，我们不需要、也不希望它继续降温。”他提到，少数族裔失业率上升是引发担忧的原因之一。他在会后新闻发布会上称：“尽管失业率仍处于低位，但已略有上升；就业增长放缓，就业市场面临的下行风险加大。与此同时，通胀率近期有所上升，且仍处于相对高位。” 4、关税影响鲍威尔称，目前企业自行消化成本上涨，消费者暂未明显感受到关税影响。特朗普总统实施的关税成本目前主要由进口企业自行承担，这意味着消费者尚未因关税而面临显著的物价上涨。鲍威尔称：“对消费者而言，关税成本的转嫁程度非常低，而且转嫁速度和幅度都低于我们的预期。” 不过他也指出，企业表示最终计划将更多成本上涨转嫁给消费者，这可能导致商品价格进一步走高。 5、任期结束后是否卸任暂无新消息当被问及2026年5月任期结束后是否会继续担任美联储主席时，鲍威尔表示，关于这一话题 “暂无新消息可透露”。据悉，特朗普政府正在考虑 11 位接替鲍威尔的候选人，包括杰富瑞集团首席市场策略师大卫・泽沃斯、前美联储理事拉里・林赛、贝莱德(1131.78，12.89，1.15%)全球固定收益首席投资官里克・里德，此外，美联储负责监管事务的副主席米歇尔・鲍曼及美联储理事克里斯・沃勒也在考虑范围内。 6、此次降息是 “风险管理型降息” 鲍威尔将周三的降息描述为控制风险的一种手段。他表示：“在某种程度上，你可以将此次降息视为一次‘风险管理型降息’。” 鲍威尔补充道，劳动力市场相关风险已呈现 “截然不同的图景”，且市场 “确实在降温”。 7、坚持美联储独立性鲍威尔表示，欢迎新的委员会成员，委员会在米兰加入后仍致力于履行双重使命。坚决致力于维护美联储的独立性。分析评论三菱日联：美联储并没有进入降息冲刺模式三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves表示，此次美联储决定是美联储能做到的最鸽派的表态，并且他们在点阵图预期中又增加了一次今年的降息。不过，感觉美联储并没有进入降息冲刺模式，他们只是重启了降息进程，因为他们承认就业市场并不像他们预想的那么好。这也是为什么风险资产反应平淡的原因。美联储有可能在10月和12月各降25个基点，而50个基点的降息幅度不一定利好信贷。 “新债王”冈拉克：美联储对降息幅度分歧显著 “新债王”冈拉克：美联储在降息幅度问题上存在显著的分歧，信贷利差可能会面临一定压力，现在最大机遇是美元走弱趋势，美元将继续走弱。存在通胀上升的风险，如果长期国债利率升得过高，有可能会实施收益率曲线控制措施。德银：黄金仍有进一步上涨空间德银分析师：鉴于黄金已达到我们对2026年的预测水平（每盎司3700美元），我们认为外汇和利率环境仍有利于进一步上行，而持仓指标并未过度拉伸。尽管黄金相对于公允价值显得偏高，但我们认为这很大程度上是由于官方需求强劲所致，而我们预计这种需求将持续下去。美联储大多数成员不认为有必要采取严厉的大幅降息措施 Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli：沃勒和鲍曼都坚持了共识，尽管他们正在为美联储主席职位竞争，而最新成员米兰却以更为鸽派的50个基点的异议意见超越了他们。他们可能正试图将自己定位为美联储中更严肃的成员，他们希望降息25个基点，但并不认为有必要采取严厉的大幅降息措施。
金融界09-18 07:50
美联储如期降息25个基点，新任理事投了反对票
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明对就业市场的判断由“失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。声明表示，在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（Stephen I． Miran），他倾向于在本次会议上降息50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W． Bowman）和沃勒（Christopher J． Waller）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。以下是9月声明全文与7月声明的比较：（删去7月原文：尽管净出口的波动继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月新增），且保持了一定程度的高企。委员会力图在长期内达成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险已经上升（本月新增）。为支持其目标，同时考虑到风险转换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以及将通胀恢复至2%这一目标。在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。投票赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jerome H． Powell， Chairman）；委员会副主席（纽约联储主席）威廉姆斯（John C． Williams，Vice Chairman）；（美联储理事）Michael S． Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle W． Bowman’]；（波士顿联储主席）Susan M． Collins；（美联储理事）Lisa D． Cook；（芝加哥联储主席）Austan D． Goolsbee；（美联储理事）Philip N． Jefferson；（圣路易斯联储主席）Alberto G． Musalem；（堪萨斯城联储主席）Jeffrey R． Schmid；[本月新增：（美联储理事）Christopher J． Waller]；投票反对这一行动的有米兰（Stephen I． Miran）[7月原文：鲍曼（Michelle W． Bowman）和沃勒（Christopher J． Waller）]，他倾向于在本次会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删去7月原文：库格勒（Adriana D． Kugler）缺席，并未参与投票]。
金融界09-18 07:41
贺博生：黄金冲高回落今日涨跌趋势分析，原油最新操作建议
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联储九个月来首次降息。官员们认为，近期劳动力市场的疲软超过了通胀反弹带来的压力。美联储表示，将在今年剩余时间里稳步降低借贷成本。此次利率决议以11-1的投票比例通过，唯一持不同意见的是新任理事斯蒂芬·米兰。他主张应降息50个基点。关于9月后的利率路径，美联储点阵图中位数显示，美联储预计年内还将降息两次，较6月的降息预期多一次。具体看，19位官员中，有9位官员预计今年还将降息两次，有2位预计还将降息一次，有6位预计年内不再降息，有1位预计年内加息一次，有1位预计年内至少有两次50个基点或以上的降息。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，虽说降息25个基点，由于鲍威尔讲话偏鹰黄金冲高回落，目前从整体走势上来说，黄金弱势格局已经毋庸置疑，理所应当的继续承压下行，所以，我建议日内需要重点关注的支撑是目前低点3646，之上看震荡，下破则见3615。至于阻力，先留意反弹高点3670，其次重点关注3680区域，前者有利空头短期内进行二次探低或破低，后者则属于短线反向强阻，之下的任何反弹视为修正，若被多头强势上破，则金价有望重返3700关口，之后再得到短线延伸上行的动能，当然，持续走高的可能性不大，毕竟在前期的反复走势中，3670和3685两处形成的顶底转换结构已经确认，加之鲍威尔讲话跌势是由3707开始，这就说明高点正在逐步下移，若金价属于阶梯式下行，那么即使再出现反复，高点仍可预期在3707之下，届时金价承压后必定会有更强力度，更大空间的下跌。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注3685-3695一线阻力，下方短期重点关注3650-3640一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周四（北京时间9月18日）亚市早盘，美原油交投于63.76美元/桶附近，油价周三下跌，此前数据显示美国柴油库存增加引发对需求的担忧，以及美联储一如预期降息。油价周三下跌，此前数据显示美国柴油库存增加引发对需求的担忧，以及美联储一如预期降息。布伦特原油期货收低0.76%，报每桶68.22美元；美国原油期货收跌0.73%，报64.05美元。美国能源信息署(IEA)周三表示，上周美国原油库存急剧下降，出口大幅增加，进口骤降。但分析师表示，馏分油库存的增加加剧了需求担忧，并*了价格。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，K线连续收阴止步后，形成一个窄幅区间的底部，油价反复穿越均线系统，中期客观趋势震荡格局。周一油价一度跌破区间下沿，尚未形成有连续性有力度的向下趋势，预计原油中期走势维持弱势震荡整理格局。原油短线(1H)走势突破区间上沿阻力，呈上行趋势节奏。均线系统多头排列，短线客观趋势方向向上。油价逼近64早盘高位窄幅盘整，多头动能表现充足，预计日内原油走势保持看涨趋势方向。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注65.5-66.5一线阻力，下方短期关注63.0-62.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs676209-18 07:37
美联储降息25个基点市场震荡、前途未卜
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期降息25个基点，看起来还会有更多。对劳动力市场风险的强调以及新的“点阵图”指向今年至少再降50个基点。但远未尘埃落定。就业与通胀风险极难把握，鲍威尔称美联储处于“逐次会议决策”的状态。不应过度解读周三市场的初反应，但收益率最终走高，而2027年利率曲线中隐含的近10个基点宽松被剔除。轮动、轮动、再轮动从大型科技与成长股向小盘与周期股的轮动，是夏季的一大特征，但进入9月以来有所降温。周三似乎又露头：道指与罗素2000收涨，纳指跌0.3%。接下来怎么走？现在决议、修订版SEP与鲍威尔指引都已落地。年内道指与罗素2000仍明显落后于纳指与“七巨头”，相对估值显示仍有追赶空间，但AI乐观情绪或许会给出不同答案。关税挤压关税对美国经济的影响显然尚未完全体现。8月零售销售远强于预期，亚特兰大联储GDPNow模型目前预计三季度年化增速达健康的3.4%，花旗经济意外指数已连续两月为正。问题在于拐点何时出现？法国巴黎银行经济学家称，“传导至消费者被延迟，但并未脱轨”。他们估算当前美国企业承担了64%的关税负担，消费者仅承担17%。他们预计将转变为企业1%、消费者63%。这会改变局面吗？美联储宽松对全球的“混合祝福” 当许多央行逐步结束降息周期之际，美国联储正准备开启一轮降息。严格说，联储是在恢复宽松：去年12月暂停前，三个月内共降息100个基点。无论如何，这家全球最重要的央行正逆全球潮流而动，这在政策宽松方面已多年未见。其他国家或许需要为更为波动的水域做好准备。自1999年欧元诞生以来，全球已历经四次大型宽松周期（包括当前这一轮）。在此前三轮中，联储要么是最早行动的大型央行之一（如2019年），要么是最激进的降息者之一（如互联网泡沫破裂时）。但去年联储启动相对较晚；顽固的通胀与稳健的增长让其晚于多数同行开始行动。结果是，联储如今在追赶其他货币当局，尤其是已经在本轮降息中分别下调200和225个基点的欧洲央行与加拿大央行。利率期货市场目前计入到明年年底联储大约150个基点的降息，显著多于其他发达经济体。交易员预计英国央行、加拿大央行、澳洲与新西兰联储同期仅再降40—60个基点。与此同时，欧洲央行与瑞士央行被视为已结束降息，日本央行则在缓步加息，走出独特路径。这种政策分化可能在美国之外制造一些问题。欧元区政策分化最直接、最明显的影响正在外汇市场体现：经历了一个相对稳定的夏季后，美元再次走弱。突如其来且不受欢迎的本币升值，可能让许多央行的日子不好过。以欧洲央行为例。官员已预计剔除能源与食品的核心通胀将低于2%目标，到2027年末降至1.8%。今年以来欧元/美元15%的涨幅或已部分纳入其模型，但对全球最重要的汇率进一步走高的再一跳，可能尚未纳入。欧元有望录得自2003年以来对美元的最大年度涨幅。若货币升值与关税抑制的增长进一步压低通胀，欧洲央行是否需要重启降息？也许。但这可能会将目前2%的政策利率（位于欧洲央行1.75%—2.25%的中性区间中部）降至刺激性区间，正如管理委员会要员伊莎贝尔·施纳贝尔所警示的那样。按某些口径，欧元区“实际”利率已低于“R-star”（既不加速也不减缓增长的长期中性利率）。全球股市方面又如何？从政策利率角度看，美联储宽松历来是全球股票的顺风，尤其当降息之后实现“软着陆”（即无衰退）时，这就更顺理成章。市场似乎已在押注这一幕再现。愈发鸽派的联储预期叠加“软着陆”希望，以及围绕人工智能与大型科技股的乐观，共同推动自4月以来的全球股市回升。许多关键指数创新高，录得可观的两位数涨幅。但这些是否已“计价充分”？一些分析师认为仍有上行空间。法国兴业旗下Exane策略师认为，股市仍处于上涨的“早期阶段”，最终或将以“狂喜”告终，并超配欧洲与日本。花旗的同行则在全球层面“最大程度做多”股票，欧洲取代新兴市场成为主要超配。风险在于，未来数月联储未能满足市场对激进宽松的预期，从而推动美元急升、全球金融条件收紧，并引发一轮“战术性”回调，不仅在美国，也将波及全球。时间会给出答案。但可以肯定的是，市场正步入陌生领域：在诸多股指处于纪录高位、债券利差处在历史低位、关键汇率位于多年未见的水平之际，投资者在本轮联储宽松的演进中应更加谨慎。明日可能推动市场的事件新西兰二季度GDP 澳大利亚8月就业数据日本7月机械订单台湾利率决定英格兰银行利率决定欧元区7月经常账户欧洲央行官员克劳迪娅·布赫、伊莎贝尔·施纳贝尔、路易斯·德金多斯发言美国每周初请失业金美国9月费城联储制造业指数美国7月TICS资本流动数据美国财政部发行190亿美元10年期TIPS
佳华16809-18 06:45
年内首次小幅降息无悬念就业走弱叠加通胀高企美联储后续路径陷入“两难”困境
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常的情况。”鲍威尔说，“通常情况下，当劳动力市场疲弱时，通胀往往很低；而当劳动力市场强劲时，才需要对通胀保持警惕。如今我们同时面临两方面的风险，这意味着不存在无风险的路径，因此这对政策制定者而言是极为艰难的局面。” 鲍威尔的谨慎措辞与2024年夏季形成鲜明对比。当时，他明确表示美联储将转向一轮降息行动，而此前联邦基金利率在二十年高位维持了一年多。2024年，美联储在三次会议中累计降息100个基点，当时经济被认为正从疫情后通胀高峰实现“软着陆”。 “不掺杂政治” 鲍威尔淡化了另一重困境：总统特朗普施加的巨大政治压力。特朗普要求美联储迅速降息，并试图通过罢免FOMC成员丽莎·库克来控制美联储理事会。鲍威尔回应称，美联储在做利率决策时只考虑经济使命，从未将政治因素纳入考量。 “我可以说，我们一直按照既有方式开展工作。”鲍威尔表示。在当天的会议上，12名政策委员会成员中，唯一的反对票来自特朗普任命的新理事斯蒂芬·米兰，他主张降息50个基点。美联储今年剩余的两次议息会议定于10月28日至29日以及12月9日至10日举行。
丰雪鑫9909-18 05:45

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