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就业数据疲软推动美联储宽松政策预期，加元或因央行决策波动

名词解释非农就业报告（NFP）：美国劳工统计局发布的每月报告，衡量上月新增非农业就业人数，是判断美国经济健康状况的重要指标。 ISM采购经理人指数（PMI）：由供应管理协会发布，衡量制造业和服务业的经济活动，50以上表示扩张，50以下表示收缩。加拿大央行（BOC）：负责制定和实施货币政策，以维持价格稳定和促进经济增长。 2024年大事件 2024年7月15日：加拿大央行宣布连续第二次降息，利率降至4.5%，引发市场对全球央行宽松政策的预期。 2024年8月24日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话，暗示未来可能进行多次降息，市场对此反应强烈，美元走软。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-31

年底前降息50个基点、100个基点？摩根大通：鲍威尔“风向偏好”开始转向……

陷入衰退)和最大限度地增加就业。美国劳工统计局本周发布的一份报告显示，大都市地区的失业率正在上升，而对工人的需求正在减弱。美国劳工统计局本月早些时候表示，相反，生产率正在上升。摩根大通在本周的一份报告中写道，这造成了一种“奇怪的组合”，即人们对美国陷入衰退的担忧加剧，而金融市场对未来商业部门表现的乐观情绪却在上升。该行补充说，美联储正从渐进主义态度转变为担心降息太晚。美联储主席奥斯汀·古尔斯(Austin Goolsbee)比本月早些时候在接受Fortune杂志独家采访时表达了这种担忧。他警告称：“当我们将利率设定在这个水平时，情况非常不同。每个月，当我们遇到像我们刚刚看到的通胀率，通胀率低于预期，我们只是在实际层面上收紧了利率。” 因此，他在问自己和其他联邦公开市场委员会成员：“美联储什么时候真正需要这么紧缩政策？” “答案是，只有在必要的情况下，以及担心经济即将过热的情况下，你才会采取紧缩政策，”他解释道。“在我看来，这不是过热经济的典型表现。因此，我确实认为我们需要意识到这种紧张局面不会持续太久，因为如果我们这样做的话，我们将不得不考虑任务的现实方面，而就业情况将会变得更糟。” 无论专家们预计降息25个基点、50个基点，甚至是紧急降息，有一件事他们都一致同意，那就是FOMC正在改变策略。鲍威尔上周在杰克逊霍尔发表讲话时表示：“现在是政策调整的时候了，政策方向很明确，降息的时间和速度将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。” 沃顿商学院教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)在投资专家WisdomTree的每周评论中写道，这表明鲍威尔和他的同事们正在寻求平衡其职责的两面。西格尔在周一的评论中写道：“尽管鲍威尔评论说失业率上升的部分原因是劳动力供应增加，但他也强调劳动力市场明显疲软，进一步疲软是不受欢迎的。” 他赞同将基准利率“立即降至4%或更低”。“换句话说，(鲍威尔)不会试图利用更高的失业率来完成将通胀率提高到2%的任务，这是一个非常重要的转变，”西格尔写道。尽管摩根大通可能不赞同西格尔立即降息的呼吁，但这家美国最大银行的分析师也注意到了鲍威尔所谓的“风险偏好”的变化。他们写道：“上周鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话证实了这种风险偏好的转变已经发生，美联储不希望看到劳动力条件进一步恶化。” “我们相信这将使美联储在今年年底前实现约100个基点的降息。” 一些分析师认为，如果美联储今年不降息，鲍威尔不仅将面临市场反抗，而且还可能导致经济陷入衰退。

颜辞2024-08-30

CWG Markets：美元创下6月来最大单日涨幅，金价高位尽显“疲态”

CWG Markets 1评论2024-08-29

24小时环球政经要闻全览 | 8月29日

电者提供了这些数据。未来，劳工部监管的劳工统计局将通过包括社交媒体在内的多个平台发布数据，确保数据在发布时可用。劳工部发言人在一封电子邮件中表示，劳工部已经实施了一项新政策，规定处理数据查询的员工只有在劳工统计局高级职员确认公众可以广泛获取数据后，才能与客户分享数据。以色列军队对加沙地带发动袭击据路透社，以色列军队派遣坦克深入加沙地带南部的汗尤尼斯，并在与哈马斯领导的武装分子交战时对该地区发动袭击，造成至少 34 名巴勒斯坦人死亡。最近几天，以色列向加沙全境发布了数次撤离命令，这是自这场持续近11个月的战争开始以来最多的一次撤离命令，这引发了巴勒斯坦人、联合国和救援官员对人道主义区缩小和缺乏安全区的强烈抗议。英伟达二季度业绩强劲四季度量产新AI芯片英伟达第二财季营收300亿美元，同比增长122%，分析师预期288.6亿美元；其中，数据中心营收为263亿美元，同比增长154%，分析师预期250.8亿美元；预计第三财季营收325亿美元，上下浮动2%，分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。英伟达称，Blackwell增产定于第四财季开始，并持续到2026财年；预计第四财季Blackwell收入将达到数十亿美元。 OpenAI正以超千亿美元估值洽谈融资据CNBC，OpenAI正洽谈在新一轮融资中筹集数十亿美元，这将使其估值超过1000亿美元。知情人士透露，风投Thrive Capital领投，将投资约10亿美元。微软预计也将投入资金。新一轮融资将是自2023年1月微软投资约100亿美元以来，外部资金对OpenAI的最大一次注资。去年年底员工出售现有股份时，OpenAI的估值为860亿美元。自去年以来，Thrive Capital已向OpenAI投入了数亿美元。自2019年以来，微软向OpenAI投入了130亿美元，目前拥有该公司49%的利润份额。 SK 海力士开发低功耗的第六代 DRAM 芯片据路透，全球第二大存储芯片制造商SK海力士周四表示，它已开发出业界首款第六代10纳米动态随机存取存储器（DRAM）芯片，其功耗低于旧型号。 SK海力士表示，这款名为 16Gb 1c DDR5 的芯片比上一代芯片的能效提高了 9% 以上，这可以帮助数据中心在当前的人工智能（AI）热潮中将电力成本降低多达 30%。公司计划明年开始批量出货该芯片。

格隆汇2024-08-29

又一场闹剧！美国劳工部认错：上周公布非农修订数据时失误

员已将数据提供给来电者。这一事件促使劳工统计局（BLS）加强数据发布协议。BLS是负责发布诸如美国每月非农就业和通胀数据等引人注目的经济报告的劳工部机构。该事件是BLS一系列失误中的最新一起，该机构因在处理和发布对市场敏感的数据时经常犯错而受到华尔街公司的批评。发言人称，当地时间8月21日，劳工统计局公布非农数据的初步基准修订延迟了半个多小时，迫使工作人员手动上传数据。据发言人称，尽管这些数字在华盛顿时间上午10：10在网站内部对劳工统计局的员工可见，但直到约上午10：32，这些数据才对外部网络用户可用。发言人表示，问题还包括该局内部缺乏沟通，导致员工对公众的咨询如何回应存在分歧。因为10点的禁令已经过去，一些劳工统计局的员工将信息提供给了向他们索取数据的人。发言人表示，今后，BLS将确保为每次数据发布提供多种形式的传播方式，包括社交媒体帖子，但没有提供有关该计划的更多细节。此外，该机构已实施一项新政策，规定处理数据咨询的员工只有在高级职员确认数据已广泛公开发布后才能与客户共享数据。上周的事件并非BLS今年第一次犯错。5月份，该机构无意中提前30分钟发布了CPI数据。在此之前几个月，有记录显示，BLS经济学家与华尔街主要公司就尚未广泛发布的关键美国通胀数据进行过沟通。最新的这一事件引发了人们对该部门发布全球最敏感经济信息程序的质疑，并激起了华尔街银行的愤怒，这些银行密切关注此类政府数据，以了解美国经济的脉搏。 BLS数据经常被媒体引用，并被企业、学者和政策制定者用来为其决策提供信息。非农就业人数的趋势尤其受到美联储和其他机构的密切关注，以评估劳动力市场和广泛行业的商业状况。8月21日发布的数据显示，截至3月的当年，美国非农就业人数可能会出现自2009年以来最大幅度的下修。发言人补充说，政府将在未来几天宣布更多措施。BLS此前表示，劳工部的监察长办公室已接到上周事件的通知。

金融界2024-08-29

【黄金收评】美国数据成为焦点，市场焦急等待美联储降息信息，美元走强，黄金走跌

，凸显出劳动力市场的广泛放缓。这是美国劳工统计局周三发布的7月大都会区就业和失业数据报告中的一条重要信息。与2023年同期相比，389个大都会区中有350个的失业率在7月上升。在包括密尔沃基、明尼阿波利斯-圣保罗和旧金山等2010年普查人口数达到或超过100万的八个大都会区，2024年7月的就业人数低于2019年7月。虽然按历史标准衡量，美国整体失业率仍然较低，但上述数字有助于说明全国就业市场正稳步走弱。这一转变已令美联储相信是时候开始下调利率，首次降息预计将在下个月到来。对于未来，LPL Financial 的Jeffrey Roach说，现在就认为抗击通胀“任务完成”还为时过早。他预计将于周五公布的美国7月PCE通胀将保持在2.5%左右，“风险依然存在。特别是在过去几个月商品通缩的情况下，随着基数效应发挥作用，我们可能会看到月度数据略有上升。我认为在未来几个月里数据将徘徊在2.5%左右。” 法兴银行在一份报告中称，即将公布的美国经济数据可能证实就业市场正在稳步降温，并为美联储降息和美元走软提供支持。"如果趋势是劳动力市场逐渐放松，那么将指向降息，但不会以目前预期的速度降息，"法兴银行外汇策略师表示。他们说，这可能会给外汇市场注入一些波动，不过该行仍建议，除非就业市场完全停止放松，否则在任何反弹时应卖出美元。纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.50%，报101.053点，日内交投区间为100.565-101.177点。彭博美元指数涨0.35%，报1229.74点，日内交投区间为1225.43-1230.66点；美国10年期基准国债收益率涨2.09个基点，报3.8425%，盘中交投于3.8027%-3.8444%区间，整体呈现出V型走势。2年期美债收益率跌2.80个基点，报3.8712%，盘中交投于3.8465%-3.8753%区间，全天处于下跌状态。美元上涨 0.6%，使黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。 “我们看到美元走强带来了一些压力。在这一点上，我们正在等待更多信息，以根据通胀数据推动这个市场朝一个方向或另一个方向发展，“High Ridge Futures 金属交易总监 David Meger 表示，“因此，我们在这里看到的是该报告发布之前的获利回吐盘整。” 投资者现在正在周五公布的美国个人消费支出（PCE）数据。 ActivTrades 高级分析师 Ricardo Evangelista 在一份报告中表示，如果周五的 PCE 数据低于预期，这可能会提振对美联储更加鸽派的预期，从而创造黄金的上行潜力。根据 CME FedWatch 工具，市场定价美国 9 月降息 25 个基点的可能性约为 63.5%，降息 50 个基点的可能性为 36.5%。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 06:00 美联储博斯蒂克就经济前景发表讲话 ② 17:00 欧元区8月工业及经济景气指数 ③ 17:00 欧元区8月消费者信心指数终值 ④ 20:00 德国8月CPI月率初值 ⑤ 20:30 加拿大第二季度经常帐 ⑥ 20:30 美国至8月24日当周初请失业金人数 ⑦ 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率修正值 ⑧ 22:00 美国7月成屋签约销售指数月率 ⑨ 22:30 美国至8月23日当周EIA天然气库存 ⑩ 次日03:30 美联储博斯蒂克发表讲话

慧宣鑫语2024-08-29

Arthur Hayes：鲍威尔降息的根本原因？为何会有利风险资产上涨？

克逊霍尔发表讲话前几天，美国总统拜登的劳工统计局 (BLS) 发布了令人震惊的负面就业数据修正。他们指出，就业岗位估计值高出了约 80 万。拜登和他那些不诚实的经济学家支持者一直在吹嘘他执政期间劳动力市场的强劲。这种强劲让鲍威尔陷入了尴尬的境地，因为伊丽莎白·“波卡洪塔斯”·沃伦等高级民主党参议员呼吁他降息、刺激经济，以免大坏蛋奥兰治人赢得选举。鲍威尔陷入了困境。由于通胀率高于美联储 2% 的目标，鲍威尔无法基于通胀率下降而降息。鲍威尔也不能降息，理由是劳动力市场疲软。拜登在与特朗普的辩论中表现得像一个服用处方药后语无伦次的紧张性精神分裂症患者，因此被奥巴马夫妇踢了。卡梅莱昂·哈里斯上任了，如果你相信主流媒体的宣传，你会发现他与拜登/哈里斯政府过去四年制定的任何政策都无关。因此，劳工统计局可以承认自己的失误，而不会影响哈里斯，因为她从未真正参与过她担任副总统的政府。哇——真是政治绝地魔法。鲍威尔曾被允许将降息归咎于糟糕的劳动力市场，但他没有利用这一点。现在他已经宣布美联储将在 9 月开始降息，唯一的问题是第一次降息的幅度。当政治先于经济时，我对自己的预测更有信心。这是因为牛顿政治物理学——掌权的政治家希望继续掌权。他们会不顾经济状况，不惜一切代价再次当选。这意味着无论发生什么，现任民主党人都将使用所有货币杠杆，确保股市在 11 月大选前上涨。经济不应该缺少廉价而丰富的肮脏法定货币。日元崩盘影响货币汇率的一大因素是利率差异以及对利率在不久的将来如何变化的预期。上图显示了美元兑日元汇率（黄色）与美元兑日元利差（白色）。利差是联邦基金有效利率减去日本央行隔夜存款利率。当美元兑日元上涨时，日元走弱，美元走强；当美元兑日元下跌时，情况正好相反。当美联储于 2022 年 3 月开始紧缩周期时，日元大幅走弱。今年 7 月，日元走弱达到顶峰，利差接近最大。在日本央行于 7 月底将政策利率上调 0.15% 至 0.25% 后，日元大幅走强。日本央行明确表示，它将在未来某个时候开始加息。市场只是不知道他们什么时候会认真开始加息。就像不稳定的积雪一样，你永远不知道哪片雪花或滑雪板的哪个转弯会引发雪崩。大差价减少 0.15% 应该是无关紧要的，但事实并非如此。日元升值势头开始，现在市场高度关注美元-日元利差的未来走势。正如预期的那样，在鲍威尔转变立场后，日元走强，预计利差将进一步缩小。这是之前的同一张 USDJPY 图表。我想再次强调，在鲍威尔确认 9 月降息已成定局后，日元走强。如果交易员在日元升值的情况下恢复平仓美元兑日元套利交易头寸，美联储降息的糖价高点可能会是短暂的。进一步降息以阻止各个金融市场的下跌，只会加速美元兑日元利差缩小的速度，这反过来会推高日元并导致更多头寸被平仓。市场需要美联储资产负债表不断增加所提供的印钞形式的“真金白银”来止血。如果日元加速走强，第一步将不是恢复量化宽松的印钞。第一步将是美联储将其投资组合中到期债券的现金重新投资到美国国债和抵押贷款支持证券中。这将宣布其量化紧缩 (QT) 计划的终止。如果痛苦列车继续发出呜呜声，美联储将诉诸使用央行流动性互换或恢复量化宽松印钞。在幕后，坏女孩耶伦将通过出售更多国库券和减少国库总账户来增加美元流动性。这两个市场操纵者都不会将日元套利交易平仓的不稳定影响作为恢复大举印钞的理由。承认任何其他国家对自由民主的光荣帝国有任何影响都不是美国人的本性！如果美元兑日元汇率在短时间内跌破 140，我相信他们会毫不犹豫地提供肮脏的法定金融市场生存所需的“真粮”。加密交易的有利因素进入第三季度的最后阶段，法定货币流动性条件再好不过了。作为加密货币持有者，我们有以下有利因素： 1 - 目前由美联储领导的全球各国央行正在降低货币价格。美联储正在降息，而通胀率高于其目标，美国经济继续增长。英国央行和欧洲央行可能会在即将召开的会议上继续降息。 2 - 坏女孩耶伦承诺从现在到年底发行 2710 亿美元国库券并进行 300 亿美元的回购。这将为金融市场增加 3010 亿美元的美元流动性。 3 - 美国财政部在 TGA 中还剩下约 7400 亿美元，可以而且将用于刺激市场并帮助哈里斯获胜。 4 - 日本央行在 2024 年 7 月 31 日的会议上将利率上调 0.15%，之后对日元升值的速度感到十分恐惧，以至于公开表示未来的加息将考虑市场状况。这是“如果我们认为市场会下跌，我们就不会加息”的委婉说法。我是一名加密货币爱好者，我不做傻事。因此，我不知道股票是否会上涨。一些人指出，历史上美联储降息时股市下跌的情况。一些人担心，美联储降息是美国乃至发达市场衰退的领先指标。这可能是真的，但如果美联储在通胀高于目标且增长强劲时降息，想象一下，如果美国真的出现经济衰退，他们会怎么做。他们将增加印钞机并大幅增加货币供应量。这会导致通货膨胀，这可能对某些类型的企业不利。但对于像比特币这样供应有限的资产来说，它将提供一次光速到月球的旅行！来源：金色财经

金色财经2024-08-28

就业市场拉响警报：美国人8月对劳动市场的悲观情绪升温，整体信心却逆势上扬

预期之前就已开始降温。与此同时，美国劳工统计局的数据表明，7月的辞职率为2.1%，这是自2020年8月以来的最低水平，辞职率被视为员工信心的一个标志。（图片来源：finance.yahoo ）经济学家和美联储在过去几周对劳动力市场的疲软迹象更加关注。上周五，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在讲话中表示，劳动力市场的降温已“显而易见”，并且对美联储实现充分就业的任务的下行风险已增加。 “劳动力市场似乎不太可能很快成为高通胀压力的来源，”鲍威尔表示，“我们并不寻求也不欢迎劳动力市场条件进一步降温。” 因此，经济学家们将于9月6日发布的8月就业报告视为判断近期劳动力市场疲软迹象是否加剧的关键指标。截至周二，彭博社调查的经济学家预测，美国劳动力市场将增加16万个职位，高于上月的11.4万个。同时，失业率预计将从上月的4.3%下降至4.2%。

佳华1682024-08-28

8.26晚间黄金多头会持续上冲？美盘黄金最新策略分析

增长可能远不如先前报告的那么强劲。美国劳工统计局的初步基准修订显示，截至3月的12个月里，就业人数可能会向下修订81.8万人。萨克斯银行商品策略主管奥莱汉森表示，预期的向下修订“支持美联储最早在下个月开始降息周期的理由”。欧盘黄金建议2517附近做多，2525附近多单止盈出局，大仓减仓可继续上看2530设保本损。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？看似简单的买涨买跌，但还是很多投资者为之苦恼，甚至付出惨痛的代价，内行看门道，外行看热闹。投资就像开车一样，开车谁也不能保证不会出事故，但是只要我们遵守交通规则，不酒驾不违规，带好刹车控制好风险，我们就可以将事故发生率降到最低，甚至不发生。可添加金德明实盘V：Xqtd13148探讨行情！ ——黄金技术面分析上周黄金市场周初开盘在2507.9的位置后行情先回落给出2485.2的位置后行情快速拉升，日线最高触及到了2532的历史新高后行情快速回落，周线最低给到了2470.5的位置后尾盘快速拉升，周线最终收线在了2511.9的位置后行情以一根下影线长于上影线的启明星形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情2505多保守2500多止损2497，目标看2510和2530-2532.破位的话，上方看2542和2550压力。 ——德明操作建议空单策略：黄金反弹2535-2537附近做空，止损6个点，目标2510-2513附近多单策略：黄金回踩2410-2412附近做多，止损6个点，目标2430-2433附近（提示）：每一项参考思路都叠加了，详细的分析和技术面的思考，所以跟单要灵活，发布的策略时间点位自行对照，单子进场后短线获.利7-10点左右，请自行减仓设置保本损把握好当下利润，在继续沿着目标位去看。因为行情不断在变化，不能及时得到老师的提醒，因此自行要把握好火候。那么言归正传，后市需要免费体验单的朋友，可抓紧时间，目前已开放名额，名额不多，先到先得！可添加金德明实盘V：Xqtd13148探讨行情！ ——金德明寄语如果你刚刚入市，来找我，德明会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找德明、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你仓位单子被套，德明会根据你的进场点位进行合理的布局。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是德明在这里不可能全部给出完美的答复，德明建议你带上你的单。只要找到德明，定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。如果你从未做过投资，想学习了解，又或做单不顺，投资经常资金缩水，想学技术分析看盘，又不知道去哪里学习，那么你就得去我们群内考察看看。金融行业，形态万千。德明所希望的就是用自己的专业知识和多年的经验，为你的资金保驾护航。如果你此时正在纠结亏损，或者这么多策略该跟随哪一单，你可以选择观察一下我们每日的操作，我们都有充分的利润，不仅如此，我们会给实盘的学员在出策略的时候提供详细的思路及操作建议，为什么进场，为什么这里是开仓点，预期目标到哪里，都一目了然！收益也是相当可观。本文作者金德明Xqtd13148 Q：1220526929 感谢广大读者对金德明文章的耐心阅读和支持，其文章的观点建议是否与朋友一致，都可以与之交.流。

德明薇jdm1213882024-08-26

周评:鲍威尔重磅转向与非农修订引爆市场！美元暴跌逾170点金价周末爆发

81.8万岗位缩水当地时间周三，美国劳工统计局公布的非农就业数据基准修订的初步估计显示，在2023年4月至2024年3月统计周期内，美国新增就业岗位比之前预估的减少了81.8万个。这使得12个月期间的总就业增长（不包括农场就业）从此前预估的290万降至约210万，使该期间的平均每月净新增就业岗位减少了约6.8万个，从约24.2万降至约17.4万。分析指出，在截至3月的一年中该国就业增长可能远没有先前报告得那样强劲。每年，美国劳工部统计局都会对其每月企业工资调查的数据进行修订，然后将3月份的就业水平与“就业和工资季度普查”测得的水平进行比较，对此前公布的数据进行修正。荷兰国际集团的分析师在报告中表示：“随着通胀逐渐接近目标，金融市场对衰退担忧的敏感性增加，因此，职位数据的下修可能会引发另一轮风险回避。”他们提醒说，“记住，之前的就业数据失望刚刚几周前就引发了市场动荡。” 然而，高盛警告投资者仔细审视这些修订，因为这些修订可能夸大了就业增长的下修幅度。该投资银行指出，季度就业和工资普查（QCEW）是年度基准修订的主要数据来源。高盛的分析师在报告中表示：“由于QCEW数据基于失业保险记录，它可能大多排除了未经授权的移民，而我们认为这些移民在过去几年中对就业增长做出了显著贡献。” 此外，“自2019年以来，除了2020年上半年外，QCEW数据每季度都有上修。因此，过去四年中，每次基准修订的初步估计通常都低于最终修订，平均差距约为10万。” 日本央行行长称经济良好时将继续加息日本央行行长植田和男周五表示，经济良好时将继续加息。此番言论推动日元周五继续上涨。植田和男周五于国会质询中表示，如果经济增长与通胀符合其预测，就不会改变货币政策正常化的立场，同时会密切关注市场动态。他警告称，金融市场仍不稳定。这是植田和男在“黑色星期一”后首次露面，周五日本公布7月核心通胀连续3个月扩大。植田和男解释称，7月加息是因为经济形势、通胀符合日本央行的展望。针对8月初的全球金融剧烈波动，他认为是由于对美国经济衰退的担忧加剧，而美国疲弱的经济数据加剧了这种担忧，日本央行7月加息导致“日元单边下跌”的急剧逆转。植田和男指出，8月中旬以来股市持续恢复，对美国经济的过度担忧已经获得缓解。但他说道：“国内外市场仍不稳定，因此我们将对市场走势保持高度警惕。” 植田和男强调，日本央行将仔细研究市场波动及其7月加息决定对经济和价格前景的影响。但他表示：“如果日本央行确信经济和价格走势与预期一致，它调整货币宽松程度的基本立场不会改变。” 植田和男称：“日本的短期利率非常低。如果经济状况良好，它们将升至被视为中性的水平。”但他补充说：“利率最终会上升到什么水平，存在很大的不确定性。” 植田和男表示，谨慎地传达日本央行的想法至关重要，将继续进行谨慎的沟通。日本央行在3月份结束负利率，并在7月份将短期政策利率上调至0.25%，迈出了告别长达十年的激进刺激计划的里程碑式的一步。东海东京情报实验室高级策略师Hideki Shibata说：“投资者似乎还没有放弃对日本央行加息的押注。” 尽管近期市场剧震之后对日本央行将进一步紧缩政策的预期降温，但一些顶级机构仍押注日本未来几个月会加息，坚持自己的策略。全球第二大资产管理公司Vanguard已加倍做空日本国债，仍然认为日本央行可能在年底前再加息50个基点。对日本央行再次加息的预期也促使M&G Investment Management继续增持日本国债空头头寸，同时超配日元。美元指数周线暴跌逾170点本周美元指数暴跌逾170点，美联储会议纪要释放鸽派信号，此外，美联储主席鲍威尔发出明确信号，表明期待已久的降息将于下个月来临，此外，数据显示，截至今年三月的一年内，新增就业人数比先前报告的少了81.8万人。这些因素都令美元本周承压。受鲍威尔鸽派言论打压，追踪美元兑六种主要货币的美元指数周五重挫0.82%，至100.68。本周美元指数收盘暴跌172点，跌幅达到1.68%。交易员周五继续押美联储将在9月17-18日会议上降息25个基点，鲍威尔发表演讲后，这一机率升至65%。但他们认为降息50个基点的可能性约为三分之一，高于稍早的四分之一。投资策略师Uto Shinohara表示，外汇市场是一个相对的游戏，因此对美联储将很快加入其它主要央行降息的预期，压低了美元。渣打银行G10外汇研究主管Steve Englander表示：“我认为市场的反应，即美元稍微走弱、美债收益率略有下降是合理的。鲍威尔并不是说‘是的，我们会以三次50个基点展开降息周期’。” 他指出：“这暗示着在某个时点可能会有50个基点的降息，但并没有给出具体时间表。我们仍不认为首次行动会是50个基点，但假如就业市场继续疲弱，这种情况可能会迅速发生。” 随着鲍威尔的美元负面评论与英国经济表现强劲的迹象相吻合，英镑/美元的汇率攀升至两年多高点。英镑/美元周五大涨0.99%，至1.3216，此前一度触及1.3230，为2022年3月底以来最高点。本周英镑/美元飙升2.1%。欧元/美元周五上涨0.77%，至1.1192。本周欧元/美元大涨1.48%。美元/日元周五重挫1.28%，至144.40。受日本央行加息猜测影响，本周美元/日元大跌2.16%。由于日本央行行长植田和男周五重申，如果通胀持续保持并稳定达到该央行2%的目标，他将会提高利率，日元得到支撑。华侨银行投资策略总经理Vasu Menon表示：“植田和男的言论表明，市场动荡也不会阻止日本央行考虑在未来进一步升息，即使下一步行动不是迫在眉睫。只要美元/日元的走势有序且渐进，不应该会像本月稍早那样让全球市场感到震惊。” 下周焦点将集中在美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数上，该数据将于下周五公布，为动荡的8月画上句点。美国7月核心PCE物价指数预计环比上升0.2%。FXStreet分析师Eren Sengezer表示，由于鲍威尔的最新言论表明，政策制定者现在更关注劳动力市场，而不是通货膨胀，因此可能需要0.4%或更高的数据，美元才会果断上涨。鲍威尔言论刺激金价周末爆发黄金周线转为上涨截至周五鲍威尔讲话之前，本周金价仍然呈现跌势，尤其是在金价周四大跌近28美元的情况下。但在周五，受美联储主席鲍威尔鸽派言论刺激，现货黄金大涨近27美元，周线也转为上涨。现货黄金周五收盘大涨26.77美元，涨幅1.07%，报2511.51美元/盎司。现货黄金本周收盘上涨0.17%；金价本周盘中最高触及2531.75美元/盎司，创下纪录新高。美元指数在鲍威尔讲话后大跌，而美国10年期国债收益率也下降，这使得黄金对其他货币持有者而言更具吸引力。纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“资产市场的反应良好，至少初期是如此，对鲍威尔关于政策是时候应该调整、但仍无具体结论的言论做出了积极响应。在 9月美联储会议和将显示今年可能降息次数的最新位图发布之前，黄金将继续稳步上涨。” 美国利率的下降通常会增加无收益黄金的相对吸引力。Allegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian认为，降息预期可能将黄金推升至2550至2600美元/盎司区间。交易商预计9月降息25个基点的机率为67.5%，而32.5%的人预期将降息50个基点。 FXStreet分析师Eren Sengezer指出，本周金价在再创新高后有所回落，但收盘时收复2500美元/盎司。技术面前景表明，黄金短期内呈看涨倾向。投资者将密切关注下周美国的通胀数据。 XS.com高级市场分析师Rania Gule表示，美联储降息的预期可能会限制美元的复苏，并为金价提供支撑。瑞银(UBS)分析师Giovanni Staunovo认为，黄金价格未来几个月可能进一步上涨，年底前有望达2600美元/盎司水平，因此市场全神贯注鲍威尔演讲以探测任何降息相关的蛛丝马迹。外汇经纪商XM投资分析师Achilleas Georgolopoulos报告写道，由于地缘政治紧张局势，尤其是以色列、伊朗和哈马斯冲突引发的紧张局势，推动了避险买盘，令黄金需求强劲。花旗研究部北美大宗商品主管Aakash Doshi表示：“黄金走势的主要驱动力是金融投资需求，尤其是因市场预期9月起进入美联储宽松周期，所以ETF购买量有所改善，整体情绪也有所改善。” Doshi补充道，今年年底黄金上看2600美元/盎司，而到2025年的中期有望达到3000美元/盎司水平。美股三大股指本周均收高美国股市周五收高，道指涨逾460点。美联储主席鲍威尔称政策调整的时机已经到来，暗示即将降息。分析师称鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号。道指周五大涨462.30点，涨幅为1.14%，报41175.08点；纳指涨258.44点，涨幅为1.47%，报17877.79点；标普500指数涨63.97点，涨幅为1.15%，报5634.61点。本周美股三大股指均录得涨幅，道指一周累计上涨1.27%，纳指上涨1.4%，标普500指数上涨1.45%。 Regan Capital首席投资官Skyler Weinand表示，在鲍威尔和其他美联储发言人发表讲话后，“市场似乎松了一口气”。“市场认为：‘好吧，周期已经改变，’”他说。“我们并没有 180 度大转弯，但我们已经转向宽松周期。” 独立顾问联盟Chris Zaccarelli表示：“市场应该对这次讲话感到满意，因为其没有任何鹰派立场，为降息25个基点开了绿灯，并且为必要时更大幅度降息留下了空间。” Evercore的Krishna Guha认为，虽然鲍威尔没有明确提到降息的“幅度”，但“步伐”包含了每次会议降息速度超过25个基点的可能性。 Principal Asset Management的Seema Shah表示：“鲍威尔已经敲响了降息周期的开始钟声，他并没有预先承诺降息50个基点。但毫无疑问，如果劳动力市场出现进一步降温的迹象，美联储将坚定地降息。” 曾准确预测交易员应为7月初美股回调做准备的摩根士丹利分析师Mike Wilson表示，非农就业数据将决定市场走向。如果就业报告再度疲弱，美股的负面反应程度可能堪比7月的暴跌。 Wilson表示，美联储更大幅度降息的可能性将利空股市。他说：“如果美联储降息25个基点，那还好；如果他们降息50个基点，这对股市来说是一个非常糟糕的信号。” 展望未来一周，人工智能霸主英伟达将于8月28日公布第二季财报，Lululemon和戴尔也是即将发布财报的知名企业。英伟达一直是大型科技股今年股价巨幅崛起的核心，今年迄今为投资者带来超过150%的获利。虽然美股科技七巨头中的其他公司财报表现好坏参半，但英伟达财报可能会成为大型科技股下一个关键催化剂。鲍威尔鸽派言论刺激油价周五大涨但周线仍然收低美国WTI原油周五收高2.5%。美联储主席鲍威尔暗示即将降息，令油价得到支撑。但本周原油期货价格仍录得跌幅，此前美国政府大幅下调截至3月的一年新增非农就业人数，打压了投资者情绪。纽约商品交易所10月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周五收涨1.82美元，涨幅2.49%，收于74.83美元/桶。欧洲洲际交易所10月布伦特原油期货价格周五上涨1.8%，涨幅为2.33%，收于79.02美元/桶。美联储主席鲍威尔周五表示，随着美国通胀大幅下降，“现在是调整政策的时候了”。较低的利率通常会刺激经济增长，从而提振石油需求。 Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“美联储转向是真实的，这正影响所有的大宗商品。” 摩根士丹利周五在一份报告中表示，石油库存的减少在一定程度上支撑了油价。不过，按照最活跃合约计算，WTI原油期货本周累计下跌2.4%，布伦特原油下跌0.83%。美国劳工统计局周三公布，截至今年3月止的一年，美国非农就业人数初步下修81.8万人，创下2009年以来最大规模修正，并创下史上第二大下修纪录后，引发人们对可能出现经济衰退的担忧。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示：“市场现在正在从对更强劲经济的定价转变为潜在的硬着陆，这就是油价不愿走高的原因。” Tradition Energy市场研究总监Gary Cunningham指出，美国非农业就业数据的修订“只是加剧了人们对今年稍后全球经济陷入困境的担忧”。施耐德电机全球研究与分析经理Robbie Fraser表示，尽管供需平衡相对紧绷，但“担忧整体经济健康状况的情绪继续增加了下行风险”。美国银行大宗商品策略师Francisco Blanch表示：“我们看到油价走低。坦率地说，在供应增加但需求疲软的背景下，油价将会回落。石油实际上是在依据供需基本面进行交易，随着亚洲经济放缓，原油市场现在有点疲软。” SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示：“美国宣布以色列总理内塔尼亚胡已接受过渡性建议，借此缓解以色列和哈马斯之间紧张关系，因此先前推高价格的地缘政治风险溢价开始下降。”

tqttier2024-08-25

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