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为什么说“药”好起来了

最近，医药股在A股和港股强势回归，表现特别亮眼。健康无价这事儿，现代人都懂，“药”更是人类永远离不开的东西。作为14亿人的健康刚需赛道，医药行业一直被称为“永不落幕的朝阳产业”。2024年，咱们国家65岁以上人口比例已经达到15.6%，正式进入中度老龄化社会。未来，随着“银发浪潮”越来越猛，国内药品市场的增长空间，那可真叫一个大！一、医药全景图医药卫生主要分为医疗和医药（制药）两大方向，其中医疗可以细分为医疗器械、医疗服务等，制药可以细分为化学药、生物制药、中成药、CXO等等。二、药和药，不一样制药可以说是医药行业的核心赛道了。咱们来看看它的三大主力选手：化学药、生物药、中成药，它们各有啥本事？化学药：就是通过化学合成做出来的药，通常是小分子，结构清清楚楚。算是“基本功”很扎实的类型。生物药：是用生物技术搞出来的药，原料来自微生物、细胞、人或动物的组织液体啥的。通常是大分子蛋白质或多肽。这家伙对付癌症、自身免疫性疾病这些“硬骨头”特别有优势。中成药：包含了中药材、中药饮片和做好的成药。它的强项在心脑血管、呼吸、肠胃这些慢性病领域，还有滋补养生方面，而且背后有咱深厚的文化底子。除了按类型分，药还可以看“新”还是“仿”：创新药：分两种路子： First-in-Class：真真正正从无到有搞出来的新药。研发？那叫一个难！投入大、周期长、风险高，但一旦成了，就是治疗领域的重大突破，回报也相当诱人。 Me-Too/Better：结构跟首创药不一样，但效果差不多或者更好。算是“站在巨人肩膀上”的创新。仿制药：跟原研药（就是最早上市那个牌子药）在剂量、安全性、效果、质量、用途上一模一样的“平价替代品”。研发成本低、周期短、失败风险小，但也正因为容易做，竞争激烈，赚的钱自然也就薄一些。三、为什么要投“纯药”？从投资角度看，逻辑挺硬的： 1、需求端，医药开支日益增长全球看：IQVIA预测，2025-2028年全球医药市场每年还能涨6%-7%，2027年就能突破2万亿美元，2028年估计到2.25万亿。这规模比疫情前的2019年，已经涨了快八成（77.1%）了！国内看：预计2025年咱们每天要吃掉4280亿剂量的药，占全球的11.74%。想想咱们人口占全球17.6%，而且越来越“老”，这用药需求增长的潜力，你品，你细品。 2、供给端，细分领域百花齐放创新药方面：中国创新药这几年是真争气，项目又多又快又好，快成全球创新药的“中国超市”了。四大看点：政策给力：这两年支持创新药的政策一个接一个，新药怎么进医保、怎么定价越来越规范，新药上市后放量更快了。出海加速：全球创新药市场大蛋糕（2021年约8300亿美金），美国啃掉一大半，咱们才占3%。去海外闯荡，空间巨大！开始赚钱了：不少创新药企开始跨过盈亏线，靠的是生产规模大了成本降了、研发费占比低了（有些药开始卖钱了）、还有国外赚的钱多了。 AI来帮忙： AI技术（机器学习、深度学习啥的）在找药、做实验这些环节越来越重要，效率嗖嗖提。中药方面：这可是咱中国独有的宝贝，机会也不少：政策撑腰： 2025年3月，国务院专门发了文件支持提升中药质量、推动产业高质量发展，方向明确了。集采稳了：中药集采现在规矩比较稳，纳入的品种和降价幅度都相对温和。全国铺开后，药企产品进医院更容易，销量更稳，心里也更有底。消费升级：大家现在更注重养生了，一些老字号中药品牌靠着口碑和产品，开始往保健品、消费品领域发力，中药消费变得更多样、更年轻、更有创意了。从配置时机来看：医药板块自2021年开始进入调整期，至今已有4年时间，调整尤为充分，尽管近期表现优秀，但仍处于历史相对低位。以中证制药指数为例，指数6月3日收盘点位2172.27点，较2020年高点（3308.53点）仍有千余点之差，当前配置性价比或仍较高。不过，重要提醒得和大家说清楚：医药医疗板块调整时间长，波动也大，短期的反弹不代表以后一直涨。想投资的朋友，一定得掂量好自己的钱包和风险承受能力，理性投资，管好仓位，控制风险是关键！四、“买药”指数怎么选？ A股市场上医药医疗类的指数不少，给大家提供了多样选择。目前主要有6大相关指数。其中，中证制药指数特别“纯”——它就盯着化学药、生物药、中药这三大制药子行业，像医疗器械、CXO这些非制药板块都被剔除了。想纯粹地投资药品这个刚需赛道，它算是个挺趁手的“纯净工具”。国内首只跟踪中证制药指数的ETF——药ETF（认购代码：562053 /上市代码：562050）今天就结幕了，大家可以关注一下。个人观点，仅供参考，入市须谨慎。来源：超级巴飞特以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-06 11:27

皓元医药收盘下跌2.31%，滚动市盈率39.76倍，总市值98.29亿元

东方面，截至2025年3月31日，皓元医药股东户数8516户，较上次增加496户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。上海皓元医药股份有限公司的主营业务是分子及新分子类型药物发现领域的生命科学试剂的研发，小分子及新分子类型药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进，以及制剂的药学研发、注册及生产。公司的主要产品是替格瑞洛、艾日布林、曲贝替定、巴多昔芬、卡泊三醇、伏美替尼、ND474、ND407、ND599、ND548、ND471、ND582。公司被评为高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”企业，国家知识产权优势企业，上海市2023年度民营企业总部，上海市品牌培育示范企业，上海市企业技术中心，荣获“中国医药研发50强”，“中国医药CDMO企业20强”，中国科促会“科技创新奖一等奖”，荣登“2024上海硬核科技企业TOP100榜单”，“第三届药物创新济世奖评选--年度十大药物创新服务机构”，中国生物医药产业链创新风云榜“年度影响力CDMO企业”等多项荣誉称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.06亿元，同比20.05%；净利润6238.44万元，同比272.28%，销售毛利率48.58%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 99 皓元医药 39.76 48.76 3.47 98.29亿行业平均 51.76 50.13 5.38 132.91亿行业中值 31.64 31.94 2.45 59.73亿 1 上海谊众 -1097.10 1260.92 6.18 87.95亿 2 *ST苏吴 -368.19 25.56 1.03 18.02亿 3 德展健康 -281.11 -354.23 1.41 72.31亿 4 泽璟制药 -239.50 -219.98 24.73 303.20亿 5 常山药业 -188.33 -138.92 22.13 346.58亿 6 拓新药业 -161.71 -207.53 2.66 41.27亿 7 翰宇药业 -143.20 -73.95 19.81 128.42亿 8 司太立 -98.61 -94.47 1.76 46.38亿 9 微芯生物 -82.50 -83.11 6.62 95.22亿 10 共同药业 -67.43 -73.45 2.45 20.27亿 11 *ST赛隆 -60.65 -65.52 4.36 21.72亿

金融界06-05 18:47

富士莱收盘下跌2.44%，滚动市盈率81.60倍，总市值28.20亿元

户均持股数量2.76万股。苏州富士莱医药股份有限公司的主营业务是医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售。公司的主要产品是颗粒硫辛酸、R-硫辛酸、R-硫辛酸氨基丁三醇盐、6,8-二氯辛酸乙酯、甘油磷脂酰胆碱(GPC)、L-肌肽、艾瑞昔布原料药。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.13亿元，同比17.44%；净利润2393.68万元，同比313.65%，销售毛利率17.93%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 121 富士莱 81.60 171.87 1.48 28.20亿行业平均 51.76 50.13 5.38 132.91亿行业中值 31.64 31.94 2.45 59.73亿 1 上海谊众 -1097.10 1260.92 6.18 87.95亿 2 *ST苏吴 -368.19 25.56 1.03 18.02亿 3 德展健康 -281.11 -354.23 1.41 72.31亿 4 泽璟制药 -239.50 -219.98 24.73 303.20亿 5 常山药业 -188.33 -138.92 22.13 346.58亿 6 拓新药业 -161.71 -207.53 2.66 41.27亿 7 翰宇药业 -143.20 -73.95 19.81 128.42亿 8 司太立 -98.61 -94.47 1.76 46.38亿 9 微芯生物 -82.50 -83.11 6.62 95.22亿 10 共同药业 -67.43 -73.45 2.45 20.27亿 11 *ST赛隆 -60.65 -65.52 4.36 21.72亿

金融界06-05 17:48

泓博医药收盘下跌5.60%，滚动市盈率181.48倍，总市值46.08亿元

东方面，截至2025年3月31日，泓博医药股东户数15315户，较上次增加5232户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。上海泓博智源医药股份有限公司的主营业务是药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。公司的主要产品是药物发现、工艺研究与开发、商业化生产。公司新申请专利14项，其中发明专利7项，实用新型7项。截至报告期末，公司已获得43项国内外专利授权，其中国内授权专利42项，美国授权专利1项，取得软件著作权1项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.69亿元，同比29.61%；净利润1197.39万元，同比226.47%，销售毛利率28.39%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 70 泓博医药 181.48 269.72 4.40 46.08亿行业平均 63.84 52.00 10.54 204.62亿行业中值 42.25 38.29 2.93 80.92亿 1 优宁维 -2042.12 253.96 1.25 25.77亿 2 万泰生物 -1372.12 933.16 8.12 991.35亿 3 诺思兰德 -154.52 -139.02 19.42 62.81亿 4 仁度生物 -154.32 -203.37 1.74 15.89亿 5 诺诚健华 -150.81 -95.92 6.26 422.66亿 6 百济神州 -114.57 -72.83 14.38 3625.70亿 7 通化东宝 -102.13 -354.36 2.33 151.40亿 8 舒泰神 -101.61 -100.61 15.28 145.72亿 9 益方生物 -81.06 -72.40 9.82 173.90亿 10 双鹭药业 -73.31 -97.23 1.28 72.02亿 11 康希诺 -66.91 -38.91 3.01 147.43亿

金融界06-05 17:47

*ST生物收盘上涨4.97%，最新市净率10.38，总市值24.39亿元

，户均持股数量2.76万股。南华生物医药股份有限公司的主营业务是生物医药、节能环保。公司的主要产品是节能产业销售及服务收入、EMC及工程建设、细胞储存及检测、生物医药相关产品销售。报告期内，公司研发项目“工程化外泌体靶向神经炎症治疗脑病的药理机制及临床转化研究”入选2024年度湖南省重点研发计划，并获批湖南省新型研发机构、湖南省博士创新站、湖南省海智计划工作基地、长沙市企业技术中心等4个科创平台，公司国家及省市科创平台总数达到10个。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2245.36万元，同比-13.55%；净利润-2218632.26元，同比19.92%，销售毛利率64.96%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 3 *ST生物 -126.41 -122.89 10.38 24.39亿行业平均 40.82 46.97 3.46 158.62亿行业中值 45.93 53.09 2.73 58.93亿 1 润达医疗 -291.25 192.73 2.51 106.54亿 2 何氏眼科 -154.63 -134.56 1.93 36.87亿 4 诚达药业 -72.40 -124.03 1.63 34.86亿 5 普瑞眼科 -66.27 -59.53 2.84 60.64亿 6 皓宸医疗 -52.62 -63.29 6.24 23.86亿 7 创新医疗 -47.91 -53.50 2.85 50.26亿 8 国际医学 -44.81 -45.06 3.21 114.52亿 9 百诚医药 -38.05 -92.88 1.92 48.99亿 10 金域医学 -35.64 -36.49 2.02 139.12亿 11 睿智医药 -26.03 -22.34 4.15 50.59亿

金融界06-05 16:17

港股6月4日表现：科技、医药、煤炭板块领涨，恒指微升0.60%

易的政策，吸引资金流入创新领域。以下为医药股表现：股票收盘价（港元）日涨幅年内涨幅信达生物 45.85 14.14% 32.80% 再鼎医药 22.00 12.22% 28.65% 远大医药 2.96 -2.63% -15.43% 煤炭股集体走强煤炭板块表现抢眼，受益于全球能源需求回暖及国内稳增长政策。金马能源（06885.HK）暴涨24.14%，受焦煤价格上涨和产能扩张预期推动；首钢资源（00639.HK）涨3.11%，中煤能源（01898.HK）涨2.73%，兖矿能源（01171.HK）涨1.85%。高盛预测，2025年全球煤炭需求将增长3%，中国煤炭进口量预计增加10%，支撑板块估值修复。煤炭股的低估值和高股息特性吸引资金流入，年内板块平均股息收益率达6.2%。以下为煤炭股表现：股票收盘价（港元）日涨幅年内涨幅金马能源 3.75 24.14% 45.83% 中煤能源 8.90 2.73% 22.76% 兖矿能源 17.60 1.85% 15.79% 其他板块亮点新消费板块表现突出，“新消费四姐妹”（毛戈平、泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金）齐创历史新高。泡泡玛特（09992.HK）涨超5%，机构预测2025年净利润达70亿元；蜜雪集团（02097.HK）涨超5%，市值突破2300亿港元。证券及经纪股普涨，弘业期货（03678.HK）涨5.02%，受市场成交活跃提振。锂电池股走强，天齐锂业（09696.HK）涨4.96%，受益于新能源车销量增长；比亚迪股份（01211.HK）涨1.40%，5月销量37.69万辆，同比增14.05%。个股方面，卫龙美味（09985.HK）涨近8%，配股筹资11亿港元用于产能扩张；联易融科技-W（09959.HK）涨超10%，数字货币布局获市场认可。编辑总结 6月4日港股三大指数小幅上涨，科技、医药、煤炭板块领涨，反映市场对AI、新能源和能源安全的乐观预期。医药股受益于创新药进展和虚拟资产衍生品政策，煤炭股受全球能源需求回暖支撑，科技股则因消费旺季和企业盈利改善表现分化。恒生指数年内涨16.85%，但地缘政治风险和估值压力可能增加短期波动。投资者可关注低估值高股息的煤炭股（如中煤能源）、创新驱动的医药股（如信达生物、再鼎医药）及消费龙头（如泡泡玛特），同时警惕关税政策和宏观经济不确定性。NLR ETF（核电相关）或港股新能源车ETF可提供分散化投资机会。 2025年相关大事件 2025年6月4日：港股三大指数齐涨，恒生指数涨0.60%，医药和煤炭板块领涨，港股通净流入35.16亿港元。 2025年5月23日：香港证监会拟为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，医药和科技板块获资金追捧。 2025年2月27日：香港交易所年报显示2024年利润涨10%，IPO和交易量回暖，提振市场信心。 2025年2月21日：恒生科技指数单日涨6.53%，受阿里财报和AI政策刺激，但机构警告短期回调风险。机构与专家点评交银国际（2025年6月4日）：“腾讯音乐会员增长和IP业务拓展前景明确，目标价上调至74港元，维持‘买入’。” 里昂（2025年6月3日）：“吉利汽车新车型和GEA平台将提升盈利能力，目标价23港元，‘高度确信跑赢大市’。” 星展（2025年6月2日）：“理想汽车新车型组合和规模效应将推动销量和利润增长，目标价上调至136港元，‘买入’。” 崔东树（CPCA秘书长，2025年6月4日）：“新能源车市场在政策和价格战驱动下持续增长，关注本土品牌竞争力。” 来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:10

21只翻倍股，太猛了！

医疗大涨18.45%，九芝堂、万邦德等医药股涨停。消息面上，近期创新药板块持续迎来重磅利好刺激。其中最受关注的无疑是5月30日至6月3日举办的2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会，ASCO作为全球规模最大、学术水平最高、最具权威性的临床肿瘤学会议之一，吸引了诸多关注。本届年会中国专家的发言数量再创新高，包括恒瑞医药、信达生物、百济神州、荣昌生物、正大天晴、和黄医药、康方生物、石药集团、中国生物医药、科伦博泰在内的多家创新药企展示了优异的临床数据。信达生物今天强势大涨，就是源于其在ASCO大会上第三次口头报告IBI363（全球首创PD-1 / IL-2 α-bias双特异性抗体融合蛋白）治疗晚期非小细胞肺癌的临床数据，这些数据全面展示了IBI363在这些适应症中从强劲的肿瘤缓解到长期生存获益的突破性临床疗效。目前IBI363已获得美国FDA的两项快速通道资格（FTD）和中国NMPA的两项突破性疗法资格（BTD），分别用于治疗鳞状非小细胞肺癌和黑色素瘤。鉴于此，国际大投行瑞银周一(6月2日)发表报告称维持该公司「买入」评级并重申为行业首选。另一家千亿创新药巨头百济神州日前也宣布，将在ASCO年会上分享23篇摘要，主要包括公司产品组合在血液和实体肿瘤治疗方面获得的新数据。今天该股盘中一度大涨超5%，最终收涨3.04%。亚盛医药也宣布，将在ASCO年会上，以口头报告和壁报形式公布APG-2575(Lisaftoclax)和APG-115(Alrizomadlin)的最新临床数据。该股今日大涨10.03%，创历史新高。市值超800亿港元的创新药巨头科伦博泰-B也公布了其SKB364的一线治疗晚期非鳞状非小细胞肺(1LNSCLC)、三线治疗晚期EGFR突变NSCLC患者(3L+EGFRmNSCLC)、一线治疗不可切除的局部晚期或转移性三阴乳腺癌(1LTNBC)等临床数据。受此影响，科伦博泰-B今日大涨5.53%，近4交易日累计大涨了17%。另一个重要催化剂，是近期不断有创新药公司获得巨额协议，除了之前三生制药及附属子公司沈阳三生、三生国健与辉瑞达成60亿美元交易的重磅利好带动板块集体飙涨外，今年来类似的中国创新药企业签订重大License-out协议的情况已经发生了很多次。数据显示，截至2025年第一季度，中国创新药license-out交易已有41起，总金额达369.29亿美元，仅3个月已接近2023年全年水平，也已超过2024年上半年的交易总额。其中，如恒瑞医药、联邦制药、先为达、映恩生物、信达生物、先声制药、石药集团、乐普生物等多家头部药企在今年都有部分管线项目分别与不同国际药企巨头签署最高总计超过十亿美元的商业化合作协议。大多数这些创新药产业链企业因此也在A股或港股市场上获得了尤为亮眼的表现。 6月2日，翰森制药（3692 HK）宣布将HS-20094（GLP-1/GIP）的全球权益（不含大中华区）授予Regeneron，并将获得8000万美元首付款、19.3亿美元里程碑付款以及双位数比例的销售分成。该股近3日累计上涨超5%。此外，创新药批量获准上市的利好带来了强力助攻。 5月29日，国家药监局新闻中心发布通知，包括恒瑞医药、百济神州、艾力斯、海创药业等8家中国创新药企业共有11款创新药批准上市，这些创新药品的上市为相关患者提供了新的治疗选择。此次NMPA批准的11款创新药中有9款是国内自主研发，我国医药产业创新能力不断提升。据药通社不完全统计，自2025年初至5月底，共计有53款新药在我国获批上市(不含中创新药)，其中有30款国产创新药、23款进口创新药，广泛覆盖肿瘤、自身免疫性疾病、代谢等治疗领域，还涉及部分罕见病用药。国金证券认为，此次NMPA批准的11款创新药，不仅丰富了我国医药市场的产品种类，同时也是我国医药产业不断发展、创新能力不断提升的重要体现。 02 机构纷纷看好创新药从细分板块来看，创新药板块无疑是首先最值得重视的主要方向。多家机构认为，创新药板块近期具备较多催化，海外BD、ASC0大会等事件持续提高板块热度，叠加下半年国家医保谈判为重要事件，谈判前成功获批上市创新药有望通过国谈进入医保实现加速放量。国内创新药企迎来估值重塑，有望成为贯穿2025全年的投资主线。广发证券表示，当前时刻建议重视港股创新药，原因在于，近年来，中国药企在海外市场的License-out交易实现了跨越式发展。在增速降档阶段，出海并建立全球比较优势的产业大概率对应股市的超额收益。从财报层面看，目前头部港股创新药公司受益于License-out放量，营收和利润稳步增长，同时从估值层面看，医药板块相比于其他成长行业，估值处于相对安全的区间。同时，CXO板块也会跟着产业链景气回归明显受益。2024年该板块受美国生物安全法案事件影响一度大幅下行，如今随着事件落地及特朗普政府对医药价格新政的落地，最终验证均对我国创新药产业链影响不大，甚至预计美国医药企业会出于成本考虑，更加依赖我国具有技术和价格优势的创新药产业。从板块基本面上看，随着海外投融资恢复以及高基数影响消退下，2024年CXO板块业绩呈现了业绩逐步企稳回升趋势，其中药明康德、康龙化成等头部公司的订单出现了增速逐步提速，2025年业绩指引较为乐观的信号。此外，从资金的角度看，去年四季度以来创新药领域开始领先于其他医药细分领域得到公募基金机构的增配并在今年一季度再次明显提高，对创新药的重仓持仓占占医药行业重仓持仓的比重环比大幅增加了6.37个百分点。值得一提的是，由于国内头部创新药企业大部分都在港股上市，所以2025年来投向港股市场医药主题的基金更是表现亮眼。而如果想要抓住创新药这个今年机会众多的主线，那么关注港股创新药是更合适的方向。但创新药个股研究难度大，且港股没有涨跌幅限制，开通港股通需要50万资产要求，投资门槛进一步抬升。因此，很多投资者借道港股创新药ETF来布局整个赛道。比如，港股创新药ETF(159567)得到资金青睐，二季度以来，资金净流入额超7.31亿元。港股创新药ETF聚焦港股通范围内的港股创新药企，创新药企业权重90%，为全市场医药主题类指数中最高，重仓股包括信达生物、百济神州、石药集团、中国生物制药、康方生物、三生制药、翰森制药等龙头公司，前十大权重股占比超70%，锐度高，弹性大，支持T+0交易。 365编辑器此外，港股通创新药ETF联接基金（A类：023929，C类：023930）为场外投资者布局港股创新药板块提供新工具。 03 尾声历史多次证明，每当一个大产业的新红利来临时，必定会爆发大量市值翻倍甚至十倍股(tenbagger)的投资机会。以前的互联网、光伏，近几年的AI、机器人、和新能源车产业链，都是如此。如今，随着一系列产业红利开始兑现，中国的创新药产业也迎来了爆发契机。尽管后续来看港股的创新药板块里肯定会有一些最后因为预期可能难兑现而回落，但整体的机会大概率仍会有很多。这将会在今明年得到逐步验证。

格隆汇06-04 17:57

港股收评：三大指数齐涨！核电、创新药强势领涨，电信股疲软

商股活跃，中泰期货涨6%；烟草股、生物医药股、稀土概念股、军工股、煤炭股纷纷上涨。另一方面，水务股下挫，中国水业集团跌超15%；电信股下跌，中国联通跌超2%；化妆品股、家电股、燃气股、保险股低迷。个股方面，消费品F4蜜雪集团、泡泡玛特、老铺黄金齐创新高。具体来看：权重科技股多数上涨，美团涨3%，腾讯控股、快手、百度、网易涨超1%，阿里巴巴、小米、京东微涨。烟草概念股走强，思摩尔国际涨超12%，中烟香港、中国波顿等跟涨。消息面上，我国电子烟监管体系再升级，我国新修订《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，自今年6月起，所有电子烟生产企业许可证将标注核定产能。对产品质量、能耗等达不到标准、生产不合格产品的，坚决淘汰相应产能。业内人士认为，监管趋严有助于市场出清非合规产品，合规企业的市场份额和盈利能力有望提升，对合规企业形成了实质性利好。核电股大涨，中广核矿业涨超28%，中核国际、中广核新能源、中广核电力等跟涨。消息面上，人工智能需求飙升，Meta将从星座能源公司购买核电。根据周二的一份声明，Meta和星座能源签署了一份为期20年的合同，从2027年年中开始购买克林顿电厂的电力，届时州补贴将到期。这项协议表明科技公司亟需确保运行数据中心和人工智能的能源。创新药板块强势上涨，信达生物涨超14%，再鼎医药、绿叶制药、诺诚健华、科伦博泰生物、云顶新耀、石药集团等跟涨。消息面上，信达生物在2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上口头报告了全球首创（First-in-class）PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗晚期非小细胞肺癌的临床I期研究数据。摩根大通发布研报称，基于ASCO最新数据，上调对IBI363及IBI343在中国市场的销售预期，并新增这两款候选药物在美国市场的潜在销售预测。中资券商股活跃，中泰期货涨6%，弘业期货、光大证券、中金公司、中信证券、中国银河、中州证券等跟涨。消息面上，2025陆家嘴论坛将于2025年6月18日至19日在上海举办，论坛期间，中央金融管理部门还将发布若干重大金融政策。东吴证券表示，证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。中信建投指出，全年来看，经纪、两融等业务增长前景可期，自营、资管、投行等业务韧性好于预期，预计估值有望修复。煤炭股普涨，中国秦发涨超4%，首钢资源、中煤能源、兖矿能源、中国神华、蒙古焦煤等跟涨。消息面上，开源证券指出，当前国内经济运行偏弱，海外面临特朗普上台之后关税政策打压，美国处于降息周期且国内利率也进入下行通道，煤炭稳健红利仍可配置，此外保险资金已在24年11月底完成考核，当前已开始新的布局期，煤炭等红利板块且国资背景风险小，或成为险资布局的首选方向。汽车股走高，吉利汽车、新吉奥房车、小鹏汽车涨超2%，蔚来、比亚迪股份、广汽集团、北京汽车、华晨中国等跟涨。消息面上，工业和信息化部办公厅等五部门发布关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知，选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，开展展览展示、试乘驾驶等活动。水务股下挫，中国水业集团跌超15%，光大环境、北控水务集团、粤海投资、天津创业环保股份等跟跌。电信股下跌，中国联通跌超2%，中国电信、数码通电讯、香港宽频、中信国际电讯、香港电讯、中国移动等跟跌。个股方面：古茗今日高开高走，一度涨9.89%至30港元，股价创上市新高。最终收涨8.06%至29.5港元，总市值为701.56亿港元。消息面上，恒生指数公司曾公布季检结果，古茗获调入恒生综合指数，变动将于2025年6月9日(星期一)起生效。中金报告认为，根据此次恒生综合指数调整情况结合港股通纳入要求，古茗等股票预期将纳入港股通。业内人士指出，获纳入港股通有助于吸引更多的投资者和资金流入，提高自身的市场流动性，成为股价的催化剂。今日，南向资金净买入35.16亿港元，其中港股通（沪）净买入27.74亿港元，港股通（深）净买入7.42亿港元。展望后市，浙商国际指出，港股市场基本面和资金面短期皆有隐忧，政策面仍在加码，而情绪面则偏观望。但鉴于当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势不建议过度悲观，因此对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、消费、电子、科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。另外，仍需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。

格隆汇06-04 16:48

港股午评：恒指涨0.72%、科指涨1.01%，核电及生物医药股强势，泡泡玛特等“港股消费品F4”创新高

现十分抢眼；行业利好消息持续发酵，生物医药股集体走强，创新药板块方向涨幅靠前，信达生物大涨超15%领先；中资券商股临近午盘涨幅扩大，弘业期货、光大证券均涨超8%，稀土概念股、军工股、汽车股、稳定币概念股、煤炭股、教育股、芯片股齐涨。另一方面，家电股、水务股多数走低，内险股走势分化。此外，“港股消费品F4”——泡泡玛特、毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金齐创新高！企业新闻药师帮(09885.HK)：与越疆科技签订战略合作与业务部署协议，共同探索协作机器人及相关AI产品在药品研发等领域的应用。蔚来汽车(09866.HK)：2025年Q1营收120.35亿元，去年同期99.1亿元；Q1净亏损68.9亿元，去年同期净亏损52.58亿元；预计第二季度交付数量将在7.2万至7.5万辆之间。中信银行(00998.HK)：获准筹建金融资产投资公司，注册资本金拟为人民币100亿元，该行以自有资金出资，持股比例为100%。中信证券(06030.HK)：获批复公开发行不超过150亿元科技创新公司债券。信义能源(03868.HK)：太阳能发电场基础设施REIT拟于中国上市。阜博集团(03738.HK)：完成配售1.38亿股配售股份，净筹约5.13亿港元。腾讯控股(00700.HK)在晶泰控股(02228.HK)的持股比例从6.47%降至5.93%。理想汽车(02015.HK)：高盛上调理想汽车(02015.HK)目标价至138港元，上调2025至27年盈测。美的集团(00300.HK)：瑞银集团于5月28日减持美的集团(00300.HK)股份，持股比例从5.05%降至4.95%。歌礼制药(01672.HK)：同类首创、每日一次口服FASN抑制剂地尼法司他(ASC40) 痤疮III期试验达到所有终点。中国生物制药(01177.HK)：贝莫苏拜单抗联合安罗替尼一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌3期研究数据在2025年ASCO年会公布。红星美凯龙(01528.HK)：《红星美凯龙控股集团有限公司重整计划（草案）》表决获得通过。机构观点光大证券国际：基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。该行预期下半年外贸政策环境具改善空间，但贸易数据的表现将有所滞延。因此下半年内地总体经济增长表现，将主导港股走势。另一方面，预期下半年外围利率环境将重新进入下降周期，从而在资金面上，对内地及香港市场带来利好支持。但与上半年DeepSeek横空出世带动市况急升、随后急回的情况不同，预料下半年港股波幅或有所缩窄。从估值因素来看，港股目前预期市盈率接近并略低于过去5年平均值，同时恒指的股息收益率亦处于3至4厘的均值区间，反映港股目前整体估值仍处于一个相对合理的范围。国泰海通：展望未来，短期中美贸易谈判仍有较大不确定性，或将对港股风险偏好和盈利预期形成扰动。但结构上，该机构认为，港股中云集诸多稀缺优质资产的恒生科技板块更加值得重视。凭借科技龙头标的稀缺性，有望率先受益于AI产业变革，同时港股龙头互联网企业资本开支和云业务收入同步也强劲增长。华泰证券：年初以来，内需边际修复、产能出清进入“冲刺期”，宏观增长变化好于24年底预期。4月贸易风险上升又进一步测试了在中美贸易摩擦风险下的市场底部区间。虽然未来关税问题不排除依然有反复，但港股风险溢价和经济的尾部风险都明显减缓，震荡中枢理应上行。中金公司：越来越多的A股公司赴港上市，是因为政策环境配合、市场活跃度提升和集聚效应、公司业务需要与投资者结构。今年以来，已有赤峰黄金、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药以及吉宏股份这5家公司陆续完成A to H港股两地上市，首发募集资金达到560亿港元。后续仍有近50家A股计划赴港上市，潜在流动性需求1500-1800亿港元。对于A to H上市浪潮，中金公司表示，长期改善港股市场结构，优质公司吸引更多资金沉淀，强化香港作为中国资产投资窗口和人民币离岸中心地位。长期来看，一个好的市场最大的优势是好的公司不断上市并聚集，进而吸引更多资产沉淀，再吸引更多优势公司上市，形成公司与资金的正反馈。港股市场近年来一系列改革措施也有望吸引更多资金沉淀实现优质公司与资金的双向正循环。不过，短期需注意的是，港股IPO与配售的激增，可能给市场短期带来一定流动性供给压力，尤其是情绪和估值较为透支的情况下。

金融界06-04 12:07

毕得医药收盘上涨3.65%，滚动市盈率33.80倍，总市值41.25亿元

东方面，截至2025年3月31日，毕得医药股东户数3610户，较上次增加222户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。上海毕得医药科技股份有限公司的主营业务是为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及服务。公司的主要产品是分子砌块杂环化合物、分子砌块苯环化合物、分子砌块苯环化合物、催化剂和配体、活性小分子化合物。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.96亿元，同比12.83%；净利润3069.31万元，同比17.71%，销售毛利率44.34%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 44 毕得医药 33.80 35.13 2.03 41.25亿行业平均 64.63 53.73 10.39 203.07亿行业中值 43.67 38.48 2.97 80.24亿 1 优宁维 -2061.35 256.35 1.27 26.02亿 2 万泰生物 -1228.88 835.75 7.27 887.86亿 3 诺思兰德 -167.88 -151.04 21.10 68.24亿 4 仁度生物 -154.13 -203.12 1.74 15.87亿 5 诺诚健华 -149.36 -95.00 6.20 418.61亿 6 百济神州 -114.02 -72.48 14.32 3608.31亿 7 舒泰神 -105.94 -104.89 15.94 151.93亿 8 通化东宝 -104.11 -361.24 2.38 154.33亿 9 益方生物 -85.62 -76.47 10.38 183.68亿 10 双鹭药业 -74.78 -99.18 1.31 73.46亿 11 康希诺 -67.84 -39.45 3.05 149.48亿

金融界06-03 18:47

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