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AI芯片股掀涨停潮助推科创50飙升8.59% 半导体板块单日吸金超126亿元

元，刷新历史最长万亿成交纪录。盘面上，半导体产业链全线爆发，GPU、AI芯片概念股批量涨停，寒武纪-U、海光信息等8只半导体个股封住20%幅度涨停板。序号股票代码股票名称最新股价（元）涨跌幅（%）成交额（亿元）人气排行 1 002402 和而泰 36.14 10.02 62.38 ⭐⭐⭐⭐⭐ 2 603019 中科曙光 82.83 10.0 105.0 ⭐⭐⭐⭐⭐ 3 000818 航锦科技 26.39 10.0 22.32 ⭐⭐⭐⭐⭐ 4 600797 浙大网新 11.95 10.04 20.58 ⭐⭐⭐⭐ 5 688256 寒武纪-U 1243.2 20.0 164.89 ⭐⭐⭐⭐ 6 002261 拓维信息 36.09 5.59 85.67 ⭐⭐⭐⭐ 7 688041 海光信息 186.06 20.0 133.1 ⭐⭐⭐⭐ 8 603986 兆易创新 150.88 10.0 112.11 ⭐⭐⭐⭐ 9 000063 中兴通讯 46.55 9.38 198.32 ⭐⭐⭐⭐ 10 600728 佳都科技 6.82 10.0 3.7 ⭐⭐⭐⭐ 备注：上述表格仅展示当前市场关注热度，根据当前最新股价、成交额，人气度进行综合测算，不作推荐和建议。截至收盘，半导体板块主力资金净流入达126.60亿元，成为当日最受资金青睐的领域。中芯国际以29.36亿元特大单净流入位列资金榜首位，中科曙光、海光信息紧随其后，分别获24.86亿元和16.29亿元资金加持。值得关注的是，机构席位当日重点布局通信设备龙头，中兴通讯获4.19亿元机构资金净买入，和而泰、昆仑万维分别获2.62亿元和1.96亿元机构加仓。市场人士观察到，AI算力硬件与消费电子板块形成共振。在苹果秋季发布会倒计时背景下，兆易创新、立讯精密等果链标的涨幅均超7%，消费电子ETF单日规模激增1亿元。产业链信息显示，郑州富士康近期启动大规模招工，为iPhone17系列量产做准备，该系列产品被曝将采用台积电3nm制程芯片并革新外观设计。从技术形态观察，多只涨停个股呈现突破走势。寒武纪-U以1243.20元历史新高收盘，年内涨幅扩大至217%；中科曙光实现近三个月来首次涨停，股价重返82.83元平台。资金监测数据显示，电子行业单日获168.55亿元特大单净流入，计算机设备、软件开发领域分别吸纳41.82亿和35.60亿元资金。二级市场上，创新药与银行板块成为资金流出主要方向，医药生物板块遭21.58亿元资金净卖出。市场波动率指标显示，涨停个股平均换手率较前日提升32%，其中海光信息、云天励飞等次新股单日换手率均超25%，显示资金交投活跃度显著提升。随着半年报披露进入密集期，业绩超预期品种持续获得市场追捧。已披露业绩预告的半导体公司中，超过六成实现净利润同比增长，部分AI芯片企业毛利率环比提升5个百分点以上。行业分析指出，全球科技巨头AI资本开支突破3500亿美元关口，算力基础设施需求扩张仍具持续性。

金融界08-25 08:14

软银20亿美元押注英特尔：半导体巨头的困境、变局与机会

特尔展开了大刀阔斧的改革：董事会补充半导体产业专家，包括前ASML CEO Eric Meurice与Microchip创始人Steve Sanghi。 Pat Gelsinger退休，由Lip-Bu Tan于2025年接任CEO。传出“拆分设计与制造”传闻，博通与台积电均有兴趣评估。外部资本进入，软银注资20亿美元，美国政府补贴政策利好浮现。技术层面，微软成为18A制程客户，英特尔在俄勒冈率先装机High-NA EUV。这些动作显示，英特尔求生意志强烈，正试图重返产业核心舞台。为什么说英特尔是“产业最大变数” 英特尔的走向不仅影响自身命运，更将牵动全球格局。其关键变量包括：能否实现IDM 2.0战略，兼顾设计与代工？ 18A/14A制程是否能顺利量产？资金链能否稳定，软银投资与政府补贴是否足够？能否突破CPU、GPU与存储等市场壁垒？美国政府政策干预与企业战略之间的平衡是否能保持？这些不确定性，让英特尔成为全球半导体产业格局中最大的变数。若突破，则将带动上游投资，推动美国制造复兴；若失败，则可能加速全球供应链东移。观察这场变局的关键信号未来几年，以下指标值得持续关注： 18A量产节奏是否如期兑现。 14A+High-NA的量产与良率。先进封装是否承接AI大单。资本注入与政府补贴的持续性。组织文化与管理层战略落地情况。英特尔能否实现复兴，将深刻影响美国制造业的未来走向，也将改变中美科技竞争的全球格局。编辑总结软银20亿美元的投资，让外界重新聚焦英特尔的未来。作为曾经的半导体霸主，英特尔的衰落既是技术误判、管理迟滞的结果，也是全球科技格局演变的缩影。如今，资本、政策与产业三重力量再次将其推向舞台中央。能否借此完成转型，决定的不只是英特尔自身命运，更是美国制造业与全球半导体产业的未来走势。常见问题解答问1：为什么软银选择在英特尔低谷期投资？答：软银董事长孙正义认为半导体是所有行业的基础，美国在先进制造上的布局必须依赖本土厂商。英特尔作为唯一具备IDM模式的美国厂商，虽然当前处于困境，但长期价值仍然存在。软银此举更像是战略性押注，而非短期收益博弈。问2：英特尔的衰落是否不可逆？答：并非绝对不可逆。英特尔的工艺积累、供应链整合能力仍在。关键在于是否能顺利实现18A、14A的突破，并找到稳定客户群体。若政策、资本和技术形成合力，其逆转局势仍有可能。但若继续延误，则被边缘化的风险极大。问3：与英伟达相比，英特尔的最大短板是什么？答：英伟达凭借GPU架构与AI生态形成垄断性优势，而英特尔在GPU、HBM和互连技术方面明显落后。此外，生态体系的缺失导致英特尔即便具备制程能力，也难以快速转化为市场优势。核心短板在于AI计算生态与市场认可度不足。问4：美国政府会不会直接入股英特尔？答：有这种可能，但不确定性较大。美国政府对英特尔倾斜明显，补贴与政策支持已经落实。入股则涉及政治与市场平衡，若成真，将意味着国家战略直接绑定企业，带来政策稳定性，但也可能扭曲企业市场化运营。问5：英特尔能否成为美国制造业复兴的标志？答：若能完成技术突破并稳定量产，英特尔将成为本土制造业的核心支点，为美国重建高端制造链提供基础。这不仅是企业复兴，更是国家产业安全的象征。但若失败，美国在全球制造业的地位将进一步削弱，中国产能崛起将加快替代进程。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

联讯仪器冲击IPO！新易盛、中际旭创是客户，应收账款规模较大

格隆汇08-24 15:35

特斯拉领涨成交额超312亿美元，英伟达与苹果重大进展引爆美股焦点

英特尔提供资本支持，还体现美国推动本土半导体产业的决心，有助于对抗全球竞争并确保供应链安全。问5：BMNR转型以太币储备公司有何潜在风险？答：其战略模仿MSTR的比特币模式，但加密市场波动大，若以太币价格大幅波动，公司资产结构可能承压，需谨慎评估。来源：今日美股网

今日美股网08-24 00:11

英特尔获美国政府89亿美元股权投资：每股20.47美元认购4.333亿股

有英特尔约10%的股份。此举不仅是对半导体产业战略地位的再度强调，也显示了政府在关键行业中直接参与和持股的政策取向。股权规模与资金来源交易具体安排如下：总金额：89亿美元；单价：20.47美元/股；股权比例：约10%；资金来源：部分来自《芯片与科学法案》的补助额度，另有资金来自独立政府研发项目。美国总统特朗普在社交媒体上表示：“这是一笔对美国和英特尔都有利的伟大交易。”英特尔首席执行官陈立武也强调，公司将继续确保先进芯片研发与制造扎根美国。政策动向与政府角色本次投资被外界解读为美国产业政策转向的重要标志。过去政府主要通过补贴与税收优惠支持企业，而此次直接认购股权，意味着联邦政府开始以股权形式绑定政策目标。商务部长卢特尼克此前直言：“我们理应因资金而获得股权。”这句话清晰传递出未来产业补贴可能更多以资本形式出现，从而强化政府在战略行业中的影响力。英特尔战略与行业对比英特尔正努力追赶台积电等亚洲代工厂的技术领先优势，计划在美国本土扩建工厂以确保供应链安全。然而，高昂的资本开支和工艺落后仍是挑战。指标英特尔台积电制程水平落后领先者1-2代 3nm已量产，推进至2nm 产能布局美国、欧洲扩厂集中在台湾，并在美日建厂客户群体自有产品+部分外部客户苹果、英伟达、高通、AMD等市场反应与未来影响此次投资将增强英特尔的资金实力，有助于推进本土新厂建设与先进工艺研发。短期内，该交易可能提振市场信心并吸引更多战略投资者。长期来看，政府持股或将改变公司治理结构，使其发展路径更紧密与国家安全和产业政策挂钩。编辑总结美国政府对英特尔的直接股权投资，是产业政策与资本运作结合的重要案例。此举不仅提供了资金支持，也意味着政策导向与企业战略的深度绑定。英特尔能否借此缩小与台积电的差距，将直接影响美国在全球半导体产业的竞争力。常见问题解答问1：美国政府为什么选择投资英特尔？回答：作为美国本土唯一具备尖端逻辑芯片研发与制造能力的企业，英特尔是战略性资产。投资不仅提供资金，还确保核心技术掌握在美国境内。问2：这笔投资是否会影响英特尔独立性？回答：政府持有约10%股权并附带权证，可能在战略决策中带来政策考量，但短期内不太会干预日常运营。问3：英特尔与台积电差距主要体现在哪里？回答：主要体现在制程工艺和代工规模。台积电已进入3nm并推进2nm，而英特尔量产节点落后1-2代。问4：这笔资金将主要用于哪些项目？回答：预计将用于俄亥俄等新建工厂项目，以及研发最先进的AI芯片制程，以确保美国在人工智能硬件上的竞争力。问5：未来是否可能有更多政府直接投资企业？回答：从卢特尼克的表态来看，未来在半导体、人工智能、能源等战略产业，政府可能更多采用股权投资方式替代传统补贴。来源：今日美股网

今日美股网08-24 00:11

美国政府拟“用补贴换股份”入股芯片企业专注未承诺投资公司

sstock.com 报道，美国政府在半导体产业投资政策上再次传出新动向。《华尔街日报》22日报道称，美国政府正考虑通过“用补贴换股份”的方式入股部分芯片企业，以推动《芯片与科学法》提供的资金落地。白宫官员表示，目前对已经承诺在美国增加投资的企业，如台积电、美光，暂无入股计划，目标主要是那些未承诺增加投资的公司。补贴入股政策适用企业解析美国政府的这一策略意味着，凡申请《芯片与科学法》补贴的半导体企业，如果未承诺增加美国投资，可能需要出让部分股权换取补贴资金。此举意在确保公共资金用于实际推动本土产业发展，而不仅是补贴流向已有大规模投资计划的企业。台积电与美光投资承诺对比目前，大型芯片企业对美国投资承诺已明确。据彭博社报道，美光承诺在美投资约2000亿美元，台积电承诺再投资约1000亿美元。这些承诺意味着两家公司无需通过出让股权来获得补贴资金，而政策重点将转向未明确投资的中小型或外资芯片企业。市场与行业潜在影响该政策可能产生以下影响：一是增强美国对半导体供应链的控制力，通过股权参与确保企业决策与本土利益一致；二是增加未承诺投资企业的融资成本及运营压力，迫使其在美国加大投资或接受股权稀释；三是对投资者而言，部分补贴资金可能带来潜在股权增值机会，但也伴随政策干预风险。分析师观点汇总部分分析师认为，此举体现政府希望以补贴资金换取长期战略收益，而非单纯资金支出。例如，半导体产业顾问Liam Chen指出：“对已承诺巨额投资的企业无需入股，而针对未承诺的企业，通过股权参与可确保资金发挥实际产业拉动作用。” 另一位市场观察员表示，这可能促使中小型芯片厂加快在美投资步伐，否则可能面临股权稀释风险。编辑总结（客观视角）美国政府通过《芯片与科学法》推动本土半导体发展，最新政策倾向对未承诺投资的企业采用“补贴换股份”的方式，以确保公共资金发挥实质性产业拉动作用。对已承诺巨额投资的台积电与美光等大型企业，则继续保持政策豁免。投资者和行业观察者应关注政策落地细则及企业投资承诺变化，以评估行业格局及潜在市场机会。常见问题解答（问答式详解）问1：美国政府为何提出“用补贴换股份”方案？答：主要目的是确保《芯片与科学法》的补贴资金能够直接推动美国半导体产业发展，而不是补贴已经承诺投资的企业，从而强化政策的战略效果。问2：台积电和美光是否需要出让股份？答：不需要。两家公司已经承诺在美国分别投资约1000亿美元和2000亿美元，因此属于政策豁免对象。问3：哪些企业可能受“补贴换股份”影响？答：主要是未明确增加美国投资承诺的中小型或外资半导体企业，需要出让部分股权以获得补贴资金。问4：政策对市场和投资者有何影响？答：对企业来说可能增加融资和运营压力；对投资者来说，股权参与可能带来潜在增值机会，但伴随政策干预和企业战略风险。问5：政策目标是否仅是获得股权收益？答：不是，核心目的是确保公共资金带来实质性产业拉动，包括增加在美投资、保障供应链安全和提升本土半导体战略地位。来源：今日美股网

今日美股网08-24 00:11

韦德布什分析：美政府入股英特尔虽利好但无法扭转多年落后局面

尔的主要目的是什么？答：主要目的是支持半导体产业发展，提升美国本土芯片制造能力，同时为英特尔提供资金保障和发展安全网，以应对全球芯片竞争压力。问2：韦德布什分析师如何评价此次入股事件？答：艾夫斯认为政府入股带来一定利好和安全保障，但无法改变英特尔长期落后的现实，仅是公司在困境中迈出的积极一小步。问3：英特尔长期落后的主要原因有哪些？答：主要原因包括制程节点延迟、产能不足以及研发投入未能满足快速发展的半导体行业需求，使其在技术和市场竞争中落后于台积电和三星。问4：此次政府入股对英特尔股价有何影响？答：短期内可能提振股价，增强投资者信心，同时降低运营风险，但长期竞争力和市场份额仍取决于技术创新和产能提升。问5：英特尔如何借助此次入股改善市场地位？答：可以利用资金进行制程技术研发、产能扩张和战略投资，同时加强创新项目和管理效率，从而逐步缩小与主要竞争对手的差距。来源：今日美股网

今日美股网08-24 00:10

封锁越狠，爆发越强！半导体设备迎来投资风口？

h发布数据显示：2025年上半年，中国半导体产业总投资额为4550亿元，同比下滑9.8%。但与之形成鲜明对比的是，半导体设备投资逆势增长53.4%，成为产业链中唯一实现正增长的环节。根据2025年中期财报以及业绩预告数据，中国半导体设备头部企业从成熟制程（28nm）向先进制程（5nm）突破，AI需求成新增长点，呈现“强者恒强、国产替代加速、新兴技术突破”三大特征。（1）中微公司：根据2025年半年度业绩预告，上半年营收同比增长43.9%，归母净利润同比增长31.6%到41.3%。（2）盛美上海：根据2025年半年报，营收同比增长35.8%，归母净利润同比增长57%。（3）拓荆科技：根据2025年第二季度业绩预告，营收同比增长52%至58%，归母净利润同比增长101%至108%。此外，近期盛美上海还将中国半导体设备市场的长期规模（2030年）假设从此前的300亿美元上调至400亿美元，并以此为基准，将中国可服务市场数据上调至70亿美元。诸多迹象表明，中国半导体设备行业正迎来前所未有的“黄金窗口”。二、为什么是现在？（一）政策端：大基金三期引领“耐心资本” 2024年5月，国家集成电路产业投资基金三期正式成立，注册资本3440亿元，远超一期（987亿）与二期（2041亿）总和。与以往不同，三期基金明确聚焦半导体设备、材料、先进制程等“卡脖子”环节。各地政府也在积极跟进：（1）上海：对集成电路等重点产业链给予最高政策支持。（2）深圳：出台《关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施》，支持全链条突破。（3）北京：设立百亿级集成电路产业基金，重点扶持设备研发。这种“国家队+地方政府”的双重加持，为设备企业提供了长期稳定的资金保障。（二）AI算力引爆设备刚需，技术突破进行时！ AI芯片的旺盛需求正沿产业链向上游传导。在需求刺激以及自主可控政策推动下，国产设备正从“可用”向“好用”演进，多个领域实现关键突破：（1）刻蚀设备：中微公司5nm CCP刻蚀设备成功通过国内存储头部厂商验证，2025年上半年出货量在国内逻辑产线新增设备中占比大幅提升。（2）薄膜沉积：拓荆科技14nm SACVD设备在中芯国际产线成功替代应用材料同类产品。（3）清洗设备：盛美上海单片兆声波清洗设备独供台积电CoWoS生产线，在先进封装清洗份额中实现应用。另外，近日全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”宣布应用测试，产业为之振奋。（三）地缘政治：国产替代从“选项”变为“必选项” 2025年8月，美国宣布对华半导体设备禁令进一步升级，将14nm以下逻辑芯片、128层以上NAND设备纳入禁运范围。此举旨在遏制中国先进制程的发展，但客观上却加速了中国半导体设备的国产替代进程。面对外部技术封锁，中国晶圆厂不得不更大力度地转向本土设备供应商，这为国内设备企业创造了前所未有的市场验证和技术迭代机会。与此同时，在AI算力领域，英伟达专为中国市场设计的“特供版”H20芯片也因美方管制及安全性质疑而被迫暂停生产，它的停产为寒武纪、海光信息等本土AI芯片厂商提供了抢占市场份额的窗口期。此外，国产大模型厂商DeepSeek推出的V3.1版本，采用了专为国产芯片优化的精度标准，实现了从模型架构到底层硬件的全栈国产化协同，这表明中国AI产业正在构建自主闭环生态。三、投资视角：如何布局设备赛道？半导体设备产业链可分为前道设备（晶圆制造）、后道设备（封装测试）两大板块，其中前道设备价值占比超80%，是当前国产替代的核心。随着Chiplet、3D封装技术普及，封装设备需求也在激增。针对不同风险偏好的投资者，我们提供三类策略参考：（1）稳健型：聚焦龙头设备商，享受国产替代确定性红利。（2）成长型：关注细分领域冠军，把握技术突破带来的弹性。（3）波段型：布局估值较低的后道设备商，捕捉补涨机会。应广大读者朋友们强烈呼吁，本周日（2025年8月24日）格隆汇研究院将为大家带来一场专属直播活动，帮助大家穿越市场迷雾，在大海航行中保驾护航。如果你对以下话题非常感兴趣，迫切想了解答案：这波A股牛市能否冲5000点？未来哪些行业有爆发机会？港股的"天空"在哪？美股科技成长能否持续引领全球？这些正是格隆汇研究院深耕的领域。历史机遇难得，不想错过科技浪潮的下一波机遇，现在就加入格隆汇研究院，与我们一起提前发现价值，纵享财富盛宴！注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇08-23 18:35

台积电或退还芯片补贴：美国政府入股计划引发半导体业担忧

《芯片法案》资金支持的企业，以加强国内半导体产业布局。一位美国政府官员表示，特朗普政府正在研究收购部分企业股权的可能性。美国商务部长卢特尼克此前确认，政府正在就收购英特尔10%的股权进行谈判，并暗示其他大型半导体公司可能也在考虑范围之内。这一举措引发了业内广泛关注与担忧。潜在退还补贴及原因分析知情人士透露，台积电高管已经初步讨论，如果美国政府要求成为股东，公司可能会退还已经获得的芯片补贴。这主要涉及几个方面：企业自主性考虑：台积电希望保持决策独立，避免政府股东干预战略部署。财务与合规压力：入股可能带来额外财务和审计要求，增加公司负担。政策风险规避：退还补贴是一种规避潜在政治干预的手段，以保护公司长期业务稳定性。其他半导体企业面临的类似问题企业潜在政府入股风险应对措施台积电美国政府可能要求入股以换取补贴初步讨论退还补贴以保持自主性美光类似潜在入股风险内部评估对公司战略影响三星半导体美国政策可能施压参与股权通过法律及政策渠道维护独立性政策影响与行业风险评估美国政府可能入股芯片企业的计划，引发半导体行业对政策风险的高度关注：投资风险增加：企业可能重新评估在美国投资计划，以避免政府干预。企业战略不确定性：长期发展规划可能受股东结构变化影响，包括研发和产能扩展决策。行业竞争格局影响：政策干预可能改变市场资源配置，影响全球半导体供应链稳定性。编辑总结总体来看，美国政府入股半导体企业的计划在市场上引发较大关注。台积电表示若政府入股可能退还补贴，反映出企业在政策干预下对自主性和战略布局的保护意识。该事件提醒投资者和行业观察者，美国国内政策可能对全球半导体投资和供应链布局产生实质性影响，企业在决策时需要权衡政策风险与发展战略。常见问题解答 Q1: 为什么台积电会考虑退还芯片补贴？ A1: 因为美国政府可能要求入股，台积电希望保持企业自主性，避免政策股东干预决策，因此初步讨论退还补贴以规避潜在风险。 Q2: 退还补贴会对台积电财务造成影响吗？ A2: 如果实施退还，短期财务支出将增加，但可能换取长期自主性和战略稳定，对企业长期发展有积极作用。 Q3: 美国政府入股计划主要针对哪些企业？ A3: 目前确认的谈判对象包括英特尔，同时可能涉及其他大型半导体企业如台积电、美光和三星，但正在增加投资的公司暂未列入名单。 Q4: 此举会对半导体行业产生哪些潜在风险？ A4: 可能增加投资不确定性，影响企业战略规划，同时可能改变行业竞争格局和供应链稳定性。 Q5: 企业应如何应对美国政府可能入股的政策风险？ A5: 企业可通过法律、政策渠道维护独立性，评估补贴和投资安排，确保战略规划不受干预，同时保持与政府沟通以降低政策风险。来源：今日美股网

今日美股网08-23 00:12

登顶第一！A股新历史时刻！

再次显著提升。表现最强势的无疑是芯片半导体产业链，从芯片、封装、CPO到服务器、算力、AI应用等几乎所有板块，都出现了全面大爆发。其中，寒王、海王两大是AI芯片巨头双双同时20CM涨停，同时带动数十家芯片概念股涨停，甚至连一些科创ETF的涨幅罕见飙升高达15%，堪称A股有史以来除了“924”之外罕见飙涨盛况。消息面上，引爆此类行情大涨最直接的导火索，来自DeepSeek。昨晚，DeepSeek突然高调官宣“正式发布DeepSeek-V3.1”的文章，并在其置顶留言里说，UE8M0FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。新的架构、下一代国产芯片，总共短短不到20个字，蕴含了巨大信息量。根据这些信息，市场有很多猜测，其中最一致的是国产算力自主化已经开始显著提速。再结合近日不断有小作文提到国内对英伟达H20芯片的采购限制及英伟达要求富士康暂停H20芯片的生产等消息，两相验证下，市场对于国内的芯片产业关注热情达到了新的高度。实际上，从今年4月份中美贸易谈判释放转暖信号，以及美方宣布有条件允许英伟达供应中方H20芯片等利好消息传播以来，中国的AI产业链从液冷、CPO、到PCB、服务器等已经都先后轮过一轮极为显著的大涨。比如液冷板块，7月以来，思泉新材、淳中科技的累计涨幅均超过2倍，英维克、欧陆通、大元泵业等涨幅超1倍。 CPO板块更是近几年来涨幅夸张的焦点，“易中天”三巨头新易盛、中际旭创、天孚通信在今年累计分别大涨233%、126%、89%。其中新易盛在最近5个月股价从最低46.53元连续飙涨至目前的273.81元，市值2720.89亿，近5个月最多涨了5倍！如果从2023年AI大模型爆火以来算起，新易盛的股价更是累计飙升多达16倍，堪称AI红利时代下最受益的大赢家。 AI服务器领域，富士康今年累计上涨1.2倍，市值在近日甚至一度接近万亿市值大关，成为市值增量最大赢家之一。还有PCB领域的胜宏科技，目前为止年内涨幅早已超过4倍，市值达到了近2000亿元，强势程度超出大多数人的意料。到目前为止，可以说芯片产业链的估值已经非常高，细分环节的泡沫肯定有，但目前处于情绪极端高涨的行情，难以判断这波能把它推高到哪里去，短期注意风险是必要的。但长期来看，机会还有很多。 02、中国版“英伟达”的希望抛开消息面和情绪面的刺激，近期寒王、海王之所以能大涨，业绩增长让高估值预期不断得到兑现是更为根本的支持基础。机构研报显示，以科创芯片指数所覆盖的成分股为例，从2024年下半年以来，行业利润便自底部开始迎来持续改善，截至2025年一季度，科创芯片指数归母净利同比从24年年底的-6.9%提升至83.2%。其中，“寒王”寒武纪2025年第一季度报告显示，实现营收11.11亿元，环比增长12.4%，同比飙升4230.22%，归母净利润3.55亿元，环比增长31%，同比增长256.82%，实现扭亏为盈。公司期末存货达27.55亿元，较年初17.74亿元增长55.3%；预付款项达9.73亿元，较年初7.74亿元增长25.7%。存货和预付款的持续增长，印证了公司积极备货应对旺盛的下游需求。 “寒王”作为国内稀缺的云端AI芯片厂商，具有训练与推理的系列化智能AI芯片产品和平台化基础系统软件，芯片核心系列产品主要有思元370、思元220等，具有广泛的应用场景和需求。如今业绩数据呈现翻倍式增长，较大程度验证了国产芯片市场的需求开始爆发的猜测。众多机构对寒武纪持积极乐观态度。长江证券指出，在模型能力提升和未来应用繁荣的趋势下，AI芯片中长期天花板进一步抬升，AI算力芯片行业市值天花板也随之打开。前期英伟达芯片恢复供应H20带来的行业压制预期逐渐消化，而行业需求依旧旺盛，寒武纪在国产AI芯片领域竞争力突出，存在总量和份额双升逻辑。市场对于“海王”海光信息的炒作逻辑与之类似。海光信息的产品在市场上竞争力强劲，海光通用处理器（CPU）基于x86架构，在政府云订单中占比达70%，并且能兼容CUDA生态，有效降低了软件迁移成本。其DCU产品线在智算中心建设项目中更是斩获超15亿元订单，已在科教、金融、医疗、政务等多个领域实现规模化应用。海光信息2025年上半年财报数据显示，营收实现54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润实现16.39亿元，同比增长31.90%。其中，第二季度营收与归母净利润分别为30.64亿元、6.96亿元，均创单季度新高。公司表示，业绩增长得益于国产高端芯片市场需求的持续攀升，通过深化与整机厂商、生态伙伴在重点行业和领域的合作，加速产品在客户端的导入，进而推动了营业收入的增长。 2025年上半年，海光信息期末合同负债超30亿元，较上年末增长2.4倍，这也清晰表明上半年其收到来自客户的新增订单大增。整体来看，当下的A股市场，科技成长无疑是主赛道方向。从AI算力硬件、机器人，到芯片半导体消费电子等领域，都有着巨大的市场空间和上升的产业景气度。尤其是在近期不断迎来各种重大利好催化的AI算力硬件，行情大概率是不会就此结束。机构认为，当前全球AI大模型训练和推理所需算力在持续攀升，促进了AI芯片市场规模的扩张，2025年全球AI芯片规模有望达920亿美元，同比增长29.58%，中国AI芯片市场规模2024年有望达到1412亿元，占比全球约28%。其中以寒武纪、华为等厂商为代表的国产AI厂商正在加速布局，国产AI芯片自主可控进程有望全面提速，预计今年国内本土AI芯片品牌的出货份额将达40%。要注意的是，今天国产芯片大爆发之下，并不仅是这些核心巨头得到资金的青睐，其他细分产业链同样迎来巨大机会。除了近期已经显著大涨的液冷、CPO、PCB、服务器板块外，算力数据中心（算力租赁）、先进封装、半导体设备与材料、存储芯片及中下游细分赛道众多的AI应用方向。比如设备与材料中的光刻、刻蚀、薄膜沉积等核心设备及高纯硅片、光刻胶、电子特气等关键材料，作为技术壁垒极高，国产替代空间广阔，都是产业链安全自主关键环节，这些板块目前在市场虽然已有大涨，但涨幅相对其他热门环节依旧不算什么。可以预计，这些产业链细分环节，在后续行情中随着芯片自主逻辑不断得到验证加强，大概率会轮番得到资金的继续关注。就在今天盘后，称新闻报道，在8月22日召开的“由云向智算领未来”分论坛上，工信部相关负责人表示，截至2025年6月底，我国在用算力中心标准机架数达1085万架，智能算力规模达788EFLOPS。将持续优化全国算力布局，有序引导智能算力基础设施适度超前、动态平衡，加强对总体算力利用率比较低地区规划新建项目的审批。这暗示，算力数据中心基建的题材板块，又将迎来重要题材催化。 03、尾声在大国科技竞争的宏大叙事下，算力国产化替代的紧迫性和重要性持续提升。预计未来几年国内算力需求高速增长，将为市场带来数千亿级的增量大蛋糕。这里面的长线投资机会无疑是非常多的。不过也要注意到，尽管国产算力产业链的未来潜力空间巨大，但相关概念股众多且不少个股已经在短期显著上涨过大，其中的投资风险也在跟着显著放大，投资者在操作时仍需要更多审慎观察。

格隆汇08-22 21:06

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