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AI芯片：国产替代浪潮下的技术突围与产业博弈

供“以应用促迭代”的土壤。政策层面，对半导体产业的扶持、对自主创新的鼓励，为AI芯片发展注入动力，如重大科技项目支持（罗普特“存算一体化AI芯片研制”获批），加速技术攻关。五、结语：AI芯片的“国产使命”与产业未来 AI芯片赛道，不仅是技术与商业的竞争，更是中国科技产业突破“卡脖子”困境的关键战场。从企业布局的积极尝试，到产业协同的初步探索，国产AI芯片正走在“艰难但必要”的突围路上。对投资者而言，需穿透短期情绪，聚焦技术落地与生态构建；对产业而言，需凝聚“设计制造应用”合力，以市场需求为牵引，以技术创新为驱动。唯有如此，国产AI芯片才能在全球博弈中站稳脚跟，为中国人工智能产业发展筑牢“算力基石”，书写属于中国科技的突围篇章。

金融界07-25 23:07

ETF甄选 | 第七届世界人工智能大会明日开幕，人工智能、科创芯片、半导体等相关ETF表现亮眼！

3)、导体ETF南方(159325)、半导体产业ETF(159582)、半导体ETF(512480) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 16:08

科创100指数ETF(588030)近2周规模增长显著，国内半导体产业链有望在国产升级趋势中持续受益

截至2025年7月25日 11:27，上证科创板100指数(000698)下跌0.28%。成分股方面涨跌互现，南微医学(688029)领涨14.76%，云从科技(688327)上涨9.66%，翱捷科技(688220)上涨6.51%；铁建重工(688425)领跌12.05%，三生国健(688336)下跌9.89%，金盘科技(688676)下跌4.80%。科创100指数ETF(588030)下跌0.28%，最新报价1.08元。拉长时间看，截至2025年7月24日，科创100指数ETF近1周累计上涨3.05%。流动性方面，科创100指数ETF盘中换手2.15%，成交1.38亿元。拉长时间看，截至7月24日，科创100指数ETF近1年日均成交3.99亿元，排名可比基金第一。消息面上，日前，国家数据局召开推动地方数据集团创新发展专题座谈会。会议强调，地方数据集团要聚焦主责主业，明确功能定位，提升服务能力，做大做强数据业务。要发挥创新引领作用，敢于先行先试，繁荣产业生态。要在数据管理部门的指导下，解决数据资源开发利用的堵点难点，形成共促全国一体化数据市场发展合力。要加强行业高质量数据集建设，服

有连云07-25 11:38

港股芯片股集体上涨，政策与需求双轮驱动，释放行业反转信号

重利好的叠加体现。从长期看，**本土半导体产业链自主性增强**是不可逆的大趋势，相关港股公司在制造、封装、模拟芯片等关键环节已具备全球竞争力。投资者应关注业绩持续兑现与估值合理性，特别是具有垂直整合能力和明确扩张战略的企业，将成为下一阶段资金追逐焦点。常见问题解答 Q1：本轮芯片股上涨的核心驱动因素有哪些？ A1：主要包括政策扶持加码、全球半导体需求回暖、行业去库存接近尾声三大因素。 Q2：ASMPT为何涨幅最大？ A2：其先进封装设备已进入AI服务器关键供应链，订单增长预期强劲。 Q3：港股芯片股与美股芯片股走势是否联动？ A3：有一定联动性，但港股更受本地政策和产业替代逻辑影响，估值更具弹性。 Q4：中芯国际当前产能情况如何？ A4：产能利用率正稳步提升，特别是28nm与45nm成熟工艺持续爬坡。 Q5：华虹半导体的核心竞争优势是什么？ A5：专注特色工艺（BCD、功率器件等），客户黏性高，市场份额稳步提升。来源：今日美股网

今日美股网07-25 00:11

港股多板块上涨推动恒指小幅走高，意味着市场信心开始修复

0% 半导体股整体表现亮眼，受益于中国半导体产业链复苏预期。公司涨跌幅华虹半导体 +6.99% 中芯国际 +3.08% 上海复旦 +3.00% 硬蛋创新 -4.12% 生物技术股亦有亮眼表现，尤其是康方生物、锦欣生殖等公司涨幅超过6%。个股亮点纷呈，结构性机会显现多家公司个股表现抢眼，表现出显著的结构性投资机会，值得重点关注。公司涨幅催化因素东方甄选 +9% 付费会员增长、打造大单品新特能源 +9.02% 光伏概念强势回暖中国宏桥 +6% 铝价上涨预期，大摩看好泡泡玛特 +4% 或将纳入恒指成份股中通快递-W +4% 盈利韧性强，反内卷受益机构研报揭示板块前景，港交所、金沙中国受关注多家国际投行发布研报，表态对部分公司前景看好。机构公司评级目标价摩根大通 ASMPT 中性 67港元花旗金沙中国买入 24.5港元美银港交所买入 520港元其中，美银预期港交所上半年纯利增长31%，显示交易活跃支撑下，港交所盈利能力持续增强。权威点评与总结综合今日港股表现，多板块轮动上涨显示市场情绪边际改善。尤其是半导体、生技、光伏概念股表现强势，受益于政策预期和基本面修复。恒指收涨虽幅度有限，但结构性机会正逐步显现。然而，科技股的分化提醒投资者需关注行业基本面和估值匹配度，短期或仍有波动。 ASMPT先进封装业务增长可持续，但主流芯片订单的持续性仍有疑问，整体维持中性判断。 —— 摩根大通，2025年7月24日金沙中国在赌台优化与套房增加下有望重新赢得市场份额，维持买入评级。 —— 花旗，2025年7月24日预计港交所上半年盈利同比增长31%，手续费收入增长抵消了利息波动的不利影响。 —— 美银证券，2025年7月24日常见问题解答 Q1: 为什么恒生指数今天上涨但恒生科技指数下跌？ A1: 恒生指数受金融、能源等权重股上涨带动，而恒生科技指数则因网易、快手等科技股下跌拖累，导致指数表现分化。 Q2: 港股通南向资金净流入说明了什么？ A2: 表明内地投资者对港股依旧抱有信心，尤其是在优质成长股和价值股上具备配置意愿。 Q3: 半导体板块为什么普遍上涨？ A3: 主要受中国半导体产业政策支持及先进封装需求上升带动，尤其是中芯国际、华虹等龙头表现亮眼。 Q4: 东方甄选上涨的主要原因是什么？ A4: 公司通过打造大单品和优化会员体系，实现用户黏性提升，被机构看好其电商平台转化潜力。 Q5: 港交所为何被上调目标价？ A5: 因上半年成交活跃带动手续费大增，加之市场预期改善，使得美银将目标价提升至520港元。来源：今日美股网

今日美股网07-25 00:10

太猛了！11天飙涨50%

芯国际跟涨。消息面上，SEMI（国际半导体产业协会）在《年中总半导体设备预测报告》中预测，2025年全球原始设备制造商（OEM）的半导体制造设备总销售额将创下1255亿美元的新纪录，同比增长7.4%。近期在“反内卷”主题持续催化下，资源股行情延续。 7月18日，工信部将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案。推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。随着“反内卷”政策以来资源品供给收紧预期升温，叠加雅下水电站重大工程开工推升需求预期，7月以来南华商品指数持续上涨，当前已自5月末的底部涨超9.7%。锂矿股盘中跟随期货市场同步拉升，西藏矿业、永杉锂业等多股涨停，港股赣锋锂业、天齐锂业更一度涨超10%。早盘期货市场里，碳酸锂主力合约持续走高触及涨停，涨幅8.00%，报77240元/吨。有券商指出，“反内卷”提振宏观情绪，锂矿价格大幅反弹，短期碳酸锂预计将偏强震荡。稀土永磁板块卷土重来，中科三环、包钢股份、北方稀土、广晟有色集体涨停，龙磁科技涨超15%。消息面上，在全球稀土产业格局重构的背景下，我国科研团队主导发现的"钕黄河矿"正式获得国际矿物学认证，这一突破性进展为稀土资源战略开发与价值挖掘提供了全新路径。稀土行情并非一日游，作为战略性关键资源，下游新能源车、空调、机器人等多个领域的需求稳步增长以及政策对上游供给端的严格管控，稀土价格中枢得到了有力支撑。行业景气度不断抬升，今年稀土板块企业披露的2025年半年度业绩预告多数录得同比大幅增长。上游资源端，北方稀土/盛和资源/广晟有色预计分别实现归母净利9.0～9.6亿元(同比+1883%-2015%)、3.05-3.8亿元(同比增加3.74-4.54亿元)、7000-8500万元(同比增加3.72-3.87亿元)。稀土永磁端，金力永磁/宁波韵升预计分别实现归母净利润3.00-3.35亿元(同比+151%-180%)/9000-13500万元(同比+134%-250%)。 02 价值凸显在全球地缘、政治、经济博弈越发激烈的时代，稀土的价值明显得到提升。全球已探明稀土储量1.2亿吨，中国占比37%（4400万吨），2024年中国稀土产量占全球70%，稀土冶炼产能占比全球90%，这可以说是天然的优势。更重要的是，国家正在对稀土实施严格管控。 2025年起中国实施稀土开采总量控制（年增速≤10%），出口配额制强化资源主权；国安部最新宣布，将坚决截断稀土非法窃取，稀土的稀缺性进一步凸显。映射到价格机制上，就是物以稀为贵。正因如此，全球对于稀土的重视正不断提升，引发了稀土板块的大涨，资金抢筹的情况频现。龙头股北方稀土两周大涨超过50%。根据已经披露的2025Q2主动型权益基金对有色金属行业的重仓股配置情况，增仓主要集中在稀土、小金属板块。这股热潮不但在A股，在美股也一样，近期美国稀土供应商MP Materials的股东方变化消息频出，美国国防部和苹果公司的战略入股消息推动MPMaterials 美股股价自7月10日以来实现翻倍。回归到基本面，从需求端来看，稀土终端需求有继续改善的预期。人形机器人所代表的新产业趋势已初现端倪，也对电机的一致性、功率密度提出了更高要求，促进了市场对于高性能永磁材料的需求预期的上调；此外，下游新能源、消费电子等领域需求也有望继续推动市场发展，加上“以旧换新”政策可能带来一定的增量需求。从供给侧来看，格局加速优化、配额增速放缓、稀土总量管理调控细则陆续落地，将促使行业的供给格局向规模化重塑，旨在确保稀土供应的有序释放，有望为稀土行业的健康和可持续发展奠定基础。供需再平衡之下，稀土价格也有望步入新的上行周期，稀土板块迎来戴维斯双击。最近10日，有资金持续净流入稀土ETF易方达。实际上，从稀土板块企业披露的2025年半年度业绩预告来看，多数录得同比大幅增长，已经有所验证。这或正是资金净流入稀土ETF易方达(159715)的主要原因。说到稀土ETF易方达(159715)，它跟踪的是稀土产业指数，精选了稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等稀土全产业链上的龙头企业，权重股包括北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源等公司。值得一提的是，稀土ETF易方达(159715)管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率为同类最低。 03 结语随着国内稳增长政策持续发力、新质生产力深化发展，宏观经济有望持续稳步复苏，在全球智能化、电动化的趋势下，稀土永磁由于其优秀的磁性能，广泛应用于高效节能领域，将长期受益于“万物电驱”时代。未来随着消费电子、新能源、工业机器人、人形机器人等相关行业的高速发展，稀土永磁行业的下游需求有望长期向好。至于地缘方面的风险，以及海外走自主可控到来所带来的影响，因为我们在国家层面对稀土供给进行了严格把控，维护了稀土的价格底和稀缺性，我国稀土产业超强的全球竞争力，也能够有效抵御各方面的方向。同时，贸易谈判进展顺利，地缘、贸易层面的风险正逐步降低，市场预期也跟着好转。另外，由于我国稀土冶炼分离产量占到全球份额的九成以上，海外因制造业空心化、相关技术缺失，我国对于稀土加工技术出口限制政策，导致海外企业在中期维度仍难以独立实现规模化冶炼，需要继续从我国进口，因此海外产业链重塑对行业整体竞争格局影响不会很大。相反，外国政府对于稀土产业链本土化的诉求以及国家强力部门（美国防部）、大型科技公司的战略入股，把稀土的战略地位提到了史无前例的高度，中国的稀土产业价值反而有机会往上重估。在百年未有之大变局下，稀土产业有机会成为这场大变局下的最大赢家之一。（全文完）

格隆汇07-24 19:59

SK海力士Q2业绩创纪录！HBM芯片需求引爆业绩

头以创纪录的营收和利润再次巩固其在全球半导体产业中的领先地位。财报数据显示，当季营收达222.3万亿韩元（约合161.7亿美元），同比激增35%，环比增长26%，远超市场预期的205.6万亿韩元。营业利润92.1万亿韩元同比增长69%，净利润6.9962万亿韩元，净利润率高达31%。来源：SK Hynix 两项指标均刷新公司历史纪录，超越2024年底创下的峰值。值得注意的是，这一业绩是三星电子同期表现的两倍有余。业绩爆发式增长的核心驱动力源于高带宽内存（HBM）的市场需求激增。全球科技巨头在人工智能领域的持续投入，推动SK海力士HBM产品线实现爆发式增长。公司还预计，全年HBM芯片销量将较2024年翻一番。拥有顶尖技术分析师The Futurum Group.半导体、供应链和新兴技术研究总监Ray Wang评价称："SK海力士在HBM竞争中仍保持绝对领先，尽管三星和美光正在追赶，但其技术代差短期内难以逾越。" 面对市场机遇，SK海力士加速推进产能布局，M15X晶圆厂计划于今年四季度投产，明年起将生产包括HBM在内的DRAM产品，龙仁首座工厂则预计在2027年二季度竣工。原文链接

TradingKey07-24 13:39

午评：沪指涨0.48%、创业板指涨0.65%，海南自贸区概念股集体爆发

跟涨。点评：消息面上，SEMI（国际半导体产业协会）在《年中总半导体设备预测报告》中预测，2025年全球原始设备制造商（OEM）的半导体制造设备总销售额将创下1255亿美元的新纪录，同比增长7.4%。机构观点华泰证券：上攻趋势仍将持续，但需警惕急跌华泰证券表示，从近期的盘面，可以明显的感觉出资金做多意愿强烈，即使遇到盘中的下杀，也会有资金迅速入场。如果大家都在等一个大跌抄底，那调整可能不会轻易到来。从题材表现可以看出，高开低走的现象并未出现，资金对于主题炒作持续性增强，市场具备一定的挣钱效应。可能有的投资者会说科技股并没有怎么表现，但如果这轮牛市有效，所有板块都会轮动一遍，而科技板块也将在指数突破时发挥关键作用。短期内，市场成交量能否重回2万亿值得关注，近期融资余额再度处于历史高位也表明当下市场交易热情火热，上攻趋势仍将持续，需警惕急跌的发生，但不必过于担忧。月底的重要会议，将对未来市场投资机会有所指引，关注是否会有生育方面的政策。信达证券：低估值周期股爆发，或预示牛市步入主升阶段信达证券表示，之前产能过剩的周期行业（光伏、钢铁、化工等）近期开始有所表现，这种扩散可能是牛市进入中期主升浪的信号，背后主要原因可能来自估值。牛市初期，股市增量资金较少、涨幅慢，此时能够上涨的板块主要是少部分有产业逻辑有业绩的方向，但进入牛市中后期，居民资金会增多，大部分行业估值均能有不错的抬升。周期股因为在牛市初期估值几乎没有抬升，所以牛市中期，周期股的估值优势较为突出，一旦有政策催化或基本面改善，股价跑赢指数的概率较高。东方证券：股指大涨小回的震荡攀升态势不会发生根本改变东方证券表示，短期来看，大盘向上趋势不改，对指数影响力较强的金融板块也是板块“良性轮动”的重要一员，只要这种轮动仍在进行，股指大涨小回的震荡攀升态势不会发生根本改变，当然短期良性震荡回吐也非常有必要。从技术面看，近期单日涨幅虽未出现大幅上涨，但连续阳线的正向反馈不断积累市场信心，让市场看到沪综指有望突破去年10月阶段性高点的可能性，以大金融为首的传统产业及泛科技产业有望扮演中坚力量。

金融界07-24 11:47

助力大市拉升，半导体设备ETF（561980）午后涨逾2.5%，拓荆科技、中微公司、北方华创多股领涨

可控迫在眉睫，产业链充分受益：当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装，均致力于提升算力芯片的国产化率。尽管基于新工艺节点的新产品良率爬坡需要一定时间的积累，但随着国产算力芯片及集群的性能通过软件算法及硬件迭代逐步接近海外大厂，有望带动半导体产业链国产化新一轮结构性机遇。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-23 14:37

半导体低位爆发，算力暗流涌动，3600点之后聚焦“硬科技”

”含量比较高，合计占比超过80%，都是半导体产业链上游最赚钱的“卖铲子”环节，在这波行情中可能充当行情“发动机”的角色。像跟踪指数的半导体设备ETF（561980），今天午盘大涨2.82%，弹性就非常好。ETF前十大重仓都是北方华创、中微公司、中芯国际、寒武纪、中科飞测等设备、材料、设计和晶圆厂龙头，午盘中微公司、中科飞测涨超6%，北方华创涨近4%，拓荆科技涨5.99%，其余重仓全线飘红。科技行情后面纵深发展的话，算力作为人工智能、大模型的基石，关注度也会提高。目前敏锐资金已开始行动。今日午盘，云计算ETF(159890)从水下持续拉升，盘中逆势获得超百万净申购——真金白银的流入，显示市场已经开始低吸算力方向。就在刚刚，阿里云正式发布并开源通义千问AI编程大模型Qwen3-Coder，这是通义千问迄今为止最具代理能力的代码模型。 AI大模型推理、训练算力需求的激增，大概率会对算力产业链形成多维度、深层次的利好驱动，像云计算ETF(159890)重仓的算力芯片、光模块等国产替代和高景气环节，预计都会受到提振。可能这也是资金开始低吸ETF的一大驱动因素。未来，根据机构对未来五年中国智算的规模预测，从2025年到2030年还有将近1000亿美元的增长空间。在这个意义上，现在布局算力基建，可能就相当于百年前投资电厂，空间巨大。半导体解决“卡脖子”，算力则决定“跑多快”，科技现在不是牛市的备选项，而是胜负手了。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-23 13:37

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