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东吴证券：给予拓荆科技买入评级
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线不断丰富打开成长空间　　美国对中国半导体产业制裁升级，对 128 层及以上 NAND 芯片、 18nm及以下 DRAM 相关设备进一步管控。公司存储客户占比小于逻辑客户，且短期存储扩产影响较小。中长期来看，随着美国对中国半导体产业持续打压，会加速半导体产业自主可控，尤其加速设备环节的进口替代。作为薄膜沉积设备国产领军者，公司在稳固 PECVD 市场竞争力的同时，SACVD&ALD 也持续取得产业化突破，成长空间不断打开。 1） PECVD：公司核心产品，在国内市占率依然较低， 2021 年不到 6%。公司 PECVD 已全面覆盖逻辑、 DRAM 存储、 FLASH 闪存各技术节点通用介质薄膜，并在 14nm 及 10nm 以下制程积极配合客户产业验证，随着客户验证顺利推进，有望延续高速增长； 2） SACVD：适用于 45-10nm 沟槽填充，先进制程下渗透率存在提升趋势，公司产品体系不断完善， 2020 年以来客户验证机台快速增加，有望进入放量阶段； 3） ALD：膜厚精准可控&台阶覆盖率极高，技术优势突出，公司率先实现 PE-ALD 产业化，同时布局 ThermalALD， IPO 募投项目将助力大规模产业化进程。　　盈利预测与投资评级：考虑到公司在手订单饱满、设备加速交付，我们上调 2022-2024 年公司营业收入预测分别为 15.21、 22.33 和 30.87 亿元（原值 12.64、 18.61 和 25.78 亿元），当前市值对应动态 PS 分别为 22、15 和 11 倍。公司成长性较为突出，维持“买入”评级。　　风险提示：晶圆厂资本开支不及预期、 Demo 机台无法实现最终销售等。该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级13家，增持评级8家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为299.67。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓荆科技（688072）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标0.5星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-30
半导体恐慌！台湾人才赴大陆意愿降低台方：美国制裁对台企影响有限 “准备深化新发展战略”
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料设备在地化生产，台湾当局都将全力支持半导体产业的发展，以持续维持台湾技术最先进、生产最效率，聚落最健全的半导体竞争优势地位。台湾经济部门工业局长连锦漳表示，这次美国针对中国大陆所进行的管制项目大多是高阶运算的半导体产业，使用率并没有到相当管泛，而台湾在半导体生态系中要占据极重要的地位。尤其是台湾的IC设计制造造占63%全球第一、IC设计占22%全球第二、IC封测占58%全球第一。另外据台湾经济部门负责人王美花强调，台湾半导体的产业聚落相当紧密，且供应链完整，其他国家也相当难取代，台湾半导体产业与市场内外伙伴，共同合作服务全球客户，已证明为全世界最有效率，更难以复制的生产模式，台湾半导体产业越好，世界经济就越好，世界需要台湾，台湾也需要世界，台湾会站在世界的队伍中，遵守国际相关法令规定。王美花说，近期台湾就会先积极推动《产创条例第10条之2》，另在人才的部分除了持续吸引人才来台之外，也会防堵中国大陆来台不当挖角状况出现，后续业界也会端出想法，预计是11月底前会提出，届时经济部会在跟业界进行沟通后，在提出完整的半导体发展战略。她也强调，这个完整的策略提出的时间会希望是越快越好。台湾科学及技术委员会主委吴政忠回应，人才流动不能乱管，且现在中美科技战激烈，台湾半导体人才想去中国大陆工作的意愿已大为降低。吴政忠强调，台湾当局现在能做的是建构好环境，让半导体人才觉得在台湾工作有好处，而且喜欢台湾。他进一步说：“如果是6、7年前我不敢讲，但以现在美国与中国大陆科技竞争状况，台湾半导体人才想去中国大陆工作的意愿已大幅下降。我们将密切关注中美芯片议题的进展，然后适时因应。” 根据“台湾安全法”、“两岸人民关系条例”等，将保护台湾关键核心技术，防止其外流到境外敌对势力，损及台湾安全，包含人才流动等都要纳管；至于这些技术的认定标准，由台湾科学及技术委员会负责相关子法、项目与范畴等公告，相关办法预计今年底出炉。
小萧2022-10-27
中美半导体突发！美国芯片制造商Marvell裁员 “砍掉中国部分研究人员职位”
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，连带拖累营运与中国市场关联度高的台湾半导体产业跟着被抽资金，半导体类股指数面临再次破底的命运。文章指出：“但正如我们所说，美国半导体禁令带来的是风险与机会并存，像是禁令受惠者的台湾记忆体厂南亚科股价已在近期领先创下反弹新高，显示营运前景翻转的产业或个股已获得资金注意，进而提供抵抗大环境逆风的能力，相信其他禁令受惠者的股价也将有所表现。” 中国厂寻找突破美国禁令解方近期传出中国半导体厂为避开美国新禁令管制，开始尝试更改设计寻找替代解决方案，以化整为零的方式，改用3颗、5颗甚至更多颗成熟制程堆叠或重新设计，达到与单一颗高阶AI或高速运算芯片的相同效能，取代单一颗先进制程的高阶芯片，将带动成熟制程需求同步倍数增加，有利改善市场供需，缩短目前产业正在进行库存调整的时间。台湾工研院指出，中国半导体厂确实可能开始询问包括台湾、中国大陆及韩国供应链业者，试图找到最佳的替代方案，但更改设计涉及到先进封装及异质整合，需要整个供应链的协助，非一蹴可几，且以现有物理法则而言，以成熟制程作为替代方案，效能绝对比不上先进制程解决方案。不过，虽然效能差，这种打折后的解决方案，应用在民生用途也还算堪用。只是成熟制程的替代方案若试图运用到会影响美国国安、利益的层面，如军事领域，美方甚至可能会连成熟制程也纳入管制范围。持保守看法的市场观点认为，中国大陆现有成熟制程晶圆代工厂包括中芯国际、华虹、联芯及晶合等，现阶段目标是快速建置半导体生产产能，新建、扩建晶圆厂成为中国未来重要方向，避免未来禁令扩及成熟制程。在目前成熟制程稼动率松动的情况下，中国大陆晶圆厂已开始降价，对要改设计的公司可以有更好的方案，即使成熟制程的需求增加，台湾相关厂商未必受惠。另两岸关系敏感，欧美客户可能分散订单至韩国、美国等其他地区，台厂不一定是最佳选项。
小萧2022-10-27
华西证券：给予中科曙光买入评级
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口管制政策，对中国的先进计算处理器以及半导体产业进行制裁，并将中科曙光、海光信息等公司列入“实体清单”。我们认为，自三年前华为进入美国“实体清单”，被严格制裁以来，本土半导体产业链持续改善，在硅片、电子特气、刻蚀和沉积设备、化学机械抛光（CMP）和清洗设备以及成熟制程半导体器件制造等环节均已取得了长足的进步，未来，我国半导体产业自主化程度的提升，将有效降低国内IT企业的供应链风险。此外，根据NVIDIA公告，其A100系列产品在中国的季度收入达4亿美元，美国对美企高端芯片出口的限制，将直接释放较大的市场空间，加速我国服务器产业国产替代进程。　　投资建议　　我们维持盈利预测不变：22-24年营收预测分别为127.67/147.92/169.24亿元；22-24年每股收益（EPS）分别为1.11/1.53/2.00元，对应2022年10月26日23.74元/股收盘价，PE分别为21.4/15.5/11.9倍，维持公司“买入”评级。　　风险提示　　1）中美关系不确定；2）宏观经济下行导致制造企业IT预算下降；3）行业竞争加剧；4）信创进程低于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券徐宝龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.02%，其预测2022年度归属净利润为盈利15.05亿，根据现价换算的预测PE为23.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为37.91。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中科曙光（603019）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-27
中泰证券：给予江丰电子买入评级
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打开超十倍成长空间，将有望充分受益全球半导体产业发展及国产替代机遇，同时兼备稀缺性和成长性。预计公司 2022/2023/2024 年净利润为 2.9/4.2/6.3 亿元，对应的 PE 估值为 82/56/38 倍，维持“买入”评级。　　风险提示事件：零部件业务进展不及预期、靶材上游原材料自制进展不及预期、靶材扩产进度不及预期、金属原材料涨价风险、公司业务海外占比高的风险、行业规模测算偏差的风险、所依据的信息滞后的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券李双亮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.47%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.93亿，根据现价换算的预测PE为72.45。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级6家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为104.95。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-27
半导体最新表态！台湾官员：如果半导体“去台化”全世界会停止运转
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其台湾在半导体的技术持续领先，并且台湾半导体产业链有群聚效果，非其他国家可替代。王美花指出，台湾半导体产业持续进步，并持续扩大在全球不可复制的地位，因此不会有所谓的“去台化”议题。王美花也强调不应该让产业链“去台化”，更要让全球看到台湾的重要性。
tqttier2022-10-27
芯片突然发力，中芯国际飙涨逾10%！电子ETF（515260）火箭拉升涨超1%
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足轻重的大事。因此，国产替代依旧是我国半导体产业的主旋律，也是产业最大的机会，未来国产替代将有望逐年提速，尤其是国产化率较低的相关半导体设备以及材料等领域。
金融界2022-10-27
芯片突然发力，中芯国际飙涨逾10%！电子ETF（515260）火箭拉升涨超1%
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足轻重的大事。因此，国产替代依旧是我国半导体产业的主旋律，也是产业最大的机会，未来国产替代将有望逐年提速，尤其是国产化率较低的相关半导体设备以及材料等领域。
有连云2022-10-27
中国银河：给予盛剑环境买入评级
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Q3业绩保持高增速，公司持续推动构建泛半导体产业生态链》，本报告对盛剑环境给出买入评级，当前股价为47.73元。　　盛剑环境(603324) 　　核心观点：　　事件：盛剑环境发布2022年三季报，前三季度实现营收9.61亿元，同比增长21.42%；实现归母净利润1.10亿元（扣非后1.02亿元），同比增长24.41%（扣非同比增长26.48%）。　　Q3业绩保持高增速，现金流有改善空间。Q3单季度实现营业收入4.09亿元，同比增长18.24%；实现归母净利润4762万元，同比增长28.97%，公司业绩保持高速增长，主要是下游泛半导体领域客户需求保持旺盛以及积极开拓工艺废弃治理等相关业务所致。截至三季度末，公司毛利率为28.47%，同比增加1.96pct；净利率为11.47%，同比增加0.28pct，公司依然维持较高盈利水平。公司资产负债率40.98%，同比提升5.74pct，处于相对合理区间；经营性现金流净额为-3.49亿元，主要系支付关键原材料、接受劳务支付的现金增加所致。　　运营业务持续增长，保障公司稳定经营。公司10月发布公告，全资子公司盛剑半导体与北方华创签订采购订单，将为其提供半导体工艺制程附属设备LocalScrubber，合计金额为人民币10000.28万元（含税）。依托于定制化设计、及时交付能力、可靠的产品质量，公司拥有优质的客户资源，终端客户包括中芯国际、华虹半导体、卓胜微、长电科技、京东方等知名企业，此次与北方华创签订采购合同也说明公司在半导体制程附属设备领域有较高的认可度，未来有望持续开拓优质终端客户，保持在该领域的领先地位。公司持续秉承“行业延伸+产品延伸”的发展战略，牢牢把握“绿色科技”与“泛半导体产业国产化”两大市场机遇，积极持续拓展各项业务，将有力支撑公司业绩持续增长。　　行业延伸+产品延伸，构建五位一体的泛半导体产业生态链。9月公司发布公告，拟在合肥投资3亿元投建电子专用材料及资源化项目，该项目主要为建设显影液、剥离液、蚀刻液及清洗液等电子专用材料研发制造及相关资源化生产线，并预留二期用地，为将来扩产提供条件。同时公司与长濑化成签订技术许可合同，支付上限为0.8亿元，有偿使用其专用技术，生产销售适用于FPD的剥离剂和蚀刻液；引进该国际先进技术，将提升公司技术能力和竞争优势。行业延伸+产品延伸是公司核心战略，本次投资是公司在泛半导体领域的产业链延伸，在获取新的利润增长点的同时，完善了公司“研发设计+装备制造+系统解决方案+投资运营+关键零部件及材料”五位一体的产业价值生态链布局，有望打开公司第二成长曲线。　　投资建议：预计公司2022-2024年净利润分别为2.09/2.98/4.03亿元，对应EPS分别为1.67/2.38/3.22元/股，对应PE分别为28x/20x/15x。公司在高景气的泛半导体及新能源废气处理领域优势显著，维持“推荐”评级。　　风险提示：市场开拓不及预期的风险；相关行业需求下滑的风险；行业竞争加剧的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券耿琛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.29%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.15亿，根据现价换算的预测PE为27.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为97.15。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盛剑环境（603324）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-26
为何近期科创50领涨宽基？
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芯片，均是未来投资重点关注方向。尤其是半导体产业链中关键技术突破已成为未来长期发展的方向，具有较大进口替代空间。 4、代表创新科技的科创50再次领涨。从反弹初期的表现来看，近11个交易日科创50ETF二级市场价格上涨8.43%，4月底反弹前11个交易日涨幅为14.18%。两次阶段低点，宽基领头羊均为科创50。 5、科创板年度外资流入数据好于全A。截止2022年10月24日，北向资金流入科创板合计257.72亿元，同期流出A股合计12.81亿元，在整体流出的背景下，外资分批布局科创板的意图较为明显。 6、科创板做市商制度开闸在即。相关数据显示，2022年以来，科创板日均成交额约为468亿，与主板市场的日均万亿级别成交存在差距，科创板引入做市商制度，可以提升科创板股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性，对全面推动科创板高质量发展具有重要意义。券商在开展做市商业务时，需要提前准备相应证券以供做市交易，在其建仓补仓时会产生一定量的证券需求，进而在一定程度上激活科创板的流动性。同时叠加多个做市商之间的良性竞争，在衡量自身风险和收益的基础上进行报价，有利于促使证券价格向实际价值回归，有利于改善市场的流动性、促进低流动性个股的价格回归合理位置，为科创板的长远健康发展提供必要支持。 7、科创50指数估值仍在低位。目前科创50指数PE(TTM)为40.19倍，仅位于基日以来7.72%分位处，横向对比低于创业板指数41.6倍的市盈率，具备较高的估值性价比。 8、持仓行业聚焦科技创新、信息安全、高端设备制造领域。从申万二级行业来看，科创50指数全部由创新科技行业组成，国产替代比重较高，持有半导体31.8%、光伏设备17.6%、电池12.9%、软件开发6.2%。相关产品科创50ETF(代码588000)目前是市场上规模最大、流动性最好的跟踪科创板的指数产品。上市以来，波段特征明显，符合科技创新企业高弹性、高波动的特征，比较适合有一定投资经验的投资人在二级市场进行波段操作，同时也可以在场外作为中长期的定投品种。
有连云2022-10-26

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