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30cm、20cm “强势霸屏”！半导体午后骤然起飞，后市涨势可期？

10月18日，半导体板块持续走高，午后更是爆发起飞。截止收盘，凯德石英、华岭股份30CM涨停，杰华特、富乐德、晶丰明源、寒武纪-U、珂玛科技、晶华微、中芯国际等多股20CM涨停。相关板块如光刻机、先进封装、第三代半导体、芯片概念等纷纷涨幅居前。积极情绪被点燃随着9月底一系列重磅金融政策的释放，A股市场迎来一波上涨行情，这其中半导体板块尤其受投资者青睐。尽管近期市场持续震荡调整，但该板块依然较为坚挺。9月24日至今，A股半导体板块累计上涨近57%。今日上午，国家统计局发布数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）为949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。国家统计局副局长盛来运指出，推动经济企稳回升的有利条件在增加，四季度经济会延续9月份已经出现的企稳回升态势，实现全年5%左右经济增速预期目标的信心在增强。另外，在政策层面上，中国人民银行今日推出股票回购增持再贷款政策，即日起21家全国性金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款，并于次一季度第一个月向人民银行申请再贷款，首期额度为3000亿元，利率为1.75%，期限1年。市场分析认为，该政策有利增加市场资金流动性，或有利于支持半导体行业的发展。因为半导体行业作为高科技产业，对资金的需求较大。另外，这种积极的经济预期和政策支持也增强了市场对半导体行业的信心，从而推动股价上涨。多家上市公司三季报预喜从基本面来看，随着库存去化、终端市场需求回暖以及AI浪潮的推动，半导体市场在2024年呈现出复苏的趋势。美国半导体行业协会（SIA）发布的报告显示，今年8月份，全球半导体销售总额创下历史新高，达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%。这一数据已实现连续五个月增长。其中，中国8月半导体销售额同比增长19.2%。在行业前景逐渐明朗的背景下，半导体企业的业绩普遍向好。台积电近日公布的财报显示，第三季度的营收为7596.9亿元新台币，同比增长39.0%，环比增长12.8%；净利润为3252.6亿元新台币，同比增长54.2%，环比增长31.2%。毛利率达到了57.8%，比市场预期的54.8%高出许多。此外，台积电还上调了全年营收增长目标至约30%，这进一步显示了该公司对行业未来发展的乐观预期。 A股方面，多家上市公司披露了前三季度业绩预告，有10家以上的公司业绩预增。其中，晶合集成、韦尔股份、瑞芯微净利润预计增幅居前。晶合集成预计，前三季度实现营业收入67亿元到68亿元，与上年同期相比增长33.55%到35.54%；实现归属净利润2.7亿元到3亿元，同比增长744.01%到837.79%。该公司表示，随着行业景气度逐渐回升，公司自今年3月起产能持续处于满载状态，并于今年6月起对部分产品代工价格进行调整，助益公司营业收入和产品毛利水平稳步提升。此外，韦尔股份预计，前三季度营业收入为187.41亿元到189.91亿元，同比增长24.27%到25.93%；实现归母净利润为22.67亿元到24.67亿元，同比增长515.35%到569.64%。瑞芯微预计，前三季度实现营业收入约21.6亿元，同比增长约48.50%；实现归属于母公司所有者的净利润为3.4亿元到3.6亿元，同比增长339.75%到365.62%。展望后市，半导体行业复苏趋势仍显著。国际半导体组织SEMI全球副总裁、中国区总裁居龙近日表示，2024年全球半导体市场普遍呈现出回暖态势，从目前形势与未来趋势看，半导体产业前景依然令人充满期待。他预计，今年全球半导体市场有望实现15%至20%的增长，市场规模将达到6000亿美元。天风证券认为，“一系列增量政策”或提振终端电子消费品需求，带动产业链超预期。复盘半导体历史，大周期的启动往往伴随着不可预测的重大事件的发生，我们认为本次国内增量政策如果对消费端产生有效的刺激，将有望让全产业链对半导体需求预期上调，成为本轮周期上行的推动力之一，我们看好国内半导体需求在增量政策后的表现。

格隆汇2024-10-18

阿斯麦预警，台积电唱多，半导体该听谁的？

，市值突破1万亿美元！受此影响，美股半导体板块一度大涨，费城半导体指数一度上涨3%，英伟达也创下历史新高！然而好景不长，英伟达、费城半导体指数尾盘跳水，涨幅收窄！联想此前阿斯麦财报暴雷，股价暴跌，带崩了半导体板块，加上昨夜的尾盘跳水，半导体的未来又蒙上了一层阴影。阿斯麦和台积电同为半导体巨头，为何三季报却冰火两重天？首先，阿斯麦和台积电的业务不同，在产业链的位置也不一样。具体来说，阿斯麦是做光刻机的，属于半导体设备，也处于产业链的上游。而台积电是做芯片制造的，处于半导体下游，是阿斯麦的客户。其次，阿斯麦虽然三季报暴雷，但主要是汽车、工业等芯片客户下调了需求，叠加英特尔遭遇危机，停止了晶圆厂的建设，以及明年中国客户回归正常需求，导致2025年指引下调。而在AI方面，阿斯麦同样表示了需求火爆的信号，和台积电的表述并无二致。目前，台积电的收入主要来自先进制程，7纳米及以下工艺贡献了69%的收入，另外，分平台来看，主要来自高性能计算（PC、服务器等）和智能手机，两者合计贡献了85%的收入。汽车和工业芯片属于传统市场，制造工艺一般在7纳米以上，用不到EUV。换言之，台积电虽然是芯片制造厂，但主要聚焦于AI等先进工艺，传统市场的疲软，对它来说几乎没有影响。因此，台积电三季报全面超预期，同时上调了明年的资本开支，业务发展一片欣欣向荣。由阿斯麦和台积电的业绩分化来看，AI芯片占主要的半导体公司，有望继续获得市场青睐，而汽车、工业等传统芯片公司，仍需要时间走出低谷。从股价上也能看出端倪，如汽车芯片龙头安森美，今年股价下跌17%，远不及费城半导体指数25%的涨幅。因此，大家不要被阿斯麦的预警下过头，同时也不要被台积电的乐观预期冲昏了头脑，大家还是要聚焦到具体的公司上，此轮半导体景气周期明显是AI带动，至于其他赛道，最坏的时间已经渡过，但需要时间慢慢复苏。 $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$ $英伟达(NVDA)$ $安森美半导体(ON)$ $美国超微公司(AMD)$

老虎证券2024-10-18

半导体板块强势领涨，智能车ETF(159888)上涨7.19%，北京君正涨超16%

2024年10月18日，半导体板块强势领涨。截至14:26，中证智能汽车主题指数(930721)强势上涨7.15%，成分股北京君正上涨16.28%，富瀚微上涨12.10%，经纬恒润上涨11.62%，万集科技，欧菲光等个股跟涨。智能车ETF(159888)上涨7.19%，最新价报1.03元，盘中成交额已达1171.08万元，换手率10.83%，市场交投活跃。拉长时间看，截至2024年10月17日，智能车ETF近1月累计上涨23.55%。从估值层面来看，智能车ETF跟踪的中证智能汽车主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅32.94倍，处于近3年11.37%的分位，即估值低于近3年88.63%以上的时间，处于历史低位。近日，特斯拉正式发布Robotaxi产品Cybercab，完全取消了踏板和方向盘，依靠完全自动驾驶系统行驶，具备两项核心特点：（1）购置&运营成本较低Cybercab量产后销售价格预计低于3万美元，运营成本有望降至0.2美元/英里;（2）全流程无人化程度高。Cybercab取消了充电接口，采用无线充电，车内将使用机械臂配合吸尘器、清洗机等部件进行清洁。湘财证券指出，特斯拉展示了其Robotaxi产品，并且给出了具有竞争力的车辆成本和运营成本指引，Cybercab如果如期顺利量产并商用，在无人驾驶算法、硬件配置方面有望引领全球无人驾驶技术发展。华龙证券认为，特斯拉正式发布Robotaxi产品Cybercab，有望加速无人驾驶商业化进程，建议关注：（1）高阶智能化整车标的华为系；（2）出海打开增量的整车标的；（3）智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的；（4）海外资产经营改善的汽零标的。智能车ETF紧密跟踪中证智能汽车主题指数，中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性公司作为样本，以反映智能汽车产业公司的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-18

股价与盈利双增，半导体迎强势复苏

1家公司业绩预增，有2家实现扭亏。A股半导体板块三季度业绩整体预喜，随着市场需求的增长以及政策支持的加强，行业盈利状况正在逐步改善。今年上半年，在云端算力、存储涨价等因素拉动下，半导体行业显著修复。从中报来看，A股159家半导体上市公司2024年上半年合计实现营收2738.31亿元、归母净利润179.21亿元，同比分别增长22.01%、11.57%。其中，数字芯片设计、集成电路封测、半导体设备板块上半年营收、归母净利润均同比双增。 2、半导体产能仍供不应求近日，ASML业绩“暴雷”导致市场陷入对全球芯片厂“产能过剩”的猜测之中。日前台积电公布第三季度业绩，财报显示，台积电营收录得7596.9亿新台币（235亿美元），同比增长39%；当季净利润录得3252.58亿元新台币（101亿美元），同比增长54.2%，以上数据均高于市场预期。公司表示，业绩增长得益于人工智能热潮及AI相关需求的3nm和5nm支撑。展望第四季度及明年表现，台积电预计销售额261亿美元至269亿美元，预计第四季度毛利率57％至59％，以美元计算，预计今年销售额将增长近30％；预计2024年资本支出将略高于300亿美元，2025年的资本支出很可能高于今年。如何把握本轮半导体周期复苏的行情呢？ 1、科创100ETF基金(588220)紧密跟踪科创100指数，一键配置科创板硬科技标的，半导体含量近30%，半导体周期已起的背景下，凭借更强弹性，或可帮助投资者把握本轮行情。 2、半导体ETF（159813）紧密跟踪国证芯片指数，一指布局半导体产业链核心标的，或可帮助投资者一键把握半导体投资机遇。相关产品：科创100ETF基金(588220) 半导体ETF（159813）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-18

半导体板块爆发！半导体产业ETF(159582)大涨9.27%，中芯国际涨超15%

截至2024年10月18日 13:17，中证半导体产业指数(931865)强势上涨10.14%，成分股中芯国际上涨15.92%，华海清科上涨14.24%，芯源微上涨12.98%，海光信息，晶瑞电材等个股跟涨。半导体产业ETF(159582)上涨9.27%，最新价报1.38元，盘中成交额已超千万元。消面上，10月17日台积电发布2024年三季报。台积电第三季度净收入为7596.9亿元新台币，同比增长39.0%，环比增长12.8%；第三季度净利润3252.6亿元新台币，同比增长54.2%，环比增长31.2%。台积电当季毛利率为57.8%。10月17日台积电美股股价大涨9.79%，报205.84美元/股，再创历史新高。总市值突破1万亿美元。平安证券分析称，台积电是全球芯片代工的龙头，尤其是先进制程领域，处在绝对领先地位，是全球半导体行业景气度的风向标。从台积电的法说会和财报反馈的信息看，整个半导体行业复苏进程符合预期，AI市场需求旺盛，智能手机正在稳健恢复。公司对4季度的指引也比较乐观，收入维持较快增长，毛利率继续高位向好。此外，公司对先进封装领域的投资态度也是非常积极，继续保持相关领域

有连云2024-10-18

宇环数控：10月15日接受机构调研，国投证券、兴业基金等多家机构参与

：公司设备在半导体行业的应用如何？答：半导体板块是公司重点关注的领域之一，公司在半导体领域的战略发展涉及多种材料的加工，包括碳化硅、陶瓷、蓝宝石和锑化镓等。碳化碳材料加工设备方面，我公司设备主要应用于晶锭端面磨削，晶锭外圆磨削、磨参考边以及碳化硅圆片的研磨，目前已有部分样机推出待客户验收；此外，在蓝宝石、锑化镓等半导体材料加工方面，公司已有部分设备获得客户认可并实现销售。问：复合立式磨床的下游应用领域包括哪些？对公司未来的发展有何影响？答：公司高精度数控复合立式磨床通用化程度较高，可对大型轴承、液压阀套、液压缸体、精密齿轮、阀门等具有高精度及表面质量要求的产品进行加工，下游应用覆盖装备制造业、机械加工业、航空航天行业等多个领域。自去年推向市场以来，该设备已经在高端设备的进口替代市场逐步形成品牌影响，成功实现销售及验收。公司将积极做好数控复合立式磨床的交付和验收工作，并继续在高端通用磨床领域发力，努力打造公司新的业务增长点。问：南方机床今年的经营业绩怎么样？答：近年来国内拉床市场需求稳定，同时高端数控拉床的进口替代增速较快，南方机床目前在手订单数量充足；根据公司产品交付与调试验收预计，公司本年度经营业绩有望实现稳定增长。公司完成对南方机床股权收购后，将通过资本赋能，进一步加大南方机床的技术投入和市场开发力度，努力实现南方机床经营规模和质量双提升。问：公司现在收购南方机床 33%的股权，后续在股权方面是否有进一步的规划答：拉床是我国制造业产业链中不可缺少和不可替代的重要一环，也是国产工业母机发展的重要组成部分。南方机床传承于中国机床行业“十八罗汉 ”之一的百年老企“长沙机床厂 ”，是一家专业从事于高端数控拉床研发与制造的高新技术企业、国内立式内拉床国家标准起草和制定单位、“湖南省专精特新中小企业 ”；公司收购南方机床的部分股权既是响应国家政策的号召，也是根据自身战略发展需求进行产业拓展的重要举措。公司未来如有进一步的股权收购计划将根据有关规定及时发布相关信息披露公告。问：南方机床所在的拉床行业目前整体发展情况如何？答：数控拉床的下游应用领域包括汽车、航空航天、电力设备、铁路机车、军工、风电、工程机械、船舶和家电等行业。根据 ifind 的数据显示，2023 年我国拉床的进口金额同比增长 90.99%。随着国家政策对工业母机支持力度的提升，数控拉床的下游应用领域持续扩张，尤其在航空航天和轨道交通领域的进口替代空间正在不断扩大；与此同时，随着机器人、新能源汽车等行业的兴起，拉床的下游应用行业得到进一步拓展。宇环数控（002903）主营业务：公司一直专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务,为客户提供精密磨削与智能制造技术综合解决方案。宇环数控2024年中报显示，公司主营收入2.0亿元，同比上升3.38%；归母净利润570.21万元，同比下降76.54%；扣非净利润169.44万元，同比下降90.28%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入9607.96万元，同比下降5.27%；单季度归母净利润-627.38万元，同比下降234.63%；单季度扣非净利润-860.64万元，同比下降767.62%；负债率23.55%，投资收益381.79万元，财务费用-50.25万元，毛利率38.56%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入473.77万，融资余额增加；融券净流出34.67万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-10-18

10月18日证券之星午间消息汇总：央行发声！择机进一步“降准”

早盘震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，半导体板块展开反弹，富乐德、晶华微、上海贝岭等涨停。算力概念股持续活跃，麦格米特、凯旺科技等涨停。消费电子概念股维持强势，大富科技、四川长虹、欧菲光等涨停。低空经济概念股盘中拉升，新晨科技、宗申动力、纵横通信涨停。下跌方面，地产股持续调整。截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨1.64%，创业板指涨3.29%。总体上个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。沪深两市半日成交额9612亿，较上个交易日放量590亿。 01. 宏观要闻 1、证券基金保险公司互换便利、回购增持再贷款，这两大工具正式落地。 ①10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。中国人民银行委托特定的公开市场业务一级交易商(中债信用增进公司)，与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。即日起，中国人民银行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。 ②10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再贷款首期额度3000亿元,年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。股票回购增持再贷款政策适用于不同所有制上市公司。国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构(以下简称21家金融机构)按政策规定，发放贷款支持上市公司股票回购和增持。贷款利率原则上不超过2.25%。贷款资金“专款专用，封闭运行”。股票回购增持再贷款按季度发放。 2、央行行长潘功胜表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。今天早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21号公布的贷款市场报价利率(LPR)也会下行0.2-0.25个百分点。 3、中国证券监督管理委员会主席吴清18日在2024金融街论坛年会上表示，进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案，深化资本市场投融资改革。 4、金融监管总局局长李云泽在2024金融街论坛年会上表示，统筹发展和安全，积极营造良好金融环境。当前，重点领域风险正在稳步有序收敛，银行业保险业保持稳健运行，风险总体可控。我们将坚持在发展中化解风险，以高水平安全保障高质量发展。夯实可持续发展基础。拓宽资本补充渠道，支持大型银行加快补充核心一级资本，拓展信贷增长空间。引导各类银行保险机构完善定位和治理，强化内部控制和风险管理，提高风险抵御能力。加强配套政策保障。深化信用信息共享，促进银政企高效对接，完善风险分担补偿机制，严厉打击非法中介，着力优化金融服务生态。坚持精准规范执法。聚焦“关键人”“关键事”“关键行为”，防控实质风险，解决实际问题，把好监管边界，实现政策效果、法律效果、社会效果相统一。守牢金融安全底线。有序推动中小金融机构改革化险，把握好时度效，坚决防止风险外溢。加强利率传导和资产负债管理，有效应对净息差收窄和利差损风险。指导银行机构配合做好隐性债展期重组置换，积极支持化解地方政府债务风险。此外，李云泽在会上表示，支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，目前多家保险公司提出相关申请。支持金融资产投资公司在支持科技创新方面发挥更大作用。目前新一批18个试点城市签约意向规模已超过2500亿元。 5、国家统计局10月18日发布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度国内生产总值增长0.9%。 02. 公司新闻 1、麦格米特公告，公司作为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一，正参与其Blackwell GB200系统的创新设计与合作建设。 2、10月17日晚，深陷诉讼和债务危机，面临现金流紧张、大规模闭店以及亏损加剧等困境的“家装第一股”东易日盛(002713)，被债权人申请重整及预重整。东易日盛公告称，10月16日，公司收到债权人鹏元兴达送达的《关于申请法院对东易日盛进行重整及预重整的告知函》，因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，申请人已于2024年10月16日向北京市第一中级人民法院提交对公司进行重整及预重整的申请。同日，公司收到北京一中院的《通知书》，通知公司被鹏元兴达以债权人名义向法院申请重整及预重整。 3、10月17日晚，连续亏损4年半后，“山水旅游第一股” 张家界(000430)也迎来了预重整。张家界公告称，申请人博臣建筑以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向张家界中院申请对公司进行重整。同时，申请人认为公司具备预重整的条件，因此一并向张家界中院申请对公司进行预重整。张家界中院决定对公司启动预重整，并指定张家界旅游集团有限公司清算组担任预重整临时管理人。预重整期间为三个月，必要时在报经人民法院同意后，可以延长三个月。张家界称，重整不同于破产清算，是以挽救债务人、保留债务人法人主体和恢复公司持续盈利能力为目标的司法程序。如果能够通过重整解决流动性问题，将有助于公司对资产、负债和经营业务进行合理调整，优化经营方针。 4、同城货运企业货拉拉，近期再向港交所递交招股书，并更新了财报数据。此次递表的货拉拉展现出全新的面貌：上市主体名称为“拉拉科技”，还披露了一系列可观的营收成绩。招股书显示，2024年上半年，货拉拉促成的已完成订单超过3.38亿笔，全球交易总额达49.92亿美元，同比增长18.4%，营收达7.09亿美元，同比增长18.2%。按照2024年上半年闭环货运GTV(总交易额)计算，货拉拉在全球市场占比53.9%，是全球最大的物流交易平台。 03. 产业观点 1、中信证券研报指出，特斯拉在X平台上放出Optimus最新进展视频，视频中人形机器人可以视觉自主避障、建图、搬运零件，自主地与人类交互，根据人类需求递物品。相比于“We, Robot”活动上的表现，本次视频中的内容是对于当前Optimus自主能力的更好展示，机器人初步具备工厂中的可应用性。明年将是人形机器人的量产之年，Optimus机器人逐步在工厂中部署。建议关注特斯拉机器人产业链核心标的。 2、财信证券研报指出，政策预期改善驱动计算机行业估值快速修复，持续关注基本面预期改善。报告期内计算机行业迎来了一波政策预期改善带动的快速反弹，行业估值从近十年0%位数左右回弹至20%分位数左右，估值方面仍有较大上行空间。 EPS方面，大部分计算机行业公司的下游客户为政府及企业客户，随着后续财政政策发力，政府债务问题及企业支出意愿有望改善，计算机行业公司的基本面悲观预期有望迎来修复。目前仍然处于政策预期驱动反弹的阶段，建议关注近期政策及事件有望密集催化的鸿蒙、数据要素板块以及财政政策有望重点导向的信创板块，同时也建议关注景气度持续高位的AI算力板块。 3、中国银河证券研报表示，地产政策持续加码，提振建材市场恢复信心。 1)存量房市场：从政策导向上来看，存量市场仍是后续关注重点，随着购房门槛的降低以及专项债资金用于收购存量房，有望加速存量商品房去库，直接带动消费建材需求的回升。此外，随着居民生活品质的提高，消费者对住房质量、功能、品质等要求均有所提升，改善型住房有望加大对高品质消费建材产品需求的拉动。 2)旧改市场：10月17日发布会提到，要通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。当前我国城镇化已经进入城市更新阶段，旧房改造需求空间广阔，在政策的支持下，城中村改造及危旧房改造等需求有望加速释放，消费建材在旧改市场的需求有望大幅提升。 3)企业回款情况：随着贷款资金拨付方式的优化，有望缩短建材企业回款时间，改善企业现金流情况，利好建材企业长期可持续发展。

证券之星2024-10-18

午评：深成指重回万点关口上方、创业板大涨3.29%站上2100点，芯片及消费电子概念股大涨

软件开发、基础建设、黑色家电等行业。半导体板块展开反弹，富乐德、晶华微、上海贝岭、国林科技等涨停。算力概念股持续活跃，麦格米特、凯旺科技、川润股份、英维克等涨停。消费电子概念股维持强势，大富科技、四川长虹、欧菲光、伟时电子等涨停。低空经济概念股盘中拉升，新晨科技、宗申动力、纵横通信涨停。下跌方面，地产股持续调整，渝开发等多股跌超5%。热门板块贵金属板块大涨贵金属板块盘初拉升，晓程科技、玉龙股份双双涨超5%，中金黄金、山金国际、赤峰黄金、四川黄金、湖南黄金、紫金矿业等跟涨。点评：消息面上，黄金触及2700美元大关。民生证券指出，金价中枢有望继续上移，看好黄金长牛机会。消费电子板块再走强消费电子板块再度走强，捷邦科技涨超10%，股价续创历史新高，大富科技涨超10%，欧菲光、杰美特、日久光电、水晶光电等涨幅靠前。点评：消息面上，原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会宣布将于10月22日晚7点正式举办，届时华为nova 13系列将与原生鸿蒙同场亮相。华为Mate70系列手机则暂时计划在11月发布。中泰证券指出，创新驱动消费电子周期复苏，AI接力行业成长。低空经济概念股拉升低空经济概念股再度拉升，新晨科技20CM涨停，纵横通信涨停，胜蓝股份涨超5%，莱斯信息、金盾股份、宗申动力、万丰奥威等跟涨。点评：消息面上，据媒体报道，第二届全国低空经济（苏州）产业创新博览会将于10月18日至20日在阳澄国际电竞馆举办。开源证券指出，低空经济产业迎来高速发展期，基础设施建设是发展低空经济的首要前提。机构观点华泰证券：中国资产重估行情进入第二阶段资金面或进入“新稳态” 华泰证券表示，随着“924”政策组合拳驱动的中国资产重估行情进入第二阶段，资金面从“过热”状态逐步降温，上周市场日成交额有所回落，但近期出现企稳态势，或反映资金面进入“新稳态”，我们提示：①散户流入强度自10.8以来有所回落，融资交易活跃度自上周五已有降温，但逆势资金中，大股东减持预案规模上周后半周已有收窄、减持节奏放缓，反映资金面并未进一步弱化，②而向后看关注几类增量资金的状况，一是北向资金，截至10.9，主被动配置型外资连续两期净流入且规模放大，关注北向Q3持仓，二是政策支持资金的入市进度，中金及中信已上报互换便利方案、再融资贷款陆续推进。信达证券：市场风格大概率重回大盘价值 9月中旬-10月初，宏观调控政策全面转向驱动市场出现熊市结束后第一波上涨。在第一波上涨中，大部分超跌的消费、成长老赛道出现了快速的估值修复。但随着牛市初期第一波上涨修复完成后，市场进入第二阶段休整震荡期。银河证券：当前A股市场估值处于历史中等水平中长期投资价值仍然较高银河证券研报表示，当前A股市场估值处于历史中等水平，中长期投资价值仍然较高。随着超预期政策密集出台，市场信心有望受到提振，带动估值回升。同时，在政策的支持和引导下，中长期资金加速入市，将改善当前存量资金博弈的市场状态，为A股市场提供更多的流动性支持。建议持续关注房地产政策的具体落实情况以及政策对房地产上下游产业链的提振效果。同时，也需密切观察地产需求数据的实际回暖情况，房地产市场仍可能出现脉冲行情。华泰证券：双11全面开启，看好四大投资主线华泰证券发文称，双11全面开启，流量竞争激烈，国货龙头表现亮眼。今年双11呈现以下三大趋势：战线拉长，服务升级，补贴力度进一步加码。看好惠民生、促消费等政策落地显效，有望带动消费板块业绩向好与估值修复。重申推荐国货崛起、性价比消费、品牌出海、预期改善4条投资主线及相关龙头个股：1）国货崛起：优质国货龙头不断涌现，持续夯实品牌/产品/渠道优势；2）性价比消费：主打“好而不贵”的性价比消费有望持续快速增长；3）品牌出海：潮玩/餐饮品牌海外扩张持续推进，家电/家居供应链出海能力不断提升；4）预期改善：政策利好地产链情绪修复，看好家居、厨电等企业基本面逐步向好。

金融界2024-10-18

日本央行释放重磅信号！“鸽派”官员呼吁渐进式加息

个交易日收绿。受阿斯麦业绩爆雷影响，半导体板块领跌，东京电子跌超9%。近段时间以来，日元连续贬值，美元兑日元已经从140附近回归到了150下方，最新报149.38。渐进式加息在讲话中，安达诚司表示，日本经济已经满足了超宽松货币政策正常化的条件，经济基础依然稳固，物价上涨范围不断扩大。不过，他也警告，日元进一步升值和全球需求放缓可能会对通胀和工资增长造成压力。各种经济不确定性需要日本央行谨慎加息。他指出，随着美联储进入降息周期，日元可能会继续从数十年来的低点上涨，这将压低日本的进口成本，并给消费者通胀带来压力。此外，由于美国总统大选结果的不确定性，以及中美需求放缓等全球风险挥之不去，日本企业明年是否会继续大幅提高工资也存疑。安达诚司认为：“鉴于全球发展的高度不确定性，日本明年的工资发展也存在很大的不确定性。我们必须仔细监测形势。” 他建议，在加息过程中，要在非常渐进地提高利率的同时保持金融环境宽松，直到通胀趋势达到目标。当被问及加息的具体时间表时，安达诚司拒绝透露。他只是表示，“我没有考虑在哪个特定月份再次加息，我们应该谨慎行事”，考虑加息太晚或太早加息的风险。本月大概率按兵不动此前3月，日本央行结束负利率，并在7月将短期政策利率上调至0.25%，原因是日本有望稳定实现央行2%的通胀目标。接下来的10月30日-31日，日本央行将进行下一次利率决议，目前普遍预计将按兵不动。不过，市场对之后的加息路径存在分歧，即日本央行是否会在12月加息、或等到1月加息。路透社调查的经济学家中，多数认为日本央行今年不会加息，并预计央行将在明年3月再次加息。明治安田研究所的首席经济学家Yuichi Kodama评论称，安达诚司强调逐步加息可能会加剧市场对今年不会再加息的猜测，但这并不排除12月加息的可能性。他认为： “无论如何，人们对10月会议的期望并不高，但这再次证实了这次不会加息。不过，如果美国软着陆的前景增加，金融市场保持相对平静，我认为12月加息的可能性很大。” 对于日本央行来说，最终的目标将把政策利率提高到既不会导致经济过热也不会导致经济过冷的水平，即所谓的中性利率。此前，曾有一位央行委员表示，日本的中性利率至少应为1%。对此，安达诚司也赞同，称“我认为，目前使用1%左右的谨慎估计是可行的”。但他补充道，中性利率可能会随着经济发展而发生变化。此外，安达诚司还表示，即使美联储处于宽松周期，也不一定会阻碍日本央行加息。

格隆汇2024-10-16

A股收评：沪指3200点失而复得，四川板块强势大爆发

%。隔夜，美股阿斯麦业绩“爆雷”，带崩半导体板块。分析人士指出，阿斯麦的业绩报告让投资者感到惶恐不安，市场担忧，阿斯麦的订单大幅不及预期且下调业绩指引，或预示着未来芯片行业需求增速放缓。地面兵装概念股回调，中船应急跌超8%，国科军工跌超6%，捷强装备、中兵红箭等跟跌。不过中信建投证券表示，当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024年四季度国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性复苏机会。多元金融概念走低，中粮资本跌停，中油资本跌超9%，海德股份跌超6%，拉卡拉、仁东控股跌超5%。展望后市，国金证券近日指出，未来一个季度国内宏观、中观到微观层面均有望迎来边际改善，故维持对本轮“反弹”行情偏乐观的态度，建议逢低配置“科技>消费”方向。但考虑到海外风险犹在，未来市场能否更加持续走出“反转”仍依赖于“盈利底”出现，拐点或出现在2025年第三季度；倘若后续财政发力的结构上可以更多聚焦在投资、促薪资和就业等“资产端”，预计国内企业“盈利底”将有望前置，届时，更长的趋势性“反转”行情将由此开启。

格隆汇2024-10-16

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