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港股半导体大幅回落创新药概念股盘初拉升百济神州领涨
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导读目录港股半导体股走势分析港股创新药概念股盘初拉升恒生指数与恒生科技指数表现概念股涨跌对比分析编辑总结常见问题解答港股半导体股走势分析根据 www.Todayusstock.com 报道，港股半导体板块今日大多数股票走低。顺泰控股（01335.HK）下跌超过7%，华虹半导体（01347.HK）跌超5%，上海复旦（01385.HK）跌超2%，宏光半导体（06908.HK）跌超1%。整体来看，半导体板块受到全球科技股波动及市场情绪影响出现回调。业内分析指出，近期半导体股回落可能受供需预期变化和资本市场风险偏好下降的共同影响。投资者需关注行业龙头企业业绩和市场需求恢复情况。港股创新药概念股盘初拉升与此同时，港股创新药概念股盘初快速拉升。其中，百济神州上涨超过6%，康龙化成涨超5%，药明生物、信达生物和凯莱英均呈现不同幅度上涨。市场情绪显示出资金对创新药板块的高度关注，尤其是具备研发实力和临床管线优势的企业。分析人士表示，资本市场对创新药研发企业的信心正在增强，尤其在全球对医疗科技和生物制药关注度提升的背景下，该板块短期内可能维持结构性上涨。恒生指数与恒生科技指数表现今日港股主要指数表现分化。恒生指数在盘中转为上涨，而恒生科技指数目前下跌0.14%，反映出科技板块承压与创新药板块受资金追捧的对比情况。概念股涨跌对比分析板块股票名称涨跌幅半导体顺泰控股（01335.HK） -7%以上半导体华虹半导体（01347.HK） -5%以上半导体上海复旦（01385.HK） -2%以上半导体宏光半导体（06908.HK） -1%以上创新药百济神州 +6%以上创新药康龙化成 +5%以上创新药药明生物上扬创新药信达生物上扬创新药凯莱英上扬编辑总结今日港股市场呈现明显分化趋势，半导体板块普遍下跌，创新药板块盘初拉升，百济神州领涨。恒生指数小幅上扬，而恒生科技指数承压。整体来看，市场资金更青睐研发能力强、具备创新潜力的医药企业，而科技和半导体板块短期面临调整压力。常见问题解答 Q1: 港股半导体股大幅下跌的原因是什么？ A1: 主要受全球科技股波动、市场风险偏好下降以及供需预期变化的影响。顺泰控股和华虹半导体等个股因市场情绪承压出现大幅回调。 Q2: 创新药板块为何盘初快速拉升？ A2: 资金对具备研发实力和临床管线优势的创新药企业高度关注，市场预期该板块短期仍有结构性上涨机会。 Q3: 恒生指数与恒生科技指数走势为何出现分化？ A3: 恒生指数受板块轮动支撑而转涨，而科技板块承压导致恒生科技指数下跌0.14%，显示资金偏好板块差异明显。 Q4: 投资者在当前港股市场应注意什么？ A4: 投资者应关注板块轮动趋势，优先考虑具备核心竞争力和研发能力的企业，同时合理分散投资风险。 Q5: 半导体股是否会继续下跌？ A5: 短期可能延续调整，但中长期走势需结合行业基本面和市场需求变化，关注龙头企业的业绩表现。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:11
港股三大指数齐跌科技股领跌小米集团上涨3.43% 港股热点解析
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压，主要因供应链需求放缓和市场调整。半导体股上海复旦、华虹半导体、中芯国际上海复旦跌7.82%，华虹跌5.53%，中芯国际跌4.63% 行业受到外部市场波动及终端需求不确定性影响。建筑材料股中国天瑞水泥、中国联塑、华新水泥中国天瑞水泥跌8.89%，中国联塑跌3.62%，华新水泥跌3.23% 受基建投资放缓和原材料价格波动影响，整体板块承压。机器人概念股力劲科技、微创机器人-B、优必选微创机器人-B涨超12%，力劲科技涨近11%，优必选涨超5% 市场看好机器人轻量化趋势及铝镁合金压铸应用前景。主要个股涨跌分析个股方面，力劲科技（00558.HK）涨近11%，显示出投资者对机器人轻量化和铝镁合金压铸前景的积极预期。建滔积层板（01888.HK）跌超7%，反映短期价格调整已经消化潜在增长。优必选（09880.HK）涨超5%，公司签署10亿美元战略合作协议提振市场信心。其他亮点包括：阿里健康（00241.HK）涨近5%，里昂上调目标价。小米集团-W（01810.HK）涨超3%，8月交付量突破3万辆，产能释放明显。卓悦控股（00653.HK）涨近13%，反映香港零售市场对9月市道乐观。新疆新鑫矿业（03833.HK）涨近7%，印尼局势支撑镍价预期。机构观点与市场预测中金上调云顶新耀（01952.HK）目标价至88港元，维持“跑赢行业”评级，预期公司在研管线将推动未来盈利增长。里昂上调心动公司（02400.HK）目标价至90港元，反映广告技术升级和营运杠杆效应对收入增长的推动。花旗则上调澳门9月博彩总收入预测至200亿澳门元，显示对博彩及消费情绪的积极预期。编辑总结整体来看，港股短期承压，科技及苹果概念股领跌，但机器人和部分消费股表现亮眼，显示市场结构分化明显。机构调研数据和目标价调整为投资者提供了参考依据，同时显示部分行业如机器人、零售及博彩具备短期机会。市场波动提示投资者需关注供应链变化、宏观政策及海外市场动态。常见问题解答问：港股三大指数下跌主要原因是什么？答：主要原因是科技股和苹果概念股承压，投资者风险偏好下降，同时半导体和建筑材料股受终端需求及原材料价格波动影响。问：机器人概念股为何出现分化走势？答：因市场看好轻量化趋势及铝镁合金压铸技术，但半导体供应链和中小型企业表现存在差异，导致个股涨幅不一。问：机构为何上调云顶新耀和心动公司的目标价？答：中金和里昂均认为公司业务增长稳健，研发或广告技术升级将提升盈利水平，并反映在未来估值调整中。问：澳门博彩收入增长对港股有何影响？答：博彩收入增长提升投资者对相关消费板块信心，同时可能带动博彩概念股及相关旅游产业链上涨。问：短期市场投资机会在哪里？答：短期机会主要在机器人、零售和消费板块，以及受益于供应链改善或政策支持的公司，同时需关注整体市场波动风险。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:10
A股收评：创业板指2.85%！全市场超4000股下跌，CPO概念重挫
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，长飞光纤、光迅科技、东信和平跌停。半导体股跌幅居前，乐鑫科技跌超12%，盛科通信跌超11%，华虹公司跌超10%，长光华芯、灿芯股份跌超9%。机器人概念股午后逆势拉升，出现涨停潮。舜宇精工涨超21%，天铭科技涨超17%，上纬新材涨超14%，春兴精工、秦川机床、巨轮智能等多股10CM涨停。消息面上，有市场传闻称机器人明年T3有量产指引。传闻称上午特斯拉和供应商开电话会，明年三季度指引上修至周产1000-10000台，对应年化5-50w台。传闻靠谱性未知。银行股逆势上涨，渝农商行涨超4%，沪农商行、齐鲁银行、招商银行涨超3%，中信银行、工商银行、光大银行等跟涨。有色金属股表现活跃，西部黄金10CM涨停，湖南白银涨超4%，中金黄金跟涨。消息面上，金银价格继续走强，其中，现货黄金价格突破3500美元/盎司，创历史新高。分析人士指出，宏观经济和地缘政治消息持续利好贵金属，有消息称印度正积极抛售美国政府债券并增持黄金储备。此外，俄乌和平谈判缺乏进展也助推了避险需求。而短期内更明显的利好因素是市场对美联储9月降息的预期升温。电力股走高，南网科技涨超10%，京运通、华光环能、上海电力、兆新股份10cm涨停，珈伟新能、吉电股份等跟涨。展望后市，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，目前没有观测到A股个人投资者大规模入市的迹象，并不认为市场情绪过热。中国科技股热度明显提升，但若有更多基本面的兑现，行情有望进一步延续。孟磊称，截至8月底，基本上所有A股公司都已经完成了中报披露。从上半年来看，A股整体实现了大约3%左右的利润增长。剔除大盘股的影响后，增速大约在1%左右，也就是一个小幅的正增长。展望下半年，随着基数效应的进一步减弱，利润增速有望继续提升。预计全年A股利润增速大约在6%左右，相比去年的低单位数增长会有所改善。
格隆汇09-02 15:31
港股周报：重磅利好袭来，恒生指数一度逼近26000点大关！
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然恒指表现不佳，但受乐观财报驱动，港A半导体股票大涨，其中，寒武纪二季度营收17.7亿，同比暴增4424.9%，单季度净利润高达6.8亿，大超市场预期。受此影响，寒武纪本周股价涨超20%，一度超越贵州茅台，成为A股单价最高个股，引发半导体板块集体大涨，中芯国际周四涨超10%！ $寒武纪(688256)$ $中芯国际(00981)$ 科技股飙升提振了市场情绪，南下资金本周净流入221.7亿：板块方面，本周电讯业领涨，医疗保健表现不佳：本周港股大事件： 1.美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息； 2.8月25日，老铺黄金年内第二次上调产品售价，涨幅在5%-13%左右； $老铺黄金(06181)$ 3.上海调整楼市限购政策，外环外符合条件不限套数，单身买房视同家庭； 4.双登股份本周上市，获近3900倍认购，暗盘一手赚超6000港元； $双登股份(06960)$ 5.特朗普扬言将降低药价1500%； 6.农夫山泉上半年母公司拥有人应占溢利约为76.22亿元，同比增长22.1%； 7.国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》； 8.苹果秋季发布会定档9月9日； 9.蜜雪集团上半年营收148.7亿元，同比上涨39.3%；净利润27.2亿元，同比上涨44.1%； $蜜雪集团(02097)$ 10.美团第二季度调整后净利润14.9亿元人民币，同比下降89%； 11.佳鑫国际资源首日暴涨177.8%； $佳鑫国际资源(03858)$ 12.理想汽车第二季度营收302亿元，同比下降4.5%； $理想汽车-W(02015)$ 13.迷你LABUBU60秒全部售罄； 14.英伟达二季度营业收入467.43亿美元，同比增长56%； 15. 1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%。本周老虎用户热门交易个股： Top1：美团，本周三盘后，美团公布二季报，调整后净利润14.9亿元人民币，同比下降89%，预计三季度核心本地商业重大亏损，引发股价暴跌； Top3：佳鑫国际资源，本周四，佳鑫国际资源登陆港交所，上市首日暴涨177.8%，公司是扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司； Top4：中芯国际，本周三，寒武纪公布二季报，营收暴增4424.9%，引发股价暴涨，股票单价超茅台，登顶A股股王，带动半导体板块走强，中芯国际周四股价涨超10%； Top6：蔚来，8月20日，蔚来发布全新ES8，售价低于市场预期，销量表现亮眼，股价持续上升； $蔚来-SW(09866)$ Top9：泡泡玛特，本周四，泡泡玛特“迷你版LABUBU”开售，60秒全部售罄，79元隐藏款被炒到上千： $泡泡玛特(09992)$ 下周值得关注的大事件： 1. 本周日，中国将公布8月PMI数据，其中，预计制造业PMI指数为49.5，关注是否符合预期； 2. 下周一，美股因劳动节休市一天； 3. 下周，蔚来、博通等公司将发布财报：
老虎证券08-29 16:51
A股收评：三大指数齐涨！创业板指涨超2%，固态电池板块飙升
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cm涨停，中国卫通、中航城飞等跟涨。半导体股持续调整，气派科技跌超9%，恒玄科技、盛美上海跌超7%，盛科通信、芯源微、北方华创等跟跌。地产股震荡走低，万通发展跌停，电子城、宝港股份跌超5%，浦东金桥、沙河股份、天保基建等跟跌。消息面上，《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。意见提出，系统推进“好房子”和完整社区建设。加快构建房地产发展新模式，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求。实施物业服务质量提升行动。稳步推进城中村和危旧房改造，支持老旧住房自主更新、原拆原建。持续推动城镇老旧小区改造。个股异动工业富联尾盘封板涨停，报价53.83元，总市值达10690亿元。该股年内累涨155%。昨日股价一度逼近1600元成“新股王”的寒武纪，今日盘中一度跌超8%报1450.3元，截至目前成交109亿元。消息面上，寒武纪昨日晚间发布股票交易风险提示，公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于相关指数涨幅，股票价格存在脱离当前基本面的风险，投资者参与交易可能面临较大风险。公司结合实际情况，预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元。公司未有新产品发布计划。中金表示，多个因素支撑本轮中国股市的反弹。科技进步提速，市场对中国经济中长期前景的过度谨慎预期得到较好修正。政府对经济、楼市、股市关注度明显提升，市场倾向于认为下行风险有限。支持股市反弹的另一个非常重要的因素是安全资产配置的性价比下降，而且金融周期下行时期，投资人不急于配楼而选择配股也支撑了股市。展望未来，中金认为技术进步或将继续提振有关板块，但从金融周期视角出发，降低有关部门的债务负担，改善其资产负债表可对股市带来更广泛的支撑。具体而言，降低广义政府和居民的债务负担意义重大，货币和财政加大协同在这方面可以发挥更大作用，也有利于促进市场从再配置效应往盈利驱动过渡。
格隆汇08-29 15:31
【欧股收评】英伟达财报余震波及欧洲市场，STOXX 600收跌！
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务前景低于部分分析师预期的背景下，欧洲半导体股走势分化。ASML小幅下跌，BESI持平，而英飞凌(Infineon)和ASM International则分别上涨1.2%和3.7%。英伟达作为AI市场风向标，在财报指引中因政策不确定性排除了对华销售预期。烈酒巨头保乐力加(Pernod Ricard)上涨1.4%，此前该公司年度销售和利润降幅低于预期，并预计2026财年下半年趋势将改善。同行人头马君度(Remy Cointreau)上涨1%，奢侈品巨头LVMH上涨2.2%，推动法国CAC 40指数上涨0.2%，部分收复本周因担忧总理Francois Bayrou（弗朗索瓦·贝鲁）政府可能于下月垮台而录得的跌幅。本周，法国的政治动荡以及美国总统Donald Trump（唐纳德·特朗普）试图解雇美联储理事引发的独立性担忧，令欧洲股市承压。与此同时，欧盟委员会提议取消对美国工业品的关税，作为与美方贸易协议的一部分，这将促使美方追溯性下调对欧洲汽车的关税。数据显示，7月欧洲新车销量增长5.9%，为一年多来最佳表现，提振了疲弱的汽车行业。欧洲汽车股上涨0.6%。矿业股上涨0.7%，追随铜价走高。相反，医疗保健股下跌0.8%，赛诺菲(Sanofi)下跌1.4%。丹麦风电集团Ørsted上涨5.6%，领涨STOXX 600，因贝伦贝格(Berenberg)将其评级从“持有”上调至“买入”，预计增发将改善资产负债表。外卖平台Delivery Hero下跌5.9%，此前公司在周三晚间下调全年经调整盈利指引。欧洲央行(ECB)公布的7月会议纪要显示，决策者对通胀是否会高于或低于预期存在分歧，预示未来几个月这一辩论将成为焦点。
埃尔瓦08-29 03:00
港股三大指数集体下挫美团暴跌12% 半导体股普涨长飞光纤创新高
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.83%，网易-S小幅上涨0.66%。半导体股普遍上涨，英诺赛科涨15.43%，中芯国际涨10.76%，华虹半导体涨8.44%，上海复旦涨8.25%。体育用品股整体下跌，安踏体育跌5.91%，李宁跌1.00%，而361度小幅上涨0.99%。锂电池股多数回落，天能动力跌3.43%，比亚迪股份跌2.69%，赣锋锂业跌0.73%。汽车股多下跌，小鹏汽车-W跌8.22%，理想汽车-W跌3.56%，比亚迪跌2.69%，长城汽车小幅上涨2.21%。生物科技股走低，巨子生物跌4.74%，康方生物跌3.06%，百济神州跌0.84%。个股亮点及涨跌情况盘面亮点包括：美团-W绩后暴跌逾12%，第二季度净利下降89%，低于预期。长飞光纤光缆大涨超25%，创新高，公司空芯技术产能领先。地平线机器人-W上涨近15%，半年报业绩表现强劲。三花智控涨超4%，拓展液冷服务器及人形机器人领域。东方电气涨超5%，中期业绩发布在即。英诺赛科涨超15%，盘后将发布业绩。建滔积层板涨超3%，受益PCB需求强劲。十月稻田涨近11%，上半年净利同比预增逾90%。小鹏汽车-W跌超8%，全新P7售价21.98万起。今日成交额及港股通资金流向今日港股整体成交活跃，但港股通（南向）资金净流出204.41亿港元，显示内地资金短期对港股市场偏谨慎态度。机构观点与评级解读华泰证券对古茗给予“买入”评级，目标价34.57港元，认为外卖补贴、产品创新及门店优化有助提升单店杯量和GMV，未来经营韧性可期。瑞银里昂板块及个股涨跌对比表下表概览今日主要板块及个股表现：板块/个股涨跌幅亮点/原因恒生指数 -0.81% 整体回落科网股整体下跌美团-W跌12.55%，京东跌5.03%，阿里-W跌4.69% 半导体股普涨英诺赛科涨15.43%，中芯国际涨10.76% 体育用品股下跌安踏跌5.91%，李宁跌1.00% 汽车股多数下跌小鹏汽车-W跌8.22%，理想汽车-W跌3.56% 生物科技股走低巨子生物跌4.74%，康方生物跌3.06% 古茗买入评级门店优化及产品创新推动GMV增长美团-W -12.55% 二季度净利下滑89%，低于预期复星医药上调目标价至29.6港元创新产品销售强劲，业绩具韧性编辑总结今日港股三大指数下挫，科网股受美团及京东业绩影响跌幅明显，半导体及部分创新科技股表现强劲，长飞光纤和地平线机器人等个股创下新高或大幅上涨。汽车、体育用品及生物科技板块普遍下滑。整体来看，市场短期承压，板块分化明显，投资者需关注个股财报及行业景气变化。常见问题解答问1：今日港股三大指数表现如何？答：恒生指数跌0.81%，恒生科技指数跌0.94%，国企指数跌1.15%，市场整体呈现回落。问2：哪些板块表现最强或最弱？答：半导体板块普遍上涨，表现最强；科网股、汽车及体育用品板块普遍下跌，尤其美团-W跌幅超过12%，表现最弱。问3：美团-W大跌的原因是什么？答：第二季度净利下滑89%，低于市场预期，同时面临竞争加剧导致利润率压力，瑞银因此调低目标价至148港元。问4：半导体股为何普遍上涨？答：市场看好AI及服务器需求，相关公司业绩及未来成长预期利好，英诺赛科、中芯国际、华虹半导体等均录得显著涨幅。问5：机构观点对投资者有何参考价值？答：机构观点提供公司业绩及估值分析，帮助投资者理解个股财务健康状况、增长潜力及风险，参考华泰证券、瑞银及里昂的评级和目标价，可辅助投资决策。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:10
英伟达财报公布后 AMD与超微电脑盘前下跌超威股价微幅回落
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导体板块盘前出现分化行情。AMD（超威半导体）股价盘前下跌约0.2%，而超微电脑（Micro Computer）股价下跌约1.4%，显示投资者对竞争对手财报及整体行业预期反应谨慎。 AMD股价表现及原因分析超威半导体（AMD）盘前微幅下跌0.2%，反映市场对其近期业绩表现及英伟达财报公布后潜在市场竞争影响保持谨慎态度。投资者关注AMD在GPU及服务器芯片市场的份额，以及AI和高性能计算业务对未来营收的拉动。超微电脑盘前股价表现超微电脑盘前下跌1.4%，股价回落主要受英伟达公布业绩后市场情绪影响，以及投资者对半导体整体短期需求的不确定性。分析师指出，尽管该公司基本面稳健，但在竞争激烈和AI驱动需求不及预期的情况下，短期股价承压。相关半导体公司股价对比表下表展示英伟达财报公布后主要半导体公司盘前股价变化：公司盘前股价变动原因分析英伟达上涨/发布财报财报表现稳健，AI业务增长引市场关注超微电脑 -1.4% 财报公布后受市场情绪及竞争影响股价回落 AMD（超威半导体） -0.2% 投资者对市场竞争及未来营收预期谨慎编辑总结英伟达公布业绩后，半导体板块出现短期分化，超微电脑盘前下跌1.4%，AMD微幅下跌0.2%，显示投资者在财报信息发布后对行业竞争格局及短期需求保持谨慎。整体来看，虽然主要半导体公司基本面稳健，但短期股价易受市场情绪和竞争动态影响。常见问题解答问1：英伟达财报对半导体板块的影响是什么？答：英伟达财报公布后，市场对半导体行业增长预期产生分化，相关公司股价出现不同程度波动。问2：为何超微电脑盘前下跌1.4%？答：主要受英伟达财报公布后市场情绪影响，以及投资者对短期需求和行业竞争的谨慎态度。问3：AMD股价为何仅微幅下跌？答：AMD盘前下跌0.2%，反映投资者对公司业务稳健及未来增长潜力保持谨慎乐观，短期波动有限。问4：投资者应如何解读半导体公司财报后股价变化？答：财报发布后股价波动可能受市场情绪、竞争动态和短期需求预期影响，长期投资需关注基本面和行业增长趋势。问5：盘前股价是否代表当日最终收盘价？答：盘前股价反映投资者对财报和行业信息的即时反应，正式交易中股价可能进一步波动，收盘价不一定与盘前一致。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:10
A股收评：尾盘拉升！科创50指数涨超7%，CPO、卫星通信概念走高
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0年，我国要发展卫星通信用户超千万。半导体股全线走强，中芯国际涨超17%，东芯股份涨超16%，寒武纪涨超15%，富创精密、微导纳米、复旦微电涨超11%。消息面上，英国金融时报援引知情人士消息称，中国芯片制造商正计划在明年将国内人工智能(AI)芯片总产量提高至三倍，试图减少对英伟达的依赖。苹果概念震荡走高，隆扬电子20cm涨停，奥普特涨超12%，海目星涨超11%，领益智造、深南电路、东山精密、宏和科技10cm涨停。消息面上，苹果公司计划于太平洋时间9月9日上午10点举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone17系列。小金属股表现活跃，中国稀土涨停，云南锗业、北方稀土、广晟有色涨超5%，厦门钨业、盛和资源等跟涨。创新药概念股连续第三日集体回调，南新制药跌超9%，博瑞医药跌超6%，美迪西、首药控股跌超5%。粮食概念表现弱势，亚联发展跌超6%，荃银高科、万向德农跌超4%，康农种业、神农种业、嘉华股份等跟跌。个股异动寒武纪-U收涨15.73%报1587.91元，再创历史新高，股价稳超茅台稳居“股王”宝座，市值升破6600亿元。寒武纪8月26日晚发布半年报显示，2025年上半年实现营收28.81亿元，同比增长4347.82%；净利润10.38亿元，而去年同期亏损5.3亿元，同比实现扭亏为盈。展望后市，中原证券表示，政策面形成多重利好叠加，为市场提供强劲支撑；居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松。美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，中期慢涨格局有望延续。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注有色金属、食品饮料、房地产以及航天航空等行业的投资机会。
格隆汇08-28 15:31
港A半导体疯牛行情结束了吗？
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最近，港A市场半导体股票迎来疯涨，龙头寒武纪在短短10个交易日内实现近100%的涨幅，市值飙升至5560亿，市销率高达246倍！ $寒武纪(688256)$ 即使短期涨幅巨大，分析师们却依然强烈看好寒武纪，如高盛将未来一年的目标价由1223元大幅上调50%至1835元，较现价仍有38%的涨幅。在寒武纪的带动下，其他半导体股票也迎来暴涨，同期，盛科通信涨超94%、盛美上海涨超47%、海光信息涨超45%，即使巨无霸中芯国际也涨了近20%！华虹半导体一度大涨近40%！ $盛科通信(688702)$ $华虹半导体(01347)$ $中芯国际(00981)$ 在半导体股票疯涨带动下，港A指数也创出新高，其中，上证指数一度涨至3888.6点，创10年来新高！恒生指数也创出近4年来新高，一度逼近26000点大关！当市场憧憬上证指数直冲4000点时，半导体股票在今日踩下急刹车，其中，寒武纪下跌4%、芯原股份跌超9%、海光信息跌超6%、中芯国际下跌近3%。半导体熄火下，港A指数也出现调整，其中，恒生指数今日下跌1.18%。至此调整之际，不妨探讨一个问题，本轮港A半导体疯牛行情结束了吗？从本轮上涨原因来看，有三大因素推动：一是中国监管层对英伟达H20芯片潜在的安全风险（包括可能让其他人远程操作芯片的追踪器）提出担忧，指示国内公司在英伟达完成安全审查前不要购买这些芯片；二是The Information和路透报道称，英伟达已经告知包括台积电、富士康和三星在内的合作伙伴，停止生产新的H20芯片；三是DeepSeek暗示，中国很快将拥有自己的下一代芯片来运行AI模型。从这三方面因素来看，中国政府对H20芯片的担忧是事实，但英伟达已经否认了相关指控，企业端对H20芯片的需求也十分旺盛，在性能上，H20依然是最好的产品。在H20停产传闻下，有消息称，英伟达计划推出更先进的Blackwell芯片，性能约为标准产品的80%！美国总统特朗普最近表示，他会考虑批准一款基于英伟达Blackwell架构的芯片，但要求其性能比该公司顶级产品差30%至50%。如果英伟达推出比H20更好的产品，无论是政府，还是企业，都将趋之若鹜，毕竟，芯片是AI竞争的关键，监管层没有必要为了扶持国产芯片，而错失AI软件良机。届时，支撑国产芯片暴涨的H20停产利好将不复存在。最后，deepseek大模型支持国产芯片，固然会带动行业发展，但从芯片制造来看，中芯国际最先进的制程其实也就7纳米，无论**、寒武纪这些设计企业如何进步，都无法解决生产工艺较为落后的现实。而且，英伟达不受生产制约，可以用到最先进的2纳米工艺。随着时间流逝，国产GPU相比英伟达的产品，差距会持续扩大。因此，deepseek采用国产芯片，会带动整个行业的发展，但受制于芯片生产工艺被封印在7纳米，国产芯片的性价比未必会受到下游客户的青睐。暴涨过后，国产芯片也存在估值较高的问题，尤其是从二季报来看，多数半导体公司的营收并未出现加速增长的迹象，甚至部分公司业绩已经明显放缓，如芯原股份二季度营收竟然下滑了4.8%：半导体这波牛市主要靠业绩反转支撑，AI带动只对部分公司产生了影响，大多数还只是受益于消费电子产业的复苏。但从二季度的情况来看，全球手机出货量已经开始出现下滑。PC虽然保持了不错的增长，但主要是下游客户担忧关税扰动，提前备货，下半年恐怕会面临库存压力。美股半导体方面，英伟达和台积电等AI龙头股也出现震荡走势，尤其是台积电，二季报大超预期后，股价走势并不理想。考虑到美股半导体最近几个月都有翻倍的行情，不排除会在当前价位上有较长时间的震荡。能否打破僵局，且看周四早上英伟达的财报能否提振市场信心。
老虎证券08-26 20:11

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