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龙虎榜 | 撤退信号？章盟主狂抛1.37亿！游资、深股通爆买光伏设备股

格隆汇08-01 17:49

港股回调，蔚来逆市领涨，15BP低费率的恒生科技ETF基金(513260)规模首超50亿元，创上市新高！政策推进“人工智能+”行动，资金持续涌入

利预期普遍呈上修态势，尤以新能源汽车、半导体及消费电子最为突出。其中，新能源车与半导体的业绩预期分歧较大，隐含更高的弹性空间；消费电子业绩预期虽分化较小，但景气确定性强。综合来看，恒科2025年中报有望呈现“稳健为主、向上有弹性”的格局。中泰证券表示，今年年初至今，以DeepSeek为代表的国内科技企业创新不断，开启科技牛市行情。恒生科技指数自1月起大幅增长，远超同期纳斯达克指数涨幅。同时，科技公司的利润表也显著改善，以A股TMT板块为例，一季度营收增速、净利润增速等指标均明显提升，反映出基本面与市场情绪双双向好。科技企业的创新飞跃，不仅是技术层面革命，更在资本层面重塑科技资产价值认知，推动科技龙头迎来“重估+成长”的双轮驱动。AI革命拓展的未来增长想象空间巨大，科技板块未来潜力可期。看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 17:38

海晨股份收盘上涨2.91%，滚动市盈率17.76倍，总市值52.21亿元

品是制造中心服务、国内与国际物流服务、半导体及显示面板、物流、电商及零售、自动化集成业务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.01亿元，同比-0.39%；净利润5771.75万元，同比0.99%，销售毛利率24.01%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 海晨股份 17.76 17.79 1.69 52.21亿行业平均 25.30 27.94 1.94 176.49亿行业中值 28.49 27.73 1.88 55.86亿 1 东航物流 8.47 8.33 1.24 223.85亿 2 物产中大 8.68 9.12 0.68 280.80亿 3 中国外运 10.29 9.88 0.97 386.88亿 4 中谷物流 10.39 11.28 1.79 207.07亿 5 嘉友国际 12.39 11.95 2.61 152.53亿 6 韵达股份 12.84 12.22 1.14 233.97亿 7 厦门象屿 13.14 14.08 1.17 199.81亿 8 圆通速递 13.70 13.41 1.65 538.00亿 9 密尔克卫 14.45 14.99 1.92 84.74亿 10 浙商中拓 14.50 12.47 0.93 45.99亿 11 大秦铁路 15.32 14.51 0.79 1311.58亿 12 中创物流 15.71 16.11 1.68 40.70亿

金融界08-01 17:37

港股周报：重磅会议召开，恒指失守25000点，南下资金疯狂抢筹！

； 3. 下周，AMD、中芯国际、华虹半导体等公司将发布财报： $中芯国际(00981)$ $华虹半导体(01347)$

老虎证券08-01 16:58

苹果FY2025Q3业绩电话会议高管解读财报

我们在 12 个州的 24 家工厂生产半导体，还有很多其他项目正在进行中。你可能上周看到了对 MP Materials 的投资。因此，我们会继续探索这些领域，寻找更多我们可以做的事情，我认为这才是最终的目标。阿米特·贾瓦哈拉兹·达里亚纳尼我认为你们的服务业务增长了13%，非常令人印象深刻，尤其是在大家普遍担忧的情况下。您能否简单谈谈，Epic案以及之后的动态发展是否对您产生了显著的影响？能否谈谈今后的上诉流程对您来说会是怎样的？凯文·帕雷克总的来说，我想提醒一下，你刚才说了，我们服务业务本季度表现非常强劲，营收达到274亿美元，创历史新高，增长了13%。我还想说的是，我们的服务业务表现广泛。我们在发达市场和新兴市场也都表现强劲，全球两个地区都实现了两位数的增长。我们的大多数产品类别也都实现了环比增长，包括云服务，我在准备好的发言中提到，我们的收入创下了历史新高。关于EPIC的判决，请记住，我们刚刚在6月份季度引入了法院要求的变更。正如你所知，我们不会提供详细的信息。但总的来说，我想说，在美国，我们的美国App Store实现了两位数的增长，创下了历史新高。因此，我们将继续监控其对我们业务的影响，但我们将继续创新，确保App Store为用户提供最佳体验，并继续为开发者提供巨大的商机。大卫·沃格特关于供应链战略，我想请问一下您上个季度谈到将生产或组装重点放在印度。鉴于印度的关税税率可能比任何人预期的都要高，我想了解一下您对该战略的整体看法。我知道您提到了一些美国投资，想请问您如何看待未来中国与东南亚其他地区以及印度的竞争？然后我也来问你第二个问题。Kevan，我想进一步了解一下本季度 iPhone 的需求驱动因素，因为显然 iPhone 16 已经上市一段时间了。我知道有一些促销活动。但从季节性因素来看，6 月份季度通常不会出现这种强劲表现。除了促销活动之外，您能否帮助我们了解一下，还有哪些驱动因素导致了 6 月份季度的销量数据看起来明显高于季节性？库克关于关税情况、原产国等等。我想提醒大家的是，我们的绝大多数产品都受到232条款调查的影响。所以，今天，或者说上个季度，我们支付的大部分关税是年初与中国相关的IEEPA关税。这只是提醒大家一下当时的情况，以及我们在计算11亿美元（前景预测）时所做的假设。就原产国而言，与我上个季度提到的一样。这一点没有变化。在美国销售的绝大多数 iPhone，或者应该说，绝大多数，其原产国都是印度；而在美国销售的绝大多数其他产品，包括 Mac、iPad 和 Apple Watch，其原产国都是越南。尽管如此，销往其他国家的产品绝大多数都来自中国。希望以上信息能让您大致了解一下目前的状况。但我要再次强调，我们在美国做了很多工作。我们已经承诺投入5000亿美元，并且我们一直在寻求更多投入。您可以从最近的公告中看到这一点，无论是MP Materials还是我们将在几周后在底特律成立的制造学院。我们在美国做更多的事情，而且目前美国已经生产了大约190亿个芯片，我们还将继续做更多的事情，当然，还有iPhone的玻璃和Face ID模块。所以，美国有很多不同的事情要做。大卫·沃格特那么 iPhone 活动怎么样？凯文·帕雷克我本来想提一下 iPhone 的销售情况。你问这个季度有什么独特的特点吗？我只想说，正如蒂姆所概述的，我们确实相信强劲的升级表现（创下了 6 月份季度的纪录）实际上是由强大的产品阵容推动的。与 iPhone 15 系列相比，iPhone 16 系列的表现非常出色。而且，正如你记得的，我们最近还推出了 iPhone 16e，这也继续影响着整个 iPhone 16 系列的成功。克里什·桑卡尔你认为6月份季度iPhone销量的回暖是否带来了一些上涨？如何看待6月份季度的渠道库存？9月份的库存相对于季节性趋势如何？库克我看看能不能回答一下渠道库存的问题，或者说我认为的渠道库存问题。如果你看一下本季度初到本季度末的iPhone渠道库存，就会发现我们减少了库存，最终库存量接近我们目标区间的低端。这就是关于库存部分的答案。凯文·帕雷克为了更清楚地说明我们认为在6月份季度看到的情况，我们确实在4月份期间，围绕着市场上关于关税的讨论，看到了一些明显的提前迹象。因此，我们认为，这大约是公司整体增长10个百分点中，1个百分点的影响。因此，我们认为，这在本季度的影响有限。克里什·桑卡尔我有点好奇你对边缘设备AI的看法。有些人认为LLM未来可能会成为一种商品。你认为LLM会成为iOS系统的核心部分吗？还是SLM才是未来的发展方向？在未来的AI世界中，你如何看待边缘设备的演变？智能手机是否会成为首选设备？我只是好奇你对此的看法，总的来说。库克我们看待人工智能的方式是，它是我们一生中最深刻的技术之一。我认为它将对所有设备产生重大影响。至于产业链中哪些环节已经商品化，哪些环节尚未商品化，我今天不太想讨论，因为这会泄露我们战略的一些信息。但我认为这是个好问题。萨米克·查特吉我先从你刚才提到的“提前”效应开始，它能带来大约1个百分点的收益。你能分享一下吗？这个估算背后的原因是什么？它主要体现在iPhone上吗？还是说是全渠道？它主要在美国，还是说，在多个地区都有？任何细节都有助于你理解你是如何得出这个假设的。我还有一个后续问题。库克主要集中在iPhone和Mac上。这相当明显。那里的购买模式很不寻常，主要发生在4月份，也就是本季度初。而且我们认为这主要发生在美国。萨米克·查特吉在关税方面，您上季度的关税预估是9亿美元，而实际只有8亿美元，您确实强调了——这个季度有一些特殊因素。考虑到您现在预计9月份季度的11亿美元，当我们开始考虑12月份的情况时，12月份季度在地区采购等方面是否存在一些特殊因素，会对12月份产生特殊影响？考虑到您之前强调的季度环比变化，确实存在一些特殊因素。我只是好奇，12月份的销售额是否会因为某些特殊因素而与9月份有很大不同。库克我会谨慎地根据第二季度和第三季度的数据进行预测，因为：首先，我们不确定税率是多少。所以税率可能会发生变化。其次，尤其是在上个季度，我们在公司内部以及供应商内部都提前储备了一些库存。所以这两个季度的情况有些特殊。另外，正如你所知，根据你长期以来对我们业务的关注，第一季度通常是销量较高的一个季度。而目前的关税与销量基本呈线性关系。亚伦·克里斯托弗·雷克斯当我们考虑汇率影响时，本季度的汇率收益是多少？我想，在整个业务中，特别是服务部门，如果与去年同期相比，我们应该在9月份季度的业绩指引中考虑多少汇率收益？第二个快速问题是资本支出显然在上升。我知道你们没有具体提到这个数字。但从定性角度来看，随着你们更多地关注人工智能，我们是否应该开始看到资本支出（目前年化接近40亿美元）真的开始显著上升？任何关于这方面的细节都会有所帮助。凯文·帕雷克就第三季度而言，从外汇的角度来看，我们的同比业绩确实没有受到太大影响。所以，当我们同时观察收入增长和毛利率时，外汇几乎没有带来任何影响。从第三季度到第二季度，再到第三季度，正如我之前提到的，从第三季度到第四季度，外汇对收入和毛利率都产生了非常小的推动作用。关于第二个问题，当然，在资本支出方面，我想我们讨论过我们正在大幅增加对人工智能的投资，Tim 也提到了这一点。你会看到我们的资本支出继续增长。这不会是指数级增长，但会大幅增长。这很大程度上归功于我们在人工智能方面的投资。正如我们提到的，我们还有其他项目属于这一类别，比如设施投资和一些零售店投资。但我想说，很大一部分增长实际上是由人工智能驱动的。不过，我想提醒大家的是，我们确实有一个混合模式，除了投资我们自己的第一方基础设施外，我们还利用第三方基础设施。阿蒂夫·马利克在本季度早些时候的WWDC大会上，你展示了Vision Pro令人印象深刻的更新，包括使用小部件、空间场景、角色以及新的内容创建方式。看来Meta和小米的AI眼镜发展势头强劲。那么，Vision Pro的重点仍然放在企业上吗？或者您是否考虑拓展用例，并将其与更多设备绑定？由于Vision Pro在准备好的发言中没有获得足够的发言时间，您对此有何看法？库克我对团队发布的 visionOS 26 感到非常兴奋。它包含很多功能，比如空间小部件，让用户可以自定义他们的数字空间。人物角色的形象得到了大幅提升，更加逼真。当然，还有面向企业的新企业 API。正如 Kevan 在开场白中提到的，我们看到这些功能得到了 CAE 和其他客户的共鸣。因此，我们将继续高度关注它。我不想谈论它的路线图，但这是我们真正相信的一个领域。阿蒂夫·马利克从历史上看，你们并没有进行过太多大型并购。你觉得你们需要加速推进人工智能路线图，还是只是保持有机发展？库克今年我们收购了大约七家公司，这些公司来自各行各业，并非全部都与人工智能相关。所以我们每几周就会收购一家，或者说每几周收购一家。我们非常乐意接受能够加速我们路线图的并购。我们不会局限于某一家公司的规模，尽管今年迄今为止我们收购的公司规模都比较小。但我们主要会问自己，一家公司是否能够帮助我们加速路线图的发展。如果可以，我们会感兴趣，但今天我们还没有具体消息可以分享。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-01 16:39

【一周科技动态】如何看待AWS落后于Azure/GCP? 大科技Capex给NVDA多少指引？

大科技公司财报尽出，AI Capex对半导体公司的指引带来了新变化。虽然市场对软件公司的的态度并不统一，但是对利好芯片这一点的共识还是蛮高的。 AMZN的Q2单季度CapEx达314亿美元，全年支出预计超过1000亿美元，GOOG的2025年CapEx指引从750亿调至850亿美元；META的上半年CapEx达307亿美元，全年指引上调至660–720亿美元，目标 2026年升至可能1000亿美元；MSFT FQ4(25Q2)的Capex达242亿美元，预计全年超过1000亿美元…… 根据三方数据显示，Meta、Microsoft、Alphabet、Amazon 四家公司合计贡献NVIDIA营收约 53%：占比分别为15%、14%、12%、11%。而美国“AI 行动计划”及OBBB提供税务优惠，进一步鼓励扩张。此外，中国市场重启 GPU 出口政策（新政允许销售 H20 等型号至中国），市场预期8月底发布的NVDA Q3财报将继续创造新的业绩奇点。对NVDA的强势看涨情绪已经达到一个相对偏高的位置，未来几周的期权未平仓订单中，最大痛点、最多的CALL/PUT均落后于现价。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2697.11%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报268.71%，超额收益2428.36%，再次创下新高。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为9.02%，超过SPY的8.49%；过去一年组合的夏普比率下降至0.85，SPY为0.76，组合的信息比率0.72。 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $标普500波动率指数(VIX)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$

老虎证券08-01 16:39

【日股收评】特朗普高额关税打压风险！日经225退守4万关口，东京电子跌麻了

代表的人工智能相关企业走低，拖累了费城半导体指数。在亚洲市场开盘前不久，美国总统唐纳德·特朗普对数十个贸易伙伴加征高额关税，进一步打压投资者对风险资产的需求。科技巨头东京电子股价大跌18%，创近一年最大单日跌幅。该芯片设备制造商下调了盈利预期，原因是半导体企业调整了支出计划。芯片测试设备制造商爱德万测试（Advantest，代码6857）下跌1.3%。野村证券股票策略师Maki Sawada表示：“市净率较高的半导体相关股票开盘后即出现卖压。费城半导体指数下跌，以及东京电子的大幅回调等因素似乎正在影响其他半导体股，进而拖累整个市场。” 东京电子在周四盘后将其营业利润预期下调逾20%。公司表示，第二季度中国在成熟制程设备方面的资本支出有所下降。 Sawada指出：“此前市场对人工智能领域（包括数据中心）增长充满期待，推动芯片股上涨，因此此次盈利下修引发了负面反应。” 外汇市场方面，交易员表示，由于市场对日本央行近期加息的预期减弱，美元兑日元汇率整体维持在150日元上方的高位，支撑了出口相关企业的股票。个股方面，日经指数中，共有171只股票上涨，54只下跌。涨幅最大的个股为富士电机，上涨14%，此前该公司上调全年利润预期。日本烟草公司上涨6.2%，因其预计截至12月的全年营业利润将实现翻倍增长。跌幅最大的股票为东京电子，其创下自2024年8月以来最大单日跌幅。其次是日立，下跌8.8%。

云涌08-01 16:14

港股通成长风格工具选择：互联网指数攻应用，科技指数守全链

呈现出软硬结合+多赛道均衡特征。电子（半导体/硬件）与汽车（新能源车产业链）合计占比超40%，强化先进制造属性；创新药（医药生物）与传媒/商贸形成周期对冲，降低单一行业风险。财务与风险收益多维透视 1、盈利能力：Wind数据显示，两大指数近年来归母净利润均呈上升趋势。具体来看，港股通互联网指数与港股通科技指数2023年利润同比增长均超10%，2024年同比增长进一步双双提升至50%。 2、估值水平：截至2025年6月30日，两大指数的估值水平也呈现出较高的相似度。港股通互联网指数与港股通科技指数最新PE-TTM分别为22.59、21.46；PB分别为3.30、3.05。 3、风险收益特征：截至2025年6月30日，港股通互联网指数2023、2024年收益率分别为-24.74%、23.04%，波动率分别为4.45%、6.03%；港股通科技指数2023、2024年收益率分别为-13.57%、19.36%，波动率分别为4.19%、5.32%。 AI产业链布局差异驱动行情分化互联网指数的单一应用层聚焦在AI产业爆发期弹性更强，但易受技术迭代或政策监管冲击；而科技指数凭借跨产业链布局，既能捕捉硬件周期（如半导体复苏）、又承接应用红利（如智能汽车AI化），并通过医药等低相关性行业对冲波动。历史行情显示（2024.1.1-2025.6.30），两类指数在不同驱动因素下表现分化：宏观驱动行情时（如关税缓和、政策转向），互联网指数因大票权重集中，对流动性敏感度高，相对占优。产业驱动行情时（如AI技术突破、机器人发酵）：科技指数全产业链覆盖优势凸显。相关ETF产品方面，跟踪中证港股通互联网指数的产品共4只，管理费+托管费均为0.60%/年。其中易方达中证港股通互联网ETF(513040)上市于2023年6月，2024年跟踪误差仅为1.31%，同类产品表现最优。跟踪中证港股通科技指数的产品共6只，平均管理费+托管费约为0.60%/年。相关场外联接基金（A：019313；C：019314）。总的来说，进取型策略时，优选港股通互联网指数，把握应用层爆发红利，适合风险承受力强、看好消费互联网复苏的投资者。平衡型策略时，配置港股通科技指数，通过全产业链布局分散风险，适配中长期看好AI产业升级的资金。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 15:58

ETF市场日报 | 光伏、中药相关ETF涨幅居前！下周一2只创业板综指ETF开始募集

大型科技股涨跌不一；中概股多数收涨；半导体股全线收跌，高通跌7.71%；金融股和能源股全线收跌。市场担忧通胀压力和贸易摩擦升级，美联储维持利率不变但内部出现罕见分歧，市场对9月降息预期从68%降至45%。活跃度方面，债券板块市场换手率居前成交额方面，短融ETF(511360)成交额居首，达3265亿元。科创债ETF南方(159700)、科创债ETF华夏(551550)、上证公司债ETF(511070)等成交额超百亿元。香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，5年地方债ETF(511060)换手率居首，达216%。科创债ETF南方(159700)、0-4地债ETF(159816)、国债ETF5-10年(511020)换手率居前。 ETF发行市场方面，下周一2只产品开募，2只产品上市具体来看，下周一开始募集的有创业板综ETF博时(159287)、创业板综增强ETF招商(159291)。这两只基金均跟踪创业板综合指数。创业板综合指数由深交所于2010年8月发布，选取全部创业板上市公司股票作为样本股，是表征创业板市场整体走势的核心宽基指数。该指数覆盖1316只成分股，占创业板上市公司数量的95%，总市值覆盖率达98%，行业分布以工业（32%）、信息技术（26%）、医药卫生（12%）为主，高新技术企业和战略性新兴产业权重分别达92%和79%，凸显服务科技创新与新质生产力的定位。 2025年7月25日指数编制方案优化升级，新增风险警示股月度剔除机制和ESG负面剔除机制（国证ESG评级≤C级），进一步提升样本质量与投资价值。下周一上市的为通用航空ETF易方达(159255)、创业板软件ETF华夏(159256)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 15:18

AI基础设施需求持续增长，科创芯片ETF(588200)近23日累计“吸金”27.08亿元

为，美国发布AI行动计划可能进一步限制半导体出口，推动国产制造、设备、材料等环节自主可控进程。谷歌上调全年资本开支至850亿美元，AI基础设施需求持续增长，与算力基建形成正向循环。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威，前十大权重股合计占比57.59%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 14:38

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