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贸易战越打越聪明了：中国放弃谷歌，打击英伟达！为了重新布局？

美国和欧洲早已受到审查，如今则成为北京半导体博弈中的筹码。更添压力的是，中国还对部分美国半导体产品发起反倾销调查，直接冲击德州仪器等公司。放过谷歌或许是一枚低成本的外交筹码，但对英伟达的升级打击表明，北京正在下一盘不同的棋——一盘围绕重塑 AI 硬件格局的棋。随着美国的出口管制已限制芯片出口，中国的最新动作看起来不像是报复，更像是重新布局。传递出的信息是：象征性让步或许还会有，但关键科技供应链才是真正的主战场。

风起09-19 11:39

华为昇腾产品群亮相，加速领军国产算力突破，科创新材料ETF(588010)涨超1.1%

2025年9月19日 11:11，中证半导体产业指数上涨0.17%，成分股晶瑞电材上涨4.98%，京仪装备上涨4.77%，中船特气上涨3.83%，上海新阳上涨3.80%，雅克科技上涨3.76%。半导体产业ETF上涨0.10%，冲击4连涨。最新价报2.01元。拉长时间看，截至2025年9月18日，半导体产业ETF近1周累计上涨9.20%，涨幅排名可比基金1/2。流动性方面，半导体产业ETF盘中换手15.09%，成交3793.71万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月18日，半导体产业ETF近1周日均成交5200.12万元。截至2025年9月19日 11:11，上证科创板芯片指数上涨0.29%，成分股睿创微纳上涨6.08%，澜起科技上涨4.74%，中船特气上涨3.83%，佰维存储上涨3.13%，华虹公司上涨2.84%。科创芯片ETF博时(588990)上涨0.04%，冲击8连涨。最新价报2.38元。拉长时间看，截至2025年9月18日，科创芯片ETF博时近1周累计上涨7.06%。流动性方面，科创芯片ETF博时盘中换手17.43%，成交1.12亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月18日，科创芯片ETF博时近1月日均成交1.67亿元。截至2025年9月19日 11:11，上证科创板新材料指数强势上涨1.24%，成分股厦钨新能上涨8.51%，瑞联新材上涨6.86%，广钢气体上涨6.52%，聚和材料，华秦科技等个股跟涨。科创新材料ETF(588010)上涨1.13%，最新价报0.8元。拉长时间看，截至2025年9月18日，科创新材料ETF近2周累计上涨10.14%。流动性方面，科创新材料ETF盘中换手7.18%，成交2144.43万元。拉长时间看，截至9月18日，科创新材料ETF近1月日均成交2968.50万元，居可比基金第一。【事件/资讯】 1）华为公布昇腾芯片路线图，预计2026年推出昇腾950系列，2027-2028年将陆续推出960/970芯片，国产算力全产业链闭环路径已获验证，金融、电力等多领域应用持续扩展。 2）三星、美光相继通知客户第四季度存储芯片价格上调15%-30%，数据中心需求强劲，HBM及高端产品产能紧张，2026年Q1涨价预期进一步强化。 3）英伟达向英特尔投资50亿美元，双方宣布合作开发数据中心及PC芯片，旨在提升超大规模计算与消费级市场的运行效率。【机构解读】算力与存储板块迎来密集事件催化，国产替代与全球涨价逻辑并行。华为昇腾路线图明确，国产算力从芯片到整机的产业链闭环逐步成熟，订单兑现能力提升有望带动相关配套企业进入增长周期；存储涨价超预期，叠加数据中心需求旺盛及高端产能受限，行业景气度持续延展，预计板块情绪将继续走强。同时国际巨头合作预示算力竞争进入生态协同阶段，利好AI与算力基础设施赛道。【相关ETF】半导体 “产业+芯片+新材料”组合半导体产业ETF(159582)：紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。博时半导体主题混合A(012650)、博时半导体主题混合C(012651) 科创芯片ETF博时(588990)及场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)：紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。科创新材料ETF(588010)：跟踪“上证科创板新材料指数”，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高。规模方面，半导体产业ETF最新规模达2.50亿元，创近半年新高。资金流入方面，半导体产业ETF最新资金净流入2727.89万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2154.90万元。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为寒武纪、中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、华海清科、拓荆科技、长川科技、南大光电、中科飞测，前十大权重股合计占比77.73%。份额方面，科创芯片ETF博时今年以来份额增长1.16亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/8。资金流入方面，科创芯片ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近23个交易日内，合计“吸金”3.99亿元。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、芯原股份、东芯股份、沪硅产业、晶晨股份、恒玄科技，前十大权重股合计占比62.02%。规模方面，科创新材料ETF近2周规模增长781.74万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，科创新材料ETF近1月份额增长500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。科创新材料ETF紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板新材料指数前十大权重股分别为沪硅产业、西部超导、安集科技、凯赛生物、天奈科技、容百科技、厦钨新能、天岳先进、嘉元科技、广钢气体，前十大权重股合计占比47.85%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 11:31

深康佳 A 半导体业务半年增 17.38%，华润入主助力 Micro LED 产业化

成为新任实控人，这一事件引发投资者对其半导体业务发展的关注。近来在投资者互动平台有投资者频繁就深康佳的半导体业务发展提问，9 月 17 日，深康佳 A回应称：“当前公司半导体业务重点聚焦 Micro LED 及 Mini LED 芯片、巨量转移、显示三大业务板块，推动光电业务从技术研发向产业化发展转型。”这也标志着深康佳 A 进入“华润时代”后正式迈入转型发展关键期。转型期业绩呈“减亏改善”态势，半导体板块增速显著 8月末，深康佳A发布2025年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入52.48亿元，同比下降3.05%；归属于母公司股东的净利润为-3.83亿元，虽仍处于亏损状态，但亏损幅度较上年同期大幅收窄，同比减亏64.75%，业绩呈现“亏损收窄、结构调整”的转型期特征。在半导体业务板块，深康佳A的表现可圈可点，展现出良好的增长势头，收入同比增长17.38%，成为公司业务结构中的亮点。中报显示，深康佳将持续加大研发投入，全力突破核心技术瓶颈，积极推动产品产业化落地。以旗下子公司重庆康佳光电技术有限公司为例，该公司在MLED（含MicroLED与MiniLED）领域已取得阶段性成果，构建起从MLED外延芯片、巨量转移、封装、模组到显示屏的完整产业链布局。目前，其自研的直接激光转移良率已达到99.996%，转移速度超4700万颗/小时，为后续规模化生产奠定了坚实基础。截至目前，重庆康佳光电累计专利申请总量已达近2000件，授权突破930件，美日韩专利超49件，专利布局涵盖MicroLED显示芯片、巨量转移、封装结构、控制、检测修复等全链条环节，海外专利布局规模位居行业前列，充分彰显了该公司在半导体领域的技术实力与创新能力。在市场拓展方面，深康佳A也取得了一定进展。通过持续优化产品性能与品质，公司的MiniLED商显产品逐步获得市场认可，与多家企业达成合作意向，有望在下半年实现规模化销售，进一步提升半导体业务的营收贡献。华润入主：为业务发展注入“强心剂” 2025年6月，华润集团收购康佳集团的交易获国家市场监督管理总局无条件批准。根据股权转让方案，华侨城集团及其一致行动人所持有的深康佳A全部股份，将转让给华润集团旗下全资子公司。交易完成后，深康佳A的控股股东将变更为磐石润创（深圳）信息管理有限公司，实际控制人变更为华润集团。此次华润入主，被市场视为深康佳A发展的重要转折点，有望从多维度为公司赋能：其一，华润集团具备雄厚的资金实力与广泛的产业资源，可为深康佳A提供更稳定的财务支持，助力其加快半导体业务研发与产能建设；其二，华润在产业整合、市场运营方面经验丰富，能协助深康佳A优化业务结构、拓展市场份额。例如，华润旗下华润微电子等半导体相关企业，已形成从芯片设计到制造、封装的完整产业链，未来是否能够与深康佳A在技术、资源层面形成协同互补，推动后者半导体业务整体发展，市场将拭目以待。战略聚焦半导体：锚定行业趋势，构建核心竞争力根据中报以及近期的投资者互动回复的内容，深康佳A将半导体业务聚焦于MicroLED及MiniLED芯片、巨量转移、显示三大板块，本质是对全球半导体产业发展趋势的精准把握。当前，MicroLED与MiniLED作为新兴显示技术，具备高亮度、高对比度、低功耗等优势，在消费电子、车载显示、大型商用显示等领域应用前景广阔。通过深耕这些领域，深康佳A既能抓住产业技术升级的机遇，也能逐步构建自身在半导体领域的核心竞争力。其中，巨量转移技术是MicroLED与MiniLED显示产品量产的关键环节。掌握该技术可帮助深康佳A提升生产效率、保障产品质量，进而降低生产成本，在市场竞争中占据优势。此外，强化显示业务板块，能推动公司形成“芯片-器件-终端”的产业链闭环，进一步提升市场影响力与盈利空间。

金融界09-19 11:30

历次降息周期，港股科技股上涨多少？

占比超70%，涵盖智能驾驶、AI应用、半导体、创新药等多个前沿赛道。热门两融标的港股科技50ETF（159750）跟踪指数，近期资金关注度明显提升。目前该ETF已经连续5天保持净流入，累计“吸金”高达1.65亿元，并于昨日刷新规模、两融上市以来新高。节奏上，建议大家紧抓ETF重仓的这些科技龙头，忽略噪音，聚焦产业真实变化——AI的落地、芯片的自主、应用的爆发，才是港股这轮行情的核心叙事。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-19 11:01

彭博：恒生科技未来三年盈利增速或超纳指，高盛、星展齐看好科技股前景

，鸿腾精密涨超12%，蔚来-SW、华虹半导体、商汤-W涨超5%，中芯国际、京东集团-SW、小鹏汽车-W涨超3%。港股科技50ETF（159750）涨2.02%，成交超8100万元。前一交易日，该ETF获资金净买入6532万元；当日融资净买入981万元，融资余额4086万元，均创上市以来新高。消息面上，中国科技龙头亮点不断。据悉，阿里旗下平头哥PPU芯片在部分重要参数上比肩英伟达的H20芯片，并超过A800芯片。此外，9月18日，标普全球宣布与阿里巴巴集团旗下科技公司阿里云达成战略合作，首次将标普全球大宗商品的AI就绪数据引入中国，该数据可无缝对接阿里云的分析服务与AI引擎，包括通义千问大语言模型。百度昆仑部门已获得十亿级AI服务器订单，合同价值超过竞争对手。高盛集团分析师发布报告称，百度最新AI模型文心一言X1.1展现出“显著进步，甚至超越深度求索模型”。星展银行观点认为，每一次的工业革命，其实就是科技突破后的产业革命。工业4.0是一个智能化时代。我国和各行业对科技的投入空前巨大，带动科技企业盈利高速增长。彭博预测，恒生科技指数成分股未来3年的盈利复合年化增长率高达23%，高于标普科技指数和纳指。资料来源：彭博2025.09.17 在刚刚过去的中报季，以恒生科技为代表的科技股表现出了更强的盈利优势。根据银河证券测算，2025年第二季度，恒生指数与恒生科技的收入同比增速分别为2.45%和14.43%，净利润增速则呈现分化，恒生指数同比下降1.12%，恒生科技则同比增长16.18%。从盈利能力来看，恒生科技的ROE同比提升最为显著，上升3.04个百分点至13.5%；恒生指数、恒生综合指数及非金融板块的ROE同比增幅相对平稳，分别提高0.19、0.21和0.18个百分点。高盛分析师指出，维持对A股和H股的超配评级，看好“中国民营企业十杰”、AI、反内卷及股东回报等主题。今年上半年，在中国人工智能领域不断突破背景下，华尔街分析师总结“中国十大科技股”——阿里巴巴、京东集团、吉利汽车、比亚迪股份、小米集团、腾讯控股、网易、百度集团、美团和中芯国际等10家各细分科技领域龙头，对标美国七大科技股。全市场唯一覆盖“中国十大科技股”的港股科技类指数港股科技指数（931674）相对恒生科技指数表现更优。港股科技指数（CNY）自基日2014年12月31日至2025年9月17日，累计涨幅133.57%，同期恒生科技指数涨幅111.14%。数据来源：Wind，统计区间：2014年12月31日—2025年9月17日风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-19 11:00

央企科技50ETF(563050)涨近2%冲击4连涨，近1年净值涨超55%同类居首，央企投资持续聚焦战略性新兴产业

业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现。费率方面，央企科技50ETF（563050）每年管理费率0.50%，每年托管费率0.10%。关联产品：央企科技50ETF：563050；联接A：019493；联接C：019494 军工ETF易方达(512560)，易方达中证军工指数（LOF）（A类：502003；C类：012842），一键打包军工龙头！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:51

华为昇腾950+CANN开源“双箭齐发”！谁才是半导体行情的终极赢家？

半导体圈又有大消息了！华为宣布CANN 计算架构全量开源，并且将在明年一季度推出昇腾950PR芯片——这不仅将是打破英伟达CUDA生态垄断的关键一步，同时也是国产AI芯片从设计到制造全链条突围的里程碑事件！早盘半导体板块立马就有反应了，开盘不到半小时，多只芯片股纷纷拉涨。半导体设备ETF（561980）近期保持向上走势、早盘一度涨超1.6%，重仓股华海清科、南大光电涨超2%，中微公司涨1.84%，中芯国际涨超3%，拓荆科技、长川科技、中科飞测等强势跟涨。这次华为 “双箭齐发”，谁才是这波半导体行情的终极赢家呢？说到底，华为这次推出的昇腾950在数据存储和读取效率上有明显提升，尤其适合大规模AI训练和推理。而CANN开源更是降低了开发门槛——以后做国产AI应用更方便了，不用全都依赖英伟达的生态。这对整个半导体产业链来说是个挺强的信号：下游应用越丰富，国产芯片需求就越旺，也会连带推动上游设备企业的订单。都说跟风挖金子，不如卖铲子——我一直觉得，半导体产业真要实现自主可控，最根本的还是得看上游的设备和材料能不能突破。毕竟没有先进的制造设备和材料，再好的芯片设计也只能是“纸上谈兵”。好在像北方华创、中微公司这些国内设备企业，已经在不少细分领域实现了技术突破，中芯国际的国产浸没式光刻机也在测试中。有很多朋友不明白半导体设备和材料究竟是什么，其实这两个环节就像是整个芯片产业的“基石”和“血液”——不管下游应用从哪方面爆量，它们都能跟着受益。据中商产业研究院预测，到2025年，全球半导体设备市场规模有望达到1398.2亿美元。具体到投资标的上，半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导“设备和材料”含量很高，不仅覆盖北方华创、中微公司、中芯国际这些产业链龙头，而且在行业上设备、材料与芯片设计的总含量超过90%！ 2025年中报显示，这个指数里七成成分股归母净利润都实现了同比增长，第一权重股寒武纪更是营收同比暴涨4348%、海光信息净利润增长23%、拓荆科技在手订单达到94亿元。基本面“稳”，中证半导近一年直接翻倍，2024.9.19-2025.9.18期间涨幅高达116.64%！明显跑赢创业板、半导体产业、软件产业等同期大多数科技资产。长期来看，半导体依然是科技领域的核心赛道，上游设备和材料值得保持关注。但大家也要注意节奏和仓位控制，别盲目追高，把握好业绩主线才是关键。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-19 10:50

港股芯片股走强，自研芯片强化恒生科技AI叙事，恒生科技指数ETF(159742)盘中最高大涨2%

有连云09-19 10:42

国产AI芯片应用场景持续拓展，科创芯片ETF(588200)红盘上扬冲击8连涨

延续，存储等板块边际复苏趋势向上，国内半导体设备厂商在先进制程设备领域新品拓展和制程迭代进度明显加速。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:41

世纪收购！芯片再成市场焦点，科创芯片50ETF(588750)早盘振幅超2%，单日强势吸金超1亿元！三年三代芯，AI芯片演进路线图公布

算力》）【自主可控再度成为市场焦点，半导体正经历戴维斯双击！】国信证券指出，继北美算力产业链高速增长的业绩兑现催化主线行情之后，半导体在海外晶圆龙头上修年度业绩指引、中芯国际和华虹半导体在法说会上对未来订单及景气乐观展望的背景下，迎来板块性快速上涨行情，此前一直重点推荐的模拟（对美反倾销）和存储（涨价）近期均迎来较大行情催化，半导体自主可控再度成为市场焦点。与此同时，Deepseek、阿里先后表态对国产算力的适配力度和采购比重都有所加大，而国内先进制程的配套能力也在不断提升，本土算力链正经历戴维斯双击。维持对于2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下“估值扩张”的乐观判断。（来源于国信证券20250916《半导体自主可控再成焦点，继续推荐模拟、存储及算力ASIC》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创芯片50ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:31

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