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为什么说稀土是半导体、机器人不可或缺的工业“维生素”，重视稀土战略配置价值，稀土ETF易方达(159715)低费率工具备受关注

1、稀土在半导体产业的关键用途：（1）在半导体设备端，曝光机、离子注入机等依赖Nd(钕)、Dy(镝)、Tb(铽)制成的永磁材料，驱动电机实现纳米级定位；Nd元素还为激光对准系统提供高功率激光，保障晶圆精准对准。（2）制程环节中，Ce(铈)制成的CMP研磨液提升SiO₂抛光效率，Y(钇)基陶瓷涂层保护刻蚀机免受侵蚀，Sc(钪)、Pr(镨)等则通过溅镀靶材，助力制作压电薄膜、磁性记忆体层等关键结构，支撑半导体技术不断突破。 2、稀土在机器人产业的关键用途：在工业机器人或人形机器人的电机关节中，稀土永磁材料是关键材料。钕铁硼稀土永磁体是电与力的最佳转换载体：钕铁硼稀土永磁体的磁能积高达30-52 MGOe，同等体积下扭矩提升3倍，最大工作温度突破200℃，成为伺服电机不可替代的“力量核心”。单个人形机器人稀土永磁用量预计 3.5kg。价格表现与产业趋势：我国具备全球优势的稀土产业链在国际经贸斗争背景下展现出巨大战略价值。在稀土行业管制不断升级和供需改善的驱动下，国内稀土价格未来上涨预期持续攀升。当前氧化镨钕为代表的稀土价格延续高位运行，下半年稀土产业有望保持业绩高增。长期看，稀土行业的供需关系出现实质性好转，供给端，稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法落地，中长期供给无虞，国内稀土指标增速放缓使供给增幅大幅落后于需求扩张；需求端机器人、低空经济、军工等产业发展带动需求释放，供需两端共振向好；海外端，高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期，稀土战略价值迎来重估。相关产品：稀土ETF易方达（159715）聚焦国家战略资源，布局全球优势产业链，管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品。2023年以来截至2025/9/30，我司稀土ETF易方达的累计收益率为67.43%，较基准指数实现12.89%的超额收益，可以作为把握稀土产业行情机会的优质工具！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 11:33

台积电2025Q3业绩电话会议高管解读财报

工智能大趋势的信心正在增强，我们相信对半导体的需求将继续发挥至关重要的作用。作为人工智能应用的关键推动者，台积电最大的责任是准备好最先进的技术和必要的产能，以支持客户的增长。为了应对长期市场需求的结构性增长，台积电采用了严谨而全面的产能规划体系。对外，我们与客户以及客户的客户紧密合作，共同规划产能。我们在所有终端市场领域拥有超过500家不同的客户。此外，随着工艺技术复杂性的提高，与客户的接洽交付周期现在至少提前了2到3年。因此，我们可能拥有业内最深入、最广泛的洞察。在内部，我们的规划系统由多个职能部门的多个团队组成，以自上而下和自下而上的方式评估市场需求，以确定合适的产能建设。当我们预测人工智能相关业务的需求如此之高时，这一点尤为重要。作为全球最可靠、最高效的产能提供商，我们将继续与客户紧密合作，投资尖端特种和先进封装技术，支持他们的业务增长。我们将继续严格、周密地进行产能规划，确保为股东带来盈利性增长。现在，我来谈谈台积电全球制造布局的最新情况。我们所有的海外决策都基于客户的需求，因为他们重视一定的地域灵活性和必要的政府支持。这也是为了最大化股东的价值。在美国主要客户以及美国联邦、州和市政府的大力配合和支持下，我们持续加快亚利桑那州产能扩张步伐，并取得了切实进展，计划执行顺利。此外，鉴于客户对人工智能的强劲需求，我们正准备在亚利桑那州加快技术升级，并采用更先进的工艺技术。此外，我们即将在附近获得第二块大型土地，以支持我们目前的扩张计划，并提供更大的灵活性，以应对未来数年非常强劲的人工智能相关需求。我们的计划将使台积电能够通过位于亚利桑那州的独立千兆晶圆厂集群扩大规模，以支持我们在智能手机、人工智能和高性能计算应用领域的前沿客户的需求。其次，在日本，得益于日本中央、各县和地方政府的大力支持，我们位于熊本的第一家专业晶圆厂已于2024年底开始量产，且良率非常高。第二家晶圆厂的建设也已启动，产能提升计划将根据客户需求和市场情况而定。在欧洲，我们已获得欧盟委员会以及德国联邦州和市政府的大力支持。我们位于德国德累斯顿的专业晶圆厂也已开工建设，各项计划进展顺利。产能提升计划将根据客户需求和市场情况而定。在台湾，我们正在新竹和高雄科学园区筹备多期2纳米晶圆厂的建设。未来几年，我们将继续在台湾投资尖端和先进的封装设施。通过扩大全球布局并持续在台湾投资，台积电可以在未来几年继续成为全球逻辑集成电路行业值得信赖的技术和产能提供商。最后，我想谈谈我们端到端的 A16 芯片现状。我们的 2 纳米和 A16 技术在满足高能效计算的巨大需求方面处于行业领先地位，几乎所有创新企业都在与台积电合作。N2 芯片已按计划于本季度晚些时候实现量产。鉴于全年产能，我们预计在智能手机和高性能计算 (HPC) AI 应用的推动下，2026 年的产能将更快增长。秉承持续改进的战略，我们还推出了 N2P，作为 N2 系列的扩展。N2P 在 N2 的基础上进一步提升了性能和功耗优势，并计划于 2026 年下半年实现量产。我们还推出了配备我们业内最佳超级电源轨（SPR）的 A16 工艺。A16 最适合具有压缩信号路由和密集供电网络的特定 HPC 产品。2026 年下半年将实现量产。我们相信 N2、N2P、A16 及其衍生产品将推动我们的 N2 系列成为台积电又一个规模庞大且持久耐用的工艺节点。这就是我们的主要信息，感谢您的关注。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券10-17 11:25

国产算力迎重磅消息，科创100指数ETF(588030)回调超2%，盘中交投活跃

署率不低于50%。消息面上，全球最大半导体代工企业——台积电16日公布了其第三季度财务报告，营收、净利润均超过市场预期，提振了市场对人工智能芯片需求激增的乐观预期。台积电在财报发布后的法说会上表示，人工智能需求持续强劲。值得关注的是，作为全球VR领域的标杆性盛会，世界VR产业大会将于本周末（10月19日至20日）举办。大会将重点邀请华为、苹果、阿里巴巴、小米、联想等进军 AI眼镜的科技大厂，以及XREAL、Rokid、雷鸟创新等头部AR眼镜创新企业，为AI眼镜“百家争鸣”蓄势赋能。方正证券指出，展望后市，A股科技资产短期或受市场情绪、资金轮动及外部政策扰动等因素影响呈现一定波动，但基于产业升级趋势明确、国产化替代加速及企业盈利改善等核心驱动逻辑，持续看好A股科技资产在中长期的成长空间与配置价值。中原证券认为目前存储器周期继续上行，阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商持续加大AI基础设施建设相关的资本开支，AI及存储器国产替代需求有望推动国内存储器厂商不断提升市场份额，建议关注国内存储器产业链投资机会。中信证券认为，当前国产大模型正加速迭代，而国产算力芯片实现无缝适配，实现生态闭环，看好其推动国产AI持续发展。此前，在2025年二季度海外AI芯片由于地缘政治而受限的背景下，阿里等云厂商Capex仍能高速增长，一方面国产AI芯片持续迭代，自主可控进展顺利，保障了算力基础设施的持续扩张；另一方面，国内云厂商已展现出加速追赶北美AI厂商的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道。规模方面，科创100指数ETF近1月规模增长2.11亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近1月份额增长2.22亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出7264.66万元。拉长时间看，近16个交易日内，合计“吸金”3.05亿元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板100指数前十大权重股分别为华虹公司、百济神州、东芯股份、睿创微纳、翱捷科技、安集科技、中科飞测、源杰科技、芯源微、云天励飞，前十大权重股合计占比24.32%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 11:24

多部门印发数字经济创新企业培育措施，数字经济ETF(560800)盘中蓄势

继续看好AI算力芯片、先进制程/封装、半导体设备、材料、零部件等环节国内企业龙头受益国产化的增长机遇。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。据Wind数据显示，截至2025年9月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、汇川技术(300124)、兆易创新(603986)、中微公司(688012)，前十大权重股合计占比54.31%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 10:50

债市早报：商务部：适时推出新的稳外贸政策；资金面仍充沛，债市整体偏强

贸易。就荷兰当局干预闻泰科技子公司安世半导体运营，中方将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。商务部新闻发言人何咏前指出，今年前三季度，中国外贸承压前行，稳中有进、稳中向好。下一步，商务部将从释放政策效能、开展贸易促进、深化贸易合作等方面开展工作。其中，在释放政策效能方面，要进一步落实好外贸领域各项已出台政策措施，加大对外贸企业金融、就业、便利化等方面的服务保障，做好政策宣传解读，推动涉企政策直达快享，进一步加强政策储备，适时推出新的稳外贸政策。【增值税发票数据显示：今年前三季度全国企业设备更新加快推进】国家税务总局10月16日发布的最新增值税发票数据显示，随着大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，今年前三季度，全国企业设备更新加快推进，消费品以旧换新政策成效明显。今年前三季度，工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4%，其中民营企业采购金额同比增长13%；新能源车销量同比增长30.1%。【住建部等9部门：支持符合条件的新型城市基础设施建设项目发行基础设施REITs‌】住房城乡建设部办公厅等9部门近日印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》，其中提出，完善投融资机制。推动建立以政府投入为引导、企业投入为主体的多元化投融资体系。统筹现有资金渠道，对符合条件的新型城市基础设施建设项目予以支持，鼓励地方通过以奖代补等方式强化政策引导。支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。在不新增地方政府隐性债务的前提下，鼓励银行业金融机构按照市场化、法治化原则投放信贷。加强项目全生命周期管理，提高资金使用效益。（二）国际要闻【美联储降息步伐现分歧：沃勒主张谨慎降息，米兰呼吁更大力度降息】10月16日，美联储官员就降息节奏出现不同声音，理事沃勒主张维持每次25bp的谨慎降息步伐以应对疲软的劳动力市场，而临时担任美联储理事的米兰则呼吁采取更激进的50bp降息。分歧的核心在于政策调整的速度，沃勒强调谨慎行事以避免犯错，而米兰则担心在外部冲击下过度紧缩的政策会放大负面后果。美联储主席鲍威尔本周早些时候暗示，官员们正准备在本月底再次降息25bp，这将是今年第二次降息。决策者正对就业增长急剧放缓作出反应，但多位官员强调仍需警惕通胀风险，因通胀率仍高于美联储2%的目标。米兰在周四接受采访时重申主张降息50bp，但他承认官员们可能会像9月那样降息25bp，预计今年将进行三次25bp的降息。【美国政府“停摆”持续，参议院第十次否决临时拨款法案】当地时间10月16日，美国国会参议院以51票对45票的投票结果再次未能推进共和党的临时拨款法案。据悉，共和党需要60票才能推进这项将为政府提供资金直至11月底的法案。这已经是过去两周内，在美国政府停摆之后，参议院连续10次投票均否决了该临时拨款法案。（三）大宗商品【国际原油期货价格下跌，国际天然气价格转跌】10月16日，WTI 11月原油期货收跌1.39%，报57.46美元/桶；布伦特12月原油期货收跌1.37%，报61.06美元/桶；COMEX 12月黄金期货收涨2.45%，报4304.6美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌3.20%至2.927美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 10月16日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2360亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量2360亿元，中标量2360亿元。Wind数据显示，当日有6120逆回购到期，因此单日净回笼资金3760亿元。（二）资金利率 10月16日，尽管央行公开市场转为净回笼，但资金面仍充沛，当日DR001上行0.01bp至1.314%，DR007上行0.55bp至1.423%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 10月16日，受股市下跌及资金面宽松提振，市场情绪有所好转，债市整体偏强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行0.55bp至1.7530%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.90bp至1.9300%。数据来源：Wind，东方金诚 2.债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 10月16日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“15云峰PPN004”涨超80%，“21远洋控股PPN001”涨超95%，“H0宝龙04”涨超900%。 2. 信用债事件景瑞控股：公司公告，清盘呈请聆讯获押后裁决，日期尚不能确定。中核二四：公司公告，因近期市场波动较大，取消发行“25中核二四MTN001(科创债)”。中电建路桥集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25路桥Y7”。港龙中国地产：公司公告，1-9月合同销售金额约40.524亿元，同比减少0.15%。正荣地产：公司公告，“H20正荣2”逾期分期偿付利息累计3196.7万元。晋江国投：公司公告，公司及子公司当年累计新增借款占2024年末净资产比例29.73%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 10月16日，A股缩量窄振，成交额近两月首次跌破2万亿，存储芯片重启涨势，保险、银行获避险资金连续反弹，上证指数、创业板指分别收涨0.10%、0.38%，深证成指收跌0.25%，全天成交额1.95万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，煤炭涨超2%，银行涨超1%；下跌行业中，钢铁、有色金属跌逾2%。【转债市场主要指数集体收跌】 10月16日，转债市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.72%、0.60%、0.90%。当日，转债市场成交额648.95亿元，较前一交易日缩量108.96亿元。转债市场个券多数下跌，423支转债中，56支收涨，346支下跌，21支持平。当日上涨个券中，泰瑞转债涨超5%，冠中转债、丰山转债、晨丰转债涨超3%；下跌个券中，精达转债跌逾9%，松霖转债跌逾8%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 10月16日，天淮科技发行转债获证监会注册批复。 10月16日，升24转债公告将提前赎回；泰瑞转债、新致转债公告不提前赎回，且3个月内（2025年10月16日至2026年1月15日），若再度触发提前赎回条件，亦不选择强赎；彤程转债公告即将触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 10月16日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行9bp至3.41%，10年期美债收益率下行6bp至3.99%。数据来源：iFinD，东方金诚 10月16日，2/10年期美债收益率利差扩大3bp至58bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至103bp。 10月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.28%。 2. 欧债市场 10月16日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.57%，法国、意大利、英国10年期国债收益率分别下行1bp、1bp和5bp，西班牙10年期国债收益率保持不变。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至10月16日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界10-17 10:50

ETF盘中资讯|工信部放大招！国产算力，重磅消息！资金逢跌抢筹，科创人工智能ETF（589520）近6日连续吸金7792万元！

大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。图：科创人工智能ETF（589520）标的指数前十大权重股（数据截至2025.9.30）注：截至2025年9月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.90%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比52.6%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-17 10:39

Meta斥资15亿美元加码AI布局，科创AIETF(588790)今日回调超2%

三代3nm工艺，即N3P。 4、深圳市半导体与集成电路基金一期（赛米产业基金）今日正式揭牌。 5、微软计划自2026年起将大部分新产品生产转移至中国境外。 6、16日，工业和信息化部办公厅发布关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。【机构解读】 1、AI已呈现对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的明显作用，典型体现在Q2腾讯广告持续保持在20%增长、阿里云增速环比提速至26%，同时利润端腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显。此外，近期随着百度、阿里为代表的互联网公司推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂有望实现市场份额的持续提升。 2、在国产替代政策支持、技术持续迭代及下游多元化需求背景下，AI产业蓬勃发展，从云端大模型向端侧智能、具身智能持续进步。国产AI在算力性能、能效比方面的进展和国产替代逐步优化，以及端侧AI、具身智能的技术演进和场景落地加速。国信证券表示，维持科技可能是市场主线的判断。2024年9月以来，在AI浪潮的引领下，多个行业打开了增量空间，科技股成为本轮行情的主线。当市场进入快速上涨阶段，领涨板块往往是当时主导产业的应用领域，如2015年上半年的“互联网+”，2021年的新能源车。着眼未来一年，仍看好科技主线，特别是AI应用端。华鑫证券指出，国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链从上游先进制程到先进封装，到下游字节、阿里、腾讯的模型加速迭代升级，已经实现全产业链打通，坚定看好国产AI算力设施的加速突破。【相关ETF】科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。科创AIETF及联接作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪稳居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链。规模方面，科创AIETF近3月规模增长17.53亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/9。份额方面，科创AIETF近半年份额增长36.90亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流出7807.48万元。拉长时间看，近6个交易日内，合计“吸金”2815.21万元。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 10:11

今日十大热股：常山北明华为合作首板涨停领衔，白银有色6天4板，大有能源宝泰隆5天4板持续爆炒

受关注的原因是荷兰政府对其核心资产安世半导体的干预措施。荷兰政府以"经济安全""国家安全"等为由，对安世半导体下达为期一年的资产冻结、托管令，要求其全球30个主体不得调整资产、知识产权及人员，并暂停中方高管职务，剥夺了闻泰科技对安世的表决与经营控制权，中国半导体协会就此进行回应。三花智控成为热点的原因是市场出现关于其获得特斯拉机器人大额订单的不实传闻引发广泛关注。公司随后发布公告澄清该传闻不属实且无应披露未披露事项，事件凸显了市场对其在人形机器人及汽车热管理领域业务进展的高度关注。通达股份的核心驱动因素是前三季度业绩大幅预增。公司预计前三季度归母净利润同比增长50.01%-111.12%，主因主业盈利能力显著提升。业绩增长来自多业务线共振：航空零部件业务订单饱满，参与C919等军民机型结构件加工；电网及新能源领域订单强劲，获得国家电网1.22亿元订单，电线电缆新签订单增长80.17%；作为国内特高压核心供应商，产品链延伸至新能源车、储能电站等新兴场景。

金融界10-17 09:30

华安新兴动力混合基金10月17日发行科技成长新锐许瀚天挂帅

瀚天，他具有7年微电子专业背景，5年的半导体产业经历，在投资中，立足产业，聚焦颠覆式创新和景气度周期。据悉，华安新兴动力混合基金采用基于业绩比较基准的浮动管理费模式，将管理费与每一基金份额的持有期限及持有期间年化收益率进行挂钩，力求将管理人与投资者利益深度绑定。该基金拟任基金经理许瀚天长期深耕科技领域——7年的微电子专业学习，赋予他对技术发展趋势的敏锐嗅觉；5年的半导体产业经历，让他能够以独特的产业周期视角洞察行业变革，熟知公司核心竞争力与经营细节所在；4年多的电子行业研究，则为他构建起坚实的投资框架。从投资策略来看，许瀚天聚焦成长，捕捉产业创新发展叙事趋势，寻找上下游利润环节和边际变化最快的方向，积极把握科技赛道的贝塔机会，实现阿尔法和贝塔的共振。科技领域长坡厚雪，科技周期中蕴含着颠覆式创新和景气度周期两类主要投资机会。颠覆式创新的赔率更高，景气度周期的确定性更高。华安新兴动力混合基金将注重对确定性和赔率的权衡与兼顾。以确定性为前提，积极挖掘具有高赔率的投资标的，并从多个维度甄别标的质量，通过分析创新级别、产业逻辑等因素，不断提升投资系统的胜率。具体来看，基于半导体行业经验，从技术渗透率维度预判行业拐点，关注新技术在市场中的应用程度。同时，注重产能周期对行业的影响，通过分析产能利用率、新增产能投放等指标，判断行业供需关系。此外，科技的核心在于颠覆式创新，这种创新往往能够大幅提升生产力。这需要关注新技术能够满足哪些市场需求，以及商业落地的可行性。重点考量商业落地后的产业链、价值链，以及相关公司的核心竞争力。谈及对科技板块的看法，许瀚天表示，科技赛道投资的核心逻辑，在于AI技术从云端向终端、从海外到国内、从基建模型向千行百业的渗透与落地。随着大模型能力不断提升，投资焦点持续以AI算力产业链为中心，逐步向应用落地和业绩兑现环节迁移。由技术创新驱动的结构性行情仍将是市场主旋律。以人工智能为核心的科技创新浪潮在全球引发共振，或是未来10年的科技核心驱动力，深入影响各行各业，当前AI模型在智能性和经济性两方面都发生飞跃。风险提示：本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

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基金早班车丨前三季度私募平均收益25%，股票策略超30%领跑

0月16日业绩表现最好的基金为永赢先锋半导体智选混合A，日增长率为5.8708%，其次为永赢先锋半导体智选混合C，日增长率为5.8642%、东方阿尔法科技智选混合C，日增长率为3.8570%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为申万菱信医药先锋股票A，日增长率为2.8259%；债券型基金冠军为天治可转债增强债券C，日增长率为0.5313%；混合型基金冠军为永赢先锋半导体智选混合A，日增长率为5.8708%；货币型基金冠军为红土创新货币B，日增长率为0.0185%；ETF联接基金冠军为国泰中证煤炭ETF，日增长率为2.8639%；LOF型基金冠军为国联中证煤炭指数A，日增长率为2.8403%；QDII基金冠军为广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为2.1534%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

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