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红利、科技跷跷板轮动，科技板块大反攻!科创芯片50ETF(588750)上市首日开门红，折价率持续收敛，受“聪明资金”关注，换手率高居同类第一

成长】平安证券表示，从基本面看，目前半导体行业处在恢复最好的时段，月度收入持续创出新高。半导体作为典型的周期和创新叠加的行业，在消费电子复苏和人工智能的创新共振中，快速向好，尤其是存储和处理器受益最为明显。另外，从实物量的角度看，半导体晶圆出货量表现出环比向上的势头。SEMI 最新报告显示，2024 年三季度全球硅晶圆出货量达 32.14 亿平方英寸（MSI），同比实现 6.8%的增长，环比则增长了 5.9% 2024 年预计将是本轮周期增速的顶峰。WSTS预计2024年行业增速约为19%，达到本轮周期增速的高点，市场体量有望超6000亿美金，但增长主要来自于存储和处理器，复苏步调并不一致。【动力与新机：AI仍是主旋律，国产化进入深水区】 AI仍是主旋律。2025年，AI仍是行业最重要的动力源，下游资本支出依旧强劲，核心产品如GPU、ASIC、HBM、交换芯片等均会受到刺激，国产芯片如处理器等领域都面临较大市场机会。除了数据中心之外，未来随着应用的普及，AI将走向边缘端，国内的音视频处理器等相关企业也将获得较大市场空间。2025年，其他赛道的成长性虽不及AI领域强劲，但由于国产化诉求的提升，国内企业预计也能够有不错的市场机会可拓展。中信建投同样指出，国产AI芯片2025年值得期待，重视更可控、更具产品力的AI芯片 GPU具备图形渲染和并行计算两大核心功能。 GPU具有数量众多的运算单元，适合计算密集、易于并行的程序，一般作为协处理器负责图形渲染和并行计算。对于国内来说，民用图形渲染领域买单的人是游戏爱好者，GPU公司需要跟大型游戏厂商进行适配合作，背后的生态支持需要大量工作。对于智算领域，生态要求极高，需要基础算子及应用程序算法的持续积累和优化，英伟达的CUDA具备绝对的生态优势，其次互联能力要求也极高，并且由于海外对国内使用先进制程有诸多限制，也限制了国内AI芯片的迭代。（来源于20241222《中信建投：芯片产业链2025年投资展望》）半导体的核心成长逻辑来自国产替代。近年来外部环境对于中国半导体产业限制持续加剧，外部环境的变化更趋复杂化，先进制造、半导体设备及零部件、半导体材料等半导体产业链限制核心环节自主可控需求迫切，国产替代有望加速推进，尤其在先进制造中持续突破的国产厂商，将会迎来重大发展机遇，看好当前国产化率亟待突破的先进制造、半导体设备等核心板块。（来源于民生证券20241225《半导体行业2025年度投资策略：如鱼跃渊，升腾化龙》）国产化进入深水区。在“小院高墙”政策指引下，海外对我国半导体产业从点到面进行限制，2024年12月，BIS将我国140家半导体相关企业列入实体清单。半导体行业协会等几大协会也都发出倡议，提示美国芯片风险，建议谨慎采购，后续相关领域的国产化深度和广度预计将达到空前水平。目前，国内已经能替代的一些量大面广的产品，如功率、模拟、逻辑芯片、CIS等，客户接受度会上升，市场空间也将打开。同时，产业链上游相关的EDA工具、IP、材料、设备、制造和封测等环节的自主可控，2025年还会提速。（来源于平安证券20241226《半导体行业2025年年度策略报告：AI将是强引擎，国产化有望进深水区》）当前芯片板块基本面稳健，在AI+国产替代双轮驱动下，芯片产业持续释放出周期反转的信号，景气有望持续上行。布局科技之“矛”芯片板块，把握前沿技术驱动的“新质生产力”发展机遇，认准科创芯片50ETF（588750），无证券账户者可关注汇添富上证科创芯片指数基金（A：020628；C：020629），支持7*24h申购！资料显示，科创芯片50ETF（588750）跟踪科创芯片指数，具备“多、快、好、省”四大优势，堪称极锋利的科技之“矛”：第一，芯片龙头“多”：横向维度，和主板、创业板相比，科创板是以高新技术产业和战略性新产业为主要上市标的板块，芯片行业在科创板的市值占比高达35.4%。纵向维度，A股芯片公司首选在科创板上市，科创板中的芯片公司市值占全市场的比例高居榜首，达到60.0%！近三年芯片类上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%！科创板作为A股芯片龙头“大本营”，可谓名副其实！第二， 20cm大长腿“快”、季频调仓“快”：首先，科创芯片指数选股范围聚焦科创板，其他指数为全市场范围选股，由于科创板涨跌幅限制为20%，因此一旦迎来大行情，聚焦科创板的科创芯片指数具备更高弹性，此为一“快”——抢反弹利器！其次，科创芯片指数编制方案规定“季度调仓”，且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，此为另一“快”，更快反应芯片行业新发展、新趋势！第三，芯片核心环节“好”：从产业布局上来看，科创芯片在芯片核心壁垒环节（半导体材料、设备和芯片设计）的占比高达95%，科技含量、技术壁垒更高。超高“含芯量”，聚焦高精尖！锐度更高，弹性更强！第四，“低门槛”高效布局“省”：投资者开通科创板权限需要至少2年证券交易经验，且需满足开通前20个交易日日均资产不低于50万元，而复制跟踪科创芯片指数的科创芯片50ETF（588750），最低一手即可交易，低门槛高效把握“新质生产力”大行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户 - 产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-26

AI芯片板块持续拉升，AI人工智能ETF(512930)午后涨超3%，英伟达全新B300曝光

3e技术。国金证券表示，我们通过复盘半导体周期发现2025年有望迎来需求-产能-库存三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。同时，半导体产业链自主可控也是大势所趋，看好AI基础设施与AI应用相关主线，并持续看好半导体产业链自主可控的方向。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中科曙光(603019)、寒武纪(688256)、中际旭创(300308)、海康威视(002415)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.07%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-26

AI算力、半导体拉升，科创100指数ETF(588030)涨近2%

创业板指涨0.63%。其中，AI算力、半导体芯片、CPO、汽车整车、铜缆高速连接等概念股涨幅居前。聚焦“硬科技”的科创100指数拉升，涨幅超2%。ETF方面，科创100指数ETF (588030) 走强涨近2%，截至当前成交额已超3亿元，交投活跃。成分股中，道通科技涨超17%，东威科技涨超9%，恒玄科技、源杰科技、奥普特、盛科通信-U、云天励飞-U、华丰科技等股票跟涨。消息面上，深圳市人工智能产业办公室宣讲了《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，其中提出每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本；每年发放最高5000万元“语料券”，促进语料开放共享和交易，推动数据要素市场建设；每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。工信部、国资委、全国工商联印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中指出强化研发设计云端协同引导企业开展云端研发设计，按需订阅产品设计、仿真模拟等软件服务，提升产品仿真效率，降低软件运维成本。推动企业开展协同研发设计，特别是鼓励以高端装备为代表的制造业企业建设协同设计平台，强化设计协同，鼓励配套零部件企业使用平台，缩短产品设计周期。鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，构建设计模型、仿真模型等数据集，开展模型训练，发展创成式设计、实时仿真等创新应用，加速新产品研发。针对微信计划在春节前全量开放微信小店的“送礼物”功能一事，据《科创板日报》记者从知情人士了解，目前“送礼物”功能正在逐步灰度中。中信建投研报指出，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链。国盛证券研报称，从当下来看，随着国内以“豆包”为代表的大模型应用加速放量，各厂商需要的是能够快速部署，抢占业务入口与用户的通用型算力，也就是GPGPU。同时对于以运营商，地方智算的建设者来说，通用算力代表着更好的用户接受度与投资回报率。应当学习海外以博通、AMD为主导的“UA-Link”联盟的经验，以及博通提倡的从封装开始的算核标准化互联服务，凭借过往中国电信巨头的网络经验和国产交换机芯片，封装技术的革新，组成适用于所有国产算力的自主版“UA-Link”和算核封装标准。虽然在地域政治下，中国的芯片制程和单芯片能力受到限制。但在国产算力建设过程中，基建与电子制造能力将是中国算力最重要的底牌之一。建议关注计算能力、通信能力、制造能力、基建能力的四大环节核心标的。国金证券指出，2025年将是AI终端应用爆发的元年。重点看好对AI算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片的需求，其他如CIS、模拟芯片、射频、驱动IC、MCU等也将随之受益。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-26

年度“排位赛”打响！公募TOP50盘点：十强年内回报率均超50%，“黑马基金” 让人意外

趋势催化的领域，包括锂电池、高端制造，半导体、消费电子、软件等为代表的科技软硬件等； 2)韧性外需：贸易等领域不确定性增加，关注潜在冲击相对小、外需韧性强的领域，如电网、商用车、家电等，以及全球定价的资源品； 3)新型红利：高股息公司结合现金流及股息率配置，新视角关注食品饮料等泛消费领域； 4)政策支持：关注并购重组、破净修复以及地方政府化债等应对确定性高、持续性较好的政策及资本市场改革对相关领域的影响。太平基金分析，参考历史经验，在处于新旧动能转换时期，基于政策刺激下的经济基本面和股市的修复一波三折。指数节奏上预计难免曲折，25年或为N型节奏，但整体向上有空间。整体市场风格预计大盘蓝筹为主，科技成长为辅，同时红利风格仍有性价比。在行业上，我们看好科技、顺周期和红利方向。增量资金对风格有较大影响，当前增量资金来自ETF和两融，未来A500也极有可能成为ETF增量申购的主力。ETF增量资金情况看，市场未来的风格会更偏向中盘、大盘股以及蓝筹股。两融资金自9月开始迅速攀升，9-11月增幅超过4800亿，如果两融资金后续持续攀升，市场中的小微盘股票也会有阶段性的表现机会，故而微盘在适当时机作为弹性的补充。另外虽然红利风格在2025年可能不会像过去3年那样凸显，但仍旧将持续和延续。摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛认为，A股的优质公司或已摆脱A股低迷情绪的束缚，2025年有望实现估值修复与业绩增长的“戴维斯双击”。杜猛指出，部分具有全球竞争力的A股上市公司，盈利保持持续增长，但在A股的公司估值显著低于成熟市场的可比公司，这些优质公司的估值或仍有修复空间，随着逆周期调节政策“组合拳”出台，部分公司的业绩也将进入正向增长的循环。明年A股市场对成长类公司有望重新定价，这也给主动管理Alpha带来有利的环境。景顺长城首席资产配置官、养老及资产配置部总经理王勇对权益投资表达了相对积极的态度。“科技板块是景气度最先见到拐点的方向，建议重点关注AI应用和硬件创新以及自主可控等相关领域。”他表示，同时还可关注消费、医药、新能源、光伏等行业困境反转带来的投资机会。中欧基金看好消费和科技两个方向，更倾向于大众消费，如餐饮、旅游及乳制品、服装等商品消费；科技行业中则关注新能源汽车及锂电池、AI应用和硬件、机器人等领域。其认为这些行业不仅符合国家长远发展的战略方向，而且具备较强的成长潜力和技术壁垒。低利率时代悄然来临，摩根资产管理中国权益均衡与价值组组长兼资深基金经理倪权生指出，未来三五年国内大概率维持较低利率水平，这对权益投资而言机遇与挑战并存。在此背景下，需重点关注资产现金流回报。造船、工程机械、白色家电等行业逐渐崭露头角，这些行业历经深度洗牌，优质企业凭借强大实力构建起坚固壁垒，现金流表现较行业平均水平可能更优，未来发展的自主性有望进一步增强，前景可观。

金融界2024-12-26

半导体行业复苏正当时，2025年能否续写辉煌？

可以看到，今年以来的半导体行业可谓有着明显的复苏趋势。销售上连续实现同比增长、多数半导体业绩呈现成倍增长趋势、行情上也是一改往年震荡探底走势，走出了一波接一波的反弹趋势。比如中证半导指数，自今年年初触底反弹以来就反弹不断，截至目前年内涨幅超过30%，远超同期沪深300指数和上证指数。如今，2024年就要接近尾声，那么接下来的2025年半导体是否还能续写辉煌？让我们来分析一下。首先我们来看下需求，这是半导体能否继续保持高景气度的核心因素。目前来看，半导体下游消费电子、汽车、通信的等行业依旧在稳步增长状态。而明年，特别是随着人工智能技术在各个领域的深度应用与快速发展，AI手机、智能化汽车等，这也将再度刺激市场对于半导体的需求。其次是政策驱动。可以看到，今年以来国家对于半导体行业的利好政策可谓不断。比如大基金三期、科创八条、并购、发展新质生产力等。半导体行业也在这些政策的驱动下迎来了连续反弹。而且要注意的是，这些政策并不是短期的，而是长期利好，尤其是在国家重视新质生产力的背景下，半导体作为核心环节之一，在 2025 年或有望展现出更为强劲的发展势头。最后是国产替代空间的打开。短期来看，外围进行的新一轮限制打压了我国的半导体发展。可是长期来看外围的限制对于我国半导体也是一个较大利好，这将进一步加速全产业链国产化进程。尤其是上游的半导体设备，为积极推进半导体设备产业的突破，我国陆续发布了许多政策，如《“十四五” 信息化和工业化深度融合发展规划》，而明年正好的“十四五” 规划的收官之年。预计明年半导体设备的国产替代空间将进一步打开，促进我国半导体行业继续上行。看好半导体板块布局的朋友可以关注一下半导体设备ETF(561980)，该ETF是市场上首只跟踪中证半导指数的基金。该指数显著倾向于上游设备和材料领域，“半导体设备与半导体材料”占比超过64%，行业集中度很高。而且从弹性来看，无论是上一波反弹行情还是上一轮半导体周期来看，中证半导指数的弹性都是较高的，超过其它同类半导体指数。想把握半导体行业上涨行情的朋友建议积极入手半导体设备ETF（561980）。对于场外的投资者而言，也可以通过其联接基金（A 类:020464；C 类:020465）进行定投或者申购。发文：ETF红旗手

金融界2024-12-26

西安展旺隆电子产品有限公司成立

；电力测功电机销售；电工仪器仪表销售；半导体器件专用设备销售；工业控制计算机及系统销售；光纤销售；表面功能材料销售；配电开关控制设备销售；互联网设备销售；农副产品销售；数控机床销售；矿山机械销售；特种设备销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；机械零件、零部件销售；农业机械销售；食品销售（仅销售预包装食品，不含酒）；生物基材料销售；石棉水泥制品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

金融界2024-12-26

场内ETF资金动态：昨日红利央企上涨

0 0.07 4.07 512480 半导体 1318.26 -1.53 -0.19 1.05 从成交金额上来看，2024年12月25日成交额最大的是300ETF （510300），交易金额57.76亿元。排名靠前的科创50 （588000）、A500E （512050）、A500E（159361），成交额分别为44.33亿元、33.95亿元、33.26亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510300 300ETF 57.76 -25.10 0.07 4.07 588000 科创50 44.33 -15.05 0.28 1.07 512050 A500E 33.95 -0.38 0.00 0.96 159361 A500E 33.26 0.80 -0.10 0.98 159338 中证A500 32.61 0.06 -0.21 0.97 159352 A500基金 32.49 -0.49 -0.10 1.02 563360 A500基金 29.51 1.90 -0.10 1.02 512100 1000ETF 29.03 14.38 -1.00 2.48 510500 500ETF 28.62 -13.41 -0.84 5.93 510050 50ETF 28.40 -15.05 0.40 2.76 588200 科创芯片 26.53 -2.70 0.33 1.53 159915 创业板 25.03 2.44 -0.65 2.16 563800 A500龙头 24.27 -0.29 -0.21 0.96 513090 香港证券 19.17 0.00 -0.07 1.52 159351 A500中证 16.52 -0.98 -0.20 0.99 细分到资金流动情况上来看，2024年12月25日净申购金额最大的为1000ETF （512100），当日净申购金额为14.38亿元。排名靠前的中证2000（563300）、证券ETF （512880）、红利低波（512890），申购金额为7.10亿元、5.76亿元、2.82亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512100 1000ETF 14.38 -1.00 2.48 227.75 563300 中证2000 7.10 -2.26 1.04 31.01 512880 证券ETF 5.76 -0.66 1.20 242.33 512890 红利低波 2.82 0.63 1.12 116.14 159915 创业板 2.44 -0.65 2.16 434.09 512800 银行ETF 2.40 1.16 1.49 48.16 563360 A500基金 1.90 -0.10 1.02 149.66 159845 中证1000 1.89 -0.84 2.49 118.30 159628 国证2000 1.82 -0.97 1.03 8.06 562500 机器人 1.77 -0.74 0.80 47.32 515790 光伏ETF 1.64 -0.76 0.78 120.63 512000 券商ETF 1.62 -0.52 1.15 205.97 159531 中证2000 1.52 -2.38 1.02 7.01 159977 创业板TH 1.34 -0.53 2.26 46.65 512170 医疗ETF 1.33 -0.59 0.34 756.35 资金流出方面，2024年12月25日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额25.10亿元。排名靠前的科创50 （588000）、50ETF （510050）、500ETF （510500），赎回金额分别为15.05亿元、15.05亿元、13.41亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 25.10 0.07 4.07 901.77 588000 科创50 15.05 0.28 1.07 908.08 510050 50ETF 15.05 0.40 2.76 552.35 510500 500ETF 13.41 -0.84 5.93 180.09 588080 科创板50 4.78 0.29 1.04 589.25 510360 广发300 3.33 0.14 1.48 75.08 510310 HS300ETF 3.31 0.03 3.91 642.29 560610 A500指数 3.12 -0.21 0.96 152.18 588200 科创芯片 2.70 0.33 1.53 161.47 159919 沪深300 2.14 0.00 4.18 376.94 159995 芯片ETF 1.80 0.48 1.26 222.00 512480 半导体 1.53 -0.19 1.05 238.03 588050 科创ETF 1.46 0.29 1.05 137.97 512760 芯片ETF 1.28 0.09 1.16 116.30 159922 500ETF 1.17 -0.85 2.33 52.80 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界2024-12-26

午评：创业板指半日涨0.71%，AI硬件股大涨，北交所新股涨近600%

力资金净流入27.90亿元居首，其次是半导体（19.22亿元）、电子元件（16.52亿元）、消费电子（10.48亿元）、汽车整车（10.40亿元）。化学制药主力资金净流出-6.97亿元居首，其次是文化传媒（-6.12亿元）、煤炭行业（-5.20亿元）、化纤行业（-3.94亿元）、医疗服务（-3.69亿元）。题材方面，配套设备、充电模块、机房空调、胎压监测、不间断电源UPS、干式变压器、蓝牙音频SoC芯片、电子烟设计制造、电源设备、910C供应链等涨幅居前。墨脱水电站、硅料、水产饲料、核电运营、防水材料、油田、气田、加氢站、页岩油气、液化气（LNG)等跌幅居前。热门板块算力硬件股持续拉升算力硬件股持续拉升，铜缆高速连接、光模块方向领涨，博创科技、鑫科材料、宝胜股份、华脉科技、得润电子、铭普光磁、徕木股份等多股涨停。点评：中信建投研报指出，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链。零售板块延续强势零售板块延续强势，中百集团走出19天11板，宁波中百、百大集团涨停。点评：消息面上，财政部重申，明年将增加财政支出，大力提振消费，以支持经济增长。此前商务部近期密集部署提振消费政策，为零售业带来重大利好。强调要大力提振消费，创新消费场景，扩大服务消费。机器人概念再度活跃机器人概念再度活跃，长盛轴承涨超15%创历史新高，此前曼恩斯特20CM涨停，景兴纸业3连板，建设工业冲击涨停。点评：消息面上，日前宇树科技发布了旗下行业级机器狗B2-W（B2机器狗的进阶版）的炫技视频，其工业轮足解锁了更多技能。马斯克也在社交平台X上转发了宇树科技发布的B2-W机器狗新视频。冰雪旅游板块普涨冰雪旅游板块普涨，大连圣亚涨4%，长白山涨超3%，中兴商业、晶雪节能、三夫户外涨超2%，英派斯、冰山冷热、龙江交通涨超1%。点评：携程数据显示，进入12月，冰雪游相关产品的搜索热度持续走高。其中哈尔滨依旧霸榜冰雪游搜索热度第一，其余依次为长春、沈阳、雪乡、漠河。机构观点中信建投：政策空窗期或将接近尾声，行情仍能维持强势震荡格局从目前的政策动作来看，政策靠前发力已经开始，一些政策细则也在不断出台，政策空窗期或将接近尾声，明年重磅会议时间也已经敲定，期间市场虽然仍处从预期到现实的过渡阶段，但政策影响的权重将增加，这会使整体行情仍然能维持住强势震荡的基本格局。中金：看好冰雪旅游消费热情持续释放和头部目的地发展潜力中金公司发文称，政策支持下看好冰雪经济高质量发展、成为扩大内需重要增长点。近期一系列冰雪经济支持政策发布，兼顾供给端的提质升级与需求端的直接刺激，且强调产业链协同合作，有望促进冰雪经济高质量发展。同时各地政府大力推动冰雪消费发展，如哈尔滨政府一系列举措带动“尔滨”成功出圈。看好冰雪旅游消费热情持续释放和头部目的地发展潜力。2025年2月将于哈尔滨举办亚洲冬季运动会，叠加11-12月以来促进冰雪旅游相关政策发布，我们看好冰雪游消费热情持续释放。国泰君安：字节人形机器人迭代具身大模型看好字节具身智能模型算法上的竞争据国泰君安，字节第二代机器人大模型GR-2，初步具备世界模型能力，在无序摆放物品的抓取上表现出色。字节跳动的机器人探索始于2020年，2023 年字节机器人团队已有约50人，2024年机器人团队FAE接近百人，其中AMR（移动机器人）团队人员占比2/3，通用具身智能占比1/3。同时，字节正在进行硬件能力储备，国内供应链有望在工程化能力上提供支撑。

金融界2024-12-26

芯片产业迎上行周期，半导体自主可控将是长期趋势，科创芯片50ETF(588750)今日盛大上市！

界集成电路协会日前表示，2024年全球半导体市场预计达到6202亿美元，同比增长17%。WICA认为全球市场已经触底反弹，即将进入“硅周期”上行阶段。 2025年，半导体设备市场同样将迎来强劲增长，预计增幅高达19.6%。业内机构预计，这一增长主要受到中国市场的持续高需求推动。作为全球最大的半导体市场之一，中国在未来几年将继续在市场中发挥重要作用。设备公司对中国市场的持续强劲需求充满信心，纷纷加大在中国的投资力度，以抢占市场份额。展望2025年，国金证券指出，生成式AI催生的应用有望成为AI浪潮的主流，这主要表现为“AI+X”包括AI手机、AIPC、AI眼镜、AI耳机等，这些终端需求的升级和创新都将带动对芯片的需求，从而推动整个半导体市场规模持续增大。预计2025年有望迎来需求-产能-库存三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。同时，半导体产业链自主可控也是大势所趋，持续看好半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链。科创芯片50ETF（588750）紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。资料显示，科创芯片指数具备多项优势，堪称极锋利的科技之“矛”：芯片龙头“多”：横向维度，和主板、创业板相比，科创板是以高新技术产业和战略性新产业为主要上市标的板块，芯片行业在科创板的市值占比高达35.4%。纵向维度，A股芯片公司首选在科创板上市，科创板中的芯片公司市值占全市场的比例高居榜首，达到60.0%！近三年芯片类上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%！科创板作为A股芯片龙头“大本营”，可谓名副其实！ 20cm大长腿“快”、季频调仓“快”：首先，科创芯片指数选股范围聚焦科创板，其他指数为全市场范围选股，由于科创板涨跌幅限制为20%，因此一旦迎来大行情，聚焦科创板的科创芯片指数具备更高弹性，此为一“快”——抢反弹利器！其次，科创芯片指数编制方案规定“季度调仓”，且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，此为另一“快”，更快反应芯片行业新发展、新趋势！芯片核心环节“好”：从产业布局上来看，科创芯片在芯片核心壁垒环节（半导体材料、设备和芯片设计）的占比高达95%，科技含量、技术壁垒更高。超高“含芯量”，聚焦高精尖！锐度更高，弹性更强！日前，科创芯片50ETF（588750）基金经理孙浩详细分析了芯片板块配置价值，指出：“科技板块具备高弹性与高成长性，芯片为其中重要投资板块。当前芯片行业景气度逐渐改善，长期关注板块内国产化趋势和需求增长空间：1、以AI为代表的创新发展方向对芯片的需求空间更加广阔；2、国产化是科技板块的投资逻辑之一。” 当前芯片板块基本面稳健，在AI+国产替代双轮驱动下，芯片产业持续释放出周期反转的信号，景气有望持续上行。布局科技之“矛”芯片板块，把握前沿技术驱动的“新质生产力”发展机遇，认准科创芯片50ETF（588750），现已正式上市！相关场外基金汇添富上证科创板芯片指数（A：020628；C：020629）支持7*24h申购！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。科创芯片50ETF、汇添富上证科创板芯片指数基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-26

基金市场跨年募集活跃，2025年消费、科技板块受关注

重视。特别是高新技术产业，如人工智能、半导体、新能源等领域，预计将成为市场的领头羊板块。供给侧改革带来的投资机会也不容忽视。随着化工等行业扩产接近尾声，中游制造业或迎来供给侧改革机遇，防止“内卷式”恶性竞争。这一改革不仅有助于行业利润的提升，也为投资者提供了新的投资方向。总体来看，2024年基金市场的活跃表现和2025年的积极展望，为投资者提供了丰富的投资选择和机遇。随着政策的不断出台和经济的逐步修复，基金市场有望迎来更多的投资机会，尤其是在消费、科技和制造业等板块。投资者应密切关注市场动态，把握投资时机，以期在新的一年中获得良好的投资回报。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-26

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