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储能行业爆发前夜：政策市场双轮驱动，万亿赛道蓄势待发！

全球市场CR5达70%，国内阳光电源、华为、锦浪科技、固德威、德业股份五家企业合计份额达65%，头部地位稳固。龙头企业的业绩爆发力尤为显著：阳光电源上半年储能业务收入达178.03亿元，同比增长127.78%，首次超越光伏逆变器成为第一大收入来源；宁德时代储能业务营收突破200亿元，同比增长110%，订单排期已至2026年三季度，增长确定性强。下游运营环节则通过模式创新，将储能的“硬件价值”延伸为“长期服务价值”。明阳智能为阿里张家口项目提供从风电、储能到调度的全链条服务，单份合同金额达14亿元，服务型模式打开盈利空间。结语储能板块的上涨，并非短期的“概念炒作”，而是“政策重构”与“产业基本面改善”的共振结果。这一政策没有削弱需求，反而倒逼行业从“政策依赖”转向“价值创造”，从“规模扩张”转向“质量提升”——短期抢装托底业绩，长期市场化打开增长天花板。从产业本质看，储能不是“短期风口”，而是全球能源转型的“必然选择”： 1、当风电、光伏成为主流，储能就是“必选项”； 2、当136号文打通市场化路径，储能就有了“自我造血”能力； 3、当技术进步持续降本，储能就拥有了“长期竞争力”； 4、当AI算力爆发，数据中心成为最确定增长极。这场行情不是终点，而是万亿产业红利的开端。对投资者而言，唯有穿透短期波动，聚焦有技术壁垒、规模优势、市场化适应能力的龙头企业，才能在储能产业的黄金十年中收获长期收益。格隆汇研究院持续跟踪储能产业发展脉络，多次前瞻性地把握了技术演进、政策变革和投资机遇的关键节点。我们不仅仅关注技术层面，更从商业模式、产业链格局和投资时点等多个维度为投资者提供决策参考。想知道哪些公司正在悄然崛起，哪些只是昙花一现？想了解更多储能产业链的深度分析？想把握算力时代储能相关的投资机会？欢迎扫码加入格隆汇研究院，获取最新行业报告、公司解读与投资策略，与我们一起，在科技变革的浪潮中捕捉真正值得长期陪伴的成长股。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇10-08 15:41

储能行业爆发前夜：政策市场双轮驱动，万亿赛道蓄势待发！

全球市场CR5达70%，国内阳光电源、华为、锦浪科技、固德威、德业股份五家企业合计份额达65%，头部地位稳固。龙头企业的业绩爆发力尤为显著：阳光电源上半年储能业务收入达178.03亿元，同比增长127.78%，首次超越光伏逆变器成为第一大收入来源；宁德时代储能业务营收突破200亿元，同比增长110%，订单排期已至2026年三季度，增长确定性强。下游运营环节则通过模式创新，将储能的“硬件价值”延伸为“长期服务价值”。明阳智能为阿里张家口项目提供从风电、储能到调度的全链条服务，单份合同金额达14亿元，服务型模式打开盈利空间。结语储能板块的上涨，并非短期的“概念炒作”，而是“政策重构”与“产业基本面改善”的共振结果。这一政策没有削弱需求，反而倒逼行业从“政策依赖”转向“价值创造”，从“规模扩张”转向“质量提升”——短期抢装托底业绩，长期市场化打开增长天花板。从产业本质看，储能不是“短期风口”，而是全球能源转型的“必然选择”： 1、当风电、光伏成为主流，储能就是“必选项”； 2、当136号文打通市场化路径，储能就有了“自我造血”能力； 3、当技术进步持续降本，储能就拥有了“长期竞争力”； 4、当AI算力爆发，数据中心成为最确定增长极。这场行情不是终点，而是万亿产业红利的开端。对投资者而言，唯有穿透短期波动，聚焦有技术壁垒、规模优势、市场化适应能力的龙头企业，才能在储能产业的黄金十年中收获长期收益。格隆汇研究院持续跟踪储能产业发展脉络，多次前瞻性地把握了技术演进、政策变革和投资机遇的关键节点。我们不仅仅关注技术层面，更从商业模式、产业链格局和投资时点等多个维度为投资者提供决策参考。想知道哪些公司正在悄然崛起，哪些只是昙花一现？想了解更多储能产业链的深度分析？想把握算力时代储能相关的投资机会？欢迎扫码加入格隆汇研究院，获取最新行业报告、公司解读与投资策略，与我们一起，在科技变革的浪潮中捕捉真正值得长期陪伴的成长股。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇10-08 15:31

中美芯片博弈升级！美议员：应扩大对华芯片制造设备出口禁令

公司与一个秘密网络存在关联，该网络帮助华为技术有限公司规避制裁。美国政府随后在去年12月将这三家公司列入出口管制名单。报告建议，未来的更广泛禁令还应包括对中国可能用于自主制造芯片设备的零部件实施更严格的出口管制。智库“捍卫民主基金会”高级研究员Craig Singleton表示：“中国正在试图重塑整个供应链。那些原本属于小众的工具细分领域，如今已经成为新的战略竞争战场。”

超启10-08 13:38

美国议员“揭秘”中美“芯战内幕”：中国一年斥资近400亿美元购先进设备，凸显西方出口管制裂痕

Circuits Co.）——称其与华为的供应网络存在潜在联系。美国政府去年12月已将这三家公司列入出口管制名单。美国智库“捍卫民主基金会”（Foundation for Defense of Democracies）高级研究员克雷格·辛格尔顿（Craig Singleton）警告称：“中国正在试图重塑整个供应链，以前的细分设备领域如今已成为新的战略战场。” 背景分析：出口管制联盟的制度裂缝与地缘科技竞争升级此次报告凸显出，美国主导的“半导体封锁联盟”正在遭遇协调难题。尽管美、日、荷三方于2023年初达成共识，限制向中国出口极紫外光刻机及先进晶圆制造设备，但在执行层面仍缺乏一致标准。日本与荷兰的企业在非EUV（深紫外）领域仍可合法向中国销售关键设备，使中国晶圆厂得以持续扩产。分析人士指出，这种漏洞不仅削弱了西方出口管制的整体效力，也反映出盟友间的经济利益分歧。荷兰阿斯麦与日本东京电子对中国市场依赖度较高，若全面切断出口，将对本国半导体产业链与就业造成冲击。与此同时，中国正加速“去美化”供应链布局，大举投资自研光刻机、刻蚀机及化学气相沉积设备。尽管技术差距仍大，但通过进口二手设备与非EUV产线升级，中国的成熟制程产能正稳步提升。报告发布之际，正值中美科技博弈延伸至AI、算力与地缘供应链领域。专家预计，美国可能在未来几个月内进一步强化对华出口限制，尤其针对芯片制造设备的零部件与维修服务。而中国方面则将继续推动“自主可控”战略，试图在全球芯片战中缩小差距。

Linlin10-07 22:16

高盛四次上调中芯国际华虹半导体目标价，AI模型成本下降50%推动芯片需求爆发

熟，本土芯片厂商迅速适配，包括寒武纪、华为昇腾及海光信息等。AI应用的爆发催生对下列芯片的巨量需求：芯片类型用途 PMIC（电源管理芯片）数据中心电源管理蓝牙/WiFi芯片 AI设备无线通信 CIS（图像传感器）视觉识别及传感 RF（射频芯片）信号传输与通信 MCU（微控制器）设备控制与边缘计算 AI服务器供应商如华为和阿里巴巴通过技术升级（如SuperPod），进一步提升芯片利用效率，使算力资源得到最优分配。中芯国际与华虹产能扩张与技术升级尽管中芯国际和华虹半导体主要集中在成熟制程，非高端GPU/ASIC领域，但高盛认为，两家公司将从AI驱动的外围芯片需求中受益。中芯国际正在扩大7纳米及14纳米产能，华虹半导体计划在新厂迁移至28纳米制程，并可能进一步推进技术升级。高盛对中国半导体估值重估分析高盛指出，中国半导体公司正在迎来“系统性重估”。华虹半导体目标价从87.5港元上调至117港元（涨幅34%），基于68.8倍2028年预期市盈率折现；中芯国际H股目标价从95港元上调至117港元，基于62.9倍2028年预期市盈率，并结合196%的A-H股平均溢价计算A股目标价为211元人民币。高盛认为，估值上调体现了AI需求驱动下中国半导体板块潜在价值的释放，以及本土生态系统的协同效应。编辑总结高盛连续上调中芯国际和华虹半导体目标价，背后主要原因是AI模型成本下降、下游芯片需求爆发及产能扩张预期。尽管核心制程非顶尖GPU/ASIC，但外围芯片市场需求增长为成熟制程厂商提供长期动力。中国半导体行业正在经历系统性估值重估，投资者应关注技术迭代、产能扩张及AI应用落地对行业的持续推动。常见问题解答问1：高盛为何连续第四次上调中芯国际和华虹半导体目标价？答：高盛认为，中国AI应用的快速发展将推动对数据中心和外围芯片的巨量需求，同时DeepSeek V3.2-Exp模型降低AI使用成本，使更多企业能够应用大模型，从而带动芯片厂商长期受益。目标价上调反映了对行业增长和企业盈利能力的乐观预期。问2：DeepSeek V3.2-Exp模型的技术突破对芯片需求有何影响？答：DeepSeek V3.2-Exp模型引入DSA技术，大幅提升长文本训练和推理效率，使API成本下降50%以上。成本降低意味着更多企业可使用AI技术，直接带动对PMIC、蓝牙/WiFi、CIS、RF及MCU等芯片的需求，推动半导体产业链增长。问3：中芯国际和华虹半导体主要产能集中在哪些制程？答：两家公司主要集中在成熟制程。中芯国际扩展7纳米和14纳米产能，华虹半导体计划在新厂升级至28纳米制程。虽然不是顶尖AI芯片制程，但成熟制程正是外围芯片生产所需，因此仍能受益于AI外围芯片需求增长。问4：“系统性重估”指的是什么？答：“系统性重估”是指投资者对整个中国半导体行业的估值水平进行重新评估。高盛调升目标价和市盈率倍数，体现市场对AI驱动下行业增长潜力、技术迭代和产能扩张的认同，从而提升公司股票估值。问5：投资者在当前环境下应如何关注半导体股？答：投资者应关注AI应用落地速度、芯片需求增长和产能扩张进度，同时评估估值水平及政策支持。成熟制程厂商的外围芯片市场受益明确，但应关注整体市场波动与技术更新风险，做好分散配置。来源：今日美股网

今日美股网10-07 00:10

市场一周动态！现货黄金冲破3900美元/盎司关口，30家企业递表港交所，“木头姐” 持续加仓阿里、百度

块在上周也均有不俗的表现。消息面上，华为发布的《智能世界 2035》报告预测，到 2035 年全社会的算力总量将增长10万倍，届时数据中心用电量占比或将大幅增加，对电力的需求也有望急剧增长。另外，10月7日，港股将因中秋节翌日休市，其余正常交易。港股IPO热度不减东方财富choice数据显示，上一周，共有30家公司递交上市申请，包括烟台蓝纳成生物技术股份有限公司、极米科技股份有限公司、微医控股有限公司、普源精电等。另外，聚水潭集团股份有限公司、北京同仁堂医养投资股份有限公司、北京云迹科技股份有限公司、福建海西新药创制股份有限公司，这4家公司也在上周通过了港交所聆讯。 9月30日，紫金黄金国际、西普尼、博泰车联3家公司也在同日挂牌上市。截至10月5日收盘，三只新股分别累涨89.97%、469.93%及50.84%。现货黄金上破3900美元/盎司关口 10月6日，现货黄金本周开局维持强势，上破3900美元/盎司关口，再创历史新高，距离首次突破3800美元关口不到10天。据新华网报道，美国政府时隔七年再度关门扰乱联储降息前景，加剧了投资者的不安情绪，全球金融市场正面临新的不确定性。 “木头姐” 持续加仓阿里、百度华尔街明星基金经理 " 木头姐 " 凯茜 · 伍德（CathieWood）的方舟投资管理公司（ArkInvest）上周进一步增持了阿里巴巴和百度股票，而且是连续三日追买。据钛媒体，从9月22日开始的一周多时间里，方舟投资对阿里巴巴和百度的买入动作十分密集，尤其是在其旗舰基金 ARKK 中。截至10月3日，ARKK对百度的持仓市值达2940万美元（占 ETF权重 0.35%），对阿里巴巴的持仓市值为2600万美元（占比 0.31%）。特斯拉机器人开始学功夫近日，埃隆·马斯克在社交平台X上传了一段特斯拉机器人Optimus和人类工作人员“过招”练功夫的视频。视频中，Optimus的背部系有一根牵引绳，除此之外并无其他束缚，其紧跟工作人员的动作，并实时作出动作回应。就在几日前，TeslaAI微博官方账号发文称，特斯拉正在努力扩大人形机器人的规模，并计划2025年底推出第三代，在2026年开始量产。 AI视频社交应用Sora问鼎苹果热门App榜单 OpenAI周二推出的视频社交应用Sora登顶苹果美国“热门免费应用”（Top Free Apps）榜单。该榜单的前三名分别为Sora、谷歌Gemini和ChatGPT——OpenAI的产品占了两席。Sora也是苹果美国App Store中“摄影与录像”类别的第一名。

金融界10-06 08:30

大佬连续三日追买这2家中国公司！

能源市场也面临结构性变化和需求挑战。华为发布的《智能世界2035》报告预测，到2035年全社会的算力总量将增长10万倍，届时数据中心用电量占比或将大幅增加，对电力的需求也有望急剧增长。此外，海通国际也分析称，特朗普政府最新核电相关行政命令带动核电全产业链重估，强化核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑。 3 黄金继续创历史新高在美国政府停摆导致关键经济数据延迟，市场避险情绪升温，叠加美联储降息预期强化，黄金、白银本周继续上涨。周五，伦敦现货黄金上涨0.78%，报3885.660美元/盎司，创收盘历史新高，本周累计上涨3.55%。COMEX黄金期货涨1.14%报3912.10美元/盎司，周涨2.71%。伦敦现货白银上涨2.17%，本周累涨4.26%。COMEX白银期货涨3.45%报47.97美元/盎司，周涨2.82%。今年以来，伦敦现货白银累计上涨66.09%，伦敦现货黄金累计上涨48.07%。 A股的黄金相关的ETF在9月继续获得资金追捧。其中跟踪SSH黄金股票指数的ETF在9月合计获得资金净流入68亿元。跟踪SGE黄金9999指数的ETF期内净流入45亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）高盛表示，黄金仍是其最为看好的多头大宗商品建议标的，对2026年中4000美元/盎司及2026年12月4300美元/盎司的金价预测的上行风险已进一步加剧，金价还有上涨空间。瑞银表示，2025年央行对黄金的需求预测仍维持在900-950吨；黄金在表现如此强劲之后，近期价格可能会回调，目前预计未来几个月黄金价格将涨至每盎司4200美元。

格隆汇10-04 17:31

港股收评：恒指跌0.54%，恒生科指跌0.9%，新能源汽车股跌幅居前，比亚迪股份跌近4%，核电股逆市上涨

时，占全社会用电量比例达到1.68%。华为发布的《智能世界2035》报告预测，到2035年全社会的算力总量将增长10万倍，届时数据中心用电量占比或将大幅增加，对电力的需求也有望急剧增长。

金融界10-03 16:30

港股收评：十月开门红！恒指收涨1.61%，半导体、黄金股强势爆发

Seek-V3.2-Exp大模型发布，华为昇腾、寒武纪、海光信息等多家芯片厂商即宣布完成适配。此外，寒武纪公告称，公司定增发行价格确定为1195.02元/股，募集资金总额39.85亿元。黄金股延续涨势，中国白银集团大涨超30%，潼关黄金、紫金黄金国际、灵宝黄金、珠峰黄金、赤峰黄金、紫金矿业等跟涨。消息面上，美国联邦政府于当地时间10月1日0时1分正式陷入停摆，美国劳工部已暂停几乎所有数据收集和发布活动，原定于本周五公布的9月非农就业报告确认推迟，公共服务领域同样面临严重挑战。美国有线电视新闻网报道，政府“停摆”可能带来数以十亿计美元的经济损失。苹果概念股活跃，蓝思科技涨近9%，鸿腾精密、富智康集团、比亚迪电子、高伟电子、瑞声科技、舜宇光学科技等跟涨。消息面上，iPhone17系列自9月19日正式开售以来，销量热度始终较高，目前在苹果官网预订，发货时间仍需等3-4周。韦德布什分析师指出，iPhone17系列的全球需求较去年iPhone16高出10%-15%，这正在推动苹果进入新一轮增长周期。锂电股走强，天齐锂业涨近13%，赣锋锂业、比亚迪电子、宁德时代、比亚迪股份等跟涨。东莞证券指出，下游新能源汽车市场迎来金九银十传统旺季，动力电池需求预期进一步提升；可再生能源持续发展及新型数据中心配储驱动储能端需求维持高增长，锂电池整体需求迎来旺季。汽车股走高，蔚来涨超6%，零跑汽车、比亚迪股份、小鹏汽车、吉利汽车等跟涨。消息面上，多家车企发布9月销量成绩单。零跑汽车9月交付量首次突破6万台大关，同比增速超过97%；小鹏汽车、小米汽车双双突破4万大关，创历史新高；理想汽车交付新车33951辆，较8月的28529辆交付量增长19%；蔚来交付新车34749台，同比增长64%。内房股低迷，龙湖集团跌超5%，远洋集团、世茂集团、华润置地、建发国际集团、中国金茂等跟跌。中资券商股下挫，申万宏源跌超3%，中信建投证券、东方证券、中信证券、华泰证券、中国银河、招商证券等跟跌。个股方面：阿里巴巴涨超3%，报183.1港元，总市值34921.99亿港元。摩根大通将阿里巴巴港股目标价大幅上调至240港元，称云计算和电商业务的增长料支撑其更高估值。分析师AlexYao等人在报告中表示，阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动。将阿里巴巴美股目标价从170美元上调至245美元，港股目标价由165港元上调至240港元。展望后市，交银国际指出，关注美联储降息节奏、中美关系进展及中国内地稳增长政策兑现情况。国庆及中秋长假影响，市场预计将短暂进入“淡季”模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大。同时，市场对美联储降息时点和幅度仍存分歧，短期内可能仍以“有条件降息”为主调，预期反复或引起市场震荡。港股部分优质板块估值已接近历史高位，短期获利了结压力犹存，可重点关注美联储降息节奏、中美关系进展及中国内地稳增长政策情况。

格隆汇10-02 17:01

拥有这3大科技牛策略，轻松跑赢90%基金经理

，但我们长江存储300层NAND量产、华为昇腾950芯片突破，直接对冲风险；美股的铀矿、稀土、核电涨疯了，A股对应的国产替代方向也没掉队。行情不会说谎：英伟达供应链的胜宏科技涨112%、中际旭创涨176%，吃满北美云厂扩产红利；国产替代的中微公司涨64%、拓荆科技涨69%，设备国产化率一升再升。 Q4新变化：中美元首会晤可能缓解部分技术限制，但长期竞争格局不变。更关键的是，国内企业从“追着跑”变成“领着干”——字节跳动把AIAPI价格压到美国同行的1/10，加速AI普惠，这就是新机会。策略3：双创弹性+主题ETF，背靠龙头效应，“做大做强”，小白也轻松躺赢 8月中旬我们在市场出现短期调整的背景下，又在公众号文章《别急，牛后劲很足！主抓“科技成长+双创弹性”》明确指出当前市场仍处在牛市中期偏前的位置，拥抱科技成长主线的同时，可以抓住创业板和科创板的双创弹性，并重点列出AI算力硬件、机器人、半导体和消费电子四个重点方向。为啥选双创和ETF：科创板（半导体、AI）、创业板（新能源、机器人）有政策红利（注册制、再融资松绑），流动性又好；主题ETF既能分散风险，又能吃到板块红利，对普通投资者特别友好。同时在，经济结构转型和技术变革背景下，行业集中度不断提升，头部企业在技术、资金、客户资源上优势显著，享受估值溢价。例如，中芯国际占据国内14nm以下先进制程80%产能，英伟达依赖中际旭创供应400G光模块。做大做强，主要指的是在龙头效应加持和ETF增持资金不断流入的情况下，大市值和大成交额的细分龙头和强趋势核心股具有更强的个股阿尔法，呈现“大者共识，强者恒强”特点。收益直接上数据：科创50ETF涨48%、双创50ETF涨65%、科创芯片ETF涨65%，闭眼买都比大部分基金强。 Q4更值得期待：现在资金都从主动基金往被动ETF挪，指数型基金规模连续三个季度超主动权益类，跟着大部队走准没错。 02 Q3抓牢5大机会，这些股涨疯了机会1：出海三链（达链+特斯拉链+果链）全球化需求复苏+国产替代，达链靠北美云厂扩产，特斯拉链靠Optimus机器人量产，果链靠iPhone17换机潮，三链齐发力。牛股名单：中际旭创涨117%、胜宏科技涨112%、三花智控涨83%、工业富联涨218%、立讯精密涨87%。 Q4催化点：北美云厂2026年CAPEX指引、特斯拉OptimusGen3发布、iPhone17销量超预期，目标再涨10%-15%。机会2：星辰大海的机器人核心标的人形机器人要量产了，传感器、执行器这些核心部件需求暴增；消费电子还赶上AI端侧落地（AIPC、AI眼镜）和旺季备货，双重利好。牛股名单：浙江荣泰涨143%、卧龙电驱涨144%、安培龙涨117%、信质集团涨67%、领益智造涨89%。 Q4催化点：特斯拉链：11月股东大会可能更新机器人进度，年底有望推出OptimusGen3；国产链：10月24日小鹏科技日发布新一代机器人，11月鸿海科技日看英伟达+富士康合作机型，还有宇树、智元等厂商可能上市。机会3：半导体+国产芯片（25年“半导体ETF”类比20年“白酒ETF”） 8月初在国产芯片批量涨停当天，我们就在公众号文章《国产芯片批量涨停，是高潮还是刚启动？》一文中，特别强调当前半导体估值合理且后续需求空间很大，同时大基金三期投资拉动效应也会更大，在看好国产半导体的同时，特别指出了半导体设备的国产替代机遇。同时8月20日在国产芯片突破加速之时，我们又在财富圈子特地提示了海光信息、中芯国际、华虹等牛股的投资机会，后面整个国产算力板块开始进入主升阶段，收益颇丰。逻辑够硬：算力芯片70%国产化，政策（《人工智能+行动意见》）、技术（光刻机突破、长江存储量产）、需求（AI算力基建）三重共振，半导体就是AI时代的“芯消费”，能超越当年的白酒。牛股名单：中芯国际涨65%、华虹公司涨45%、中微公司涨50%、寒武纪涨120%、海光信息涨95%。 Q4催化点：大基金三期第二批投资落地、华为昇腾芯片产能释放，半导体ETF预计再涨20%-25%，复制2020年白酒ETF的超额收益。机会4：果链重估（3链合1）关税战利空落地，消费电子进入AI创新周期，苹果供应链企业同时具有客户、渠道、产能和技术积累优势，抓牢“AI手机（果链）+AI服务器（达链）+机器人（T链）”，这就是我们首创的“3链合1”逻辑。牛股名单：工业富联涨218%、领益智造涨89%、立讯精密涨87%、长盈精密涨94%、蓝思科技涨50%。 Q4催化点：苹果Q4财报（iPhone17销量有望超预期）、VisionPro2发布；还有一堆AI硬件要落地——苹果AI眼镜11月进NPI阶段，阿里、理想、字节的AI眼镜也会在双11前后发布。机会5：泛科技（固态电池、核聚变、商业卫星、智驾等）政策支持+技术突破，固态电池、核聚变这些长期赛道有潜力，短期看主题投资机会。牛股名单：宁德时代涨60%、先导智能涨150%、上海洗霸涨93%、中国卫星涨29%。 Q4催化点：固态电池量产车型上市，核聚变看实验数据和招标进度，预计固态电池板块再涨10%-15%。 03 Q4怎么干？科技成长仍是王宏观大环境很友好 1.政策端：美联储Q4预计降息50BP，国内降准概率70%，十五五规划中期评估（10月）会明确科技方向，中美元首会晤（11月）可能缓解技术限制； 2.产业端：英伟达B200芯片量产、中芯扩产、特斯拉OptimusGen3要落地，硬科技资本开支增速超25%； 3.情绪端：科技独角兽集中IPO，科技基金发行回暖，北向资金持续加仓科技股，风险偏好拉满。 9个黄金布局方向 1.科技自主：国产算力芯片、半导体设备/材料、存储，盯紧科技独角兽IPO和大厂算力招标； 2.海外映射：特斯拉链、达链、果链，跟着海外巨头（英伟达、特斯拉、苹果）的节奏走； 3.机器人：除了特斯拉Gen3，还要看小鹏、华为、小米的国产链； 4.消费电子：AI手机、AI电脑，还有AI眼镜、XR这些端侧设备； 5.AI应用：等R2发布，重点看AI智能体、AI智造、AI医疗； 6.泛科技：固态电池、核电、智驾、脑机、卫星，轮动机会多； 7.新能源/军工/创新药：细分龙头有景气度修复机会； 8.顺周期：有色看降息+供需，券商看牛市节奏； 9.消费医药白马：等经济刺激政策和外资进场，暂时先观望。风险提示美联储降息不及预期（概率30%），可能导致外资回流；半导体技术突破慢于预期（比如EUV光刻机限制）；中美关税战、技术限制升级，影响产业链。总之，现在仍是“机构抱团+聪明资金”主导的科技牛、慢牛、结构牛。Q4前期重点还是冲科技成长，兼顾双创弹性和龙头效应，同时盯紧产业进展和政策催化，关注增量资金构成和市场风格变化，提前布局部分反内卷和顺周期行业的细分龙头，整体仍能继续跑赢市场！但是宏观事件、产业催化和资金博弈都是瞬息万变，即使三季度我们持续精准把重要的市场机会，在关键节点都公开提示大家，很多投资朋友还是容易掉队。错失更好的收益机会。毕竟宏观流动性变化、产业技术进展、行业高频数据、产业调研、市场筹码结构和资金情绪等变化，普通投资者难实时掌握。而这些我们都会在会员圈子定期及时更新一手信息，提供更为精准及时具体的投资机会。若想第一时间抓信号、避风险，欢迎扫描下方二维码加入我们。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇10-01 17:51

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