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美国的黑暗和倒退是全方位的，但你的声音有用

Justice（信息正义）”与“美国华人杂谈”共同策划，联合发表。欢迎转载、分享、转发撰文：溪边愚人编辑：新约客，溪边愚人极右活动家、Turning Point USA联合创始人查理·柯克(Charlie Kirk)遭枪杀，川普及其政府借机对左翼报复，9月17日，ABC 在联邦通信委员会(FCC)主席布兰登·卡尔(Brendan Carr)的压力下，无限期停播了《吉米·金梅尔直播秀》（Jimmy Kimmel Live，也被华人称为鸡毛秀，9月23日，节目在舆论压力下得以恢复）。 9 月 19 日还有个不大不小的新闻：法官驳回川普总统对《纽约时报》的一项诉讼，称其目前的起诉形式“不恰当且不被允许”。这条新闻似乎与上述新闻无关，但我却发现其中有深刻的内在联系。而这个联系也在很大程度上解释了美国民主制度今天所处的困境。怎么个联系法呢？让我们从消化这个判决开始。诬告是川普的惯常威胁手段这是川普指控《纽约时报》及其四名记者以及图书出版商企鹅兰登书屋贬低川普作为成功商人的声誉。该诉讼要求赔偿 150 亿美元。由老布什总统任命的联邦法官史蒂文·梅里戴(Steven Merryday)在裁决书中严厉抨击川普总统及其律师：“在这起诉讼中，一名著名的美国公民（也许是最著名的美国公民）指控一家著名的美国报纸出版商（也许是最著名的美国报纸出版商）以及其他几家公司和自然人诽谤他。仅指控两项简单的诽谤罪，诉状就长达 85 页。第一项指控出现在第 80 页，第二项指控出现在第 83 页。” 就是说，85 页起诉书的前面 80 页差不多都是废话。什么废话呢？梅里戴法官对此也不客气地指出来：阅读这份诉状的人必须忍受各种与法律无关的指控或谩骂，比如“无可救药的妥协和玷污的‘灰女士’的新闻新低”，或者“被告关于‘学徒’的虚假叙述只是融化了的冰山一角”等。梅里戴法官还指责诉状中的党派政治语言。他说，每一位律师都应该知道，起诉书不是“谩骂和抨击的公共论坛”，也不是“公共关系的扩音器或在政治集会上激情演说的讲台，或与海德公园演讲角功能等同的物品”。法官允许原告在 28 天内重新提交诉讼，但新的申诉书必须在 40 页以内。川普会不会再次提交诉讼，我们不知道。但梅里戴法官的判决，给了我们机会一窥川普一贯实践的诬告手段：不管有没有法律依据，不管有没有事实支撑，川普都会提起诉讼，还总是要求天价赔款——官司还没开始，先把你吓死。往往是，一份没什么法律价值的诉讼书，被告和法官却不得不认真对待。如果案子不是那么一目了然，或者法官没能明察秋毫在一开始就驳回原告，被告就必须动用大量资源来证明川普的指控不存在。为什么说川普总是在诬告呢？你看，他起诉的案子总是输。而且每次输了之后，他虽然总是马上宣布要上诉，却几乎从来不真正上诉。因为上诉通常需要证明原判决存在错误，例如判决违法、量刑错误、程序错误或证据不合法等等，不似起诉书比较容易胡编乱造，也意味着需要请合格的律师。川普虽然有钱，却不愿意为胡闹的官司花钱。看他这个案子，连一份合格的起诉书都做不出来，可见就是用很小的代价让被告付大代价。当然，川普赖律师费也是出了名的，这更降低了他诬告的成本。一言以蔽之，川普的伎俩是，不管案子是否有法律依据，告了再说。哪怕赢不了官司，让你难受难受也好。 FCC 有没有权力干涉言论自由川普上任总统后，把他在私企时的耍赖行为也搬进了白宫。特别是他的第二任，简直是无法无天，哪怕是政府没有权力做的事情也敢发行政令，或者指使他的手下去做。逼迫ABC 停播鸡毛秀就是典型的一例。 ABC 公布停播决定是因为 FCC 主席卡尔在保守派评论员本尼·约翰逊(Benny Johnson)的播客节目中以 FCC 颁发的许可证要挟 ABC。他说：“他们有我们联邦通信委员会颁发的许可证，有义务以公众利益为重。”然后他说：“现在就看他们想吃敬酒还是罚酒。” ABC 听懂了，选择屈膝下跪。但是，FCC 有没有权力干涉言论自由呢？ PBS 报道说，出版社和法律专家说，卡尔越权了，他用政府行动的威胁来约束本应属于言论自由的行为。第一修正案专家说，法律允许 FCC 监管广播公司某些方面的行为，但利用其权力说服私营媒体公司惩罚直播秀就公共事务发表的言论超出了这些界限。右翼媒体《自由新闻》(The Free Press)写道：“当联邦通信委员会主席发出几乎不加掩饰的威胁几小时后，一家电视公司就放弃了高知名度的人才，那么这就不再仅仅是一个商业决定，而是政府胁迫。川普政府现在的政策是对不符合其政治主张的喜剧节目进行惩罚吗？这就是审查。” 言论自由倡导组织“个人权利与表达基金会”(Foundation for Individual Rights and Expression)的总法律顾问罗尼·伦敦(Ronnie London)称卡尔的行为是“违宪的典型案例”，意指不恰当地使用威胁性的政府行动来追求政策目标。伦敦和其他专家都引用了美国最高法院 2024 年的一项判决，即“全国步枪协会诉 Vullo 案”，在该案中，大法官一致裁定纽约监管机构试图阻止企业与全国步枪协会开展业务的行为构成胁迫，违反了宪法第一修正案。联邦通信委员会中唯一的民主党人安娜·戈麦斯(Anna M. Gomez)说，该委员会“没有权力、能力或宪法权利来监管内容或惩罚广播公司发表政府不喜欢的言论”。她在一份声明中说：“我们不能允许不可原谅的政治暴力行为被扭曲为政府审查和控制的理由。” 但卡尔明显是不同意这样的观点的。到底谁说的在理呢？我们来看看 FCC 网站上的《用户指南》（上图），我翻译如下：联邦通信委员会的责任是什么？联邦通信委员会限制或禁止言论的权力的受限于美国宪法第一修正案，该修正案规定联邦政府“不得制定……剥夺言论或出版自由的法律”。因此，国会通过《通信法》明确宣布，该法规中的任何规定均不得理解或解释为赋予委员会对任何广播电台传输的广播通信或信号进行审查的权力，委员会不得颁布或规定任何条例或条件，干涉通过[空中]广播通信行使自由言论的权利。根据这些法律规定，联邦通信委员会长期以来一直认为，允许自由表达观点最符合公众利益。通信法律和政策不是压制言论，而是设法鼓励他人发表回应性的反方言论。遵循这一原则可以确保最多样化的反对意见得以表达，即使某些观点或言论可能极具冒犯性。显然，无论是法律专家还是 FCC 自己的《用户指南》，都不认可卡尔赋予自己的权力。喜剧演员说错话等同于新闻失真？卡尔还指责金梅尔有其他违规行为——广播新闻失真，说像金梅尔这样播出全国性节目的持证电台，其公共利益标准与 FCC 的监督有关。“这意味着你不能参与新闻失真的模式，我们有一项规则对公共利益标准进行了解释，规定新闻失真是被禁止的。” 拜托！金梅尔做的是晚间喜剧直播秀，不仅他的任何话都是个人意见，而且这根本不是新闻节目。即便是针对新闻节目，FCC 网站的解释是“新闻失真必须涉及重大事件”，而且必须“证明广播公司故意歪曲事实新闻报道”（见下图）。新闻失真“与不准确和意见分歧是有区别的”，“意见表达或因失误造成的错误”不在可追究责任范围内。就是说，犯错误与有意为之性质完全不同。金梅尔唯一的错误是把凶手泰勒·罗宾逊(Tyler Robinson)说成是 MAGA 支持者。但这不是故意造谣，而只是错误，还是与“新闻”不沾边的错误。当时各种信息混杂，很容易犯错。如果这个错误也要追究，那就先请 FBI 局长卡什·帕特尔(Kash Patel)辞职吧，因为他在柯克遭枪击后很快发布枪手已经被捕的错误信息。有人把鸡毛秀被取消等同于“取消文化”，或者类似于当初川普等人被社交媒体关闭账号。可这不是一回事。当初关闭账号是社交媒体平台所为，属私企行为，现在的停播鸡毛秀是迫于政府压力，有国家机器介入。有人可能要说，当初关闭账号时拜登政府也与社交媒体公司有交流。社交媒体上谣言盛行，政府部门的关注和焦虑很正常，不交流才是失职呢。但那不是“敬酒不吃吃罚酒”的威胁。这里面有性质的不同。连共和党人、德州参议员泰德·克鲁兹(Ted Cruz)都看不下去，称卡尔的行为类似黑手党的策略。权力滥用比诬告的危害不知道要大多少数量级回到本文开头说的川普诉时报案与鸡毛秀被停播之间的内在联系，就是都以站不住脚的理由来做事。在美国，钱包归国会管，总统没有权力大规模、大范围提升关税？川普做了；总统无权取消国会已经拨款的各种项目，包括大学项目经费和国际援助项目？川普做了；总统无权剥夺律师、律所的安全许可，无权限制律师接触政府大楼和官员？川普做了；总统必须提前 30 天通知国会才能解雇联邦机构内的监察长(Inspectors General)？川普一夜之间立即解雇了至少 17 名监察长；总统无权大规模解雇联邦雇员？川普先搞你个天翻地覆、人仰马翻再说；总统不能在没有理由的情况下解雇还没到任期的美联储理事会成员？川普就这样做了…… 还有川普建立的、马斯克领导的“政府效率部”，无权却乱闯关的疯狂操作，罄竹难书。说到底就是耍无赖，就像川普一贯的诬告一样。但是，当公权力介入耍无赖行为后，事情的性质和伤害程度都完全不同了。这就是为什么，富贵如哈佛，对川普的攻击几乎无招架之力；最高傲的律师行业，几乎被川普砸了饭碗；亿万富豪主动对川普屈膝下跪；ABC 以赔偿 1500 万美元的代价与川普就一起诽谤诉讼案达成和解（也是诬告案，谁都知道川普不可能赢，若在以前根本不可能和解）…… 这份清单可以很长很长，因为没有人或机构能够与国家机器对抗。美国的民主已经名存实亡当初川普的私人行为会有法庭修理他。按理即便他现在总统大权在握，也应该有国会和法院限制他，美国民主不是个三权分立的制度吗？权力在国会的，国会可以立即阻止他；权力在法院的，虽然运作慢一点，也还是可以有很好的制衡。遗憾的是，美国的三权分立已经形同虚设了。共和党掌控的国会已经成了川普的附庸，这一权的抗衡彻底消失了。而最高法院也因极右翼意识形态影响，部分失去了法庭的正常功能。这一权可能只有一半了。就是说，本应是 1:1:1 的三权分立，已经是 2.5:0.5 的两权抗衡了。而这更给了川普为所欲为、无法无天的胆量。这代表美国的民主已经名存实亡了。有一个例子特别说明问题。川普第一任时，当时的世界首富杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)收到一封勒索信，真正的背后人物就是川普。但贝索斯选择公开勒索信，并非常硬气地说“如果以我的身份都无法抵挡这种勒索，又有多少人能做到呢？”（详见《美国还有救吗？》）而在川普眼看要第二次当选时，贝索斯制止了他拥有的《华盛顿邮报》为民主党候选人背书，并在川普当选后，与许多 CEO 大佬一样，排着队去川普佛罗里达州的海湖庄园朝圣，与川普共进晚餐，并承诺百万美金的就职典礼捐款。贝索斯为什么会有这样一个一百八十度的大转弯？当然是为了利益。但更因为，他知道已经没有一个完善的民主制度可以公平地保护他的利益了。我们必须坚守，拒绝绝望美国现在的黑暗和倒退是全方位的。已经大踏步开历史倒车的美国，不知道还要倒退多少！而川普上任还不到一年！最令人痛心和悲哀的是，最有资源的，很多都选择投降。贝索斯等诸多亿万富豪跪了，哥伦比亚大学跪了，最富有的律所跪了…… 哈佛还没跪，但膝盖已经不那么挺直了。这不是好迹象。没有人知道美国的民主最终还能不能保住。但坐以待毙不是选择。前些日子不是在庆祝世界反法西斯战争胜利 80 周年吗？我总想到当年中国抗日战争的艰难处境，那可是山河破碎，遍野哀嚎。后来是因为大环境的改变获得了胜利。也许美国要抵制住倒退，也需要一个大环境的助力。没有谁知道会有怎样的契机，也许是一个中选，或者是一个大选。也许共和党内出现倒戈，或者是现在怎么看都不争气的民主党忽然冒出一个人气爆棚的领袖人物…… 不管是怎样的变化，我们现在需要做的是，在等待和促进大环境变化的同时，任何形式和规模的抵制都不能放弃。川普正在雷霆般地拆解民主大厦，而我们能守住一砖一瓦也是小小的胜利。是不是现在很难看见希望？我想起来巴勒斯坦最受欢迎领导人之子的话：“我父亲常说，绝望是我们巴勒斯坦人没有的特权。所以我把‘绝望’从我的字典里删除了。它不再存在。” 如果加沙人都拒绝绝望，我们还有什么理由不向胜利的方向努力呢？后记鸡毛秀 9 月 23 日恢复播出。写作本文时还不知道会这么快就有这样的一次胜利。这是所有拼命发声的人努力的结果，是言论自由的一个胜利。停播鸡毛秀，金梅尔对柯克遇刺的评论只是借口，所有人都知道，真正的原因是川普不喜欢金梅尔，不喜欢这个秀。川普从第一任开始就公开骂金梅尔。现在，鸡毛秀恢复，川普会不会再有动作，我们拭目以待。但有一点是肯定的：不要下跪，不要低头，永不放弃，做一切可能的抗争，每一个人的声音都会有作用。再重复一遍：我们能守住民主大厦的一砖一瓦也是小小的胜利！参考资料 https://www.washingtonpost.com/business/2025/09/19/judge-strikes-down-trumps-15-billion-suit-against-new-york-times/ https://www.msnbc.com/top-stories/latest/jimmy-kimmel-canceled-trump-free-speech-strongmen-rcna232127 https://www.instagram.com/p/DOyXReeDZfd/ https://www.pbs.org/newshour/politics/after-jimmy-kimmels-show-was-suspended-a-key-question-is-does-the-fcc-have-the-power-to-regulate-speech https://www.fcc.gov/consumers/guides/fcc-and-speech https://www.fcc.gov/broadcast-news-distortion https://www.nytimes.com/2025/09/19/us/politics/ted-cruz-fcc-abc-jimmy-kimmel.html 来源：加美财经

加美财经11小时前

核心业务“疲软”、创新业务孱弱，业绩持续下滑的天下秀欲赴港上市寻出路

的“幸以”则专注于挖掘、孵化并培养在日华人内容创作者。今年上半年，天下秀先后在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设置国际化办公室，搭建“一站式”出海整合营销团队，已为3C类等领域的头部客户实现海外营销落地，营销平台涵盖Instagram、Tiktok等主流社媒平台。此外，公司的AI灵感岛Saas平台，已正式上线英语版、日语版等海外版本。但天下秀的海外业务要真正实现业绩转化，尚有很长路要走。据公司财报披露，2024年公司来自境外收入仅1790万元，营收占比仅0.44%。在今年半年报中，天下秀也发出提醒，公司创新业务及海外业务仍处于布局和探索阶段，盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性。若未来创新业务增长不及预期甚至亏损，可能对公司经营业绩产生不利影响。(本文首发证券之星，作者|刘浩浩)

证券之星昨天16:01

A股头条：央行发声！加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性；摩尔线程科创板IPO过会，“A股GPU第一股”来了！

为促进新能源汽车贸易健康发展，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理。现将有关事项公告如下：一、对货物名称为仅装有驱动电动机的具有车辆识别代码（VIN码）的其他载人车辆（参考海关商品编号为8703801090）实施出口许可证管理。二、申报出口资质的企业条件、管理方式、申报程序、出口许可证申领与发放等，依照商务部、工业和信息化部、海关总署、原质检总局、原国家认监委《关于进一步规范汽车和摩托车产品出口秩序的通知》（商产发〔2012〕318号）的相关规定执行，海关对出口纯电动乘用车的检验以现行有效的必须实施检验的进出口商品目录为准。三、本公告自2026年1月1日起正式实施。 7、市场监管总局召开促进网络餐饮外卖行业健康发展座谈会市场监管总局9月26日召开促进网络餐饮外卖行业健康发展座谈会。总局党组书记、局长罗文出席会议，与网络餐饮外卖平台内商户和外卖骑手代表深入交流，了解经营者、新就业群体面临的困难和问题，听取意见建议。总局党组成员、副局长邓志勇主持会议。会议强调，近年来我国网络餐饮外卖行业正展现出强劲的发展势头和广阔的市场前景，但在满足消费者多样化需求的同时，也对市场竞争秩序、食品安全、相关主体权益保障等提出更高要求。下一步，市场监管部门将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，提升网络餐饮外卖领域常态化监管水平，加大监管执法力度，督促相关主体理性参与竞争、落实食品安全主体责任，构建行业良好生态。加快建立长效机制，推动《外卖平台服务管理基本要求》国家标准出台，营造稳定可预期的政策环境，促进行业规范健康发展。 8、中国炼焦行业协会：从未发布或授权任何关于“强制限产”“联合提价”的通知或倡议中国炼焦行业协会发布声明：中国炼焦行业协会从未发布或授权任何关于“强制限产”“联合提价”的通知或倡议。协会始终严格遵守国家法律法规，坚决维护公平竞争的市场环境。涉事机构及个人应立即停止侵权行为，协会保留追究其法律责任的权利。 9、摩尔线程科创板IPO获上交所上市委会议通过摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。上市委表示，摩尔线程（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。招股书显示，摩尔线程拟募集资金80亿元，用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目、补充流动资金。隔夜外盘外盘：美国三大股指全线收涨，道指涨0.65%，标普500指数涨0.59%，纳指涨0.44%。波音涨超3%，旅行者集团涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.46%，特斯拉涨超4%，微软涨近1%。中概股多数下跌，金山云跌超10%，大全新能源跌逾8%。外汇：美元指数跌0.28%报98.19，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.29%报1.1700，英镑兑美元涨0.44%报1.3400，澳元兑美元涨0.11%报0.6547，美元兑日元跌0.20%报149.5015，美元兑加元涨0.02%报1.3944，美元兑瑞郎跌0.17%报0.7982，离岸人民币对美元涨39个基点报7.1413。在岸人民币对美元16:30收盘报7.1345，较上一交易日下跌92个基点，本周累计跌220个基点。人民币对美元中间价报7.1152，较上一交易日调贬34个基点，本周累计调贬24个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.1349。期货：黄金期货涨0.50%报3789.8美元，周涨2.27%；白银期货涨2.77%报46.365美元，周涨7.95%。国际油价窄幅震荡，美油涨0.32%报65.19美元，周涨4.47%；布伦特原油涨0.35%报68.82美元，周涨4.21%；伦敦基本金属全线下跌，LME期锌跌1.37%报2886.50美元，周跌0.09%；LME期镍跌0.81%报15155美元，周跌0.76%；LME期铅跌0.69%报2001.50美元，周涨0.25%；LME期铜跌0.53%报10205美元，周涨2.16%；LME期铝跌0.36%报2649美元，周跌0.84%；LME期锡跌0.07%报34415.00美元，周涨0.71%。市场策略从整体盘面来看，前期持续领涨的科技股暂时休整，而金融、消费等板块展现出一定韧性，风格上出现短期切换，这种变化既符合节前市场资金趋于保守的特征，也反映出资金对确定性标的的偏好提升，整体缩量调整的态势更偏向于阶段性休整，而非趋势性逆转。题材掘金国家发改委：加快构建全国一体化算力网国家发展改革委等6部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》。强化算力资源供给支撑。深入实施“东数西算”工程，落实有关政策文件要求，坚持国家枢纽节点算力规模部署，持续优化热点应用区域需求保障。加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设，在国家统一标准指导下，推动全国算力资源有序池化，并网运行，打造集算力统筹监测、统一调度、弹性供给、安全保障于一体的新型算力网基础设施。引导各类算力资源与数创企业需求高效精准对接，鼓励国家枢纽节点面向数创企业提供低成本、广覆盖、可靠安全的算力服务，降低算力使用门槛。标的:美利云（000815）依米康（300249）摩尔线程首发获上交所上市委会议通过上交所官网显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。上市委表示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。标的：中科蓝讯（688332）浙大网新（600797）公告精选【重大事项】白云机场：共同投资设立中免广州白云机场免税品公司东星医疗：筹划购买武汉医佳宝90%股权复星医药：控股子公司筹划转让上海克隆100%股权恒星科技：子公司永金矿业采矿许可延续申请尚在审核新赛股份：董事、总经理陈建江因工作调整辞职海亮股份：筹划发行H股并在香港联交所主板上市海澜之家：拟发行H股并在香港联交所上市鸿富瀚：拟不超11.28亿元境外合资投建光伏储能电站项目中创智领：拟50亿元投建新能源汽车零部件产业基地及研发中心新华锦：9月30日起实施其他风险警示同仁堂：同仁堂安宫牛黄丸获准在柬埔寨出售海泰发展：全资子公司签订4.4亿元房产出售合同东杰智能：境外子公司获得约1.8亿元采购订单智光电气：控股子公司智光储能获得1.64亿元订单 *ST松发：下属公司签订4艘船舶建造合同金额4亿至6亿美元华光环能：签订1.6亿元余热锅炉销售合同科大智能：筹划发行H股并在香港联交所主板上市京粮控股：收到海南证监局行政监管措施决定书航天工程：拟联合签署23.92亿元工程总承包合同友升股份：获德国知名车企约23亿元项目定点仙鹤股份：拟定增募资不超30亿元用于高性能纸基新材料项目北陆药业：拟向特定对象发行股票募资不超3亿元雅创电子：拟2亿元购买欧创芯40%股权 1.17亿元购买怡海能达45%股权佛塑科技：拟与湖南石化共同投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目计划投资总额34.69亿元富煌钢构：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案万祥科技：拟终止“新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目” 华兰股份：拟5000万元在海南设立全资子公司开展人工智能创新药研发解决方案及服务海信家电：子公司海信模具拟购买海信厨卫约26%股权金财互联：拟设立合资公司重点服务机器人零部件等行业客户的专业化热处理需求【增减持】浙大网新：拟出售万里扬4860万股股票预计交易额4.75亿元华策影视：股东拟询价转让公司3.6%股份【回购】旗滨集团：获得不超9000万元回购股份专项融资支持交易提示【新股申购】 1.天合（沪市主板）申购代码：780026股票代码：601026发行价格：5.98发行市盈率：29.05行业市盈率：27.9发行规模：7.89亿元主营业务：高性能热固性树脂材料的研发、生产、销售【可转债交易提示】【转债赎回】豪24转债【最后交易日】豪24转债【开始转股】亿纬转债【最后转股日】海毒转债 Z原转债【转债除息】再22转债新致转债崧盛转债泰福转债百润转债【正股分红】蓝天转债华康转债赛龙转债【限售解禁】

金融界09-27 09:20

起诉科米，美国总统对美国司法的攻击达到新的高度

Justice（信息正义）”与“美国华人杂谈”共同策划，联合发表。欢迎转载、分享、转发撰文：溪边愚人编辑：新约客，溪边愚人美国总统攻击美国司法昨天（9 月 25 日），美国总统对美国司法制度的攻击达到新的高度。前联邦调查局局长詹姆斯·科米(James B. Comey)被控于 2020 年 9 月 30 日在参议院委员会作证时犯有一项虚假陈述罪和一项妨碍国会程序罪。原先负责调查科米案子的弗吉尼亚州亚历山大市的东区检察官埃里克·西伯特(Erik S. Siebert)认为没有足够证据支持指控。但他上周五被迫辞职。取代他的是川普的前私人辩护律师林赛·哈里根(Lindsey Halligan)。哈里根此前没有任何检察经验，但她是川普的忠实拥护者，果然不负川普的期望。这份只有两页纸的起诉书仅由哈里根签署，检方出席大陪审团程序的也只有两个政治任命官员，没有一个职业检察官，这非常不寻常。通常情况下，负责调查、收集证据的职业检察官也会在起诉书上签字，并出席大陪审团程序。法庭记录显示，哈里根还试图让大陪审团以第二项虚假陈述指控起诉科米，但遭到拒绝。前密歇根东区联邦检察官芭芭拉·麦克奎德表示：“这是法治悲哀的一天……是对检察官自由裁量权的嘲讽。” 弗吉尼亚州民主党参议员马克·沃纳发表声明谴责：“唐纳德·川普已经明确表示，他打算把我们的司法系统变成惩罚和压制批评者的武器。这种干预是危险的滥用权力。” 被起诉后，科米随即在社交媒体发表视频声明。他的话非常有力：我和我的家人多年来就知道，站出来反对唐纳德·川普是有代价的，但我们无法想象以另一种方式生活。我们不会屈膝而活，你们也不该如此。最近，我非常爱的人说过一句话：“恐惧是暴君的工具”，她说得没错。但我不怕，我希望你们也不要怕。我更希望你们能参与、能保持关注，并且去投票——就像你心爱的国家依赖于此那样投票，因为事实确实如此。我对司法部感到痛心，但我对联邦司法体系有很大的信心。我是无罪的。那么我们就开庭吧，保持信心。科米所说的他“非常爱的人”，就是他的女儿前联邦检察官莫琳·科米(Maurene Comey)。莫琳·科米 2025 年 7 月 16 日被美国司法部突然无端解雇。她在随后给曼哈顿美国检察官办公室同事的告别信中写道，如果职业检察官可以在没有理由的情况下被解雇，恐惧可能会渗透到留下来的人的决策中，并强调“恐惧是暴君的工具(Fear is the tool of a tyrant)，用来压制独立思考”。她警告同事们，解雇可能会在司法部内引发恐惧，影响独立判断，呼吁大家不要让这种情况发生。莫琳·科米之前主导了对爱泼斯坦(Jeffrey Epstein)性交易指控的起诉。解雇发生在司法部长帕姆·邦迪(Pam Bondi)决定不公开爱泼斯坦案件文件，引发了公众的愤怒之后。川普震惊司法界此前，川普关于此案的言行已经震惊了美国政界和司法界。上周五（9 月 19 日），川普总统在椭圆办公室对记者说，他希望弗吉尼亚州东区检察官埃里克·西伯特被免职，因为他的提名获得了弗吉尼亚州两名民主党参议员的赞成票。几小时后，西伯特辞职。川普说西伯特得到民主党议员赞成票是件很糟糕的事只是借口——川普是在事情发生之后才提名他做弗吉尼亚州东区检察官的。真正的原因是，西伯特负责调查纽约州总检察长詹乐霞(Letitia James)和前联邦调查局局长科米的案子，而他最近告诉司法部，没有足够证据对詹姆斯提出指控，他对关于科米的潜在案子也表示担忧。然后，上周六川普继续就这件事在社交媒体上直接对司法部长帕姆·邦迪(Pam Bondi)喊话：帕姆：我查阅了 30 多份声明和帖子，基本上都和以前一样，老调重弹，光说不练。什么都没做。那科米、亚当·希夫、莱蒂西亚呢？他们都罪大恶极，但什么都没做。他们弹劾了我两次，起诉了我（5次！），却一无所获。正义必须得到伸张，现在！！《纽约时报》报道说，后来在向记者谈到他给司法部长的信息时，川普似乎暗示他最希望看到的是刑事指控。川普不久就将这些贴删了。但震惊效果已经造成。川普的言论和行为严重破坏了司法部传统的独立性，破坏了美国的三权分立。这种做法违背了民主的一切原则。川普违背了三权分立美国的民主体制强调三权分立：立法权归国会；执法权归总统；司法权归法院。三权分立还体现于，总统不能参与、干涉司法部门办案。说起来司法部长由总统任命，总统也的确可以对司法部长做大方向的指示。奥巴马执政期间就曾指示司法部将执法重点从低级别的非暴力毒品犯罪者转移到了更大规模的贩毒活动上。但总统的权力也仅限于这种大方向的指示。总统不能就任何具体案子干涉司法部门。一般，总统为了避嫌，都不与司法部长或 FBI 局长等单独见面。奥巴马决定任命科米为 FBI 局长后，在宣布任命前与科米面谈时说，这应该是我们最后一次两人单独交谈了。但川普破了这个规矩。川普第一任上多次分别要求司法部长杰夫·塞申斯(Jeff Sessions)和 FBI 局长科米与他单独见面或晚餐，让塞申斯和科米都非常不自在，因为他们知道这样做很不妥。至于川普第二任上公开说西伯特该走人，詹姆斯和科米等该被定罪，并直接对司法部长喊话等等，绝对违背三权分立的原则。川普疯狂地选择性执法美国是一个允许选择性执法的国家。以抓超速为例，交警看见有人超速时，可以抓，也可以不抓。在不允许选择性执法的国家，就不存在这种选择，只要看见有人超速就必须抓。但选择性执法是有限制的。比如，在选择上不能有种族歧视、性别歧视等违宪的成分。另外，不能出于政治目的。上面提到的奥巴马政府执法重点的转移，就是一种不违法的选择性执法。但川普公开说他这次就是来报复的。他把任何曾经参与过对他的调查和起诉的人都看成是自己的敌人，要实施报复。已经有大批在职司法部门人员，就因为曾参与对川普的调查被解雇。对于他鞭长莫及的人，比如不是联邦雇员的纽约州总检察长詹姆斯，加州参议员亚当·希夫(Adam B. Schiff)，或者已经退休的前 FBI 局长科米（当初被他解雇了），他就以对他们选择性执法来惩罚。（科米曾对川普 2016 年竞选活动和俄罗斯干预选举进行调查；詹姆斯起诉了川普及其家族企业的非法商业行为；希夫曾在 2019 年川普的首次弹劾审判中担任众议院主要负责人。）更疯狂的是，当检察官西伯特认为没有足够证据起诉时，川普的解决方式是惩罚检察官。在他看来，结果只能是一个——把詹姆斯和科米定罪。川普不仅是不合法地选择性执法，而且把选择性执法推向了欲加之罪何患无辞的程度。川普选择性执法的危害我一直认为，民主的核心内容就是公平二字。世界上没有绝对的公平，但完善的民主制度会寻求最接近公平的方案。不少人把民主简单地理解为少数服从多数。这个理解有点偏颇，但不可否认，民主机制中充满了少数服从多数的表象。因为，一般来说，少数服从多数比多数服从少数更接近公平。细究任何法律和规则，就会发现都是以公平为准绳制定的。这就是为什么，即便允许选择性执法，其选择方式要有限制。一旦出现不公平的选择性执法，民主制度就受到威胁了。这是关键的关键。有一种观点认为，犯法就是犯法，一旦被抓住，就是罪有应得。其实，事情不那么简单。我们不妨来看看具体例子。现在司法部正对三个川普的敌人进行调查，他们分别是詹姆斯，希夫和美联储理事会中唯一的黑人女性丽莎·库克(Lisa Cook)，而且三个人遭遇的是同样的指控：抵押贷款欺诈，即在申请房屋贷款时，在同一时期内将不同房产声称为主要住所。（主要住所房贷的利息会有一点优惠。）负责调查詹姆斯案子的检察官西伯特认为没有足够证据起诉她。希夫的发言人称这些指控“明显不实”，并表示希夫的贷款人“完全了解参议员常年在两地工作的义务”以及“他为此使用两套住房的理由”。据希夫办公室，他是在众议院律师的指导下办理这两笔抵押贷款的。库克的情况是否有问题，我们还不知道。但这里的关键问题是，这三个案子是怎么出现的，怎么三个人都是同样的问题。这些指控都来自同一个人，比尔·普尔特(Bill Pulte)。普尔特是川普的主要金主之一，在川普第二任被钦点为联邦住房金融管理局的负责人。他的工作基本上是监督美国抵押贷款市场，启动房屋销售，提高住房可负担性。他能接触到数百万美国房主的抵押贷款文件。看来他确实一直在搜索这些文件，为川普服务。（这也是为什么我一直说，马斯克领导的政府效率部从 IRS 和社会保障局等部门大量偷数据是一件非常非常可怕的事情。）但这种选择性执法，不仅因为专门针对政敌而不合法，也因为其具体指控内容的模糊而不合理。 ProPublica 通过检查亨特布鲁克媒体公司(Hunterbrook Media)提供的财务披露表、郡房地产记录和公开的抵押贷款数据，发现川普的内阁成员中至少有三人在抵押贷款中同时将多处住宅称为主要住所，他们分别是劳工部长洛里·查韦斯-德雷默(Lori Chavez-DeRemer)，交通部长肖恩·达菲(Sean Duffy)和环境保护局局长李·泽尔丁(Lee Zeldin)。 ProPublica 说，如果普尔特指控的民主党人有问题，那么，这三名川普内阁官员至少有同样的问题。对此，白宫发言人在一份声明中说：“这只是一个左翼黑钱组织的又一篇攻击文章，该组织不断试图抹黑川普总统令人难以置信的内阁成员。与公然故意实施抵押贷款欺诈的丽莎-‘腐败’-库克不同，德雷默部长、达菲部长和泽尔丁局长拥有多处住宅，他们遵守法律，完全符合所有道德义务。” 说实话，我没看明白这个声明说了什么。但白宫发言人为达菲辩护时倒是说了句实话：“是银行，而不是部长，决定并将这两笔抵押贷款归类为主要住宅。” 房地产律师道格·米勒(Doug Miller)就是这样说的：“很少有消费者了解这个问题，如果说这里有人有错的话，那很可能就是建议他们签署这笔显然不是主要住所贷款的贷款人员。为了争取业务，贷款人员往往会报出较低的利率。” 据 ProPublica，房地产专家说，同时在不同的抵押贷款上声称主要住所通常是合法的，而且很少被起诉。房地产律师和联邦判决数据也证明，抵押贷款欺诈很少被起诉。对此，普尔特指出 2016 年一名加州妇女被认定犯有为多个公寓骗取多笔贷款的罪行，她谎称这些公寓将是她的主要住所。但该案还有另外一层欺诈：这名妇女从未打算住在这些房子里。因为她信用良好，所以被秘密收买，假冒房产买家，然后再将房产转让给真正的买家。她后来拖欠贷款，给贷款方造成了 50 多万美元的损失。而这一层欺诈更严重，应该也是被起诉的主要原因。如果普尔特只有这一个例子，反倒证明了纯粹的抵押贷款欺诈不会被起诉。另外，据 NBC 报道，川普的财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)也曾将两处房产同时称为自己的“主要住所”。而且，经手这两笔贷款的美国银行表示当时知道这两处房产都不是主要住所。所以，我们可以得出两个结论： 1）声明一处以上房产为主要住所的做法很普遍。因为普遍，几乎是一抓一个准。我敢说，把国会议员都过一遍，大概率 90% 以上的人都有类似的问题。这时候选择性执法就特别不公平，等于是你知道所有人都有问题，却选择性地抓，想弄谁弄谁。这就是政治迫害了。 2）一般不会纯粹因为抵押贷款欺诈而被起诉。是否起诉要遵循惯例，要有一致性，一贯性，否则就不公平。首先，以政敌为目标的选择性执法本身就是违法的。其次，上述两个结论都证明这件事情上，即便不是出于政治目的，也不能选择性执法，因为太不公平了。不是说有罪不能治，而是必须通过公平、正常的渠道。任何不公平的执法都会损害政府和司法部门的公信力，也就是在损害民主的支柱。当司法部成为政治工具有没有注意到，同样是对待抵押贷款欺诈（如果是有欺诈的话），白宫对内阁成员的问题与川普政敌的问题是区别对待的。对“自己人”来说，犯错误的是银行，对“政敌”来说，哪怕证据不足也必须设法定罪。这是司法双标，其危险性不言而喻。最近还有一个沸沸扬扬的事件：司法部终止了对有“边境沙皇”之称的白宫边境事务负责人汤姆·霍曼(Tom Homan)涉嫌收受 5 万美元贿赂的调查，称“没有可信的证据”。但据《纽约时报》，有消息人士称，案子在证据收集完成之前就被终止了。这本是一次更广泛的公共腐败调查，最初并不针对霍曼，但探员们发现霍曼“闯”进了这个调查——他们录下了霍曼涉嫌接受一个装有 5 万美元现金的袋子，答应在川普赢得 2024 年大选后帮助送现金的人获得政府合同。参议院和众议院司法委员会的民主党议员已致信司法部和 FBI 高层官员提出质疑，并要求公开卧底行动中获取的所有录音。但因为参众两院都被共和党把持，民主党人很难有所作为。这项调查是在川普政府上台之初正式启动的，它的终止让现任和前任官员担心川普政府会通过保护高调官员免受法律审查而进一步将司法部政治化。如果司法部成为总统的政治工具，那么，选择性执法+国家机器，就是完美的打击政敌的武器。美国的民主还能撑六个月吗？西伯特上周五辞职，本周一，现任白宫顾问、前川普私人辩护律师林赛·哈里根已宣誓顶替西伯特的职位，接手科米和詹姆斯的案子。司法部宣布哈里根上任的内部电子邮件拼错了她的名字，可见接替过程多么仓促。哈里根的履历薄得让人吃惊，而且在此之前没有过任何检察官经历。但她对川普的忠诚是没有疑问的。只是，能否成功起诉并定罪，也不是司法部能够全盘控制的。还记得移民和海关执法局(ICE)搜捕无证移民时，有人向 ICE 特工扔三明治抗议吗？扔三明治的人连续三次被司法部指控，但连续三次大陪审团都拒绝起诉。连续三次提起指控，可以看出司法部选择性执法的偏狂；三次失败，说明证据非常非常弱。这肯定也是西伯特不肯对科米和詹姆斯提起指控的考量之一。而且，就是大陪审团同意指控，也不代表案子一定成立。被告律师不允许出席大陪审团的庭审，这是一个单方面的指控，所以，说服大陪审团不那么难。但被起诉后，被告律师时候可以走法律程序质疑案子的成立理由，要求法官驳回。如果证明是出于政治报复的选择性执法，单凭这一点，案子就可以被推翻。最后，还有陪审团这一关。最卑微的公民，这时候手里有神圣的一票。美国的三权分立中，共和党掌控的国会这一权已经成为川普总统的附庸，最高法院也一再对川普无法无天的行为保持沉默的时候，只有依然秉持良心的各级法官和最卑微的公民，还在以一己之力，维护司法这一权的一部分。评估各个国家民主程度的瑞典哥德堡大学主导的“民主多样性”项目今年 3 月发布的结果依然将美国列为民主国家，但这是因为这份报告的数据只涵盖至 2024 年底。该项目将国家的民主程度分 5 个等级（见上图）。 3 月份评估结果发布时，项目负责人斯塔凡·林德伯格(Staffan Lindberg)说，川普上任后的行为，不仅在规模上让他开始设想将美国从民主国家名单中移除，并降至五个等级中的倒数第二级，即“选举专制”国家，更重要的是事情发生的速度让他震惊：“如果这种趋势持续下去，美国的民主撑不过六个月。” 川普社交媒体的贴表明他已经疯了。如此偏狂的选择性执法，说明司法部也疯了。谁也不知道美国的民主能不能挺住。也许，科米、詹姆斯和希夫的案子，会成为美国民主的方向标。参考资料 https://www.nytimes.com/2025/09/22/us/politics/trump-lindsey-halligan-james-comey.html https://www.propublica.org/article/trump-cabinet-mortgage-fraud https://www.foxnews.com/politics/trump-pressures-bondi-prosecute-adversaries-now-deleted-social-media-post-theyre-all-guilty-hell https://www.cnbc.com/2025/09/17/bessent-fed-trump-lisa-cook-mortgage.html https://abcnews.go.com/Politics/doj-ended-probe-border-czar-tom-homan-allegedly/story?id=125781386 https://www.cbc.ca/news/world/trump-democracy-report-1.7486317 https://www.nytimes.com/2025/09/19/us/politics/erik-siebert-comey-letitia-james.html https://www.msnbc.com/top-stories/latest/trump-lisa-cook-mortgage-fraud-bill-pulte-rcna232499 https://www.kenneylegaldefense.us/blog/getting-a-federal-criminal-case-dismissed-based-on-selective-prosecution/ https://www.cnbc.com/2025/09/17/bessent-fed-trump-lisa-cook-mortgage.html https://www.nytimes.com/2025/09/23/us/politics/trump-justice-department.html https://www.nytimes.com/2025/09/24/us/justice-dept-independence-trump-kimmel.html 来源：加美财经

加美财经09-27 00:00

早报 (09.26）| 特朗普大动作！将征收一系列高额关税；Tiktok美国运营方案获批；6家美企被列入“黑名单”

重损害中国企业的贸易投资利益。依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条、第三十七条及《对外贸易壁垒调查规则》第十二条、第三十五条的规定，商务部决定自2025年9月25日起对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查。 3. 雷军谈造芯：至少要坚持十年、至少投入500亿雷军在“2025年雷军年度演讲”中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入500亿。此外，雷军在发布会上发布全新小米17Pro系列手机，起售价4999元。12GB+512GB版本售价为4799元，16GB+512GB版本售价为4999元。 4. 马斯克旗下xAI指控竞争对手OpenAI窃取商业机密当地时间9月24日提交的诉讼文件显示，马斯克旗下人工智能初创公司xAI在美国加州联邦法院起诉竞争对手OpenAI，指控其窃取商业机密以在人工智能技术竞赛中获取不正当优势。诉讼称，OpenAI存在“令人深感不安的惯例”，即通过挖角xAI前员工来获取与人工智能聊天机器人Grok相关的商业机密。 5. 星巴克宣布重组大裁员 9月25日，星巴克批准一项重组计划，将裁员约900人，并关闭部分咖啡店。此次调整主要涉及非零售部门，旨在削减相关员工和运营开支。裁员和关店举措是公司优化组织结构、提升效率的一部分。调整将在未来数月内逐步实施，以重塑业务模式并加强核心零售业务。 6. 市场监管总局督导罗马仕等三家公司召回充电宝超70万件针对今年上半年充电宝发生多起自燃事故，市场监管总局成立充电宝召回督导组赴广东、江苏等地进行督导，组织广东、湖南、北京等11个省（市）市场监管部门，开展线索排查、缺陷调查和召回工作。截至目前，罗马仕公司累计召回充电宝16.7万件（占召回总量的34.1%），退款金额2283.7万元。安克创新公司累计召回56.5万件（占召回总量的78.7%），完成消费者退款8566.4万元。小米公司累计召回1.7万件（占召回总量的12%），完成消费者退款270万元。 7. 抖音副总裁回应字节跳动港股上市传言：假消息 9月25日，有消息称字节跳动准备在中国香港上市。抖音集团副总裁李亮发文回应称：一大早就有朋友问，不排除有人想炒作“字节概念股”而故意放的假消息。请大家不要信谣传谣，市场很多所谓“字节概念股”的信息不实，请大家谨慎投资。 8. 长存集团完成股改，估值1600亿！总部位于武汉的长江存储科技控股有限责任公司（长存集团）召开股份公司成立大会并选举首届董事会，标志其股份制改革全面完成，公司治理结构将升级。目前，长存集团最新的估值已超过1600亿元。 9. 20倍大牛股上纬新材停牌核查上纬新材披露公告称，因公司股票价格自7月9日至9月25日期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，最近两个交易日连续涨停。公司将就股票交易波动情况进行停牌核查。经申请，公司股票将于9月26日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。 10. 消息称俄罗斯将把汽油出口禁令延长至2025年底据国际文传电讯社，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将禁止贸易商出口柴油，柴油出口限制将持续至年底。俄罗斯还将延长汽油出口禁令至年底。 11. 黄仁勋通过多次交易出售225000股英伟达普通股英伟达CEO黄仁勋通过多次交易出售225,000股英伟达普通股，成交价格区间为每股174.82美元至184.38美元。 12. 国庆、中秋，休市安排公布！ 9月25日，沪深北交易所相继发布国庆节、中秋节休市安排，具体如下：10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常开市。另外，9月28日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。港股通交易方面，深交所信息显示，10月1日（星期三）至10月8日（星期三）不提供港股通服务，10月9日（星期四）起照常开通港股通服务。另外，9月28日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。 1. 美国二季度核心PCE物价指数年化终值环比+2.6% 高于预期美国第二季度核心PCE物价指数年化终值环比增长2.6%，预期增长2.5%，前值增长2.5%。第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，创近两年最快增速，预期3.30%，前值3.30%。美国至9月20日当周初请失业金人数录得21.8万人，为2025年7月19日当周以来新低；预期为23.5万人，前值由23.1万人修正为23.2万人。 2. 美联储理事米兰：希望在未来六个月内大幅接近中性利率美联储理事米兰称，希望在未来六个月内大幅接近中性利率。一旦利率达到中性水平，美联储可以更加谨慎地行动。 3. 邹澜：加快推进落地人民币国债期货在港上市中国人民银行副行长邹澜在论坛上发表主旨演讲时表示，近年来，在中央支持与特区政府推动下，内地与香港金融合作持续深化，香港离岸人民币市场蓬勃发展，为两地金融市场开放与稳定注入了强劲动能。邹澜透露，下一步，人民银行将继续支持香港国际金融中心建设，包括： 4. 瑞士央行维持利率在0%不变瑞士央行维持利率在0%不变，自2024年3月开启降息周期以来首次按兵不动，符合市场预期。瑞士央行行长表示已准备好在必要时将利率降至零以下。如果中期通胀超出物价稳定范围，我们将降息。 5. 韩国开始讨论每周4.5天工作制据韩国《朝鲜日报》，韩国一个包含政府、劳工的咨询单位开始讨论实施每周4.5天工作制。雇佣劳动部成立了一个专责小组来研议减少工作时间；该小组由政府、工会、韩国企业联合会和韩国中小企业中央会(Korea Federation of Small and Medium Business)组成，在讨论三个月后将公布路线图。 1. 中国有色金属工业协会铜业分会：坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争 9月24日，中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议在河北雄安新区召开。会上明确：坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争，并指出铜精矿加工费持续低位是行业当下最突出的问题。 2. 国家广电总局：正在制订《微短剧管理办法》，坚决防止过度娱乐化国家广播电视总局副局长韩冬25日表示，建立微短剧分类分层管理机制，规范发展秩序，正在制订《微短剧管理办法》，计划以部门规章的形式发布，为微短剧发展提供良好的法治保障。认真落实文娱领域综合治理部署，坚决防止过度娱乐化，坚决治理天价片酬，坚决抵制违法失德人员。加强编剧、导演、制片人、经纪人和青年演员的系列培训，教育引导从业人员坚持把社会效益放在首位，树立良好的社会形象。 3. 特斯拉欧洲8月新车注册量降近37% 欧盟8月新车注册量同比增长5.3%，至67.8万辆。特斯拉新车注册量下降近37%；比亚迪新车注册量增长201%，市场份额增至1.3%，连续第二个月超越特斯拉(1.2%)；大众汽车和雷诺的新车注册量同比分别增长4.8%和7.8%；Stellantis增长2.2%，自2024年2月以来首次增长。 4. 农业农村部：强化生猪产能综合调控切实做好保供稳价工作 9月25日，农业农村部召开全国粮油作物大面积单产提升暨“三秋”生产视频会，会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深入推进粮油作物大面积单产提升行动，扎实抓好“三秋”农业生产，奋力夺取全年粮食和农业丰收，夯实明年夏季粮油生产基础，为经济社会高质量发展提供有力支撑。昨日，A股方面，沪指跌0.01%报3853点，深证成指涨0.67%，创业板指涨1.58%创三年多新高。盘面上，游戏板块走高，电源设备、超导、AI硬件、AI应用方向集体走强，另外，贵金属板块走低，航运港口、燃气股下挫。港股方面，恒生科技指数小幅收跌0.13%，国企指数微幅上涨0.01%，恒生科技指数涨0.89%盘中曾大涨2%。盘面上，铜业股全天强势领涨，汽车、锂电池、半导体芯片股普遍表现活跃。另一方面，内银股走低大市相对承压，家电股、脑机接口概念股、港口及海运股纷纷走低。主力动向，南下资金净买入港股110.46亿港元。其中：净买入阿里巴巴-W 46.32亿、腾讯控股11.11亿、中芯国际9.58亿；净卖出小米集团-W 8.02亿、晶泰控股1.2亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为上海电气、浪潮信息、华工科技，分别为7.59亿元、6.86亿元、2.70亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为浪潮信息、力星股份、恒而达。两市融资余额：截至9月24日，上交所融资余额报12235.48亿元，深交所融资余额报11828.24亿元，两市合计24063.72亿元，较前一交易日增加141.21亿元。

格隆汇09-26 08:01

国金证券：下调豫园股份目标价至6.83元，给予增持评级

华侨对传统老字号品牌认可度高，未来多国华人街区域拓店加速可期。　　黄金珠宝门店调整压力释放，地产业务剥离止血，业绩改善进行中。黄金珠宝2024年以来持续闭店调整，低基数叠加产品焕新驱动下，业绩有望回暖，25H1收入127.9亿元，Q2增速已转正。地产业务伴随库存产品及地块出清，毛利拖累及减值损失有望逐年改善，25H1地产收入32.87亿，同比增长4.84%。　　盈利预测、估值和评级　　公司战略转向“以轻驭重”，多业务持续优化，丰富的老字号和非遗文化IP在当下文化出海红利期具备先发优势。暂不考虑大豫园片区二三期项目贡献情况下，我们预计2025-2027年公司营收分别为467.21/489.30/508.30亿元，归母净利润2.63/8.87/10.90亿元，对应PE86.41/25.62/20.85x，考虑到公司业绩有望超预期回暖，目标2026年PE30x，目标价6.83元/股，给予“增持”评级。　　风险提示　　新商圈建设进度不及预期；金价大幅波动；海外店销不及预期；地产业务剥离进展缓慢；股权质押风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为7.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-24 07:51

国产算力供给与需求侧迎双重变化，科创芯片ETF(588200)盘中一度涨近1%

2%。消息面方面，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。与此同时，华为发布全新超节点和多颗昇腾系列芯片，昇腾950为基础的超节点将成为全球最强超节点，而昇腾960超节点也将在2027年四季度上市，提供充沛算力。国投证券表示，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-23 10:51

千年舟集团陆董事长一行考察加拿大华联会热情接待

。华联会对此次到访表示热烈欢迎，加拿大华人联合总会会长牛华及本拿比市王白进市议员、孙刚副会长、朴勇副会长、刘国民常务理事、宋天禄理事、叶乃照理事、姜波主任陪同，并与来访代表团进行了深入交流。从9月6日在杭州的初次相识，到9月20日在温哥华的再次重逢，短短半月之间，不仅见证了双方的深厚缘分，更体现了中加交流日益紧密的发展趋势。作为中国家居建材领域的领军企业，千年舟集团创立于1999年，总部位于浙江杭州。集团以“绿色智造、美好家居”为使命，业务涵盖板材、地板、全屋定制、环保新材料等多个领域。经过二十余年的发展，千年舟已成长为国内绿色板材与人居建材行业的知名品牌，并积极布局海外市场，产品远销欧美、东南亚等多个国家和地区。此次赴加拿大考察，是千年舟集团“走出去”战略的重要一步，旨在通过国际化合作，进一步开拓北美市场，推动绿色环保建材理念的全球传播。华联会会长牛华表示，中国企业的出海已进入快车道，越来越多的企业选择将北美作为战略布局的重要目的地。华联会将充分发挥桥梁与平台作用，助力包括千年舟集团在内的中国企业在北美市场落地生根、开花结果，推动中加经贸文化交流迈上新台阶。

华联会09-23 09:13

温哥华举行合唱节隆重庆祝加拿大与中国建交55周年

为庆祝加拿大与中国建交55周年，加拿大华人社团联席会、加拿大华人联合总会主办，中华人民共和国驻温哥华总领馆、温哥华中华会馆支持，温哥华晓平合唱团、温哥华爱乐合唱团、中乐团南枫乐坊、华联总会合唱团、温哥华话剧团青少年艺术团、白石南素里舞蹈团、Espiritu Vocal Ensemble及Westcoast Harmony Chorus等华人与西人合唱团体协办、安加财税首席赞助的“加中合唱节”在温哥华隆重举行。合唱节假座温哥华小女皇剧院（Vancouver Playhouse）以“风雨55年、歌声连山海”为主题，55年是信任与合作的历程，是文化与情感的共鸣，更是两国人民用理解与尊重共同谱写的辉煌篇章。合唱节以艺术为桥，以歌声为媒，共同见证这一承载友谊与希望的里程。在正式演出之前，主办方举行了小型酒会，加拿大华人社团联席会主席褚远征、加拿大华人联合总会会长牛华，中国驻温哥华代总领事曾智、文化领事周志华，联席会副主席严丹红、刘静，华联会执行会长江泰、薛海青，温哥华中华会馆理事长钱华，加拿大国际贸易促进会会长郑小玲，联席会名誉主席曹卫红，安加财税代表陈滢，演出总导演马晖，舞台监督徐旭红等以及主办、协办和义工代表等出席酒会。加拿大华人社团联席会副主席刘静首先致辞说，请允许我代表联席会热烈欢迎中国驻温哥华代总领事曾智先生莅临！也感谢各兄弟社团的协力与付出，让我们今夜得以在歌声中共聚一堂。55年的加中关系如同一首悠扬的乐章，既有激昂奋进的旋律，也有温婉动人的节拍。今晚的音乐会不仅让我们重温这段深厚的历史，更让我们在动人的歌声中，体会到真挚的友谊与光明的未来。联席会始终秉持“团结、互助、奉献、兴邦”的宗旨，17年来我们与社区携手同行，共同见证了华人力量的不断成长与壮大。愿今晚的歌声化作友谊的桥梁，愿中加关系更加稳固长远，愿我们的社区更加繁荣兴旺，愿本次晚会取得圆满成功！加拿大华人联合总会执行会长江泰致辞说，在这美好的金秋时节，我们相聚于温哥华小女皇剧院，共同庆祝加拿大与中国建交五十五周年这一历史时刻。华联会与联席会强强联手举办合唱节，以文化为桥梁联系加中两国，让我们的友好交往源远流长。55年是合作的历程，更是未来的基石。在政治、经济、文化、教育等各领域，我们的合作成果丰硕、前景广阔。为了庆祝这一充满意义的时刻，我们相聚在此，用歌声抒发最真挚的情谊！中国驻温哥华代总领事曾智致词说，在中加建交55周年到来之际，很高兴来参加“加中合唱节”，特别是看到联席会、华联会和中华会馆等主要华人社团携手合作，华人合唱团与西人合唱团同台演出，共同创建社会和谐、中加友好的合作氛围，此情此景令人感动。我代表总领馆感谢各方为合作举办合唱节所付出的努力和作出的贡献，文化交流是推动中加两国关系深入发展的纽带。祝愿“加中合唱节”圆满成功，祝愿各位中秋节快乐。接着，首席赞助安加财税代表陈滢表达了对两国交流和“加中合唱节”的支持；温哥华中华会馆理事长钱华也表达对“加中合唱节”的大力支持；晚会总导演马晖介绍了合唱节的筹备情况和节目亮点。现场氛围温馨友好，大家表达了对加中友谊长存、合作共赢的美好祝愿。随后，嘉宾与观众进入演出大厅，主持人韩艾彤、马克（Make Wiens）宣布演出开始，全场高唱加中两国国歌。加拿大华人社团联席会副主席严丹红代表联席会首先致辞，她说，80多年前，白求恩医生远赴中国，舍生忘死，用大爱书写了最动人的篇章。55年前，加中两国建立了外交关系。今天，加中友谊在教育、经贸、文化等各个领域持续发展，象长城一样厚重，如太平洋般浩瀚，两国友好往来交织成一幅历久弥新的画卷。在此，我谨代表联席会，向中国驻温哥华总领馆、加拿大华人联合总会、温哥华中华会馆、安加财税以及所有为本次活动付出支持与努力的朋友们，致以最真挚的感谢！祝愿我们的社区更加团结温馨，祝愿我们的生活更加幸福安康。愿今晚的合唱成为心灵与心灵的交融，愿今晚的合唱节成为加中友谊永续的见证！加拿大华人联合总会会长牛华致辞说，不仅白求恩医生帮助了中国的抗战，上世纪60年代加拿大政府也突破西方禁运，用粮食缓解了中国的饥荒，中国人民永远铭记！海内外的华人都在用实际行动维护和加强加中之间的友好交往，我们华联会和联席会一起，在总领馆和中华会馆的支持下，举办“加中合唱节”就是要让加中之间的友好交往延续下去。在这里，我特别要感谢总导演马晖和她领导的团队，感谢所有的合唱团体，所有演职人员和义工团队，没有你们的辛勤付出，就没有今晚的盛大演出！首席赞助安加财税代表陈滢致辞表示，安加乐于支持社区公益事业，愿和大家一起庆祝加中建交55周年。她还告诉大家，一会儿通过视频了解安家财税的抽奖细则，用场刊上的二维码进行扫码注册！安家财税作为首席赞助，为大家提供一个现金抽奖，每二十位抽出一位幸运儿嬴得50或500的现金奖, 中奖结果通过手机短讯公布。五十五载友谊如歌，今夜优美的旋律就是为两国情谊献上最动人的注脚！大幕拉开，首先是由温哥华爱乐学生管弦乐团带来的管弦乐合奏——《花好月圆》，指挥：徐天龙。以及温哥华爱乐合唱团带来的《闲聊波尔卡》《我和我的祖国》。二、音乐无国界，友谊亦如此。西人合唱团Espiritu Vocal Ensemble合唱，Ken Cormier钢琴伴奏， Anita Comba指挥，英文合唱《Big Yellow Taxi》《Royal Hudson》《Sing Together》。三、山海相隔，心意相通。温哥华爱乐室内合唱团献上《世界赠予我的》、经典曲目《在那东山顶上》。四、历史的回响，永不褪色。温哥华晓平合唱团男声小合唱《游击队之歌》与《南屏晚钟》。五、童声纯真，唱响未来。温哥华爱乐少儿合唱团带来《同一首歌》，以及华联总会合唱团献上《夕阳红》《垄上行》。六、语言是桥，艺术是帆。歌舞诗歌：温哥华话剧团青少年艺术团演绎的《字正腔圆中国话》，白石南素里舞蹈团表演民族舞蹈《阿拉姆汗》以及薛海青演唱的《把根留住》。七、丝竹悦耳，中西和鸣。中乐团南枫乐坊带来的《梁祝》与《茉莉花》。八、音乐之声，跨越时空。温哥华晓平台唱团带来的女声小合唱《The Sound of Music》。九、但愿人长久，千里共婵娟。下面有请UBC中西留学生带来小组合唱《但愿人长久》。十、爱永在，心相连。罗玲、向秋丽、满娜、凌耀初、傅长军、Charles HuYuan、黄倜共同献上《爱永在》。（男高音黄倜为了艺术自费赞助，专程从卡尔加里飞来温哥华参加演出和排练。十一、叫我如何不想他，记忆永萦绕。温哥华爱乐合唱团演唱《叫我如何不想他》与《Memory》。十二、梦想无边，荣耀同行。西人合唱团Westcoast Harmony Chorus无伴奏合唱，他们去年在全美合唱比赛中荣获第三名，今年在加拿大全加合唱比赛中荣获第一，无伴奏合唱：《A Million Dreams》《The Edge of Glory》及《This is Me》。十三、蒲公英飘远，歌声永流传。温哥华晓平台唱团演唱《蒲公英》与《Nabucco》。十四、最后是著名歌唱家胡晓平独唱《我爱你中国》，钢琴伴奏：王浚轩。现场观众掌声雷动，最后，主持人请演员代表上台，同时有请曾智代总领事、周志华领事，联席会褚远征主席、刘静、严丹红副主席，华联会牛华会长、江泰、薛海青执行会长、宋九宏顾问，中华会馆理事长钱华，首席赞助代表陈滢及郑小玲、曹卫红，总导演马晖、总统筹徐旭红、郭洪涛上台与全场观众共同合唱加中两国友谊之歌《红河谷》和《我爱你中国》，为这个难忘的夜晚画上圆满的句号！出席今晚演出的还有加拿大华人社团联席会荣誉主席薛晓梅、名誉主席陈阿忠、陈建国、王文华、赵鑫、魏秀鹏、傅维維、任大伟、关梓霖等，加拿大华人联合总会荣誉顾问宋九宏，联席会第十届执监委团队及众多共同主席，华联会和中华会馆管理团队，社区各界嘉宾与会员代表等。首席赞助商安加财稅代表陈莹（Ella Chen）、活动赞助商曹卫红、邹浩（代表）等也到场支持。联席会和华联会的成员们还积极购买演出剧票，使演出全场座无虚席！这场融汇艺术与友情的盛会，不仅展现了加中文化交流的风采，更为两国建交55周年留下珍贵而深远的记忆。庆祝加中建交55周年组委会总策划：褚远征、牛华总统筹：洪绮璟、郭洪涛副总统筹：严丹红、刘静名誉主席：钱华、郑小玲共同主席：傅宾清、江泰、薛海青、曹卫红总导演：马晖舞台监督：徐旭红、Daniel 义工负责：黄白娟外部联络：梁钜、姜波

华联会09-23 09:05

债市早报：央行调整14天期逆回购操作方式；资金面有所改善，债市延续调整

期限分布更趋合理。【国常会：讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》】9月19日，李强主持召开国务院常务会议，会议讨论并原则通过《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》，决定将草案提请全国人大常委会审议。会议指出，银行业金融机构稳定事关我国金融体系稳定和人民群众财产安全。要进一步健全管理制度，依法严厉打击非法金融活动和违法违规行为，推动金融机构及从业人员自觉尊法、学法、懂法、守法、用法，切实维护金融消费者合法权益，有效防范化解金融风险，促进银行业规范健康发展。【国家外汇局：8月外资总体净买入境内股票和债券】9月19日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年8月外汇市场形势答记者问表示，8月我国外汇市场平稳运行。一是外汇市场交易保持活跃。8月企业、个人等非银行部门跨境收支1.3万亿美元，同比增长8%。其中，经常项目和资本项目跨境收支均有所增长，跨境贸易和投融资稳步发展。二是外汇市场供求总体平衡。8月跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元。分项目看，货物贸易资金净流入保持稳定，外资总体净买入境内股票和债券，服务贸易和投资收益资金净流出由季节性高位回落。总的来看，当前我国外汇市场交易活跃，外汇供求基本平衡，市场预期保持稳定。【沪深北交易所发布债券购回业务优化新规】9月19日，上交所、深交所和北交所发布《关于进一步优化债券购回业务有关事项的通知》，旨在进一步优化和规范公司债券（含企业债券）购回业务，丰富债务管理工具，促进通过市场化、法治化、多元化方式优化公司债务结构、化解公司债券信用风险，保护投资者合法权益。在二级市场交易购回方面，《通知》明确，当公司债券交易价格出现债券收盘价较此前第20个交易日当日收盘价跌幅达到5%等情形时，购回方为平抑市场波动等可进行交易购回。多只债券同时出现相关情形，购回方可合理确定不同安排，且交易购回应采用匹配成交、点击成交或者竞买成交方式。此外，《通知》还对标的债券持有人权利受限情形、购回方禁止开展业务的期间、购回方案编制与报送、信息披露、受托管理人职责、购回债券处理、转让安排以及违规处理等方面做出了详细规定。【同业拆借中心：“北向互换通”下新增LPR利率互换等优化功能上线】9月19日，据全国银行间同业拆借中心发布，为满足境外机构多样化风险管理需求，经中国人民银行批准，全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司和香港场外结算有限公司将自2025年9月22日起在“北向互换通”下支持挂钩一年期贷款市场报价利率（LPR1Y）的利率互换合约交易和集中清算，并相应支持该类合约的IMM合约、历史起息合约和合约压缩功能。银行间利率互换市场挂钩LPR1Y的IMM合约集中清算业务同步上线。上清所同日发布，“北向互换通”新增LPR产品。三方基础设施共同支持挂钩1年期贷款市场报价利率（LPR1Y）的利率互换合约交易和集中清算，并相应支持该类合约的IMM合约、历史起息合约和合约压缩功能。【券商年内科创债发行规模已超570亿元】今年以来，券商发债积极性较高，截至9月21日，合计发行规模达1.23万亿元。其中，科技创新债券凭借资金投向精准、融资模式灵活的优势，在金融支持科技创新企业发展中扮演了关键角色。年内券商科创债发行规模已超570亿元，在政策引导与市场需求的双重驱动下，券商正以融资与服务双轮驱动模式，为科技创新企业注入源源不断的金融活水。【银行“二永债”赎回潮来袭】近日，建设银行、中信银行、宁波银行、齐鲁银行等多家银行发布公告，全额赎回2020年发行的“二永债”，金额从数十亿至数百亿元不等。Wind数据显示，开年至今，银行“二永债”赎回规模达7292.8亿元。此轮密集赎回背后，是银行在利率下行周期中优化资本结构、降低融资成本、应对监管升级的主动选择。（二）国际要闻【日本央行维持利率不变，宣布启动ETF减持】9月19日，日本央行以7比2的投票通过最新利率决议，决定维持基准利率在0.5%不变，符合市场预期。日央行表示，日本经济正处于温和复苏的状态，出口和产出总体趋势保持平稳，且通胀预期温和上升。关于除生鲜食品的核心CPI，该行表示，近期食品价格上涨的影响预计将逐步消退，但受经济放缓拖累，核心CPI通胀可能持续低迷。不同于此前全票通过的决议，本次决议意外出现两票加息票。审议委员高田创、田村直树认为应加息25bp至0.75%，因为随着价格上涨，风险更加偏向于上行，央行应将政策利率略微向中性利率靠近。日央行同时宣布启动ETF和J-REIT减持，计划每年在市场上出售约3300亿日元ETF，以每年约50亿日元的速度向市场出售J-REIT。该行补充称，抛售计划正式实施后，出售速度可能会根据情况进行调整。【美联储卡什卡利：今年再降息两次是合适的，劳动力市场风险可能大于通胀风险】9月19日，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，支持美联储本周降息决定，并预测今年将再降息两次。他认为当前劳动力市场进一步快速恶化的风险可能大于通胀大幅超预期上行的风险，“我认为失业率大幅上升的风险足以促使委员会采取行动，以支撑劳动力市场。把今年再降息两次写入预测，美联储今年还将于10月和12月各召开一次政策会议”。卡什卡利同时将对中性利率的估计上调至3.1%，并指出政治干预可能损害美联储独立性，削弱外界对央行控制通胀能力的信心。卡什卡利表示，就当前而言，劳动力市场进一步快速恶化的风险，可能大于通胀大幅超预期上行的风险。这一风险评估成为他支持降息的重要依据。卡什卡利强调，就业市场面临的风险正在加大。虽然移民骤降把维持人口与劳动力增长相匹配所需的就业平衡增速拉低，但这大概只能解释就业创造下滑幅度的三分之一或一半。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格下跌】 9月19日，WTI 10月原油期货跌1.40%，报62.68美元/桶，全周累跌近0.02%；布伦特11月原油期货跌0.73%，报68.12美元/桶，全周累跌0.46%；COMEX 12月黄金期货收涨0.75%，报3705.8美元/盎司，全周累涨0.53%；NYMEX天然气价格收跌0.75%至2.918美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月19日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3543亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量3543亿元，中标量3543亿元。Wind数据显示，当日有2300亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1243亿元。（二）资金利率 9月19日，税期走款结束，资金面有所改善，主要回购利率均下行。当日DR001下行4.83bp至1.464%，DR007下行4.70bp至1.510%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月19日，受30年国债招标情况不佳以及市场宽信用预期加码压制，债市延续调整，长债表现更弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行1.25bp至1.7950%，10年期国开债活跃券250215收益率上行1.50bp至1.9380%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月19日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1阳城01”跌超95%；“H0中骏02”涨超132%。 2. 信用债事件天建房地产开发：公司公告，“H16天建2”将自9月22日开市起停牌。华夏控股：公司公告，“20幸福01”将于9月21日到期，正推动制定债务偿付方案。合景控股：公司公告，H20合景6、H20合景8和H21合景1将自9月22日开市起停牌。湖南高速公路集团：公司公告，现由于近期市场波动较大，取消发行“25湘高速CP003”。杉杉集团：管理人公告，管理人无法在法院裁定杉杉集团和宁波朋泽实质合并重整之日起六个月内提交重整计划草案，经申请，重整计划草案提交延期至12月20日。华夏幸福：公司公告，金融债务通过签约方式实现债务重组金额累计1927亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 9月19日，A股缩量震荡，科技股分歧加剧，地产股有所异动，煤炭、光刻机领涨，机器人、医药板块跌幅明显，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.30%、0.04%、0.16%，全天成交额2.35万亿元。当日申万一级行业大多上涨，上涨行业中，煤炭、有色金属、建筑材料、社会服务涨超1%；下跌行业中，汽车、医药生物、计算机跌逾1%。【转债市场主要指数集体跟跌】 9月19日，转债市场跟随权益市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.55%、0.44%、0.70%。当日，转债市场成交额902.38亿元，较前一交易日缩量167.6亿元。转债市场个券多数下跌，433支转债中，94支收涨，327支下跌，12支持平。当日上涨个券中，丰山转债涨超5%，雪榕转债、睿创转债、明新转债涨超4%；下跌个券中，景兴转债跌停20%，塞力转债、豪24转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月19日，神宇股份发行转债获交易所审核通过。 9月19日，正川转债公告董事会提议下修转股价格；芯能转债、康医转债、垒知转债公告即将触发转股价格下修条件。 9月19日，鹿山转债公告提前赎回；欧通转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（2025年9月20日至2025年12月19日），若再度触发强赎条款，亦不选择强赎；福立转债公告即将满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月19日，2年期美债收益率保持在3.57%不变，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，10年期美债收益率上行3bp至4.13%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月19日，2/10年期美债收益率利差上行3bp至57bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至107bp。 9月19日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.39%。 2. 欧债市场 9月19日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.75%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、1bp、1bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月19日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-22 10:40

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