大提升空间。 数据来源：国泰君安证券，华夏基金整理 3、中高端机床市场，国产替代加速向上 （1）我国机床行业大而不强，国产在中低端机床已实现较好替代。但在航空航天、军工国防等关键领域的高端装备等高端市场，非常依赖进口的高端机床。据MIRDATABANK数据，外资在高端数控金属切削机床占据9成市场份额。2022年中国五轴数控机床市场规模从2020年的6.65亿美元增长至9.29亿美元。 （2）设备更新+新增需求推动，对机床需求形成托底 我国经济复苏形势将不断向好，伴随制造业转型升级，机床等中高端产品需求有改善性需求支撑。 1）工业企业即将进入主动补库存阶段。2002年以来我国已经历五个完整库存周期，平均每轮40个月左右，我国工业企业或将于2024年进入主动补库存阶段。 2）机床更新需求和新增需求持续释放。2022年中国机床消费约271亿美元，同比增长13.5%。数控机床的更新周期约为10年，2021年起机床行业迎来新一轮更新周期，同时新能源汽车、航空航天等高景气度行业，为机床带来新的需求。 4、进出口保持顺差，机床出口呈现亮点 2023年1-6月，在连续4年顺差持续增长基础上，历史上首次实现机床工具全部9个商品门类顺差，其中金属切削机床首次实现顺差。金属加工机床出口增长幅度明显高于机床工具总体，其中金属切削机床自今年以来首次成为机床工具出口第一大门类商品。协会重点联系企业1-6月出口交货值实现两位数增长。随着各项稳字当头积极因素不断发挥作用，2023年中国机床工具市场需求有望逐步恢复。（数据来源：中国机床工具工业协会） 华夏基金认为，存量资金博弈背景下，机床行业板块内部持续轮动、龙头更迭较快，选股难度加大，如果中长期看好机床板块机会，可关注行业主题基金——机床ETF（159663），被动跟踪中证机床指数，前十大成分股权重达54%，包含了华工科技、大族激光、中航高科、埃斯顿、绿的谐波、汇川技术、厦门钨业等，龙头较为集中，可一键布局，分散个股风险的同时，也能分享基本面拐点、政策催化所带来的产业机会！ 注：机床ETF的标的指数为中证机床指数，其2018-2022年完整会计年度业绩为：-42.74%,29.09%,52.06%,25.65%,-24.88%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。 风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!lg...
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