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“反内卷”预期持续升温，化工ETF(159870)涨超1%位列ETF榜前三

“反内卷”政策带动化工市场情绪回暖。华安证券指出，能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来有望盈利估值与业绩的双重提升。化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学(600309)、盐湖股份(000792)、巨化股份(600160)、宝丰能源(600989)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、恒力石化(600346)、卫星化学(002648)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.37%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 09:58

华安证券：给予海大集团买入评级

华安证券股份有限公司王莺近期对海大集团进行研究并发布了研究报告《饲料增量接近全年目标，海外市场保持高增速》，给予海大集团买入评级。　　海大集团(002311)　　主要观点：　　1H2025归母净利润26.4亿元，同比增长24.2%　　公司公布半年报：2025年1-6月，公司实现收入588.3亿元，同比增长12.5%，实现归母净利润26.4亿元，同比增长24.2%，扣非后归母净利润26.5亿元，同比增长30.6%。分季度看，Q1-Q2公司分别实现收入256.3亿元、332.0亿元，同比分别增长10.6%、14.0%；分别实现归母净利润12.8亿元、13.6亿元，同比分别增长48.8%、7.9%。　　1H2025公司饲料外销增量约284万吨，已接近全年增量目标1H2025公司饲料销量约1,470万吨（含内销105万吨），同比增长约25%，饲料外销增量约284万吨，已接近全年300万吨以上增量目标。1H2025，全国工业饲料总产量15,850万吨，同比增长7.7%，公司市场占有率进一步提升。1H2025公司饲料业务毛利率9.79%，同比微增。　　分品种看：①1H2025公司禽料外销量约730万吨，同比增长约24%。上半年，禽肉和蛋价格持续低位运行，聚焦养殖端成本的同质化产品竞争白热化，产业链利润被极大压缩甚至行业整体亏损，公司积极寻求并建立产品和服务差异化竞争优势，满足食品公司和市场终端多样化产品需求，提高养殖品种整体价值，积极扩大市场份额；②1H2025公司猪料外销量约340万吨，同比增长约43%。上半年，生猪养殖盈利较好，刺激补栏需求释放，公司也积极适应生猪养殖规模化趋势：i）主动调整客户结构。重点开拓具备养殖优势、生命力较强的生猪家庭农场和规模场；ii）积极开发生猪专业养殖集团。为其提供原料采购、饲料配方技术、饲料生产、品质监控、防病治瘟等多种服务，并整体输出为其托管饲料工厂综合服务体系，上半年公司生猪养殖集团类客户的饲料产品销量增长迅猛；iii）技术驱动产品力提升。为市场提供更专业的产品，公司不仅在育肥料推陈出新，更在母教乳浓等前端猪料产品上以技术引领变革，上半年公司前端猪料同比增速约50%；③1H2025公司水产料外销量约280万吨，同比增长约16%。水产养殖业在经历前两年较为明显的产能去化后，大部分品种触底反弹，养殖端盈利，存塘量增长。具体看：i）虾蟹养殖产量平稳、管理趋精细化。养殖户主动降低养殖密度，动态转变为追求规格、成活率、健康度、错开出售高峰等，养殖季节性有所熨平；ii）特水鱼投苗、价格双回升。Q2特水鱼价格回暖，叠加塘租、饲料价格等生产要素成本下降，养殖户的养殖热情及投喂积极性均有恢复；iii）普水鱼行情向好，盈利可观。　　海外饲料增量维持40%高速增长，拓展养殖全产业链多维竞争优势2024年公司海外饲料外销量236万吨，同比增长近40%，1H2025公司海外饲料外销量仍保持40%的同比高速增长。公司在现有布局区域发展稳健，并积极开拓新区域；在成熟的采购、技术、服务等产品竞争优势基础上，结合当地养殖实际需求进行针对性改良、升级，在海外逐步布局种苗、动保产业，提前匹配客户和市场未来的竞争需要，将国内成熟的竞争范式和核心优势复制到海外市场，将目前海外“饲料产品力+服务体系”两个维度的竞争优势拓展到“优质种苗、优质饲料、优质动保、健康养殖模式、全面养殖管理指导”的养殖全链条多维竞争优势。　　生猪出栏量稳步增长，生猪养殖风险可控、盈利丰厚　　2024年公司育肥猪出栏量约600万头，2025年生猪出栏量稳步增长。公司持续聚焦生猪养殖团队能力建设和轻资产模式创新，团队管理能力和专业能力进一步提升，综合养殖成本取得明显进步且风险可控。公司着力摸索并推行“外购仔猪、公司+家庭农场、锁定利润、对冲风险”的运营模式，随着团队专业能力提升以及模式的摸索迭代，轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式越来越清晰，总体养殖风险可控、盈利丰厚。　　投资建议　　1H2025，公司饲料外销增量约284万吨，已接近全年增量目标，全年增量目标有望上修，其中，海外饲料销量同比快速增长40%；与此同时，公司生猪出栏量稳步增长，生猪养殖风险可控且盈利丰厚。我们预计，2025-2027年公司饲料外销量分别达到2881万吨、3169万吨、3485万吨，同比分别增长18%、10%、10%，生猪出栏量660万头、693万头、728万头，同比分别增长10%、5%、5%，公司实现主营业务收入1397.9亿元、1580.6亿元、1790.8亿元，同比分别增长22.0%、　　13.1%、13.3%，实现归母净利润53.13亿元、56.95亿元、60.83亿元，同比分别增长18.0%、7.2%、6.8%，归母净利润前值2025年51.58亿元、2026年55.02亿元、2027年59.09亿元，本次上调的主要原因是，调整2025-2027年饲料销量、饲料价格、生猪出栏量和猪价预期，维持“买入”评级不变。　　风险提示　　疫情；畜禽价格持续低迷；原材料价格大涨。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券雷轶研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.12%，其预测2025年度归属净利润为盈利47.18亿，根据现价换算的预测PE为19.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为64.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-29 21:48

券商今日金股：18份研报力推一股（名单）

，仅7月29日就有信达证券、群益证券、华安证券等3份券商研报关注，位居7月29日券商力推股榜首。其中，华安证券发布研报《东鹏饮料25Q2业绩点评：蓄力充足+补水啦超预期+平台初现》，认为2025年能量饮料&茶饮β相当旺盛+α(公司平台化能力已明显深化+港股上市驱动国际化战略)，今明年核心增量逻辑为平台化深化+国际化布局打开实质增量。影石创新也备受券商关注，近一个月获华源证券、上海证券、国信证券等5份券商研报关注，位居7月29日券商力推股第二。 7月29日又有信达证券发布研报《影石创新：无人机品牌影翎发布，品类创新打开增量市场》，认为公司产品+品牌壁垒显著，创新周期经营势能向上，建议持续关注推新节奏及销售表现。亚钾国际也备受券商关注，近一个月获中原证券、环球富盛理财等3份券商研报关注，位居7月29日券商力推股第三。 7月29日又有上海证券发布研报《亚钾国际首次覆盖：坐拥老挝优势资源，亚洲钾肥龙头正在崛起》，预测2025-2027年公司营业收入分别为58.35/79.80/98.70亿元，归母净利润分别为17.32/24.50/32.13亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。除了上述个股外，还有西部矿业、中化国际、能科科技、恒瑞医药、并行科技等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。

证券之星07-29 16:08

药明康德上半年净利增超101%，港股医疗ETF(159366)持有该股票14.7%，盘中涨超2%

预计后续国内 CRO 有望逐步复苏。华安证券表示，CXO行业需求逐步复苏，产能持续去化，行业趋向动态平衡发展。2025年CXO行业将进入平稳增长阶段，随着中美关税的边际缓和，CXO企业逐步迎来估值修复。建议关注海外加速成长和内需改善优先修复的CXO企业。华福证券指出AI医疗依托互联网与数据，推动诊疗从“经验驱动”转向“数据驱动”。报告认为，AI医疗面临数据壁垒等挑战，未来可通过“AI+边缘计算”下沉基层及“监管沙盒”加速创新，实现普惠化与精准化。报告提示了技术研发不及预期、宏观需求变化和地缘政治影响等风险。公开资料显示，港股医疗ETF（159366）汇聚内地稀缺的特色医疗细分龙头，布局AI制药+CXO+医疗器械，产品为纯港股通ETF，支持T+0交易。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-29 11:08

上市券商业绩前瞻：27家券商均实现盈利

母净利润0.28亿元到0.33亿元。华安证券、国元证券和浙商证券发布了业绩快报，三家券商的归母净利润同比均增长超四成。公告显示，投资收益、自营证券投资的大幅增长是带动业绩增长的主要原因。 9家净利润同比变动上限超100% 天风证券扭亏数据显示，24家发布业绩预告的上市券商均实现盈利，其中23家预增，1家实现扭亏。图1：2025上半年上市券商业绩预告公告显示，国联民生预计2025年半年度实现归母净利润11.29亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加人民币10.41亿元，同比增长1183%左右。扣非净利润11.13亿元，同比增长1345%左右。华西证券表示2025年上半年，公司按照特色化、差异化的发展方向，加强经营管理，积极把握市场机遇，强化合规风险管控，推动实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增加。预计上半年公司实现归母净利润4.45亿元至5.75亿元，同比增长1025.19%至1353.9%。天风证券则实现扭亏为盈，预计2025年半年度实现归母净利润0.28亿元到0.33亿元。除上述三家以外，国泰海通、东北证券、华林证券、国海证券等7家上市券商预计上半年归母净利润同比变动上限均在100%之上。此外，长城证券、太平洋、中金公司、方正证券等14家上市券商上半年归母净利润同比幅度上限均超50%。华安证券、国元证券、浙商证券净利润均增逾四成 7月14日，华安证券发布2025上半年业绩快报。数据显示，上半年公司实现营收28.08亿元，同比上涨43.09%，实现归母净利润10.35亿元，同比上涨44.94%。图2：华安证券业绩快报华安证券表示，上半年投资收益、手续费及佣金净收入在报告期内有较大增幅，带动公司经营业绩同比提升。截至2025年6月末，公司总资产1021.23亿元，较上年末微降0.87%。 7月15日，国元证券也披露了2025上半年业绩快报。公告显示，上半年公司深入践行金融“五篇大文章”，全面提升服务实体经济的专业化能力，财富信用和自营证券投资等业务收入实现较好增长，公司经营业绩稳步攀升。实现营业收入33.97亿元，同比增长 41.60%；实现归属于上市公司股东的净利润14.05亿元，同比增长40.44%。图3：国元证券业绩快报由于证券市场较为活跃，客户交易结算资金增加，截至2025年6月末，国元证券总资产比年初增长2.96%。此外，公司实施了2024年度现金分红4.36亿元后，期末归属于上市公司股东权益比年初增长2.46%。 7月24日收盘后，浙商证券也发布了半年度业绩快报。数据显示，公司2025上半年实现营业收入65.12亿元，同比下降18.60%，主要由于子公司现货销售收入同比下降51.64%所致。实现归母净利润11.49亿元，同比增长46.54%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1945772288091754496/JW）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经07-29 10:21

A500ETF嘉实(159351)整固蓄势，江特电机领涨成分股，机构：下半年A股或有望冲击2024年高点

下半年A股或有望冲击2024年高点。华安证券认为，展望8月，继续看好市场，各类机会层出不穷。配置思路上，市场整体风险偏好高。临近中报季，既需重视景气支撑或业绩兑现超预期的基本面机会，同时高层会议召开在即，也要重视事件主题催化的估值性机会。没有股票账户的投资者可以通过A500ETF嘉实联接基金(022454)一键布局A股500强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-29 10:18

红利资产走势分化，中长期配置价值凸显

3%。数据来源：wind，平安证券，华安证券，华夏基金，截至2025.7.25，上述除港股通金融ETF基金风险等级为R4（中高风险）外，其余基金风险等级均为R3（中风险），属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。其中，港股央企红利ETF和港股通金融ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。产品交易效率为T+0。T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 14:09

ETF盘中资讯|125亿美元出海大单！恒瑞医药午后涨停，股价创4年新高！国内首只药ETF放量冲刺3%

商最新策略指出，继续超配创新药等板块。华安证券也认为，创新或依旧是医药生物板块的主线。把握中国龙头药企价值重估机遇，配置工具关注国内首只药ETF（562050）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药，兼顾中药，且完全不含医疗和CXO。同时看好医疗器械、CXO，可以关注A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15,2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-28 13:47

125亿美元出海大单！恒瑞医药午后涨停，股价创4年新高！国内首只药ETF放量冲刺3%

商最新策略指出，继续超配创新药等板块。华安证券也认为，创新或依旧是医药生物板块的主线。把握中国龙头药企价值重估机遇，配置工具关注国内首只药ETF（562050）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药，兼顾中药，且完全不含医疗和CXO。同时看好医疗器械、CXO，可以关注A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15，2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 13:38

ETF盘中资讯|上海浦东：打造全球创新药械首发地！国内首只药ETF冲高2%，海思科涨停！A股最大医疗ETF冲击九连阳

有超过100个药品申报了创新药目录。华安证券研报认为，在医药医疗板块，创新或依旧是主线，创新板块包括创新药、创新器械、AI医疗等，也包括新技术的脑机接口、机器人和干细胞等细分方向。建议关注龙头药品公司，以及医疗器械等筹码结构出清而低估值的标的。把握中国龙头药企价值重估机遇，配置工具关注国内首只药ETF（562050）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药，兼顾中药，且完全不含医疗和CXO。同时看好医疗器械、CXO，可以关注A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15,2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-28 10:38

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