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华安证券：给予博雅生物买入评级
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华安证券股份有限公司谭国超,陈珈蔚近期对博雅生物进行研究并发布了研究报告《聚焦主业轻装上阵，浆站扩张未来可期》，本报告对博雅生物给出买入评级，当前股价为33.4元。　　博雅生物(300294)　　主要观点：　　血液制品老牌企业，不断优化业务结构　　博雅生物是华润大健康板块的血液制品平台，是全国少数人血白蛋白、人免疫球蛋白、凝血因子三大类产品齐全的企业之一。公司坚持以血液制品为主导的原则，持续推进血液制品业务健康、快速发展。在做优主业方面，不断优化业务布局，逐步完成了复大医药和天安药业等非血业务的剥离处置，解决了与控股股东同业竞争事项。2023年公司实现营收26.52亿元，同比减少3.88%，归母净利润2.37亿元，同比减少45.06%，业绩下滑主要是受计提资产减值准备的影响。　　聚焦主业实现突破，持续丰富在研管线　　公司血液制品业务2023年收入约为14.52亿元，同比增长10.41%，且占总营收比逐年增加；板块毛利率69.74%，同比-0.80pct。三大产品纤原、静丙、白蛋白业绩稳健，分别实现营收4.19、4.45、4.38亿元，同比-3.20%、+15.55%、+4.26%；分别实现毛利率75.94%、66.61%、65.39%，同比-2.25pct、-0.32pct、+1.10pct。未来血液制品板块业绩有望保持稳健增长，总体业绩有望企稳回升。公司生化类用药业务2023年实现营收3.35亿元，同比减少23.51%，板块毛利率76.42%，同比-2.84pct。　　2023年公司实现多个新品立项。C1酯酶抑制剂取得发明专利，成为国内首家获得临床批件企业；vWF因子及微量蛋白类等产品进展顺利；高浓度静丙被定位为升级产品，临床价值上尤其是安全性方面表现出较普通静丙更为显著的优势，拥有强劲的潜在市场需求。此外，公司与中国医学科学院输血研究所建立战略伙伴关系，共同规划小核酸、基因治疗、免疫治疗等前沿研究，为打造国内领先、国际先进的血液制品企业打下坚实基础。　　华润赋能助浆站拓展，吨浆效率行业领先　　在央企华润集团丰富的产业资源和强大的资金实力的支持赋能下，公司的浆站拓展能力得到显著提升。公司正向着在十四五期末浆站总数达30家的目标不断迈进，全面梳理全国范围内可设置浆站区域，明晰拓展规划，找准主攻方向和匹配策略，聚焦重点省份，借助华润平台持续整合内外部资源，完成多省实地调研、选址及申请材料递交等工作，目前拿到县批文的有五十余个，拿到市批文三十余个，待采的泰和、乐平浆站预计在今年六月份可以开采。　　公司持续提高浆站运营管理水平与效率，促进浆量提升，2023年采浆467.3吨，同比增长6.47%，且在2024年一季度保持了强劲的浆量增长。预计2024全年采浆量增速在14%左右，达到530吨。得益于优质的原料供应、丰富的产品种类、平衡的产销结构，公司的吨浆效率和吨浆毛利均位于行列前列，保持良好的竞争力和盈利能力。　　投资建议　　我们预计公司2024-2026年营收分别为19.71/21.36/22.89亿元，分别同比增长-25.7%/8.3%/7.2%，归母净利润分别为5.57/6.18/6.80亿元，分别同比增长134.7%/11.0%/10.0%，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　新产品研发风险；产品质量控制风险；行业竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券孙媛媛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为47.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.73亿，根据现价换算的预测PE为29.3。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为35.33。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-21
华安证券发布新里程(002219)深度研报：综合医疗集团领跑者，资产注入节奏明确
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近日，华安证券发布新里程（002219）深度研报，重点关注公司体内、体外优质医院资产，认为公司体内医院资产质量优异，体外医院资产量大质优，注入体内节奏可控，长期发展可期，在成为“综合医疗集团第一股”路上持续前进，向资本市场传递了看好公司长期业绩发展的信心。聚焦公司体内资产，华安证券认为医院资产质量优异，有口皆碑。新里程旗下的体内医院主要位于人口密集的县域城市，因当地公立医疗资源不足，作为民营优质医疗服务提供者的新里程对患者具有较强的吸引力。截至目前，新里程旗下共11家医院，包括3家三级医院和7家二级医院。其中，瓦房店第三医院是东北地区重要的三级综合医院，拥有微创技术优势，特色专科有骨外科、普外科和神经内科，肿瘤医院新院区计划装修开业，医院后续有望持续稳定增长；盱眙县中医院是当地有口皆碑的三级中医医院，盱眙恒山肿瘤医院于23年10月启动建设，将成为县内重要的肿瘤治疗中心；泗阳医院创建于1945年，采用“一院两区、一科两地”管理模式，即将升级为三级医院，设有东院区专注于肿瘤、康复、慢病；兰考第一医院集团是当地规模最大的医院集团，两项特色病种获评河南省县级特色专科，且在积极筹备肿瘤中心。同时，依托独一味制药，公司医药工业板块稳定发展，通过外延收购进一步拓宽市场，形成了以中药材种植、购销、药品流通为主的药品全产业链集群。而集团医院资产储备量大质优，注入上市公司体内节奏可控，亦是新里程具有的核心优势。新里程健康集团在河北、山东、河南、山西、陕西、川渝等地区均布局了区域医疗中心，其中，兖矿新里程总医院是山东省邹城市的三级甲等综合医院，床位近2000张，收入近10亿元；晋城大医院是山西领先的三级甲等区域医疗中心，拥有国家规范化培训基地，床位近2000张，收入近10亿元；包钢三医院(包头妇产医院)为三级甲等医院,床位900张，是包头市危重症新生儿救治中心，收入超4亿；太原西山医院为三级乙等综合医院，位于山西太原中心区域，床位1200张，正申请升级为三级甲等综合医院；东营鸿港医院是以老年病专科为特色的三级医院，国家卫健委评定的第一批全国医养结合示范机构，床位500张；洛阳新里程医院是三级老年医疗中心、全国老年友善医院，也是老年医院首个全国性团体标准起草单位，床位500张；同时，新里程在重庆拥有7家综合医院和1家门诊部，总床位超过1000张，在河北、河南、山西、陕西等地亦投资控股10余家二级以上医院。体内资产质量优质，体外资产储备丰富，医药工业板块稳定增长促使新里程业绩稳步提升。2023年，剔除股权激励费用的影响，公司实现扣非归母净利1.87亿元，同比增长104%，2024年一季度实现归母净利润0.24亿元，同比增长12.19%。此外，公司2023年度股东大会已审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票事项的议案》，待定增完成后，资产注入节奏有望加快，公司业绩长期增长可期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-21
华安证券：给予快克智能买入评级
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华安证券股份有限公司张帆,徒月婷近期对快克智能进行研究并发布了研究报告《精密焊接装联设备领军企业，多措并举切入半导体封装领域》，本报告对快克智能给出买入评级，当前股价为21.57元。　　快克智能(603203)　　主要观点：　　精密焊接装联设备制造的领军企业　　快克智能是国内精密焊接装联设备制造供应商，主要应用于半导体/泛半导体、智能终端智能穿戴、新能源汽车、消费电子等行业领域，公司的主要产品包括：精密焊接装联设备、机器视觉制程设备、智能制造成套装备和固晶键合封装设备。2016-2023年公司营收CAGR为15.66%，归母净利润CAGR为8.97%。2023年消费电子整体需求下行，电子装联SMT行业也处在深度调整期，公司实现营收7.93亿元，同比下降12.07%，归母净利润为1.91亿元，同比下降30.13%。2024年第一季度公司实现营收2.25亿元，营收和利润同比回升，分别为4.08%和8.63%。　　功率器件封装设备将迎放量，积极布局先进封装　　半导体封装设备：我们测算，2025年中国半导体封装设备市场规模将达到156-188亿元，CAGR为0.94%-4.68%，其中固晶机2025年市场规模将达到46.91-56.29亿元。且随着先进封装市场的快速增长，固晶机设备的需求快速增长。根据MIR Databank的数据，截至2021年中国大陆固晶机国产化率仅为3%，预计2025年国产化率在12%左右，国产化率有望进一步提升。　　SiC纳米银烧结设备：纳米银烧结设备为碳化硅器件和模块封装的核心工艺装备。我们测算国内纳米银烧结存量市场规模从2023年的1.39亿元增长至2030年的22.68亿元，新增市场规模从2023年的0.34亿元增长至2030年的6.52亿元。目前国内纳米银烧结设备基本进口，国产化需求空间大。　　公司切入半导体封装领域：1）快克智能通过自主研发、产学研合作、成立海外研发机构、并购扩张、产业基金合作等方式，打造国产化功率半导体封装核心设备，已能提供IGBT功率模块、SiC功率器件和分立器件功率器件封装的解决方案。2）公司的SiC在线式银烧结设备荣获江苏省工信厅“第三代半导体功率芯片微纳金属烧结工艺及设备研发项目”攻关项目关键核心技术（装备），是国产替代的先行者，已为数十家碳化硅封装企业完成打样，部分客户已经完成出货。3）公司自主研发的高速共晶Die Bonder设备，已完成客户验证进入量产阶段，为公司布局先进封装设备奠定了坚实基础。　　精密焊接设备主业稳健，AOI设备标品持续放量　　公司专注精密焊接技术30年，为电子装联精密焊接设备“制造业单项冠军”。依靠核心技术优势，公司不仅为全球智能穿戴头部企业交付智能终端焊接贴合整线方案，还能为新能源汽车电子客户提供高可靠性焊接成套解决方案。公司深耕光学检测行业多年，积累了丰富技术经验，将AOI视觉检测技术打磨成可独立销售的标准化产品，支持多种AOI检测专机的快速开发。　　盈利预测、估值及投资评级　　我们预测公司2024-2026年营业收入分别为10.88/12.78/14.85亿元，归母净利润分别为2.82/3.38/4.04亿元，以当前总股本2.51亿股计算的摊薄EPS为1.12/1.35/1.61元。　　公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为19/16/14倍，我们选取长江证券分类中半导体及3C设备中具备盈利预测，且在泛半导体、消费电子及机器视觉相关领域有布局的公司赛腾股份、安达智能、新益昌作为可比公司。公司焊接及机器视觉AOI检测稳健增长，半导体封装设备带来新增量，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　1）下游行业需求不及预期的风险。2）公司技术持续创新不及预期的风险。3）SiC项目进展不及预期的风险。4）公司半导体领域设备推进不及预期的风险。5）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.81亿，根据现价换算的预测PE为19.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-21
快克智能获华安证券买入评级，精密焊接装联设备领军企业
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5月21日，快克智能获华安证券买入评级，近一个月快克智能获得4份研报关注。研报预计2024-2026年公司营业收入分别为10.88/12.78/14.85亿元，归母净利润分别为2.82/3.38/4.04亿元。研报认为，快克智能深耕光学检测行业多年，积累了丰富技术经验，将AOI视觉检测技术打磨成可独立销售的标准化产品，支持多种AOI检测专机的快速开发。精密焊接装联设备主业稳健，AOI设备标品持续放量。同时，公司切入半导体封装领域，打造国产化功率半导体封装核心设备，已能提供IGBT功率模块、SiC功率器件和分立器件功率器件封装的解决方案。公司的SiC在线式银烧结设备已为数十家碳化硅封装企业完成打样，部分客户已经完成出货。风险提示：1）下游行业需求不及预期的风险。2）公司技术持续创新不及预期的风险。3）SiC项目进展不及预期的风险。4）公司半导体领域设备推进不及预期的风险。5）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。
金融界2024-05-21
智云健康（9955.HK）：P2M战略驱动价值重塑，实现单季度盈利开启加速成长
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，智云健康的利润水平有望进一步改善。华安证券的首次覆盖研报也给予公司“买入”投资评级，预计其2024~2026年收入分别 48.3/61.3/77.3亿元，分别同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润分别为-0.4/0.03/0.66亿元；经调整利润分别为0.45/1.5/3.4亿元。可以判断，智云健康的业绩正迸发出强劲的增长动力，相信其股价亦有望逐步反映出其真实的内在价值。
格隆汇2024-05-21
智云健康（9955.HK）：P2M战略驱动价值重塑，实现单季度盈利开启加速成长
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，智云健康的利润水平有望进一步改善。华安证券的首次覆盖研报也给予公司“买入”投资评级，预计其2024~2026年收入分别 48.3/61.3/77.3亿元，分别同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润分别为-0.4/0.03/0.66亿元；经调整利润分别为0.45/1.5/3.4亿元。可以判断，智云健康的业绩正迸发出强劲的增长动力，相信其股价亦有望逐步反映出其真实的内在价值。
格隆汇2024-05-21
突发！海外传来大消息
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股有望走出一轮“慢牛”。具体策略上，华安证券预计后市4条主线仍有配置价值：第一条主线是农林牧渔，当下表现较好，且仍是较好中长期配置契机；第二条主线是具备景气或业绩支撑品种，地产跷跷板效应结束后资金有望重新回落。包括工业金属、电力等，这些板块景气度仍高；第三条主线是高弹性成长，军工在市场情绪改善时弹性较大；泛TMT板块等待市场风险偏好进一步提振或重磅催化剂来临；第四条主题是“新质生产力”，关注半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。
证券之星2024-05-20
伟星新材（002372.SZ）：近期零售市场需求基本延续2023年第四季度疲弱低迷情况
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机构详情如下：谢璐/广发证券；杨光/华安证券；刘俊诚/博时基金；朱辰菲/长信基金；王寓捷/太平基金；曹云/太平养老。调研主要内容： 1、请公司介绍一下近期零售市场的需求情况？答：近期零售市场需求基本延续了 2023 年第四季度疲弱低迷的情况，总体变化不大。 2、请问公司 2023 年各业务的销售收入占比？答：2023 年度公司零售业务、工程业务销售收入占比大致为 7:3。 3、请问公司 2024 年第一季度存货规模同比上升的原因？答：主要系浙江可瑞和广州合信方园等公司并表等原因所致。 4、请问公司 2023 年度毛利率提升的主要原因有哪些？答：主要原因有三个方面：一是原材料价格相对处于低位，公司采购成本同比有所下降；二是公司产品结构变化，零售业务的占比有所提升。 5、请问公司净水业务 2023 年做了哪些调整？答：2023 年，公司净水业务重点就组织架构调整、渠道赋能与优化、新产品迭代开发等方面进行了完善。 6、公司 PPR 产品的户均额一般是多少？答：一般 100 平米的房屋，因房屋结构和设计不同，使用公司 PPR 管材管件大概需要 1000-2000 元。 7、请问公司 2023 年提高分红率的原因以及延续性如何？答：公司的现金分红比例一直比较高，2023 年度分红率更高并提出 2024 年中期分红规划，主要有以下几方面的考虑：一是 2023 年资本市场比较低迷，投资者分红诉求较多，公司希望通过提高分红比例来加大对投资者的回报；二是积极响应监管部门“提高分红比例、提升分红频次”的号召，更好地履行企业公民义务；三是公司 2023 年保持了较好的盈利能力，现金流相对充沛，且截至目前没有特别大的资本开支规划。未来，公司会依然遵循章程、未来三年股东回报规划等规定，综合自身发展实际和战略规划、现金流状况、股东意愿、外部环境等因素，并充分考虑投资者的合理回报后决定每年的利润分配方案。 8、请问公司新一期股权激励计划的进展如何？答：股权激励是公司长效激励机制之一，未来会持续开展，具体将根据发展需要并综合多方面因素而定。 9、公司选择刘诗诗作为水生态代言人是基于何种考虑？答：公司选择刘诗诗作为水生态代言人，希望让更多的年轻消费群体关注，增加对公司净水系统及采暖系统的品牌认知，提高产品的知名度。 10、请问公司的渠道拓展计划？答：目前公司渠道拓展的规划主要分两个方面：在数量方面，在薄弱以及空白区域，开发更多的经销商和经销网点；在质量方面，持续提升经销商及网点的质地及其经营能力，从而提高单店销量。 13、请问公司终端网点的增长幅度？答：目前公司终端营销网点 30000 多家，近几年基本上每年净增加 1000-2000家。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-20
华安证券：给予东方电子买入评级
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华安证券股份有限公司张志邦近期对东方电子进行研究并发布了研究报告《聚焦于电网各环节，业绩有望持续增长》，本报告对东方电子给出买入评级，当前股价为11.35元。　　东方电子(000682)　　主要观点：　　2023业绩增长符合预期，公司经营持续稳健　　2023年公司实现总营收64.78亿元，同比增长18.64%；归母净利润5.41亿元，同比增长23.46%；净利润6.05亿元，同比增长22.47%；毛利率33.70%，同比增加1.57pct；净利率9.35%，同比增加0.3pct；2023年公司经营活动现金流净额12.59亿元，同比增长205.17%，经营活动现金流持续改善。2024Q1：归母净利1.01亿元，同比增长32.04%，净利率6.98%，同比增加0.1pct。　　业务结构合理，供应链布局完善　　公司主营业务包括调度及云化、输变电自动化、智能配用电、综合能源及虚拟电厂、新能源及储能、工业互联网及智能制造等，构成完整的产业链。2023年智能配用电占比57.02%、调度及云化业务占比17.01%、输变电自动化业务占比9.62%，三大业务营业收入分别为　　36.94/11.02/6.23亿元，分别同比增加20.99%/-2.99%/45.22%。　　创新业务不断探索，海外市场持续突破　　2023年公司建设国内首个城市级虚拟电厂，中标了山东华能、济南能投两个虚拟电厂试点项目，并通过山东省调可调能力测试；自主研发生产出目前国内单机最大容量2000kW液冷构网型储能PCS，并已成功并网运行。公司持续加大海外市场开拓力度，2023年海外营业收入3.74亿元，毛利率30.68%，同比增长31.09%。　　投资建议　　我们预计2024年-2026年归母净利润分别为6.92/8.48/10.21亿元，对应PE分别为21.85/17.82/14.81，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　电网投资力度不及预期；市场竞争风险；境外业务经营风险：证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.71%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.02亿，根据现价换算的预测PE为21.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为13.3。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-20
港股异动丨智云健康拉升涨近10%，获华安证券首次覆盖给予“买入”评级
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个人慢病管理解决方案板块)同步发力。华安证券5月13日发布的研报称，看好公司近2800家医院和近22万家药店、超过10万名注册医生和每年在线处方近2亿张的渠道资源和构建的AI体系、自营产品在2024年的放量、集采下更多药品与公司持续合作。首次覆盖，给予“买入”投资评级。
格隆汇2024-05-20

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