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本周WWDC推出新Siri无望？华尔街质疑苹果AI能力

落地。苹果引以为豪的Siri如今成为华尔街质疑苹果创新能力的焦点，本周即将举行的WWDC可能再次成为投资者失望的源头，令这家万亿美元巨头在AI军备竞赛中进一步落后。 Siri升级遇阻，“Apple Intelligence”难产据近期离职员工向英国《金融时报》透露，苹果试图通过自研LLM提升Siri的对话能力。这些技术旨在让Siri能对语音指令做出更复杂、更像真人的回应，从而成为“真正对话式助手”。但苹果前员工透露，技术整合过程中出现了大量bug，这是OpenAI、Google等从零构建生成式AI语音助手的竞争对手没有面临的问题。一位前苹果高管直言不讳地表示，渐进式开发（内部称为“爬山”）无法从根本上重建产品。华尔街失去耐心，股价表现垫底 “Apple Intelligence”功能多次跳票，导致市场对即将于下周开幕的2025年WWDC大会预期低迷。摩根大通分析师Samik Chatterjee表示：“我们现在的情况是，投资者已经知道潜在的好消息可能是什么，但关键在于：首先请兑现你们去年承诺的东西。” AI发展困境已严重拖累这家科技巨头的股价。2025年至今，苹果股价已下跌约18%，不仅是所谓“科技七巨头”中表现最差的，甚至低于基本持平的科技股指数纳斯达克。此外，特朗普政府的关税政策以及对其高利润服务业务的法律压力，也加剧了投资者对其长期增长的担忧。 Siri升级滞后，交付还要三年？苹果在AI领域的挣扎核心在于Siri。当2022年底ChatGPT横空出世时，另一位曾参与相关技术研发的前苹果高级员工即指出：“公司进行对话交互的方式正在迅速改变，很明显Siri已经落后了。” 竞争对手如OpenAI、谷歌和Perplexity不仅运行着更大更强的模型，其推出的语音助手也被广泛认为比Siri更智能。尽管苹果已推出部分AI功能（如写作辅助、图像生成），但最受期待的Siri变革仍未面世。苹果CEO库克最近承认，Siri技术没有达到公司的“高质量标准”，开发“比我们想象的要花更长时间”。这些延迟导致苹果撤下了由《最后生还者》明星Bella Ramsey主演的宣传新Siri更新的电视广告，公司还因此面临消费者的虚假广告诉讼。一位前苹果高管表示，分散的领导团队导致AI战略缺乏统一性，而高管最初不愿为技术发展分配足够预算的态度更是雪上加霜。美国银行分析师本周一写道，目前Siri的延迟意味着苹果基本上需要三年或更长时间才能推出“真正现代化的AI助手，远远落后于谷歌和其他公司整合此类技术的步伐。” 品牌战略替代技术突破？今年的WWDC似乎将更多地专注于品牌重塑而非技术突破。华尔街见闻此前文章提及，苹果正计划对其操作系统进行大规模重命名，采用基于年份的系统。公司还将在Safari和Photos等应用中悄悄地将几个现有功能重新包装为"AI驱动"。而WWDC上最重要的AI公告或将是苹果向第三方开发者开放其基础模型(Foundation Models)。此举将使应用程序开发者能够利用该公司目前用于处理文本摘要等轻量级任务的设备端技术。但其大型语言模型拥有约30亿个参数（衡量其复杂性和学习能力），远低于OpenAI甚至苹果自身用于其内部云端AI功能的云端模型。苹果公司内部人士对此次大会AI展示部分已做好“令人失望”的心理准备，外界观察人士则担忧此次发布会可能会让苹果在AI领域的短板变得更加明显。

金融界06-09 11:47

美国人陷入40年未遇的思考：当所有投资回报都相同，该如何投资？

%。如果高增长落空，风险很大。事实上，华尔街预测明年和后年盈利增长将超过13%，几乎是长期平均水平的两倍其次，国债是否更不安全？股票相对于债券的安全边际是否实际上更大，因为国债现在嵌入了更多风险？目前，美债收益率中包含的期限溢价已大幅升高至了2014年以来的最高水平，表明投资者要求更高收益补偿来承担长债的风险。这既反映了波动性，也反映了通胀或违约风险。布局海外事实上，也正是因为美国股债市场似乎都不靠谱、正导致不少不甘平平无奇持有现金的风险投资者，眼下更为青睐另一条路：布局海外资产。在过去几个月，有一个投资策略在华尔街似乎和“TACO交易”(特朗普总是临阵退缩)一样火热，那就是"ABUSA”——除美国外的任何地方(Anywhere But USA)。 ABUSA避免了所有美国资产收益率相似的问题，而将目光投向了尚未趋同的资产：全球其他地区的股票。 Pictet Asset Management首席策略师Luca Paolini表示，美国、欧洲和日本的经济增长即将出现 “大融合”。要从中获利，就要避开昂贵的美国股票和美元，在欧洲和日本寻找便宜货。他所关注的趋同源于欧洲和日本更快的经济增长，以及美国更慢的经济增长。日本已经整顿了其沉寂的企业界，似乎已经打破了通缩心态。德国已放弃财政紧缩，并计划向经济注入资金，欧盟委员会至少已在讨论放松管制。美国经济放缓已经开始，关税壁垒和移民减弱相结合应会进一步减缓其增长。需要明确的是，这并不意味着欧洲的问题已经解决，日本已经永远摆脱了萎靡不振的状态，或者美国注定要失败。但当前的趋势确实是，欧洲和日本的前景比以前好，美国的前景比以前差。 Paolini表示，“我们并非主张卖掉所有美国资产然后来到欧洲天堂。美国仍然会有溢价，但会少很多很多。”

金融界06-09 11:37

全球市场今日盯紧这件大事！中美高级贸易谈判代表将重启谈判 TA是关注焦点

利”。尽管特朗普与习近平上周的通话给华尔街带来了一些贸易伙伴之间降低关税的希望，但投资者的乐观情绪却有限。尽管特朗普承诺重塑美国贸易关系，但目前只与英国达成了一项新的贸易协定。彭博社指出，日内瓦会议凸显中美之间达成协议的挑战。大西洋理事会(Atlantic Council)国际经济学主席Josh Lipsky表示：“双方对达成的协议存在混淆、误解或故意曲解，这取决于你怎么看待它。他们留下了太多可以解释的地方，而他们都在随后的几周里为此付出了代价。”

tqttier06-09 09:26

会员

就在本周！“最不受欢迎”的美国长债标售环节又要来了……

使得原本例行的美国长债标售，成为了本周华尔街受关注度程度最高的事件之一。美国财政部将于本周四标售220亿美元的30年期国债，这是其定期借款计划的一部分。不过，此次拍卖结果注定将受到特别关注，因为其将即时反映当前美债市场需求的状况，而在近期投资者对30年期美国国债的兴趣已经转冷。布兰迪环球投资管理公司投资组合经理Jack McIntyre表示，“所有标售都将被视为测试市场情绪的窗口。感觉美国30年期国债是当下最不受待见的债券。” 最近几周，全球长期债券的收益率竞相飙升，原因是投资者对螺旋式上升的债务和赤字的担忧，促使他们回避这些证券，并要求就向政府贷款的风险索取更高的收益溢价。作为美债曲线中期限最长的30年期美债收益率上个月触及了5.15%的近二十年高点，截至周一开盘仍交投于4.98%的高位附近，接近5%的重要心理关口。更高的收益率意味着融资压力加大，而此时美国政府的借款额仍在不断增加，且政府支出持续高企。上月众议院通过的特朗普政府税收和支出法案版本，被一些机构预测将在未来几年使美国预算赤字增加数万亿美元。穆迪评级也在上月下调了美国Aaa主权信用评级。罗格斯商学院金融学教授弗雷德·霍夫曼表示，“我们正处在一个令人不安的财政趋势中。” 霍夫曼称，未来一周他在度假时，依然将关注美债标售结果——拍卖的尾部利差以及投标倍数等细节将提供有关需求的线索，外国投资者的参与程度也将成为焦点。事实上，就在半个多月前，20年期美债标售需求的疲软，就曾引发当天美债收益率的飙升。若作为全球基准的30年期债券拍卖也表现类似，无疑将更加令人担忧。除了周四的30年美债标售外，美国财政部还将在周二标售580亿美元的3年期国债，并在周三标售390亿美元的10年期国债。美债仍面临抛压从当前债市的处境看，近期美债收益率的大幅上升，可能会吸引到部分买家。布兰迪环球投资的McIntyre就表示，他最近以5%左右的收益率买入了30年期债券，有些人认为这一水平很有吸引力。不过，对许多人来说，即使短期债券的前景在美联储下半年有望降息的背景有所改善，但在可预见的未来，长期收益率仍将处于高位。 PGIM Fixed Income公司联席首席投资官Greg Peters表示，鉴于长期国债越来越多地与政治力量而非货币政策挂钩，避开长期国债将更为安全。 “看看长期利率市场正在发生的事情：它正变得脱节，”管理着8620亿美元资产的Peters在上周五接受采访时表示，“它正由风险溢价、政治以及所有这些其他因素所驱动。” 近来另一个影响美债需求的因素，是特朗普支持的税收法案中一项有争议的内容——该法案中的“第899”条款。该条款将允许美国对其认为具有“不公平”税收政策国家的企业和投资者征收额外税款，这引发了外界对美债海外买家抵制的担忧。众议院筹款委员会发言人JP Freire曾表示，该报复性税收不会涵盖像美国国债这样的组合投资利息，但外界的疑问仍然存在。所有这些因素共同引发了所谓的收益率曲线趋陡，并推高了投资者要求政府为其贷款数十年所提供的补偿——即所谓的期限溢价。一个受到广泛关注的纽约联储编制的10年期期限溢价衡量指标目前约为75个基点，而大约一年前还是负值。在经济数据方面，本周的重头戏当属多组美国通胀指标——包括CPI和PPI，以及通胀预期指标，所有这些都可能引发收益率曲线的进一步波动。上周五公布的美国5月非农就业数据好于预期，就一度推动美债收益率进一步攀升。嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“总体而言，收益率曲线趋陡是未来最可能出现的结果。如果我们得到的数据足够疲软，美联储降息，那么短期收益率就会下降。但我认为，长期收益率仍将受到围绕赤字问题、美元长期走弱前景以及资本流入等因素的困扰。”

金融界06-09 09:17

美联储，重磅来袭！关税，重大变数！

大而美”法案，该法案正在参议院审议。华尔街正在评估这项立法将对经济增长产生多大刺激作用，但与此同时也担心该法案将进一步扩大美国财政赤字。最近几周，美国财政可持续性已成为市场核心关注点之一。美国财政部将于本周进行国债拍卖，周二将拍卖580亿美元的3年期国债；周三将拍卖390亿美元的10年期国债；周四将拍卖220亿美元的30年期国债。美联储的重要指引宏观数据方面，即将于周三（6月11日）公布的美国5月消费者物价指数（CPI）报告，或将为评估关税影响提供线索，尤其是在市场对美国通胀反弹保持高度警惕的背景下。经济学家普遍认为，美国5月CPI报告将开始反映关税政策的影响，预计5月CPI同比将从4月份的2.3%涨至2.5%，核心CPI同比或将从4月份的2.8%涨至2.9%。最近公布的5月ISM服务业PMI中，美国商业活动和新订单双双暴跌，而价格支付指数却飙升至30个月高点，重燃华尔街对美国经济陷入滞胀的担忧。美联储最新报告指出，过去六周美国经济活动有所放缓，招聘减速，消费者与企业对关税引发的价格上涨感到忧虑。美国圣路易斯联邦储备银行行长阿尔韦托·穆萨莱姆近日就关税对通胀的潜在影响发表重要观点。他指出，关税措施可能在未来一至两个季度内推高消费者价格指数。据悉，穆萨莱姆对关税引发持续通胀的可能性持谨慎态度。他认为这种可能性为“五五开”，意味着关税对价格的长期影响存在不确定性。 5月CPI报告将成为美联储6月利率会议前的最后几项重要数据之一。市场普遍预计，美联储本次会议将维持利率不变，但交易员们已开始押注美联储下半年将进行两次25个基点的降息。据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为99.9%，降息25个基点的概率为0.1%；美联储7月维持利率不变的概率为83.4%，累计降息25个基点的概率为16.5%。在上周五（6月6日）的非农报告发布后，花旗集团的经济学家将美联储下次降息的预期时间从7月份推迟至9月份。 Freedom Capital Markets全球首席策略师杰伊·伍兹表示：“如果通胀数据比市场在关税担忧下的预期更温和，那么这也可能成为推动美股市场测试历史高点的催化剂。” 苹果的重磅时刻本周另一大看点是苹果年度开发者大会（WWDC 2025），这场活动将于美东时间周一午后1点（北京时间10日凌晨1点）拉开帷幕。苹果将发布为iPhone、iPad、Mac、Apple TV和Apple Watch重新设计的软件界面，并对Vision Pro头显进行一些较小的调整。本次大会宣传语为“Sleek peek（惊鸿一瞥）”，媒体推测，这可能暗示苹果操作系统将迎来前所未有的视觉设计变革，届时iOS 19、iPadOS 19和macOS 16一同发布。媒体分析称，此次发布会恐怕无法打消市场对苹果在人工智能方面落后的担忧，这次活动将更侧重于iOS操作系统的设计和生产力方面的增强功能，AI方面的更新有限，Siri或将继续跳票。对开发者来说，最重要的AI相关更新是苹果首次开放其基础大语言模型，允许第三方开发者利用同一技术构建AI功能。在WWDC 2024高调发布Apple智能之后，WWDC 2025在人工智能领域的策略预计将展现出更为谨慎和渐进的姿态。尤其是在大幅升级且更智能的Siri，已经确认推迟，部分核心功能的上线时间甚至可能要到2026年或更晚。因此可以预期的是，苹果不会再在今年的WWDC上做出过于激进的承诺了。

金融界06-09 08:17

中美重磅！特朗普称习近平已同意重启稀土供应并确定中美贸易谈判日期

他的“荣幸”。特朗普与习近平的通话给华尔街带来了一些对中美降低关税的希望，但投资者的乐观情绪有限，理由是关键问题缺乏细节，且谈判人员面临诸多棘手问题。美国彭博社称，卢特尼克加入新一轮谈判，或许表明特朗普愿意重新考虑一些可能阻碍中国长期增长雄心的技术限制措施。

tqttier06-09 07:17

巴菲特重仓星座品牌22亿美元：科罗娜领跑，华尔街大佬齐聚

星座品牌业务解析利润波动背后的真相华尔街大佬的“酒局” 编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评巴菲特增持星座品牌根据 www.TodayUSStock.com 报道，2024年第四季度，伯克希尔·哈撒韦首次买入562.43万股星座品牌（STZ.US），价值约12.43亿美元，引发市场广泛关注。2025年第一季度，巴菲特进一步增持638.47万股，持仓增加113.52%，总持股达1200.9万股，占公司股本的6.6%，持股市值约22亿美元，成为其一季度最大增持动作。同期，巴菲特大幅减持银行股，凸显其对消费品行业的偏好。巴菲特在2025年股东大会上表示：“我们看好具有稳定现金流和品牌优势的消费企业，星座品牌在啤酒市场的主导地位符合我们的长期投资逻辑。” 如上方的财经卡所示，星座品牌当前股价为171.93美元，市值317.39亿美元，年内高点265.7美元，低点160.46美元，显示股价波动较大。以下表格对比巴菲特对星座品牌的持仓变化：季度持股数量（万股）持股比例持股市值（亿美元） 2024Q4 562.43 2.9% 12.43 2025Q1 1200.9 6.6% 22.00 巴菲特的增持反映了对星座品牌长期价值的信心，尽管其表面业绩波动较大，内在竞争优势和战略调整使其成为价值投资的热门标的。星座品牌业务解析星座品牌是全球领先的葡萄酒、啤酒和烈酒生产商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利等地。公司在高端酒类市场占据重要地位，尤其是啤酒业务，旗下品牌如科罗娜（全球销量第一的墨西哥啤酒）、莫德罗（美国进口啤酒市场热门品牌）和Pacifico表现强劲。此外，公司代理青岛啤酒在美国市场的销售，进一步巩固其市场地位。星座品牌还是全球最大的葡萄酒生产商之一，拥有罗伯特·蒙大维、金克劳福德和囚徒酒庄等高端品牌，同时在烈酒领域布局了High West威士忌和Svedka伏特加等产品。尽管葡萄酒和烈酒业务收入下滑，啤酒业务保持稳定增长，2024财年贡献了公司近70%的收入。以下表格对比星座品牌三大业务板块的收入表现（2024财年）：业务板块收入占比同比增长啤酒 69.5% 5.2% 葡萄酒 24.8% -3.7% 烈酒 5.7% -5.1% 星座品牌的啤酒业务凭借品牌力和市场份额，成为其核心增长引擎，吸引了巴菲特等投资者的关注。利润波动背后的真相尽管星座品牌近五年有三个财年出现亏损，其经营性现金流却保持稳定，年均约20亿美元。表面亏损主要源于投资失误，尤其是对加拿大Canopy Growth的大麻投资。2017年，公司以1.9亿美元购入10%股份，2018年追加40亿美元投资，持股比例增至38.6%。然而，Canopy Growth股价持续下跌，市值缩水至约2.5亿美元，导致星座品牌在2020、2022和2023财年确认巨额减值损失。此外，2025财年因葡萄酒和烈酒业务计提28亿美元商誉减值和4.78亿美元待售资产减值，进一步拖累利润。星座品牌首席财务官Garth Hankinson表示：“Canopy Growth的投资失误已基本消化，未来我们将聚焦核心业务，提升盈利能力。” 以下表格展示星座品牌近年净利润波动及主要原因：财年净利润（亿美元）主要影响因素 2020 -0.12 Canopy Growth减值 2022 -0.41 Canopy Growth减值 2023 -0.21 Canopy Growth减值 2025 -1.50 葡萄酒和烈酒商誉减值剔除非经营性因素，星座品牌的啤酒业务稳定性和现金流表现为其估值提供了支撑，Canopy Growth的影响已大幅减弱。华尔街大佬的“酒局” 除了巴菲特，富达、先锋集团、贝莱德和高盛等华尔街巨头也在2025年第一季度增持星座品牌，显示出市场对其长期价值的共识。星座品牌的吸引力在于其稳定的啤酒业务、战略调整和低估值。全球啤酒市场预计到2028年复合年增长率达5.1%，规模突破2700亿美元，星座品牌凭借科罗娜等品牌有望进一步拓展国际市场。2024-2025年，公司剥离了SVEDKA、库克和美欧米等低效品牌，聚焦高端啤酒，预计ROE可恢复至20%。摩根士丹利分析师Dara Mohsenian表示：“星座品牌通过剥离低效资产优化了业务结构，估值吸引力显著提升。” 星座品牌2025财年自由现金流达19.38亿美元，预期市盈率约12倍，股息率稳定（连续10年提升分红），2025年4月宣布40亿美元回购计划，综合股东回报率约6%。以下表格对比星座品牌与其他消费品公司的估值（2025预期）：公司预期市盈率股息率自由现金流（亿美元）星座品牌 12.0 2.3% 19.38 百威英博 15.8 1.8% 25.60 帝亚吉欧 18.2 2.1% 15.40 星座品牌的低估值和高股东回报使其成为华尔街的热门投资标的。编辑总结星座品牌凭借其在高端啤酒市场的领先地位和稳定的现金流，吸引了巴菲特及华尔街巨头的青睐。尽管历史上的投资失误和资产减值导致利润波动，其核心啤酒业务表现强劲，战略剥离低效资产进一步提升了盈利潜力。当前估值偏低，结合稳定的股息和回购计划，星座品牌展现出较高的投资性价比。未来，全球啤酒市场的增长和公司国际化布局将为其带来新的增长点，投资者需关注其业务调整进展和宏观经济环境的影响。 2025年相关大事件 6月5日：星座品牌宣布出售部分低端葡萄酒品牌，预计释放约2亿美元现金流，优化资产结构。 4月10日：星座品牌发布40亿美元股票回购计划，计划于2025年4月至2028年2月完成，提升股东回报预期。 3月20日：星座品牌发布2025财年财报，因葡萄酒和烈酒业务计提28亿美元商誉减值，年度亏损1.5亿美元。 2月15日：伯克希尔·哈撒韦披露2024年第四季度买入星座品牌562.43万股，持股市值12.43亿美元。 1月30日：星座品牌与Canopy Growth达成协议，逐步减持其股份，降低未来减值风险。国际投行与专家点评 Dara Mohsenian，摩根士丹利分析师，6月3日：“星座品牌通过聚焦高端啤酒和剥离低效资产，显著提升了盈利能力和估值吸引力，预计2026财年ROE将重回20%。” 来源：摩根士丹利研报 Robert Ottenstein，Evercore ISI分析师，6月4日：“星座品牌的科罗娜和莫德罗品牌在美国市场占据主导地位，其国际化战略将推动收入增长，当前估值具备吸引力。” 来源：彭博社报道 Lauren Lieberman，巴克莱分析师，5月30日：“星座品牌的现金流稳定性和股息增长潜力使其成为消费品板块的优选标的，巴菲特的增持进一步强化了市场信心。” 来源：华尔街日报报道 Bill Kirk，罗斯资本合伙人，6月6日：“尽管过去投资失误拖累了利润，星座品牌的啤酒业务和战略调整使其具备长期增长潜力，当前股价低估。” 来源：CNBC报道 Carlos Laboy，汇丰银行全球饮料行业分析师，6月2日：“全球啤酒市场增长为星座品牌提供了机遇，其品牌组合和成本优化措施将推动利润率提升。” 来源：路透社报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

Circle市值飙升220亿美元：低利率驱动USDC扩张，挑战传统估值

的稳定币市场中保持领先优势。” 来源：华尔街日报报道 Tom Forte，D.A. Davidson分析师，6月5日：“特朗普政府的加密友好政策为Circle提供了有利环境，但投资者需警惕利率波动对储备收入的影响。” 来源：CNBC报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

Kraken推出xStocks：非美投资者24/7交易苹果、特斯拉，Solana区块链开启美股代币化

，计划代币化苹果、特斯拉等资产，打造“华尔街2.0”。 1月15日：SEC与纳斯达克召开代币化证券监管圆桌会议，贝莱德和Robinhood推动监管沙盒法案。国际投行与专家点评阿琼·塞斯（Arjun Sethi），Kraken联合首席执行官，5月22日：“xStocks通过区块链技术为全球投资者提供低成本、即时访问美股的机会，重塑传统投资模式。” 来源：华尔街日报保罗·阿特金斯（Paul Atkins），SEC主席，5月30日：“代币化证券如同数字音乐的革命，将提升市场效率和透明度，重塑证券发行和交易。” 来源：纳斯达克官网阿米莉亚·戴利（Amelia Daly），Solana基金会合伙人负责人，5月22日：“Solana的高性能基础设施为xStocks提供了理想平台，开启全球投资新体验。” 来源：BusinessWire 马克·格林伯格（Mark Greenberg），Kraken全球客户增长负责人，5月22日：“我们通过区块链技术重新定义股票投资，提供开放、即时、无国界的体验。” 来源：Kraken博客肯尼思·沃辛顿（Kenneth Worthington），摩根大通分析师，5月25日：“代币化股票降低跨境投资壁垒，Kraken的xStocks可能推动美股市场流动性提升。” 来源：彭博社报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

Meta Reality Labs关键之年：Andrew Bosworth押注元宇宙，市场成败待考

5年的AR眼镜将是关键考验。” 来源：华尔街日报报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

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