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“反内卷”与“大基建”并行，红利有望受益
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【资金热度不减，南向持续偏好高股息】南向资金持续24个月流入港股市场，资金面活跃度高。细分来看，南向资金长期偏好红利类资产。其中，银行业近一年获净流入超2100万元，位居全行业首位，非银金融、公用事业、煤炭等行业同样获南向资金青睐。【港股红利显著跑赢同类，目前交易尚未过热】今年以来，银行等高股息资产持续领涨，备受资金青睐。港股红利低波ETF（520550）跟踪的恒生港股通高股息低波动指数，近六个月涨幅28.1%，显著跑赢恒生指数（20.22%）和恒生科技指数（6.94%）。港股红利类ETF目前规模超480亿。以恒生港股通高股息低波动指数代理港股红利资产，观察交易拥挤度，虽然从今年3月起有所回升，不过当前处于历史相对低位，没有出现交易过热的现象。中泰证券指出，部分红利资产有望受益于“反内卷”和“大基建”举措。内地政策在供需两端发力，具备顺周期属性的红利资产有望受益。今年以来，红利资产的投资面临"缩圈"难题，主因宏观价格偏弱的环境下，部分顺周期红利资产的盈利预期难以企稳，股息收益可能无法覆盖资本利得的损失。向后看，这部分担忧有望逐步减轻：一方面，国内反内卷持续推进，有助于缓解上游供给过剩的压力；另一方面，需求端也有新的亮点，7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元。工程有望带动建材、建筑、机械、交运等领域需求，边际上改善盈利预期。【月月评估分红，长期配置低费率工具】港股红利低波ETF（520550）跟踪恒生港股通高股息低波动指数相较于A股红利指数和恒生指数股息率高，估值低，或能提供更为可观的现金流回报。 8月12日，“月度评估分红”的港股红利低波ETF(520550)发布8月分红公告，本月港股红利低波ETF每10份分红0.04元，分红比例0.33%，权益登记日为8月14日（星期四）。据了解，这是该ETF上市以来第4次分红，自5月以来即保持着月月分红的稳定节奏。此外，港股红利低波ETF（520550）费率为0.2%，全市场同类产品中费率最低，长期配置的性价比较高。投资者可把握机会，使用低费率工具享受分红红利。
金融界08-12 09:38
8月11日港股市场综述：恒指微涨0.19%，苹果概念股和锂电池股大幅走高，腾讯和小米获机构看好
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交额TOP10及资金流向今日港股通（南向）资金净流入约3,830万港元，显示内地资金对港股保持一定配置热情。具体成交额TOP10名单市场关注度较高，体现市场资金偏好。权威点评与总结整体来看，港股市场今日表现分化，科技板块承压但个别明星股如阿里巴巴和哔哩哔哩表现强劲，锂电池和苹果概念股集体爆发，反映产业链热点的切换。机构对核心科技和消费品牌给予积极评价，但部分行业如黄金及博彩板块仍面临压力。投资者应关注基本面和政策面变化，结合行业轮动趋势，合理布局港股优质资产，规避高估值或风险集中板块带来的波动风险。 “腾讯游戏与广告业务稳健增长，新游戏发布有望持续提升营收表现。” —— 里昂，2025年8月11日 “小米在智能手机和新业务持续发力，估值调整后具备中长期投资价值。” —— 中金公司，2025年8月11日 “苹果供应链相关公司表现强势，受益于下半年新品拉动，成长潜力显著。” —— 摩根士丹利，2025年8月11日常见问题解答问：为什么恒生指数和恒生科技指数走势差异明显？答：恒指涵盖更多传统行业，受宏观经济影响较大，而恒科指科技股承压受监管和竞争影响更显著。问：锂电池板块为何大幅上涨？答：主要受宁德时代采矿许可暂停影响，市场对锂资源供应紧张预期升温。问：苹果概念股集体上涨的原因是什么？答：投资者预期下半年苹果新品发布将带动供应链需求，相关个股受益。问：机构为何下调小米目标价但仍维持跑赢行业评级？答：估值中枢下移影响短期目标价调整，但公司业务增长潜力和竞争力仍被看好。问：港股通资金净流入意味着什么？答：显示内地资金仍然看好港股市场，短期有资金流入支持，但整体需关注全球宏观环境变化。来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:10
恒生科技指数ETF(159742)近1月涨幅排名可比基金首位，小鹏汽车-W涨超5%，小鹏X9申报图曝光
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从成交净买入金额来看，大型科技股均获得南向资金加仓。其中，阿里巴巴-W本周获南向资金净买入金额最高，达到33.39亿港元，已连续4周获南向资金持股量增长，最新持股量为15.79亿股，占港股总股数的8.26%。另外腾讯控股、小米集团-W、中芯国际净买入金额均在10亿港元以上。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达24.30亿元。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达32.84亿份，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金净流入74.77万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3420.74万元，日均净流入达684.15万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生科技指数ETF最新融资买入额达892.77万元，最新融资余额达2.67亿元。截至8月8日，恒生科技指数ETF近3年净值上涨30.49%。从收益能力看，截至2025年8月8日，恒生科技指数ETF自成立以来，最高单月回报为33.70%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.01%，上涨月份平均收益率为7.44%。截至2025年8月8日，恒生科技指数ETF近1年夏普比率为1.63。回撤方面，截至2025年8月8日，恒生科技指数ETF今年以来相对基准回撤0.54%。费率方面，恒生科技指数ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月8日，恒生科技指数ETF近3年跟踪误差为0.047%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生科技指数ETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅21.22倍，处于近5年16.14%的分位，即估值低于近5年83.86%以上的时间，处于历史低位。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年8月8日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、网易-S(09999)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、京东集团-SW(09618)、比亚迪股份(01211)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比68.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 14:28
大型科技股获南向资金积极加仓，港股通科技ETF南方(159269)近1月涨幅跑赢同类产品，最新单日净流入超1500万元
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从成交净买入金额来看，大型科技股均获得南向资金加仓。其中，阿里巴巴-W本周获南向资金净买入金额最高，达到33.39亿港元，已连续4周获南向资金持股量增长，最新持股量为15.79亿股，占港股总股数的8.26%。另外腾讯控股、小米集团-W、中芯国际净买入金额均在10亿港元以上。华源证券认为，AI技术正推动消费电子产业链进入新一轮创新周期。尽管GPT-5的发布未带来市场预期的“惊艳效应”，但其在代码能力、幻觉率、正确率等方面的优化，仍有助于加速AI应用的落地。当前AI与消费电子深度融合，AI陪伴、AI创作、AI电商、AI营销、AI教育、AI搜索、AI保险等方向具备较大发展潜力。此外，苹果创新产品、AI眼镜、3D打印等新兴终端的快速兴起，也为人形机器人及消费电子产业链带来新的增长机遇。随着中美关税博弈缓和预期增强，云端两侧需求有望进一步释放。港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、比亚迪股份、美团-W、中芯国际、快手-W、信达生物、理想汽车-W、小鹏汽车-W。相关产品：港股通科技ETF南方(159269) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 11:38
224只港股获南向资金大比例持有，合计持股市值达5.4万亿港元
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南向资金对港股市场的影响力持续扩大，截至8月1日的统计数据显示，224只港股获得南向资金大比例持有。这一现象反映出内地投资者在港股市场中扮演着日益重要的角色。南向资金合计持有4588.28亿股港股通标的股，占标的股总股本的18.32%，合计持股市值达54171.61亿港元，占标的股总市值的13.84%。南向资金持股分布特征明显从持股比例的分布情况来看，南向资金的投资偏好呈现出明显的层次性特征。持股比例超过20%的个股达到218只，这些个股成为南向资金重点配置的核心标的。持股比例在10%至20%区间的个股有142只，显示出南向资金对这部分标的保持适度关注。持股比例在5%至10%的个股为99只，而持股比例在1%至5%的个股仅有76只。中国电信成为南向资金持股比例最高的个股，最新持有103.78亿股，占港股已发行股份的74.77%。绿色动力环保紧随其后，南向资金持股占比达到70.07%。中国神华位列第三，持股占比为66.94%。这三只个股的高持股比例体现了南向资金对优质央企和国企的青睐程度。从行业分布角度观察，南向资金持股比例超过20%的个股主要集中在特定行业领域。医疗保健业表现最为突出，共有43只个股获得南向资金大比例持有。工业领域紧随其后，有33只个股入选。金融业同样受到南向资金重点关注，共有32只个股被大比例持有。 AH概念股备受南向资金青睐 AH概念股在南向资金的投资组合中占据重要地位，这一特征在持股数据中表现得尤为明显。在南向资金持股超过20%的个股中，AH股共有123只，占比高达56.42%。这一比例远超其他类型股票，充分说明了南向资金对具有A股和H股双重上市背景企业的偏好。相比之下，在持股比例处于10%至20%区间的个股中，AH股占比仅为15.49%。这种差异化的配置策略表明，南向资金更倾向于对AH概念股进行重仓持有，而非分散配置。AH概念股通常具备更强的基本面支撑和更高的透明度，这些特质吸引了南向资金的长期关注。南向资金对AH概念股的偏好还体现在具体的个股选择上。在持股比例最高的前20只个股中，绝大多数都具有AH股背景。这些企业往往在各自行业中具有龙头地位，拥有稳定的盈利能力和良好的治理结构。南向资金通过重点配置这类优质标的，既能够分享企业成长带来的收益，又能够在一定程度上规避投资风险。
金融界08-11 09:28
花旗集团增持港交所股份至5%，因港股成交活跃与IPO融资回暖驱动
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2025年以来，港股市场成交异常活跃，南向资金净买入额已超过2024年全年水平，IPO融资额重回全球第一位置。港交所作为市场核心枢纽，其交易量和成交额显著提升。指标 2025年上半年同比增长备注港股日均成交金额 2402亿港元 118% 创2010年以来同期新高港股通日均成交金额 1109.6亿港元 195% 南向资金活跃衍生品日均成交量（期货及期权）同比增长11% — 衍生品市场表现强劲外资投行多次上调港交所目标价的原因解读外资机构如高盛（Goldman Sachs）等对港交所未来表现持乐观态度，频繁上调目标价。2025年7月，高盛发布最新研报，将港交所2025至2027年每股盈利预测上调约4%，并将目标价由450港元上调至500港元，涨幅达11%。对应的2026年预测市盈率达到40倍，显示对港交所估值的信心。主要原因包括港股日均成交额强劲增长、新股发行活跃、以及衍生品市场持续扩张。此外，国际资本持续流入及中国香港作为全球金融中心的地位进一步巩固，也是外资积极看多港交所的重要因素。港交所盈利模式及潜在催化剂分析港交所盈利高度依赖于交易量和成交额。2025年上半年交易数据表明其盈利潜力显著增强。潜在催化剂包括： A+H股上市热潮推动IPO市场融资额回升，带动手续费收入。利率环境改善，实际利率下降刺激股票交易活跃度。衍生产品创新，如“零日期权”等新产品促进衍生品交易增长。港股通资金持续流入，提升市场流动性和成交活跃度。买卖价差收窄，提高市场换手率，进一步增加交易收入。港交所面临的风险与挑战尽管港交所表现亮眼，但仍面临不确定因素和潜在风险：企业盈利修复进度可能低于市场预期，影响交易热情。新股融资热度是否能持续，关系港交所未来IPO收入。海外资金流动的稳定性和持续性存在不确定性，可能受宏观经济和地缘政治影响。全球金融市场波动或监管变化可能对交易活动产生负面影响。权威点评与总结 “花旗集团加仓港交所体现了外资对香港资本市场长期看好的信心，特别是在市场流动性和IPO活跃度双双提升的背景下，港交所的盈利前景更加明朗。” —— 高盛投行，2025年8月 “港交所作为亚洲重要金融枢纽，依托于A股与港股市场的双重连接，未来将继续吸引国际资金，推动交易所估值提升。” —— 摩根士丹利，2025年7月 “市场成交额创新高，叠加衍生品市场增长和新产品创新，港交所盈利能力有望持续改善，但需警惕宏观经济波动风险。” —— 瑞银集团，2025年8月常见问题解答问：花旗集团为何选择在此时增持港交所股份？答：因港股市场成交活跃，IPO融资规模回升，港交所盈利预期改善，花旗集团看好其未来增长潜力，选择增持巩固地位。问：港交所的盈利模式主要依赖哪些因素？答：主要依赖交易量和成交额的增长，特别是股票市场成交、IPO活动以及衍生品交易的活跃度。问：外资投行为何频繁上调港交所目标价？答：因港交所日均成交额超预期、IPO市场回暖、以及衍生品业务增长等因素推动盈利改善，估值水平均被看好。问：港交所目前最大股东是谁？答：中国香港特区政府为第一大股东，持股比例约为5.9%，花旗集团紧随其后。问：港交所未来可能面临哪些风险？答：主要包括企业盈利修复不及预期、新股融资热度减弱、海外资金流动性波动以及全球宏观经济风险。编辑总结花旗集团此次大幅增持港交所股份，彰显了外资对香港金融市场的坚定信心。在港股市场成交活跃、IPO融资重回全球首位的背景下，港交所作为核心交易平台的盈利能力迎来显著提升。外资投行的多次上调目标价亦印证了市场对其未来增长潜力的高度认可。尽管存在宏观经济波动及资金流动不确定性等风险，但港交所凭借创新产品、资金流入及强劲的交易量，仍具备持续扩张空间。整体来看，港交所2025年表现及前景值得长期关注。来源：今日美股网
今日美股网08-11 00:10
巨头最新大调仓！
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... 今年以来，港股市场成交活跃，南向资金净买入额已超过去年全年，IPO融资额也重回全球第一。港交所数据披露，2025年上半年，联交所平均每日成交金额突破2400亿港元，较去年同期暴增118%。截至周五，年内南向资金累计净买入9008亿港元，相当于2024年全年总额的111.5%。资金也在爆买港股ETF。港交所数据显示，2025年上半年， ETF平均每日成交金额上升至338亿港元，较去年暴增184%。年内资金净流入超50亿的股票型ETF基金有24只，净流入额前5的股票型ETF中4只是港股。港股通互联网ETF年内资金净流入额超330亿元，是全市场ETF中唯一吸金超300亿元的ETF。港股相关ETF的涨幅，更是一骑绝尘。年内ETF涨幅超50%ETF有19只，其中18只投资于港股，恒生创新药ETF年内涨幅为97%。今年以来，港股涨幅位居全球前列。恒生指数年内上涨23.92%，恒生国企指数年内上涨22.02%，恒生科技指数年内上涨22.21%，超过标普500(8.63%)等全球主要指数。高盛等多家外资投行多次上调港交所的目标价。花旗集团增持了22.5万股港交所股份，最新持有港交所6349.47万股，持股比例为5%，成为仅次于中国香港特区政府的第二大股东。险资继续举牌港股。近日，弘康人寿通过港股通二级市场，买入港股上市公司港华智慧能源股票，持股比例达到5%，触发举牌。中国保险行业协会披露信息显示，今年以来，险资举牌已经达到22次。梳理举牌标的可以发现，险资偏好较低估值、较低波动、较高分红、较高业绩确定性等资产。
格隆汇08-10 14:38
港股三大指数下跌：科技与半导体板块承压，黄金与有色金属逆势上涨
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资金净流入，资金博弈仍存今日港股通（南向）资金净流入62.71亿港元，表明内地资金仍在低位布局港股优质标的，尤其是在当前市场估值吸引力增强的背景下，部分资金选择逢低吸纳。但值得注意的是，主板成交额未出现显著放量，仍需观察是否有持续性增量资金入场。机构观点：汽车与地产板块迎来结构性机会中信建投指出，“以旧换新”政策加码叠加新能源购置税优惠退坡，将推动30万元价位带的品牌车型销售恢复，汽车板块有望迎来阶段性景气回升。中信证券认为，香港房地产市场已开启新一轮上行周期，受到人口、产业、政策、利率等多重利好影响，房企估值修复具备基础。权威点评与总结整体来看，当前港股市场仍面临外部宏观压力与企业业绩兑现的双重考验。尽管大盘下挫，但部分细分行业与个股在政策与基本面催化下仍有突围表现，显示资金博弈仍存积极信号。黄金、有色金属等资源板块表现稳健，科技与半导体则继续调整，反映市场风险偏好未明显改善。短期内，建议投资者关注政策预期兑现路径、港股通资金动向及美联储利率路径信号，对中报业绩表现优异或具备增长弹性的行业个股可保持关注。今日科技与半导体股调整明显，或与市场对中报业绩及美债收益率波动的预期变化有关，建议审慎对待高估值标的。 —— JPMorgan，2025年8月8日在港资金持续净流入代表长期资金正在逢低布局核心资产，地产、汽车板块将是下半年结构性机会的重要方向。 —— Morgan Stanley，2025年8月8日黄金与资源股继续展现抗风险能力，是当前市场环境下资金重要的避风港。 —— Goldman Sachs，2025年8月8日常见问题解答 Q1：港股三大指数为何今日全线下跌？ A1：主要受到科技与半导体板块重挫拖累，叠加投资者对全球宏观经济前景的不确定性预期升温。 Q2：哪些板块在今日表现亮眼？ A2：黄金、有色金属与水泥建筑板块整体表现抗跌，个别股票如洛阳钼业、潼关黄金、海螺水泥等涨幅居前。 Q3：港股通南向资金净流入是否说明抄底资金入场？ A3：是的，62.71亿港元的净流入表明部分内地资金对当前港股估值具有吸引力，但是否持续仍需观察。 Q4：博安生物为何大涨？ A4：因旗下BA5101（度拉糖肽）生物类似药获得批准上市，属于重大利好事件。 Q5：中信建投怎么看汽车板块？ A5：认为“以旧换新”与购置税调整将改善消费情绪，有望推动新能源乘用车销量回暖。来源：今日美股网
今日美股网08-09 00:10
港股红利指数ETF(513630)连续3个交易日获资金净流入，机构预计港股中长期内保持韧性
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编制方案调整。）消息面上，8月6日，南向资金连续第二个交易日净买入港股，单日净买入额达94.85亿港元，两日累计买入额超300亿港元。截至8月6日，今年以来南向资金累计净流入8938.67亿港元，大幅超过去年全年净买入额。国元国际控股表示，从中长期视角来看，虽然此前国内高层会议显示短期内出台超预期宽松政策的可能性较低，但为了应对关税影响，下半年在经济动能减弱时仍可能会有相关政策出台。政策预期仍能支撑港股估值，预计港股中长期内保持韧性。长期投资者可逢低配置能源、通讯、公用事业等具强现金流能力的防守板块，以应对潜在的外部冲击。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 08:08
港股红利ETF博时(513690)上涨1.12%冲击4连涨，低利率环境下高股息红利资产优势突出
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交2.35亿元。消息面上，8月6日，南向资金连续第二个交易日净买入港股，单日净买入额达94.85亿港元；截至8月6日，今年以来南向资金累计净流入8938.67亿港元，大幅超过去年全年净买入额。华创证券表示，利率仍处下行通道，高股息红利资产优势更突出。国债、地方债、金融债三类老债需求上升，或带动债市利率继续下行。对于偏好低波稳健的资金而言，红利资产的优势更加突出。根据Wind的板块年度股息率，2025年银行板块股息率约3.8%，仍然位居31个申万行业第二，高于10年期国债收益率（约1.7%）2.1pct。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达47.63亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时前一交易日融资净买额达310.00万元，最新融资余额达1581.39万元。截至8月6日，港股红利ETF博时近3年净值上涨43.55%，指数股票型基金排名142/1836，居于前7.73%。从收益能力看，截至2025年8月6日，港股红利ETF博时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为15.60%，上涨月份平均收益率为4.95%。截至2025年8月6日，港股红利ETF博时近3个月超越基准年化收益为15.19%。截至2025年8月1日，港股红利ETF博时近1年夏普比率为1.88。回撤方面，截至2025年8月6日，港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39%。回撤后修复天数为37天。费率方面，港股红利ETF博时管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年8月6日，港股红利ETF博时近1月跟踪误差为0.016%。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月6日，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)、中国宏桥(01378)、恒基地产(00012)、中煤能源(01898)、电讯盈科(00008)、中国石油股份(00857)、信义玻璃(00868)、海丰国际(01308)、中国燃气(00384)，前十大权重股合计占比29.51%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-07 14:18

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