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港股通央企红利ETF天弘(159281)明日上市！一键把握“港股通+央企+红利”多重投资机遇

优。中泰证券指出，港股红利持续受益于南向资金流入，结构行情中有所表现，经济弱势预期下维持较高的安全边际。南向资金加速流入，持续改善港股风偏，南向定价权增强，在国内整体过剩流动性的“资金盛”与有限回报的“资产荒”的背景下，分红的稳定性、与结构性机会主线的共振、对“反内卷“与大基建等政策承接的优势三重因素共同抬升港股通央企红利的投资价值。对于追求稳健现金流和资产保值的保守型投资者，港股通央企红利ETF天弘(159281)是较好的选择，其聚焦低估值、高股息的港股央企，防御性较强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 14:21

AI商业化拐点已至？“大空头”全面做多中概，机构：港股“戴维斯双击”可期

，机构看好港股后市】截至8月29日，南向资金当月累计净流入1121.56亿港元，今年以来累计净流入已达9789.98亿港元，大幅超过去年全年总额，显示内地资金对港股市场的配置意愿持续增强。不仅内地资金积极布局，外资也在加快入场步伐。据高盛统计，全球对冲基金正以6月底以来的最快速度买入中国股票。此轮买入主要来自多头建仓，辅以空头回补，两者比例约为9:1。中国成为8月以来高盛Prime业务中净买入规模最大的市场，显示国际资金对中国资产的关注度显著提升。更值得关注的是，知名投资者策略出现明显转向。Scion资产管理公司最新披露的13F报告显示，“大空头”迈克尔·巴里已清空所有中概股看跌期权，转而斥资6060万美元大举买入阿里巴巴和京东的看涨期权，与一季度全面做空的策略形成强烈反差，这一举动进一步强化了市场情绪回暖的信号。基于资金面的积极变化，多家机构对港股后市表现持乐观态度。中信证券分析认为，港股上市制度改革深化将进一步提升市场资产质量及流动性水平。该团队预计，三季度港股将呈现震荡向上趋势，而四季度随着内地稳增长政策加码、AI产业催化落地以及全球流动性环境改善，港股有望迎来估值和盈利的“戴维斯双击”。光大证券也发布研报指出，尽管港股已连续多月上涨，但整体估值仍处于偏低水平，长期配置性价比凸显。在国内稳增长政策持续发力、美联储降息周期有望开启的背景下，港股市场未来或继续震荡上行。建议投资者继续关注科技成长与高股息板块并重的“哑铃”策略。【港股科技：覆盖更广泛AI应用层】从年内表现来看，截至8月29日收盘，港股科技指数（人民币汇率）累计涨近33%，恒生科技指数涨27%。来源：wind，截至2025.8.29 尽管同样是聚焦港股科技股，两只指数在底层资产上有着一定差异。在AI应用层的覆盖上，港股科技指数相对恒生科技指数覆盖更全。如智能汽车（吉利汽车），医药医疗（百济神州、药明生物、晶泰控股），智能硬件（瑞声科技、高伟电子），在AI应用中同样有着丰富的场景。此外，港股科技指数对创新药亦有覆盖，百济神州、药明生物、再鼎医药、微创医疗等医药领域明星企业，都是港股科技指数成份股，且不包含在恒生科技指数中。值得一提的是，港股科技指数为市场上唯一100%覆盖“Terrific 10”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%。或基于上述优势，港股科技50ETF（159750）年内获资金净流入超7.3亿元，该ETF已纳入两融标的，流动性有望进一步提升。来源：Wind，截至2025.8.29 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界09-01 10:30

张坤隐藏股大曝光！

和1.23%。资金扫货力度未曾松懈，南向资金8月继续狂买入1121.56亿港元，居榜首的就是阿里巴巴，合计净买入126.62亿港元，腾讯以114.26亿港元紧随其后。 ETF资金也在买买买！8月净流入前20的股票ETF中，港股相关ETF就占据11席。其中富国港股通互联网ETF以128.24亿元稳居榜首，广发港股通非银ETF、汇添富港股通创新药额ETF、易方达香港证券ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF期内分别净流入74.16亿港元、74.16亿元、71.75亿元、56.14亿元和54.99亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）综合目前市面上含有阿里巴巴成份股的指数权重来看，“巴巴”含量较高的指数分别是中国互联网50、恒生互联网科技业、中国互联网30和全球中国互联网(CNY)。不知道港股周一走势会怎么样呢～

格隆汇08-30 15:50

外资密集加仓中国资产！摩根大通、花旗集团、摩根士丹利，多家国际投行接连增持宁德时代、中兴通讯、药明康德等H股

涨 4.06%、0.73%。资金面看，南向资金8月29日净买入120.46亿港元，8月累计净买入达1121亿港元，凸显内地资金配置热情。对于后市，机构普遍看好港股上行空间。中信证券认为，四季度内地稳增长政策加码、AI产业催化落地及全球流动性改善，有望推动港股迎来估值与盈利 “戴维斯双击”；中金公司指出，尽管短期受流动性影响表现滞后，但港股长期结构性优势显著，建议关注海外需求链条机会；华泰证券提到，海外流动性趋松、国内基本面改善及人民币升值空间，将支撑外资继续增配中国市场；广发证券首席策略分析师刘晨明则强调，美联储降息预期、南向配置需求及优质企业赴港上市，仍是港股行情的核心支撑因素。

金融界08-30 13:30

港股通科技ETF南方(159269)、香港科技ETF(159747)翻红涨超1%，资金加持+估值修复双重利好并行，港股科技板块景气度升温

者资金布局的趋势愈发明显。8月15日，南向资金单日净买入港股达358.76亿港元，刷新互联互通机制启动（2014年11月17日）以来的单日净流入纪录。当日沪深两市港股通净买入前五的个股均为科技板块核心成分股，直观反映出内地资金对港股科技标的的较强配置需求，板块景气度与市场关注度同步升温。从估值角度分析，当前港股科技拥挤度较年初大幅下降，估值仍处于相对底部，而净资产收益率（ROE）已呈现企稳回升态势，成分股盈利改善趋势明确，下半年进入业绩兑现周期，形成“成长+回报”兼备的稀缺配置组合。对比历史估值中枢，当前板块市盈率处于合理偏低区间，随着市场对盈利改善与成长预期的信心回升，估值修复空间可观。 2025年8月29日港股早盘，三大指数活跃上行，生物医药概念明显反弹，科网股走强，汽车股表现活跃，，相关个股微创机器人-B、药明生物、信达生物、信义光能、理想汽车-W等个股涨幅居前。 ETF方面，港股通科技ETF南方(159269)、香港科技ETF(159747)早盘携手翻红，双双涨超1%，成交额不断走阔，备受资金关注。中泰证券表示，近期港股科技板块表现相对占优，展望未来，以人工智能、半导体为代表的科技行业将持续受益于技术进步和政策支持，AI科技板块具备较大成长空间。随着国内科技产业政策的持续出台，港股科技类企业或将获得更多资金关注。南向资金对港股的边际定价能力增强，尤其在低利率环境下，将吸引更多资金配置港股。中长期来看，港股的估值优势和产业转型升级趋势仍值得期待。港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，指数均衡覆盖在港股互联网、港股汽车及港股创新药、半导体等核心产业，权重股包括腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、比亚迪股份、中芯国际、信达生物、理想汽车等，作为聚焦港股科技2.0时代的核心工具，该产品为投资者一键布局AI、机器人、新能源等新质生产力龙头提供高效通道。香港科技ETF(159747)紧密跟踪港股科技(CNY)指数。指数从香港上市证券中选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本。指数成分股主要聚焦在云计算、新能源汽车、半导体、平台经济、创新药等科技引领的板块，涵盖了中国科技产业的多个关键环节，该产品有望成为布局中国科技崛起的重要入口。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 13:00

港股开盘：恒指涨0.39%、科指涨0.8%，黄金股活跃，创新药概念股回暖

备充分的吸引力；二是外资有望回流；三是南向资金有望持续流入；四是港股具有一定的代表性和稀缺性。中金研报：近期中报业绩期间，市场共识对恒指2025年盈利不断下修至负增长（-1.4% vs. 2024年17.8%）。尽管外卖领域竞争加剧导致三大平台等盈利下修拖累较大，但恒指内部85只标的中有近60%的公司盈利都在下修，表明这并非孤立现象，与经济数据的弱化一致。从指数拆解看，7月以来恒指5%的涨幅中，盈利拖累-0.5%，今年以来整体的26%涨幅也主要是风险溢价推动（贡献超15%）。国金证券：AI新药破局在即，首选管线丰富、兑现力强者。随着AI制药行业奇点来临，首个重要时点，必然是人类首个AI驱动研发的药物的获批上市;换言之，不论模型还是数据更优，首个验证的重磅药才将是焦点。华福证券：政策为脑机接口划定了“软硬件技术攻关-产品落地-场景应用-全球竞争力保障”的长路径。脑机接口未来有望获政策、资本、技术多重利好共振，产业曙光更亮，研发与商业化趋势持续加速。

金融界08-29 09:30

A股头条：事关城市高质量发展，中央重磅文件对外公布；芯片妖股遭停牌核查，寒武纪预计全年营收至多70亿

金融界08-29 07:40

港股三大指数集体下挫美团暴跌12% 半导体股普涨长飞光纤创新高

流向今日港股整体成交活跃，但港股通（南向）资金净流出204.41亿港元，显示内地资金短期对港股市场偏谨慎态度。机构观点与评级解读华泰证券对古茗给予“买入”评级，目标价34.57港元，认为外卖补贴、产品创新及门店优化有助提升单店杯量和GMV，未来经营韧性可期。瑞银里昂板块及个股涨跌对比表下表概览今日主要板块及个股表现：板块/个股涨跌幅亮点/原因恒生指数 -0.81% 整体回落科网股整体下跌美团-W跌12.55%，京东跌5.03%，阿里-W跌4.69% 半导体股普涨英诺赛科涨15.43%，中芯国际涨10.76% 体育用品股下跌安踏跌5.91%，李宁跌1.00% 汽车股多数下跌小鹏汽车-W跌8.22%，理想汽车-W跌3.56% 生物科技股走低巨子生物跌4.74%，康方生物跌3.06% 古茗买入评级门店优化及产品创新推动GMV增长美团-W -12.55% 二季度净利下滑89%，低于预期复星医药上调目标价至29.6港元创新产品销售强劲，业绩具韧性编辑总结今日港股三大指数下挫，科网股受美团及京东业绩影响跌幅明显，半导体及部分创新科技股表现强劲，长飞光纤和地平线机器人等个股创下新高或大幅上涨。汽车、体育用品及生物科技板块普遍下滑。整体来看，市场短期承压，板块分化明显，投资者需关注个股财报及行业景气变化。常见问题解答问1：今日港股三大指数表现如何？答：恒生指数跌0.81%，恒生科技指数跌0.94%，国企指数跌1.15%，市场整体呈现回落。问2：哪些板块表现最强或最弱？答：半导体板块普遍上涨，表现最强；科网股、汽车及体育用品板块普遍下跌，尤其美团-W跌幅超过12%，表现最弱。问3：美团-W大跌的原因是什么？答：第二季度净利下滑89%，低于市场预期，同时面临竞争加剧导致利润率压力，瑞银因此调低目标价至148港元。问4：半导体股为何普遍上涨？答：市场看好AI及服务器需求，相关公司业绩及未来成长预期利好，英诺赛科、中芯国际、华虹半导体等均录得显著涨幅。问5：机构观点对投资者有何参考价值？答：机构观点提供公司业绩及估值分析，帮助投资者理解个股财务健康状况、增长潜力及风险，参考华泰证券、瑞银及里昂的评级和目标价，可辅助投资决策。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:10

南向资金加速涌入，恒生科技指数ETF(159742)最新份额超40亿份创新高，携程集团-S领涨8%

有连云08-28 13:40

植发龙头雍禾医疗（2279.HK）传捷报，盈利只是价值释放的起点

来，伴随国际资本对中国资产的价值重估，南向资金的持续流入等，港股市场估值修复动能显著增强，近期恒生指数再度突破25000点位。展望后市，各大机构依然看好港股行情市场机会。比如兴业证券全球首席策略分析师张忆东团队发布最新报告称，长期来看，继续坚定看多做多港股，我们维持此轮港股行情将走出“超级长牛”的判断。在投资主线的把握上，机构则普遍看好科技、新消费，认为港股稀缺性资产主要集中在AI应用、创新药、新消费等方面，或将引领市场上涨。同时，随着财报季到来，再次打开检验上市雍禾医疗经营成色的窗口期，也为市场挖掘各类投资机遇提供了全新的依据与契机。在这样的背景下，雍禾医疗进入了笔者的投资视野。当下来看，无论是追求稳健基本面，还是估值修复，其价值潜力都理应得到更多重视。具体不妨从三个维度深入挖掘其价值成长潜力。 1、业绩成功扭亏，进入可持续盈利的新阶段从财务数据来看，上半年，雍禾医疗实现收入8.62亿元；毛利为5.5亿元，同比增长3.9%，对应毛利率为63.9%，较去年同期提升5.1个百分点。而且，值得注意的是，雍禾医疗正式迎来了盈利拐点：期内实现净利润2785.5万元。这进一步击碎了市场对于其盈利能力的质疑。如果从源头来分析，雍禾医疗扭亏是核心业务增效、运营效率提升以及成本结构优化共同作用下的必然结果。首先是核心业务稳健增长，植发、养固两大业务协同发力，共同推动雍禾医疗整体规模与盈利水平提升。植发业务来看，上半年延续增长态势，消费者人数达 33504 人，同比增长 14.5%。其中，接受“雍享”高端服务的消费者占比为5.2%，女性植发消费者增长显著。这既反映出其品牌力持续提升，也进一步表明植发业务的客群结构持续优化，由“刚需治疗”迈向“悦己消费”。这类客户的付费能力和意愿普遍更高，也为该板块业绩的持续兑现提供了有力支撑。养固业务来看，雍禾医疗快速提升复购，更好地承接客户生命周期价值（LTV），将“一次性交易”转化为“长期服务关系”。报告期内，雍禾医疗医疗养固服务的复购率为29.9%，较去年同期提升0.9个百分点。其次，雍禾医疗门店运营效率持续提升。上半年，雍禾医疗持续优化门店网络布局，通过关停和整合部分低效门店，带动单店效能提升。截至2025年6月，雍禾医疗在全国61个城市拥有63家植发医疗机构，在深圳、上海、广州拥有6家史云逊健发机构，总计门店69家。截至2025年6月，雍禾医疗也依然是中国最大及覆盖城市最广的连锁毛发医疗集团，服务消费者总人数达64,845人。再来看成本端的改善，面对获客成本上行挑战，雍禾医疗创新推出“链路综合体”模式：前端通过布局多元触点降低决策门槛，后端借助数字化工具提升转化效率，同时战略攻坚女性与异地诊市场，实现结构性成本优化。长期以来，高获客成本一直是制约医疗服务机构盈利的重要瓶颈，由于医疗服务兼具新兴消费与高信任门槛属性，机构往往需要依赖大量营销投入来建立品牌认知与用户信任。雍禾医疗的上述积极变化则显示其正以更精细化地营销跳出这一行业困境。因此整体来看，上半年雍禾医疗实现净利润转正，表面是得益于收入增长与成本优化，本质上是对毛发医疗行业长期难点的突破。这也是雍禾医疗商业模式趋向成熟的信号，可见其盈利具备可持续性。 2、新消费×科技导向，供需两端协同释放更大潜力进一步分析来看，雍禾的成长逻辑正沿着“新消费”与“科技导向”双主线展开，并正从中沉淀深厚的“信任壁垒”——而信任，正是医疗服务的核心竞争力。一方面，雍禾医疗通过持续强化专业性和医疗服务能力，满足新消费需求；另一方面，则依托数智化建设和AI应用，有效提升管理和客户服务效率，更精准地匹配需求，全面降低消费者的决策成本。从新消费维度具体来看，悦己消费、品质觉醒等浪潮兴起，当下的消费者既追求生活体验提升，又希望以更低成本获得服务，对质价比与性价比的双重需求愈发凸显。这一趋势为毛发医疗机构的发展带来了新的增量空间，同时也对品牌的专业性、服务能力及成本管控力等提出更高要求。在此背景下，雍禾医疗从市场趋势中率先受益，而且继续巩固既有优势，锻造新的优势，不断提升竞争力。既有优势方面，专业性始终是雍禾医疗的立身之本，雍禾医疗也在持续强化这一根基。上半年，雍禾医疗通过多项举措继续夯实专业医疗人才体系，将植发医生分级标准细化到24项手术质量评分维度，并建立每日动态考核与专项培训机制，以精细化管理推动医生技术水平与手术质量提升，为消费者筑牢品质底线。截至2025年6月，雍禾医疗已拥有1320人的专业医疗团队。同时，雍禾医疗积极深化与毛发行业上下游优秀医药企业的合作，并巩固与多家知名医学院校及三甲医院的协作关系，在助力产业发展的同时，进一步强化专业品牌认知。在此基础上，雍禾医疗着手推动从“医疗能力”到“服务体验”的全链条升级，包括将美学设计元素融入“好医生”体系中，并设立独立诊疗科室，推出专项技术服务，完善从术前评估到术后康复的全周期管理以缩短康复周期，完善专属健康管理师机制，为患者提供更完整、更具吸引力的整体解决方案。这些举措精准契合了新消费的核心逻辑——消费者为“更懂我”的服务买单，使其得以从 “刚需治疗”领域向外延伸，加速切入“悦己消费”市场并从中受益。从科技导向的维度来看，雍禾医疗持续完善数智化建设，上半年更是聚焦以AI技术为核心的系统性建设，推动管理体系与服务模式全面升级。雍禾医疗数智化建设的价值不仅带来了营销层面的降本增效，更在于推动医疗质量的标准化与可追溯。毛发医疗服务的痛点之一是“非标性”，不同医生的技术差异可能导致疗效参差，而其对AI与数智化工具的应用则为破解这一难题提供了新的路径。具体来看，上半年雍禾医疗加速推进AI与业务场景的深度融合，其中自主研发的连锁医疗管理系统“禾帆”在集成AI知识库引擎上取得关键突破，可应用于用户标签、需求识别等核心业务流程，提升客户识别效率与人均产能。同时，雍禾医疗加快应用新一代智能化设备，以及图像识别与医疗大模型结合的智能头皮识别技术，推动毛发诊疗朝向精准医疗方向发展。在这一系列布局下，雍禾医疗真正构筑起区别于同行的差异化竞争力。展望未来，雍禾医疗亦提到将继续发力精准运营、夯实中枢功能，强化AI赋能，包括优化女性科室建设，构建全场景在线诊疗矩阵，升级AI医疗模型。由此可以预期，雍禾医疗将持续拓展技术边界，更全面地满足消费者需求，并通过技术沉淀出更多数据资产，加速构建起“数据-知识-决策”的闭环，塑造出传统依赖“个人经验”的机构所难以复制的信任壁垒。 3、仍处“价值洼地”，估值修复尚有空间回到资本市场角度，随着港股情绪逐步回暖，叠加雍禾医疗基本面改善的信号持续释放，市场对其信心不断增强。过去6个月，雍禾医疗股价累计上涨逾232%，显著跑赢同期恒生指数。来源：东方财富但即便如此，不难判断雍禾医疗仍处于价值洼地。不论是从市销率还是市净率的角度看，雍禾医疗均处于低估状态。根据富途数据，截至2025年8月20日，雍禾医疗的市销率仅为0.82x，远低于2.19x的行业平均水平；市净率为1.93x，仅处于行业中下游水平。来源：富途这意味着，雍禾医疗的价值尚未被市场充分挖掘。同时，从前述成长逻辑的角度来看，雍禾医疗的价值锚点正落在新消费与科技两大市场主线的交汇点上，并且是毛发医疗领域的稀缺龙头企业，叠加扩大其“稀缺性资产”的特质。这使其理应享受一定溢价空间，价值想象空间更为突出。总结来看，当下的雍禾医疗具备多重价值催化剂，包括从亏损到可持续盈利的转变、新消费与科技共振带来的长期潜力释放，以及当前仍处低估值区间的市场地位，整体展现出较强的投资吸引力。后续，雍禾医疗若能持续带来业绩惊喜，印证自身成长逻辑，其价值终将被市场更充分地重估，从“价值洼地”走向“价值回归”，甚至有望开启全新的“价值增长”叙事，对此不妨保持长期关注。

格隆汇08-28 09:02

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