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北方国际：公司主营业务为国际工程承包，在尼日利亚等国家承接了金矿矿建服务项目，但没有金矿矿权

伊重大合同没有生效。投资者：巴西总统卢拉即将访华，贵公司作为一个国际性大公司，请问在巴西有业务布局吗？北方国际董秘：投资者您好！目前公司在巴西暂未开展业务。北方国际2022三季报显示，公司主营收入91.93亿元，同比上升18.59%；归母净利润4.99亿元，同比上升1.33%；扣非净利润6.59亿元，同比上升110.21%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入37.99亿元，同比上升13.4%；单季度归母净利润1.1亿元，同比下降49.62%；单季度扣非净利润2.15亿元，同比上升8.98%；负债率61.71%，投资收益-17.73万元，财务费用-4.52亿元，毛利率12.93%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为16.5。近3个月融资净流入1.75亿，融资余额增加；融券净流入904.47万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北方国际（000065）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）北方国际（000065）主营业务：国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、物流服务、物流自动化设备系统集成服务、太阳能产品贸易及新能源项目开发、大宗商品贸易和金属包装容器的生产和销售。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-30

释放善意！巴西总统访华在即，中国同意恢复购买因疯牛病暂停的巴西牛肉

贸易限制是在巴西总统路易斯-伊纳西奥-卢拉-达席尔瓦定于3月26日至31日访问中国之前进行的。 2月22日巴西农业部晚些时候表示，在亚马逊河流域的帕拉州一个小农场检测到一例牛海绵状脑病(俗称疯牛症)病例，已经通知世界动物卫生组织(World Organization for Animal Health)，并将样本送往加拿大检测。作为一项卫生协议的一部分，两国之间的牛肉贸易于2月22日被停止。预计卢拉总统将重新谈判这一要求，根据这一要求，一个疯牛病病例就会引发整个国家的出口禁令。 2021年出现的两例疯牛症例迫使巴西暂停向中国出口牛肉约3个月，对巴西农场主造成了沉重打击，因为中国是巴西肉品的最大买家。中国海关总署数据表明，2022年全年中国共进口牛肉268.8万吨，其中从巴西进口110.5万吨，占牛肉总进口量的41%，巴西是中国牛肉进口最多的国家。2022年超4成的进口牛肉源自巴西，而第二大牛肉贸易伙伴阿根廷进口量约为巴西的一半，22年进口49万吨，占比18.2%。

白兔捣药秋复春2023-03-23

世界第二大货币联盟要来了！？巴西和阿根廷将宣布就“共同货币”展开准备工作

源：英国《金融时报》) 据悉，巴西总统卢拉(Luiz Inácio Lula da Silva)将于1月23日到访阿根廷并参加于1月24日举行的拉丁美洲和加勒比国家共同体(Celac)）领导人峰会，预计将会有15位拉美国家领导人出席该峰会。彭博社报道称，据一位巴西政府官员称，最近的谈判是由布宜诺斯艾利斯发起的。这位人士表示，巴西的协议不过是对举行会谈的一种认可。英国《金融时报》援引官员的话报道称，此次峰会将重点讨论一种被巴西建议称为“苏尔(SUR，意为南方)”的“共同货币”，未来可以如何促进地区贸易，并降低对美元的依赖。它将首先与巴西雷亚尔和阿根廷比索平行运行。西班牙经济学家Alfredo Serrano表示，峰会将讨论如何利用区域间合作的机会加强地区价值链，以及如何进一步推进货币一体化。阿根廷经济部长塞尔吉奥·马萨(Sergio Massa)对英国《金融时报》表示：“我们将会讨论创建共同货币，这包括从财政问题、经济规模、中央银行的角色等所有问题。” 马萨补充说：“这将是对贸易一体化机制的研究。我不想制造任何错误的期望……这是拉丁美洲必须走的漫长道路上的第一步。” 马萨表示，该计划是一个双边项目，巴西和阿根廷将会邀请拉丁美洲地区的其他国家加入。英国《金融时报》指出，以美元计算，欧元是全球最大的货币联盟，约占全球GDP的14%。如果巴西和阿根廷建立的“共同货币”能够覆盖整个拉丁美洲，该货币联盟有望占据全球GDP的5%，成为第二大货币联盟。巴西和阿根廷之间的贸易正在蓬勃发展，去年前11个月贸易额达到264亿美元，较2021年同期增长近21%。据英国路透社报道，周一在布宜诺斯艾利斯会议前夕，巴西总统卢拉和阿根廷总统费尔南德斯(Alberto Fernández)在联合撰写的一篇文章中表示，巴西和阿根廷的目标是加强经济一体化，包括发展“共同货币”。阿根廷网站Perfil上公布的文件称：“我们打算克服交易所面临的障碍，简化和现代化交易规则，鼓励使用当地货币。我们还决定推进关于一种可用于金融和商业流动的共同南美货币的讨论，以降低运营成本和我们的外部脆弱性。” 2022年5月，法国《回声报》网站报道称，再次竞选巴西总统的卢拉表示，希望在拉美创造一种货币，“因为我们不能继续依赖美元”。他计划创造的是一种非物质化的数字货币“苏尔”，而不是新的纸币和硬币。报道称，“苏尔”的目的不是取代拉美国家的货币，而是作为拉美贸易和资金流的补充。

天马行空2023-01-23

突发重磅！这国大规模抗议引爆“股汇双杀” 至少400人被拘捕、美加墨领导人谴责抗议

与国会议员和巴西司法部门结成统一战线。卢拉在一片狼藉的总统府与最高法院、国会和他的几位内阁成员举行了会议。当局向首都增派了警力，罢免了当地省长，逮捕了数百名暴徒。博尔索纳罗上个月底离开巴西前往佛罗里达。他周日晚间在推特上批评了这次骚乱。他写道，和平示威是民主的一部分，而入侵公共建筑则不是。现任总统卢拉指控博尔索纳罗对这次事件负有一定责任，博尔索纳罗则予以否认，并称这些说法缺乏证据。去年10月大选后，博尔索纳罗对大选结果提出质疑，没有明确向对方认输，不过他说他会对权力交接予以配合。卢拉称这次动乱是一群“法西斯分子”的“野蛮行为”。他在推特上写道：“不管是谁干的，都会被找出来并受到惩罚。” 美墨加领导人谴责抗议这次事件也受到国际领导人的谴责。周一，在墨西哥参加北美峰会的美国总统拜登和墨西哥总统奥布拉多以及加拿大总理特鲁多发布了联合声明。 “加拿大、墨西哥和美国谴责1月8日对巴西的民主和和平移交权力的攻击。在巴西捍卫其民主机构时，我们与巴西站在一起。我们的政府支持巴西人民的自由意愿。”联合声明说，“我们期待着与卢拉总统合作，为我们的国家、西半球和其它地区提供服务。” 博尔索纳罗多年来一直称巴西电子投票系统恐存在欺诈，他曾敦促巴西2022年总统大选时，回归纸质投票系统。他也在大选前警告说，选举舞弊会导致巴西选民两极分化。自从卢拉在2022年10月30日的第二轮选举中，以微弱优势获胜以来，博尔索纳罗的支持者一直在军队基地外抗议，要求进行军事干预以阻止卢拉上台。支持者们说，对博尔索纳罗和卢拉之间第二轮决选的审计发现，一些电子投票机有“不可修复的……故障迹象”。下跌只是暂时的？由于投资者对巴西新任总统卢拉的政策感到担忧，巴西市场在新的一年里落后于全球同行。由于有迹象显示，巴西新政府可能会逆转近年来采取的对市场有利的措施，并因过度支出而损害财政账户，因此巴西对冲基金基本上抛弃了国内资产。2023年的第一周，外国人对雷亚尔的空头押注增加了30亿美元，使雷亚尔成为新兴市场中表现最差的货币之一。摩根士丹利资本国际(MSCI)巴西指数今年迄今下跌1.3%，而发展中国家基准指数则上涨了6%。（图源：彭博社）雷亚尔周一下跌0.7%，在彭博社追踪的全球16种主要货币中领跌，而基准的Ibovespa股指则在涨跌之间摇摆。股市下跌之际，全球市场今日表现良好，新兴市场货币和股市指数上涨至少1.1%。渣打银行新兴市场主权战略主管Gordian Keemen说:“政府采取的果断行动和国会领导人的支持将有所帮助，但最终需要控制住街头和巴西利亚的局势。” （图源：彭博社）这不是投资者第一次对这个拉美国家的政治动荡持乐观态度。交易员曾对去年10月底总统决选后的亲政府抗议活动不屑一顾，当时博尔索纳罗在输掉选票后保持沉默，加剧了人们对选举有争议的担忧。富国银行驻纽约新兴市场经济学家和外汇策略师Brendan McKenna说，只要投资者意识到骚乱不会改变大局，社会动荡不会进一步升级，巴西资产就有可能从骚乱中复苏。他说:“最终，卢拉将宣誓就职，巴西的民主不太可能被打乱。” 从花旗集团到瑞银全球财富管理和摩根大通的策略师都表示，随着政府重新建立秩序，新一轮暴跌可能是短暂的。但暴徒冲击公共建筑的混乱场面不太可能令当地市场乐观。 CM Capital经济学家Matheus Pizzani表示，周日发生在巴西首都的暴力抗议活动，短期内将引发外国投资者的外流，但从长期来看，巴西当局表现出的制度稳定性应该会继续吸引投资者。抗议者冲击政府大楼的行为给外国投资者留下了一个糟糕的巴西形象，雷亚尔贬值和股票抛售都是正常的反应。但巴西总统卢拉、国会议员和最高法院法官对暴力抗议所表现出的团结一致显示出巴西的民主是强大的，这应该有助于吸引投资者回到这个南美最大的经济体。英国全球风险与战略咨询公司Verisk Maplecroft分析师Mariano Machado在一份研究报告中说，周日发生在巴西首都巴西利亚的暴力事件将导致周一该国股市交易出现波动。他指出，巴西证券交易所约三分之二的交易量来自外国人，在反民主分子洗劫巴西总统府、国会和最高法院大楼之前，投资者对巴西的信心便已经很脆弱了，而昨天的事件势必将进一步削弱市场的信心。他还表示，此次攻击事件还将严重影响巴西的利率和汇率。无济于事不过，投资者一点也不乐观。卢拉在去年10月30日的决选中获胜，承诺恢复巴西在海外的形象，当时预期的外资流入迄今未能大幅增加。总部位于圣保罗的对冲基金管理公司Verde Asset Management上周告诉客户，巴西可能会错过一个在同行中脱颖而出的重大机会。美国银行上月公布的一项对管理着790亿美元资产的拉美基金经理的调查显示，投资者正将现金水平保持在接近历史高位的水平。超过半数的投资者正在采取措施防范该地区股市大幅下跌，高于35%的历史平均水平。 “周末抗议本身并不能改变游戏规则。但它发生在人们对巴西的质疑比以前更高的时候，”Generali Insurance全球新兴市场策略师Guillaume Tresca表示。“有很多风险溢价与新政府有关，与权力交接有关。周末的事件并未真正帮助风险溢价下降。”

会员

夏洛特2023-01-10

美股开盘：纳指涨近百点热门中概股普涨哔哩哔哩涨超7%

1月1日新上任的总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦将巴西国家石油公司从拟私有化的国有控股企业名单中除名。　　诺瓦瓦克斯医药启动新冠-流感联合疫苗中期试验　　诺瓦瓦克斯医药上周五宣布启动一项第二阶段试验，该试验旨在评估其在澳大利亚和新西兰的新冠-流感联合疫苗（CIC）候选疫苗。这项分为两部分的随机剂量确认试验还将测试该公司的流感候选疫苗。这项多地点研究旨在评估不同CIC和流感疫苗在约2300名50-80岁成年人中的安全性和有效性。该试验的数据预计将在2023年中期公布。11月，该公司的竞争对手辉瑞/BioNTech宣布，启动针对流感和新冠病毒的一种基于mRNA的联合疫苗的一期试验。　　法拉第未来将在2023年CES上展示FF 91 Futurist 　　Faraday Future Intelligent Electric Inc公司今日宣布，公司将重返2023年1月5日至8日举行的CES，并且将在CES上展示FF 91 Futurist。公司预计在2023年3月底开始量产可销售的FF 91 Futurist电动车，预计将于4月初下线，并在4月底之前交付，前提是1.5亿至1.7亿美元的资金及时到位。　　Gorilla Technology与某中东国家政府就智能城市实施网络安全解决方案进行谈判　　继周五大涨超35％后，Gorilla Technology公司表示，正在就为中东一个未披露的国家开发的智能城市实施网络安全解决方案进行谈判。公司说，预计将与这个中东国家的政府敲定合同，并在2023年上半年开始实施网络安全解决方案。公司还称，这笔交易将大幅增加其2023年的收入预期，并代表着该公司作为其最近启动的针对欧洲、中东和北非的全球化战略的一部分赢得的第一个客户。　　中概教育股盘前走强，人民日报发文称职业教育前途广阔大有可为　　人民日报评论指出，近年来，多地整合职业教育资源，为区域经济高质量发展培养高素质技术技能人才。教育是国之大计、党之大计。职业教育是培养技术技能人才、促进就业创业创新、推动中国制造和服务实现高质量发展的重要基础。围绕产业结构升级而“转”，随着市场需求转变而“动”，适应社会发展需要而“变”，职业教育必能不断发展，既为广大青年学习就业提供新的选择，又为高质量发展提供人才支撑。　　台积电Q4营收有望再次超过200亿美元　　台积电将于1月12日发布四季度财报，根据台积电给出的业绩预期，他们的营收在四季度有望再次超过200亿美元。在今年的三季度，他们营收202.3亿美元，首次超过200亿美元。按199-207亿美元的预期，台积电的营收也有望再次创下新高。此外，公司2023年资本支出有望逼近400亿美元，再创历史新高。　　理想汽车月交付量首破2万辆　　理想汽车数据显示，2022年12月，理想汽车在售车型L9和L8的交付量均过万辆，共交付新车超2.12万辆，创下单月最高交付纪录，也是“蔚小理”三家中最先实现月销量过两万辆的企业。2022年，理想汽车总计交付超13.32万辆，同比2021年增长47.2％。　　哔哩哔哩跨年晚会直播峰值达3.3亿创新高　　消息上，12月31日20时，由哔哩哔哩主办的跨年晚会《2022最美的夜bilibili晚会》正式播出。数据显示，当晚，B站晚会直播人气峰值达到3.3亿，创造新纪录。据悉，今年是B站“最美的夜”跨年晚会的第四年，晚会汇集了超60个IP作品，是历年来跨年晚会IP合作量最丰富的一年。　　爱奇艺完成向太盟投资集团发行5亿美元可转换票据　　爱奇艺发布公告已完成向私市股权投资公司太盟投资集团（以下简称“太盟”）旗下太盟亚洲资本IV-1发行5亿美元可转换优先票据。本次投资完成后，爱奇艺将进一步拓展其娱乐视频业务，推出更多原创内容，并加强改善公司营运资金管理。

金融界2023-01-03

“英国秋季声明”大日子！荷兰国际集团：美元涨、人民币跌欧元、英镑汇市重磅前瞻

检查可以公平地说，巴西雷亚尔令路易斯卢拉在10月赢得总统选举时的一些更乐观预期落空。然而，对巴西财政状况和福利支出计划的担忧重新成为人们关注的焦点。1月上任的新政府正在研究一项宪法修正案，将大约300亿美元的福利支出排除在国家财政债务上限之外。路透社还报道称，卢拉可能倾向于左翼选择财政部长，这对拉美货币来说通常是一个非常敏感的话题。同样，卢拉新团队的进一步选择据说来自前左翼总统迪尔玛罗塞夫的政府，他与巴西上一次财政危机有着广泛的联系。一段时间以来，ING对巴西雷亚尔的看法比普遍看法更为悲观，在该机构最近发布的外汇展望中，他们认为美元/巴西雷亚尔在2023年底将更接近5.80的高点，远高于普遍预期的5.15。在拉美寻求收益的投资者，应该继续青睐波动较小且财政状况较好的墨西哥比索。短期内，巴西雷亚尔/墨西哥比索可以回到3.50的低点。#美联储政策转向#

小萧2022-11-17

锂资源的地缘风险

拉美有集体“左转”的势头，巴西左翼总统卢拉当选、佩特罗当选为哥伦比亚首位左翼总统，左翼领导人博里奇高票当选智利总统。他们会更加在意维持较好的中国关系，所以不会刻意针对中国企业。不过，拉美国家也在提升对锂资源的重视程度，玻利维亚的锂资源已经被国有化。而且，阿根廷、玻利维亚和智利正在考虑制定联合政策，成立所谓的“锂欧佩克”，控制锂资源的价格。阿根廷已经首先确立了碳酸锂出口参考价。如果“锂欧佩克”成立的话，外国企业对拉美的锂资源投资也将会受到限制，因为只有当地政府能够控制本土的锂资源，才能有效地执行相应政策。所以，拉美现在是个好地方，但是潜在的风险也很大。考虑到这些风险，中国企业正在将视野转向非洲。中非保持了长久的良好关系，发生地缘风险的概率应该说是非常低了。尽管非洲锂矿没有澳大利亚和拉美那么丰富，但储量也不少，尤其是刚果，占据了全球4%的储量，单是刚果的Manono矿的总资源量就达到4.01亿吨，折合碳酸锂当量1,632万吨。目前，中国企业已经参与投资或是包销了非洲多数已知锂矿。可以说，中国企业们正在为国家的锂资源供应发挥各自的力量，为中国企业点赞！ $美国雅保(ALB)$ $赣锋锂业(01772)$ $天齐锂业(09696)$

老虎证券2022-11-16

中国不香了？资金大量涌向新兴市场中国却再遭遇资金外流、今年缺口高达828亿美元

选举中获胜，一个月内出现了外资净流入。卢拉将于明年1月接替右翼现任总统博索纳罗(Jair Bolsonaro)。巴西股市本月基本持平，以当地货币计算今年以来上涨了10%，而以美元计算，今年涨幅为11%。硬通货债务与美国国债的息差周一触及2021年6月以来的最低水平。

夏洛特2022-11-09

农产品：本次巴西道路封锁背后的简单分析

担忧选举过程中可能存在不公正，在新总统卢拉（将于2023年1月1日）宣誓就职之前仍有两个月的过渡期。　　此前在博尔索纳罗距离赢得当年的总统大选前的几个月期间，他是卡车司机支持者，卡车司机成为他的主要拥护选区。今年，他的政府限制了州际燃油税的实施，以帮助降低柴油价格，并在总统竞选活动之前为卡车司机推出了一项财政援助计划，因此不难理解为何卡车司机封锁道路。　　截至11月1日晚，巴西现任总统博尔索纳罗支持者仍继续阻塞19个州的190个封锁点，较下午的21个州230个封锁点有所缓解，目前抗议活动已引发零星的供应问题。博尔索纳罗于11月1日下午晚些时候就选举发表声明时强调，当前的民众运动是愤怒和选举过程不公正的结果，但补充称和平示威是永远受到欢迎的，只是方式不能是左派的，不能以侵犯财产、限制通行权等伤害民众的方式进行。随后，基础设施部部长声明要求抗议者保障药物、物资、货物和燃料的运输，并表示将致力于尽快恢复人员和车辆的自由通行，确保不出现供应短缺的状况。目前，联邦区、圣保罗州和米纳斯吉拉斯州州长均已表示将授权安全部队在其州内应对路障以恢复通行；受影响最严重的圣卡塔琳娜州州长亦表示将使用一切合法和必要手段保障民众安全和自由通行权利。　　2018年，为期11天的卡车司机罢工使巴西停滞不前，导致食品价格飙升，由于加油站燃料耗尽，超市货架上没有产品。它造成了数十亿美元的损失，并揭示了卡车司机拥有的巨大权力，尤其是当他们通过社交媒体平台组织时。　　03 　　巴西大豆出口中国情况　　　　2022年9月中国进口巴西大豆558万吨，低于8月的625万吨，低于2021年同期的594万吨。1-9月累计进口巴西大豆4650万吨，比2021年同期减少248万吨。现阶段巴西11月船期升贴水要比美湾和美西同期高10美分/蒲氏耳，国内还是采购美豆新作为主，进口巴西大豆处于阶段性下滑季节，按照近5年数据均值计算，10月平均进口425万吨，11月平均进口364万吨，12月平均进口289万吨。　　　　2020年，巴西向中国出口了6060万吨大豆，价值209亿美元，比2019年的总额（5800万吨）高出近5％，占巴西总出口（8300万吨）的73％。巴西大豆出口份额第二高的国家是荷兰、西班牙、泰国和土耳其（按顺序递减）。南部港口桑托斯、里约热内卢、巴拉那瓜和南圣弗兰西斯科是主要出口中国大豆的港口，占巴西对华大豆出口的 74％，东北港口萨尔瓦多和巴尔卡雷纳等出口中国占比近 25％。

金融界2022-11-03

建投点评：巴西新官上任对糖业影响几何

0日巴西大选终于落下帷幕，劳工党候选人卢拉在大选中获胜。　　为什么巴西大选对于原糖定价如此重要？　　巴西长时间是全球食糖的主要生产国和出口国，也是将甘蔗乙醇运用最成熟的国家，通常每个榨季有4-6成的甘蔗用于制醇，而具体的比例取决于制糖和制醇的性价比，当乙醇价格更高时，巴西将更多的甘蔗用于制醇，从而边际减少全球食糖的供应；当食糖价格更高时，则反之，全球食糖供应面临增加的风险，从而导致全球糖价承压。而乙醇的价格波动常常跟随国内其他能源价格波动，此外巴西在今年之前施行的是“内外油价挂钩”的能源定价模式，因此国内汽油、乙醇价格理论上跟随国际原油价格波动。　　为何今年原油价格和原糖价格波动出现一定程度的脱钩？　　基于以上的逻辑，巴西成为链接原糖和原油价格正相关的链条，但今年由于是巴西大选之年，候选人以限制能源价格、抑制通胀为筹码争夺选票。　　其中前任总统通过给国家石油公司领导层施压限制其上调汽油基准价格、下调燃料税和联邦税导致乙醇价格失去性价比。其中博尔索纳罗取消了联邦能源税，并带领各州削减其他燃料税，以提高他连任的机会。由于对化石燃料的税收较重，乙醇在加油时失去了相对于汽油的价格优势。博尔索纳罗还表示，他没有明年恢复税收的计划，因此糖厂将避开乙醇并增加食糖供应，这可能会降低甜味剂的全球价格。　　卢拉在选举中承诺改变国有控股的巴西国家石油公司（PETR4.SA）的燃料定价政策，以降低汽油价格，即巴西国内可能面临长时间内外价格定价脱钩，制醇的利润面临进一步的挤压。　　受以上因素影响，巴西国内油价长时间未能跟随国际原油价格上涨，一时间“原油-汽油-乙醇-原糖”间的价格传导在今年失效，因此我们看到今年原油价格并未给原糖带来理想的涨幅。　　卢拉代表的劳工党曾经给糖市带来怎样的影响？　　现任总统卢拉倡导绿色经济，是巴西生物燃料重要的推行者，誓要重塑国营巴西石油公司在该国能源转型中的角色，使其更加关注可再生能源投资，并能够赶上欧洲和拉丁美洲公司在脱碳战略上的进程。此外卢拉计划为 50 万平方公里（193,000 平方英里）的亚马逊雨林授予新的保护地位、打击森林砍伐、补贴可持续农业并改革巴西的税法以迎来绿色经济。　　从卢拉对于清洁能源的推崇来看，似乎卢拉的上任利好作为生物燃料的甘蔗制醇业，但是卢拉仍面临上任何如何抑制通胀的问题，因此卢拉在选举中承诺改变国有控股的巴西国家石油公司（PETR4.SA）的燃料定价政策，以降低汽油价格，即巴西国内可能面临长时间内外价格定价脱钩，那么最终将导致制醇的利润面临进一步的挤压，含水乙醇价格持续处于较低的水平，巴西糖厂更倾向于制糖，在印度、泰国均存在增产的预期下，巴西产量将进一步加剧全球食糖供应的宽松。　　和卢拉同为工人党的前总统迪尔玛·罗塞夫（Dilma Rousseff）在2011 年至 2016任职期间，给糖业和乙醇行业带来了严重破坏，因为政府人为地压低汽油价格以遏制通货膨胀。乙醇的利润率和全球食糖价格一同下降，其中原糖最低降至10美分/磅，此期间，工厂以低于生产成本的 60％的时间出售乙醇，数十家工厂破产。　　　　来源：CEPEA，中信建投期货整理　　　　来源：WIND，中信建投期货整理　　如果说博尔索纳罗连任对原糖、乙醇的利空是较为注定的，卢拉上任后政策则相对变得不确定，一方面他主张新能源和碳减排计划的推进，意味着乙醇行业将获得更多的投资；但是另外一方面抑制通胀依然较为棘手，因此卢拉或履行在选举中提到的“内外油价脱钩”的计划，那么对于乙醇行业、糖业的利空或是2011-2016年的重蹈覆辙。

金融界2022-11-01

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