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2023年软件行业诠释何谓“降本增利” 2024年AI料引爆新一轮支出浪潮

oldings Inc．都谈到了通过在印度等东南亚国家增加软件开发人员来节省成本。AI软件初创公司C3.ai 谈到了墨西哥Guadalajara新研究中心的利润率提高，Box则提到在波兰招聘更多工程师。这些变化导致许多此前基本上忽略了这一指标的软件公司的利润率上升。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师贾鲁里亚（Rishi Jaluria）表示，iShares的软件行业ETF今年交易价格上涨约60%，主要原因是利润增加，以及人们对生成式人工智能的兴奋情绪。竭尽全力提高利润的背后藏有隐患：会否错过AI风口？然而，这一趋势有可能使得企业错过新一轮AI科技风口。RBC分析师贾鲁里亚补充表示，展望未来，主要的问题在于一些公司是否在提高利润期间推迟了对新的增长动力的足够投资，而这可能会损害未来营收的扩张步伐。微软和Adobe这两家已经拥有行业最高盈利能力的成熟公司均表示，它们在新的人工智能支出方面上投入了大量资金，并设法避免了削弱它们的利润率。微软向ChatGPT制造商OpenAI注资大约130亿美元，位列OpenAI最大股东。微软首席财务官艾米•胡德在10月份的业绩电话会议上表示：“我们确实专注于确保我们投入的每一美元都回到了我们谈到的优先事项上，即商业云服务的领导地位和引领全球人工智能浪潮。” 甲骨文则是这一趋势的一个明显例外，由于该公司大量采购硬件来构建云计算核心基础设施，并整合了收购的电子健康记录公司Cerner，利润率有所下降。首席执行官Safra Catz正在努力将传统的软件业务转移到云计算平台，并将盈利能力提高到新的“甲骨文标准”。今年科技行业的困境对初创公司来说尤其严重——这些新成立的、往往未能实现盈利的公司可能会成长为未来的巨头型软件企业。然而，股权管理公司Carta Inc．的数据显示，2023年破产的企业数量空前，部分原因是融资困难。一些初创公司可谓以“跳楼价”出售了自己。视频会议领域新贵Loom进行了两轮裁员，然后在10月份以9.75亿美元的价格卖给了Atlassian Corp．——比之前15.3亿美元的估值要低得多。展望新的一年，许多华尔街分析师预计，随着美联储开启降息周期以及人工智能需求将继续大幅增长，软件企业科技支出将出现反弹。RBC分析师贾鲁里亚则表示：“今年的利润导向改变了许多领导团队的思维方式，但钟摆可能会摆回来。”“大概在不到两年的时间内，我们可能将再次进入不惜一切代价的增长。” 新一轮支出浪潮将聚焦AI 随着全球AI技术不断突破，以及AI与应用融合趋于完善，全球各企业竞相布局以生成式人工智能为代表的先进技术，帮助企业实现赋能新业务，以及优化决策流程和经营效率，从而催生出企业与消费者们对人工智能更多元的定制化需求，并且将集中于软件领域。IDC最新数据显示，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元，预计2027年增至4236亿美元，五年期的复合增长率（CAGR）约为26.9%。华尔街投资机构Wedbush坚持将人工智能对商业应用和技术端的影响比作互联网，该机构的分析师们表示，人工智能正处于“1995时刻”（互联网井喷式发展的开端）。以丹·艾夫斯（Dan Ives）为首的Wedbush资深分析师在一份报告中写道：“我们认为，人工智能是自1995年互联网体系正式诞生以来最具变革性的技术趋势。我们认为，华尔街许多分析师仍然低估了未来10年人工智能支出规模，我们预计该规模将达到1万亿美元，这将是AI芯片和AI应用端——尤其是软件应用行业的一个大繁荣时期，而科技巨头英伟达和微软将引领这一历史性的趋势。” “虽然预计到2024年企业IT预算将适度增长，但我们相信，随着企业和消费者领域的用例激增，云计算和人工智能驱动的企业软硬件支出规模将在明年增长大约20%-25%。” Wedbush的分析师们表示。 Piper Sandler最新发布的企业支出报告则显示，美国公司越来越关注人工智能相关的软硬件支出，有支出意向的公司所占比列达到62%，较去年的31%翻了一番。据Zacks Investment Research研究报告，2023年对AI行业而言是至关重要的一年，伴随着英伟达和AMD重大的硬件GPU产品发布活动、以及各种投资和战略收购。展望2024年，Zacks 表示，AI技术的进一步发展预计将带动消费者硬件升级和全新基于AI的软件服务，例如搭载AI芯片的AI个人电脑和其他终端设备，以及嵌入聊天机器人(11.520,0.35,3.13%)等全新AI技术的软件应用端。据InvestorPlace研究报告，2024年将是AI应用软件大爆发的一年，预计将出现数百种新的基于AI的创新型应用软件，这些应用将在社会中广泛传播，InvestorPlace预计到2025年，我们将会处于AI软件全面涌现的浪潮中。在多数华尔街投资机构看来，企业端的AI应用将走在AI软件大爆发的最前沿端。预期方面，Mordor Intelligence研究报告显示，预计到2028年，企业人工智能市场的总规模将以每年52%的速度快速增长。Mordor Intelligence指出，全球企业逐渐认识到将人工智能融入其业务流程、通过AI自动化流程提高经营效率并降低成本的价值。Mordor Intelligence强调，最重要的是，AI未来将能够帮助全球企业预测业务成果，提高企业盈利能力。与此同时，全球投资者们明年或将寻找那些在人工智能方面大举投资所能带来巨额回报的软件公司。Moor Insights & Strategy首席执行官兼首席分析师Patrick Moorhead表示：“科技巨头们需要开始推动AI带来的增量收入。我的预期是，无论是B端还是C端的消费者们将真正购买并为这些增量AI服务付费。” 晨星研究服务首席美国市场策略师塞克拉（Dave Sekera）表示：“全球许多公司可能将基于人工智能的软件服务外包，因为他们不一定有足够的资金或专业知识来构建和测试自己的人工智能大模型和应用软件。”“因此，明年，人们将更多地寻找基本面强劲的‘软件衍生玩家’，因为他们将能够参与人工智能领域的发展和扩张。”

金融界2023-12-29

标普指数欲创历史新高，展望2024年美国股市5大关键主题

选民情绪。亚洲风险日本央行、中国和印度选举。日本股市在2023年取得了成功，但2024年初可能面临障碍，因为日本央行维持着世界上最后一个负利率，但预计将在明年4月之前实施自2007年以来的首次升息。中国投资者将密切关注全国人民代表大会和中共中央第三全体会议，了解北京对2024年的增长目标以及财政刺激的计划。印度则是一个重要的看涨亮点，因为该国赢得了备受瞩目的制造业合同，加大了基础设施支出，并崛起为与中国媲美的替代选择。欧洲央行、英国央行政策随着斯托克欧洲600指数接近两年来的最高水平，对亚洲产生较大影响的周期性股票可能是进一步上涨的关键，尤其是考虑到中国可能的财政刺激。尽管疲软的经济可能会对欧洲企业收益产生压力，但分析师普遍预计，2024年欧洲公司的利润将实现约4%的增长，主要依赖于利润率的提高。债券市场预计，欧洲央行将在2024年4月之前降息，这可能会为该地区的股市提供额外的支持。英国央行预计将在美联储和欧洲央行之后进行降息，因为英国的通货膨胀率在七国集团国家中处于较高水平。

丰雪鑫992023-12-29

印度共同基金实现里程碑式跨越散户投资热潮推动资管规模创纪录增长

印度共同基金行业过去一年实现了数个里程碑式的跨越：资产管理规模创纪录增长，新增投资账户超2000万，全球最大基金管理公司贝莱德计划回归。印度共同基金行业的辉煌战绩得益于投资者对金融收益的强烈需求推动，在这个全球人口最多的国家，拥有智能手机的年轻人纷纷进入股市投资。晨星公司的数据显示，这助推基金资产规模在2023年前11个月增长了19%，跑赢美国、日本和中国等其他主要市场。疫情期间涌现的散户投资热潮出乎人们意料，目前这一势头仍在保持，印度4.1万亿美元的股市继续增长，基准股指势将连续第八年录得年涨幅，业内资深人士预计未来几年共同基金吸引的家庭金融资产占比将升高。截至今年3月，它们的占比不到9%，银行存款占比约为45%。 “今年是一个转折点，是一个重大的质变，”独立投资研究公司Value Research Ltd．驻新德里的负责人Dhirendra Kumar表示。该公司三十年来一直为共同基金投资者提供顾问服务。“从某种意义上说，我们已经看到了投资全民化迹象，任何不参与的人都会觉得自己错失了机会。” 资产规模攀升主要归功于股票基金。随着印度国民的整体金融知识水平和收入水平的提高，人们的投资目标已经从房地产、黄金和银行存款等实物资产逐步转移，这种转变一定程度上受到新冠疫情助推，因为当时的防控限制措施和失业问题导致数百万人呆在家里无事可做。出色的股市投资回报也帮助吸引了新的投资者进入市场。这些因素合力作用之下，11月印度本地股票基金连续第33个月资金流入，每月定投计划成为最受散户投资者欢迎的产品。彭博行业研究的数据显示，自疫情爆发以来，通过此类计划流入的资金复合年增长率超过25%，11月吸引创纪录的21亿美元。印度证券交易委员会的Amarjeet Singh上月在孟买一个会议上表示，印度基金的资产管理规模相当于该国经济规模的16%，这个指标在过去十年增长了一倍。不过，他指出在这个人口超过14亿的国家，共同基金投资者只有大约4,000万，凸显出未来可挖掘的增长潜力。势头正劲虽然该行业在前几轮牛市中也经历过零售购买激增的时期，但这次值得注意的是，这种资金流一直在持续且具有粘性。稳定的国内资金流也帮助保护了市场免受外资流出的影响，以2022年为例，在美联储收紧政策的担忧影响下，全球基金撤出创纪录的170亿美元，不过当年印度股市依然上涨。不过，不利的一面是：股市持续上涨意味着投资者的决心并没有真正得到考验。如果全球或本地冲击导致印度市场陷入混乱，他们对股票投资的兴趣是否仍然如此旺盛就有待观察了。印度共同基金协会数据显示，该行业平均管理资产在2023年前11个月增长了8万亿卢比（960亿美元），达到48.75万亿卢比。该行业机构表示，这一增幅势将创下有记录以来的最大年增幅。涌入这个仍具潜力的市场展现出的广阔前景正在吸引新投资者涌入。Zerodha Broking Ltd．和Nextbillion Technology Pvt．支持的基金公司今年推出了第一批产品。新加坡基金经理Samir Arora支持的Bajaj Finserv Mutual Fund和Helios Mutual Fund也首次亮相。贝莱德在2018年退出后目前看起来也将重返印度基金管理市场。该公司7月同意与亿万富豪Mukesh Ambani旗下金融服务子公司成立一家合资企业。

金融界2023-12-28

俄罗斯2024年化肥产量增长预计在10%以内

分之三的出口已经交付。目前最大的市场是印度和巴西。”他还表示，俄罗斯向巴西的化肥出口在2023年前10个月的出货量方面增加了100万吨（16%），达到630万吨。古里耶夫重申，他认为有必要取消俄罗斯化肥出口配额制度。他表示：“化肥生产商仍然受到出口配额的限制，根据这个制度，每笔交易都需要获得新的出口许可证。为了恢复对出口的有效控制，我们认为监管机构应该放弃对化肥出口设置数量限制以及按一次性非征税配额发放许可证的做法，而采取化肥出口的许可程序（通过发放化肥出口的通用许可证）。” 古里耶夫强调，俄罗斯农业部门对今年的化肥需求在11月中旬已经完全满足，之后开始供应明年春季播种的化肥。截至12月20日，根据年初积累的资源，俄罗斯农民购买的化肥数量同比增长5%，达到580万吨。

金融界2023-12-28

印度据悉正制定政策以刺激当地电动汽车生产

印度政府据悉正在制定一项政策框架，以促进当地电动汽车的生产。据印度官员透露，拟议中的政策针对的是潜在的全球投资者，包括来自德国、英国和韩国的投资者，该政策还将惠及印度汽车制造商。

金融界2023-12-28

复宏汉霖H药汉斯状在印尼获批上市

和生产的抗PD-1单抗H药汉斯状®获得印度尼西亚食品药品监督管理局批准用于治疗广泛期小细胞肺癌，商品名为Zerpidio®。这是H药首次在海外市场获批上市，也是国产抗PD-1单抗首次在东南亚国家获批上市。

金融界2023-12-28

深度解析美股！盛宝银行股票策略师：2023年的“反思”和2024年的“悬念”

新加速。乌克兰战争、中东冲突以及台湾、印度、美国甚至英国的选举都将成为主要风险因素。反思2023：充满极端和分歧的一年正如人们无法想象的那样，股市会如此疯狂，但2023年确实发生了这一情况。要概括这一年的所有细节总是很困难，但以下是一些值得反思的关键事件。共识显然属于衰退阵营，但事实证明，全球经济对于激进的货币政策上调具有弹性。这次货币政策滞后时间较长，很可能是由于经济长期处于超低利率环境所致。人们对中国寄予厚望，但事实证明，这一年出现了许多错误的开端，这个曾经不可战胜的国家正面临着严重的结构性增长问题。利率的迅速上升在短时间内引发了一场银行危机，但这场危机很快就得到了遏制，并仅限于少数实力较弱的银行。硅谷银行破产，瑞银集团接管瑞士信贷银行。市场确信央行将在2023年屈服，但央行却态度坚定，支持“长期走高”的说法，将美国10年期国债收益率推至5%，然后大幅回落至年初水平。生成式人工智能成为华尔街的热门话题，随着英伟达发布了两份巨额财报，其水平达到了历史上从未有过的水平，投资者争先恐后地参与其中。生成式人工智能的技术炒作周期将美国股市的指数集中度推至历史新高，其中“七大”股票的涨幅比标准普尔500指数高出四倍。人们对乌克兰地缘政治突破寄予厚望，这可能会迫使俄罗斯进行和平谈判，但战争却演变成一场一战式的消耗战，而且看不到结束的迹象。更糟糕的是，中东出现了一个新的地缘政治热点：哈马斯袭击以色列平民，随后以色列军队野蛮入侵加沙。最近，冲突导致红海船只遭到袭击，迫使从亚洲前往欧洲的船只改道绕行非洲，成本增加。尽管科技股是全球股市的赢家，但由于风力涡轮机行业危机和太阳能电池板库存过剩，绿色转型股票成为最大的跌幅主题。 COP28 结束时承诺开启化石燃料消费下降时代。节能解决方案的快速采用，特别是电动汽车的快速采用已经对石油市场产生了重大影响。这一趋势对于沙特阿拉伯和俄罗斯在未来几年塑造地缘政治至关重要。虽然央行政策或多或少是同步的，但日本央行仍维持负政策利率和对 10 年期政府债券的收益率曲线控制。与世界其他地区的政策分歧使日元吸收了所有压力，让金融市场想知道日本央行何时会回到现实世界。强势美元和高利率对新兴市场股市产生了负面影响，新兴市场股市再次表现不佳，并已被扔进历史的垃圾箱，至少目前是这样。全球投资者似乎对新兴市场越来越不感兴趣。（图源：盛宝银行）拥抱2024：充满悬念和惊喜的一年随着2023年即将结束，投资者会想知道2024年是否能再次给大家带来惊喜。人们越来越多地押注美国经济将在年中左右出现温和衰退。假设共识总是错误的，这将导致2024年出现两条道路：1）高利率最终导致硬着陆，或 2）全球经济增长重新加速。尽管在温和的衰退动态中趋于稳定，而美国经济仍保持弹性，但欧洲的增长仍然黯淡。 2024年将围绕以下关键主题展开：#2024投资策略# 通胀和工资是否会比预期更加粘性，从而迫使央行在更长时间内保持较高的政策利率？如果日本央行回到正常的利率世界，由于日元已被用作套利交易的主要融资货币，是否会启动去杠杆化动力？台湾（1 月）、印度（4 月）、美国（11 月）以及可能的英国（12月最新一次选举）的大选都有可能令市场感到意外并增加地缘政治风险。美国科技能否达到2024年盈利增长的极端预期，这一切都痛苦地表明投资者再次得意忘形。世界会从生成人工智能中获得另一个惊喜，再次释放动物精神吗？全球经济会陷入衰退还是重新加速？中国在这方面发挥着至关重要的作用。经济面临的主要风险是欧洲和美国财政刺激预期减弱。电动汽车技术的采用是否会成为又一个极端增长的一年，标志着我们已经知道的原油市场终结的开始？这会迫使沙特阿拉伯做出仓促的决定吗？新兴市场金融市场会卷土重来还是再次令人失望？如果利率持续走低，绿色转型股或将成为2024年最大赢家？中东能否实现和平？随着2024年战争进入第三个年头，乌克兰能否获得欧盟和美国的足够支持，以避免更多领土被俄罗斯夺走？ Garnry强调，有一点是肯定的，金融市场和地缘政治事件永远不会停止让人们感到惊讶，投资者必须准备好迎接新的一年即将开始的不确定性。

Peng2023-12-28

今日人民币暴涨！全球股债继续狂欢，美元颤抖跌向100大关 “小数据”恐引爆行情

3年一些表现最差的板块轮转提振。香港、印度和澳大利亚股市也出现反弹。中国沪深300指实现11月初以来的首次单周上涨，科技股和可再生能源股对周四的上涨贡献最大。一项衡量全球股市的指标有望创下2022年2月以来的最高收盘水平，较10月份的低点上涨逾15%，反映出交易员对明年降息的乐观情绪。周四晚些时候公布的就业数据可能会进一步明确经济和利率的前景。“如果美国就业市场显示出任何普遍出现裂缝的迹象，就可能引发回调，”Delledonne表示。债市也疯狂国债价格在周三强劲反弹后下跌，5-30年期美债收益率下跌至少10个基点，德国10年期公债收益率触及2023年新低。这一涨势将衡量债券市场的一项全球指标推至有记录以来最好的两个月涨幅的顶点。瑞穗银行驻新加坡的经济和策略主管Vishnu Varathan说，对积极放松政策的预期正在提前到来。他说：“债券市场的强劲反弹确实增加了投资者的总回报——人们感觉市场正在发出信号，表明我们正再次走向宽松的货币政策。” 债券价格的上涨得益于周三市场对五年期国债的旺盛需求，此前一天市场对两年期国债的标售表现强劲。对这些债券的强劲需求表明，投资者希望在美联储预期降息之前锁定有吸引力的收益率。人民币暴涨美元兑10国集团所有货币均承压，美元指数正迈向连续第五个交易日下跌。随着美元指数持续走下坡路、逼近100点大关，在岸人民币兑美元周四暴涨。人民币对美元即期汇率开盘后接连升破7.13、7.12、7.11和7.10关口，盘中最高升至7.0974水平。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率12月28日则接连升破7.14、7.13、7.12和7.11关口，盘中最高升值至7.1053，升幅同样超过400点。瑞银(UBS)分析师在一份报告中说，要让人民币走强，需要有更多经济复苏、外资流入和美元普遍疲软的证据。加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan说：“鉴于市场成交量较低，目前对抗美元下行势头毫无意义。” 在亚洲，日元连续第二天走高，此前日本央行行长植田和男继续为日本2007年以来的首次加息做准备。日本NHK公布了植田和男周三在接受该媒体采访时的讲话。他说，即使没有得到中小企业春季工资谈判的全部结果，日本央行也有可能做出一些决定。三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.)的市场策略师Ayako Sera表示：“由于大公司将在3月中旬做出加薪决定，植田和男昨日的言论表明，我们更有可能在4月份看到负利率结束。” 由于有迹象显示美国正在增加石油储备，油价回落。比特币小幅上涨，交易价格突破4.3万美元。市场再次猜测，美国证交会即将批准一只直接投资比特币现货ETF。金价接近本月早些时候创下的历史新高，目前交投在2085美元，触及12月4日以来最高，当时金价升至2,135.40美元的纪录高位。昨日黄金收于创纪录收盘高位，今日有望刷新纪录。金价目前连续第五个交易日上涨，为11月底以来最长的连续升势，此前对美国公债的强劲需求暗示，投资者相信美联储明年将放松货币政策。 Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示，收益率和美元走低表明利率波动的风险降低，“并为金价涨向每盎司2100美元的水平提供了额外动力。”

厉害啦2023-12-28

印度SENSEX30指数收盘再度刷新历史新高

印度SENSEX30指数收盘涨0.52%报72410.38点，再度刷新历史新高。权重股方面，印度烟草公司、巴帝电信涨逾1%。

金融界2023-12-28

赛诺医疗：公司冠脉产品在中国台湾、印度及乌兹别克斯坦获得注册证

赛诺医疗公告，公司冠脉产品在中国台湾、印度及乌兹别克斯坦获得注册证。

金融界2023-12-28

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