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重磅！光伏玻璃企业计划减产30%，大全能源等涨停，低费率的光伏龙头ETF(516290)直线飙升涨2%，光伏产业beta或有30%-50%修复？中金解读！
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联民生认为，当前产业链各环节价格已处于历史低位，行业在出清进程中，叠加光伏政策正在从供给端、需求端双向发力，2025年行业有望迎来供需改善。【光伏为何“内卷”严重？】开源证券表示，有以下原因，一是供需错配，行业各环节年产能均超1100GW，外部环境不确定性增加，国内有效需求不足，供大于求矛盾凸显，加剧了行业竞争，一定程度上助推了内卷。二是市场失灵，地方保护造成市场分割、经营主体退出机制不健全，加剧了竞争扭曲，且产品质量监管不到位，给低质低价竞争留下空间。（来源于开源证券20250702《光伏设备行业点评报告：破除光伏“内卷式”竞争，关注行业贝塔修复》）【光伏产业当前供需关系怎么看？】中金公司表示，需求方面，光伏行业6月排产普遍下调10%左右，7月需求或仍较弱，8月关注机制电价交易情况，届时IRR模型逐渐稳定、叠加传统旺季带来，需求有望修复。中期需求仍需观察十五五规划，长期看，能源转型背景下随着配套的电力市场化、电网建设、终端电气化等推进，需求有望进入下一个上行期。供给侧改革，行业仍在寻求可落地的方案：目前供给侧改革仍以销售端的行业自律为主，同时对产能宣布了一定的引导性政策，但强制性政策尚未推出，相关政策需要考虑的因素包括但不限于股东方如何退出、如何偿还债务、如何覆盖全部公司防止“搭便车”的现象等，总体难度较大，但格局较好、弹性较大的硅料环节的政策值得期待。 Beta层面，行业需求较弱但股价下行风险有限，若未来行业预期修复、beta或有30%-50%级别的机会。（来源于中金公司20250701《光伏周谈：破除光伏“内卷”，关注技术进步的方向》）在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 11:07
中集集团：耗资逾800万港元回购
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集团集装箱制造业务的标准干货箱产销量创历史新高，该分部业务收入和净利润均较上年同期大幅增长；海工相关产业受益于市场需求提升，2024 年营收及净利润较上年同期上升。 2025年一季度，中集集团实现营收360.26亿元，同比增长11.04%；实现归属母公司股东及其他权益持有者的净利润5.44亿元，同比上升550.21%。公司一季度的营收增速相比前面几个季度有所放缓。集装箱供应链景气度回升，行业依然面临高库存压力中国集装箱行业协会弘景智库近期发布的报告显示，2025年5月，弘景·集装箱供应链景气指数为158.07，较上月上升19.15点，较去年同期下降42.98点。在全球贸易环境复杂严峻的背景下，我国加快出口结构优化与市场多元化，集装箱新箱市场需求上升，新箱发货量和生产量较上月均有所增长，拉升集装箱供应链景气指数。 2025年5月，弘景·集装箱新箱库存指数为332.08，较上期下降13.02点，较去年同期高195.38点。报告同时指出，以伊冲突当前对集装箱供应链影响相对有限。集装箱行业依然面临高库存压力，集装箱供应链调整周期仍将持续。（文章序列号：1939881735693144064/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经07-02 11:05
信用债ETF博时(159396)最新规模达122.86亿元，创成立以来新高，机构研判下半年信用债票息价值具备确定性
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0.00%，月盈利概率为72.83%，历史持有3个月盈利概率为100.00%。截至2025年6月27日，信用债ETF博时近1个月夏普比率为1.06，排名可比基金前2/4，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年7月1日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月1日，信用债ETF博时今年以来跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度较高。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:58
30年国债ETF博时(511130)盘中涨幅不断扩大，最新单日“吸金”2.47亿元，机构：下半年债券市场或将延续宽幅震荡走势
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6.67%，月盈利概率为70.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月1日，30年国债ETF博时近3个月超越基准年化收益为0.69%。回撤方面，截至2025年7月1日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年7月1日，30年国债ETF博时近1月跟踪误差为0.047%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:57
茅台批价企稳，市场情绪好转，主要消费ETF(159672)盘中飘红
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低于近1年98.41%以上的时间，处于历史低位。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，截至2025年6月30日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、东鹏饮料(605499)、海天味业(603288)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比67.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：主要消费ETF(159672) 以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:47
营收增速放缓，主力产品滞增，燕之屋砸下6.7亿销售费用为何换不来增长？
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，2024年销售费用更以6.71亿元创历史新高，对应销售费用率飙升至32.72%。值得关注的是，由于公司销售费用增速显著高于研发投入增幅，这种“重营销、轻研发”的运营模式多次引发市场关于其可持续发展能力的质疑。不过证券之星统计显示，销售费用率高企本就是燕之屋的经营常态：2021-2023年，公司销售费用分别以25.47%、26.32%和11.8%的速度增长，而同期营收均保持双位数增幅。在营收高增长的背景下，销售费用率的攀升并未显得突兀。然而2024年，燕之屋依靠的“以营销换增长”模式遭遇了成效失灵：尽管销售费用仍保持19.08%的高增速扩张，但整体营收增速却大幅滑落至4.37%。翻开公司财报，燕之屋核心品类纯燕窝产品的增长乏力是业绩失速的主因之一。当前，燕之屋已形成了纯燕窝的四大产品系列以及燕窝+及+燕窝的产品矩阵，其中纯燕窝产品是公司主力产品，2023年至2024年的营收占比分别为91.3%和87.6%，但该板块2024年收入规模仅同比微增0.06%至17.95亿元，主业增长近乎停滞的态势显著承压。经销商门店增长降速纯燕窝收入放缓的信号并非无迹可寻。证券之星在公司此前披露的招股书中发现，其纯燕窝产品结构中，营收贡献约在四成左右的核心单品“碗燕”，在2020-2023年前五个月期间销量曾出现显著波动。 2021-2023年前五个月，公司碗燕产品销量增速分别为12.4%、0.3%和-3.1%，其中2023年前五个月碗燕销量出现负增长，致使同期碗燕收入同比下降1.6%。其原因主要系，一方面公司于2022年开始专注线下的碗燕销售，导致线上收入减少；另一方面，线下经销商针对于2023年1月的春节在2022年底提前囤货造成季节性波动。事实上，传统线下渠道仍是燕窝产品的主要销售渠道。而燕之屋2024年线下渠道收入同比下滑6.1%至8.08亿元，主因在于线下客户消费倾向趋于保守。经销商门店扩张步伐显著放缓，是拖累线下渠道收入的重要因素之一。燕之屋线下渠道由自营门店与经销商门店组成。2024年数据显示，公司自营门店净增12家达108家，经销商门店仅净增3家至650家。对比2021-2023年扩张节奏，经销商门店此前三年净增数量分别为61家、71家和32家，2024年扩张幅度较前期显著收窄。相比之下，燕之屋来自电商渠道贡献的收入达到12.4亿元，同比增长12.5%，营收占比也上升至60.6%。也需要看到，当前线上销售渠道已成为燕窝行业品牌竞争的核心战场，随着小仙炖、许广和等竞品持续加码电商布局，行业竞争态势显著加剧。线上销售同时也放大了质量问题的传播效应。证券之星在黑猫投诉平台发现，消费者投诉的“燕之屋”产品多为从线上渠道进行购买，部分投诉内容质疑公司产品存在质量问题。尽管燕之屋通过智能工厂和溯源系统提升品控，但大规模线上销售仍对供应链管理提出挑战。此外，除传统渠道外，燕之屋在报告期内还在探索盒马精品超市、山姆会员店以及Ole等新兴渠道，然而渠道多元化仍无法掩盖公司对单一品类的深度依赖。尽管2024年发力“+燕窝”产品，其中燕窝粥收入达9070万元成为新增长点，但该品类规模尚小，短期内难以扛起业绩支撑大旗。公司在年报中提出，将加速推进从单一品类向复合滋养解决方案的战略升级，力争实现“五年营收翻一番”的目标，着力打造集团第二增长曲线。但这一转型面临产品矩阵尚未成熟、线下渠道扩展降速等现实挑战，能否突破单一品类依赖仍需市场验证。(本文首发证券之星，作者|吴凡)
证券之星07-02 10:27
2025年国内创新药产业有望迎来拐点，恒生医疗ETF嘉实(159557)冲击3连涨
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低于近3年91.12%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF嘉实紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物、百济神州、药明生物、石药集团、康方生物、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比57.72%。国家医保局、国家卫生健康委近日印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，包括加大创新药研发支持力度，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录，支持创新药临床应用，提高创新药多元支付能力等。华源证券在最新研报中指出，6月下旬以来创新药板块的调整已经基本到位，继续看好创新药，关注下半年有BD强催化的核心标的。湘财证券指出，整体判断，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗ETF嘉实联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:18
恒生医疗ETF(513060)盘中涨近1%，冲击3连涨，商保在多层次医疗保障体系中作用逐步增强
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低于近3年91.12%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比57.72%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:48
中证2000增强ETF上半年涨超29%同类第一！小微盘风格能否持续？
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数换手率比值来看，大约为4.1倍，位于历史均值附近。从估值层面看，当前小盘指数/大盘指数PE(TTM)比值为2.2倍，处于2015年以来72.5%分位数。从资本市场建设及流动性环境上看，并购重组等领域也或利好偏小盘风格继续演绎。【增强效果显著，成立来季季有超额】数据显示，中证2000增强ETF（159552）自2024年6月29日成立以来，每个季度均有超额，今年前两个季度超额均超过6%。来源：基金定期报告，截至2025.6.30。在运作的一年时间中，中证2000增强ETF经历了单边下跌和震荡上涨两种截然不同行情，两种风格中均捕捉超额收益，市场适应能力强。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.27 值得关注的是，招商量化团队管理的另一只增强产品——1000ETF增强（159680），增强效果更为显著。自2022年11月18日成立以来，同样做到了“季季有超额”以及“各市场风格均有超额”。具体看，1000ETF增强（159680）各个季度、半年度、自然年度相对业绩比较基准均有超额收益，截至6月30日，累计超额收益33.10%，年化超额收益11.88%。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 在震荡下跌、爆发上涨、区间震荡不同行情下，均能捕获超额收益，对各类市场适应能力强。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 据了解，招商旗下指增类基金采用多因子模型选股与组合优化的策略框架，因子类型涵盖传统的基本面、技术面与前沿的机器学习因子等。基金以追求长期稳定的超额收益为目标，维持均衡稳健的组合配置，行业和风格不大幅偏离，严格控制跟踪误差。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-02 09:27
特朗普语出惊人！或考虑将马斯克“驱逐出境” 效率部应调查马斯克特斯拉大跌
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发帖称：“埃隆·马斯克获得的补贴可能比历史上任何人都多，如果没有补贴，他很可能不得不关门大吉，回到南非老家。如果火箭发射、卫星和电动汽车生产都停止了，我们国家就能省下一大笔钱。或许我们应该让政府效率部好好看看这件事？这能省下一大笔钱！” 据CNBC报导，特斯拉股票周二承压，收盘大跌5.34%，因为美国总统特朗普深夜在社交平台发文，表示联邦政府应考虑削减对马斯克旗下企业的补贴。特朗普表示：“我认为效率部最终会调查马斯克，如果真的去查，那我们将省下大笔支出......我不认为他该跟我玩这种把戏。” 马斯克对政府支出计划的批评，似乎是双方6月初公开闹翻，并导致特斯拉股价暴跌的原因之一。除了特斯拉外，马斯克的其他事业，包括SpaceX和Starlink，也高度依赖政府的政策支持。马斯克对“大而美”法案表达不满马斯克曾在2024年与特朗普共同出席竞选活动，但他近日对国会正在推动的税收与支出法案公开表达批评。在周二参议院投票之前，马斯克在社交媒体上表达了他对这项大规模支出法案的不满，这引发特朗普的愤怒。马斯克在上周六写道：“参议院的最新法案草案将摧毁美国数百万个工作岗位，并对我们国家造成巨大的战略损害！这简直疯狂又具有破坏性。它一边给过去的行业施舍，一边却严重损害了未来的行业。” 该法案预计将削减对绿能与电动车的政府补贴，并可能使联邦赤字高于现行法律水平。周一，这位世界首富继续批评，称那些在竞选中呼吁削减开支却支持该法案的议员“应该感到羞愧！” 马斯克说：“就算是我这辈子要做的最后一件事，我也要让他们输掉明年的党内初选。” 马斯克周一还在X上发文表示：“是时候成立一个真正关心人民的新政党了。” 马斯克5月底离开政府效率部特别顾问的职务后，与特朗普就法案发生争执。马斯克认为，法案将大幅增加国家债务，并抹去他通过DOGE削减财政冗余的努力。对此，特朗普曾威胁要削减马斯克的政府补贴和合同。
tqttier07-02 09:23

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