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债市率先暴动！10天倒计时，耶伦一句“极可能”吓坏市场美元坚挺

支撑，黄金则苦苦支撑逼近1950关口，原油价格试图反弹，市场今日继续关注债务谈判的最新消息。欧洲方面，法国经济增速降至四个月来的最低水平，法国股市领跌。迪奥、爱马仕等奢侈品牌股价下跌。基准的斯托克600指数下跌0.3%，各板块涨跌互现。家庭用品下跌1.6%，零售下跌0.9%，电信上涨0.45%，保险上涨0.56%。欧洲市场人气受到制造业数据疲软的打击。标普全球的报告显示，5月份该地区采购经理人指数意外降至44.6，进一步低于表明经济萎缩的50。 “由于服务业的健康状态，欧元区GDP可能在第二季度有所增长。然而，制造业对整个经济的势头是一个强大的拖累，”汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia说。“来自该行业的德国公司尤其急刹车，因为新订单下降幅度甚至比法国更大，生产指数也在急剧下降。此前，亚太市场涨跌互现，东京东证指数8天来首次下跌，半导体相关股票走低，原因是日本将于7月23日实施更严格的出口管制。在华尔街经历了平淡无奇的一天后，美股期货几乎没有变化。道指期货下跌20点，跌幅0.1%。标准普尔500指数期货与纳斯达克100指数期货小幅下跌0.1%。随着美国政界人士达成协议的时间所剩无几，债务上限问题一直是全球市场关注的焦点。美国总统乔·拜登和众议院议长凯文·麦卡锡称他们周一的讨论富有成效，但避免美国灾难性违约的协议仍难以达成。不过，双方都强调有必要通过两党协议来避免违约，并表示他们将继续谈判，这让投资者对大举押注持谨慎态度。拜登在周一的会议后发表声明称，“我们再次重申，违约问题不在讨论范围内，向前推进的唯一途径是真诚地达成两党协议。”他称会议“富有成效”。麦卡锡说：“总统和我都知道最后期限，所以我认为我们每天都要讨论……直到我们完成这项工作为止。”他指出，双方团队将“重新聚在一起，通宵达夜地工作”，以达成妥协。这让交易员惴惴不安，因为离6月1日只有几天了，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)警告，这一天财政部可能会用完现金。在此之前，任何协议都必须得到国会的批准。高盛分析师说，耶伦在最新一封信中更显确定，称美国“极可能”（highly likely）在6月初就触发债务违约，而不是她在前一封信中所说的“可能”（likely）在6月初触发债务违约。高盛分析师还说，耶伦并没有在信中提到财政部支付账单的能力，过了6月初大概还能支撑多少个星期或多少天。她在前两次写给国会的信中都提到这点。 “当然，债务上限一直在给投资者带来压力，”MRB Partners合伙人及全球策略师Phillip Colmar表示“这可能是最后一刻达成的协议，但如果早于此，我认为这将是令人鼓舞的。” “我认为违约的可能性很小，因为我认为民主党人和共和党人都不希望发生违约，但我们可能会接近违约和最后期限，”M&G Plc股票和多元资产首席投资官Fabiana Fedeli表示，“离最后期限越近，客户就会越紧张。” “投资者可能会转向更安全的避风港，或许是长端收益率曲线，”她补充称。在新一轮关于举债上限的谈判无果而终之后，投资者要求对最有违约风险的美国债务提供更高的溢价。一个月期美债收益率(殖利率)周二在伦敦市场跳升至纪录高位，因对美国触及债务上限的担忧继续令金融市场承压。 Refintiv的数据显示，一个月期美国国债收益率在清淡的交易中一度升至5.888%，最新上涨25个基点，至5.865%。四周期美国国债收益率周二攀升7个基点，自5月初以来的涨幅已超过60个基点。两年期美国国债收益率上升4个基点，而10年期美国国债收益率持平。安联全球投资者高级固定收益策略师Massimiliano Maxia表示：“在谈判期间，市场将继续波动，但我们认为，在就该问题达成更广泛的协议之前，美国政府将避免像2018年那样暂停违约。” 2018年的一项两党预算法案将债务上限暂停至2019年3月1日。它提供了一个自动的“追债”机制，将债务上限提高到1.5万亿美元。 “恢复债务上限谈判激发了一些希望，尽管仍然存在明显的边缘政策和推卸责任的风险，”瑞穗银行的经济学家Vishnu Varathan说。“在这方面没有实际行动的情况下，美联储的鹰派言论对市场产生了一些影响。”他表示，美债承压也为美元提供了支撑。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)隔夜表示，在下个月的会议上，他是投票决定再次加息还是暂停加息，这是一个“千钧一发”的决定。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，可能需要再加息50个基点。在其他市场，美元和日元走强。美元兑日元周二触及六个月高位，因对美国利率将在更长时间内维持在高位的预期升温，且债务上限僵局令风险情绪脆弱。 “市场预期美联储将在更长时间内维持高利率，”CMC Markets市场分析师Tina Teng表示，“美国通胀仍然远远高于目标。近期来看，经济正在恢复活力。” “我不认为美联储会很快开始降息，”Teng补充称。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，货币市场预计美联储下个月再次加息25个基点的可能性约为26%，而一周前的可能性为20%。今年晚些时候降息的预期也有所减弱，预计到12月利率将维持在4.7%左右。中国周一维持基准贷款利率不变，因为人民币走软和与美国的利差扩大限制了任何实质性货币宽松政策的空间，以支持该国在新冠疫情后的经济复苏。大宗商品普遍走低，人们越来越担心中国疫情后不温不火的复苏，这对铁矿石和铜价产生了负面影响。

厉害啦2023-05-23

美债违约进入倒计时，美债仍有上行空间吗？

商品和业务爱好等消费零售跌幅最大，除了原油价格下跌引发加油站零售回落外，其余分项的下跌与美国房地产回落、就业恶化及经济下行向下传导有不同程度的影响，叠加美国4月通胀超预期下行，鲍威尔最新发言称利率无需上调至很高，6月暂停加息的预期升温。图6：美国4月零售销售图片 5月美联储加息25个基点之后，市场的预期依旧偏向鹰派，随着美国4月通胀数据落地、超预期回落，缓解了通胀压力和担忧情绪，美联储加息压力降温，叠加经济下行逐渐开始传导、高频就业数据显示就业市场恶化，鲍威尔发出鸽派言论，6月暂停加息预期升温。但由于此轮美国债务上限问题仍未解决、美债违约风险尚未解除，市场存在较多不确定性因素施压美债。三、持仓分析截至5月16日当周，投机基金在CBOT10年期美国国债持有的净空单为723510张，前周净空持仓722675张，多单环比增加51844张，空单环比增加52679张。相比上月月底净空单增加26373张。3月份在银行暴雷事件的影响下，避险情绪升温，美债净空单明显缩减。进入4月份，经济数据显示经济下行压力、通胀加速放缓但美联储发言偏向鹰派，叠加5月利率决议会议存在不确定性、净空持仓环比增加。虽然5月通胀数据加速放缓，6月美联储暂停加息的预期升温，但是美国债务上限问题反复扰动，美国债务违约担忧升温，十年期美债在5月加息25点落地后持续承压、净空单明显增加。图7：CBOT10年期美债期货CFTC非商业持仓图片资料来源：Wind 国际衍生品智库四、热点关注与行情展望热点关注：周一关注中国至5月22日一年期贷款市场报价利率，2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话。周二关注法国、德国、欧元区5月制造业PMI初值，英国5月制造业和服务业PMI，美国5月Markit制造业和服务业PMI初值、美国4月新屋销售总数年化，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在里奇蒙德联储主办的研讨会上致欢迎辞。周三关注英国4月CPI月率、英国4月零售物价指数月率、德国5月IFO商业景气指数、英国5月CBI工业订单差值，英国央行行长贝利发表讲话。周四关注德国6月Gfk消费者信心指数、德国第一季度未季调GDP年率终值、英国5月CBI零售销售差值、美国至5月20日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美国4月成屋签约销售指数月率，美联储公布货币政策会议纪要。周五关注美联储公布货币政策会议纪要、美国4月核心PCE物价指数、美国4月耐用品订单月率、美国5月密歇根大学消费者信心指数终值、美国5月一年期通胀率预期。行情展望：虽然5月经济数据显示通胀压力缓解、支持美联储6月暂停加息，理论上对美债形成支撑，但债务上限问题仍未解决、两党分歧加大、反复扰动，债务违约担忧升温，十年期美债承压下挫。基本面来看，通胀加速回落、鲍威尔发言偏向鸽派、经济下行逐渐向下传导，美联储政策压力缓解、6月暂停加息的可能性升温，对十年期美债形成支撑，但通胀维持高位水平、服务业和就业尚未全面退化，下半年利率维持中高位水平的可能性较大，叠加美国债务上限问题扰动，十年期美债延续底部区间运行。从市场层面来看，5月净空单明显增加，显示交易员对美债违约风险的担忧，美债短期承压的可能性较大。综合来看，短期在美国债务上限问题和6月加息决议落地前，美债承压运行的可能性较大。中长期来看，随着利空因素落地、经济衰退压力的升温，十年期美债仍具有上行空间。操作上建议短期观望为主，等待风险因素落地。 $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2307(CLmain)$

老虎证券2023-05-23

兴业投资：供应收紧&需求回暖，油价周一小幅收高

上涨2.8%，触及一个月高位，也是推动原油价格走高的最大因素。能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师表示：“随着阵亡将士纪念日假期临近，汽油推动了今天石油价格的涨势。”美国阵亡将士纪念日假期标志着夏季驾驶高峰期开始。” 国际能源署和OPEC等都对潜在供应短缺表达了担忧。国际能源署(IEA)在其最新的月度报告中警告称，今年下半年将出现石油短缺，届时需求将比供应超出近200万桶/日。OPEC也在最新的短期能源展望月报中指出，2023年全球石油需求将增加233万桶/日。维多能源集团高管表示，全球石油需求预计在下半年将增加约200万桶/日。美国油服公司贝克休斯公布的数据显示，截止5月19日当周，美国在线钻探油井数量575座，为2022年6月以来最低，比前周减少11座。荷兰国际银行表示，美国钻探活动放缓是石油市场的一个担忧，预计今年下半年石油市场将出现相当大的供应缺口。此外，高盛表示，美国经济衰退担忧可能正在压制油价；我们估计，远期曲线反映了我们对2023年12月布伦特原油价格95美元/桶预测的所有主要看跌风险；我们认为油市过于悲观，预计自6月份起，随着OPEC+减产措施完全实施并需求进一步上升，将会持续出现供应不足。然而，美国债务上限谈判未达成协议，导致市场保持谨慎，限制了油价上行空间。美国总统拜登和众议院议长凯文•麦卡锡周一在白宫就提高美国政府31.4万亿美元债务上限进行会谈。如果在10天内债限谈判没有达成协议，美国经济将面临崩溃的风险。拜登在会后表示，这次会谈必要且富有成效。我们再次重申，债务违约是不可能的。我们将继续讨论今后的政策。在他之前，美国众议院议长凯文•麦卡锡接受采访时称，其对达成美国债务上限延期协议的乐观态度。经过这次会议，我们在有意见分歧的方面取得了成果。讨论的措辞较前几次有所改善。我相信我们可以达成协议。没有达成什么意向，一切都在讨论中。拜登和我将每天沟通，直到我们完成这项工作。我不认为短期延期债务期限对任何人会带来好处。美国财政部将在6月8日或9日用尽现金。高盛集团发布的一份报告说，除非美国债务上限被提高，否则美国财政部将在6月8日或9日之前耗尽现金，无法偿还债务。高盛经济学家亚历克•菲利普斯和蒂姆•克鲁帕在报告中写道：“这一预估存在不确定性，收入放缓可能超过预期，这将导致美国财政部在6月1日或2日出现现金短缺。”他们认为，美国国会将在截止日期前采取行动，但这可能有多种途径。这个星期内达成提高债务上限协议的可能性为30%，在截止日期“前不久”达成协议的可能性为30%。俄罗斯减产承诺遭质疑，也限制了油价涨势。由于季节性维护，俄罗斯本月炼油厂的原油使用量有所减少，但供应下降幅度太小，无法证明该国已全面实施其承诺的减产。数据显示，5月1日至17日，俄罗斯炼油厂日均产量降至534万桶，这比2月的水平减少了约37.2万桶/日。大部分没有在当地加工的石油似乎已被转移到海外。油轮跟踪数据显示，俄罗斯5月平均海上石油流量比2月份高出约26.8万桶/日。此外，世界主要经济体在广岛举行的七国集团峰会上试图摆脱对中国的依赖，也给油价带来一些压力，因为市场担心脱离中国将影响全球增长。世界各国领导人在峰会上讨论了“去风险”，或摆脱对中国进口的过度依赖。华盛顿和北京交换了严厉的措辞，因为中国在未能通过安全测试后禁止从美国制造商美光公司进口芯片。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前截至5月12日当周，API原油库存增加362.9万桶至4.495亿桶，为2023年2月24日当周以来最大增幅，前值增加361.8万桶，预期减少130万桶。若库存增加，料会增加油价下行压力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周一跳空低开并触及102.964低点后企稳回升，但上行限于103.369水平，随后在该区间内窄幅波动，因投资者正在等待美国总统拜登和众议院议员麦卡锡就美国债务上限问题进行面对面谈判的结果。周二早些时候，众议院议长麦卡锡表示，美国通过提高债务上限的法案取得了积极进展，我们将达成协议，这改善了市场情绪。然而。会议结束时，未能就提高美国债务上限达成协议。与此同时，美国副总统拜登正在寻求正式宣布72小时规则，根据该规则，他将等待72小时，之后将立即做出反应。由于两党都对党派条款感到不舒服，预计两党之间的谈判将继续激烈。另一方面，美联储官员强调通胀问题，以扞卫升息轨迹，并推迟有关政策转向的讨论。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利支持加息轨迹。圣路易斯联储主席布拉德周一排除了对经济衰退的担忧，同时表示，他预计今年在达到基准利率之前还会加息两次。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克、里士满联储主席巴尔金和旧金山联储主席戴利最近也支持升息的呼声。美元可能找到更多支持，荷兰国际集团分析师表示，鉴于最近美元对债务上限消息的进展作出了积极的短期反应，并假设这一僵局最终将在本周的某个时候得到解决，我们可能看到美元获得支撑，特别是考虑到缺乏关键数据发布，应该不会特别挑战美联储预期的又一次鹰派重估。一个关键的风险只会以特别鸽派的FOMC会议记录的形式出现，尽管FOMC成员最近的评论正指向相反的方向。我们仍然认为，美联储已经达到了利率峰值，我们的美国经济学家预计，随着经济前景的恶化，在2023年底将有多达100个基点的削减。考虑到这一点，我们预计任何美元的弹性都会在短期内被证明是不可持续的。接下来，市场将关注美国5月份采购经理人指数(PMI)的初值，这对美元指数的日内走势至关重要。若采购经理人指数乐观，美元可能会进一步上涨，并可能打压原油等大宗商品。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标企稳于超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在70.65-73.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月18日高点72.85，突破后将上探5月19日高点73.50，然后是5月10日高点73.85和5月1日低点74.50，以及4月27日高点75.25和5月2日高点76.10；而下方支持留意5月10日低点71.80，跌破后将下探5月8日低点71.00，然后是5月16日低点70.65和5月18日低点70.00，以及5月15日低点69.40和3月27日低点69.10。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价上测中轨；14和20日均线看跌；随机指标持平。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20均线看跌，随机指标持平。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在74.50-77.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月23日高点76.50，突破将上探5月18日高点76.95，然后是5月19日高点77.45和5月1日低点78.10，以及4月27日高点78.60和3月28日高点79.15；而下方支持留意5月16日高点75.90，跌破将下探5月19日低点75.10，然后是5月22日低点74.50和5月17日低点74.10，以及5月15日低点73.45和3月21日低点72.80。周二关注：美国5月标普全球制造业PMI初值美国5月标普全球服务业PMI初值美国5月标普全球综合PMI初值美国4月新屋销售美国5月里士满联储制造业指数美国API每周原油库存变化达拉斯联储主席洛根发表讲话 2023-05-23

兴业投资2023-05-23

邦达亚洲: 美元反弹大宗商品价格下滑澳元承压收跌

，美联储主席鲍威尔日前发表的鸽派言论和原油价格在石油需求预期将增加和供应有所减少的支撑下走高限制了汇价的反弹空间。今日关注1.3600附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。美元/加元澳元昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于0.6650附近。除美元指数在美联储官员鹰派言论重燃加息预期而反弹是施压澳元下滑的主要原因外，大宗商品铁矿石，国际铜价格下滑也对商品货币澳元构成了一定的打压。不过，美国债务上限协议有望达成降温市场的避险情绪限制了汇价的回调空间。今日关注0.6750附近的压力情况，下方支撑在0.6550附近。澳元/美元黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1961附近。时段内美联储官员发表的鹰派言论重燃美联储的加息预期支撑美元指数走高的同时是施压黄金回落的主要原因。此外，美国债务上限协议有望达成的乐观预期降温市场的避险情绪也对避险黄金构成了一定的打压。今日关注1970附近的压力情况，下方支撑在1950附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，欧元区5月Markit制造业PMI初值、英国5月Markit服务业PMI初值、美国4月营建许可月率修正值、美国5月Markit制造业PMI初值和美国4月季调后新屋销售年化总数。另外，明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利周一表示，他对6月暂不加息持开放态度，但同时警告说不要过度解读这一暂停行动。此前，美联储知名鹰派人物、圣路易斯联储主席布拉德则表示，今年可能还有两次加息。卡什卡利在一档节目中表示，就目前而言，6月再次加息和不加息的可能性非常接近。他是今年的票委。 “我的一些同事谈到了跳过6月。对我来说重要的是，不要表示我们已经完成了加息进程。如果我们在6月跳过加息，那并不意味着紧缩周期已经完成。对我来说，这意味着我们可以获得更多信息。”他补充说。根据CME美联储观察工具，市场目前认为，FOMC在6月会议上暂停加息的可能性约为74.3%。除此之外，交易员预计美联储可能在年底前降息约0.5个百分点，这是对通胀走低和经济放缓的认可。卡什卡利强调，如果通胀没有下降，他将赞成再次加息。美联储上周发表的一连串评论明确了一件事：在美联储政策制定委员会6月下次会议上，美联储官员在如何引导政策路径，是加息还是维持利率不变等问题上存在严重分歧。在5月份的会议上，官员们虽然为美联储下个月暂停加息奠定了基础，但他们没有承诺下一步具体将怎么做。自那以来，一系列经济调查和公布的数据似乎显示，美国经济看起来越来越“稳定”，再加上通胀水平仍是美联储目标的两倍多，二者可能是美联储鹰派人士更有勇气公开支持6月份至少再加息一次的“罪魁祸首”。据芝商所的美联储观察工具，目前市场更偏向于美联储将按兵不动，概率超80%。今年FOMC票委达拉斯联储主席洛根可能是最明确的鹰派，她在上周四表示，尽管数据“可能仍显示”不加息是合适的，但目前的环境表明“我们还没有到那个地步”。

邦达亚洲2023-05-23

美元兑加元窄幅震荡，保持交易区间等待美联储动向

保持在过去一周左右熟悉的交易区间内。原油价格盘中小幅反弹支撑了与大宗商品挂钩的加元，在美元价格走势低迷的情况下，这成为美元兑加元汇率的一个关键阻力因素。美国债务上限谈判意外破裂，加上美联储主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派言论有所缓和，引发美国国债收益率再次下跌，令美元承压。值得回顾的是，鲍威尔在上周五的美联储研究会议上表示，由于过去加息和最近银行信贷紧缩的影响存在不确定性，目前尚不清楚利率是否需要进一步上升。此外，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周一也发表了自己的看法，他表示，他是赞成在6月再次加息还是暂停加息，这是一个非常关键的问题。除此之外，对美中关系可能改善的乐观情绪对避险美元起到了逆风作用。但在对全球经济增长放缓(尤其是中国经济增长放缓)的担忧中，美元的下行势头仍有所缓解，至少目前如此。反过来，这预计将削弱燃料需求，限制原油价格的上行空间，并有助于限制美元兑加元货币对的任何有意义的下跌。在美国没有任何相关的影响市场的经济数据的情况下，焦点仍将集中在总统乔·拜登和众议院共和党议长凯文·麦卡锡讨论债务上限的关键会议上。除此之外，美国债券收益率以及更广泛的风险情绪将影响美元。交易者将进一步从油价动态中获取线索，以抓住美元兑加元货币对附近的短期机会。

Sue2023-05-23

工厂活动连续六个月收缩美国天然气市场陷入困境

美国工厂活动已经连续六个月收缩，WTI原油价格下跌了17％，从86.53美元/桶跌至71.41美元/桶，而天然气期货则下跌了62％，从6.355美元/百万英热跌到2.442美元/百万英热，与原油不同，天然气期货价格没有像欧佩克那样的安全阀来控制。天然气价格可能遭受更大的打击，因为美国工厂往常的天然气使用量比石油更多。

金融界2023-05-22

兴业投资：债务上限担忧再起，美油围绕72美元宽幅震荡

石油钻井平台数量一直在稳步增加，但随着原油价格从2022年初的高点下跌，美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至5月19日当周，原油钻井总数减少11座至575座，，为自2021年9月以来最大周度降幅，预期为586座；天然气钻井总数持平于141座，为自2022年4月以来最低水平，预期为146座；原油和天然气钻井平台总数减少11座至716座，预期为730座。美元指数美元指数周五早盘试图突破前一交易日创下的近两个月高点失败后自103.618水平震荡下行，触及102.998低点，因美国政策制定者无法达成债务上限协议，美联储官员的言论好坏参半，打击了美元多头。路透社援引双方的话说，美国总统拜登和众议院共和党议长麦卡锡将于周一会面，讨论债务上限问题，此前总统在返回华盛顿的途中进行了“富有成效的”通话。值得注意的是，共和党人没有那么乐观，他们在周末早些时候暂停了谈判。此外，美联储主席鲍威尔周五强调了对通胀的担忧，但他也表示，最近的银行业危机导致信贷标准收紧，缓解了加息的压力。与此同时，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他可能支持美联储在6月份下次会议上将利率维持在当前水平。做出这样的决定是为了让美联储官员有更多时间来评估过去加息的影响和通货膨胀前景。接受可以从此稍微放慢脚步的想法。然而，反对任何宣称美联储已完成加息以抗击通货膨胀的说法。这同样打压了美联储的鹰派押注，让美元多头得以喘口气。值得注意的是，由于上周美国经济乐观，加上美联储官员的鹰派言论，市场对美联储6月份加息0.25%的押注最近有所增加，2023年降息的呼声有所下降。这也让美元指数的买家在关键的催化剂出现之前抱有希望。展望未来，联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要、5月份采购经理人指数(PMI)初值以及美联储最喜欢的通胀指标——美国核心个人消费支出价格指数(PCE)，将是美元交易者关注的关键。最重要的是，美国债务上限的公告是决定近期美元走势的关键。如果美国政策制定者设法提高债务上限，美元指数可能会进一步上涨。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20均线看跌，随机指标走低。 1小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在70.00-72.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月22日高点71.90，突破后将上探3月15日高点72.50，然后是5月18日高点72.85和5月19日高点73.50，以及5月10日高点73.85和5月1日低点74.50；而下方支持留意5月8日低点71.00，跌破后将下探5月16日低点70.45，然后是5月18日低点70.00和5月15日低点69.40，以及3月27日低点69.10和5月5日低点68.50。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20均线看跌，随机指标走低。 1小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在73.45-76.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月22日高点75.80，突破将上探3月24日高点76.30，然后是5月18日高点76.95和5月19日高点77.45，以及5月1日低点78.10和4月27日高点78.60；而下方支持留意5月11日低点74.60，跌破将下探5月17日低点74.10和5月15日低点73.45，以及3月21日低点72.80和5月5日低点72.40。周一关注：美国短期国债拍卖圣路易斯联储主席布拉德发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话旧金山联储主席戴利发表讲话 2023-05-22

兴业投资2023-05-22

英皇金汇即发：美国三巨头言论黄金周五上涨逾 1%

关注美国债务上限谈判以及中国需求前景，原油价格周五小幅收低，但 WTI 原油和 Brent 原油 5 周来首见周线上升。与此同时，天然气本周大涨，分析师将上涨归因於上周美国供应量增幅低於预期与国内生产放缓的迹象。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 31 美分或 0.4%，收每桶 71.55 美元，本周上涨 2.2%，连 4 周跌势终於止步。该期货下周一收盘到期。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 20:30 圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话 22:00 欧元区5月消费者信心指数初值 22:15 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话 22:15 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 22:50 亚特兰大联储主席博斯蒂克和里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话 23:05 三藩市联储主席戴利出席全美商业经济学协会/法国央行国际经济研讨会入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至05月20日持仓量为942.74吨，较上日增持5.78吨，本月止净增持16.46吨。美国有线电视新闻网(CNN)报导称，美国财政部长耶伦周四告诉银行首席执行官，在一系列银行倒闭引发避险冲动後，可能有必要进行更多合并；此闻讯令金价大幅飙升。周五鲍威尔在华盛顿举行的一个货币会议上指出，美联储过去用来处理中型银行问题的举措，基本上阻止了最坏情况的发生。但指出，矽谷银行和其他银行的问题仍可能影响整个经济。银行业的压力可能意味着，为了控制通货膨胀，利率不必那麽高。交易员预计美联储下月将利率维持在5%至5.25%区间的可能性为77.6%。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债务上限事态发展的影响。鲍威尔表示，由於银行正在收紧信贷，基准利率目标可能不必像在其他情况下那样大幅上调。美国共和党债务上限谈判代表格雷夫斯周五上午与白宫代表举行闭门会议，但会议开始後不久就突然离开。周五衡量美元对一篮子六种货币表现的美元指数(DXY)下跌，似乎是交易员在周末前获利的表现；美债收益率上升削弱了金价涨势，金价攀升逾1%，日内金价最高触及1983.93美元/盎司，最低触及1953.81美元/盎司，尾盘现货黄金收报1976.86美元/盎司。今日建议伦敦金於 1968– 1988间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 18140 - 18480 支持位 1943/1955 阻力位 2015 / 2058 入市策略一 : 下方触及1968水平可做多，目标位于1978水准，止损设在1962水平。入市策略二 : 上方在1985元水平做空，止赚设在1975美元，止损设在1993。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於22.80 - 24.90 支持位21.30/22.30 阻力位25.80 /26.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-05-22

英皇金汇即发2023-05-22

原油收盘：关注债务上限谈判以及中国需求前景原油微幅收跌

ard Moya在最新市场报告中表示，原油价格本周表现出色，因美国经济前景"显著改善"，因国会议员似有可能就债务上限达成协议，但"债务上限的乐观情绪在周五迅速消失，导致油价大幅下跌。" 　　DTN的高级市场分析师特洛伊·文森特表示，总体而言，本周原油价格走势有些“温和”。这是“尽管加拿大的野火导致生产关闭，土耳其的库尔德石油出口仍因管道纠纷而陷入困境”。　　Vincent说，这"反映了对需求前景的更广泛担忧，因为我们进入了下半年。" 　　贝克休斯（Baker Hughes）上周五公布的数据显示，美国活跃的石油钻井平台数量连续第三周下降，本周减少11台至575台，但这一暗示未来可能出现产量放缓的消息似乎并未为油价提供太多支撑。天然气钻机数量保持在141台不变，上周减少了16台。天然气价格周四收涨近10％，周五下跌约1美分，推动本周大幅上涨。　　美国能源情报署周四公布，截至5月12日当周天然气库存增加990亿立方英尺，增幅小于预期。　　StoneX的堪萨斯城能源团队表示，这“开启了油价走高”，因为市场正在寻求1080亿立方英尺左右的注入。“然而，阿尔伯塔省的野火情况仍然不稳定，”他们说。“据路透社报道，除石油外，天然气从这个主要产区流入美国的速度也有所放缓。”

金融界2023-05-20

【原油收市】美国即将达成债务上限协议鼓舞市场，国际油价小幅波动

国经济复苏乏力以及美联储收紧货币政策，原油价格今年以来仍下跌了约11%。美联储官员本周向市场注入了一些不确定性，在下月会议上是加息还是维持利率不变的问题上，他们的分歧越来越大。加拿大最大的能源生产省阿尔伯塔省的野火继续肆虐，扰乱了当地的原油产出，加剧了市场的紧张程度。Rystad Energy估计，由于大火，每天大约有24万桶石油的产出被关闭。

Sue2023-05-20

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