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微软签署97亿美元AI云算力协议，IREN迎最大客户合作机遇
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AI业务布局。 IREN：获得最大客户合作，预计年化收入19.4亿美元，占总算力10%，同时保留余量签署新客户，提高整体商业模式可扩展性。戴尔：提供核心GPU设备，确保供应链参与高价值AI基础设施建设，助力企业长期收益。市场与投资视角交易发生后，IREN股价上涨4.35%，戴尔微涨0.62%，反映市场对AI算力基础设施的乐观预期。投资者可关注以下要点：长期AI云服务合同稳定收入与现金流。高性能GPU基础设施需求持续增长，行业成长性强。微软在AI生态布局中占据先发优势，潜在对股价及市值形成积极影响。编辑总结此次微软与IREN的97亿美元云AI算力协议，标志着全球企业级AI算力采购市场进入新阶段。对于微软，这是进一步巩固其云AI服务竞争力的关键举措；对IREN而言，这是巩固市场地位、实现高价值客户合作的重要里程碑。协议的规模与执行模式显示，企业级AI基础设施服务正成为资本市场关注的热点，未来算力供应商的战略布局和扩展能力将影响行业格局。常见问题解答问1：微软与IREN签署的协议规模有多大？答：协议总金额约97亿美元，为期五年，并包含20%的预付款。问2：协议主要采购的算力资源是什么？答：协议涉及得州Nvidia GB300架构加速器系统，用于人工智能云工作负载，包括深度学习训练和推理。问3：协议对IREN公司意味着什么？答：微软成为IREN最大客户，预计年化收入19.4亿美元，占总算力容量约10%，为未来扩展留有余量。问4：戴尔在协议中扮演什么角色？答：IREN已从戴尔采购价值58亿美元的GPU及相关设备，确保高性能算力供应与基础设施稳定性。问5：市场对协议的反应如何？答：IREN股价上涨4.35%，戴尔微涨0.62%，投资者看好企业级AI云算力需求增长及长期收入稳定性。来源：今日美股网
今日美股网11-03 20:10
IREN拟采购58亿美元GPU设备，戴尔股价盘前拉升近5%
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戴尔则通过大订单获得稳定收入和长期客户合作机会。技术与部署应用采购的GPU设备将用于：加密货币挖矿与验证人工智能训练及推理任务高性能计算和企业云服务扩展这些GPU部署将提升IREN整体算力性能，使其能够承接更多高价值客户，同时推动加密货币和AI领域的技术应用落地。市场反应与股价表现受消息影响，美股盘前戴尔股价一度上涨超过5%，现涨幅约4%；IREN股价上涨4.35%，显示市场对高价值算力采购及相关合作的积极预期。对双方企业影响 IREN：通过大规模GPU采购提升基础设施能力，为未来AI和加密货币业务扩展奠定技术基础。戴尔：获得大额订单，增强企业收入来源和客户粘性，同时巩固其在高性能计算设备市场的领导地位。编辑总结 IREN与戴尔的58亿美元GPU采购协议，体现了加密货币与AI算力基础设施领域的高增长趋势。对于IREN，这意味着技术与算力能力的显著提升，为未来签约更多高价值客户提供空间；对戴尔而言，这是一笔长期稳定的战略订单，有助于公司巩固高性能计算设备市场地位并增加收入来源。整体来看，企业级算力采购正成为资本市场关注的焦点，相关行业未来发展潜力巨大。常见问题解答问1：IREN此次采购GPU设备的金额是多少？答：IREN计划从戴尔采购价值58亿美元的GPU及相关设备。问2：这些GPU设备将在何处部署？答：GPU设备将部署在美国德克萨斯州IREN园区，计划在2026年前完成部署。问3：采购的GPU主要用途是什么？答：主要用于加密货币算力、AI训练与推理、高性能计算以及企业云服务扩展。问4：市场对这一消息的反应如何？答：消息发布后，戴尔股价盘前一度上涨超5%，现涨约4%；IREN股价上涨4.35%，显示市场乐观情绪。问5：此次采购对双方企业意味着什么？答：IREN提升算力基础设施能力，为未来业务扩展奠定技术基础；戴尔获得大额订单，增强收入来源并巩固市场地位。来源：今日美股网
今日美股网11-03 20:10
台积电宣布5纳米以下先进制程长期涨价，平均涨幅3%-5%引发行业关注
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心，而非机会导向，同时将持续与客户紧密合作，确保提供价值。涨价对全球晶圆代工市场的影响台积电作为全球最大晶圆代工厂，其价格调整直接影响下游芯片厂商的成本结构，尤其是在高性能运算（HPC）和AI芯片领域。下表对比了不同制程近期价格变化：制程节点调整前报价预计调整幅度生效时间 5纳米以下基于客户合同报价 3%-5% 2026年1月起，持续四年 7纳米维持现行报价无调整持续长期价格上调显示出台积电对市场需求的信心，同时也可能带动竞争对手重新评估定价策略。 AI与高效能运算需求对价格的驱动随着人工智能（AI）和高效能运算（HPC）需求持续增长，台积电先进制程产能紧张。行业分析师指出，5纳米以下制程成为关键瓶颈节点，价格调整部分反映了供需关系紧张以及技术稀缺性带来的议价空间。此外，AI芯片的功耗与性能优化要求推动客户更依赖台积电先进工艺，从而支撑企业长期涨价计划。台积电定价策略及企业应对台积电强调，其定价策略遵循策略导向而非机会导向，主要体现为：与客户紧密合作，确保定价与价值匹配长期合同优先，避免市场短期波动干扰结合技术领先优势，稳步提升利润率保持全球制程产能的弹性和供应稳定性业内专家认为，台积电此举在保障盈利的同时，也为客户提供了可预期的成本结构，有助于维持行业稳定。晶圆代工行业未来趋势分析基于当前价格策略与技术趋势，晶圆代工行业未来将呈现以下特征：先进制程价格稳步上升，但长期合同和策略导向有助于缓解市场波动 AI和HPC芯片需求将持续拉动高端制程产能全球市场竞争格局将以技术优势和产能管理能力为关键差异化因素投资者需关注企业定价策略、产能扩展计划以及技术升级进程编辑总结台积电对5纳米以下先进制程实施长期价格调整，显示出其在高端晶圆市场的定价能力与技术优势。涨幅合理且连续四年执行，反映企业战略性定价而非短期机会驱动。随着AI和高效能运算需求持续增长，台积电及整个晶圆代工行业将维持稳健发展，但成本上升压力可能对下游芯片厂商产生一定影响。常见问题解答问：台积电为何选择长期涨价而非一次性调整？答：长期涨价有助于企业规划产能、维持利润稳定，同时为客户提供可预期的成本结构，避免因市场短期波动产生不确定性。问：涨价主要影响哪些制程节点？答：主要影响5纳米以下先进制程，包括N5、N4及更先进节点，高端AI和HPC芯片客户将受影响最大。问：涨价幅度具体是多少？答：平均涨幅约3%-5%，并将持续四年，显示企业策略性定价意图。问：台积电定价策略强调什么原则？答：公司强调策略导向而非机会导向，通过长期合同和客户协作确保价格与价值匹配，同时维持技术领先和盈利能力。问：投资者应如何看待此次涨价？答：投资者应关注台积电的技术优势、长期合同策略及产能扩张计划。短期价格上调可能带来下游成本压力，但中长期行业前景依然稳健。来源：今日美股网
今日美股网11-03 20:10
强势上涨！重磅利好来了！
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D-1/VEGF 双特异性抗体已和辉瑞合作启动全球三期临床试验，属于临床价值高、定价高的创新品种，完全契合商保目录定位；三生国健的单抗类肿瘤药、自身免疫病药物，此前因价格问题未完全打开市场，商保渠道将成为重要增量。开源证券研报表示，当前纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，随着医保支持创新药的政策红利持续释放，我们认为纳入目录的创新药收入有望快速提升患者有望持续受益，同时相关创新药企也随之迎来弹性增长。 02、更多利好持续催化今年以来，中国创新药板块持续迎来大爆发，最核心的驱动在于中国的创新药出海迎来历史性的重大里程碑进展——很多创新药企都超预期构建出了各自的全球商业化闭环。截至2025年前10个月，中国创新药对外授权总额超过1000亿美元，远超2024年全年的554亿美元，其中单笔10亿美元以上交易就超过20笔，接近2024年全年水平。其中，启光德健130亿美元交易创下中国创新药出海单笔纪录，三生制药与辉瑞的合作以12.5亿美元首付款刷新国产创新药首付款纪录。而这样的趋势，目前依旧没有任何放缓的迹象。根据公开信息，2025年10月以来国内药企BD合作至少有6起，合计涉及金额高达近150亿美元，重点包括：信达生物与武田制药：10月22日，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，交易涉及两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目IBI3001的选择权。信达生物将获得12亿美元首付款，还有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，合计最高可达114亿美元。翰森制药与罗氏：10月17日，翰森制药公告称与罗氏就HS-20110签署许可协议，翰森制药将获得8000万美元首付款，并有资格根据产品开发、注册审批和商业化进展收取里程碑付款，以及未来潜在产品销售的分级特许权使用费，交易潜在总额高达15.3亿美元。普瑞金与吉利德旗下Kite Pharma：10月16日，普瑞金宣布与吉利德旗下Kite Pharma达成合作，将一款体内原位CAR-T编辑疗法全球权益授权给Kite，Kite需支付1.20亿美元首付款及最高15.20亿美元里程碑款，交易总额高达16.4亿美元。正是有了这些大量BD案例的积极刺激，持续强化了市场对于中国创新药行业发展的信心。此外，近期创新药企的陆续披露的三季报业绩也是重要利好刺激因素。信达生物2025年第三季度实现总收入超33亿元，同比保持约40%的强劲增长，超预期。主要得益于信迪利单抗等核心产品稳健增长，收入贡献显著扩大。凯莱英前三季度实现营业收入46.30亿元，同比增长 11.82%，其中新兴业务(多肽、寡核苷酸、ADC等)收入同比大增 71.87%，化学大分子业务收入增长超150%。归属于上市公司股东的净利润达8.00亿元，同比增长12.66%。君实生物前三季度公司营业收入同比增长 42.06%，主要得益于核心产品特瑞普利单抗(拓益®)在国内市场的持续放量，销售收入达14.95亿元，同比增长约40%。荣昌生物前三季度实现营业收入17.20 亿元，同比增长 42.27%，尽管公司仍处于亏损阶段，但归属于上市公司股东的净利润亏损收窄至-5.51亿元，同比减亏 48.6%，主要得益于注射用泰它西普与维迪西妥单抗销售规模持续扩大，商业化能力显著提升。据券商梳理，创新药板块的25Q3整体板块均增长显著，多个创新药获批上市贡献增量，营收同比增速加快，预计26年获批创新药/进医保品种数量预计会进一步增加，营收和利润有望预计继续高增长，26年有望靠销售收入板块实现扭亏为盈。 03、港股创新药强势吸金根据最新披露的2025年基金三季报，所有全部基金对 Biotech 创新药的重仓持仓占对医药行业重仓持仓的比重为27.53%，环比增加2.61pp，反映出机构对于创新药板块仍保持高度热情。 Wind数据显示，截至10月31日，港股创新药ETF(513120)近10日获资金净买入合计超10亿元，年内资金净流入超92.18亿元，最新规模达234.68亿元，年内日均成交额52.82亿元，规模、流动性均居全市场港股医药类ETF第一。资金之所以重新关注创新药板块，除了押注医保谈判，以及关注创新药企BD持续超预期强势发展等利好支持外，也与板块近期的波动有关。今年1-7月，创新药板块迎来持续大涨，随后步入调整，截止10月底已经持续调整约3个月，其中不少创新药个股相较高位已经调整30%-40%。从行业基本面来看，创新药商业化的强劲增长态势完全没有停止，甚至不断迎来重大利好催化，加上如今开启商保创新药目录，进一步打开国内消费市场，让整个商业闭环都不断得到政策支持和完善，更加奠定未来的增长前景。所以，才有了每当板块回调到一定幅度，就会有资金重新入场或增持的现象，因为资金笃定这个行业的未来值得期待。那么，对大多数普通投资者来说，如何才把握住这个赛道的未来成长？回顾创新药产业链个股的分化表现，可以清楚发现——越是手中掌握有大市场潜力管线或已拿到大BD订单的药企，其市值涨幅就越大且持续表现强势。重点代表如信达生物，三生制药、药明生物、百济神州等。原理上看，重点盯住这些细分领域龙头是更高效的选择。但问题是，创新药是对专业知识的要求很高，而且对于国内外政策的变化较为敏感，导致个股的波动会很大，加上细分领域众多，个人想要去试图挖掘潜力股的难度很大，成功概率也很难说。所以通过借道相关ETF基金布局这些专业赛道的投资机会，是更为实际可行的策略。事实上，有些ETF基金确实很好做到了对创新药头部药企的跟踪覆盖。比如全市场规模最大的港股创新药ETF(513120，联接A/C类019670/019671)，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达88.9%，创新药“浓度”极高，成份股包含了信达生物、百济神州、康方生物等核心的港股18A生物科技公司。同时，该ETF还支持T+0交易，为投资者提供了便捷高效的配置工具。
格隆汇11-03 20:06
汉钟精机：10月24日组织现场参观活动，淡水泉(北京)投资、东兴证券等多家机构参与
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均有所成长。 3、台湾东元是公司重要的合作伙伴之一，同时也是公司制冷压缩机产品的重要客户。公司与台湾东元在制冷压缩机领域有着稳定的业务往来，为其提供符合市场需求的压缩机产品。（二）空压产品 1、公司的空气压缩机产品作为气源动力的核心设备，深度扎根工程机械行业，并在医药、化工、电子、激光切割、制氧制氮、公路养护等众多下游领域发挥着不可替代的关键作用。其稳定可靠的表现，有力保障了各行业生产流程的高效、顺畅运转，成为众多企业生产运营中不可或缺的重要设备。 2、在巩固传统有油空压机市场优势份额的基础上，公司积极布局涡旋式、螺杆式、离心式等无油空压机的应用市场。无油空压机凭借其高气体纯净度的特性，在对空气质量要求极高的食品、生物医药、电子芯片制造等行业具有广阔的替代空间和市场前景，是公司空压产品未来发展的战略重点之一。（三）真空产品 1、公司的真空产品主要应用于光伏和半导体行业，后续逐步拓展至锂电、医药、化工、显示器制造、LED 制造、光通信产业、镀膜、特气、热处理等领域。 2、公司真空产品已获部分国内芯片制造商认可，开启小批量供货，覆盖新产线扩产及老旧真空泵汰换。同时，公司配合部分新客户及新工艺进行测试验证。四、其他 1、公司前三季度合同负债增长，主要是来自新接订单预付款增加。汉钟精机（002158）主营业务：从事螺杆式压缩机和螺杆式真空泵产品应用技术的研制开发、生产销售及售后服务。汉钟精机2025年三季报显示，前三季度公司主营收入22.65亿元，同比下降20.7%；归母净利润3.92亿元，同比下降45.69%；扣非净利润3.75亿元，同比下降45.61%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入7.77亿元，同比下降23.99%；单季度归母净利润1.34亿元，同比下降50.34%；单季度扣非净利润1.27亿元，同比下降51.97%；负债率29.97%，投资收益3218.7万元，财务费用2341.26万元，毛利率34.9%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.4。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9500.51万，融资余额增加；融券净流入93.25万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星11-03 19:35
贺博生：黄金原油晚间行情走势分析及美盘最新独家操作建议
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控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　黄金最新行情趋势分析：　　黄金消息面解析：今日周一（11月3日）欧盘尾盘时段，国际黄金价格在窄幅区间内震荡，凸显出市场的犹豫不决。金价开盘后一度下探至3962.33美元/盎司，随后反弹至4013.11美元/盎司。这种“探底回升再承压”的走势，正是市场近期“超级大扫荡”特征的典型体现。上周五多位美联储官员发表鹰派讲话，美联储12月降息概率再度下降，美元指数刷新近三个月高点，令金价承压。但市场观望情绪较浓，因为美国政府接近历史最长时间停摆，国际地缘局势仍然动荡，仍给给金价提供支撑。需要提醒的是，北美地区已于周日（11月2日）起正式实行冬令时，美国和加拿大金融市场的主要交易品种，如金银、美油、美股的交易时间，以及重要经济数据的公布时间，将较夏令时普遍延后一小时。　　黄金技术面分析：从黄金周线图看，由于上周在高位出现大幅回落，金价终于在九连阳后收出一根大阴线，这使得MA5受到了支撑考验，因为一旦失守的话，不排除会进一步往3900大关靠近。不过现阶段的均线组信号还是比较强势的，而且MACD指标也还在高位运行，因此长期来看多方依然有着明显的优势。从黄金日线图看，近期的行情走势可以说十分剧烈，尤其是在历史高位后的快速回落，就导致了头部形态的出现，黄金日线中阴线破低下行，围绕4160次高点之下整理后，蓄势破低下行，整体符合预期，日线十字K线整理后接收中阴线吞低延续下行，日线和周线级别的调整仍在延续。　　一小时级别的盘面，早盘跳空低开后虽出现短暂反弹，但价格未能突破关键压力位，整体维持震荡格局。在1小时K线图中可以清晰看到，价格低开后反弹至4000附近再度承压下行，4000-4030区间形成了明显的阻力区域。此外，小时图上的均线系统呈现空头排列，5小时、10小时和20小时均线依次*价格，使得短期多头难以组织有效的反攻。黄金现在的结构上是从4380双顶的高位走回调的趋势，截止上周到3886有接近500个点的跌幅，但上周有止跌的反弹的趋势，虽然反弹力度不够，短线趋势上也形成了一个上升趋势，现在的趋势支撑处于3950附近，上方的*位可以参考4046上周反弹高点的位置，故本周上半周先参考这个区间去操作。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注4030-4060一线阻力，下方短期重点关注3960-3930一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周一欧盘尾盘时段，美原油小幅上涨，交投于61.41美元/桶附近，短期接近压力区间，今年以来，投资者普遍认为石油市场正朝向持续过剩的方向发展，甚至可能在2026年形成400万桶/日的库存高峰。然而，上周美国财政部对俄罗斯Rosneft与Lukoil的制裁让市场重新评估供需前景。目前全球原油的过剩量维持在190万桶/日左右，虽然供应仍高于需求，但未来过剩增长速度可能放缓，从而为油价提供一定支撑。当前油市正处在“恐惧与基本面”的交叉点。美国制裁虽然可能短期推高油价，但若OPEC+持续增产、需求恢复放缓，价格支撑将面临挑战。市场的下一步方向，或将取决于信心能否重新建立。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价触及56附近K线连收三根阳线，收腹前期下行的跌幅。油价上下穿均线系统，中期客观趋势进入震荡格局。MACD指标在零轴下方张口向上，预示空头动能减弱。预计原油中期走势回暖，整体维持区间震荡节奏为主。原油短线(1H)走势区间走势，区间上沿被突破呈上行。均线系统多头排列，短线客观趋势方向向上。MACD指标快慢线与多头柱子重合，预示上涨动能表现充盈。预计日内原油走势仍将延续上涨节奏。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注63.0-64.0一线阻力，下方短期关注60.0-59.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs676211-03 19:09
Palantir Q3财报前瞻：AI军用商业两开花，50%增速再次击败估值怀疑者？
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现50%的营收增速并为高估值正名，国防合作升级和企业AI商业化为其提供长期支撑。据SeekingAlpha数据，华尔街分析师预计Plantir三季度营收将同比增长50.24%至10.9亿美元，每股盈利（EPS）同比增长70%至0.17美元。按照这一共识预测，这将是Palantir营收在二季度历史首次达到10亿美元后再次站稳这一心理关口，也将高于Palantir管理层此前提供的10.83亿至10.87亿美元的指引。此外，50%的营收增速较二季度的48%和去年三季度的30%进一步提速。国防合作和商业应用双轮驱动 Palantir是一家专注于大数据分析和人工智能的软件公司，主要为政府机构（尤其是美国国防部）和企业客户提供数据整合、分析和决策支持平台。 Palantir的业务主要分为四大平台生态，即向政府机构提供国防情报和决策的Gotham、面向企业的数据整合和商业智能平台Foundry、软件底层部署和管理Apollo、以及与大语言模型整合的AIP（Artificial Intelligence Platform）。在AI浪潮下，2023年推出的AIP平台正在成为Palantir增长的核心驱动力。长期为美国政府提供国防数据服务的Palantir被资本市场贴上“国防+AI”的标签，但其凭借高速增长的商业业务正在转型为一家业务更加全面的AI数据提供商。在二季度中，Palantir政府业务营收同比增长49%至5.53亿美元，商业业务营收同比增长47%至4.51亿美元，分别占比55%和45%。其中，Palantir美国市场的商业合同营收同比激增93%、环比增长20%至3.06亿美元，美国市场的政府合同营收年增53%、环比增长14%至4.26亿美元。据Zacks Investment，分析师预计Palantir三季度政府收入年增47.6%至6.0253亿美元，商业收入年增56%至4.9366亿美元。在今年7月至9月期间，在国防和情报领域发家的Palantir进一步巩固了自身作为国防情报合伙伙伴的核心地位。美国陆军于8月与Palantir签订十年百亿美元合同，在美国军事数位化上发挥至关重要的作用。今年9月，Palantir宣布与波音公司合作，加速波音防务、太空与安全部门推动AI的采用，这标志着AI软件公司首次大规模进入军工制造核心流程。分析认为，这项合作不仅是一份商业合同，更是证明了AI软件摆脱效率工具、日益成为未来国防和太空产业的决策核心的潜力。 Palantir二季度客户同比增长10%至849，其中商业客户同比增长11%至692，过去四个季度年增速保持在7%以上。就在上月辉达GTC 2025活动上，辉达宣布与Palantir合作，将辉达GPU加速运算、开源模型和数据处理能力整合至Palantir AIP平台的Ontology系统中。有分析师表示，Palantir与波音的合作验证了这家公司从小众政府承包商向主流AI操作系统提供商的转变，整合辉达的技术则加速了其向商业和工业垂直领域的扩张。 Wedbush分析师Dan Ives表示，Palantir正走在“黄金之路”（Golden Path）之路上，并在未来几年成为下一个甲骨文。 Ives提到，Palantir与Snowflake、辉达等公司新的合作伙伴关系是关键的增长动力，这将为Palantir赢得更多企业AI订单。随着AIP平台广泛采用和各行业需求持续增长，Palantir2025财年美国商业收入有望年增超85%。增速碾压软件同行支撑估值软件领域流行着一种评估高增长性软件公司（尤其SaaS模式）健康状况的权衡指标“40法则”（Rule of 40），即营收增长率和利润率之和应该达到或超过40%才算得上是一家健康的软件公司。 Plantir在这一规则上走在行业前列，其二季度以94%成为唯一超过80%的主要软件公司，远超ADBE（55%）、新思科技（46%）和SAP（43%）等行业龙头，强劲的增长势头几乎没有对手。【Palantir的40规则，来源：Palantir二季度财报】这种增长势头尚未出现放缓的迹象，分析师预计Palantir三季度营收增速超过50%，远超已经公布最新一季业绩的数据和分析软件领域同行，如Strategy（+10.9%）、Confluent（+19.3%）等。截至上周五，今年以来，Palantir股价飙升超165%。股票多头将其PE估值推升至惊人的666.23倍，成为标普500指数估值最高的股票。 Palantir的远期PE为231倍，碾压Crowdstrike的122、Datadog的72、Palo Alto的56和AppLovin的48。分析指出，Palantir至少需要连续四年实现50%的收入增长，才能使其市盈率回落至科技公司常见的水平。也就是说，要让估值恢复至“令人放心”的健康水平，50%的营收增速只是一个“基本门槛”。 Palantir的CEO Alex Karp在上一季公布财报时曾回应过高估值的市场担忧，称该公司经过多年的投入，也曾遭到一些人的嘲笑，但业务增长速度显著加快。怀疑者确实减少了或被削弱了，某种程度屈服。 Karp乐观指出，AI的突破推动了Palantir的增长，且这是一个陡峭而向上的攀登。 Palantir的增长率是史无前例的，其计划成为未来占主导地位软件公司，而市场现在也开始意识到这一点。 Palantir股价预期 TradingKey股票评分工具显示，分析师对Palantir股票的平均目标价为154.93美元，较最新价200.47美元低23%，显示出股票被高估的现实。不过，在覆盖Palantir股票的26名分析师中，3个卖出评级并不算多，约65%的分析师保持“持有”评级的观望立场。幸运的是，这家兼具高增长高风险特征的公司在财务表现上已经多次给资本市场带来惊喜，其每股盈利已经连续11个季度超过或达到分析师的共识预测。【Palantir的每股盈利历史，来源：SeekingAlpha】在过去四个财报日后的首个交易日中，Palantir股价有三次上涨，涨幅区间为7.85%至23.99%，尽管其在今年一季度财报公布后暴跌了12%。花旗分析师表示，强劲的政府需求和不断扩大的商业管道支撑Palantir近期的增长，但高估值和对大规模商业采用的可见性有限仍是主要风险。花旗预计AI相关合同的势头将维持收入增长，但需要关注执行和利润率的动态。知名科技多头Cathie Wood对Palantir股票的减持操作受到关注，其旗下资金在8月和10月进行了多次的抛售。原文链接
TradingKey11-03 19:05
恒为科技：10月27日接受机构调研，甬兴证券、同丞资产等多家机构参与
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于 I 工程化与场景化落地，两家公司的合作将充分发挥双方在 I 不同领域能力，通过双方优势互补，实现恒为 I 战略向 I 应用领域的延展，形成算网可视化+I 基础架构+I 应用的战略升级。3、如何评价恒为科技与数珩科技未来的协同效应？恒为科技和数珩科技的协同效应包括（1）技术赋能，补齐端到端交付能力，实现从硬件到业务价值的穿透；（2）共建自主可控安全闭环，提升成本优势，抢占信创市场高地；（3）协同开拓 I RaaS 模式，共享高价值利润池。4、目前并购的具体进展如何？公司 9 月 17 日公告并购事项并停牌，并在停牌后开展公司尽调、审计和评估等工作，目前各中介机构已入驻现场开展工作，且各项工作进展顺利，公司争取在今年年底前向交易所提交并购的申请文件。5、公司在网络可视化业务的发展规划有哪些？公司在网络可视化领域延续运营商、政府、金融等行企的全行业参与的策略，集中优势专注网络可视化前端产品的开发和部署，并通过相关资质获取，得以积极参与最终用户招投标，健全全国售后体系，做最终用户贴身服务。网络可视化的业务长期存在，随着数字产业蓬勃发展、网络和 IDC 规模扩容、应用内容层出不穷，行业发展态势良好。目前我们的中长期规划在于（1）面向卫星互联网的新技术和新产品的投入与开发；（2）IGC 监管，以及基于网络可视化技术向 I 应用方向的演进。6、公司在智能系统平台业务中缺乏拳头产品，未来的发展规划是什么？智能系统平台业务为公司创立伊始的嵌入式计算开始，经过不停地发展与演进，也得益于公司自 2015 年起开始投入的国产化技术平台，公司目前已经形成了以“网络”和“计算”为核心的多种产品，具体形态包括服务器、PC、嵌入式板卡等计算类产品，工业交换机、路由器、数据中心交换机等网络类产品，防火墙、入侵检测设备等网络安全产品。公司研发的 I 一体机产品已经和国内主流 GPU 厂商生产的芯片做了适配，并正在做产品的持续升级。同时，公司对标 rista，开发基于国产 SIC芯片的智算中心交换机，目前已提供样机在头部互联网公司进行测试。公司未来持续强化 I 基础架构产品的开发和实施，包括 I 一体机、工业 I 模块、超节点，同时也在跟进国产化边缘 I 和对标英伟达 spark 的个人 I box。7、公司 OCS 交换机的进展如何？公司自去年起及时探索大规模智算场景下的高性能网络技术与架构创新，积极跟进国内外 OCS 光交换的产业化进展以及相关的 CPO、LPO光模块和先进硅光互联技术研究，与智算中心应用场景深度结合，目前已经推出 OCS 交换机样机产品。同时，全光交换技术也应用在公司的正交架构算力超节点中，提供更大算力扩展能力。8、公司光伏清扫机器人的业务开展情况如何？公司的光伏清扫机器人业务由参股子公司织光智能负责推进，目前已经服务的分布式光伏电站已经超过 100 个，发电量超过 500MW，比较大的客户包括中鑫新能源、京能、晶科等，并与一些大型的光伏运维合伙伙伴签订合作协议。光伏清扫机器人业务的融资计划也在推进中。9、公司有没有员工股权激励的计划？公司目前还有一期员工持股计划尚在执行中，我们也正在考虑下一期员工股权激励计划的实施可能，但目前还明确的规划。恒为科技（603496）主营业务：智能系统解决方案的研发、销售与服务。恒为科技2025年三季报显示，前三季度公司主营收入7.39亿元，同比下降16.14%；归母净利润3901.4万元，同比下降50.16%；扣非净利润3446.94万元，同比下降56.89%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.5亿元，同比上升2.16%；单季度归母净利润2119.84万元，同比上升224.01%；单季度扣非净利润1940.11万元，同比上升68.78%；负债率28.48%，投资收益-474.48万元，财务费用202.42万元，毛利率29.38%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8756.92万，融资余额增加；融券净流出30.58万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星11-03 19:05
盛合晶微冲击科创板IPO，深耕先进封测领域，客户集中度较高
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况、产品销售价格、成本控制能力等因素综合作用的结果。不过，2022年，盛合晶微的毛利率低于同行业可比公司平均水平，主要系公司产能处于爬坡阶段，同时受到上海厂区停工、该厂区搬迁影响，产能利用率较低，单位成本较高所致。随着公司主营业务收入规模快速增加，规模效应逐步体现，2023年和2024年主营业务毛利率和同行业可比公司平均水平基本相符。同行业可比公司毛利率对比情况，来源：招股书报告期各期，盛合晶微的研发费用分别为2.57亿元、3.86亿元、5.06亿元、3.67亿元，占营业收入比例分别为15.72%、12.72%、10.75%和11.53%。采购端，公司生产经营所需的原材料主要包括封装主材、治具、备品备件、大宗化学品等。销售端，盛合晶微采用直销模式，境内销售占比超90%。公司客户主要是芯片设计企业及晶圆制造企业。目前公司的客户集中度较高且第一大客户占比较大，报告期内，公司对前五大客户的合计销售收入占比分别为72.83%、87.97%、89.48%和90.87%。其中，公司对第一大客户的销售收入占比分别为40.56%、68.91%、73.45%和74.40%。招股书称，集成电路先进封测行业的下游市场集中度较高，且下游市场头部企业的业务规模处于绝对领先地位。同时，随着公司销售收入规模的扩大，公司应收账款规模有所提高。报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为4.4亿元、8.73亿元、12.28亿元、13.23亿元，占当期营业收入的比例分别为26.94%、28.74%、26.11%和20.81%。值得注意的是，集成电路先进封测涉及大量晶圆处理工艺，且对洁净度、精细度、自动化等的要求较高，因此需要大量晶圆制造设备、封装设备、测试设备、自动化生产线等，需要大量的固定资产投入。报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为32.61亿元、55.91亿元、83.77亿元、89.9亿元，占非流动资产的比例分别为75.61%、74.37%、82.93%和77.34%。同时还有大量的在建工程。体现到现金流量表中，报告期内，盛合晶微投资活动产生的现金流量净额分别为18.14亿元、39.61亿元、46.2亿元、27.52亿元，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。现金流量表，来源：招股书尽管公司经营性现金流持续净流入，但是并不足以覆盖投资活动的现金需求，因此公司近几年需要持续吸引投资，以及从外部借款。 2024年年末，公司账上长期借款超33亿元，当年利息费用高达1.77亿元。 03 先进封装渗透率有待提升，盛合晶微在全球封测市场的份额约1.6% 集成电路制造产业链主要包括芯片设计、晶圆制造、封装测试三个环节，其中封装测试包含封装和测试两个环节。封装是指将集成电路与引脚相连接以达到连接电信号的目的，并使用塑料、金属、陶瓷、玻璃等材料制作外壳保护集成电路免受外部环境的损伤；测试包括进入封装前的晶圆测试（CP）和封装完成后的成品测试（FT），晶圆测试主要检验每个晶粒的电性能，成品测试主要检验产品的电性能和功能，目的是将有结构缺陷以及功能、性能不符合要求的芯片筛选出来。先进封装是现代集成电路制造技术的关键环节，即采用先进的设计思路和先进的集成工艺对芯片进行封装级重构，并能够有效提高功能密度的封装方式。来源：盛合晶微招股书从市场规模看，全球集成电路封测行业的市场规模从2019年的554.6亿美元增长至2024年的1014.7亿美元，复合增长率为12.8%。中国大陆封测市场跟随集成电路产业实现了总体发展，市场规模由2019年的2349.8亿元增长至2024年的3319.0亿元，复合增长率为7.2%。从业务结构看，中国大陆封测市场仍主要以传统封装为主，2024年中国大陆先进封装占封测市场的比重只有约15.5%。 2019年至2029年全球集成电路封测行业市场规模，来源：招股书目前全球集成电路封测行业集中在中国台湾、中国大陆、美国。2024年全球前十大封测企业中，中国大陆和中国台湾分别有4家和3家企业。根据Gartner的统计，2024年全球前十大封测企业中，前三大企业的市场份额合计占比约为50%。 2024年度，盛合晶微是全球第十大、境内第四大封测企业，全球市场份额约1.6%。行业内其他主要参与者包括日月光、安靠科技、长电科技、通富微电、华天科技、甬矽电子等。来源：招股书盛合晶微此次拟募集资金48亿元，将投资于三维多芯片集成封装项目和超高密度互联三维多芯片集成封装项目，用于形成多个芯粒多芯片集成封装技术平台的规模产能，并补充配套的凸块制造产能。总体而言，盛合晶微抓住了先进封装渗透率提升的机遇，近几年业绩有所提升；不过，公司目前仍处于扩产阶段，需要大量资金构建固定资产，而公司内生的经营性现金流并不足以覆盖这一需求，因此近几年持续对外融资，包括股权和债务的形式。未来，公司能否通过提升产能提高市占率，并且实现良性的现金流循环，格隆汇将保持关注。
格隆汇11-03 18:35
香港年度盛事火热报名！2025.12.8 港股100 强大会
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场、项目展厅，除了启动仪式、高端论坛、合作签约、榜单发布、颁奖仪式、全球直播等重磅环节之外，现场将加入更多科技、创新体验元素，包括港股100强品牌墙+360环绕相机、多媒体路演、AI客服机器人、短视频即场发布等创新环节，展会将结合最新科技应用，让参与嘉宾“沉浸式”感受香港资本市场的巨大魅力！让港股100强上榜公司、大会参展企业、参会支持机构及协会的品牌价值得以迅速传播！另外，香港100强上市企业联盟伙伴，也为到场嘉宾准备了大量精美、丰富纪念品，体现满满诚意！评选升级：港股100强，注重质量与创新港股100强评选自创办以来始终以 “专业、客观、公正、准确” 为核心，是港股投资价值的重要风向标。本届评选采用 “数据筛选 + 专家评审” 审核机制，确保公正。在继承 “总市值、营业额、税后净利润、净资产收益率、总回报率” 五大核心指标的同时，进一步强化“市场表现、业绩质量、股东回报、长期潜力”四大维度权重，新增“净利润增长率、研发投入占比、ESG 管理实效”等指标。针对不同行业特性，评估更趋精细：科技企业看技术商业化能力，新能源企业重碳减排进展，医药医疗企业关注创新管线；Web3 及虚拟资产相关企业需考察合规资质、监管沙盒成果或 RWA项目进展，兼顾创新与合规。重磅奖项：星光熠熠100强+新增子榜单本届评选构建企业、机构、个人三大类奖项，在延续经典优势的同时新增特色荣誉，覆盖资本市场全生态。企业类奖项中，除 “综合实力 100 强” 主榜单，还涵盖“中型企业 50 强”“小型企业 50 强” “飞腾企业奖”“企业潜力奖”“年度最受关注IPO公司”“年度优秀港股通公司”“最具投资价值奖”“年度ESG卓越企业”“年度医药医疗创新先锋”“年度优秀新能源上市公司”“科技榜单20强”“年度科技创新新锐公司”“年度消费领军企业”“年度最具成长潜力公司”“年度ESG卓越企业”子榜单。同时还设置有机构与个人奖项“年度杰出CEO”“年度杰出CFO”“年度杰出董秘”“年度优秀券商”“年度优秀保荐机构”“年度优秀投关公司”“年度优秀会计师事务所”“年度优秀律师事务所”等20 多个奖项。重磅大奖即将揭晓！欢迎上市公司、投资机构、Web3企业代表报名参会，欢迎企业机构报名参展！共襄盛举，共赢未来！港股100强榜单查询：企业参会通道： https://www.hktop100rc.org/award 个人报名通道： https://luma.com/23f9covk 报名及参展咨询：相关链接：港股100强官方网站：www.top100hk.com 港股100強研究中心：www.hktop100rc.org 港股100强评审委员会：www.top100hk.com/review-committee 港股100强研究中心顾问：www.hktop100rc.org/zh-hk/organization/advisor 港股100强历届合作机构：www.hktop100rc.org/zh-hk/partners/archive 港股100强-榜单线上发布页：www.top100hk.com/result 港股100强-榜单数据可视化：www.top100hk.com/ceremony/2022/ranking 港股100强-历届场刊电子版：www.top100hk.com/publication/2020-awards-ceremony 港股100强-获奖上市公司报道：www.finet.hk/newscenter/top100 港股100强-获奖上市公司地图：www.hktop100rc.org/zh-hk/rank/rankdetail/map 港股100强研究中心香港总部总机：（852） 2110 3690 传真：（852） 2110 0186 销售合作：（852）2153 7241 品牌市场合作：（852）2153 7265 采访报道：（852） 2153 7281 地址：香港湾仔告士打道77-79号富通大厦30楼北京办公室查询热线：（010）5900 5982 商务合作：（86）15201228656 地址：北京市朝阳区酒仙桥北路乙10号院 FLC星地中心C座10层1016室邮编：100015 深圳办公室查询热线：（0755）8615-9089 商务合作：（86）13927408852 地址：深圳市福田区福中一路1001号富德生命保险大厦2110室邮编：518000 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-03 18:26

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