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消费电子行业温和复苏前景广阔，泉果基金调研凌云光

投入和预研。例如，我们与富士康等大客户合作建立联合研究院，针对固态电池的研发进行预研，并提前对第三代半导体进行研究，以确保我们能够抓住行业和市场的机遇。 3）深化“视觉+AI” 在工业制造中的应用：公司将视觉技术、 AI 算法与大数据分析相结合，并将其深度整合到工厂的决策管理流程中。这不仅增强了客户的生产效率和产品质量，还提升了智能制造的管理能力和水平。公司提供的工业大数据质量管理 SaaS，通过云端平台实现与各类设备的协同，汇总并分析设备数据，助力客户实现全面的工厂级质量管理，从而显著提升智能制造的管理能力和水平。五、泉果基金：具身智能解决方案的应用落地有没有进一步的进展？公司 FZMotion 运动捕捉系统应用在人形机器人的不同场景，初步形成较为完备的解决方案： 1）具身智能大数据采集：支持各主流人形机器人、机械臂等产品实现遥操作采集，通过精准可靠的空间定位技术使机械臂、灵巧手等数据采集效率相比传统遥操作技术提升数倍； 2）人形机器人运动分析与测评系统：为人形机器人企业量产提供出厂质量检测与控制，对每台出厂的机器人进行高效高精度在线品质与一致性检测，保证机器人出厂质量一致性。公司会根据行业与客户需求，持续推出更多符合市场需求的产品与解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 13:58

“反内卷”已成汽车行业共识，智能车ETF泰康(159720)半日收涨1.43%，近2周涨幅跑赢同类产品

资金链风险加剧等问题。协会希望建立新型合作机制，推动“风险共担、利益共享”模式，助力长三角汽车产业高质量发展。当前，“反内卷”已经成为汽车行业共识。7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。对此，多家车企纷纷表态响应。小鹏汽车CEO此前表示，大企业应担社会责任，行业反内卷风向将向好。长安汽车董事长预计行业两年内回归良性竞争，小米汽车响应号召反对“价格战”并落实账期承诺。银河证券认为，2025年乘用车内需与出口向好，预计销量增6.7%，30万以下销量占比或升，“高阶智驾平权”使竞争格局集中。零部件产业链整合加速，聚焦芯片开发与低碳制造，关注智驾增量部件。主机厂和零部件厂有望拓展至人形机器人、无人驾驶物流车领域，2027年固态电池或规模化量产。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 12:18

Cathexis以58亿美元出售Yondr

成为全球众多大型科技公司的重要基础设施合作伙伴，我相信DigitalBridge和La Caisse是支持Yondr下一阶段发展的理想合作伙伴。我期待见证公司未来将取得的成就，”Cathexis首席执行官William Harrison表示。 “虽然众多人士都为Yondr的成功做出了贡献，但我要特别感谢Yondr前首席执行官Paul Cossell和前首席财务官Chester Reid，感谢他们对公司的卓越领导和不懈奉献。Paul和Chester为Yondr在新所有权下开启下一发展篇章发挥了重要作用。我衷心祝愿他们在未来的事业中继续取得成功。同时，我要欢迎新任命的首席执行官Aaron Wangenheim和首席财务官Sandip Mahajan加入Yondr团队，并祝愿他们与DigitalBridge及La Caisse一道，带领公司顺利开启令人振奋的下一阶段，取得丰硕成果。” 花旗集团（Citi）担任Yondr的独家财务顾问，White & Case LLP担任法律顾问，普华永道（PricewaterhouseCoopers）担任税务和会计顾问。

美通社07-03 12:17

港股午评：恒指失守24000点、科指跌1.18%，创新药概念股继续狂飙，钢铁股回调

医疗科技(02225)：与戴维医疗订立合作框架协议，旨在打造在国际市场上具有竞争力的高端医疗器械解决方案。机构观点光大证券称，短期在流动性较难继续放松的背景下，结合A股财报披露扰动、中美关系仍有不确定性等事件对风险偏好可能有所压制，港股市场可能呈现震荡走势。长期来看，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低，长期配置性价比仍较高。中信证券表示，在港股上市制度改革持续深化的背景下，预计优质企业赴港上市将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平；南向资金或将持续流入港股市场。考虑外围市场不确定性尚存，预计三季度港股市场或呈震荡向上的趋势，随着国内稳增长政策的加码，四季度港股市场或迎来业绩上修的契机。华夏基金认为，在国内经济复苏、AI业绩催化预期以及更多优质企业赴港上市的背景下，下半年恒生科技的估值有望持续提升。而一旦有爆点事件催化，高弹性、高成长等特性也使其具备更大的向上动能。

金融界07-03 12:17

国家核电建设释放提速信号，泉果基金调研冰轮环境

等诸多项目。在海外与多家本土专业集成商合作，服务了北美、澳洲、东南亚、中东诸多项目，市场景气度高。海外制造基地在战术性扩产中。　　2024年7月升级版IDC专用ACM磁悬浮、气悬浮系列新产品和IDC专用FanWal风墙研发上市，进一步提升了竞争力。　　冰轮换热技术公司提供蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、干冷器、等焓加湿空冷器、干湿联合式冷却器、板翅式密封通道热交换器、风液混冷换热器等，其中，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术推荐，“液冷系统热交换器” 入选《2024 年度山东省首台(套)技术装备产品生产企业及名单》。　　四、讨论了公司应用于核电行业的产品　　近期，国家核电建设释放提速信号。在这个领域，公司聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，研发出一系列核岛冷却、冷却余热回收、安全壳内无动力空冷器、水热同产同送、核能供暖大温差长输供热等创新技术，为核电站安全稳定运行与清洁能源高效利用，提供坚实的技术支撑与解决方案。在国内，服务了红沿河、宁德、阳江、防城港、海阳、徐大堡、三澳、陆丰、太平岭、苍南、石岛、白龙等核电站。　　旗下换热技术公司依托流体动力技术底蕴，创新研发出安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器，批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆；旗下顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，拥有 20 余年核电服务经验，是国家能源局《核空气和气体处理规范通风、空调与空气净化第 18 部分制冷设备》标准的主要起草单位，是国内唯一一个在核岛各个区域都有应用且核岛制冷机品种最全的生产厂家，有着丰富的国内外案例。旗下华源泰盟公司以荣获国家技术发明二等奖的吸收式换热技术为基础，与清华大学合作研发出水热同产同送(应用于核能利用海水淡化技术)、核能供暖大温差长输供热技术等，已在国家电投“暖核一号”核能供暖项目应用，央视新闻以“我国首个跨城核能供热项目正式投运”为标题进行了播报。　　五、讨论了公司工业热管理业务　　在国家双碳战略指引下，构建清洁，低碳，安全，高效的能源体系已成为产业转型核心问题。作为工业热泵领域创新先锋，公司贯彻“绿色赋能生态创新引领未来”理念，整合在工业热管理板块的最前沿的产品和技术，升级推出“工业全域热控综合解决方案”。方案聚焦工业热控主战场，依托“高温度、大温差、宽温域”的热泵核心技术，深度融合多源多级系统集成技术，构建起能源梯级利用体系，实现余能高效回收与集约利用，不断拓展热泵在不同领域的方案革新，实现场景全覆盖、能源全兼容、技术全链路布局。　　介绍下在这个领域的重点子公司北京华源泰盟节能设备有限公司。该公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，坐拥吸收式大温差换热机组、烟气余热回收机组、首站余热回收机组、MVR技术四大核心技术群，截至2024年末，共授权专利96项，软著33项。“吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品，参编《吸收式换热器》国家标准。“基于吸收式换热的集中供热技术”荣获国家技术发明奖（二等奖）。“基于低品位余热利用的大温差长输供热技术”入选国家绿色技术推广目录。“高盐废水 MVR蒸发结晶处理技术装备”入选《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》。 “基于吸收式换热的热电联产集中供热技术”“基于喷淋换热的燃煤烟气余热深度回收和消白技术”“电厂用低压驱动热泵技术”“升温型工业余热利用技术”入选工信部《国家工业节能技术推荐目录》。“大同市城市级大温差供热改造工程”“天津天保能源海港热电厂烟气深度余热利用”“大榭石化升温型热泵余热回收项目”“山东世纪阳光科技有限公司颜料工艺母液副产氯化钠项目”入选国家节能中心《重点节能技术应用典型案例》。基于喷淋换热的烟气余热回收与减排一体化技术、超低压驱动型吸收式热泵、补燃型吸收式换热机组、能源站型大温差吸收式换热机组、升温型热泵机组、蒸汽、热水切换驱动的冷热两用型溴化锂吸收式热泵/制冷机入选中国制冷学会节能降碳与环保产品技术目录。“一种与锅炉结合的吸收式换热机组”“一种多级发生的吸收式热泵、制冷机组”荣获中国节能环保专利奖一等奖。“基于喷淋换热的燃煤烟气深度余热回收与减排一体化技术”荣获中国节能协会“节能减排科技进步奖一等奖”。　　六、讨论了公司在海洋经济方面的产品布局　　2025 年 7 月 1 日国家高层主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，要推进海洋经济高质量发展。　　海洋经济内涵丰富，船舶制冷系统是公司传统优势细分市场之一。作为中国制冷行业领军企业，公司致力于为远洋捕捞及水产品加工业客户提供全场景智慧解决方案，经认证的船用制冷机系列产品广泛用于大型渔业捕捞船及水产品加工船。　　近年来，公司依托能源系统集成、低碳技术研发等核心优势，布局船海绿色能源系统智慧解决方案，实施国产化替代，与行业伙伴共建“船港-岸”一体化低碳能源生态，深度契合当前海工装备“低碳化、智能化”发展需求。产品有远洋运输船BOG再液化装置、海工平台工业气体压缩液化装置、船舶/海上平台碳捕集系统、智能能效管理系统、燃料储罐、新能源船舶动力系统、LNG冷能回收、VOC尾气处理、MR压缩机组、轻烃回收（无油）压缩机组等。　　为我国首艘超深水科考船“梦想”号提供岩心库超低温实验室冷库设备及工程。　　“海洋绿能装备及系统集成关键技术研究与应用”荣获2024年山东省装备制造业科技进步一等奖。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 11:58

强脑科技战略携手AI喜临门合作打造“AI陪伴”生态让“今夜无人失眠”

（603008.SH）联合召开独家战略合作签约暨新品发布会，与床垫行业龙头喜临门签署独家战略合作协议，并发布联名产品“宝褓BrainCo”。从本次发布的新品来看，双方自2023年展开合作以来，目前已从概念研发进入技术赋能新品发布阶段，通过合作打造“AI陪伴”智能睡眠生态努力实现“今夜无人失眠”战略目标。发布会上，强脑科技与喜临门正式签署独家战略合作协议，双方将联合打造基于脑机接口的智能睡眠生态、深度联合研发基于脑机接口的智能睡眠枕等产品，并在供应链与渠道、投融资等多方面展开合作。此外，强脑科技与喜临门联合发布了全球首款引入脑机脑电技术的床垫产品-“宝褓BrainCo”，创造AI床垫人机交互新范式。本次合作双方致力实现三大战略跃迁：1、技术升维：从材料力学、环境调节迈向“脑波级睡眠优化”，构建行业最高技术壁垒。2、角色进化：从床具制造商转型为“全场景睡眠管理服务商”，覆盖精准检测-科学干预-健康管理全链条。3、生态布局：联合高校（清华大学等）及科技企业，构建“睡眠健康产业共同体”。凭借强脑科技在脑机接口等前沿科技领域的优势、喜临门在睡眠产业的深厚积淀，双方强强联手致力开拓智慧睡眠新边界。强脑科技（BrainCo）成立于2015年，由韩璧丞在哈佛大学脑科学中心攻读博士期间创立，是“杭州六小龙”之一。作为中国非侵入式脑机接口技术的领军企业，强脑科技通过外置传感器采集脑电、神经电、肌肉电信号，无创实现高精度人机交互。目前，强脑科技已将脑机接口技术应用于康复、大健康等多个领域，此次与喜临门在床垫领域的深度合作，标志着该技术向智能家居领域的重要拓展，有望推动相关产品销量的增长。强脑科技自主研发的非侵入式脑机接口技术，可以实时采集并解读用户的脑电信号，并根据不同的睡眠阶段提供个性化的声光电干预。通过与喜临门的合作，强脑科技将开放更多技术应用渠道，而喜临门也将借助这一前沿技术实现产品差异化，实现“被动助眠”到“主动健康管理”睡眠科技升级，助力实现“今夜无人失眠”伟大愿景。

金融界07-03 11:57

國際關稅談判取得新進展

就貿易協議加緊協商，雙方已建立起良好的合作基礎。他透露，印度政府正考慮降低對美國商品的關稅限制，為協議的達成鋪平道路。財政部長斯科特·貝森特在接受福克斯新聞採訪時也證實了相關進展。他稱，美印關係正處於“高度互信”的階段，談判已進入技術細節階段，核心內容涉及印度對美國產品徵收的關稅減讓。與此同時，協議也將避免印度商品在美遭遇報復性關稅，對雙方而言都具有實質利好。這一發展令市場對協議落地的前景充滿期待。美日貿易談判膠著，農產品成關鍵爭議焦點相較於印度展現出的合作姿態，日本方面則在與美方的貿易談判中表現得更為保守，引發美方不滿。特朗普在同一次航程中公開質疑與日本達成協議的可能性，並坦言在當前僵局之下，“不太指望”能在7月9日前取得實質突破。這場爭執的核心，是美國要求日本開放其農業市場，特別是允許美國產大米進入日本。然而，日本方面始終未予正面回應。特朗普直言不諱地批評稱，日本在美大量銷售汽車，卻對美方一項“簡單合理”的農業請求閉門謝客，這種“不對等”的貿易行為不可接受。美國方面正醞釀提高對日本商品的關稅稅率，範圍可能從目前的24%大幅躍升至30%-35%，以此向日本施壓。這一立場凸顯出美方在農業議題上的底線，也表明若日本不做出實質讓步，雙邊關係恐將面臨更大挑戰。由此可見，大米問題已不僅僅是經濟談判內容，更涉及貿易公平性與政策主權的較量。美國大規模財政刺激方案引發債務警報在推進貿易議題的同時，特朗普政府提出的一項新的財政政策計畫也引發了金融市場的劇烈震盪。該方案聚焦於減稅與擴張性支出，意圖在短期內刺激經濟活力，重塑增長動能。議案已順利通過參議院審議，即將提交眾議院進行表決。這項計畫預計將使美國聯邦債務在未來幾年中增加高達3.3萬億美元，引發市場對財政可持續性的深刻擔憂。政府開支的迅速擴張正加劇財政赤字，並對美國國債市場構成新的壓力。美聯儲堅持數據導向，拒絕政策被動跟隨面對白宮施壓要求加快寬鬆步伐的呼聲，美聯儲主席鮑威爾在葡萄牙辛特拉召開的國際央行論壇上明確表達了不同立場。他強調，貨幣政策的調整必須基於實際經濟數據，而非政治因素或市場情緒。鮑威爾指出，美聯儲將保持政策的靈活性，但不會“預設路徑”或“倉促降息”。他進一步解釋稱，雖然2024年美聯儲啟動了為期幾個月的降息週期，累計下調利率100個基點，但由於新的通脹預期上升，美聯儲認為仍需觀望更多數據以評估通脹的持續性。當前，美國經濟仍展現出強勁增長與低失業率的雙重支撐，鮑威爾認為，這種宏觀環境並不急需通過激進的貨幣寬鬆來刺激。其他數據、會議及事件概覽印度展現開放態度，積極削減貿易壁壘，為與美國達成貿易協議鋪平道路。日本在農業市場問題上拒絕讓步，美日貿易談判陷入僵局，美方施壓加征關稅。特朗普政府推動大規模財政刺激計畫，儘管旨在提振經濟，卻引發市場對債務風險的嚴重擔憂。美聯儲堅守數據導向立場，拒絕受政治干預，堅持在通脹趨勢明朗前維持利率穩定。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #美印貿易#日美農業爭端#財政刺激#美聯儲貨幣政策

MonetaMarkets亿汇07-03 11:53

增收不增利的微脉公司冲刺港股IPO，三年亏逾7.5亿元

其绝大多数全病程管理中心已实现月度医院合作经营利润率正数。微脉将自己定位为“中国最大的服务患者的AI+全病程管理服务提供商”。按2024年收入计算，该公司位列中国前三大全病程管理服务提供商。其核心业务模式在于与公立医院的深度绑定。截至2025年6月20日，微脉已与157家医院直接签约并设立全病程管理中心，同时在每家合作医院配备多学科健康管理团队。此外，公司还与超4700家医院及医疗机构在支付结算、病历调阅等领域开展合作，构建了广阔的医疗网络。业务收入构成方面，2024年全病程管理服务贡献了72%的收入（4.7亿元），医疗健康产品销售占19.4%（1.26亿元），保险经纪业务占8.6%（5626万元）。尽管前景广阔，微脉仍面临多重挑战。最核心的是公司收入高度依赖全病程管理服务，药品销售和保险经纪占比较低。微脉在招股书“风险因素”坦承：“我们的业务在很大程度上取决于我们与医院的合作关系。倘若我们无法维持与合作医院的现有关系，或无法找到对我们未来扩张至关重要的新医院或机构并与之合作，我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。” 微脉的核心技术支撑是其自主研发的CareAI平台，该平台采用多智能体系统（M.A.S.）及混合模型（MoM）架构，被列为中国首批AI医疗健康管理平台之一。 2023年，公司推出国内首个健康管理大语言模型CareGPT，并基于此开发健康管理智能体CareAI。该系统可分析患者交流内容，提供文字、图片、视频等多形态健康建议，辅助健康管理师设计全病程管理方案。中国全病程管理市场正处于高速增长期。据弗若斯特沙利文报告，该市场规模已从2020年的163亿元增至2024年的614亿元，复合年增长率达39.3%。未来增长潜力更为可观，预计到2030年，市场规模将达到3654亿元，2024年至2030年的复合年增长率为34.6%。政策红利成为重要驱动力。国家《促进健康消费专项行动方案》等政策推动医疗模式向全生命周期管理转型，医院对全病程管理的需求日益攀升。但市场参与者的技术投入与商业化的平衡也是一大挑战。技术商业化落地仍需时间，且技术投入与短期盈利目标存在矛盾。微脉表示，此次IPO募集资金将主要用于提升AI能力并扩大AI应用场景；扩大全病程管理服务；扩大医疗管理生态圈；策略性投资或收购；以及补充营运资金。公司创始人裘加林现年47岁，通过iChoice Holding间接控制公司已发行股份总数24.35%的投票权，为单一最大股东。微脉已完成多轮融资，D+轮融资后估值达5.59亿美元。投资方阵容强大，包括源码资本（持股9.45%）、元璟资本（持股7.96%）、IDG Capital（持股13.68%）、千骥资本（持股12.82%）等十余家知名机构。市场前景看似光明，中国全病程管理市场规模预计将从2024年的614亿元增至2030年的3654亿元。但如何将4700家合作医院的网络资源转化为可持续的盈利模式，仍是这家医疗AI企业需要解决的难题。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 11:48

特朗普“超级法案”遇阻！共和党内部裂痕加剧，独立日签字梦碎？

前法案的通过，也可能为未来共和党内部的合作埋下隐患。参议院的“时间陷阱” 即便众议院最终通过法案，新的挑战依然在等待。由于众议院对法案的任何修改都需要参议院重新投票表决，而参议院的审议流程往往耗时较长。这意味着，即使众议院在最后关头达成妥协，法案也几乎不可能在7月4日的期限前完成全部立法程序。独立日假期前的“签字梦”似乎正变得遥不可及。结语：特朗普的考验与共和党的抉择特朗普的“大而美”法案本是其第二任期的重要开局之作，却在众议院遭遇了意想不到的阻力。共和党内部的强硬派、紧张的投票时间表、以及不可预测的外部因素，共同为这项立法蒙上了一层阴影。约翰逊的斡旋、特朗普的亲自游说，能否在最后关头扭转局面？共和党能否在压力下重拾团结，推动法案过关？随着独立日的来临，这场政治大戏的结局仍悬而未决。对金价的影响：法案受阻增加了美国政治和经济的不确定性，短期内可能推高避险情绪，促使投资者转向黄金作为避险资产，从而支撑金价上涨。然而，若法案最终被大幅修改或搁置，市场可能解读为财政扩张放缓，降低通胀预期，减少对黄金的避险需求，长期金价可能承压。短期看，金价可能因不确定性而小幅走高，但幅度取决于市场对政治僵局的反应。对美元的影响：法案包含大规模减税和支出计划，若通过可能刺激经济增长，推高美元价值。但目前法案受阻，美元可能因政策不确定性和市场信心不足而走弱。长期来看，若财政刺激规模缩减，美元可能因经济扩张预期减弱而进一步承压，但若共和党达成妥协并推动法案，美元可能反弹。

金融界07-03 11:47

大动作！“果链一哥”筹划港股上市，融资或超10亿美元

中信证券以及高盛集团就香港上市事宜展开合作。还有知情人士透露，立讯精密最快将于今年在港交所进行IPO，融资逾10亿美元。相关事宜仍在讨论中，股票发行规模和时间可能会有所变动。知情人士还表示，其他银行也可能加入担任立讯精密的承销商。推进全球化布局立讯精密，是中国领先的精密制造企业，专注于消费电子、汽车电子、通信及数据中心等领域的零部件、模组与系统集成业务。其中，公司业务分为三大板块：消费电子、汽车电子以及通讯及数据中心。从目前来看，立讯精密最大的标签还是果链龙头，在过去的两年里立讯精密的苹果业务增长50%以上。包括iPhone 16的全系列机型、Apple Watch Series 10、黑色钛金属外观的Apple Watch Ultra 2，以及AirPods 4等苹果的核心产品，立讯精密都有参与制造。除此之外，立讯精密也在加快构建第二增长曲线，其中汽车板块则是重点方向。立讯精密与奇瑞、广汽等国内主要整车厂开展深度合作，Tier1业务迈上新台阶。华鑫证券研报指出，建立在与奇瑞公司合作的整车ODM平台，以及未来与更多平台的潜在合作基础上，立讯精密将持续为汽车核心零部件业务拓展更多前沿的研发设计、量产平台及出海口，以此取得汽车新业务从0到1的质变。根据年报，立讯精密的制造基地分布于中国、越南、泰国、印尼、马来西亚、罗马尼亚、摩洛哥、印度、墨西哥、德国等国。此外，立讯精密还通过并购，建立了覆盖全球的供应链网络，优化了生产布局，提高了供应链效率，降低了成本。立讯精密的并购战略也为公司营收带来了显著的增长。 2024年，营业收入高达2687.95 亿元，同比增长15.91%；净利润133.66亿元，同比增长 22.03%，营收和利润双双创下历史新高。 2025年第一季度，营业收入达到617.88 亿元，同比增长17.9%；净利润30.44亿元，同比增长23.17%，再一次双双创下历史同期新高。

格隆汇07-03 11:38

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