目。 特朗普的国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一表示，美国可能会效仿投资英特尔的方式，持有更多企业股份。特朗普当天晚些时候进一步阐述了这一观点。 分析方面，Nationwide 首席市场策略师马克·哈克特 指出，道琼斯工业平均指数周一下午下跌，而纳斯达克综合指数小幅走高——这与上周科技股表现不佳的趋势发生了逆转。如果市场涨势再次扩大，小盘股领跑，他不会感到惊讶。 他还警告说，大型科技公司的估值已经过高，使得进一步上涨更难证明其合理性。 22V Research总裁丹尼斯·德布舍尔表示：“鲍威尔已经明确，他的关注重点是降低劳动力市场的风险。将重点放在风险管理上，意味着鲍威尔愿意在短期内接受更高的通胀。” Evercore的克里希纳·古哈认为，鲍威尔上周五在杰克逊霍尔演讲后市场对9月降息的重新定价“并不过分”。 “如果我们的判断正确，那么接下来关注点将转向9月之后的路径，”古哈表示，“如果接下来的就业数据没有太糟，美联储可能会采取谨慎校准的降息方式，同时努力压制市场对‘过多过快’的预期。” “今天的交易缺乏明确的刺激因素，这也解释了市场整体情绪较为低迷的原因，尤其是对利率敏感、与经济周期相关的板块表现较差，”盈透证券的何塞·托雷斯表示，“这种疲弱部分是因为交易者正在重新评估鲍威尔讲话中的鸽派立场。” “我们仍认为美联储将在9月降息，但现在的问题是，那会是一次‘鸽派降息’还是‘鹰派降息’，”NatAlliance Securities的安德鲁·布伦纳说，“我们并不是要忽视通胀的重要性，但当前经济面临的真正未知风险是就业形势。” 联邦基金利率的下一步路径，尤其是降息节奏，仍存在较大争议。Glenmede的贾森·普莱德和迈克尔·雷诺兹指出，美联储官员对关税的潜在影响以及整体经济状态看法不一，“美联储即将迎来的领导层更替，可能在长期内带来政策转向鸽派的变化，因为候选人普遍被视为比鲍威尔更宽松。” “除非未来数据——例如强劲的8月就业报告或高于预期的通胀数据——让美联储不得不按兵不动，否则我们预计鲍威尔将在9月会议上支持放松政策，”瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布查尔迪表示。“在这种背景下，我们预计从9月开始，到2026年1月之前将有四次各25个基点的降息。” Glenmede的策略师指出，重启降息周期可能会为债市提供顺风支撑。鉴于主要固定收益类别的收益率仍接近公允水平，债券可能为投资者提供上行潜力。 “小盘股可能最能受益于宽松政策，因为超过一半的债务为浮动利率，”他们指出，“利息支出的降低可能显著提升盈利，为小盘股在年底前的反弹奠定基础。” 除了宏观因素，股市的下一个重要考验将是检验过去几年涨势主要驱动力之一：人工智能热潮。英伟达将于周三盘后公布财报，这是“华丽七雄”中最后一家发布财报的公司。交易者希望它能缓解市场对AI支出降温的担忧，并有效验证本轮股市上涨并非只是科技泡沫。 Miller Tabak的马特·马利表示：“除非出现重大突发事件，本周最重要的事情就是英伟达的财报及其指引。这份财报肯定会很好，问题只是，它是否好到足以在过去四到五个月股价几乎翻倍后继续推动上涨”。 英伟达在标普500指数中的权重接近8%，是权重最大的成分股，是整个市场的风向标。英伟大40%的收入来自Meta、微软、Alphabet和亚马逊，这些公司均是标普500指数中前十大权重股。 Ameriprise的安东尼·萨格林本尼指出，从多个维度来看，大型科技股已变得极具影响力，这种高度集中意味着它们不仅影响市场，更在越来越大程度上主导市场走势。 “单独来看，这可能是一个警示信号，”他说。“我们认为大型科技股目前庞大的市值和高估值，是由其在盈利能力和现金流方面相对于市场其他板块的异常强势所支撑的。” 尽管如此，市场预期的升高也抬高了门槛。 “而犯错的空间正逐渐缩小，”他说，“这些动态可能会导致短期内市场出现波动。但将这些科技巨头推至标普500指数顶端的力量——例如卓越的增长能力、利润率和现金流生成——依然存在。关键在于后续的执行表现。” 现货黄金下跌0.2%至每盎司3,365.38美元。 西德克萨斯中质原油价格上涨 1.8%，至每桶 64.78 美元。 比特币下跌2%，至110,537.51美元。以太币下跌 7.6%，至 4,421.36 美元。 来源：加美财经lg...
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