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阿里巴巴业绩大超预期，股价飙升，恒生科技HKETF(513890)高开高走上涨2.46%

阿里健康(00241)上涨8.16%，哔哩哔哩-W(09626)上涨7.49%，京东集团-SW(09618)，百度集团-SW(09888)等个股跟涨。拉长时间看，截至2025年2月20日，恒生科技HKETF近1周累计上涨3.26%。份额方面，恒生科技HKETF近2周份额增长2200.00万份，实现显著增长。从资金净流入方面来看，恒生科技HKETF近8天获得连续资金净流入，最高单日获得756.74万元净流入，合计“吸金”2446.74万元，日均净流入达305.84万元。 2月20日晚间消息，阿里巴巴发布2025财年第三季度（截至2024年12月31日止三个月的业绩）。据财报数据显示，该季度阿里巴巴营收为2801.5亿元，同比增长8%；归属于普通股股东的净利润为489.45亿元；净利润为464.34亿元，同比增长333%，另外，阿里巴巴在该季度资本开支大幅增长至317.75亿元，环比大增80% 。受超期业绩提振，美股阿里巴巴盘初一度大涨超14%，收涨超8%。恒生科技HKETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。恒生科技HKETF(513890)，场外联接(摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)A：018577；摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C：018578)。此外，摩根旗下相关ETF还有布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。摩根资产管理推出的国际“红利工具箱“系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187 /021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获 “金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 09:39

阿里巴巴财报超预期，今日盘中大涨超10%，港股互联网ETF(159568)高开高走涨3.84%

巴-W(09988)上涨10.50%，哔哩哔哩-W(09626)上涨7.49%，阿里健康(00241)上涨7.12%，网易云音乐(09899)，金山云(03896)等个股跟涨。港股互联网ETF(159568)上涨3.84%，最新价报1.79元，盘中成交额已达834.69万元，暂居可比ETF2/4，换手率2.32%。 2月20日晚间，阿里巴巴发布了截至2024年12月31日的2025财年第三财季财报（注：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）。最新数据显示，阿里巴巴取得了超过一年以来最快的营收增长速度，反映出其商业业务的回暖以及在人工智能这一关键领域的重大进展。财报显示，营收为2801.54亿元，市场预期为2793.4亿元。同比增长8%，增幅超出市场预期。其中，云服务业务的季度收入增速创下近两年来的最高水平。西部证券研报指出，DeepSeek代表着国内AI技术从追赶迈向引领，中国科技资产有望迎来重估，基于行业影响力、技术创新能力等因素，我们选出港股科技股“Big7”，分别为：阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、中芯国际、比亚迪、地平线机器。阿里巴巴是中国最大的科技企业之一，业务涵盖电商、云计算、本地生活、国际数字商业等多个领域。公司的核心竞争力在于“数据-技术-场景”闭环。与苹果的合作，为中国版iPhone开发AI功能，阿里云及AI业务或将迎来价值重估。规模方面，港股互联网ETF近1周规模增长8141.56万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。份额方面，港股互联网ETF近2周份额增长1.51亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/4。资金流入方面，港股互联网ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1.69亿元，日均净流入达3388.57万元。绝对收益方面，截至2025年2月20日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为33.21%，涨跌月数比为6/5，上涨月份平均收益率为8.91%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年2月14日，港股互联网ETF近1年夏普比率为2.01。回撤方面，截至2025年2月20日，港股互联网ETF今年以来最大回撤6.67%，相对基准回撤0.96%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年2月20日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.097%，在可比基金中跟踪精度较高。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月28日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、金山软件(03888)、京东健康(06618)、同程旅行(00780)、金蝶国际(00268)、商汤-W(00020)、快手-W(01024)，前十大权重股合计占比76.48%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 09:39

哔哩哔哩：中概重估时刻，不拉垮便是赢？

小破站$哔哩哔哩(BILI.US) $哔哩哔哩-W(09626.HK) 四季度业绩基本符合预期，在游戏和广告的高增长下，GAAP 下的盈利首次转正。财报前，由于 1 月初《三谋》新赛季流水初期相对上赛季走弱，市场对 B 站今年的游戏收入也增加了担忧，部分机构略微下调了今年的增长预期。因此在中性偏谨慎的市场预期下，如果管理层能够对今年增长指引，给到更多的信心。那么在中国资产做多情绪改善的今年，作为情绪风向标的 B 站，也有望继续受益这一轮的重估行情。具体来看： 1. GAAP 下首次盈利：之前说 B 站盈利，都是在剔除股权激励费用后的 Non-GAAP 情况下的盈利。但四季度 GAAP 下经营利润实现了 1.26 亿，利润率 1.6%，处于刚刚转正的位置。因此再加回约 4pct 的 SBC 费用，经调整净利润 4.5 亿，利润率 5.8%，相比三季度进一步盈利改善。盈利离不开游戏和广告的高增长，缺一不可，毕竟这两个业务都是高毛利率的业务。此外，在经营费用上，三项支出也都相对克制，费用率持续优化。对于利润的改善预期，管理层信心较足，电话会上对公司中长期的盈利展望为毛利率 40%-45%，经营利润率 15%-20%。 2. 流量继续缓慢增长，天花板可见：四季度月活增速继续放缓，略低于预期。DAU/MAU 粘性保持在 30%，四季度日均用户时长 99 分钟。不过从 QM 的数据来看，不同于 B 站的增长见顶。小红书的用户数还在飞飚增长中，相较 B 站额优势更大了。 3. 一款《三谋》吃一年：四季度游戏收入实现 79% 的高增长，还是靠《三谋》带来。根据递延收入和第三方数据粗估，四季度不到 15 亿的流水中，《三谋》实现 8 亿，占了一半以上，但相较 Q3 是存在走弱的。而 11 月新发的《咒术回战》表现一般，粗估月流水仅 1-2 亿。《三谋》的基数红利，还可以在 Q1 吃一次后就要被彻底淡化了。今年缺少能打的新游戏，是市场对 B 站的最大担忧，上季度管理层提到今年游戏工作主要是《三谋》的国际服发行以及另一款类型游戏的发行，但仅靠这两项，可能对今年游戏增长还是会带来一些压力。 4. 明年广告高增长靠什么：四季度广告收入同比增长 23.8%，预期之内的高增长，主要受益购物旺季的电商广告、游戏广告以及 AI 相关的应用广告。此外，上季度海豚君提及的，广告系统升级带动也不容忽视，尤其是在电商旺季，Up 主带货意愿强烈，有动力向平台采买流量扩大视频曝光。 5. 直播拖累了增值付费：直播 + 大会员订阅收入，四季度同比增长 7.9%，高基数下增速继续放缓。不过大会员用户数这季度恢复增长，因此潜在的拖累应该就主要是直播了。实际上，23 年二季度 B 站开始做直播，并在下半年开始出效果。现在正处于早期红利期后的高基数时期，因此预计下季度还有点基数压力。 6. 现金流大幅改善：游戏、广告都是造现金流的好手，四季度 B 站账面上的现金、存款及短期投资增至 165 亿元人民币，扣除短期债务 15.7 亿，净现金 150 亿元，相比三季度再增加了 40 亿。 7. 业绩指标一览海豚君观点 B 站业绩一向喜欢做预期管理，因此真正影响当期股价的往往是电话会或者机构沟通小会上的短期指引和展望。但这次一个基本 inline 的 Q4 财报发完，市场却选择了先涨为敬。海豚君认为这可能与年初部分机构预期有过下调，对 B 站整体偏谨慎有关——都知道《三谋》流水走过巅峰、但 2025 年没什么新游戏的基本面痛点。因此 Q4 业绩基本面 inline、部分超预期（利润端）的成绩，以及 Q1 春晚带来的 DAU 显著增量、AI 对内部有望带来的成本优化预期，以及中长期利润率目标下意味着的高潜在增长空间，都还是带来了谨慎情绪的边际改善。除此之外，海豚君对 B 站的认知也离不开中概 “气氛股” 的标签。当市场投资情绪边际改善时，B 站也往往冲锋在前面。当然反之，B 站的表现也会吊车尾。但这些情绪扰动之外，回归到基本面上，实际上述关于游戏的担忧并没有得到根本消除。公司的思路还在于全力扶持《三谋》成为一个大 IP，先上一轮平台、再出国溜一圈。这种战略下，不排除会再次复刻国内的爆火，但实话说，赌概率的成分不低。因此，海豚君将市场对 B 站的 Q4 财报的积极反应，还是主要归因于 AI 躁动下中概情绪面的改善带来的估值修复，而非基本面预期的显著提升。尤其是对投资 B 站的资金而言，只要不是拉垮的表现，短期上业绩本身似乎也没那么重要了。以下为详细分析一、流量逐步见顶，但粘性增强四季度用户增速进一步放缓，用户粘性则基本上保持稳定提升，DAU/MAU 仍是 30%，虽然是淡季，用户时长 99 分钟，同比继续提高。不过放到同行来横向对比看，小红书对 B 站的优势还在拉大（来源 QM 数据）。具体用户数据： 1. 四季度 B 站整体月活（App、PC、电视等）3.4 亿人，同比增长 1.2%，淡季环比下滑 80 万人。 2、存量用户粘性保持稳定中提升。四季度 DAU 达到 1.03 亿，DAU/MAU 达到 30.3%。日均用户时长 99 分钟，同比增加了 4 分钟。除此之外，人均交互量（点赞/评论/收藏）、日均观看视频量分别增长 10%、14%。从 Sensor Tower 的数据显示，小红书继续扩大对 B 站的用户活跃优势，不仅 DAU 继续高增长，总用户时长的增速不仅在全平台中排第一，今年年初或由于 TikTok refugee 的破圈带动，用户时长进一步加速扩张。不过公司也透露，今年 2 月与央视合作春晚弹幕互动期间，DAU 有显著拉升。预计起到了一些破圈效应，可以继续关注这部分用户能否真正留存下来。二、广告：今年的高增长怎么来？四季度 B 站广告收入 23.9 亿，同比增长 23.8%，符合预期。由于四季度是购物旺季，因此高增长主要受益于电商广告，以及游戏、3C 数码等。除此之外，年中做的广告升级——中小商家投放全托管 + 面向 Up 主的买量工具，预计在四季度双 11、双 12 期间，也发挥了不少作用。海豚君认为，2025 年 B 站要继续维持高增长，并非没有可能。主要源于目前在至少在公域信息流中，B 站的广告加载率还在 7% 左右，但同行比如抖音已经接近 15%，快手也有 10%。当然 Up 主的内容营销类视频同样也很多，这并不在上述 7% 的广告加载率定义范畴之内。不过抖音、快手同样也有内容营销的问题，上述它俩 15%/10% 的广告加载率也没有包含内容营销。因此，要想维持广告的高增长，B 站至少在广告加载率上还是有一定主动权的。三、游戏：三谋、三谋还是三谋四季度游戏收入实现 79% 的高增长，《三谋》还是增长主力。虽然四季度 B 站还面向全球地区（日本之外）发了一款新游戏《咒术回战》，不过整体反响一般，月流水预计在 1-2 亿人民币，而对比《三谋》在 Q4 的流水规模估计有 8 亿。四季度递延收入环比掉了 7%，算出来当期流水也是走弱的，因此如果持续没有新的重点游戏储备，今年游戏增长压力无疑不小。不过似乎管理层打定主意要继续 “重仓” 压在《三谋》上，2025 年不仅要出多个版本、多个赛季还要面向海外发行。目前 PC 版已经上线，配合 B 站平台内的流量推荐位和分发权，有望形成“游戏 - 玩家 - 主播”的三角生态， ——主播玩《三谋》给流量推荐，更多的人看到直播开始玩《三谋》，《三谋》玩家增加/保持，主播有动力继续直播玩《三谋》。 1 月 S5 新赛季以来，赛季初流水相比上赛季有一定走弱，虽然得承认，《三谋》下滑趋势还是比大部分游戏要稳的多，但作为今年没有太多储备的 b 站而言，三谋下滑的部分需要找增量补上。显然，公司还是选择将宝压在《三谋》上。今年的增长主题是，将《三谋》推出多平台、多地区以及运营多赛季。这里海豚君建议，还是保持相对谨慎吧，不做太高的预期。四、增值付费：长视频回暖，直播还是高基数期直播 + 大会员订阅为主的 VAS 增值服务收入，四季度同比增长 7.9%，环比看继续放缓，但放缓速度也慢了。四季度大会员规模增加至 2270 万，环比同比均有增加，因此长视频订阅收入应该不差，同时也反过来也意味着直播的增长还是较弱的。海豚君认为，直播承压应该主要来自于直播打赏的基数影响，与此同时，本身直播行业就已经属于落寞期。B 站虽然私域强，且 Up 主类别广，但要强行摆脱趋势并不容易。更何况，有些 Up 主也并不擅长露脸长时间直播，因此 B 站的直播可能也会吸引特定场景下的用户。比如美女秀场（b 站男性用户占比较高）、游戏直播（二次元、游戏用户较多，以及对旗下游戏的直播进行流量推荐）而对于长视频业务，海豚君早就说过，B 站与传统的爱优腾是有差别的：（1）B 站主要引入的是已被证明精品的优质历史影视内容，同时少量自制贴合平台讨论话题热度的综艺内容（更容易吸引关注），有点类似于优酷的经典剧战略。（2）再加上 B 站独有的弹幕文化（内容更加丰富），付费率（Q4 是 6.7%）还有望继续提升。（3）另一面，这种模式下，长视频的账也更容易算得过来（历史经典剧版权费往往不高）。五、定下了长期盈利提升目标 Q4 GAAP 下实实在在的正盈利出来了，但也是广告和游戏缺一不可的贡献（带动毛利率提升），以及继续缓慢提效（控制经营费用增长）。所以如果 2025 年游戏有压力，那盈利能力也要继续在季节间波动。不过管理层似乎为了回应市场的担忧，直接提出了中长期的利润率目标——毛利率达到 40%-45%，Non-GAAP 经营利润率 15%-20% 的积极展望（与 GAAP 经营利润区别就是 3 到 4 个点的 SBC）。这个目标框定，那相较当下，确实有不少提升空间。我们由游戏增长压力来担忧利润率，但管理层的利润率目标反过来也似乎在向我们说明，中长期下，高毛利率的广告、游戏业务的增长不必忧心。但需要提及的是，管理层的利润率目标中，应该还有一部分 AI 对内部成本费用优化的贡献。成本中，收入分享成本占大头。四季度收入分享成本继续增长到 31.7 亿，海豚君预计可能主要是随着游戏、广告的收入走高，带来了更多的游戏分成、Up 主花火广告的分成（b 站只分 5%，剩下 95% 给 Up 主）。经营费用上，除了营销费用与新游上线、游戏活动运营等有关而存在季节性波动外，管理费用、研发费用都存在相对严格的控制——增幅小于收入，且逐季放缓。四季度同样存在这个趋势，营销费用虽然可能因为有新游《咒术回战》11 月上线、《三谋》PC 版本上线等推广活动的开支，规模环比继续小幅增长，但另外两个费用同比增速则都比三季度要下降一些。而从海豚君一直观察的流量变现/成本关系来看，四季度整体而言，单用户能够挖掘的价值增加（ex 游戏），说明平台整体的变现效率在提高。

海豚投研02-21 01:59

苹果发布全新机型iPhone 16E，机构看好AI推动消费电子换机，消费电子ETF(561600)午后翻红，AI人工智能ETF(512930)近1周涨幅居同类第一

02230)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、昆仑万维(300418)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比56.17%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.44%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-20 13:30

最新回应！DeepSeek “首次考虑外部融资”？AI人工智能ETF(512930)最新规模创近1年新高，消费电子ETF(561600)交投活跃

02230)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、昆仑万维(300418)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比56.17%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.44%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-20 11:09

港股午评 | 半导体板块强势领涨，脑洞科技大涨60.55%，港股市场分化加剧，科技股承压

.07%，百度集团-SW跌2.77%，哔哩哔哩-W跌2.39%。小米集团-W则表现较为坚挺，涨1.14%。整体来看，市场对科技行业的短期盈利预期较为谨慎。半导体板块强势领涨个股涨幅脑洞科技 60.55% 华虹半导体 17.66% 中芯国际 6.38% 受全球半导体市场需求复苏影响，半导体概念股今日集体走强，投资者关注国产芯片产业链的长期发展机遇。个股动态解析个股方面，金力永磁因其在人形机器人磁组件的布局持续上涨，涨幅超17%。此外，速腾聚创涨超12%，得益于机器人行业的密集催化。蒙牛乳业则在盈警发布后逆势上涨逾10%，因其稳健的现金流仍能维持派息政策。编辑观点今日港股市场整体表现分化，半导体板块受到市场追捧，而科技股则受到短期盈利压力的影响走低。从资金流向来看，投资者更倾向于布局具有长期增长潜力的行业，如半导体和机器人产业。此外，个股层面来看，受基本面支撑的个股仍具备较强的市场吸引力。名词解释盈警：公司在财报发布前提前警告业绩下滑的公告。 Pre-REIT基金：一种用于回收流动资金的投资工具，通常由保险资金主导。今年相关大事件 2025年1月：中国半导体企业发布多项突破性芯片技术，推动国产芯片行业快速发展。 2025年2月：港股市场科技股出现调整，资金流入半导体和机器人概念股。专家点评 John Smith（2025年2月18日）：“半导体行业的增长前景依然强劲，中国本土芯片制造商将成为未来市场的主导者。” Lisa Wang（2025年2月18日）：“科技股短期受到压力，但长期来看，随着人工智能和5G的发展，该行业仍有较大的增长空间。” Mark Johnson（2025年2月17日）：“市场资金流向半导体板块，反映出投资者对该行业的长期看好。” 来源：今日美股网

今日美股网02-20 00:11

马斯克发布AI大模型Grok3，DeepSeek最新论文介绍新机制，AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)涨超1%

02230)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、昆仑万维(300418)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比56.17%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.44%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 10:06

港股开盘：恒指跌0.87%、科指跌1.12%，科网股集体走低，京东跌超3%、阿里、B站跌超2%

W跌1.91%，快手-W跌0.94%，哔哩哔哩-W跌2.57%。汽车股涨跌不一，蔚来跌超2%，小鹏涨近2%；黄金股普遍上涨，山东黄金、招金矿业涨超1%。企业新闻黑芝麻智能 (02533.HK)拟发行5365万股配售股份，净筹12.37亿港元百度集团 (09888.HK)：2024财年，净利润为237.6亿元，同比增长17%。中国太保 (02601.HK)：1月经由太平洋人寿获得累计原保险保费收入495.75亿元，同比增长10.3%。希慎兴业(00014.HK)：2024年营业额34.09亿港元，同比增长6.2%。中国奥园(03883.HK)：截至1月31日，未清偿到期债务本金约433.75亿元。据港交所披露，真实生物科技有限公司向港交所提交上市申请书，中金公司为其独家保荐人。蒙牛乳业(02319.HK)：预计2024年度将录得公司拥有人应占利润约人民币0.5亿元至2.5亿元。万科企业 (02202.HK)：下属子公司投资设立万新金石(厦门)住房租赁基金，认缴总规模为16亿元。腾讯音乐(01698.HK)：将于2025年3月18日在香港市场交易时间后及美国市场开市前，上传2024年第四季度及全年业绩公告。机构观点国君国际指出，3月重要会议政策预期的支撑与海外关税政策预期的改善令港股市场上涨，DeepSeek在AI领域的突破成为本轮行情启动的重要导火索。从中期来看，适度宽松的货币政策与更加积极的财政政策将继续托底经济基本面和防范化解风险，港股底部有支撑，产业主线或逐步明朗，并将逐渐逆转悲观谨慎的态度。中信建投指出，近期科技板块涨幅已较可观，部分主题方向短期交易指标存在过热，但对比23年的基本面逻辑，本轮科技行情演绎预计仍有空间，包括港股科技巨头在内的一批代表性公司的估值中枢与上沿也有理由明显高于过去两年，而具体演绎预计科技主线内部可能存在一定的轮动。中期看，业绩率先兑现的方向行情则会更为持久，尤其具备数据壁垒、应用优势的港股互联网龙头有望充分受益。华西证券指出， 2025年，随着算力成本的下降，AI应用端有望加速繁荣。与2023年相比，本轮AI行情呈现出几个特点：一是从海外映射向国内AI产业链倾斜；二是投资主线从此前的光模块、光芯片等上游板块向中下游扩散，AI+医疗、AI+消费、AI+游戏、人形机器人等应用百花齐放。如果说2023年是生成式AI的元年，2025年则是AI应用的爆发之年，国内AI产业链、国内AI应用均蕴藏巨大潜力。

金融界02-19 09:36

南向资金净流入224.23亿港元推动港股上涨，恒生科技指数大涨2.54%助力科网股走强

8%，创上市新高，核心业务增长强劲。哔哩哔哩-W（09626.HK）+4.37%，商业化新场景扩展潜力大。佑驾创新（02431.HK）+11.85%，L4级自动驾驶小巴成功交付。快手-W（01024.HK）+9.61%，瑞银称其AI能力全球领先。 TCL电子（01070.HK）+11.55%，去年净利预增62%至112%。港股通资金流向今日港股通（南向）净流入 224.23亿港元，显示资金持续流入港股市场。机构观点分析高盛：上调港交所目标价至410港元，预计2025年盈利增长20%。花旗：上调中国民航信息网络（00696.HK）目标价至12.6港元，评级升至“买入”。中金：上调金山云（03896.HK）美股目标价至20美元，预期2025年收入增长7.2%。编辑总结今日港股整体强势，科技股和互联网医疗股成为市场领涨主力。机构观点普遍看好港交所、金山云等核心标的，资金流入港股通进一步提振市场信心。此外，人工智能概念股表现抢眼，预计在政策与技术双驱动下，科技股行情仍有延续空间。名词解释港股通：允许内地投资者通过沪港通或深港通交易香港上市股票的机制。 DeepSeek概念股：受惠于人工智能大模型DeepSeek发展的相关公司。恒生科技指数：涵盖在港上市的大型科技企业的指数，包括阿里、腾讯等。相关大事件 2025年2月18日：港股三大指数齐涨，恒生科技指数涨2.54%。 2025年2月15日：瑞银发布报告称快手影像生成AI具全球竞争力。 2025年2月12日：阿里巴巴股价单月暴涨逾60%，AI能力被市场认可。专家点评 “恒生科技指数上涨反映了投资者对中国科技股的信心回升，政策支持和AI技术的推进是主要驱动因素。” —— David Wong, 瑞银分析师，2025年2月 “南向资金的持续流入表明香港市场仍然是全球投资者的重要目标，未来科技股仍有较大上涨空间。” —— Lily Chen, 高盛经济学家，2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-19 00:11

中证港股通互联网指数上涨2.79%，前十大权重包含快手-W等

金融界02-18 21:26

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